阿里预亏93亿元出售银泰

　　本博评论：实体店经营维艰，地产回稳遥遥无期，中国经济面临变数，这也是阿里所以割肉出售银泰股权的主要原因。以下摘自网络

　　预亏93亿元出售银泰 “得失”十年间 阿里“断舍离”

　　阿里对实体零售的“断舍离”，有了实质性进展。

　　12月17日，阿里巴巴集团发布公告称，同意将所持全部银泰股权以约74亿元人民币向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团出售(约占银泰股权的99%)。

　　阿里有意出售银泰的传闻由来已久，这笔交易并不让外界意外。2014年，阿里巴巴集团首次入股银泰。2017年，银泰商业启动私有化。随着阿里将所持全部银泰股权出售，其与银泰深度结缘的十年也将画上句号。

　　而在出售银泰之前，阿里便已在有序退出非核心资产。阿里最新发布的财报显示，截至9月30日的六个月，公司退出多项投资所得现金流为人民币65.09亿元。

　　值得一提的是，根据公告，阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元，预计因出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元。银泰出售的完成须通过中国经营者集中审查和其他惯例交割条件。

　　宁愿承担大额亏损也要出售银泰，阿里聚焦核心主业的决心可见一斑。除了出售银泰，阿里也已不隐藏出售高鑫零售(HK06808，股价2.69港元，市值256.62亿港元)的意向。不过，12月16日，高鑫零售发布公告称，尚未收到有意要约人进行可能要约的任何确实意图。

　　事实上，外界一直将私有化银泰视为阿里拥抱“新零售”的重要举措。时至今日，随着银泰将被出售，阿里有怎样的考量?

　　结缘银泰：“得失”十年间

　　根据银泰集团官网，2014年3月，阿里和银泰共同宣布，阿里集团以53.7亿港元对银泰商业进行战略投资。交易完成后，阿里集团持有银泰商业9.9%的股份及总额约37.1亿港元的可转换债券。

　　银泰当时表示，此次战略投资后，阿里集团与银泰商业将全面打通会员体系、支付体系，同时将实现商品体系对接。

　　此外，截至2013年底，银泰商业共经营36家门店，包括28家百货店及8家购物中心。经过16年的高效经营，银泰商业已拥有多达近1000万个商品数据的商品数据库体系，并有达150万名会员构成的会员体系。

　　到了2017年1月10日，银泰集团董事长沈国军联合阿里巴巴集团发起了银泰商业私有化事宜。

　　根据《上海证券报》当时的报道，据公告，联合要约方将就每股计划股份支付10.00港元，该价格较2016年12月28日停牌前最后交易日的收市价每股7.03港元溢价约42.25%，较其最后60个交易日的平均收市价溢价约53.59%。

　　据报道，根据建议交易，阿里巴巴将成为银泰的控股股东，持股比例预计增至约74%。以此测算，完成建议交易所需的最大现金金额约为198亿港元(约合177亿元人民币)，联合邀约方正以内部现金资源或外部债务融资支付交易所需款项。

金价：重点关注2665美元一线争夺

　　本博评论：今晚美联储将降息0.25%，目前金价在2640点一线有低位暂时企稳迹象。以下摘自网络

　　大起大落之后金价暂时持稳 重点关注2665美元一线争夺

　　上周，国际金价经历大起大落，振幅达100美元，在最高触及2726美元/盎司高位后，于周四、周五转而下行，最终周线收盘于2644美元/盎司一线。造成金价大幅波动的主要原因是市场对美联储明年或暂停降息预期升温，美元指数与美债收益率上升，部分投资者减持黄金多头仓位。

　　分析来看，市场目前普遍预期美联储12月将降息25个基点，但通胀的反弹或使美联储在决策过程中更加审慎，这一点也影响了明年预期降息的空间;叠加当前中东叙利亚局势突变，导致金价上行动能不足。但同时，市场也对下月即将上任的特朗普的一系列施政布局的不确定性产生担忧，也限制了国际金价的下行空间。

　　中长期来看，特朗普倾向于全面征收关税、推行驱逐移民计划，以及削减税收与放松监管等措施，并对美联储主席鲍威尔的货币政策多次提出批评，预计将对未来全球经济及金融市场造成进一步影响，促使全球贸易紧张局势加剧、通胀上升。在这一背景下，预计未来包括中国央行在内的众多非美国家央行及投资者增持黄金的需求仍将得以延续。

