海天味业：调味料细分领域酱油行业市场占有率第一利润第一巩固酱油市场地位的同时也在向耗油料酒、醋等细分领域进军。

做饭，调料都是用海天的，毕竟大品牌质量信得过，味道也确实不错，这是一家我们每天都接触的好企业，这一点毋庸置疑。

该企业的质地情况还是非常好的。

海天的毛利率近8年平均38.77,%，净利率近8年平均19.07%，净资产收益率近8年平均34.64,%，净资产同比增长率近7年23%。

巴菲特给出的数据指标是毛利率高于40%，净利率高于5%，净资产收益率高于15%。

通过简单的数据表明，海天味业的盈利能力是稳健的保持增持，这是好企业的最典型特质了。

关键在于估值贵了。

海天味业的近五年市净率最低点7.55倍，最高点14.88倍，当前17倍的市净率，高估值的状态太过明确了。

再看市盈率，近五年低点27.2倍，最高点50.45倍，当前49倍，同样高估值状态已经很明确了。

对于食品制造业，2012年至今，市场给出了最低15.9倍的市盈率，最高59倍的市盈率，海天味业49倍的市盈率已经相当接近了。

2012年至今，市场给出了食品制造业最低1.7倍市净率，最高7.6倍市净率，而海天味业当前17倍的市净率。

再看两组数据。

海天味业市盈率位于100%历史高位，市净率高于98%的上市公司。

无论从任何角度来说，海天味业的估值情况已经是高估的了。

指望着业绩爆发么，根据近七年的数据，海天味业净资产同比增长率近7年平均23%，业绩爆发是不现实的。

发现还是有一些研究报告给予强烈推荐等级，对此只能呵呵了。

在好的行业，在好的企业，但一定要配合好的估值。

作为价值投资者，估值高了，一定要做减持处理。

在保证本金安全的前提下进行盈利，只赚看得懂的钱，哪怕他未来涨到了天上去。

本篇文章送给志同道合的朋友。

福利：虽然当前的整体市场是低估值的，但是个股依旧参差不齐，有高估值的，有低估的，高估的，有质地好的，有质地坏的。如果你没有方向，不知道估值点位，选不出大牛股，那么欢迎加入直播室，一对一指导，回归价值，学会估值，每一只股票，都会告知预计的收益是多少，在保证本金安全的前提下，去盈利。

让我们共同收货漫漫长牛。

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