一文看懂：DOTC去中心化场外交易平台、去中心化OTC，出入金，法币交易

随着DEX的快速发展，不乏新的竞争对手进入，细分赛道被不断拓宽，主要包括现货、合约、场外交易。DOTC以去中心化场外交易平台为导向，推动区块链行业发展，DOTC究竟具有怎样的魅力，又将如何颠覆去中心化场外交易市场？

 

重塑去中心化交易新业态

 

作为全球第一个去中心化数字资产场外交易平台，DOTC（全称Decentralized OTC）为全球用户提供安全、开放、透明的场外交易服务。

 

据悉，DOTC是一个真正去中心化的共识网络生态，相比中心化的共识网络，DOTC更加安全、可信。DOTC打造全球去中心化场外交易的信任时代，用户的所有资产、个人信息也会得到充分保障。

 

DOTC去中心化交易平台基于币安扶持的Dapp 链上交易，采用应用去中心化存储技术，确保数据安全及资金安全；并运用区块链技术做到完全去中心化，交易，资产接入，去中心化市值，用户所有交易记录，全部记录在区块链上，真正做到数据公开、透明可追溯不可篡改。

 

DOTC平台底层通过最新智能合约和跨链融合的方式，无缝接入各种数字资产进行交易，最快一秒即可完成共识总账记录，同时DOTC植入区块链 DeFi 流动性挖矿，为平台增加用户黏性及使用活跃度。

 

DOTC拥有独立基础建设开发技术，是由全球极客密码去中心化组织发起，极客密码是一群专注区块链技术的群体，其带着去中心化、匿名的特点，节点分布在全球各个地方。

 

在DOTC平台，场外交易挖矿是一大亮点。用户交易完成手续费以DOTC返还，初始返还比例1:0.8，交易挖矿总量每产出13.6万返还比例减少30%%；邀请人获得直推用户和间推用户挖矿奖励的5%。

 

挖矿作为用户参与平台基建的重要方式之一，DOTC极大地节省了用户的交易成本，增加了用户的利益，有效保障了用户的交易权益，将让每个用户拥有获得数字时代红利的权力。

 

除此以外， DOTC从生态上下游各节点快速实现从技术到应用的跨越式发展，从 DOTC平台的单节点开发入手，构建一个独特、完整的生态闭环体系。

 

DOTC的使命

 

伴随着2021年在区块链行业快速发展的DeFi（开放式金融，全称为Decentralized Finance）热潮下，去中心化交易模式成为了DOTC占据DEX半壁江山的核心原因，进入大众视野。

 

DOTC将代币汇聚到一个流动性平台中，并根据预定义的算法来提供报价。做市商向交易池中注入代币，交易者据此可以直接在该池中根据特定的算法进行交易。DOTC平台具备5大优势：

 

1没有中心化交易所运营商，长期来看费用更低；2.访问无需许可；3.自持资金，没有交易对手风险；4.交易品种无许可，任何有公开报价的资产都可以被交易；5.没有提取或交易规模的限制。

 

此外，DOTC的核心属性是高度隐私性，用户可以随时根据其意愿进行交易，且不用将物理世界的身份与交易或账号联系起来。

 

由于DEX领域的参与者类型众多，诉求也不尽相同，加之赛道的价值巨大，去中心化场外交易空间非常大且自由，这给了众多竞品实行差异化策略的巨大空间。而DOTC的成功之处在于：

 

DOTC既通过较低的费用吸引了场外交易用户，又通过高收益率和最小的永久损失吸引了流动性提供者。DOTC将承载着每个用户的金融系统，将用户资产、信息安全稳定存储起来。同时DOTC利用 底层技术，将实现全球数字资产交易互通网络，快速实现投资自由。

 

未来基于DOTC平台搭建各个金融应用场景，支持百万级交易需求的同时，实现全金融领域覆盖平台，本着开放性原则，建立开发者社区，让更多用户、企业参与到DOTC生态建设。

 

随着DOTC生态、技术的快速发展，DOTC所具备的价值属性将水涨船高。DOTC满足了投资者们对于加密世界的全部美好想象，用户能更直观地感受到去中心化交易能带来的便捷。

 

颠覆行业认知，革新用户体验。DOTC深刻影响整个数字世界，成为区块链技术基础的巨大潜力。在未来，DOTC有无限上升空间，千倍可期。

午评：股指高开反弹，白酒爆发强势，汽配、军工活跃

【股指高开反弹，白酒爆发强势，汽配、军工活跃】

股指早盘高开反弹，创业板大涨1.73%。白酒、近期复牌、次新开板、船舶、有色铜、汽车配件、超级电容、化工机械、红黄酒、机床制造、提示了等大涨居前；公路、煤炭、林业、钢铁、水泥、空运、地产、银行等跌居前，排除今日上市新股，涨停或以上77只，跌停或以上3只，成交6753亿。

从盘面上看，早盘分时黄线在上白瞎在下运行，主题热点轮动活跃。

开盘，中嘉博创带动通信设备活跃；西仪股份带动国防军工走强；豫能控股带动电力反弹；老白干酒带动白酒走强；宇晶股份带动稀土反弹；京城股份带动氢能源强势；国机汽车带动特斯拉走强；沃特股份带动新型烟草拉升。总体来看，股指高开反弹，军工、稀土、白酒、汽配强势反弹，钢铁、水泥、煤炭、地产走势低迷。

技术上，在利好刺激下，市场经过两天的震荡洗盘后，今天高开高走，后市有望继续震荡攀升，操作上，建议放平心态，控制好仓位，放缓 节奏参与结构性行情机会。

电商壹周|抖音推独立电商app，可直接打开淘宝页面

重点资讯：

1、消息称抖音测试首款电商App“抖音盒子”

2、互联互通新方案：群聊试行开放电商外部链接访问

3、拼多多：年度活跃买家数达到8.673亿

• 消息称抖音测试首款电商App“抖音盒子”

抖音测试了一项名为“抖音盒子”的App，定位为潮流电商平台。知情人士透露，抖音电商App已经完成了安卓和iOS版本的研发，logo也已经设计完成，类似于一个动漫版小方盒。另外，抖音关联公司还备案了抖音盒子官网，或打造“App+网页”的双核商城模式。对此，抖音电商相关负责人表示：抖音盒子主打时尚潮品，是抖音电商的一个场景探索。

DonG解读

持续发力电商的抖音，做个独立电商app是意料之中，情理之中。

今年9月初，市场便传出抖音电商的独立App将于10月份上线的消息，该平台将对标淘宝或天猫等头部产品。在11月，又有媒体爆料称抖音近期正在测试升级商城入口，将其提升至首页的Tab栏，与关注页、推荐页并列。

而据媒体报道，抖音关联公司早已经申请注册了“抖音盒子”等一系列商标以及“抖音盒子软件”的软件著作权，还备案了抖音盒子官网“www.boxdouyin.com”，未来，抖音或将打造“App + 网页”的双核商城模式。

在海外市场，TikTok广告业务一直是字节跳动最大的收入来源，同时与国内抖音电商化节奏一致，TikTok也不断电商化。从“TikTok直播带货”、“小黄车加购”到“TikTok Shopping”这个集销售和广告功能于一体的电商体系。

字节系广告收入增速放缓，此前发力的教育板块也受政策影响而停摆，在问答社区、社交等领域的尝试也都不了了之。

在外界看来，字节持续发力电商，因为电商，似乎是当下的字节持续增长，最有可能性的驱动引擎，毕竟抖音流量优势持续，也深得品牌广告主青睐。

• 互联互通新方案：群聊试行开放电商外部链接访问

29日，官方发布消息称，为进一步落实“以安全为底线，分阶段、分步骤”实施的互联互通方案，在有关监管部门指导下，于即日起开始对外部链接管理措施进行更新。

更新内容如下：

1、在点对点聊天场景中将可直接访问外部链接；

2、在群聊场景下试行开放电商类外部链接直接访问功能；

3、后续计划开发自主选择模式，为用户提供外链管理功能。

同时在说明中表示，将继续在监管部门的指引下，与各大互联网平台共同推进互联互通方案，积极配合其它互联网平台共同落实互联互通，探讨在其它平台上顺畅使用服务的技术可能性，为用户提供更好的体验。

