OPEC意外减产： 美国通胀恐将上涨1个百分点

　　本博评论：油价上升助推美国通胀，5月3日预计美联储还有今年度最后一次25个基点的加息。

　　华尔街解读OPEC+意外减产：油价100美元不是梦 美国通胀恐将上涨1个百分点

　　4月4日据每日经济新闻综合报道：

　　北京时间4月2日深夜，OPEC+意外宣布每日减产逾160万桶，放弃了此前将保持稳定原油供应的保证，给全球经济带来了新的风险。

　　彭博社在报道中称，这对于全球的原油市场来说将是一个显著的产出下滑，尽管最近原油价格仍在波动，但原油供应在今年下半年看起来仍然很紧张。

　　4月3日(周一)亚洲交易时段，纽约原油期货飙涨8%，汽油期货也大幅上涨，加大了市场本已经非常担心的通胀压力，因为这可能迫使一些主要央行在更长时间内保持较高利率的决心。

　　美股周一石油股普涨，马拉松石油涨近10%至一个月新高，巴菲特重仓的西方石油涨超4%至七周高位，油服巨头斯伦贝谢涨超6%至近四周高位，英国石油涨近5%，法国道达尔石油涨近7%。追踪标普能源板块的行业和ETF XLE最高涨超5%，至近一个月最高。

　　OPEC+意外减产后，高盛随即将2024年年底的原油价格预期上调至100美元/桶。此外，彭博社的报道中称，沙特此次牵头OPEC+的意外减产，或将进一步加剧和美国的紧张关系。

　　80美元/桶→100美元/桶，美国通胀上涨1个百分点?

　　由于上月欧美银行业的系统性风险，国际油价上月一度跌至15个月低点，但随着风险的缓和，油价已经有所回升——布油上周五收盘略低于80美元/桶，较上月低点已累计反弹14%。

　　然而，80美元/桶的价格显然无法满足OPEC+的胃口——去年10月，尼日利亚石油资源部长Timipre Sylva就曾表示，OPEC+“希望油价维持在90美元/桶左右”。

　　Black Gold Investors LLC对冲基金经理Gary Ross表示，“OPEC+显然想要更高的原油价格，该组织正在积极主动地走在前面，试图将油价从低迷的宏观情绪中拉起来。”

　　花旗集团前全球外汇主管、深数宏观(DeepMacro)联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨(Jeffrey Young)在接受《每·日·经·济·新·闻》记者采访时指出，原油价格每上涨10美元/桶(从80美元/桶开始)，美国CPI就会上涨约0.5个百分点，这是考虑到汽油价格上涨相同的百分比，并考虑到汽油在CPI中的权重(目前略高于3%)，以及一些溢出效应得出的结论。

　　记者注意到，OPEC+此次减产正值美国夏季出行和度假高峰开始之前，因此交通燃料价格的任何上涨都将受到美国政界人士的密切关注。

　　OPEC+的意外减产宣布后，包括高盛在内的机构已经将原油价格预期大幅上调至100美元/桶(2024年12月)，其中一些人预计全球原油的供需平衡将比预期更早出现赤字。这一观点反映在布伦特原油现货溢价的走强上——现货溢价即指交货相对于后期供应的溢价上升，这是一个受到密切关注的供应紧张信号。

　　按照杰弗瑞·杨的推算，从80美元/桶到高盛预测的100美元/桶，美国的通胀便将上升约1个百分点。

　　圣路易斯联储行长布拉德美东时间4月3日表示，油价上涨可能使美联储降通胀的任务更具挑战性。他当日在接受采访时表示，“此次OPEC+减产出人意料，它是否会产生持久影响，我认为尚无定论。”他还补充称，“油价起伏不定，很难准确追踪。其中一些可能会影响通胀，让我们的工作变得更加困难。”

　　中信期货则在最新研报中指出，原油价格与美国通胀呈现高度正相关性，油价预期一定程度影响美国通胀预期。若油价上行可能推升通胀，触发美联储压制通胀的政策，从而使油价再度承压。短期来看，此次减产事件有助于情绪修复加强下方支撑，可能使油价重心回归前期震荡区间。

