年年岁岁花相似，岁岁年年股不同。随着市场将炒作目光转向个股年度业绩变化后，“高送转”题材的炒作也浮上水面。虽然“高送转”并未改变股东权益，公司现金流量以及盈利能力也并不会受到影响，但从上市公司的角度来看，实行“高送转”，一方面表明公司对于企业未来的发展具有较强的信心，给予市场积极的成长性信号；另一方面，一些股价较高因而导致流动性相对较差的个股，也愿意通过“高送转”的方式提升公司股票流动性，除权后较低的股票价格对于市场往往更具有吸引力。

    从历年年报“高送转”的预案时间看，绝大多数公司将集中在2、3月份，而为了有效地利用资金，每年年末和来年1月初通常是资金布局“高送转”的最好时机。投资“高送转”个股，把握发生时间点是最为重要。以往经验显示，每年11月开始基本上都是“高送转”行情的初始启动时间点，而“高送转”的超额收益一般会诞生在分配预案公告日的前2周，原因或是由于信息的提前泄露或由于套利者基于各类识别模型的提前预判，从而导致市场有所提前反应，也正是这种识别模型的存在，使得不少潜在“高送转”公司产生联动性，即使一些最终没有发生真实“高送转”的个股，往往也会搭便车获取超额收益。近日，次新股中的真视通(002771,股吧)、再升科技(603601,股吧)等个股持续逆势上涨，似乎预示着年报“高送转”行情已现炒作迹象。

　　分板块统计看，自创业板创建以来，“高送转”比重一直在三大板块中最高，而中小板“高送转”公司的数量则总是位居榜首。2011年~2014年，中小板、创业板中“高送转”公司数量始终超过主板。从历年“高送转”公司的特征统计，每股未分配利润、资本公积金、每股净资产高是个股“高送转”的前提和基础，而盈利能力强、具备高成长潜力也是“高送转”的主要条件，因此“高送转”股大多具备高公积金、高未分配利润、高净资产、高现金流和股本较小的特点。此外，需要注意的是，小盘高价次新股大多具有“高送转”预期，年底炒作“高送转”几乎是A股的惯例，此类个股容最容易成为资金关注的焦点。