已可直接打开淘宝页面并用支付宝完成支付

目前手机已可以直接打开淘宝首页及商品链接，用户亦可在中分享淘宝商品的链接。用户在中点击链接后将跳转至淘宝相关页面，同时可在该淘宝页面上使用支付宝购买商品。

DonG解读

整体来看，互联网“拆墙”，开放屏蔽，正在一步步稳健落地。

互联互通，最大利好为用户群体。对用户而言，最直观的体验，他们终于可以摆脱“长按分享链接——返回桌面——打开目标APP——识别后弹窗跳转商品页面”的繁琐流程，回到“点击链接跳转APP”的一步到位时代。

海豚智库认为，公域流量成本的上涨是不可逆的，是结构性的上涨。如海豚社创始人李成东所言，“一个商家努力会提高获客数，一群商家努力提高获客成本。”

具体而言，可直接打开淘宝页面，对淘宝是重大利好，却属于过分解读，原因有三：

第一，电商趋势是往直播化方向发展，即抖音、快手。整体流量在往下走，过去流量高的时候，可能占到整个互联网流量的50%，现在则是只有30%左右。相反，抖音、快手这种直播APP的流量，如今已经占到接近40%。综上，整个大流量是下行的。

第二，现在来看，很多已经没有分享链接了，因为用户觉得没有价值，不发了。同时，用户对于这种链接本身，就有一定的排斥性。也就是说，本身流量的购物红利，也已经退潮。

第三，主要跟阿里有关系。按照正常逻辑，我发淘宝链接不屏蔽，那么用户总是会回到我的淘宝生态里面。但实际上，这种跳转效果体验是比较差的。一种更流畅的方式，应该是在内部成交，即小程序方式。明明可以摒弃外链，采用更好的交易方式，但为什么做不好？因为我们认为，淘宝不会深度扎根生态，也不会去帮。

当然，对中小商家而言，一旦平台屏蔽相互间打通，有利于降低获客成本。确保中小商家的发展空间，也符合当下的潮流。

• 拼多多：年度活跃买家数达到8.673亿

26日消息，拼多多发布了截至2021年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。财报显示，截止2021年9月30日，拼多多年度活跃买家数达到8.673亿，单季新增1740万；平均月活跃用户数为7.415亿，同比增15%。按美国通用会计准则，三季度经营利润为21.393亿元。

拼多多董事长、CEO陈磊解读财报，拼多多在上个月已经满六周岁了，自其接任CEO已经过了一年，接任董事长也已经有半年了。“在这段时间，拼多多一直忙于交接，交接正按计划逐步推进。这次交接的背后有两大主旨：一、是培养和提拔年轻人才；二、是将过去5年在营销方面的重心，更多地转向研发。”

DonG解读

拼多多传统的强项是低价白牌产品，不过其客单价较低，货币化空间有限。随着平台不断引入的国内外的一线品牌入驻，其用户的消费能力有较大提升潜能。目前，拼多多的ARPU值稳定在3000元左右，相比于淘系、京东等仍有接近三倍的空间，前景可观。

拼多多营收的增长离不开用户质量的驱动，而用户的青睐，更离不开以农产品类目为核心的战略。目前，农业领域的线上渗透率始终落后于行业平均水平，而生鲜农产品是生活必需品，拼多多通过优化生产、分销和消费流程，不仅提升了行业效率，也为消费者带来了触手可及的实惠。

自今年3月接棒以来，拼多多陈磊选择了一条更为稳健、更具有长期信心的发展路径，减营销、重研发，坚持重投农业，将农业作为长期选择，必将让拼多多为社会带来持续价值。

• 滴滴出行：即日起启动纽交所退市 并启动香港上市

滴滴出行通过官方微博发布消息称，经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。

DonG解读

滴滴于今年6月30日在纽交所上市，发行价定14美元，上市首日，市值飙升至800亿美元。

今年七月份，滴滴因“严重违法违规收集使用个人信息问题”被要求下架旗下所有App并接受审查。很快，公安部等七部门再次宣布联手入驻滴滴，展开安全审查。调查结果还未披露，滴滴就表示将从美国退市。

基于对信息安全的担忧，以及不够亮眼的财务数据，市场展现出对滴滴的忧虑。今年三季度高瓴资本已经出清滴滴全部股票。截止美东时间12月2日，滴滴股价为7.8美元，较发行价跌去44.3%，市值仅有376.21亿美元，身价腰斩。

从滴滴此次美股退市来看，其实是在意料之中的。首先，中概股容易遭受海外市场“用脚投票”，美股上市已经不再是中国互联网企业的最优选择。与此同时，随着港股市场的完善和发展，兼具海内外多重资本优势，逐渐成为中国各大中概股公司回归的主要选择地。

滴滴仍处于出行这个非常烧钱的赛道，在未实现稳定盈利之前，滴滴必须寻求资本支持。从长期发展的角度来说，滴滴的退市也是有标志性意义的一件事，对于不少中概股的公司很有可能在面对市场变化的时候选择类似的做法，具有借鉴作用。

• 腾讯财付通回应被罚：已全部完成整改

日前，国家外汇管理局深圳市分局发布一批行政处罚决定，支付的运营主体财付通支付科技有限公司、深圳农村商业银行股份有限公司等均在其中。对此，财付通回应称，针对2019-2020年例行检查中发现的问题，财付通已第一时间制定了改进计划，并逐项落实，目前已全部完成整改。后续将在国家外汇管理局深圳分局的指导下，进一步加强合规管理。

DonG解读

这是财付通近三年第四次被罚，体现出我国外汇监管环境持续趋于严格。

财付通是支付的运营主体，核心业务是帮助在互联网上进行交易的双方完成支付和收款。财付通成立于2006年，注册资本为10亿元，腾讯持有95%的股份。根据艾瑞咨询数据，财付通和支付宝是第三方移动支付市场的两大巨头，共占据94%的市场份额。其中，财付通占比39%。

处罚决定文书显示，财付通因为未按规定报送相关资料、超过规定范围开展登记业务、未按规定办理售汇业务、未按规定采集必要信息。被给予警告，没收违法所得2000元人民币，处以罚款人民币278万元。

而上周财付通并不是唯一被处罚的企业，国家外汇局地方分局上周共开出10张罚单，涉及国有银行、商业银行、金融机构等，累计处罚金额2323万元。处罚力度有史以来最大。国家外汇局正在不断加强金融监管，以零容忍的态度打击外汇领域违法行为，维护国家金融安全。

• 美团电商业务“团好货”更名为“美团好货”

日前，美团将旗下电商业务“团好货”正式更名为“美团好货”。未来，美团好货也会依托美团多年来积累的运营能力和资源，持续为消费者提供更省心的购物体验，服务人们对品质生活的更高追求。据了解，去年8月，美团推出“团好货”电商业务，去年12月，美团将“团好货”提升至美团App的一级入口，今年2月，推出独立的“团好货”App。

DonG解读

美团“团好货”更名“美团好货”的原因是，“团好货”这一商标名称已经被拼多多在2015年9月注册。

美团于2020年8月12日上线的 “团好货” 电商业务，不同于美团优选自建供应链，而是做平台（B2C）生意，业务形式直接对标拼多多，特点就是低价、拼团，而除了以攻为守之外，这一业务也被认为是美团流量变现的顺势而为。

2020年底至今，这项业务在美团的重要性逐渐升高，作为和本地即时零售的闪购、医药并行的独立业务部，都在闪购事业部下。2020年12月，美团将 “团好货” 提升至美团App的一级入口。今年2月，“团好货”App上线，美团到家事业群还将“团好货”列为2021年的业务重点之一。

• 亚马逊黑五网一：全球第三方卖家贡献超过一半销售额

亚马逊在2021年“黑色星期五”和“网购星期一”（以下称“黑五网一”）期间的销售额再创纪录。包括中国卖家在内，全球以中小企业为主的第三方卖家，贡献了超过一半的销售额。

