3月7日收费频道盘后综述

　　落袋精准!下周2会后走势 选肯定涨或持续能涨股

　　美股再度大跌，中概股跌幅不大，今天大盘低开，恒指大低开翻红上涨，A股又是带不动，周一文章『明天或有大逆转』，周二文章反弹先看2、3天，昨天文章『多个背离，落袋!』，节奏很准了，下周两会就要结束。

　　记者会利好有限，近两周全球风险资产主要美股持续不断大跌，欧洲成为全球资金“再配置”所青睐的对象，新兴市场中，短期资金面超涨之后的技术性回调，本周港股收复失地，中国科技东升。

　　ManusAI官方推特号被封!下午开盘AI智能体回落，库特智能炸板，深信服等大幅回落，选肯定涨或持续能涨的板块，前者半导体光刻机汇成真空又大涨了，后者人形机器人，今天震裕科技震裕转债20CM、丰立智能冲20CM，斯菱股份、安培龙纷纷新高，下周选哪些？

纳指两周重挫近10%，芯片股遭大举做空

　　纳指两周重挫近10%，芯片股遭大举做空

　　昨日的纳指暴跌中，芯片股领跌，费城半导体指数暴跌4.5%，空头正在大举做空科技股，推动VanEck半导体ETF的做空成本攀升至今年最高点。市场担忧特朗普的贸易争端、美国顽固的通胀、DOGE主导的大规模裁员可能引发美国经济衰退甚至带来滞胀，中国人工智能实力的提升也引发了市场对芯片需求前景的疑虑。

　　两周前，炙手可热的科技巨头和芯片制造商还在推动纳斯达克100指数再创新高。但如今，这场盛宴似乎暂告一段落，“美国例外”的叙事似乎已经开始动摇。

　　当地时间周四，纳斯达克100指数暴跌2.8%，自2月19日创新高以来累计下跌9.6%，距离10%的回调门槛仅一步之遥——上一次如此迅猛的回调，还需追溯至疫情期间的崩盘。

　　昨日的纳指暴跌中，芯片股领跌，费城半导体指数暴跌4.5%，已陷入熊市，自2023年7月10日的历史高点以来累计下跌近24%;“科技七巨头”同样不好过，总市值从12月的高点下跌超过2.6万亿美元;其中，英伟达成为周四拖累标普500指数的最大个股，股价暴跌5.7%，两周内累计跌幅接近20%。

　　更糟糕的是，交易员押注美国芯片股股价将进一步下跌，而空头正在大举做空科技股，推动VanEck半导体ETF的做空成本攀升至今年最高点。

　　“市场的‘好日子’戛然而止”

　　分析师表示，在过去几年里，投资者持续涌向科技股，思考该如何配置自己的投资组合，而如今，这一思维模式已彻底转变。市场担忧特朗普的贸易争端、美国顽固的通胀、DOGE主导的大规模裁员可能引发美国经济衰退甚至带来滞胀。

　　因此，投资者现在考虑的已不是该买什么，而是该卖什么——而首当其冲的便是过去几年里涨幅最为惊人的科技股，尤其是芯片股。

　　Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示：

　　“投资者正在重新评估这些股票的增长前景，市场的驱动因素将是关税和通胀新闻，而非人工智能的未来增长潜力。换句话说，市场的‘好日子’戛然而止。”

　　此外，中国人工智能实力的提升引发了市场对芯片需求前景的疑虑。自1月27日以来，香港上市的科技股上涨了24%，而一篮子美国大型科技股则下跌了12%。

　　需要注意的是，这场抛售潮不一定意味着美国股市将进一步下跌，但是，美国股市情绪急剧转变，与特朗普去年11月当选后的美股市场反应形成了鲜明对比——在选举日后的一个月里，标普500指数曾上涨超过5%，投资者预期新政府将推动经济增长。

　　Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示：

　　“大家要稳住，因为市场波动将会非常剧烈，交易员正紧张关注关税对美国跨国公司的影响，因此科技股成了第一批被抛售的目标。这将重创主要指数，因为科技股占指数的权重极高。”

李嘉诚抛售43个港口，净赚180亿美元

　　

　　李嘉诚一次性抛售43个港口，为什么要卖给贝莱德集团?

