TD体系是一种左侧交易，和右侧交易相比，其缺点是不如右侧交易可靠，但优点也非常明显，譬如通过对趋势衰竭的预测能够买在最低点卖在最高点，特别是横向趋势的震荡市时，更是右侧交易所无法替代。TD体系不但包括TD结构、TD计数、TD组合、TD循环，还包括TD波，而TD波又是可量化的波浪体系，可解决艾略特“千人千浪”问题。下面闵非用TD体系，试对2019年3月22日之后的市场作一个泛泛的推演。

在推演之前，我们先来看一张图。

上证2012年12月至2014年3月的周K线图。

图中，上证周K线出现了两个TD卖出结构。第一个（左侧）TD卖出结构出现时，当时市场也出现了价格反转的声音，但事实证明，这个TD卖出结构仅是周C浪4的一次反弹，此后，周C浪5的下跌指数又创了新低至最低1849点。真正造就中国股市第二次大牛市上涨达到历史次高点5178点的，是第二个（右侧）TD卖出结构，因为事后证明，这个TD卖出结构，才是周1浪的上涨。

好了，回到目前盘面。看下图：

上证3587点后至今的周K线图。

图中，3587点作为周C浪下跌的开启点，至今从TD波上划分，仍只能标注出4个浪，即2440点后的上涨，按照TD波来划分，仍只是周C浪4的反弹（3219点至2440点间，找不到有一根收盘价高于此前13根K线收盘价条件要求的K线）；但是，本周收盘价却又高于了周C浪2的收盘价，指数产生了重叠（根据原则，4浪不能与1浪重叠），那么这个周C浪4反弹就可被怀疑了，难道这里真的已经是周1浪的上涨吗？

这个问题，恐怕暂时只能搁置，因为现在无法确认，只能等待今后走出来再看。

但是有一点，即使本周收盘已和周C浪2产生了重叠，2440点属于周1浪的上涨，也不可掉以轻心而认为指数在短期内还会继续大涨；相反，短期市场出现调整（甚至是下跌）的概率却非常之高。图中，上证（和深成指、中小板有验证）在周K线上完成了一个完善的TD卖出结构9，其转多线在3290点，短线（指周线）上涨衰竭的概率极高（衰竭有下跌的可能，但并不一定是下跌，也可以是震荡）。

如果说周K线周期相对较长，这个TD卖出结构9无法短线确认的话，那么，日K线和周K线的共振恐怕已经说明了问题。见下图：

深成指7011点至今的日K线图。

图中，深成指在近期先后完成了TD卖出结构严格组合13（青色字体），TD卖出结构宽松计数13（白色字体），和TD卖出结构严格计数13（黄色字体）；就是说，深成指在日线周期上，已经全部完成了TD体系所提示的结构延续（严格计数）和结构验证（严格组合），如果后市还能继续上涨，则必须再出现一个TD卖出结构9（TD循环），否则就属于此周期的上涨趋势衰竭（此处应理解为此周期上涨趋势的转折）。而这个衰竭，还正好是和周K线的TD卖出结构9产生了共振（不同周期，不同TD的共振）。因此从下周起，单从TD体系来分析，市场出现下跌的概率极高（也有一种情况可破坏此预测，即短线放量大幅上涨，直接去突破转多线），要引起高度重视。

那么是否可以理解为会出现周C浪5下跌或者周2浪调整呢？恐怕也不是，因为从日K线上，目前能够划分出的TD波，还只有3个浪，连第4浪都还无法确定。

上图中，深成指（包括上证）明显只能划出第3浪上涨，尽管组合13后有2根阴线，但一是收盘价没有创出此前13根K线收盘价低点，二是严格计数13K线的前一根K线创出本轮上涨的新高（有新高就是仍处于3浪过程中），因此至目前仍只能判定为3浪上涨而不能确定4浪调整。所以对于日K线来说可以理解为上涨趋势的转折（4浪开始），而对于周K线来说只能理解为上涨趋势的衰竭（仍在周C浪4或者周1浪过程中）。

根据以上分析，闵非大致推演出了如下一种后市演变，即此后的日4浪调整或会走得非常复杂（此前的2浪调整非常简单，也预示着4浪会很复杂），而且周期或会相当之长，包括今后调整结束后的日5浪上涨也同样会有一个相对较长的周期。理由为：

一是日线上需要出现一个反向的TD结构9（TD买入结构9），以终结日线上目前已经完成的TD组合和计数（4浪），或者在今后日5浪上升过程中形成一个波幅大于前TD卖出结构9的结构，除此之外，TD体系就难以推演；而这两种可能性哪怕只是一种形成都需要时间。