据悉，自今年10月启动假日购物季以来，亚马逊已向全球消费者配送了数十亿个包裹。黑五网一期间，家居、玩具和服饰等品类在全球最为畅销。

DonG解读

亚马逊的“黑五网一”，全球第三方卖家迸发获利，贡献超过一半销售额。亚马逊中国市场也迎来了新一轮增长。

美国的黑五网一的总支出额不及预期，略有下滑。根据Adobe的数据，美国黑色星期五的在线总支出为89亿美元，略低于2020年的90亿美元。同时美国网络星期一的在线总支出达到107亿美元，同比下降1.4%。但亚马逊并没有披露今年平台的销售额数据，只是表示包括中国卖家在内的全球第三方卖家贡献了超过一半的销售额。

相比于美国市场的下滑，亚马逊在中国市场迎来新一波上涨。在黑五（11.19-11.30）全球购物季当中，亚马逊中国销售额同比增长超过50%。首日销售额达到去年的3.5倍。亚马逊中国副总裁、亚马逊海外购中国区负责人李岩川先生表示：“2014年，亚马逊把黑五线购物季的概念带到中国。从2015年到2020年， 亚马逊黑五订单量增长近7倍。”

而一些中国品牌也在“黑五网一”中收益。比如，亿加来科技在亚马逊美国站同比增长125%，亚马逊日本站同比增长248%。科沃斯也同样表示提早布局了新兴站点，整体销量相比于去年大幅增长。

融资（国内）

• 来赞宝完成1600万美元A轮融资

来赞宝是一家跨境电商商业解决方案服务商，目标定位是东南亚市场一站式电商综合服务商。基于过往在电商领域的经验数据积累和自有国际仓配体系，来赞宝为出海东南亚的商家提供从供应链选品、物流履约、电商运营到本地化营销等的全链条服务。近日完成1600万美元A轮融资，本轮融资由五源资本领投，盈动资本和老股东跟投。此前来赞宝曾获得来自星迈黎亚集团的天使轮投资和来自繸子财富的Pre-A轮投资，三轮融资金额总计近两亿元。

• 店+获数千万元A+轮融资

店+，是一家企业级SAAS服务平台，针对品牌服装行业，将互联网软硬件技术与零售管理经验相结合，为企业提供一整套智能零售和全渠道解决方案。为企业提供终端零售系统，商家后台系统，微商城、分销系统，大数据平台以及DRP 系统等。近日获数千万元A+轮融资，投资方为聚水潭。本轮融资将用于产品研发、开设直营服务办事处、布局全国服务体系等。

• UNISKIN优时颜完成过亿元B轮融资

近日，新锐护肤品牌UNISKIN优时颜完成规模为过亿元人民币的B轮融资，本轮融资由和玉资本（MSA Capital）、鼎珮集团（VMS Group ）跟投。泰合资本担任独家财务顾问。新一轮融资资金将继续用于品牌建设、研发投入、市场推广及团队建设四个方面。公司是一家专注于皮肤健康与大数据的生物科技公司，通过数据收集来构建皮肤多组学数据库UNI-HUB，并为皮肤数据产业化提供平台，为消费者提供基于生物数据的个性化护肤服务。

• 弘鑫教育获盟云全息天使轮投资

弘鑫教育是一家教育综合服务商，公司以数字技术为核心，集职业教育投资、数字教育平台、VR教育技术、人力服务、电子商务和工业制造为一体。近日完成天使轮融资，投资方为盟云全息。估值已超3000万元。

融资（海外）

iMile获得1000万美元A轮融资

iMile是一家中东本土电商物流平台，专注服务中东市场的中国跨境电商，提供包括小包直邮中东、海外仓、最后一公里派送等电商解决方案，同时还提供一站式入驻Souq、Noon、Mumzworld等中东Top级平台的物流解决方案。近日节字节跳动投入约1000万美元，估值为3.5亿美元。

Carro获得1亿美元战略投资

Carro是新加坡一家C2C二手车交易服务平台，通过与修车店进行合作，平台会引导车主将车辆开至维修店来进行车辆检测、并完成拍照。同时还会提供二手车估价服务，并在交易达成后，还会帮助买家完成车辆过户、贷款等事项。近日宣布在新一轮融资中从淡马锡和马来西亚国家支持的基金管理公司Permodalan NasionalBerhad(PNB)等投资者那里筹集了1亿美元。

Simpl获得4000万美元B轮融资

Simpl是一个在线支付服务平台，基于智能算法构建一个互信的金融交易平台，为用户提供在线支付及订单管理平台，保证账户安全并根据交易记录完善用户信息，从而提升用户交易限额。近日已完成B轮4000万美元融资。本轮融资由Valar Ventures和IA Ventures领投。LFH Ventures和一些原有投资人也参与了这轮融资。

Convious获得1200万美元A轮融资

Convious是一个体验经济电子商务平台，以人工智能为驱动力，使休闲运营商能够从一个地方与游客建立联系，提升游客体验，增加转化率，并管理所有内部运营，帮助游客通过个性化的优惠转换，以动态实时价格出售门票，提供购买体验和客人体验分析。近日宣布在A系列融资中筹集了1200万美元。由Begin Capital牵头，参加谈判的有Market One Capital、MillionMonkeys和FJ Labs，以及现有的投资者Capital Mills。

生鲜电商，肉少僧多，叮咚买菜“卖”不动？

本文概要：2015年，易果生鲜成立标志着生鲜电商的出现，至今，生鲜电商已经走过了十几个年头，先后有京东、阿里、美团、滴滴等入局，吸引了许多创业者加入其中，生鲜电商赛道愈发火热的同时，竞争也愈发激烈。

1、持续亏损，叮咚买菜“烧钱”式玩法能玩多久？

2、前有模式弊端，后是市场难固，叮咚买菜困境难解？

3、生鲜电商赛道群雄逐鹿，叮咚买菜如何突围？

2021年6月29日，叮咚买菜正式登陆纽交所，成为争夺“生鲜电商第一股”的强势力量。

在上市仪式上，叮咚买菜创始人梁昌霖现场致词表示：“今天，叮咚买菜还身处山底，刚刚起步，未来路途遥远，雄关漫道，但使命感会让我们坚持做这件事。”

一语成谬，重资产重营销的叮咚买菜，在实现盈利的道路上，的确还有很长的路要走。

持续亏损，叮咚买菜“烧钱”式玩法能玩多久？

2021年前三季度叮咚买菜已经亏损53.4亿元，能够留给它亏损的现金流，已经不多了。

11月15日，叮咚买菜发布了2021年第三季度财报。根据财报披露的数据来看，叮咚买菜前三季度总收入为146.38亿元，其中第三季营收达61.895亿元，较2020年同比增长111%。

只是虽然营收保持增长，但亏损却依然在攀升。财报显示，叮咚买菜2021年第一季度亏损13.9亿元，第二季度亏损19.4亿元，第三季净亏损达20.106亿元，较2020年还同比扩大了142.65%。

并且值得注意的是，从2019年到该季度为止，叮咚买菜已经累计亏损近104亿。而造成不断的亏损的背后，是叮咚买菜营销的大幅增长以及前置仓模式的加码扩大。

据财报数据显示，叮咚买菜第三季度的营销费用为4.28亿元，是2020年同期营销费用的3倍还多，高额的营销费用是叮咚买菜拉动增长的重要手段。

而营销费用的支出，也的确有所成效，叮咚买菜第三季度无论在新增用户数量上还是月均下单用户数量上，都有了新的增长和突破，其中月均下单用户数量更是首次突破1000万。

除此之外，前置仓模式的“增重”也是叮咚买菜加大亏损的一大原因。

将29分钟到家的作为主打口号的叮咚买菜，想要在极短的时间完成订单，就意味着其采用的只能是前置仓模式，即重资产模式。

只是前置仓的模式虽然有着可以实现更快速度的送达，降低物流成本，相比于其他的配送方式，更容易实现高密度覆盖等优势。

但是前置仓也需要企业承担高额的履约成本费用，前置仓的铺设越多，就意味着费用成本会越高。

而从叮咚买菜当前的市场布局来看，其前置仓扩张的速度仍在增长。截至2021年9月30日，叮咚买菜的前置仓数量同比增长了185%，达到了1375个。

很显然，无论是营销费用的提高还是前置仓的加码，都是为了扩大规模，提高效益，进而争夺更多市场。

只是按照目前的烧钱速度，再加上截止9月30日，叮咚买菜账面上各类现金等价物仅有68亿元的现金流，似乎并不能“烧”多久了。

前有模式弊端，后是市场难固，叮咚买菜困境难解？

叮咚买菜的商业模式，即重资产的前置仓模式，是导致叮咚买菜亏损居高不下的重要原因。

我们前面也提及过它的优缺点，但从产业链端来剖析，更能看出前置仓模式弊端所在。

首先，生鲜电商平台的首要就是生鲜采购，商品是其基础。并且生鲜电商的采购成本是偏高的，因为生鲜电商需要保证产品的丰富度和质量，要尽可能满足各类不同消费者的需求，这就导致其采购成本会高于商超。