　　不过杰弗瑞·杨认为，这并不会改变美联储接下来的政策路径，因为美联储更关注的是‘核心’通胀。“不过，美联储现在需要对所有类型的通胀保持敏感，因为其在2021年通胀问题上犯了非常严重的错误。美联储坚持认为，通胀预期是实际通胀的重要驱动因素，而汽油价格则是这些预期的重要驱动因素。因此，美联储可能会倾向于阻止汽油价格上涨对通胀的任何溢出效应。”杰弗瑞·杨对每经记者补充道。

　　OPEC+意外减产或进一步加剧沙特与美国间紧张关系

　　据英国《金融时报》，沙特联合多个产油国自愿减少石油产量，这一不同寻常的举措在欧佩克+正式之外宣布，表明参与减产的成员国面临的紧迫性。《金融时报》援引消息人士称，拜登政府上周公开排除了回补石油战略储备的可能性，沙特方面对此感到恼火。

　　彭博社的报道中也称，OPEC+的意外减产可能将再次加剧美国与沙特之间的紧张关系。沙特是美国的地区合作伙伴，但该国与拜登政府的关系一直紧张。OPEC+减产的决定宣布后，白宫明确表示是减产是不明智的，也是不可取的。沙特方面则表示，减产是“旨在支持石油市场稳定的预防措施”。

　　彭博社报道中称，沙特和美国之间的关系自去年以来一直很紧张，当时白宫劝沙特增加石油产量的努力以失败而告终。

　　2022年7月，拜登曾对中东地区进行了一次非常有争议的，但他并没有就原油的生产问题做出任何的承诺。同年10月，也就是美国中期选举的几周前，OPEC+还意外减产200万桶/日。随后，尽管拜登称沙特方面将承担该减产的“后果”，但美国目前尚未对沙特实施任何措施。

　　对于沙特而言，该国正着手投入数万亿美元，将其经济转变为旅游型经济，以及全球的物流和商业中心。虽然大部分支出是由少数主权财富基金推动的，这些基金可能不会直接受益于原油价格的上涨，但沙特政府官员表示，他们将利用盈余来帮助加速国内的投资。

　　加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略主管Helima Croft表示，“我们认为，OPEC+的意外减产再次表明，沙特在制定石油生产决策时，对自身的经济利益有着明确的考虑。”

　　从下个月开始，OPEC+减产的初步影响将是每天110万桶。从7月份开始，由于目前的减产将延长，届时市场的原油日产量将比此前预期的减少约160万桶。最初是在3月份减产，以回应西方因冲突而对其实施的制裁。

　　假设OPEC+坚持目前的减产水平，那么实际的减产可能会小于周日宣布的约160万桶/天的产量。大多数OPEC+成员国，如伊拉克哈哈萨克斯坦，由于面临投资不足和生产终端的问题，产量已经远远低于目前的配额，因此可能不需要再进一步减产。Helima Croft估计，此次OPEC+的实际减产将仅为70万桶/天。

海通互联网传媒4月月报

　　海通互联网传媒4月月报：

　　微软于2023年3月31日举办GDC 2023中国行，我们提示关注AIGC在虚拟游戏玩家和虚拟游戏主播、NPC互动、游戏内容生成创作、游戏开发过程等的应用;意大利数据保护机构称对 OpenAI 的禁止和调查已于 3 月 31 日“立即生效”，意大利已成为第一个禁用聊天机器人 ChatGPT 的西方国家;我们认为AI行业的监管目前处于模糊地带，考虑到网络安全、信息泄露等方面的因素，未来自主可控的国产大模型和相关应用的价值将进一步凸显。

　　我们认为AIGC将有望成为内容创新发展的新引擎，未来关注相关应用场景和商业模式变化，重点关注以下方向：

　　1)海外收入占比高，未来有望和gpt大模型相结合的公司(昆仑万维、汤姆猫、中文在线);

　　2)国内大模型(百度、三六零、昆仑万维);

　　3)游戏(三七互娱、吉比特、恺英网络、盛天网络，出海神州泰岳、宝通科技);

　　4)影视(上海电影、华策影视、光线传媒);

　　5)广告营销/虚拟人(三人行、蓝色光标、捷成股份);

　　6)软件工具(美图公司、创梦天地);

　　7)电商(吉宏股份、返利科技、华凯易佰、联络互动);