　　本周，市场焦点仍将持续关注地缘局势的变化，此外，美联储与日、英、俄等央行本周将分别公布利率决议也将对本周黄金走势产生较大影响。从技术面来看，本周重点关注2665美元/盎司一线多空争夺情况，若金价有效上破，上看2685~2695美元/盎司区间阻力，下行则关注2625~2615美元/盎司区域支撑力度。

　　(作者：张波，中国黄金报特约分析师)

能创业成功的大都非理性因素

其实能创业成功的 90% 都是渣男

第一、会吹牛。
1、学会包装自己，资源才会向你靠找。
2、会给姑娘画饼，才能给投资人讲愿景。

第二、只在乎自己。
1、白手起家的人都有些类似没有感情的冷血动物。
2、做事情只讲效率，不讲感情。一切只看利益，丢掉无用的包袱。

第三、脸皮厚。
1、长得越丑越要勇敢追姑娘。
2、把失败看的很正常，万一成功了呢？血赚！

比特币与黄金的价格比率创新高

　　本博评论：理论上来说黄金比比特币更有价值，但似乎更青睐比特币，目前比特币与黄金价格比率是40.64倍处于历史新高位。以下摘自网络

　　数字黄金PK实物黄金：比特币与黄金的价格比率创新高

　　本周，随着机构投资者在年底前继续涌入比特币，这一数字货币价格的突破推动其与黄金的比率达到了创纪录水平。站上10万美元关口后，比特币在12月17日凌晨涨至10.7万美元的历史新高。

　　这一比率衡量的是1个比特币可以购买多少盎司黄金。这一比率通过将比特币的价格除以黄金的现货价格来计算，通常用作比较两种资产的相对强度，以及衡量投资者的偏好。周一，该比率达到了前所未有的37.3，意味着1个比特币现在大约可以购买37盎司黄金，创下了新的历史高点。与2021年11月加密货币上一轮牛市的峰值36.7相比，目前的比率约高出半个百分点。

　　Maple Finance的首席执行官兼联合创始人Sidney Powell在接受采访时表示：“创下新高意味着，作为一种资产类别，比特币越来越成熟，并且获得了持续的采用。我们预计，随着ETF资金流入的推动，该比率将继续上升。历史表明，这些资金的流入会随着时间推移而增加，而比特币也越来越被视为平衡投资组合的重要组成部分。”

　　新加坡数字资产交易公司QCP Capital在周一的报告中写道，这一比率进一步巩固了比特币作为“数字黄金”的地位，逐渐将其定位为“相较于传统黄金，越来越更受到青睐的价值储藏手段”。

　　尽管如此，交易员们在不确定时期依然更倾向于选择黄金，而不是比特币。比特币在某种程度上逐渐变得更加与传统市场相关，这部分归因于美国比特币ETF在今年1月获得批准。根据Coinglass的数据，全球比特币ETF的管理资产已达到1190亿美元。根据世界黄金协会的数据，截至2024年11月，黄金ETF的资产总额为2900亿美元，约为比特币ETF资产的一倍。

　　比特币的代码将其最大供应量限制为2100万个代币，大约每四年一次的周期性的“减半”事件将供应量减少50%，直到2140年左右铸造出最后一个比特币。尽管由于它们的有限供应特性，两种资产常常被拿来作为价值储藏的对比对象，但比特币编程赋予的稀缺性与黄金的持续开采生产形成对比。

　　无论如何，尽管黄金保持较低的波动性(年化波动约为20%)，并受益于其3500年来作为交易资产的历史，但比特币仍提供了更高的回报潜力，只是价格波动更大，年化波动率接近50%。

12月17日收费频道盘后综述

　　量化利空不是坏事!汇金又一10倍股 下一个谁?

　　国常会、央行、财办说一大堆，中概股下跌，今天大盘低开，沪指下跌，A50期货涨，创业板涨逾1%回落，昨天文章『等调整到位』，给的参考3298点。金融龙头汇金科技9.24牛市以来第3只10倍股达成...

　　大盘股涨，微盘股大跌，上百只股票跌停，20几只涨停也是牛市以来涨停最少的一天，一看是量化方面利空。如果说10月11月是大游资带着散户抱团(到利欧股份结束)，投资者还能跟着吃到肉;11月12月则是量化疯狂收割散户题材帅不过3天，整顿一下不是坏事，接下来市场可能友好一些。

　　一个阶段的结束，从今天开始可以博弈指数反弹的预期了，金融10倍股艾融软件--汇金科技，下一个谁?

