数字中国规划重磅落地 数字经济产业注入强劲动力

　　2月27日，新华社报道，XXXX、印发了《数字中国建设整体布局规划》(以下简称《规划》)，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。内容来看，主要包括数字基础设施、数据要素、政务数字化、数字技术、数字安全保障、数字治理体系、国际合作等多方面。

　　梳理相关标的：

　　数据要素：太极股份、深桑达、易华录、云赛智联、英方软件、创意信息、上海钢联。

　　信创：金山办公、中国软件、纳思达、润和软件、赛意信息、海光信息、麒麟信安、神州数码、海量数据、拓息等。

　　基础设施：浪潮信息、中科曙光、宝信软件等。

　　AI产业链及政务信息化产业链。

4D毫米波雷达获车企热捧，A股产业链公司加速量产

　　本博评论：昨晚特斯拉股票大涨，马斯克重新夺回世界首富的座位，预计特斯拉相关股票会奋起响应。

　　4D毫米波雷达获车企热捧，A股产业链公司加速量产

　　上海证券报2023-02-27报道：

　　3月1日，特斯拉将举办投资者日活动，预计将发布改款新车型，并在自动驾驶硬件方面新增4D毫米波雷达。上海证券报记者采访获悉，特斯拉从押注摄像头到切换毫米波雷达的新动向，已经引发业内高度关注，A股多家产业链上市公司近日密集发布4D毫米波雷达产品量产等进展。

　　业内建议，中国企业要抓住新一轮自动驾驶格局重塑的机遇。

　　特斯拉“掉头”采用4D毫米波雷达

　　2月20日，特斯拉确认向欧洲监管机构提交了车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车，HW4.0性能预估为此前HW3.0版本的2至4倍，而最大的变化就是加入了4D毫米波雷达，作为激光雷达的过渡，成本仅为激光雷达的10%。

　　接近特斯拉中国有关人士对记者表示，3月1日，特斯拉将举办投资者日活动，预计将发布Model 3的全新改款车型，并且新增4D毫米波雷达这一自动驾驶新硬件，相比传统的3D毫米波雷达，新雷达可探测高度，这意味着自动驾驶系统将具备分辨物体形状的功能，作用与激光雷达类似。另外，4D毫米波雷达具备加热能力，更有利于应对恶劣天气。

　　作为世界智能新能源车“风向标”，特斯拉此举引发行业震动。

　　事实上，对于自动驾驶感知两大技术路线——摄像头和雷达，特斯拉此前已经明确放弃后者。践行马斯克的理念，特斯拉此前宣布将在雷达上做一系列的“减法”，包括在欧洲、北美、中东等地区市场交付的Model 3、Model Y等车型上取消超声波雷达感测器，随后会推及全球市场，同时Model S和Model X车型也将在2023年一并取消超声波雷达。特斯拉还宣布将弃用毫米波雷达感测器。至此，特斯拉自动驾驶感测器方案从“8摄像头+1毫米波雷达+12超声波雷达”的多感测器方案减为“8摄像头”的纯视觉方案。

　　“特斯拉重新将毫米波雷达搭载上车，是对自己纯视觉方案的否定。”有汽车行业分析师表示，特斯拉此前敢于做“减法”是认为自己的软体演算法能力已提升到可以替代雷达感测器的程度，其依靠廉价摄影头的纯视觉方案的安全性不输“视觉+雷达”方案。

　　4D毫米波雷达具有性价比优势

　　“在汽车智能化发展道路中，感知系统是至关重要的一环，理想的自动驾驶系统需要全天候、全覆盖、全目标、全工况的感知。”复睿微算法专家王鹏程说，现阶段自动驾驶技术中，主要用到的感测器有摄像头、激光雷达和毫米波雷达等。其中，摄像头最接近人眼，成本低廉，容易部署，但是距离感知能力较弱，夜间的探测能力很低。而激光雷达距离感知准确、解析度较高，但是成本也高，体积和安装位置比较受限。

　　王鹏程介绍，随着毫米波晶片技术的发展，应用于车载的毫米波雷达系统已经得到较大规模应用，但是也面临对横穿车辆和行人等识别难度大，容易造成误刹车，还有对近距离和远距离目标解析度低等缺陷。“4D毫米波雷达技术突破了传统车载雷达的局限性，可以以很高的解析度同时探测目标的距离、速度、水准方位和俯仰方位。”

　　有接近特斯拉的人士对记者介绍，特斯拉可能将采用来自以色列公司Arbe制造的超高解析度4D成像雷达，该公司自主研发多通道阵列射频晶片组、雷达处理器晶片和基于人工智慧的后处理软体演算法，使得新雷达成像解析度更高，最远探测距离能达到300米，功耗也更低。尤其在成本方面，按照Arbe公司的数据，其生产的4D成像雷达的价格在100美元至150美元，成本优势明显。