　　李嘉诚一次性抛售43个港口，全部打包卖给贝莱德集团了。这个贝莱德就是美帝第一资本集团。很多人不理解，港口是全球外贸的基础设施，具有战略价值。

　　尤其是在巴拿马运河，李嘉诚手握“巴尔博亚”和“克里斯托瓦尔”两个价值最高的港口，这两个港口，一个在东，一个在西，正好卡住了巴拿马运河的两个入海口。任何一艘船要进入巴拿马运河，都绕不过这两个港口，等于是“咽喉中的咽喉”了。

　　可以说，谁掌握了这两个港口，谁就掌握了巴拿马运河。李嘉诚从1997年，就拿下这两个港口的运营权了，每年躺着，啥也不用干，就能狂揽140亿。而且，在2021年，李嘉诚对这两个港口的运营权，成功续约了，有效期延长至2047年。也就是说，李嘉诚的运营权还剩22年之久。如果不卖，肯定能赚更多。那为什么要卖呢?说实话，这也是没有办法的办法。

　　首先，特朗普是一定要夺回巴拿马控制权的。如果巴拿马不配合，美军就要出兵占领它。巴拿马呢?总兵力才1.5万人。美军只要出动一个师过去，巴拿马就亡国了。卢比奥只是去了一趟巴拿马，巴拿马政府就秒跪了，退出了“一带一路协议”。巴拿马政府根本对抗不了美国，李嘉诚就更对抗不了了。他手里的运营权，是巴拿马政府给的。在美国压力下，巴拿马政府也随时可以收回。所谓的“剩余22年运营权”，完全就是一张纸而已。

　　其次，贝莱德集团出的价格足够高。为了拿下李嘉诚手里43个港口，贝莱德集团出资228亿美元，折合人民币1657亿。这是一笔巨资。它给李嘉诚带来的现金收入，就超过180亿美元。考虑到李嘉诚入局早，持有期间，每年还赚走了100亿净利润。这一次，高价套现，更是狂揽1378亿!这笔交易，对李嘉诚而言，是稳赚不赔的。

　　其三，不会有第二家公司敢接盘了。为什么?一个是太贵了，一般的公司根本买不起。另一个是，买得起的，也不敢接盘。因为你接盘后，你如何对抗美国?美国政府对巴拿马施压，巴拿马顶不住，要赶你走，你怎么办?你能做出比李嘉诚更好的选择吗?要是被无情驱逐，一分钱都拿不回来，损失你能承受吗?

　　即便放眼全球，也不会有第二家公司来高价接盘了。

　　对李嘉诚而言，一次性甩卖全部的海外43个港口，是一个资产大撤退。因为特朗普以后，大打关税战。你对我加关税，我也对你加关税。大家都在加关税，那伤害的是谁?恰恰就是港口生意。因为港口生意，依赖于贸易全球化。

　　关税战，恰恰是逆全球化的。西方都在搞贸易保护主义，把关税壁垒砌得高高的，必然会损害全球贸易。那港口生意的本质，是收租。一艘船进来，再出去，只要停泊了，就得付钱。因此，来来往往的船越多，港口收益就越大，全球贸易越活跃，李嘉诚就赚得越多。

　　可在全球性的关税战之下，港口生意就不是一个好生意了。现在，特朗普才刚一个多月，关税战也才刚刚开始。李嘉诚属于是提前甩卖港口，高位套现，获利退出了。 有些人说，港口具有战略价值，不能卖。这是不对的。只有控制在自己手里的港口，才有战略价值。不受自己控制的，只是承包运营权，属于“二房东”，有个毛的战略价值。这就好比，你租别人的房子转出租，房东随时都可以收回。你说这房子有战略价值，以后要留给你儿子，房东分分钟给你扫地出门。

　　港口所有权属于当地，并不属于李嘉诚。李嘉诚只是承租运营方，是二房东，对任何一个港口，都没有控制权，更谈不上战略价值了。你去苏伊士运河承包一个码头，你可以赚钱，但苏伊士运河的战略价值，只属于埃及。除非你打败埃及，去苏伊士运河驻军，否则，你就是一个二房东。