　　8)其他AI+：如图片(视觉中国)、体育(力盛赛车)、直播(遥望科技)等。

　　3月申万传媒指数大涨22.67%排名所有行业第一，我们海通传媒3月组合收益28.57%仍明显跑赢指数;4月年报季报期建议结合关注一季报业绩有望表现较突出标的：包括复苏方向的三人行、华立科技、风语筑;游戏的盛天网络、名臣健康、姚记科技、冰川网络等;影视的华策影视、中国电影、捷成股份等。港股近期互联网平台深度调整了一段时间，利润端全年有降本增效做支撑，收入端各业态也在不断修复过程中，继续关注几大龙头腾讯控股、美团-W、快手-W。

　　海通互联网传媒：毛云聪/孙小雯/陈星光/康百川/崔冰睿

易点天下调研活动信息

　　易点天下调研活动信息20230331

　　公司于2023年3月31日在公司总部举行“深交所‘踔厉奋发新征程投教服务再出发’陕西站 走进上市公司—易点天下投资者关系活动”活动，主要介绍公司经营发展情况及回答投资者提问，具体主要内容介绍 内容如下：

　　一、公司基本情况

　　易点天下网络科技股份有限公司(以下简称“公司”或“易 点天下”)作为企业国际化智能营销服务商，以数据和人工智能 算法为驱动，致力于为客户提供全球营销推广服务，帮助其高效地获取用户、提升品牌知名度、实现商业化变现。目前，公司的主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务以及头部媒体账户管理服务。

　　公司坚持“技术驱动发展”的战略定位，掌握了大数据、机器学习和人工智能算法等领域的前沿互联网广告技术。在我国“一带一路”倡议的背景下，公司凭借深厚的行业积累以及技术优势，为跨境电商、工具应用和游戏等各行业2,000余家广告主客户提供了全面、专业的出海营销解决方案，助力企业快速实现国际化布局，也为中国企业践行“走出去”的发展战略添砖加瓦。凭借优质的服务能力与良好的行业口碑，公司积累了多元的互联网媒体资源以及优质的广告主客户资源。在互联网媒体资源方面，公司与Google、Meta、Twitter、字节跳动和Pinterest等媒体或其代理商建立了稳定的合作关系;在广告主客户方面，公司赢得了阿里巴巴、腾讯、网易、字节跳动、快手、爱奇艺等知名企业的信赖。同时，公司的效果广告服务积累了丰富的业务实践经验，累计实现应用安装、用户注册、商品销售等商业效果转化超过8亿次，覆盖独立设备超过70亿台，遍及全球200余个国家和地区，单日最高有效转化达到百万量级。 公司的服务能力及技术水平也获得了众多政府部门和行业组织的认可，先后获得了电子信息行业联合会“2019年中国软件和信息技术服务百强企业”和“2019年电子信息行业‘一带一路’百项案例”，以及商务部服务贸易和商贸服务业司“国家文化出口重点企业与项目名单”等荣誉。

　　二、回复投资者关注的主要问题

　　1、在全球人工智能突飞猛进、数字经济也为推动中国经济增长主引擎之一的背景下。贵司与哪些头部企业合作，如何实现智能化布局?

　　回复：在互联网媒体资源方面，公司与Google、Meta、Twitter、字节跳动和Pinterest等媒体或其代理商建立了稳定的合作关系;在广告主客户方面，公司赢得了阿里巴巴、腾讯、网易、字节跳 动、快手、爱奇艺等知名企业的信赖。 公司在人工智能领域不断探索和布局，自研自测实现了多项前沿技术的商业化应用测试，其中主要包括：视频人脸融合、多图视频生成、文本+绿幕生成多语种视频、单文本生成数字人多语种视频等。合作方包括阿里达摩院、华为人工智能团队、AWS云和google广告算法团队等;在AIGC、GPT生成模型，视频理解，智能剪辑，小语种AI翻译上都有投入和布局，部分研发成果已经实质的用于业务中。

　　2、公司的人员分布情况及公司是如何拓展客户?

