上文中讲到三聚环保在今年初时将要创出新高之即突然闪崩，至今留给市场理由仍然是江浙某个或某些私募爆仓所导致的，但是市场“偶然”因素导致的市价格大幅调整竟然没有人借机大规模建仓使得价格迅速回归正常？！反而前期一直在建仓的南方基金等公募机构迅速撤离。

      这是我想大家先记住的第一件事，即江浙大户爆仓导致三聚环保今年第一次闪崩的理由有待商榷。

        2018年4月17日和18日的闪崩，直观的原因是自媒体的负面报道，公司后面进行了澄清，说实话自媒体也就是为了博人眼球而已，真正下功夫去研究的少之又少。比如多年不写文章的我，现在开始写，也是为了吸引一些粉丝关注我的公众号 奇葩股事 而已。

       所以三聚环保的投资者也不可能仅因为有一篇或几篇公司的负面报道就卖出自己手中的筹码的，那为什么当时市场上流传的因自媒体负面报道导致闪崩后面再没有把跌幅收回去呢？

      这是我想大家记住的第二件事，即自媒体负面报道导致三聚环保第二次闪崩的理由也有待重新考虑。

        2018年5月28日，公司股价再次破平台的闪崩，其实在闪崩之前的几个交易日已经显示出疲软走势了。这次停牌仍然是说澄清媒体的负面报道。

在2018年6月4日公司复牌时带来了一个超级大利好即海淀国资要承接公司60-80亿的应收账款。

       按照当时市场比较认可的逻辑即公司的应收账款质量可能存在问题，未来有收不回来的风险。那么这个利好原则上应该彻底打消市场对公司应收账款未来可能形成坏账的担忧。

       但是，后面的走势我们也看到了，这个利好配合上大股东1.76亿资金竟然没有涨停，而且后面很快就再次出现了闪崩。

       2018年6月15日三聚环保股票再次出现闪崩，此后停牌。停牌期间，公司在经营层面释放了较多的积极因素，比如生物质液化和悬浮床技术方面的。另外一个大家比较关切的利好即大股东海科技的股权变更已经完成了，也就是说从此之后还差一个流程公司就成了海国投控股的上市公司了，公司由混合所有制企业变成了名副其实的国企了。

        再有一个就是公司与海淀国资的应收第一笔已经落地了，速度之快确实超了预期。虽然只有5亿，但是对于国资和公司主要是想向市场传递一个一定会落实应收的决心。从这个角度来看确实是值得肯定的。

       然而事与愿违的，尽管公司的董事长也好，海科技的董事长也罢，一直说第二笔应收快解决了之类的话，但是截止目前也没有向市场再传递了什么靠谱的消息。

这样以来，我们是不是就好理解2018年8月15日、16日和20日的闪崩原因了呢？

      有人说又是大户爆仓，那为什么不是大户得知了真正的原因做出了最为合理的判断而卖出了筹码了呢？

     这是我想大家记住的第三件事，即8月份的闪崩是大户主动卖出还是被迫卖出的呢？

      那次闪崩之后公司没有说什么话，因为也确实没什么好说的，只能保持沉默。在这次闪崩之后股价随后慢慢的企稳回升，在国庆节前保持着强势，甚至于国庆后的一周仍然保持着强势。但是，国庆后第二周却因为三季度业绩几乎为0而出现了近三个跌停的惨况。

       至此投资者损失惨重，还有几个投资者仍然信心满满的敢为上市公司的管理层说话，还有几个投资者仍然觉得上市公司一点问题都没有呢？

随后公司大股东抛出了计划增持的公告，说实话现在想想也还是觉得公司大股东对公司的呵护。

       但是，我们大多数人可能没有注意到公司预告三季度业绩前后股价的截然反差，即预告之前公司已经看着要趋势向上了，而预告之后却直接是跌停式回调。难道说在预告之后大量建仓公司股票的投资者对三季度的真实经营情况一点都不了解吗？

        这是我想大家记住的第四件事情，即三季度业绩预告是导致10月份股价暴跌的真实原因吗？

        如果10月份的暴跌是业绩的原因，那么在四季度和明年一季度业绩仍然不会理想的情况下，大家现在应该赶紧割肉出局地得最为明智的选择。而不是还对它有所幻想。

       那么作为三聚环保的投资者，你期待它的股价上涨可能的刺激因素是什么？是四季度业绩很好？不应该是吧！是应收第二笔落地，而且规模较大？应该是吧！是与中石油的订单能够签订下来？应该也是吧！

       那这两个因素若是影响中短期股价的核心因素，那么真正知晓这两件事情的投资者是不是可以做出较为准确的操作判断？！

所以那些没有关注或关注了没有准确掌握这两件事情动向的投资者可能就吃亏了。

       换个角度来问一下大家，如果你知道某些原因会导致国资中心回收公司的应收账款到现在还不能落地而且与中石油的合作到目前也不会签订，那么你在七八月份的时候会不会卖出手中的股票？退一步讲你会不会在九或十月份卖出部分或全部的三聚股票？