　　为什么美国要控制巴拿马运河?因为加勒比海，到处都是美国军舰。贝莱德集团从李嘉诚手里买走港口运营权，结合美军保护，就拿下了巴拿马运河的控制权。这个，才叫战略价值。

　　海外港口在李嘉诚手里，没有战略价值，只有商业价值。

3月7日收费频道午盘综述

　　中美AI竞赛 两国着力点引发投资分化 财政部力挺

　　今天的市场股指是出现了调整，市场的分化在加剧，昨日的AI智能体今天也是出现了明显的分化，机器人、AI+分化也非常明显。虽然市场盘面有分化，但市场对于AI带来的机会依旧在挖掘和发酵中。消息面上，世界移动通信大会(MWC2025)上，中国移动华为、乐聚联合发布全球首款搭载5G-A技术的人形机器人。此次发布的5G-A人形机器人'夸父'，系中国移动、华为与乐聚机器人在GTI平台下合作的阶段性成果。5G-A技术，可被视作5G移动通信技术标准的最新演进，具有高带宽、低时延等特点。据乐聚机器人方面表示，基于5G-A技术，人形机器人可实现大场景下高精度定位且无需额外设备，可增强多机协作可靠性，拓展工业场景适用范围。从研发层面来看，5G-A网络的高带宽能力支持大规模数据采集，为人形机器人的深度学习模型提供丰富的训练数据，可缩短开发周期，适配多行业多样需求。

　　随着机器人的深入应用，5G或5G-A的通信技术为多种类、多品类的机器人群体调度协同提供支持。AI的能力渗透进各行各业，打造A1+生态圈，5G-A则将为AI+时代提供网络连接基础。考虑到中国市场的巨大规模效应，AI基建若能够提供便宜方便的支持，将能够为AI带来更多落地场景、提供海量训练数据，进一步反哺技术迭代，未来的成长空间将更大。

　　中国的AI更着重于工业赋能，实现工业自动化，推动智能制造的发展;而美国的AI则更着重于技术探索、协同创新和基础研究深度，追求技术垄断，更多地体现在娱乐和消费领域，两国的国情和阶段不同，使得中美有不同的AI落地着力点，这也带来了不同的投资结构性机会。而3月7日盘中，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、税务总局联合发布《关于2024年度享受研发费用加计扣除政策的工业母机企业清单制定工作有关事项的通知》，而中国AI是工业赋能和产业化，推动智能制造，而财政部、工信部的这一则消息，是不是进一步确定了AI应用的方向。

　　而映射到A股市场，人形机器人、工业机器人、工业互联、工业母机、高端机床等推动工业智能化的领域都是利好。

Deepseek：1921年库伦之战中北洋军5000余人不敌800白俄

　　关于1921年库伦之战中北洋军5000余人不敌800白俄(恩琴匪军)并最终溃败的事件，综合多篇历史资料分析，其失败原因可归结为以下几点：

　　一、兵力与装备的悬殊对比

　　1、北洋军的实际兵力争议

　　尽管中国官方称库伦驻军约5000人(含褚其祥旅、高在田骑兵团等)，但实际战斗力分散。例如：

　　褚其祥旅虽名义上5000人，但退败后仅剩不足2000人;

　　高在田骑兵团因长期驻守外蒙古，实际兵力仅300余人;