采购完成后便是生鲜运输，生鲜运输成本也是非常高的。一方面是因为生鲜电商企业为了保证用户对产品的满意度，在运输的配备上需要更高成本。

另一方面，则是因为满足高效配送效率而采取前置仓模式带来的高昂成本，所以在运输阶段，生鲜电商的综合成本仍然是大于传统商超的。

那么既然叮咚买菜在生鲜采购和配送环节都有着不低的成本，其价格在理论上，应该要高于超市乃至菜摊子的卖价的，否则就是亏钱赚吆喝。

但因为前置仓模式的高成本、用户忠诚度、市场成熟度还不够，就导致叮咚买菜不得不用“亏损”换取“增长”，同时也使其商业模式的两大弊端显露无疑。

第一个弊端在于，靠成本和营销堆出来的销量规模，最终都要经历退补的阵痛。

叮咚买菜为了培养消费者养成生鲜线上购物的习惯，更方便打开市场，选择对价格进行补贴，跟线下商超几乎相差无几，甚至还要更加优惠，所以订单增长才能那么迅速。

但任何靠补贴起家的模式，退补都是其必经之路，而退补之后靠什么留住用户，将是叮咚买菜的未来发展的最大困境。

第二个弊端在于，叮咚买菜退补以后，难以维持现有的体量和规模，也就是市场难以巩固。

因为前置仓本就是重资产，高投入的商业模式，这种巨额投入最终会嫁接到商品上，即会产生一定程度的溢价，在某一方面，这种溢价也可以理解为享受便利生活的付费。

但如若商品溢价，那么那些因为补贴而使用的用户，必然有极大部分无法承受，从而回到过往的传统渠道，如菜摊子或者商超。

而对于消费上限极高，对价格不敏感的用户来说，并非无法承受溢价，而是溢价后的产品对他们来说不是最佳选择。

毕竟与其溢价买菜，何不去高级商超或者直接在外就餐，还能省去烹饪与收拾的时间，时间性价比更高

因此，位于第一类高价值和第二类低价值用户之间，消费上限有余，对价格敏感度较低的用户的才是生鲜电商实际的目标用户。

可是如果失去两大用户群体，叮咚买菜的市场规模就难以稳固，而没有市场规模保证，那么前置仓模式的压力又会让成本往上走，进而转嫁到商品价格上，产生恶性的连锁反应。

这对于叮咚买菜来说，将是极大的发展困境。

生鲜电商赛道群雄逐鹿，叮咚买菜如何突围？

谁能率先盈利，破解商业模式的困境，或将拿下生鲜电商赛道的话语权。

从当下生鲜电商赛道来看，有以阿里、美团、京东为代表，以多重模式切入生鲜电商市场的竞争者。

在O2O平台模式细分赛道上，阿里布局淘鲜达，京东布局京东到家，美团则布局了美团闪购；在店仓一体化模式细分赛道上，阿里有盒马鲜生，京东有投资的7fresh。

在前置仓细分赛道上，京东自营的京东生鲜、美团自营的美团买菜都是其中代表；而在社区团购模式细分赛道上，阿里投资了十芸团，京东投资了头部社区团购平台兴盛优选，美团有自营的美团优选。

此外拼多多、滴滴也涌入社区团购赛道，再加上新兴品牌每日优鲜、橙心优选等生鲜电商平台也入局搅动风云，生鲜电商行业空前火热起来。

只是无论是大厂还是初创企业，目前都处在普遍亏损的境地，美团优选今年第二季度经营亏损92.38亿元、2019盒马单季度亏损约30亿元、每日优鲜第三季度亏损9.74亿元……几乎所有的生鲜电商品牌，都在用烧钱摸索前路。

但也并不是所有企业都烧得起的，2019年以来，呆萝卜、吉及鲜、乃至“元老”易果生鲜，都相继因资金问题、发展受挫等原因而退出赛道。

因此，叮咚买菜要想突围，就不能再守着原有模式，依靠烧钱扩展业务规模。

寻求增长，打破亏损的“魔咒”，构筑起核心竞争力才是最重要的。毕竟比资金实力，阿里、京东等大厂从不逊色。

事实上，叮咚买菜已经在调整策略。在财报和分析师电话会议中，创始人梁昌霖都提到了“效率优先，兼顾规模”的策略调整，说明叮咚买菜未来会将盈利作为主要目标，不再过分追求规模。

并且为了达到这个目标，叮咚买菜在供应链建设和商品力上也有所加码。

据了解,叮咚买菜的生鲜产地直采比例已达到79.1%,而在其持续深耕的上海地区,这个数字高达85%。

通过产地直采供货，叮咚买菜产品来源容易追溯，产品生长过程直观可控，最终可以达到企业品控成本下降以及缩短交易链，减少产业中间环节等成果，充分发挥叮咚买菜的供应链优势，

供应链建设的加强，也有利于叮咚买菜建立自有品牌，提升商品力，辐射更多用户。

如叮咚买菜的新项目“叮咚谷雨”，就下设了自建猪肉、3R食品、面食三条产品线，目标是将自有产品占比提升至50%左右，构建属于叮咚买菜的新品牌，提升品牌号召力。

此外，通过产地直采，自有产品线的蓄力，叮咚买菜还能够研发与打造差异化商品，提升商品力和竞争力。

比较有代表性的包括“拳击虾”、“叮咚王牌菜”等都是叮咚买菜大力推行的自有快手菜品牌。其毛利率可观，客单价更是比平均客单价高出23.6％。

可以说既提升了商品力，也给叮咚买菜创造更大的利润空间，是一个能够上探高价值用户，具有爆发力的增长点。

也正是得益于在供应链端和商品端建设的发力，叮咚买菜有了一定的效率提升。虽然目前仍在亏损，但亏损有所收窄，这意味着叮咚买菜离实现盈利又迈进了一步。

只是结果如何，叮咚买菜会不会是那个率先跳出亏损“魔咒”的领头羊，就要让时间来证明了。

早评

早评： 今天大盘依旧看3625上方，但后续走势复杂，波动加大，当下是存量博弈市场。板块的持续性，比大盘涨多少要重要的多，它决定大资金最终的去向问题。巨震难免，但攻击会复杂会迟到，但终将降临。

激进：短期直接放弃，破位甚至形态不好的，直接减仓清仓处理。

稳健：中线的参照之前的中闽能源、中银绒业，末段也先减仓处理。

降准对市场影响几何？

昨天收盘之后公布”降准0.5%，此次降准共计释放长期资金约为1.2万亿元。

这则消息，我们分为短期和长期两个角度看。 1、短期的角度——短期只是对情绪产生影响

大家可以看下昨天的证券，其实走的很难看，长长的上影线，可以说又当了一回渣男！！！

观点：昨天出确定的降准消息，证券今天还有一线生机，如果接着利好情绪直接反包，那么后市行情直接接着奏乐接着舞。因为常规的市场上涨节奏是权重先搭台，其次题材开始唱戏。但如果今天证券不好好走，那就收紧仓位，等待机会！ 2、长期的角度——利好股市

降准对于短期的情绪影响其实是不确定的，但对于长期的影响是确定的，降准意味货币宽松，对外释放1.2万亿元资金。其中会有一部分流入股市，股市有持续的增量资金入场，一定是长期的利好！

出入金、去中心化OTC平台DOTC构建全球分布式普惠金融体系

要说最近整个区块链行业哪些板块最火,大部分参与者的答案都非常明确:

元宇宙板块最火,GameFi板块次之,接着可能是分布式存储、DAO等板块。但是最火的前二板块非元宇宙和链游莫属。元宇宙与GameFi的本质是将去中心化金融产品以游戏的方式呈现,将DeFi的规则游戏化,将游戏道具、衍生品NFT化,我们称其为新一代DeFi产物。

为何DeFi会从18年火爆至今?