　　业内专家表示，特斯拉否定之前的纯视觉方案，一方面是减配了雷达的特斯拉车辆自动驾驶表现并不尽如人意，另一方面和毫米波雷达技术进步形成性价比优势有关。

　　装车需求带动产业链发展

　　伴随特斯拉即将采用4D成像毫米波雷达的消息，A股多家产业链上市公司纷纷回应在4D成像毫米波雷达上的产品布局和量产进程。

　　晋拓股份2月24日公告，公司主要产品为汽车用铝合金压铸零部件，2022年开始有用于毫米波雷达控制器的产品小批量量产，该类产品为毫米波雷达控制器壳体。

　　华阳集团2月23日介绍，公司精密压铸产品有毫米波雷达定点项目，部分产品已量产。

　　欧菲光2月22日介绍，公司在4D毫米波雷达方向布局多款产品，包括4D中长距雷达、成像舱内雷达、数字成像雷达等。

　　硕贝德2月22日介绍，4D毫米波雷达波导天线相关产品已小批量供货。

　　据高工智能汽车研究院预计，2023年中国乘用车市场前装4D毫米波雷达将突破百万颗，到2025年4D成像雷达占全部前向毫米波雷达的比重有望超过40%。国信证券预计，到2025年全球毫米波雷达市场规模将达到384亿元，复合增长率为25.5%。

　　中信证券研报表示，国内市场方面，4D毫米波雷达已搭载于上汽集团旗下飞凡汽车、长安汽车旗下深蓝品牌等量产车型，产品有望加速渗透。4D毫米波雷达有望带动元器件量价齐升，上游元器件供应商有望受益。

　　“在这一新赛道上，国内企业不要错过发展机遇。”罗兰贝格合伙人吴钊说，虽然中国企业在4D毫米波雷达尚未形成优势，但是以自动驾驶为代表的智能化是汽车发展的大势所趋，新格局正在形成中，需要更多投入研发，抓住宝贵机遇，跟上新技术的迭代。

马斯克隔空邀请巴菲特投资特斯拉

　　本博评论：马斯克作为一个超常规发展的人物，恐怕是不符合巴菲特的稳健投资理念。2008年特斯拉的刚准备上市，也没有一定时间周期的财报可读。华尔街、纳斯达克，纵然是造就财富的地方，但同时也有大量的退市公司，让投资者倾家荡产。巴菲特也同样错失过微软，这也很正常。至于马斯克隔空邀请巴菲特投资特斯拉，这件事到可以凭空增加一段乐趣。

　　巴菲特撤离迪王后看向何方?马斯克隔空邀请：14年前就该投我了!

　　2023年02月27日财联社报道

　　埃隆·马斯克，世界上最具影响力的首席执行官。其管理的特斯拉目前市值6229亿美元，是全球市值最高的电动车企。

　　沃伦·巴菲特，全球最具影响力的投资家，号称“奥马哈先知”、华尔街“股神”，其投资理念影响了千千万万的投资者。

　　假如巴菲特投资马斯克，将会爆发多么巨大的市场影响力?尽管我们不知道“股神”本人的想法，但至少，马斯克对这一画面已经非常期待。

　　马斯克暗示：巴菲特应该买特斯拉

　　美东时间周六，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司发布报告，伯克希尔Q4的现金储备已经增长到了惊人的1286.51亿美元，这一数字要高于三季度的近1090亿美元。

　　手握近1300亿美元巨额现金的“股神”，下一步将要投向哪里，成为市场关注的焦点。

　　美东时间周日，一位推特用户向马斯克提问：“沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司现在有超过1280亿美元的现金，他们应该买什么股票?”

　　马斯克略带俏皮地暗示道：“以T开头……”

　　显然，他所指的，就是自己所管理的电动车巨头特斯拉。

　　紧接着他又补充说：“芒格原本可以在2008年我和他吃午餐的时候投资特斯拉的，当时特斯拉的估值只有2亿美元。”

　　特斯拉目前估值超过6000亿美元。在2021年10月和去年3月，特斯拉估值甚至一度达到了1万亿美元。假如真如马斯克所说，巴菲特和其挚友芒格可以在2008年就投资特斯拉，想必现在能赚到的收益已经不可估量。

　　事实上，马斯克显然对这段往事怨念颇深。在去年2月，马斯克也曾在推特上回忆过这段往事：

　　“2009年，我和芒格共进午餐时，他告诉了整桌人将会导致特斯拉失败的种种方式。这让我很伤心，但我告诉他我同意所有这些理由&我们可能会死，但无论如何都值得一试。”

　　“股神”是否会从比亚迪转向特斯拉?