　　其他部队如袁天顺团、卫队等合计不足千人，总兵力可能仅4000人左右。

　　装备劣势：北洋军仅有少量大炮和机枪，而恩琴匪军拥有6门大炮和20挺机枪，火力压制明显。

　　2、白匪军的增援与动员

　　恩琴匪军初期仅800人，但1921年1月哲布尊丹巴集团动员外蒙古民众加入，兵力迅速扩充至5000人，且获得苏俄顾问支持，士气与战术能力显著提升。

　　二、指挥失误与战略被动

　　1、战术分散与指挥混乱

　　北洋军未集中兵力应对，褚其祥旅与高在田团分兵防守，导致防线薄弱。例如，高在田部因兵力不足未能有效协同作战，而褚其祥旅在撤退时被逐个击破。

　　2、情报与后勤不足

　　北洋军对白匪军的增援和苏俄介入缺乏准确情报，且外蒙古地广人稀，后勤补给困难，难以维持长期作战。

　　三、外部势力干预与政治背景

　　1、苏俄的支持

　　苏俄通过顾问和武器援助强化了恩琴匪军的战斗力，并暗中煽动外蒙古独立，削弱北洋政府对边疆的控制。

　　2、北洋政府内部分裂

　　1920年后北洋军阀混战，政府对库伦的支援有限。徐树铮等主战派倒台后，外蒙古防务被边缘化，导致驻军孤立无援。

　　四、历史背景与后续影响

　　1、外蒙古独立的延续

　　此战失败后，外蒙古于1924年在苏俄支持下正式独立，北洋政府未能恢复对库伦的控制。

　　2、对比徐树铮时期的收复

　　1919年徐树铮曾以8000兵力成功收复外蒙古，但其政策激进(如武力、忽视民族问题)，埋下分裂隐患。1921年战役的失败，既是军事问题，也是政治短视的后果。

　　总结

　　库伦之战的溃败是兵力分散、装备落后、指挥失误与外部干预共同作用的结果。北洋军虽名义上占据人数优势，但实际战力被削弱，而白匪军通过苏俄支持和本地动员迅速壮大，最终扭转战局。这一事件也反映了近代中国边疆治理的脆弱性，以及列强介入对边疆稳定的深远影响。

股市中的10大铁律

股市中的10大铁律：
1、任何股票，当天拉升超过8%，第二天早盘大概率会冲高几个点。
​2、任何股票，连续拉升三个涨停板后，第四天早盘大概率会开板或冲高回落。
​3、任何股票，在出现天量后，次日成交量若无法持续，股价大概率会回调。
​4、任何股票，在跌破上升趋势线后，短期内很难再创新高，应考虑减仓。
​5、任何股票，在底部横盘一段时间后，若突然放量大涨，可能是启动信号。
​6、任何股票，在高位出现十字星或长上影线，可能是反转信号，应谨慎对待。
​7、任何股票，在连续下跌后，若出现跳空低开，很可能是加速下跌的开始。
​8、任何股票，在MACD出现死叉后，若伴随成交量放大，应警惕下跌风险。
​9、任何股票，在突破重要阻力位后，若能回踩确认，上涨空间可能进一步打开。
​​10、任何股票，在利好消息公布后，若高开低走，可能是主力出货的迹象。
​股市如战场，遵守铁律，理性投资，才能在波动中稳健前行。

Deepseek：为什么港股大涨但A股不跟

　　港股大涨但A股不跟涨的核心原因分析

　　一、市场结构与投资者差异

　　1、‌流动性主导方不同‌

　　港股以国际资本为主，受全球流动性及外资情绪驱动(如科技股受外资追捧)‌，而A股主要由境内资金主导，流动性环境相对封闭，对外部市场波动的响应滞后‌。 ‌

　　2、投资者行为分化

　　‌ 港股机构投资者占比高，更注重基本面与长期趋势;A股散户比例大，短期情绪波动剧烈，易受政策预期和市场热点影响‌46。例如，港股恒生科技指数一个月涨幅超30%，但A股科技板块受散户获利抛压制约，上涨动能不足‌。

　　‌3、估值逻辑差异

　　‌ 同一公司的A/H股长期存在估值差。理论上港股因分红税应比A股折价20%-28%，但实际折价常更高(如中海油A/H股折价超30%)，反映两地市场对风险和回报预期的分歧‌。

　　二、资金流动限制与博弈格局

　　1、‌跨境传导效率低‌

　　港股上涨吸引的外资需通过沪深港通等渠道进入A股，且受汇率、监管政策限制，资金流动存在滞后性‌。例如，2025年2月港股反弹期间，南向资金持续流入，但北向资金对A股的提振效果有限‌。

　　2、‌A股存量资金内卷‌

　　当前A股成交放量但指数滞涨，表明资金主要在银行、红利等低风险板块抱团，而非流入成长股，导致市场结构性分化加剧‌。例如，2025年3月银行股拉升时，中小创板块资金流出明显，拖累整体表现‌。