　　回复：公司人员分布：职能、技术、业务;业务又分为商务及运营人员。我们的客户主要由商务人员拓展，分三个层面： 第一个层面：结合目前国际形势。随着国际形势的复杂化，对于能源的需求是各国的一个迫切需求点。新能源汽车也受益于这个需求，在快速发展。目前公司积极拓展新能源类客户，服务新能源汽车的出海，助力中国新能源汽车的国际化，在能源紧缺的当下，提升中国新能源汽车的品牌影响力。 第二个层面：结合后疫情时代中国跨境电商出海的趋势。公司深耕跨境电商领域多年，具有丰富的服务跨境电商出海的经验和能力。在跨境电商领域，公司对广告主的需求有着深入的理解，并针对性地开发了Cyber Targeter系统等智能营销辅助工具，为跨境电商广告主广告创建、再营销等场景提供专项解决方案。因跨境电商的垂类非常多种，从服饰类目可以拓展到日用家居用品，再到其他3C类电器、运动健身器械等，公司积极拓展各类型的潜力客户。依托中国强大的供应链的优势，跨境电商正成长为推动中国外贸增长的新动能，中国商品获得全球消费者的认可，未来公司将陪伴和服务更多中国出海的品牌电商崛起，为跨境电商等各行业广告主客户提供全面、专业的出海互联网营销服务，助力企业快速实现国际化布局。 第三个层面：结合中国互联网巨头的国际化战略。中国目前智能手机的普及率极高，互联网用户的增速也基本见顶，因此对于中国互联网巨头要谋求继续的高速增长，国际化战略是必然 选择，如前几年出海战略成功的TikTok、阿里巴巴、腾讯等。未来公司将继续凭借自身在出海领域积累的经验及技术优势，带动更多中国的品牌出海，帮助更多优秀企业加快国际化步伐。

　　3、公司在信创软件研发方面投入如何?

　　回复：公司通过多年累积，掌握了大数据、机器学习和人工智能算法等领域的前沿互联网广告技术，成为公司开展效果广告服务的核心竞争力之一。其中，在数据采集及分析、广告创建与投放、自动化运营投放等关键业务场景中，深度学习及人工智能算法、边缘计算技术等核心技术被广泛应用，提升了互联网广告投放的效率以及准确性。

　　4、全球互联网用户几十亿人，贵公司在互联网广告蓝海市场如何布局?如何在这么庞大的市场受益?

　　回复：过去十年间，公司一直深耕于全球互联网广告营销ToB行业。为众多希望在全球范围内去获取用户或者销售商品的客户，通过遍布全球的各类互联网媒体进行广告投放，为客户APP产品带来新增的用户，为电商客户带来实体商品的销量。 公司坚持“技术驱动发展”的战略定位，掌握了大数据、机器学习和人工智能算法等领域的前沿互联网广告技术。凭借深厚的行业积累以及技术优势，为跨境电商、工具应用和游戏等各行业5,000余家广告主客户提供了全面、专业的出海营销解决方案，助力企业快速实现国际化布局。

　　5、公司在客户资源上有何竞争优势，市场核心竞争力如何体现?

　　回复：公司市场竞争力主要体现在：1)长期业务积淀的智能化业务系统;2)公司在互联网广告市场中拥有良好的口碑，具有品牌影响力;3)与头部媒体的合作关系及代理商资质。 公司系Google一级代理商，与Google直接签署合作协议，直接获得Google的返点。2015年至2019年，公司连续五年被评为Google优秀合作伙伴，与Google建立了良好的合作关系。公司虽然不是Meta直接全球合作伙伴，但公司与木瓜移动、蓝色光标等行业知名的Meta合作伙伴建立了良好的业务合作关系，能够通 过其持续采购Meta的广告流量，并由于较大的业务规模享受到具有竞争力的返点政策。公司2021年成为微软广告一级代理，此时微软在国内只有两家代理商。因此，相对于其他规模较小的广告服务商，公司与头部媒体及其代理商建立了良好的合作关系，具有竞争优势。

　　6、公司客户的增长是依靠存量客户的持续投放，还是对新客户的不断挖掘?

　　回复：通过多年发展，公司积累了跨境电商、移动应用、游戏等行业丰富的服务经验，能够满足不同行业广告主差异化的营销需求。通常情况下，广告主基于自身的营销阶段、产品特征、营销目标等因素制定广告推广策略，不同广告主具有较大的差异。 公司效果广告服务业务的广告主客户类型主要分为电商类、娱乐类、应用类、代理及其他。公司客户以中长期持续陪伴的老客户为主，并每年持续不断地挖掘新客户。

　　7、公司如何助力企业向数字经济布局?公司又有哪些系统助力数字经济快速发展?