　　事实上，“股神”此前并非没有关注过电动汽车领域。

　　早在2008年，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司就开始投资比亚迪，购入2.25亿股，投资额约2.32亿美元。此后，随着比亚迪股价多年来大幅上涨，“股神”也赚得盆满钵满。

　　而如今，比亚迪已经成为特斯拉的最大竞争对手。去年，比亚迪的清洁能源汽车销量已经超过了特斯拉，不过如果只考虑纯电动汽车销量，特斯拉仍然是全球的王者。

　　然而，近几个月来，巴菲特已经开始减持比亚迪股份。

　　2022年的8月24日，巴菲特首次减持比亚迪——减持133.1万股，平均交易价格277.10港元。此后便一发不可收拾：在接下来的近半年内，巴菲特已经陆续减持比亚迪9次，其持股比例也从去年8月时的19.92%一路降至如今的11.87%。

　　尽管伯克希尔哈撒韦仍持有1.303亿股比亚迪股份，仍是该公司最大股东之一。但外界普遍猜测，一向倾向于中长线投资的“股神”，在持股比亚迪长达14年后毅然选择离场，其退出步伐恐怕不会轻易停歇。

　　这恐怕给了马斯克又一线希望，期待这位“股神”能够将青眼转而投向自己。

　　马斯克的希望恐怕仍然渺茫

　　长期以来，特斯拉被空头们攻讦最多的点，就在于“估值虚高”。

　　所以，假如伯克希尔哈撒韦公司真的投资特斯拉，对于马斯克来说将是一个巨大的胜利：这将向传统的金融机构和散户投资者发出一个明确信号，即一向被看作“价值投资”典范的伯克希尔哈撒韦也认可了特斯拉的前景和价值，这将极大鼓舞市场投资者对特斯拉的信心。

　　不过，鉴于芒格最近刚刚重申，比亚迪遥遥领先于特斯拉，马斯克所怀揣的希望可能仍然渺茫。

　　当被问及他是否更喜欢比亚迪而不是特斯拉时，芒格的回答非常肯定。

　　他表示，去年，虽然特斯拉降低了在中国的汽车价格，但比亚迪实际上能够收取更高的价格。

　　“这很简单，特斯拉去年在中国两次降价，而比亚迪则提高了价格。比亚迪在中国遥遥领先特斯拉，这简直荒谬。”

　　他还直言，比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票，在伯克希尔工作的这些年，他没有进行过能够比肩投资比亚迪的操作。

　　事实上，早在数年前，巴菲特就曾公开表达过对特斯拉的看法，“马斯克非常了不起，特斯拉是一家伟大的公司，但却并不是理想的投资标的”。

　　这么看来，马斯克一直以来的“一片痴心”，可能终究要被巴菲特“辜负”了。

2月27日盘后收费频道推荐个股

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　维稳期更显冷清场面 好股待启动 这一股机构标配

　　上周五美股下跌，中概股大跌，A50期货下跌0.88%，利空都知道，外围环境转坏，今天恒指低开0.94%，A股低开，9:30交易时段A50期货急转翻红，全天基本上红盘上涨A50期货最大涨近1%，维稳非常显眼。本周大事26-28二次全会，将审议领导人选名单。

　　A50期货红盘，沪指、上证50多次翻红、跌幅不大，创业板调整新低。光伏赛道反弹回落，酒店旅游轮动，延续涨停十几家，跌停没有的冷清场面，投资者能做的只有耐住心等：大盘3310-3225箱体等大会结果。订阅用户ChatGPT持仓海天瑞声、云从科技没动，腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立“混元助手(HunyuanAide)”项目组，百度ERNIE Bot三月份要推出。

　　好股有，比如603***做帐篷、睡袋，天风证券研报绑定优质国际大客户，伴随募投项目产能释放，预计2023-2024归母净利分别为2.56亿、3.07亿，估值20倍应该机构标配，股价恰好调到5日线，目前只需等启动，详见……

　　603307扬州金泉

3月粤开证券十大金股组合及推荐逻辑 　　

　　十大金股组合及推荐逻辑

　　3月粤开证券十大金股组合分别为：陕西煤业、中科曙光、温氏股份、舍得酒业、老百姓、宁德时代、石头科技、长城汽车、中国移动、钢研高纳。具体逻辑如下：

　　煤炭：陕西煤业(601225.SH)。2022年报业绩预告，公司业绩预增，净利润约340亿元~362亿元，同比增幅58%~68%。公司业绩大幅上涨主要受益于行业高景气、股权投资变现带来的投资收益和集团资产注入带来的业绩增厚。公司煤炭主营优势强化，板块持续降本增效，2022年同一控制下收购陕西彬长矿业集团有限公司，该公司业绩同比大幅增加。公司当前股价对应2022年PE仅5.4倍(万得一致预期)，是国企低估值标的。

　　计算机：中科曙光(603019.SH)。公司2022年业绩快报预计收入130.1亿元，同比增长15.56%，实现归母净利润15.1亿元，同比增长30.9%。当前算力需求旺盛，信创赛道高景气，叠加国家提出“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”的要求，公司深耕国产化高性能计算，在对政府、金融、电信等泛G端市场有着显著优势，加之技术迭代升级和经营质量优化提升，公司有望持续业绩高增。

　　农林牧渔：温氏股份(300498.SZ)。当前猪价拐点已现，有望于2023年见顶，猪价高景气有望延续。短期来看疫情对消费需求的影响基本消弭，公司持续推进降本增效，在行业内成本优势较为明显。2022年业绩快报显示公司营业总收入837.39亿元，同比去年28.9%，净利润为52.2亿元，同比高增138.94%。公司已在2022年提前完成140万头能繁母猪存栏目标，2023年有望继续提高，产能充足为出栏量高增长提供了保障。中长期来看，生猪养殖行业市占率仍处于上升通道，龙头的市场份额有望持续提升。