　　三、内部政策风险与市场情绪压制

　　1、‌监管趋严引发避险需求

　　A股近年强化退市规则，部分资金因担忧企业暴雷风险撤离高估值板块，转向防御性资产‌。此外，重要会议前的政策维稳预期，也抑制了蓝筹股的短期爆发力‌。 ‌

　　2、情绪传导失效‌

　　港股上涨常被视为中国经济回暖信号，但A股投资者更关注国内经济数据(如消费、地产复苏)及政策落地效果，对短期利好反应钝化‌。例如，2025年2月恒指逼近历史高位时，A股仍在3300点附近震荡，显示资金观望情绪浓厚‌。

　　四、外部事件与市场联动性弱化

　　‌1、美股波动间接冲击

　　‌美股科技股(如英伟达)大幅波动时，A股相关板块易受情绪压制，而港股因估值低位反而呈现独立性‌。例如，2024年4月美股AI龙头大跌，A股科技股跟跌，但港股科技股逆势上涨‌。

　　2、‌定价权分化

　　‌港股中概股(如腾讯、美团)具有国际定价属性，其上涨对A股的映射效应较弱;而A股缺乏同类核心资产，难以形成联动‌。

　　总结

　　港股与A股的脱钩本质是市场结构、资金属性和政策环境差异的综合结果。短期来看，A股需消化内部风险并等待更明确的经济复苏信号;长期看，两地估值差异或随资本账户开放逐步收敛，但结构性分化仍将延续‌。

AI 智能体概念股梳理

AI 智能体概念股梳理

一、数据中心服务商
星环科技：提供涵盖语料处理、模型训练到智能体构建的完整工具链，专注于开发数据分析的垂直领域大模型，以此打造数据分析相关智能体，为 AI 智能体的底层数据处理和模型构建提供关键支持。
普元信息：将智能化能力融入数据治理场景，借助数据治理智能助手和数据运营智能助手，在数据清洗、标准制定等环节提升效率，助力行业用户数字化转型，为 AI 智能体提供高质量数据基础。
第四范式：在数据处理和模型训练方面具备深厚技术积累，为 AI 智能体的发展提供底层技术支撑，推动智能体在复杂数据环境下的高效运行。

二、AI 办公
金山办公：凭借在办公软件领域的深厚积累，将 AI 智能体融入产品，为用户提供智能文档编辑、自动生成 PPT 大纲等功能，显著提升办公效率，引领办公软件智能化潮流。
万兴科技：聚焦数字创意软件领域，利用 AI 智能体赋能旗下产品，实现图片、视频的智能创作，满足用户在创意设计方面的多样化需求，提升产品的智能化水平和用户体验。
泛微网络：其泛微数智大脑 Xiaoe.AI 为组织用户配备智能助理，简化事务办理流程，用户通过语音指令即可完成工作，有效提升组织业务运营的敏捷性。
福昕软件：致力于将 AI 智能体技术应用于 PDF 文档处理，实现文档内容的智能识别、编辑和分析，为用户提供更加便捷高效的 PDF 处理体验。
用友网络：用友 YonGPT 定位于深懂企业服务的垂类大模型，在最新版本中推出基于智能体、人机交互、知识增强应用框架的多项重要产品，助力企业实现智能化管理和决策。

三、AI 视频
信雅达：借助 AI 智能体技术，实现视频内容的智能分析、剪辑和创作，为视频内容生产提供智能化解决方案，提升视频制作的效率和质量。
易点天下：通过 AI 智能体优化视频广告投放策略，实现精准营销，根据用户行为和兴趣进行个性化视频推荐，提高广告效果和转化率。
捷成股份：其 AI 智能创作引擎 ChatPV 围绕智能体 Agent Farm 展开视频行业创作应用，在影视制作、短视频、电商视频等领域发挥重要作用，推动视频行业的智能化变革。

四、AI 制图
浙文互联：利用 AI 智能体技术，实现智能绘图、图像风格转换等功能，为广告设计、文化创意等领域提供创新的制图解决方案，提升设计效率和创意水平。
视觉中国：基于自研与外部合作，开发智能搜索、智能配图、智能审核、一键成片等 AI Agent 智能体功能，提升图片搜索和应用效率，为用户提供更精准的图片服务。