　　回复：公司通过服务中国电商出海，帮助中国电商提升出口的销售额，拉动了上游供应链企业的快速发展，特别是在数字化营销的赋能下，推动了中国传统供应链向柔性供应链的变革。为了满足广告主定制化的营销需求，自主研发了智能业务系统，包括TopMedia CMP，YeahTargeter，Yeah-CMP等一系列智能化业务系统，以及丰富的广告投放运营经验和数据积累，公司对传统互联网广告投放流程进行智能化改造升级，以智能化的业务系统代替了大量重复性的人工操作，以人工智能模型决策代替了运营人员主观判断，提升了广告投放的效率以及目标用户画像的精准度，保障了广告主营销策略得以有效地实施。同时，更好地适应复杂的互联网广告营销场景。

　　8、请问公司在人工智能和云计算领域是否有布局?

　　回复：公司的主营业务为互联网在线广告业务，该业务的本质是基于大数据和AI算法驱动，公司很早已经在人工智能领域 进行探索和布局，合作方包括阿里达摩院、华为人工智能团队、 AWS云和google广告算法团队等;在AIGC，ChatGPT生成模型， 视频理解，智能剪辑，小语种AI翻译上都有投入和布局，部分研 发成果已经应用于业务中。 公司的大数据和全球网络互联技术与AWS、GCP、阿里云和 华为云互为战略合作伙伴，并依托全球强大的公有云设施自研 了混合多云计算平台、DMP平台、跨区域数据调度等平台，通过 上述技术平台持续的研发投入，公司在全球业务中具有显著的 技术优势;上述技术平台成为公司业务稳定增长的依托，但并非 全球唯一的技术垄断者。

　　9、微软新必应搜索引擎正在运行GPT-4，公司作为微软国内 广告官方一级代理商，请问公司有没有利用生成式AI拓展业务的计划?

　　回复：公司基于AI能力的CyberCreative创意平台，实现了多 项前沿技术的商业化应用测试，其中主要包括：视频人脸融合、多图视频生成、文本+绿幕生成多语种视频、单文本生成数字人多语种视频等，通过以上技术应用测试，电商商家可以实现一套 (爆款)素材，变换不同人种风格的模特人脸，叠加不同商品图片，从而实现高效率复用。多语种视频与数字人多语种视频自动生成，也能帮助电商商家更轻松进行多语种市场的拓展尝试。

　　附件清单(如有) 无

　　日期 2023 年 3 月 31 日

浙商证券：近期数字经济产业链的持续上涨，有其合理性

　　浙商证券近日研报指出，近期数字经济产业链的持续上涨，看似突兀，实则有其合理性。

　　一方面，就进攻基础而言，TMT经历了持续调整后，估值水平和基金持仓处在历史低位。

　　另一方面，就进攻催化而言，2023年数字经济迎来政策催化、产业浪潮、盈利反转的三重催化。

　　数字经济重点关注AI和数据两大领域。其中，AI关注芯片算力、深度学习框架、深度学模型、应用和通信等。

4月3日盘后财经收费频道观点

　　本博评论：今天早上在《十大券商一周策略》中，广发证券的说法是“本轮AI行情，可能是小荷才露尖尖角”，兴业证券则干脆“数字经济尚在底部区域”。本博的看法是：“目前A股的资金主要在AI及算力板块当中游弋。”结合盘后财经频道的看法，这些观点应该是近期A股行情方向性的东西。以上仅代表个人观点！

　　开门红真是假 4月AI再添火 明一AI大热真飞天?

　　美股三大指数均收涨超1%，但A50期货下跌，恒指低开，A股高开，虽然A50期货数次跌0.9%，恒指也跌，但A股不为所动，4月开门红非常稳，创业板更是跳空大涨，今天上涨是刻意开门红or真上涨?