　　食品饮料：舍得酒业(600702.SH)。疫情影响逐渐消散，线下场景放开，社交聚会恢复势头明显，酒类饮料等将有望出现显著的需求反弹，并且成本端随上游大宗商品的价格回落将利好利润率表现。白酒的产品升级和行业集中度持续提升，我国居民消费升级的大方向确定性较高，白酒行业将迎来较为确定的增长前景。公司布局高、中、低档产品格局，打造舍得品牌、沱牌曲酒、高端品牌吞之乎和天之呼，具有较强市场影响力。

　　医药生物：老百姓(603883.SH)。公司是全国领先的药品零售连锁企业之一，作为国内零售药店行业“平价超市药店”模式的先行者，具有良好的口碑和广泛的认知度，“老百姓大药房”品牌效应显著。除药品零售外，公司兼营药品批发与制造(主要为中成药及中药饮片制造)，同时大力发展DTP专业药房、中医馆和电子商务O2O等业务。2022年前三季度公司实现营业总收入137.76亿元(+22.13%)，归母净利润为6.1亿元(+14.46^)，全年预计净利润增长率为17.72%(万得一致预期)，业绩确定性高。

　　电气设备：宁德时代(300750.SZ)。公司是动力电池龙头企业，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，拥有电池材料、电池系统、电池回收等产业链。日前公司发布第一代钠离子电池，能量密度等性能、AB结构创新等超出市场预期，创新能力强大。全球汽车电动化趋势明确，高端动力电池持续紧缺，作为全球大型电池龙头，充分享受行业爆发成长红利，能源变革带来的市场空间巨大，成长确定性高。年度业绩预告来看，2022年公司预测净利润约291~315亿元，同比增长82.66%~97.72%，业绩超市场预期。

　　家用电器：石头科技(688169.SH)。公司是国际上将激光雷达技术及相关算法大规模应用于智能扫地机器人(10.42 -1.98%,诊股)领域的领先企业。过去受疫情影响扫地机消费承压，当前疫情影响消退，自清洁产品放量有望带动行业销量提升。公司作为行业龙头，产品力领先，年初发布的扫地机器人旗舰新品S8系列在吸尘、拖洗和避障能力上均有提升。内销方面，公司产品市占率稳步提升，外销方面打造高端品牌定位，预计公司具有高弹性，将充分受益国内外消费回暖。

　　汽车：长城汽车(601633.SH)。2022年年报业绩快报显示2022年公司营业总收入1373.51亿元(+0.69%)，净利润为82.79亿元(+23.09%)。尽管受到刺激政策退坡和春节假期影响，行业1月销量普遍跌幅明显，但短期看，扩大内需政策有望利好新能源汽车，中长期看，新能源汽车渗透率提升确定性高。公司加速转型新能源，多款明星产品布局差异化类型：哈弗转型新能源走量，争夺10~20万级市场份额，坦克、皮卡龙头地位稳固，魏牌、欧拉、沙龙品牌持续推出全新产品。

　　通信：中国移动(600941.SH)。AI和数字经济的发展带动算力需求持续增长，在此背景下通信基础设施的重要性日益凸显。我国积极布局“东数西算”工程，随着西部地区加快算力中心建设与布局，整个IDC行业有望被带动景气修复。中国移动是全球领先的通信及信息服务企业，是我国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创新推动者，有望充分受益行业发展。2022年前三季度公司营业总收入7234.87亿元(+11.54%)，归母净利润985.32亿元(+13.30%)，面对错综复杂的外部环境，公司构建基于5G+算力网络+智慧中台的信息服务体系，成效显著，业绩维持良好发展态势。

　　国防军工：钢研高纳(300034.SZ)。公司是高温合金行业龙头，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一，主要客户为航空航天发动机装备制造企业和大型的发电设备企业集团。以来国防安全重要性提升推动军工行业高景气度持续，企业将受益下游持续高需求。同时我国中高端特钢处于成长期，市场有意愿给予一定的估值溢价，随着火电锅炉改造需求上涨和生产旺季到来，预计特钢需求同比更佳且具有持续性，另一方面上游原料产量提升、价格高位回落，企业利润有望回升。

2月27日午盘收费频道推荐个股

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　　历史罕见!全面停产+督导 锂止跌暴涨盯住1股

　　周一的市场股指开盘低开之后是继续呈现一个弱势震荡休整的状态，沪指目前是维持在20日和30日均线位置震荡博弈，技术面上面临一定的压力。而创业板指则是低开之后的弱势调整，股指技术面上已经出现了破位下行，虽然有两会维稳的迹象，但创指技术层面已经破位。