这其中既有历史机遇的原因,也因技术奇点的出现。对于DeFi来说,区块链技术发展已达10年,其中沉淀的数字资产越发丰富。这给了DeFi相对充裕的资产生态来支撑起更多金融产品的发行。当然,从外部环境来说,整个金融环境的大放水,也使得整个区块链行业拥有了更多流入资金,从而推动市场的热度。

中心化银行的痛点问题

作为比特币的技术根基,区块链成为全球互联网领域特别是金融互联网界,不断快速升温的概念。

在金融领域,信用的建立无疑是其核心,传统的信用建立无疑需要依靠众多中心化机构的背书。而区块链技术在此的最大价值正是重塑“信用”机制的建立,减少交易成本。在区块链3.0时代,区块链技术的应用场景落地成为很多公司追求的目标。大家普遍认为,在金融领域的应用场景将会最先落地。

一提起银行,我们总会想起那些繁杂的手续流程。更令人感到糟糕的是,过时的金融系统不透明的治理、低储蓄率、低用户体验、利率畸高、恶意骗贷违约、个人隐私泄露等问题成为很多公司难以解决的棘手问题极大阻碍了去中心化的发展。

要打破这个局面,让用户更加简便的参与新金融领域,就需要进一步降低金融门槛。

区块链交易仍存在巨大痛点问题

区块链的出现为金融带来了新的可能,DeFi的出现代表着未来区块链金融体系的发展方向。但就目前来说,整个区块链交易凭条的基础设施仍然有许多问题值得关注:

1.用户门槛较高

就目前基于区块链搭建的金融平台,大多数产品对于普通用户而言,学习成本仍然较高。目前使用最频繁和广泛的DeFi底层公链—ETH(以太坊),用户在接触时都会被其相对复杂的私钥管理流程所困惑。

2.互操作性不足让资产无法自由流通

目前不同区块链网络上的代币,大部分仍然只能在自身的区块链网络内流通。这大大阻碍去中心化金融的发展。未来数字资产的流通,应该借助互操作性的跨链底层,自由地完成转账和交易,这才能推动去中心化金融生态的繁荣。

3.政策监管愈加严厉

2021年6月北京发布新一轮监管政策,迫使火币、币安、OKex等一线交易所全面清退大陆地区用户;在监管政策全面升级背景下,用户相继涌入去中心化交易平台,大陆地区的去中心化交易市场非常活跃且份额快速扩大。

4.交易安全问题岌岌可危

2016年当时最大的交易所被盗12万枚比特币,2019年某大型交易所与稳定币运营商涉嫌挪用8.5亿美金客户储备金被纽约州总检察长指控资金操控,2020年某头部交易所因私钥负责人配合调查导致平台用户超1个月无法提币;传统中心化交易所安全事件频发,去中心化交易平台成为加密货币市场未来的发展趋势。

DOTC现世,一个新的曙光即将出现

DOTC是全球第一个去中心化数字资产场外交易平台官方网址:网页链接、HECO、BSC、TRON多链部署,为全球用户提供安全、开放、透明的场外交易服务。DOTC的宗旨是推动加密货币交易市场去中心化变革,为资产集中式托管引发的黑客攻击被盗、平台资管不当、法币黑产污染封卡导致用户资产遭受损失等行业现状提供解决方案,致力于成为去中心化金融基础设施。

在性能上,DOTC作为去中心化场外交易平台,为机构投资者大宗交易提供流动性与资金池深度,构建了以DOTC为中心的交易网络,实现交易高吞吐、高流转、高质量去中心化结算系统。

在互操作性上,DOTC搭建了一个可以支撑跨链兼容性的底层。DOTC将会承担中继链(即跨链的主链)的角色,并通过验证器来桥接外部区块链的资产,例如比特币、以太坊、EOS等区块链网络的资产。

在交易层面,DOTC设置保证金+仲裁员制度,一切交易问题,可通过仲裁委员会仲裁,仲裁委员会将根据仲裁结果,保证交易双方的合法权益,为交易双方保驾护航。同时DOTC设置隐私保护机制,收款信息采用非对称加密,点对点验资,无KYC认证,交易信息仅交易双方授权可见

在智能合约上,DOTC智能合约代码开源,交易网络数据分布式存储,黑客攻击单个节点无法影响整个交易网络运行,智能合约托管,用户自持钱包私钥,无需充值到平台账户,平台不触碰用户资产,无法控制、挪用用户资金。

DOTC的赋能让数字资产同时解决了发行、存储、交易、转账等多种功能。金融领域的布道者可以通过DOTC为用户提供多样化的金融服务。目前DOTC的发展,已经具备银行级安全特性,国际权威安全审计,确保资产能够在可控的范围内不会被他人侵占,同时DOTC深耕去中心化的技术和理念,不断通过技术手段对传统中心化管理进行去中心化资产管理改革。

因此,我们可以预测,未来全球金融体系必然也会向DOTC搭建的去中心化交易平台靠拢。在日益全球化的年代,以往通过层层中介机构(本地银行、跨国银行、第三方支付机构等)进行资产转移的方式终将会被淘汰。另外,全球层面上,仍有超过1/3的人口没有银行账户,无法参与到全球经济的建设中,都可以通过DOTC搭建的去中心化分布式金融实现真正的普惠金融,让更多人通过一站式参与到全球数字经济的发展浪潮中。

2021年是去中心化金融发展的元年,而DOTC的出现将更好地丰富行业新金融领域的多样化。更重要的是,要让去中心化金融真正走向普惠金融,去中心化金融平台需要真正地建立起完整的上下游生态,能够上接用户、下接商户,平台内部还有完善的Dapp产品,才能让用户将去中心化金融产品用到生活的更多地方。这就是DOTC的市场机遇与优势所在。

DOTC——颠覆你的认知就从这里开始。

快手落子“分销”

导语：快手“好物联盟”升级成“快分销”，落实“大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商”战略。

文：李成东、朱柳香

来源：东哥解读电商

在消费增长放缓和互联网公司面临监管挑战的情况下，未来几年的在线零售增长更加谨慎，作为新兴的消费方式，直播电商的表现却非常亮眼。

瑞信估计直播电商的快速增长会继续，2023 年渗透率将显着上升至 27%（2021 年为 17%），2023 年中国直播电商规模将达到 4.7 万亿元。

数据来源：国家统计局

随着新平台的出现，电商市场沉寂的寡头局面被打破，而内容平台的崛起更拉动了直播电商的发展。公开数据显示，由淘宝、快手和抖音三者在直播电商的市场份额总计为 85%。

虽然直播电商的本质仍是电商，但其互动性让消费者和主播之间产生信任关系，以此为基础的私域流量尤其会对快手等平台产生积极影响。从近日快手（W-01024)发布的第三季度来看，电商仍处于发展红利期，2021Q3快手电商交易总额同比增长86%至1757.87亿元，其他服务取得收入19亿元，同比增长53%，该项收入增长主要由电商业务推动。

数据来源：快手财报

直播电商这个新兴的赛道，正在不断释放商业价值。

► 直播电商重塑零售格局

近年以来，直播电商年均展开上千万场，强大的市场效应使得各行各业纷纷试水。从早期专业的达人主播，到现在的明星、企业老板、中小商家自播等，带货的商品丰富度也不断提高，直播电商正在从人、货、场三个维度重塑零售业态，饱受市场关注。