　　3月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。3月制造业就业指数再度降至临界点以下。与感观一致，强复苏的预期减弱，甚至还有再次回落的可能。

　　网络安全审查办公室宣布对美光公司在华销售的产品实施网络安全审查，美光在全球DRAM/NAND Flash市场分别占据25%和12%的份额，在车用存储市场占比超40%份额，今天存储芯片大基金板块大涨，佰维存储、东芯股份、江波龙等是明牌，各AI龙头亦是大涨，上周五文章《4月AI炒谁》，精华调研AI各龙头昆仑万维，同花顺(AI金融)，云从科技(AI老龙头二波)，寒武纪-U(AI芯片)，景嘉微(AI芯片)，随便择1、2就是大赚，踏空实在说不过去。订阅用户拿着6成寒武纪，明天云天励飞(688343)上市AI大热真飞上天?栏目已做了估值分析，炒新者别错过，

OPEC+主动减产超110万桶/日，能稳住市场吗?

　　本博评论：国际主要产油国平衡价在70美元，其中沙特成本价是75美元，科威特58美元，阿拉伯酋长国70美元，美国的开采成本也在70美元以上。由于目前全球经济低弥，特别是大A经济难以起色，固减产引发油价走高的持续性并不确定。

　　OPEC+主动减产超110万桶/日，能稳住市场吗?

　　北京时间4月2日晚间，产油国组织(OPEC+)多个成员先后宣布自愿减产。

　　受银行业风波影响，投资者对经济衰退的担忧一度令国际油价在上月跌至15个月新低，产油国的决定被认为主要出于稳定价格的考虑。不过如果能源价格因此大幅走高，通胀风险或进一步加剧各央行政策压力，或冲击经济、打压需求，全球能源供需寻找新的平衡点。

　　减产决定略显意外

　　按照日程安排，OPEC+监督委员会计划在2日召开，讨论评估能源市场状况，而可以决定产量配额的部长级需要到6月才能举行。

　　就在外界预期OPEC+将继续维持去年10月推出的200万桶/日的减产计划之时，各产油国意外掀起了额外减供潮。据悉新一轮产能削减将从5月开始，沙特决定减产50万桶/日，伊拉克减产21.1万桶/日，阿联酋减产14.4万桶/日，科威特减产12.8万桶/日，阿曼减产4万桶/日，阿尔及利亚减产4.8万桶/日，哈萨克斯坦减产7.8万桶/日。

　　与此同时，诺瓦克3日也表示，将把50万桶/日的自愿减产从7月延长至年底。在西方联盟实行成品油价格上限之后，今年2月单方面宣布了这项决定。

　　IEA最新月报称，全球原油库存已增至18个月来最高水平。报告预计，今年上半年供应过剩。原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)在接受第一财经记者采访时表示，产油国的决定无疑是对银行业危机溢出效应以及潜在经济衰退担忧的防范。他发现，原油是受到此次风波影响最大的商品品种，WTI原油净多头两周减少了1.07亿桶，布伦特原油净多头则减少了1.28亿桶，市场担心经济压力将最终导致需求减少，进而引发供应过剩的情况发生。

　　受美联储加息及全球经济放缓压力影响，国际油价已经连续下跌5个月，较去年4月高位回落超40%。此次欧美银行业风波无疑进一步加剧了经济不确定性。“产油国组织正在采取先发制人的措施，以防危机可能引发的需求减少。”Energy Aspects研究主管阿姆里塔森(Amrita Sen)表示。

　　事实上，原油价格下跌正在威胁各产油国的财政和经济状况。上月初，报道称阿联酋正在就退出欧佩克进行内部辩论。除了与沙特在也门问题上的不和之外，该国也对去年OPEC+的减产协议有所不满。与部分国家因技术原油无法达成配额不同，包括阿联酋在内的一些产油国受制于配额无法释放产能。

　　瓦尔加向第一财经分析道，虽然国际油价在上周有所反弹，但市场情绪依然脆弱。他倾向于OPEC+内部是存在分歧的，特别是在油价持续下跌的环境下，主动限产的产油国将面临其他非OPEC+成员国更激烈的竞争，比如挪威、巴西等。沙特在其中可能再次起到了决定性作用，在维护联盟团结的同时，减产也将缓和外界对供需形势的担忧。

　　潜在风险与影响

　　分析人士认为减产决定很可能将引发短期油价走高，但持续性则具有不确定性。

　　如果能源价格大幅上涨，无疑将再次成为通胀的推手。第一财经记者注意到，此前困扰欧美经济体的物价压力正在缓解，其中能源作出了巨大贡献。上周公布的数据显示，欧元区3月CPI同比增长6.9%，较2月的8.5%下降了1.6个百分点，能源价格下跌0.9%，美国2月PCE同比增长5.0%，燃料价格增速进一步放缓。