　　市场股指震荡，但近期的盘面热点活跃度还是维持相对热点，特别是与疫情后时代的消费刺激以及经济发展大宏观政策下，对于未来经济度较高的热点依旧是维持相对的强势状态。消息面上，宜春当地锂矿选矿企业目前已全行业停产整顿，业界乐观估计此次停产周期为一个月左右!这个影响很快传导至市场，上周0.9品位的锂云母价格一夜上涨超过30%;而国内碳酸锂价格也在上周五开始止跌。而且近日工作组密集赴江西宜春调研、督导当地锂矿开采。宜春被称为 “亚洲锂都”，如果停产整顿一个月，将影响全球市场10%总产量。这个消息的发酵，让锂云母价格一夜暴涨超30%，周五国内碳酸锂价格也止跌反弹了，002***、002***值得投资者持续关注，密切关注锂电+小金属+比亚迪概念标的002***……更多具体题材

　　002160常铝股份

劲爆研究：美联储或需加息到6.5%才能控制通胀

　　本博评论：之前所有的研究都认为，美联储此轮加息峰值不可能超过5.5%。但昨天最鹰派的研究报告认为，需加息到6.5%才能控制通胀。虽然美联储未必会实行，却导致了上周五美股三大指数均大幅下跌，美元指数大幅上涨，并对下周开盘的A股造成了不利的效应。

　　重磅研究：软着陆不可能，美联储或需加息到6.5%才能控制通胀

　　2023年02月25日华尔街金融

　　包括前美联储理事在内的五位华尔街经济学家和学者认为，美联储政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制通胀。根据该论文的模型和不同假设，美国联邦政策利率将在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值。

　　一项最新的研究预测，美联储可能需要将利率提高至6.5%才能击败通货膨胀，该研究严厉批评了美联储最初对物价上涨反应迟缓。

　　在一篇于2月24日周五在芝加哥大学布斯商学院举办的学术会议上发表的论文中，五位华尔街经济学家和学者认为，美联储政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制通胀。论文写道：

　　我们的分析让人怀疑美联储是否有能力实现软着陆，即到2025年底通胀率回到2%的目标，而不会出现温和的衰退。

　　这份长达55页的学术论文包括一系列模拟情景，以预测政策利率的可能路径。根据该论文的模型和不同假设，美国联邦政策利率将在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值：

　　我们的模型模拟表明，美联储将需要进一步大幅收紧政策，以在2025年底前实现其通胀目标。

　　该论文的作者，布兰迪斯大学教授Stephen Cecchetti、摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli、德意志银行首席经济学家Peter Hooper、哥伦比亚大学教授、前美联储理事Frederic Mishkin和纽约大学名誉教授Kermit Schoenholtz研究了自1950年以来美国和其他几个大型经济体的16个不同经济事件，在这些事件发生后，银行积极收紧政策以冷却通胀，这些事件都和经济衰退相关：

　　我们没有发现任何一个例子是央行在遏制通胀的同时还能避免经济衰退的。

　　在论文中，他们写道：

　　在目前已经进行的重大货币政策收紧(以及进一步收紧的前景)的情况下，“完美的通货紧缩”将是前所未有的。

　　尽管这些作者对美联储最初对通胀的反应迟缓进行了批评，但他们在论文中赞扬了美联储去年开启激进加息的做法，并乐观地认为这种鹰派转向将完成控制通胀的目标。

　　他们表示：

　　如果美联储2023年全年甚至更长时间内保持利率的限制性立场，美联储似乎有望在合理的时间范围内接近2%的通胀目标。

　　美国商务部周五公布的数据显示，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，高于预期的5%;剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，高于预期的4.3%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。这一变动促使投资者增加对进一步加息的押注。

　　这篇论文还建议，美联储应该回到其先发制人的模式，即在失业率急剧下降时开始降息。

　　美联储理事Philip Jefferson则认为，目前的情况和历史上的通胀不一样，他认为，与一些前任相比，本届美联储作为通胀斗士的可信度更高：

　　与1960年代末和1970年代不同，美联储正在迅速而有力地应对通胀，以维持这种信誉并保持长期通胀预期的‘良好锚定’特性。

德邦证券：1颗4D毫米波雷达基本涵盖功能需求

　　德邦证券发布研究报告称，在L2 层级上，通过前置1颗4D毫米波雷达能够基本涵盖毫米波&激光雷达的功能需求，智能驾驶往L3以上智能硬件配置方案还有升级冗余必要性。建议关注经纬恒润(688326.SH)、威孚高科(000581.SZ)、联合光电(300691.SZ)、世运电路(603920.SH)、胜宏科技(300476.SZ)、沪电股份(002463.SZ)、深南电路(002916.SZ)、硕贝德(300322.SZ)。

　　德邦证券主要观点如下：

　　4D毫米波雷达创新之处：

　　传统毫米波雷达通过发射调频连续波(FMCW)，利用发射和接收信号时间差可计算出目标距离，通常拥有3D信息集(长/宽/速度)。

　　常规毫米波雷达3T4R天线配置，华为4D毫米波雷达采取12T24R大天线阵列(12个发射通道，24接收通道)，采取工程化创新堆叠射频天线组从而形成(长/宽/高/速度)4D数据集。