直播电商市场规模的迅速扩大也与各地的扶持政策分不开。近期多地政府将电商主播列入人才引进政策，出台了一系列相关人才培养的扶持政策，掀起一波发展直播电商经济的热潮。

（政策扶持直播电商发展）

在百花齐放的行业格局下，企业如何借助风口起飞是核心问题。

以快手为例，自2018年开始尝试直播带货，上线快手小店，推出616和116品质购物节……过去三年里，快手电商的GMV从2018年的9660万元增长至2020年的3812亿元，增幅亮眼。

但是，市场对快手仍抱有忧虑，认为其缺乏品牌商品，存在商品结构单一、销售模式不够标准化的问题。

此外，多数商家缺乏直播经验，传统的坑位费和佣金很容易导致品牌方赔本赚吆喝。对主播而言，如何辨别货品的优劣、有更丰富的供给以满足用户多样化需求……都是平台需要解决的痛点。所以，在直播电商如火如荼的同时，平台需要主动帮助品牌方、主播克服难点。

海豚智库认为，直播电商可以简单地看作是货品——主播——消费者的消费路径，货品是核心，直播电商表面上看是流量的比拼，背后则是对供应链能力的考验。对快手而言，一方面，可以借力商家、主播在自身私域建立的信任，利用平台沉浸式的内容体验，巩固私域信任电商的竞争优势；其二，可以引入更多品牌商品，逐步建立用户对平台的信任和信心，不断完善供应链能力，进而充分开发公域的电商价值。

► 快手电商再升级，“快分销”引入优质供给

快手电商发展至今，已经在供给侧进行了三次规模较大的升级。

去年9月，快手上线了电商分销生态，称之为“好物联盟”。这是快手电商首次体系化在供给端发力，完成了对快手电商供应链的初步补充和加强。

好物联盟上线的第一个月，快手电商的GMV就突破了10亿，随后上线了选品中心和达人广场，实现了人找货和货找人。

过去一年里，快手的分销业务订单量同比增长了3618%，有超过350万以上的主播通过快手平台去选品、挂车、销售，快手也成功的打造了1000多家GMV破亿的商家，随后开放了一千多个三级类目的品类进行招商。

今年7月，快手电商负责人笑古提出2021年快手电商的三个关键词：大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商。快手电商再次明确将品牌作为供应链发展的重点，并进入又一次供给侧升级。

为了改善和提升对品牌商家的服务能力，快手专门设立了SKA品牌运营中心，并推出品牌商家经营方法论“STEPS”，发力品牌自播。与此同时，快手电商分销业务在9月举办招商会，以90天免佣、头部主播对接等政策吸引品牌入驻，用分销做抓手帮品牌落地快手。

数据显示，对比半年前，快分销的品牌数量增长188%。在优化数万劣质商家的情况下，从6月份到10月份的4个月时间内，快分销的商家数增长了150%，商品数和动销商品增长了260%。

11月30日，快手电商举办“快分销产品发布会”，宣布将好物联盟升级为“快分销”。至此，快手电商迎来第三次供应链升级。

与好物联盟相比，快分销进行了两大调整。一是降低品牌和商家开通分销的门槛，让更多优质商家加入快手分销体系，进一步丰富供给。二是快分销对商品进行了精细化分层，通过算法圈出优质商品，匹配更多权益。

其特色是将根据品牌力、价格力、分销力、服务力、销售力五维矩阵评估模型，共计11项指标数据加权算法测算将商品分为L0到L5不同层次，按层次分配流量、专属标识、官方补贴等权益。

具体来说，快分销有四项特权为精细化分层下的商品保驾护航。第一个是流量加持，选品中心里将精选好物优先展示，快手自有货架的各场景下首推，包括活动主会场的页面等，官方免费给资源；其次是专属标识，选品中心各场景中，商家或是达人都能看到精选好物的资料。第三个是官方补贴，除大促以外，未来会持续去做货架场景的货品补贴；第四个是达人优选，给达人推荐商品，尤其是越高等级的主播，快手推的越是精选好物。

未来，快分销的阶段目标是打造10个10亿+品牌，100个过亿商家，1万个爆款百万单品，100个过亿团长，用更高品质供应链，推动快手电商增长。

► 稳内容强电商，快手未来可期

从内容到直播，直播电商通过对“人、货、场”的升级，带来了新的商业价值。这背后是电商格局的洗牌、新供给的拉动、消费者诉求的满足，以及供应链的再丰富。

而快手电商通过持续地升级供应链，为品牌商家、带货主播以及自身都带来了可持续的价值。

对品牌商家而言，直播电商让销售渠道变得多样化，从销售数据捕捉营销预算、甚至通过反向定制培育出新的品牌。海豚智库从一处知名服装品牌商了解到，内容平台上获得的新消费者普遍位于二三线城市，且更年轻化，与传统电商渠道相比，品牌能通过直播获得信任价值，内容投放的回报率比其他广告表现出色。

对快手而言，直播电商是商业变现的重要一环。当前阶段，快手电商的用户粘性不断提高，平均月复购率达到70%以上，私域流量渗透率也达到70%，平均内容粉丝触达率为62%。

随着快手电商供应链水平提升，以及服务能力的完善，将快速完善其电商闭环。最新数据显示，21Q3 快手小店对总 GMV的贡献比例由 20 年同期的 71.4%提升至 90%，同比提升 18.6%。目前，快手的其他收入主要由直播电商构成，服务收入占比已经提升至9.1%。意味着电商能为快手带来更大的想象空间。

► 写在结尾

快手电商此次将好物联盟升级至快分销，改名只是一个表象，预示着快手电商的内核正在发生改变，尤其是对商品供给的升级。随着流量获取的成本越来越高，电商平台的竞争都会落实到供应链能力的比拼，快分销的升级是快手率先迈出的第一步。

收评

收评： 今日复盘：三大指数集体收涨，其中沪指涨幅接近1%，收复3600点整数关口。市场成交额维持在一万亿上方，港口水运、电力行业、煤炭行业领涨。北向资金净买入逾90亿元。 收评看点：近期市场对券商板块关注度明显提升，除了行业继续向好外，估值较低也是重要原因，在多数板块低迷不振的情况下作为牛市旗手的券商股具备了较强的博弈属性，进可以活跃市场人气，退可以成交自如，对股指的贡献度可见一斑。从指数运行角度看，近期沪指呈反弹趋势，但持续性并不乐观，需要考虑冲高回落的可能，市场继续维持箱体震荡概率高，年底前可以继续关注低估值品种。

今年游戏第一股通过聆讯？被阿里腾讯B站押注的青瓷游戏凭什么？

今年已经快要进入尾声，在整个2021年的游戏市场上，各大游戏企业的业绩基本上比较不错，但是有一个问题，这就是今年都快到年底了，却刚刚才出现一个游戏准上市公司，而这家今年的游戏第一股就是青瓷游戏，作为一家被阿里、腾讯、B站集体看好投资的游戏公司，青瓷游戏凭啥能成今年游戏第一股？

一、今年游戏第一股通过聆讯？

据财联社报道，青瓷游戏近日通过了港交所聆讯，中金公司及中信证券为其主承销商，成为了2021年第一家通过港交所聆讯的游戏公司。IPO前，腾讯、阿里、哔哩哔哩分别持股为4.99%，吉比特为第一大机构股东，持股21.37%。

据弗若斯特沙利文的数据，按休闲游戏及放置类游戏的流水计，青瓷游戏在2020年在中国移动游戏公司中分别排名第三和第二。如果按自主开发游戏平均流水计，其2020年在流水合共超过10亿元的移动游戏公司中排名第四。

青瓷游戏在2018-2020年分别实现营业收入9842.1万元、8870.4万元、12.27亿元，2020年营收增幅高达1283.16%。这三年的净利润分别为2622.9万元、2556.6万元、1.19亿元，2020年净利增幅达367.14%。

