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理由：小盘次新股+物流龙头

投资要点

        公司主营铝矾土、煤炭等疏港运输和LNG贸易物流。 恒通物流股份有限公司以道路货运业务和LNG  贸易物流业务为主营业务，同时配套重卡销售和维修、驾校培训、吊装、仓储以及汽车租赁业务。 公司是民营企业，实际控制人刘振东为公司董事长兼总经理，发行前持有公司股份45.56%，公司全部高级管理人员均持有公司股份。  货运运输量下滑，LNG销售量大幅增长。LNG等燃气销售、货物运输分别贡献了公司57%和37%的主要收入。由于国内企业对铝矾土、煤等大宗工业货物需求增速下降，导致疏港运输作业量下降，公司货物运输收入和毛利近两年连续下滑；LNG燃气销售收入连年大幅增长，但由于燃气采购价上升，零售价下滑，公司燃气毛利在2014年也出现了下滑。  募投项目分析：募集2.1亿元建设物流园区。募集资金主要用于建设综合物流园，同时配套新增LNG  汽车200辆和检测维修设备的购置。综合物流园项目达产后，公司运输车辆合计载质量将较2014年末增长42.95%。  估值分析与询价建议。按募集资金及承销费用计算公司发行价格约为8.31元（对应发行后静态市盈率为20.38倍，对应发行后PB为3.03倍）。公司所在行业最新平均静态市盈率为34.48倍，最新动态市盈率为33.64倍，最新市净率为3.24倍。公司14年扣非后每股盈利（摊薄后）为0.41元，若按行业平均的34.48倍市盈率计算，目标价为14.05元。  
        风险提示：港口吞吐量大幅下滑，LNG价格倒挂，燃油价格大幅上涨