五、AI 电商
返利科技：运用 AI 智能体为用户提供个性化商品推荐和智能比价服务，帮助用户快速找到性价比高的商品，提升购物体验，同时提高电商平台的用户粘性和转化率。
焦点科技：其中国制造网人工智能代理 AI 麦可已升级至 4.0 版本，从 “AI 外贸助手” 升级为 “AI 外贸能手”，为外贸企业提供智能询盘回复、市场分析等服务，助力企业拓展海外市场。
值得买：通过 AI 智能体对海量商品信息进行筛选和分析，为消费者提供真实可靠的购物推荐和消费决策建议，成为消费者购物的得力助手。

六、与科技巨头合作的企业
汉得信息：与诸多大模型伙伴合作研发业务场景的 AI agent 应用，其 AIGC 平台 H - Copilot 大圣推动 AI 行业垂类模型和企业级 AI 应用的商用化，助力企业实现智能化转型。
金财互联：与 H 公司合作构建财税 AI Agent 智能体，为企业提供智能咨询、风险检测、智能开票等财税智能服务，助力企业合规经营、降低成本。
酷特智能：2024 年 1 月与华为签订《全面合作协议》，在产品研发联合创新、生产智能体、酷特 AI Agent 升级等方面展开合作，借助华为技术提升自身智能化水平。
彩讯股份：作为华为鸿蒙 ISV 的核心支撑商，在运营商和电商鸿蒙支撑上完成鸿蒙版基线 1.0 版本研发，并接入鸿蒙 “小艺” 智能体应用，提升用户体验。
与微软合作的企业
垒知集团：借助微软技术优势，开发 AIGC 应用产品和解决方案，将 AI 智能体技术应用于建筑材料研发、工程管理等领域，提升行业智能化水平。
南兴股份：与微软合作推出小鹭 AIGC 智能助手，能为行业客户提供 AIGC 应用产品和解决方案，满足客户智能化问题解答、协同办公和信息查询等需求。
鼎捷数智：与微软在中国台湾地区发布结合微软 OpenAI 的个人智能助理 “娜娜帮我”，为用户提供个性化智能服务，提升用户在工作和生活中的便捷性。
与甲骨文相关的企业
新炬网络：在数据库管理和企业级应用方面具有优势，为 AI 智能体在企业级市场的落地提供支持，保障智能体在复杂企业环境下的数据存储、管理和调用。
杰创智能：借助甲骨文的技术生态，开发适用于企业安防、智慧城市等领域的 AI 智能体应用，提升城市和企业的智能化管理水平。
新亚电子：在电子材料领域为 AI 智能体相关硬件设备提供高性能

3月6日收费频道盘后综述

　　多个背离 落袋!算力后智能体又爆这几AI独立上涨

　　隔夜美股上涨中概股暴涨，今天大盘高开上涨，公司周一文章『明天或有大逆转』，周二文章反弹先看2、3天，恒指周二至今天反弹7%+，恒生科技指数更是12%+，A股涨幅跟港股比是一言难尽也有赚，符合规则的炒新股C常友大涨，注意落袋。

　　下午3时举行经济主题记者会，发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。很多人等盘后消息，公司中午分析多个背离，落袋，下午开减了!如外围看A50期货不强，国内看作为A股放大器的北证50指数高开下跌，恒指大涨而作为港股龙头的小米集团-W股价高开低走一度翻绿...，注意种种信号!

　　继海南华铁之后，新三板上市公司蓝耘科技公告37.04亿元算力大单，但今天暴涨的是AI智能体，酷特智能20%涨停一字多股大高开涨停，明天又谁来接?