2020年公司实现营收和净利暴涨的原因在于其上线的游戏《最强蜗牛》。在2020年，《最强蜗牛》为青瓷游戏带来了11.7亿元的收入，占同期公司总收入的95.34%。推出后一年内录得流水超18亿元，2020年6月至12月的平均MAU为440万人，并在2020年中国iOS游戏畅销榜上排名第二。

据猎云网的深度报道，青瓷游戏专注于放置类游戏和Rogue-like RPG游戏的休闲游戏的开发，目前旗下运营着6款手游，并拥有10款游戏储备。其中，2020年6月推出的《最强蜗牛》带动公司当年营收增长13倍。

在手游速生速死的时代，青瓷游戏目前正在运营的游戏产品也保持着旺盛的生命力，其生命周期在60-96个月之间，长于放置类游戏及Rogue-like RPG的行业平均水平（分别为10个月及12个月）。

青瓷游戏的市场潜力逐渐得到资本的认可，并在今年4月一举拿下来自腾讯、阿里巴巴、哔哩哔哩的3.03亿元战略融资。同年5月，三家公司以及博裕资本又分别以1.01亿元认购了青瓷游戏增发的新股。招股书显示，IPO前，腾讯、阿里巴巴、哔哩哔哩均持有青瓷游戏4.99%的股份，博裕资本持股1.87%。

二、被大厂青睐的青瓷游戏资本之路该咋看？

说实在，看到青瓷游戏的通过港交所聆讯很多人都会觉得意料之中，毕竟有那么多巨头给其站台加持，但是虽然有强大的互联网巨头撑腰，青瓷游戏的资本市场之路能一帆风顺吗？我们到底该怎么看青瓷游戏的未来呢？

首先，疫情后的游戏产业高速发展为青瓷游戏提供了较强的市场基础。2020年突发的疫情对于大多数游戏产业的参与方来说都是一次前所未有的发展良机，全世界大量的人居家办公、上学、隔离，这些居家场景的快速增长让大家迫得不已把目光大量集中到了游戏之上，2020年中国游戏市场规模为3084亿元人民币，已成为全球最大游戏市场。据弗若斯特沙利文预测，中国游戏市场的市场规模将于2025年进一步增至5045亿元，2020年至2025年的年复合增长率为10%，而在这个市场之上，青瓷游戏无疑是其中的佼佼者，正如我们前文所说，青瓷游戏在2020年中国移动游戏公司中分别排名第三和第二。与此同时，青瓷游戏本身的玩法优势也非常明确，青瓷游戏是中国最有名的放置类游戏和Rogue-like RPG，所谓Rogue-like RPG这类游戏的规则及设计允许玩家通过层层冒险一步步解锁新内容，由于有较大的不确定性，从而导致了青瓷游戏在市场上具有较强的市场影响力。

其次，青瓷游戏的商业模式虽然传统但胜在稳定。我们仔细研究青瓷游戏的商业模式就会发现，青瓷游戏的商业模式非常明确，这就是用免费游戏来吸引用户，用付费道具、虚拟物品等来获得收益（一般被称之为游戏氪金），我们观察到在青瓷游戏发展的过程中有一个明确的时间断点，这就是2019年，之前的青瓷游戏本身的收入都非常低，营业收入在2018-2019年期间不超过1亿元，之后由于《最强蜗牛》和《提灯与地下城》的爆红，营业收入就突然暴增至2020年的12.27亿元，2021年一季度达到4.81亿元，这其实就是通过爆款产品所带来的高速收入增长。因此，我们可以非常明确的总结青瓷游戏的发展脉络与商业模式，这就是前期努力研发游戏产品，但是一直默默无闻，直到出现了爆款产品，借助爆款产品一炮走红，之后形成稳定的营销和推广体系，然后借助上一款游戏的收入来支撑下一款游戏的研发，这基本上就是青瓷游戏的商业模式，不过青瓷游戏的游戏储备还是非常充裕的，只要能够在这10款游戏储备中再能出现一两款爆款基本上可以维系青瓷游戏的商业模式和可持续的盈利能力。

第三，青瓷游戏的风险到底在什么地方？我们说完了青瓷游戏的优势，但是我们也不能回避青瓷游戏的风险，其风险主要集中在几个方面：

一是青瓷游戏的爆款制造能力到底有多强？对于一个游戏企业来说，能否实现长期可持续的发展，关键在于能否持续向市场输出爆款游戏，我们看到青瓷游戏的业绩增长基本上都是靠《最强蜗牛》《提灯与地下城》这两款爆款游戏，但是就像大文娱企业能否向市场持续输出爆款影片一样，对于游戏公司来说，爆款往往是可遇而不可求的，所以此类游戏企业的风险的确是长期存在的。

二是市场的竞争正在不断加强。中国移动游戏市场竞争激烈，少数主要市场参与者主导市场，数以万计的移动游戏公司相互竞争。据弗若斯特沙利文，按收入计算，2020年中国移动游戏市场前五大市场参与者合计持有72.5%的市场份额，而前两大市场参与者合计持有的市场份额为60.4%。虽然，青瓷游戏的市场排名还算不错，但是其本身的市场地位并不是牢不可破的，所以一旦市场竞争加速，青瓷游戏能否守住自己的优势还不清楚。

三是粉丝粘性虽强但粉丝的叛变速度同样很快。我们一直都有一个说法，对于任何一个内容产业的企业来说，表面上看你有很强的粉丝粘性，比如说青瓷有一千多万粉丝，但是粉丝往往是薄情寡义的，一旦青瓷的内容无法持续优质输出的话，粉丝很有可能就会放弃青瓷。

从目前来说，青瓷坐稳2021年游戏产业上市第一股的身份是没问题的，但是能否在上市之后持续发展，这可能才是最需要解决的难题。

鉴定是把双刃剑，得物摸索出第二条生长曲线

导语：得物依靠鉴定起家，但随着交易量的增加，得物鉴定多次出现负面新闻。得物也在寻找第二条生长曲线。

文：lichengdong1984

来源：东哥解读电商

年以来，得物屡次因鉴定和炒鞋登上热搜；“在得物购买商品被得物鉴定为假”、“得物唯品会假腰带事件”、“得物防伪四件套被伪造，成本仅3元”“假货地莆田疫情，得物缺货”。负面新闻的背后，是潮流电商平台得物，被公众质疑了鉴定能力。

曾经的得物依靠鉴定业务，迅速杀入球鞋这一细分类目。“过毒了吗”，成为最初球鞋市场的黑话。但目前鉴定业务逐渐给得物带来负面影响，成为得物的双刃剑，得物也总是被怀疑“知假售假”。

因此得物也逐渐开始寻找平台的第二条生长曲线，把成为品牌新品首发地作为新的策略。

► 脱胎虎扑，得物以鉴定起家

得物原名“毒”APP，2015年由虎扑孵化。虎扑是中国最大的互联网体育平台，主要聚焦体育赛事、游戏电竞等内容，超过90%的用户为男性，也被成为“直男社区”。虎扑上聚集了SNEAKER的骨灰级玩家和潮人。

而彼时，球鞋文化和炒鞋的风气也蔓延到中国，而球鞋爱好者购物渠道相对较少，主要依赖线上平台和代购，球鞋也真假难辩。经常有消费者购买球鞋后，在虎扑找大神进行鉴定。天价的球鞋，同时也让虎扑嗅到了男性市场的消费潜力，进而孵化出“毒”APP。

得益于脱胎虎扑，毒得到了虎扑的鉴定师资源和来自虎扑的精准用户群。虽然鞋类市场没有统一的鉴定标准和绝对的防伪标识，但“毒”的鉴定水准得到了球鞋迷的一致公认。购买了球鞋去哪里鉴定，80%的人会选择得物平台。“球鞋过毒”更是成为当时鞋圈的共识。

毒APP也针对行业痛点，最先推出“先鉴定，后发货”的模式。商家需要先将商品邮寄到平台，由平台的鉴定师进行鉴定，鉴定为真再向消费者发货。鉴定不通过，退回商家。

2020年，毒改名得物，意为“得到美好事物”，也是拼音的拆解。得物为了提高公信力，也宣传称与中检中奢中心进行合作。

得物的盈利模式也主要依赖于鉴定。通过向卖家收取费用盈利。

得物主要向卖家收取五项费用，分别为技术服务费、转账手续费、查验费、鉴别费，包装服务费。技术服务费占售价的5%，转账手续费占1%，查验费8到20元，鉴别费10到20元，包装服务费10元。

