一、盘面回顾

 周三A股市场呈现窄幅震荡的格局，沪深两市股指集体小幅高开后，受阻于5日均线回落，全天两市进入震荡走低的状态，未出现较大波动。盘面上，通信5G板块今天出现明显的分化行情，受政策首次放开社会资本投资消息影响，特高压概念强势领涨，板块个股全面走强，上演涨停潮；午后5G概念快速跳水，多只个股相继快速下杀，板块行情陷弱迹象明显，奶业股集体发力，多只个股受到市场追捧，创投概念集体复苏，传媒、充电桩板块同样涨幅靠前。全天成交量开始缩小（沪市全天成交939亿元）。整体来看，目前2018年经济回落预期已成共识，但尚不知道2019年经济何时真正触底，所以对场内投资者而言，这始终是压制风险偏好的最核心因素，也导致A股市场很难迎来持续性的增量资金流入，而存量博弈下的行情将很难存在有趋势性的机会，不过震荡行情是值得期待的，因而后市应注意行情发展的节奏，近期外围市场的波动，一定程度上或会传导至A股市场，加深投资者恐慌情绪，短期不排除指数还有震荡的空间。不过有一点值得注意，在政策利好释放背景下，2500点下方其实已是一个良好的配置性机会，总体而言机会要大于风险，并不需要过分悲观。

周三财经要闻：

一、新华社：缓解银行资本补充压力，推动尽快启动永续债发行。

二、九部委发文进一步促进奶业振兴 做强做优乳制品加工业。

三、2019年全国交通运输工作会议：建设交通强国 促进交通运输高水平开放。

四、人行上海总部：深入推进自贸区金融改革，进一步促进贸易和投资自由化便利化。

五、人民银行26日公告称，为稳定年末资金面，维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作。其中包括200亿元7天期，100亿元14天期逆回购，中标利率不变。鉴于今日有400亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼100亿元。

二、盘面热点总结

1、特高压受益周二晚间利好刺激，属于临时热点，预计不会有持续性；

2、5G冲高回落，预计短线见技术高点，需要再次回踩调整，后面还是主线；建议短线不要追高了，等下来再折腾；

3、创投，属于超跌反弹过程，妖股往往在市场弱势时候活跃，比如600783、600604等，妖股第二波超跌反弹，估计周四就基本到位，没有必要追涨；

4、白酒、医药、保险、券商等继续低迷，还是担忧晚间美股走势，尤其保险，走了10年牛市，一旦美股继续杀跌，他们也将有较大调整压力。

5、204001盘中利率大涨，市场资金面紧张，周四更加紧张！

6、沪市大盘30分钟图上的MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，在为反弹蓄积能量；日线图上KDJ指标线运行在低位，显得大盘再度下探会出现短线反弹。因此，认为大盘震荡盘整后再上攻。股指明天会回落调整，本周五反弹收阳的慨率大，然后，在明年击破前期低点重新探底。

7、沪市大盘日线图布林带下轨轨道线（2484点）向下倾斜对股指构成牵引；15分钟图上的MACD指标出现底背离现象，显示大盘再度下探会出现对应级别的反弹；因此 ，认为明天大盘会惯性下探，再上拉反抽3日均线，然后，受到5日均线的压制小幅回落，如果股指没有击破今天的低点早盘就直接高开反弹的话，会出现冲高回落的现象。

8、明天，沪市大盘股指向上反弹的盘中压力位分拉别是2517点和2530点、强压力位是2548点；回落调整的盘中支撑位分别是2480点和2468点，强支撑位是2450点。

9、总结：市场弱势格局将维持至12月28日，即使美股企稳反弹，我们未必能够上涨；但美股继续走弱，我们的权重会受到直接影响；这几天就是这样！

三、大盘分析

1、维持观点：指数进入“挖坑”过程，属于2018年第四阶段调整，对于第四阶段调整时间及空间，两个时间窗：一是12月28日，这里是挖坑的第一阶段，第二是1月中旬，正常要到到1月20日前后，这里是第二阶段；

2、建议投资者控制仓位，激进投资者等待28日第一个时间窗，稳健投资者等待1月20日前后再博弈；任何操作，务必控制好仓位，底部是走出来的，现在需要的是耐心等待！

3、周四是2018年资金最紧张时间窗，只要熬过周四，挖坑就过了半程；指数继续弱势整理可能性较大，重点关注权重股，看看神秘力量会不会出手，同时关注美股走势；

4、调整结束的信号：一根放量标志性阳线，接着二次回落缩量完成确认；这是投资者参考信号，没有出现那根阳线前，都是以风险控制为主。