       上述的文字只是回溯了三聚环保今年来大致情况，现在就来分享一下我猜测的原因，有各种门路关系的可以亲自问问大BOSS本人或其周边的亲信，验证一下。

1、前提。都说上市公司的缺钱可能会死，而担心股价下跌，所以管理层做出了很多努力。结果呢，上市公司还是股价照跌，而且跌的妈妈都不认识了。另外，最为核心的三聚公司并没有因为国资的介入而带来多少真金白银，明面上只有5亿的第一笔应收。

       这个是分析问题的前提，即国资进来这半年几个月了，没有为上市公司带来经营层面的实质性的好处（除了5个亿应收）。

2、问题1：国资进来有没有解决麻烦？当然解决了，要不然有哪个企业家愿意不明不白的让出自己对公司的影响力或控制力，所以麻烦国资肯定是在解决，只是有先有后的问题。我们看到上市公司的麻烦并没有解决，因为应收还是很多没下来，而且因为国资并没有给公司多少钱而推动项目的复工。那问题又来了。

3、问题2：国资进行先解决了谁的麻烦？大家想到的可能只是大股东的质押，觉得质押解决了是大股东最大的诉求。这一问题的解决应该是国资早就考虑范围内的或者是作为控股三聚的要答应原大股东的条件之一。

那为什么国资进来之后再不推动应收的快速回收了呢？真正的原因可能在于刘总此前主导的海科技身上。

      为了表明自己不是三聚黑，我这里就不贴一些所谓的公开信息图来觉得自己很牛逼，我只提一下思路，有心的人可以去验证一下。觉得当笑话看的，那就当个笑话吧。觉得对未来分析股票有用处的，可以关注下我的公众号【奇葩股事】，扫描文末的二维码关注吧，谢谢！

       用天眼查很容易看到海科技名下的持股公司，比较突出的是产业基金，大家不要怕产业基金，不要想到之前别人说的关联交易什么的。产业基金的基本运作方式是有人出劣后有人出优先，而投的项目一般周期较长。另外，刘总在海科技的持股公司是房地产公司，而对小房地产公司的融资国家今年以来是严格限制的。

       2018年最大的特点是去杠杆，所以刘一定是在年初的时候感受到了资金的压力，比如银行的抽贷或不再续贷等原因让刘感到资金链可能断裂的可能（非上市公司），所以他才那么急迫的谋求让国资控股，让国资来补充海科技的资金需要，从而让他自己好腾出手解决自己的那部分资金问题，要不然除了上市公司之外还要双线作战即海科技的资金需求以及自身的资金需求。

让出控股权之后，股权可能没有溢价，但是一定提了一些条件。比如国资负责解决大股东的质押问题、海科技的资金需求问题以及三聚环保的应收账款问题。

      所以如果这个时候有人了解海科技对资金的需求有多迫切以及需要的资金规模有多大，那就相对比较容易的判断出来国资中心承诺要承接的应收账款能否快速的落地？！

       因此无论是刘董事长或毛挺董事长，还是海国投的老大林屹多次表示会很快落地，但是苦于其它地方更迫切的需要资金，所以三聚这个可以暂时装死而不会真死的公司就可以先放一放了，而且股价下跌也不是生死悠关事情了，因为有国资来提供补充资金，而且这也没多少钱。

       我们猜测的结论是：2018年因为去杠杆的原因导致绝大部分企业非常缺钱，不是缺少发展的钱，而是缺少保命的钱，而海科技和刘总也不利外。海科技和刘总利用杠杆资金早些年投了一些产业项目且收益颇丰，但是在去杠杆的宏观环境下，金融机构抽贷、限贷等使得刘的资金链处于断裂的边缘。所以果断了让国资接盘海科技，进而控股三聚，因为三聚才是有吸引力的公司，也只有三聚才是可以跟国资谈条件的筹码。

国资控股海科技之后，发现海科技旗下的一些项目资金需求超过了之前的预期而且非常紧迫，所以暂时把解决三聚的资金问题推迟进行，因为三聚暂时的资金短缺不会带来致命的问题。

      于是就有了应收第二笔迟迟不落地结果，若在年初了解真实情况的投资者一定能够做出判断即海科技资金链十分紧张，保命都是问题，哪有富裕的资金来推动三聚的发展，所以三聚18年的业绩不会太好。

       即便是国资进来之后，承诺要接收60-80亿元应收补充三聚的资金，但是由于海科技和刘总的资金需求较大，作为地方国资资金并不是无限宽裕的，所以很容易判断出来这60-80亿元的应收不可能快速的落地，只有海科技的资金需求得以满足之后才可能照顾到三聚，因此只有留心海科技的资金问题什么时候得以缓解再买回三聚也不迟。

       至于与中石油的悬浮床合作方面，你们看公司还有再提吗？本人做过实业，对于重大项目的合作方面，作为直接的当事人是能够感受到双方真实态度的。所以，我说明白了吗。

        因此，在中石油订单这个不确定性因素不考虑的情况下且在海科技和刘总的房地产项目非常缺钱而且规模不小的情况下，就能够大概率推测出来应收能不能大规模落地，三聚能不能快速得到国资的资金支持了。而这正是三聚环保此前暴跌可能的主要推手。

我想再次表明下态度即：

1，三聚不是一家虚假公司，你们爱的三聚投资大逻辑仍然没变；

2，应收落地困难等三聚资金到位较晚的原因没有什么阴谋，只是大多数投资者不了解真实的信息；

3，当下已有迹象表明好机会就要来了。

（本文完）