　　4D毫米波VS毫米波雷达VS激光雷达：

　　(1)性能：4D毫米波雷达可以基本涵盖毫米波雷达的功能，但是只能替代低线束激光雷达(16线)，堆叠射频天线成本很高且体积大，而激光雷达最高达128线。

　　(2)成本：传统毫米波(250-450元)/4D毫米波(100-150美元)/激光雷达(6000-7000元)。

　　该行认为在L2 层级上，通过前置1颗4D毫米波雷达能够基本涵盖毫米波&激光雷达的功能需求，智能驾驶往L3以上智能硬件配置方案还有升级冗余必要性。

　　产业链价值分布及相关公司梳理：

　　毫米波雷达结构可分为射频前端，信息处理系统以及后端算法。

　　据盖世汽车研究院，射频部分占比约40%，其中MMIC(25%)、PCB(10%)、其他(5%)。信息处理系统DSP占比10%，后端算法占比最高达50%。

　　(1)整机厂商：Arbe(全球4D毫米波雷达龙头)、经纬恒润(Arbe合作协议)，威孚高科(Arbe合作协议)，苏州豪米波(国产初创公司)，联合光电(4D毫米波雷达研发中)。

　　(2)高频高速PCB(世运电路、胜宏科技、沪电股份、深南电路)。

　　(3)MMIC射频芯片英飞凌全球龙头，硕贝德(4D毫米波雷达波导天线)。

　　风险提示：4D毫米波雷达上车情况不及预期，自动驾驶技术路线变化风险，新能源汽车销量不及预期。

全球大学排行榜前十名

　　世界排名前十的大学有什么

　　1、哈佛大学：世界最高学府，美国政府思想库，先有哈佛，后有美利坚，哈佛大学基金会富可敌国!

　　2、麻省理工学院：世界理工大学之最，MIT企业家校友财富总和相当于全球第十一大经济体。

　　3、斯坦福大学：硅谷之魂，苹果、谷歌、IBM。。。只有你想不到的，没有它做不到的。

　　4、加州理工学院：TIME世界大学排名稳居第一，真正的精英教育模式，中国导弹之父钱学森同志的母校。

　　5、剑桥大学：英国双子星大学，世界四大名校之一，牛顿、卡文迪许实验室都是剑桥的

　　6、加州大学伯克利分校：加州大学系统老大，实力稳居世界前十。

　　7、耶鲁大学：总统的摇篮，世界四大名校之一，社会科学类全球前三。

　　8、牛津大学：领袖的摇篮，全球盛产首相、总统、总理最多的学校。

　　9、哥伦比亚大学：常青藤名校，普利策奖发起者，诺奖得主全球前五。

　　10、普林斯顿大学：常青藤名校，USNES美国大学排名稳居前三。

　　全球十大最顶尖大学有：

　　第1名：哈佛大学、第2名：斯坦福大学、第3名：麻省理工学院、

　　第4名：剑桥大学、第5名：加州大学-伯克利、第6名：普林斯顿大学、

　　第7名：牛津大学、第8名：哥伦比亚大学、第9名：加州理工大学、第10名：芝加哥大学

　　排名前100的世界大学中，中国大学共有7所，依次是：

　　清华大学(排名第26)、北京大学(排名第34)、浙江大学(排名第36)、

　　中国科学技术大学(排名第62)、复旦大学(排名第67)、

　　中山大学(排名第79)、华中科技大学(排名第96)

巨丰投资本周快问快答

　　巨丰投资本周快问快答

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　　A股本周迎来全面注册制的落地，蓝筹板块成为上涨行情主力军。沪指连续试图突破3310点未果后，市场接下来会如何表现?两会将在3月召开在即，如何挖掘3月会表现较好的板块?

　　巨丰首席投顾张翠霞：沪深两市股指在海外市场高位宽幅震荡、美联储或加息25个基点、央行通过逆回购释放流动性、主流热点轮涨过快、北向资金净买入转流出，以及过半行业细分指数震荡走低影响和共振下，收出“先扬后抑”的调整阴线，或突破关口前的下蹲蓄力，或五浪末端二次探底，未破价值中枢强支撑，预期下周多头反攻概率大。有鉴于此，应积极博弈政策利好加持的新一代集成电路、5G、人工智能、航天军工、设备、新材料、光刻机、信创、ChatGPT、AIGC、数据中心、黄金、稀土永磁等板块，遵循“三低两高”选股逻辑逢低布局，应是机会大于风险。

　　美联储会议纪要“鹰”味浓，美股是否仍有探底可能?若美联储超预期加息，是否对A股形成影响?

　　巨丰投顾郭一鸣：美联储如果延续加息，那么全球流动性势必影响，美股继续探底概率加大。当然，还需视加息力度和持续性。如果美联储加息超预期，美股以及港股都有抑制，对A股也会带来情绪的干扰，需重点关注。

　　1、当ChatGPT以迅雷不及掩耳之势进入市场后，芯片的需求也随之迎来爆发。英伟达本周出现一波暴涨，后市A股哪些芯片值得重点关注?

　　巨丰首席投顾张翠霞：由OpenAI开发的聊天机器人ChatGPT在微软、谷歌等巨头斥巨资加持下，风暴席卷全球。从ChatGPT高度依赖AI计算能力、模型通过算法生成内容，以及顶层设计强化人工智能的战略定位等角度，预期相关产业链的AI芯片、设备和材料、芯片设计、晶圆代工制造、芯片封装、服务期和算力等将有望在众多机构资金关注和追捧下，形成中期向好上升趋势。

　　2、近期，多款茅台酒售价领衔上涨，白酒股一度连续攀升，白酒股还能涨多久?