二是周线上，既然日线4浪调整都还未开始，那么周K线现在所完成的TD卖出结构9很可能就不是转折而只是衰竭，此后需要开启计数（计数并不一定需要突破转多线，在转多线以下，甚至在TD结构9以下都可以开启，只要不出现反向的TD结构，或者下跌收盘价不跌破此周TD卖出结构1的真实最低价），但恐怕难以开启TD组合（组合是不断创新高过程，即使是周1浪上涨，恐怕也达不到要求——达到组合要求，指数恐怕需要过5178点；当然，如果目前是周1浪上涨，那么今后的周3浪或者周5浪上涨也可以完成，但前提是周K线不能出现反向结构）。如此，即使以宽松计数13而论，也需要至少13周以上；由于TD计数可以跳跃，且指数也不会单纯地每根K线都符合计数条件，因此实际的周期还应该更长。以此推算，完成周K线的TD计数，至少需要4个月以上的时间，即至今年的7月前后（这还是保守的估算，真实的时间可能还会更长）。

有一个事情不得不提，即科创板的开设。根据目前已知的时间预期，本周已经受理首批科创板上市企业的名单，真正的开板时间在6月。这个时间点，正好和前面已经出现和今后推演的情况基本吻合。即2440点以来的上涨，是为科创板的开设营造市场气氛（如果指数仍在下跌，那如何能够再提开设新板）；目前科创板首批企业受理已经落幕，前期的配合也可告一段落，因此暂时已可以退退潮了（如果继续火爆，则真正开板时指数过高，市场将难以承继）。即暂时的调整或者下跌，是为了预留出上涨空间，确保正式开板时市场不至于太过于为难。并且，还需保证正式开板后，至少能够平稳运行几个月；否则，假如试点失败，谁能负起责任？

但是，扩容毕竟是利空，特别是当A股没有增量资金进入时（闵非对于市场氛围有时候很矛盾。明明是市场需要大扩容，但近期市场表现出来的情绪，却完全淡忘了这一点，甚至将其作为利好来对待，仿佛下跌时谈扩容而色变的情绪完全消失了）。由此，如果没有政策上的根本性改变，或者市场没有引来更大规模的活水，则淡忘恐怕只能是一时而不可能持续。

根据以上TD体系提示及科创板时间周期安排，闵非大致推演出如下预测：指数（上证）在今后一个周期内（4至6个月），大致会运行在2800点至前高左右（极限不会低于2610点，高于3290点）。在此期间，已经大幅上涨的远远偏离估值的伪题材股将出现大幅下挫，甚至不排除构筑历史性头部（高位接盘者几年内恐怕都无法解套）；但那些真正的有题材的个股（真正的科创板上市后能够带来收益的既得利益个股，或者今年以来“永恒”主题的5G、芯片、半导体相关个股，或者仍处于政策护持的一带一路，特别是基建个股，或者明显被低估的本轮上涨涨幅不大的绩优成长股等包括一些未涨的低价问题股——需问题基本解决或者向好的方面转变——需要年报和季报后），会不断创出新高（哪怕期间出现调整，只要不特别偏离估值，仍会上涨）。也就是市场会出现明显性的分化，在此后一个周期内，需要“轻大盘而重个股”（这和“先大后小”原则有些矛盾，但“先大后小”讲的是绝对值，相对值也容许有变化）。而且特别需要注意那些本轮上涨中还没有明显性上涨的低价“垃圾”股（年报风险解除后的低价股），因为根据历史经验，1浪上涨最强的是原超跌类个股，3浪上涨最得益的是证券股，而5浪的上涨则属于“鸡犬升天”。

由上推演可知，真正的大的风险（周线风险），应出现于日线5浪上涨结束时，届时的下跌（日线ABC浪）应和周K线的真正衰竭相结合；而也只有在那时的下跌或者调整过程中，才能知道目前在运行的周K线究竟是周C浪4反弹还是周1浪上涨（周K线上，下跌破前低可确定C浪4，即C浪5下跌；不破前低，但某一根K线的收盘价低于此前34根K线的收盘价，性质需要等待今后上涨再定；不破前低，但某一根K线的收盘价低于此前8根K线的收盘价但不低于此前34根K线的收盘价，基本确认周1浪上涨，即周2浪调整。其中日K线上，应有明显的ABC下跌TD波可划分）。