长江存储产业链

长江存储产业链

雅克科技：供应海力士前驱体业务占比超50%，是长江存储、存储供应商。

中船特气：电子特气收入占比超90%，长江存储是其重要客户，多个项目在2023年底达到预定可使用状态。

沪硅产业：半导体硅片市占率2.2%，与长江存储签有300mm硅片长期供货协议。

立昂微：外延加抛光12寸产能持续释放，12英寸硅片已获多家芯片制造企业认证。

安集科技：化学机械抛光液市占率约8%，客户涵盖中芯国际、长江存储等多家企业。

二、封测
深科技：DRAM出货量占20%份额，作为国内唯一高端存储封测公司，因、长存扩产受益较大。

三、模组公司
江波龙：国内市占率第一的存储模组厂商，与长江存储、合肥建立了良好的合作关系

近期美联储没有降息的可能

特朗普关税导致美通胀难止，目前美联储没有降息的可能性。有观点认为，特朗普可能通过打压油价，来抑制通胀，原油应声下跌。
隔夜美股三大指数，纳指引领全部上涨；黄金收盘2919美元，原油收盘66.4美元；美股华尔街七子，苹果微微下跌，其他均上涨。
昨日港股大涨，A股通过拉动权重，促使指数小幅上涨；今日周四，A股仍可能在港股的拉动下小幅上涨。

3月5日收费频道盘后综述

　　千亿级别AI基建落地 大订单+业绩催化第二波已到

　　随着DeepSeek加速AI大时代，海外头部互联网企业持续加大AI投入的同时，豆包鲇鱼效应、DeepSeek生态效应驱动国内AI资本开支持续快速上行有了明朗趋势。而消息面上来看，据媒体报道，根据杭州市经信局《关于开展阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排的通知》要求，现杭州市余杭区摸排意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品。摸排范围为注册在余杭区且有意向参加阿里巴巴集团云和AI生态建设的软硬件产品提供商。

　　而早前2月24日阿里巴巴集团CEO宣布，未来3年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。吴泳铭表示:'AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。

　　DeepSeek的开源风暴掀开了AI硬件、云服务、算力等科技产业链的下一个黄金十年。公有云在过去十几年云计算的发展中，充分证明了自己在效率、经济性和商业价值上的正确性，AI时代则将进一步提升公有云的优势，云厂商建设越来越大的来实现更好的规模效应，企业和用户通过公有云或类似按需订阅服务，能够廉价便捷地使用到最强大的模型。当前绝大部分需求是文生文的token，多模态尚未真正开启scaling law，有理由相信，随着模型能力的进一步提升，需求将进一步井喷，算力建设将复刻云计算的黄金十年。

　　国内云巨头相继宣布开源部分模型，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和AI基础建设投入预计超过去十年总和，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升。因此DeepSeek、杭州阿里千亿级别的AI基础设施投资落地，意味着我国有关算力加、云和AI硬件基础设施建设将加速，而目前来看AI硬件产业链在近期因英伟达、DS算法的影响已经有了一波调整，有望率先受益利好启动。

特朗普入白宫鸡飞狗跳

特朗普入驻白宫，一系列令人匪夷所思的骚操作，鸡飞狗跳，乱成一锅粥。华尔街分析师认为特朗普出身房地产开发商，基本是经济小白；马斯克把管理自己企业的一套，用于国家行政管理，不靠谱。
隔夜美股三大指数，杀尾盘均下跌；黄金上涨，收盘2917美元；原油收盘68.2美元；美股华尔街七子，4跌3涨。
昨日A股低开走高，显示出强势。今日周三，预计A股小幅调整。

3月4日收费频道盘后综述

　　反弹先看2、3天 注意量能 选肯定会涨或持续能涨

　　隔夜美股大跌，今天大盘大低开反弹，3300点失而复得，昨天文章或有惊天大逆转，大逆转的是港股，恒生科技指数-3%翻红，A股逆转虽然算不上惊天也红了，公司对3月股市分析结论打气：3267点-34××上涨。注意今天的反弹先看2、3天。

　　美股大跌主要原因是美国经济滞胀风险，美股大跌美元也大跌，亚特兰大联储GDPNow模型的更新数据显示，美国一季度经济增速或-2.8%，2月28日是-1.5%，几天前，亚特兰大联储GDPNow模型给出的相关预测数值还是2.3%，短短几天内大幅下滑。A股正式步入两会节奏!

　　军工股大涨然后人形机器人大举反弹，下午开盘RISC-V芯片大涨，路透社消息，中国将发布指导意见，鼓励全国使用开源RISC-V芯片。在成交量从2万亿急剧萎缩到不足1.5万亿当下，太卷了尾盘又捞起了大跌固态电池、DS，互掏口袋注意选肯定会涨的(如光刻机半导体)或持续能涨的...