　　巨丰首席投顾张翠霞：新冠疫情的“乙类乙管”，推动居民生产生活逐步回归常态化。而随着“稳增长”、“抓经济”的不断落地实物量，以及二级市场风险偏好的稳步回升，明确“拥趸度”较高的酿酒板块出现阶段性的反弹回升行情符合预期。但，个人基于该板块的历史涨幅较大，以及本次领涨品种多为之前滞涨的二三线酒企情况，维持个股精彩但指数涨幅有限的判断观点，建议投资者勿过激追涨或加码博弈，以防止非系统性杀跌风险。

　　3、转融资业务改革正式落地，券商再迎重磅利好!对券商有何影响?

　　巨丰投顾郭一鸣：转融资业务改革正式落地，可以有效的降低券商的转融资业务成本，促进券商转融资业务的开展，另外，也可以为市场带来新的增量资金，促进市场的活跃，对券商经纪业务形成积极影响。

　　4、动力电池将迎“退役”高峰!哪些上市公司积极布局锂电池回收?

　　巨丰投顾丁臻宇：二级市场中，涉及动力电池回收的公司相对较多，比如，赣锋锂业、宁德时代、天齐锂业、天力锂能、格林美等。

　　5、多家纸企集中发布涨价函!造纸板块拉升，造纸板块行情是否可以持续?

　　巨丰投顾丁臻宇：造纸行业提价，客观反应出行业的景气在回升，不过，板块是否具有持续性，在于下游需求是否发生变化，同时，还要关注上游原材料价格的变动情况，这些因素将直接影响造纸企业的中期利润和应收水平。

　　6、全国城乡房屋建筑竟然高达6亿栋，这一数据影射国内地产过剩。如何看待近期的普查数据?

　　巨丰投顾郭一鸣：一二线城市由于人口密度高，人口流入，地产过剩一说站不住脚，但对于三四线城市来讲，有些城市的地产过剩现象或明显存在。

　　7、数据观察，贵州茅台、东方雨虹这样的行业茅台，股票上市早期是高配股、转股，后来转变为分红加转配股，最近几年基本就是只分红不转配股。是否很多个股也有类似路径?

　　巨丰投顾朱华雷：企业上市初期，股本较小，资本公积高，存在转增预期，而随着股本扩大，资本公积相对不高，转增意愿就没有那么强烈。

　　8、美元反弹期间A股市场如何演绎?若美元连续反弹，哪些板块属于防御性比较高的板块?

　　巨丰投顾朱华雷：美元连续反弹，意味着人民币短期快速贬值，对应人民币贬值的纺织服装等受益股会在短期有较好的防御性。

　　9、近期，珀莱雅股价创出历史新高，5年以来珀莱雅股价走势也好于茅台。是否说明美妆从复购率(人口消费模型分析)等商业模式分析上，要好于白酒赛道了吗?

　　巨丰投顾朱华雷：美妆行业中，珀莱雅已经成为标杆，股价表现“硬过茅台”这并非是行业成长性高于白酒，而是珀莱雅从行业中脱颖而出的结果。公司大单品策略推行顺利，精华、眼霜等高毛利产品销量上升较快，带来毛利率的结构性改善;公司线上销量占比持续上升，在过去几年受到疫情影响相对较少。

　　10、以2014-15牛市为例，当时互联网+、信息安全、传媒等可以算软件方向，2020-21牛市为例，光伏、新能源车等可以算硬件方向。A股投资大科技方向是否有从硬件到软件的周期变化?

　　巨丰投顾赵玲：市场其实选择的是成长性突出，确定性较强的板块进行博弈，2014年牛市TMT行业最受关注，2020年则是新基建大潮下带动新能源行业的大幅上涨，今年以来信创、算力、AI等板块受到关注，是软硬件的结合。

　　11、横琴、前海各迎30条金融改革创新举措，粤港湾大湾区概念还能火吗?

　　巨丰投顾赵玲：消息面的整体刺激，对概念板块或有短期的情绪提振，但持续性还需看具体的受益产业或行业。

　　12、奥联电子遭证监会立案调查，对该股走势怎么看?