　　随着商品通胀回落，欧央行和美联储都在将目光转向持续高涨服务性通胀，一旦原油引发新一轮商品价格涨势，势必将给政策决策者更大的加息压力，从而加剧潜在的银行业风险和衰退压力。

　　这对于谋求连任的美国总统拜登而言这被认为是重大打击，此前他曾多次施压中东增产。消息人士称，上周美国政府排除了采购填补战略储备的计划，引起了沙特方面的不满。美国能源部长格兰霍姆(Jennifer Granholm)表示，补充储备可能需要“数年”时间，一度引发油价跳水，而美国此前曾向利雅得保证，如果价格下跌到一定水平，将介入购买战略储备稳定市场。

　　美国委员会发言人对减产回应称：“鉴于市场的不确定性，我们认为决定是不可取的，我们已经明确表示了这一点。(但)我们将继续与所有生产商合作，确保能源市场支持经济增长，降低美国消费者的价格。”

　　另一方面，市场将关注是否会触发与有关的限价令。七国集团(G7)、欧盟和澳大利亚从去年12月起对海运石油实施60美元/桶的限价令，对溢价原油制品(如柴油)和折价原油制品(如燃油和石脑油)分别定价100美元/桶和45美元/桶。

　　目前乌拉尔原油的报价在55美元/桶，距离上限还有近9%的距离。西方国家希望利用其对世界海上保险、融资和航运服务的控制权来限制的石油输出。一旦乌拉尔原油触及60美元，各方将如何调整价格上限，是否会由此引发新一轮能源市场供应混乱将成为看点。

4月3日午盘收费频道推荐板块破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　意封杀ChatGPT或成拐点 国产将占主导 AI+疯狂

　　意大利出手打击全世界最火的人工智能ChatGPT!据意大利数据保护局(DPA)消息，从即日起禁止使用聊天机器人ChatGPT，并限制开发这一平台的OpenAI公司处理意大利用户信息。同时个人数据保护局开始立案调查。意大利突然宣布“封杀”ChatGPT，打响人类保卫战第一枪，这无疑是成为了周末AI最大的消息!只要有了开头，肯定有更多的国家跟进，导致一些不可预测的监管风险。

　　ChatGPT堪称新科技革命，一个国家又能禁止多久呢?关键是怎么监管，这才是当务之急，国产GPT或是主角。4月上旬人工智能还是主线，虽不排除分化，但最强的赚钱效应可能还在AI，每个国家都要有自己的GPT，GPT也要自主可控。接下来国产将会占主导，百度的文心一言、华为盘古大模型，阿里的达摩院等，产业链肯定还会炒的!市场热点是维持请示，AI+、云计算、芯片、东数西算、数据安全纷纷是获得了市场资金的青睐，人工智能、AI+概念是持续获得的市场资金的青睐，留意5G+AI+物联网+车联网标的60****……

　　603236移远通信

华为盘古系AI大模型概念股

　　随着盘古系列AI大模型的上线，将持续赋能金融、电力、交通、气象、物流等行业，产业链及下游应用相关公司有望持续受益。

　　底座硬件：拓息、四川长虹、神州数码、常山北明

　　底座软件：麒麟信安、中国软件

　　2B应用：

　　金融：长亮科技、中科软

　　电网：智洋创新、东方电子

　　其他：中科创达、赛意信息、东方国信

　　2C应用：

　　金山办公、同花顺、科大讯飞、万兴科技、光云科技、当虹科技、视源股份。

　　华为META盘古 软件崛起

　　推荐标的：

　　1)华为Meta-X1)MetaERP伙伴，赛意信息、汉得信息、法本信息。

　　2)MetaPDM伙伴，能科科技、鼎捷软件。

　　华为AI：

　　1)大模型端侧应用落地(结合鸿蒙OS)：润和软件、常山北明、软通动力。

　　2)昇腾硬件伙伴：神州数码、拓息、广电运通。

　　华为信创：

　　1)高斯DB伙伴：海量数据。

　　2)欧拉OS伙伴：中国软件、诚迈科技、创意信息。

　　AI浪潮下，华为的AI能力有望持续通过技术创新，驱动产业智能升级。华为产业链相关公司有望充分受益：

　　1)硬件层面：建议重点关注拓息、神州数码、常山北明等;