Deepseek：全球央行为什么取消金本位制

　　全球央行逐步取消金本位制是多重历史、经济和技术因素共同作用的结果。以下是核心原因的系统性分析：

　　一、黄金供应与经济需求的结构性矛盾

　　1、黄金产量增长滞后于经济扩张

　　工业革命后，全球商品生产和贸易规模呈指数级增长，但黄金年产量增速缓慢(如19世纪后50年仅增长至1万吨，20世纪60年代达1500吨)。

　　黄金的稀缺性导致货币供应量受限，无法满足经济快速发展的流动性需求，引发通货紧缩风险(如大萧条时期)。

　　2、黄金分配的不平等性

　　1913年全球黄金存量中，美、英、德、法、俄五国占三分之二，导致小国货币体系易受强国控制，削弱金本位的稳定性。

　　二、战争与经济危机的冲击

　　1、第一次世界大战(1914-1918)

　　参战国需大量黄金购买军火，普遍暂停黄金自由兑换，金本位制首次大规模崩溃。

　　战后欧洲国家黄金储备锐减，难以恢复金本位，转而采用金块本位或金汇兑本位。

　　2、大萧条(1929-1933)

　　金本位限制了央行通过增发货币应对危机的能力，导致全球货币紧缩、失业率飙升。各国被迫脱离金本位以刺激经济(如英国1931年放弃金本位)。

　　3、第二次世界大战与布雷顿森林体系瓦解

　　战后美国掌握全球70%黄金储备，建立美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系。

　　1960年代越南战争导致美国国际收支逆差扩大，黄金储备流失严重，1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩，金本位彻底终结。

　　三、货币政策灵活性与经济调控需求

　　1、金本位的固有缺陷

　　缺乏逆周期调节能力：黄金储备限制央行通过货币供应量应对经济波动(如衰退时无法降息或增发货币)。

　　国际收支调节僵化：依赖黄金流动自动平衡贸易逆差，导致长期紧缩政策，加剧经济衰退(如19世纪末英国“金币短缺”危机)。

　　2、信用货币体系的优势

　　灵活调控经济：央行可通过调整利率、存款准备金率等工具应对通胀或通缩(如美联储在2008年金融危机中的量化宽松政策)。

　　促进国际贸易与投资：浮动汇率制允许各国通过汇率政策调节贸易平衡，减少零和博弈(如二战后全球贸易额增长10倍)。

　　四、技术进步与制度演变

　　1、金融创新与货币形态变革

　　银行券、电子货币等信用工具的普及，使货币供应量可通过信贷扩张实现倍增，突破黄金储备的物理限制。

　　数字化技术进一步强化了信用货币的流通效率，黄金作为“无限分割”资产的理论优势被实际需求边缘化。

　　2、特里芬悖论的不可调和性

　　布雷顿森林体系下，美元作为全球储备货币需同时满足“国际流动性供给”与“币值稳定”两目标，最终因美国贸易逆差扩大而崩溃。

　　五、政治与权力博弈因素

　　1、铸币权与国家利益

　　金本位将货币主权部分让渡给黄金储备国(如19世纪英国、二战后美国)，削弱了其他国家的经济自主性。

　　信用货币体系赋予央行更大权力，成为国家干预经济、争夺国际话语权的重要工具(如美国通过美元霸权影响全球资本流动)。

　　2、全球化与货币多元化

　　牙买加体系(1976年)确立储备货币多元化，欧元、日元、人民币等加入国际货币篮子，削弱了单一货币与黄金挂钩的必要性。

　　总结

　　金本位制的消亡是生产力发展、经济危机冲击、货币政策需求与政治博弈共同作用的结果。尽管其“币值稳定”的优势被怀念，但信用货币体系通过灵活调控、促进增长和适应全球化需求，成为更符合现代经济的制度选择。然而，信用货币的长期挑战(如债务膨胀、通胀风险)也促使学界持续探讨新型货币体系的可能性(如数字货币或混合本位制)。