　　巨丰投顾赵玲：遭到证监会调查，短期对股价不利，尤其是此前大涨下，更容易造成短期的资金出逃。不过，如果调查的内容对公司经营影响不大，那么公司股价后期仍有大概率的回升。

2月25日收费频道推荐个股

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　　下周再考3225成色 3QFII新进 1估值同样不足20倍

　　周一突如其来的一根2.06%大阳线管了3天，数次冲3308点，周五大盘又跌下来，沪指收在了周一大阳线一半上方，上证50、创业板则几乎抹去周一大阳线，而随着美股周五大跌，A50期货再度破位，下周再考3225成色了。

　　美国公布的经济数据几乎全超预期，美联储加息立场强硬，本周美股大跌，美元指数大涨，人民币贬值又到了6.98，利空股市;问题利空更是众所周知，恒指下跌3.43%，A股算是抗住了。周末到下周最大事情是二中全会、全国两会，某队可能护盘，先看3308-3225箱体下沿3225点，跌破后就是补缺，今天周刊测算了调整目标。

　　这周行情很诡异，涨停数少，同时跌停也顶多1、2家，这在A股历史上没出现过，订阅用户ChatGPT持仓回撤，浮盈丰厚持股不动，百利天恒月底重涨。僵局总会打破，第一时间发掘是大机会，30****2月21-23日共46家机构调研，今年1月22日天风证券研报预计23/24年归母净利2.3/2.9亿，对应PE19x/15x。1月20日国金证券研报目标价44.3元;1月18日银河证券研报预计公司23/24年每股收益2.06/2.63元/股，对应PE为18X/14X，股价连续逆势涨，三季报前十大流通股东中有3家QFII新进，同样不足20倍估值怕什么?详见…

　　301193家联科技

2022年信创概念股业绩一览

　　华西证券认为2023年信创产业将迎来产业周期、政策周期、需求周期三期叠加，并从两个方面梳理了相关上市公司：

　　一是信创软件：太极股份、中国软件、深桑达、金山办公、麒麟信安、星环科技、润和软件、电科数字等;

　　二是信创硬件：中科曙光、中国长城、海光信息、龙芯中科、拓息、神州数码、寒武纪、景嘉微等。

　　部分信创概念股全年业绩高增长。证券时报数据宝统计，在已发布业绩预告的信创概念股中，共计18股预增或略增，10股扭亏。其中东方中科、神州数码、东土科技净利润预计增幅居前，同比增幅依次为365.5%、301.34%、246.97%。千亿市值的海光信息净利润8.02亿元，同比增加145.18%，其中产业发展以及众多行业对国产服务器需求的大幅增加，促进了公司营收规模的大幅增长。

2月24日盘后收费频道推荐个股

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　　当弱不弱看强 股价大跌机构不放弃 1估值不足20倍

　　隔夜美股跳水后V起收涨，A50期货跟着美股跳水但没有V起来，这几天关注点是2.24交战一周年，昨天联合国大会第11届紧急特别会议通过新的决议，要求立即、彻底、无条件地将其所有军事力量从国际公认边界内的领土撤出，中方投了弃权票。今上午外交部发布《关于政治解决危机的中国立场》，大盘调整很清楚，恒指、上证50、A50期货等跌1%。

　　恒指连续调整周线4连跌不用说，上证50、A50期货、创业板几乎抹去了周一的大阳线，而沪指只调了周一阳线一半不到，继续3325-3310箱体整理，当弱不弱看强，风声过之后向上?

　　毫米波雷达、TOPCON电池光伏一日游，股价大跌机构不放弃的拓息涨停、鸿博股份尾盘冲板，龙头海天瑞声反弹，下周2月收官3月开门，ChatGPT会否开启二波，000***今上午研报ChatGPT催动算力爆发，预测公司2023-2024年EPS2.07、2.69元，当前股价对应PE18、14倍，不足20倍估值怕什么?详见……

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2月24日午盘收费频道推荐个股

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　　调整要开启?核心未变坚定三大方向 盯1汽车电子

　　三大股指开盘是一个小幅的分化，沪指低开而创业板指和深成指是微幅高开，三大股指基本是一个平开的格局，开盘之后三大股指都出现了跳水回落走低，三大股指纷纷跳水回落下行走低，沪指逼近20下方20日均线，而创业板指则是下探破了60日均线，目前是临近半年线关口。沪指是高位震荡，而创业板指则是已经临近破位。

　　沪指3300似乎成了一个短期顶，最近反复在此处震荡，而且近期成交量持续的缩量状态，更再次打击预期。从内部来看，政策环境依然友好、复苏预期也未改变，市场主要支撑因素仍较未改变，且目前仍是"两会"维稳窗口期，因此我们已经是坚定市场中期向好的大趋势。不过市场趋势不变，但美联储加息预期、战争干扰再次加剧(北向资金又开始流出)，市场必然会有震荡博弈。不过在市场博弈之下，最高决策层昨天召开两个重要会议仍在抓紧部署促进经济复苏同时兼顾科技自主转型升级，这对大势具有重要的托底影响;但其同时也给了市场敲定了一个大的主线方向。

　　近期我们也多次提醒2023年的关键就是促经济发展，重磅会议也多次提到抓紧部署促进经济复苏，而刺激经济复苏，从目前的政策来看，地产、大基建、新能源汽车消费是比较明确的三大方向。其中新能源汽车消费是近期我们比较关注的，特别是随着新能源汽车的发展，从电动化到智能化的进阶在不断推进。不论是近期特斯拉的4D毫米波雷达炒作，还是此前比亚迪的仰望带来的四轮转向，新能源汽车的智能化是进一步加速，而轮毂电机驱动技术将是未来新能源车最具前景的底盘技术之一，留意毫米波雷达+华为+比亚迪+特斯拉的汽车电子标的002***

　　002463沪电股份