以鸿星尔克奇弹银魂系列某款球鞋为例，得物卖家售价为429元。其中得物平台共抽取53.74元，包含技术服务费21.45元，转账手续费4.29元，查验费、鉴别费、包装服务费28元，总抽成比例达到12.5%。也就是说买家支付售价429元，卖方最终获得收入为375.26元。

得物某个人球鞋卖家表示，自己主要在淘宝大促时进货，转而在得物进行卖出，赚取差价。

得物的抽成总体在10%左右。每个月的销售额为10万，向得物缴纳手续费1万，每个月的盈利主要在五六千元到1万元之间。卖家表示，虽然得物中间手续费较贵，对个人卖家的球鞋要求严格，通过率仅有不到80%，但在得物销量高，所以仍然选择得物作为主要的销售渠道。

得物的模式，也意味着商品价格越高，给平台带来的收入越多。炒鞋是一种市场行为，得物作为中间电商平台并不能控制，但得物确实从国内的炒鞋风波中收益。有媒体爆料一款原价仅1599元的“闪电倒钩”球鞋被炒至69999元，溢价40多倍。新疆棉事件也使得国货被炒鞋族盯上了，“李宁韦德之道4全明星银白款”在得物标价48889元，该鞋参考发售价仅1499元，涨幅达31倍。有人因炒鞋日进斗金，也有人因炒鞋负债累累。但只要在得物上进行交易，得物从抽取中间费的模式让得物稳赚不赔。

除此之外，品牌的广告宣传，以及鞋类的保养维修等增值服务也贡献了得物少部分收入。

根据海豚智库榜单资料显示，得物位于中国消费电商公司TOP100排行榜第11位，2020年GMV达到500亿元，同比增长92.3%。得物的估值也达到10亿美元。

图片来源：海豚智库 与本文作者联系，获取完整版排行榜

► 鉴定屡次被曝出问题，成为得物双刃剑

在假货横行的球鞋市场，先鉴定后发货是得物脱颖而出的关键。得物为商品提供了背书，是消费者信任基础。得物的鉴定能力是整个平台的护城河。

但得物的鉴定也备受争议，出现了很多问题，例如，在得物购买的产品被得物鉴定为假、线上鉴定和线下鉴定不统一等等。

某消费者在得物购买了一条LV项链，到手后在得物进行再次鉴定，被判定为假货。另一位消费者在其他电商平台购买了潮牌T恤在得物进行线上鉴定，被判为真货；而当他准备把衣服通过得物转售，依照流程寄到得物进行线下鉴定时，却被平台判定为假货。

除此之外，还有唯品会和得物关于真假GUCCI项链的争议。消费者通过品牌特卖平台唯品会购买了GUCCI项链，到货后在得物进行鉴定，被判别为假。一时之间，只卖品牌真货的唯品会和以鉴定起家的得物陷入争议之中。得物更是被判定没有鉴别资质。中检方对此更是表示，合作仅限于宣传，但是并未插手得物的鉴定事务。

紧接着，得物的防伪四件套（鉴别证书、认证鞋扣、包装盒和胶带）也被曝被不法人员造假，成本仅三元，在其他平台以20元售卖。

鉴定师人为鉴定就有犯错的可能，更何况造假严重的球鞋品类，本身没有绝对的鉴别标准。这也给得物的鉴定带来风险。同时，大家对得物的鉴定认知在球鞋方面，在奢侈品品类，得物还没有树立自己的口碑。

得物既做鉴定服务，也做电商平台，这种既当裁判，又当运动员的做法，也让公众怀疑。

► 得物的第二条生长曲线：品牌的新款首发阵地

由毒改名得物也显示平台要做潮流电商的野心。得物并不想单纯局限于球鞋球衣，逐渐向奢侈品、美妆、潮服品类扩张。

这主要是由于鉴别成为了一把双刃剑，得物的护城河不牢固；如果鉴定业务爆雷，将直接影响得物的营收。炒鞋市场热度也有所下降，中国人民银行上海分行也发表评论称，炒鞋本质是击鼓传花的资本游戏。近期的反电信网络诈骗法的草案，禁止电话卡接入多个设备，也会在一定程度上减少了鞋头利用多张电话卡机器抢鞋炒鞋。

于是得物开始寻找第二条生长曲线，并开始把自身打造成潮流品牌的新品首发地。

去年以来，已经有多个品牌在得物进行新品独家首发。知名品牌COACH、泡泡玛特、卡西欧、Calvin Kleind等；薛之谦、张艺兴、周杰伦、阿信等明星也把自己的主理品牌和联名款放在得物进行新品首发。还有潮流品牌LNG、途明、孩子王、太平鸟等也纷纷入驻得物，把得物作为新款首发地。

一些品牌甚至专门为得物用户设计独立新款。今年3月，得物独家首发了潮流品牌FILA FUSION与得物平台的联名款潮鞋礼盒，上线后仅一秒便售罄。今年7月，LV集团旗下真力时ZENITH与得物App达成官方合作，并首发为得物App用户定制的独家专供套装。是上海老字号品牌回力与得物联名发布新款帆布鞋等等。

“独家首发专供”也为得物吸引了大量的人流量。得物逐渐发展成为潮流电商的TOP产品。得物上的用户是品牌看重的的关键。根据久谦中台数据，截至到2021年5月，得物的月活用户达到8100万，月增速为8%。得物的月活量已经达到了小红书的一半。相比于早期得物男性用户较多，目前得物向潮流电商的发展也吸引了较多女性用户，男女用户比例已经达到了1：1。

得物能迅速发展成为多个品牌的首发阵地，也依赖经济政策支持。得物的母公司“上海识装信息科技有限公司”坐落于上海，而上海近年来一直着力打造“首发经济”，引进国内外品牌开设首店，发布系列新品。

从2018年到2021年6月引进各类国内外品牌首店3236家；今年新设各类首店513家，同比增长60.3%。同时推出2021上海全球新品首发季系列活动，发布了600余个国际知名品牌和引领性本土品牌、展示当季新品近3000款。

上海的品牌聚集，也使得物成为越来越多品牌新品发布的线上渠道。

根据中信证券的报告，潮流消费市场已经达到千亿规模，并在高速增长。服饰、球鞋、箱包也是当代青年最关注的几大品类之一。从潮流消费的角度来看得物未来的发展空间依旧很大。

► 总结

鉴定业务成为得物发展的双刃剑。得物依托于虎扑，得到了鉴定师资源和精准的用户人群。但奢侈品和球鞋的鉴定本身并没有统一标准，主要依托于人工鉴定的得物也有失误的可能。得物既做鉴定业务又做电商平台的模式，也让人怀疑。得物目前吸引多个品牌入驻，并逐渐成为品牌的新款独家首发地。

市场情绪回暖，观察60日均线有效得失

今日早盘市场基本未受外围下挫影响小幅整理，农机、氢能源、造纸、消费电子等板块涨幅居前，券商板块护盘之下指数震荡攀升，午后市场横盘拉锯，化工、电力等板块陆续接力，跌幅板上大多是近期的强势股，也代表资金换股调仓仍在继续，沪指收盘重返5日均线之上，两市成交11465亿近7成个股红盘市场情绪回暖。

今日市场震荡攀升再度展现韧性，整体市场还延续在11月10号构筑的60分钟级别的反弹周期中，当时也及时做了提示，指数短期横盘拉锯个股暗流涌动，这个位置主要以清洗上、下方筹码为主。近期提示市场会反复夯实5、60日均线的同时等待其他短期均线的上行靠拢，收盘沪指站在5日均线之上再度兵临60日均线之下，但仍不属有效站稳，在反弹周期没有明显结束之前，不要急于卖出手中成交逐步放大、走势良好的个股（连续涨幅大、触及压力区的除外），耐心等待20、30日均线的陆续上行。