最近茅台发布了三季报，数据显示前三季度实现营业收入522.42亿元，同比增长23.07%；归属于上市公司股东的净利润为247亿元，同比增长23.77%。今年第三季度归属于母公司股东的净利润实际同比增长率仅为2.71%，而2017年以来的6个单季度最低增速为去年第一季度的25.24%。显然这个数据是不能够让市场满意的，茅台的股票价格走势也反应了这一点，三季报一出来，股价就直接跌停了，那么这种情况下茅台还能持有吗？

从长期投资的角度来说，尽管今年的三季度业绩不太理想，但其实也不改变茅台可以持续投资的判断，从根本上来说，茅台的竞争优势没有任何变化，经营依然稳健，企业在长期的发展过程当中，不可能一直保持稳定的增长速度，有所波动实属正常，特别是一个季度数据还不能说明问题，并且茅台的销量是多少，什么时候供应这本身也是企业本身决定的，不是市场决定的，总体来说市场依然还是供不应求，那显然这样的结果更重要的是公司调节造成的。

短期内还看不到茅台的基础被动摇的迹象，不管是人口结构，还是社会的饮酒习惯，可能有人会担心，年轻一代不再喝白酒了，这确实是值得注意一下，但也没有到影响实际消费的程度，现在白酒的消费人群还是30岁以上的，甚至茅台的消费人群应该是40岁以上的为主，这部分人群的消费习惯不会短期内改变，茅台的消费基础就不会改变。

如果打算长期持有茅台，那么等着它跌下来，也许机会就来了，如果你是短期投机的，那么现在显然不是好时机，但长期看也许等着跌踏实了，机会就来的了。