　　2)软件层面：建议重点关注赛意信息、中科创达、法本信息、软通动力等。

天风：ChatGPT有望给半导体行业带来增量

　　天风：ChatGPT有望给半导体行业带来较为显著增量

　　1、ChatGPT：突破性的对话系统预训练生成模型。GPT凭借着高算力与大数据成为了目前规模竞争下的胜者。

　　2、云端：半导体+AI生态逐渐清晰。企业对类ChatGPT技术的追求，在服务器产业链的发展上预计将起到积极的促进作用。

　　3、类ChatGPT对芯片的需求将量大且具有高持续性。未来随着ChatGPT的市占率及应用端的发展，我们预测它的日活量(DAU)与每人每天生成单词2023年后均会呈现阶梯式高速增长直至2030年后放缓，服务器成本也将随之继续扩张，预计2030年服务器成本高达975.1亿美元。

　　4、终端：“ChatGPT+”加速数字经济发展。ChatGPT还能够应用在搜索引擎、泛娱乐、自媒体等其他行业上。

　　建议关注：

　　服务器芯片：英伟达、AMD、Intel、寒武纪、海光信息、龙芯中科等;

　　AI服务器制造：工业富联;

　　图像数据资源及应用：大华股份、海康威视等;

　　先进制造及封装：台积电、中芯国际、长电科技、通富微电等;

　　企业级存储：澜起科技、江波龙、兆易创新等。

　　风险提示：ChatGPT发展不及预期;国际局势震荡加重贸易成本;市场竞争加剧;本文对芯片市场空间测算是基于一定前提假设，存在假设条件不成立、市场发展不及预期等因素导致市场空间测算结果偏差。

半导体突发审查 A股存储芯片龙头曝光

　　安信证券认为，“AI+存储+美光事件”共振，国内存储赛道迎布局良机。浙商证券也表示，存储产业集群结构升级，安全背景下国产化加速推进。产业周期有望探底回升，AI算力需求驱动中长期空间。

　　根据浙商证券梳理，12家存储产业上市公司值得重点关注。从业绩上看，2022年多数存储股净利润同比下滑。聚辰股份和澜起科技净利润同比增长，幅度依次为228.04%、56.71%。前者SPD产品、汽车级EEPROM产品等高附加值产品报告期内大批量供货，带动盈利能力显著提升;后者则受益于内存模组市场由DDR4向DDR5迭代升级成长红利，经营业绩实现大幅增长。

阿里达摩院发布AI大模型 受益上市公司梳理

　　本博评论：今年以来，AI在美国软、硬件并发，把全世界远远地甩在了后面，AI改变人类的未来。说句实话，大A不存在发展的土壤，目前仅仅是炒作概念而巳。

　　阿里达摩院AI大模型领域有合作或布局相关业务的上市公司为神州数码、亚康股份、易点天下、丝路视觉(300556)等，具体情况如下：

　　神州数码开启全面云战略转型，展开基于云资源、云管理服务、数字化方案的布局，阿里云就是神州数码(000034)重要的合作伙伴之一。

　　亚康股份为阿里巴巴、腾讯、百度在内的大中型互联网公司和云厂商提供专业算力设备产品及服务。

　　丝路视觉子公司提亚数科与阿里在多个领域均有合作，除数字孪生领域的“DataV.平行世界”外，还涉及智慧城市、智慧交通、智慧能源(600869)等领域。

　　易点天下表示，公司很早已经在人工智能领域进行探索和布局，合作方包括阿里达摩院，华为人工智能团队，aws云，google广告算法团队等，在AIGC，GPT生成模型，视频理解，智能剪辑，小语种AI翻译上都有投入和布局，部分研发成果已经实质的用于业务中。

　　华西证券刘泽晶在3月25日发布的研报中表示，阿里通义大模型打造了国内首个AI统一底座。阿里大模型相关受益标的：恒生电子(600570)、千方科技(002373)、石基信息(002153)、众信旅游(002707)、卫宁健康(300253)、金桥信息(603918)等。

　　不过，业内人士表示，阿里达摩院上线文本生成视频大模型还存在一些局限性，比如不支持中文输入、生成的视频长度较短、画面质量有待提升等。