贺利氏看好2025年国际金银价格

　　本博评论：花旗也认为2025年美国经济可能走弱，这意味着进一步降息的可能性是，降息美元走弱，金价上涨的概率比较大。近期债基走势过强，有点强势股的走势，而黄金对于投资者的吸引力在于逢低买进。以下摘自网络

　　贺利氏看好2025年国际金银价格

　　贺利氏(Heraeus)预测，尽管美国通胀形势尚不明朗，全球部分地区的珠宝需求可能减弱，但2025年国际金价的整体前景乐观，预计2025年国际金价或将触及2950美元/盎司。

　　贺利氏分析师指出，全球货币政策已进入降息周期，美国面临经济衰退的风险，可能意味着进一步降息。

　　美国可能在2025年进入经济衰退，这将意味着更大幅度的降息，美元走软和实际利率下降将有利于国际金价。随着特朗普重返白宫，未来地缘局势可能出现一定程度的缓解，但贸易局势或相反，2025年全球央行购金或将保持强劲，同时实金需求或保持稳定。贺利氏分析师预计，推动国际金价在2024年创下历史新高的因素在2025年或将保持。

　　在投资方面，贺利氏预计2025年黄金需求将上升。ETF(交易所交易基金)投资者在连续9个季度净抛售黄金后，2024年第三季度增持了95吨。从中期来看，降息、美元走软及通胀压力持续存在的前景，或让更多投资者转向黄金，将其作为一种保值手段。贺利氏分析师预计，2025年国际金价或位于2450美元/盎司~2950美元/盎司之间。

　　同时，贺利氏预计2025年国际银价表现可能再次超过国际金价，有望站上40美元/盎司。贺利氏分析师表示，2024年国际白银价格取得的令人瞩目的涨幅，太阳能光伏需求的持续增长和印度需求的强劲反弹也支撑了实物价格。

　　金银比率上升表明，国际银价相对于国际金价仍处于低位，在贵金属牛市后期阶段，国际银价的表现往往优于国际金价，如果金银比回落至67(27年来平均水平)，意味着国际银价或将达到40美元/盎司。

　　但贺利氏分析师警告称，投资者不应低估美国经济衰退的风险及其对需求的影响。2025年二季度，美国经济可能会面临风险。而在经济增速放缓过程中，国际银价的表现往往不如国际金价。如果工业活动因此收缩，那么工业白银需求或没有增长，特别是太阳能光伏需求。

身上3个部位越“干净”越容易长寿

　　血管、肺部、肠道

　　这3个部位越“干净”越容易长寿

　　一、血管

　　“人与血管同寿”，如果血管出现了“垃圾”，如血管斑块、血栓等，就可能造成血管堵塞或影响供血，轻则诱发头晕、头疼、胸闷等症状，重则可能造成急性脑梗、心绞痛、偏瘫、中风等。如何自查血管是否健康?

　　日常生活中，如何让血管更健康?血管“害怕”哪些事?

　　·“三高”饮食　　高糖、高脂、高盐饮食是血管“天敌”，会增加高血压风险，也容易导致胆固醇、血脂等附着于血管壁上，造成动脉硬化，导致血管不通畅。建议多吃新鲜蔬果、豆类、鱼虾，多饮水，帮助促进血液循环。

　　·吸烟、吸二手烟

　　研究表明，吸烟人群动脉硬化发病率明显高于非吸烟人群，吸烟人群动脉硬化程度也会明显加重。建议及早戒烟并远离二手烟环境。

　　·运动少

　　长期不运动，血管内的“垃圾”逐渐积累，易形成粥样硬化斑块。平时不要久坐不动，长期坚持慢跑、快走等运动有助于增强血管弹性，帮助清理血管“垃圾”，降低肥胖风险。

　　·经常熬夜、情绪不好

　　长期熬夜会增加心血管压力，易造成血压升高、心率加快。如果连续休息不好，加上情绪焦虑、压力大，会使血压波动大，可能诱发中风甚至猝死。

　　工作、学、生活都要争取做到劳逸结合，尽量少熬夜，保证充足睡眠。

　　二、肺部

　　肺是呼吸器官，也是人体生命器官。肺健康，免疫力就会增强。反之，如果肺“脏”了，不健康了，就容易导致咳嗽、气喘、肺结节、肺炎和肺癌等疾病。

　　肺害怕这4件事，千万别大意↓↓↓

　　·“怕”脏

　　想要肺部“干净”，应吸入清气，排出浊气。吸烟也是吸入浊气，烟草中的尼古丁、焦油等成分会对肺黏膜造成损伤。

　　有些时候，人体是在不知不觉中吸入浊气的。比如，爱好观鸟的李先生不慎接触到鸟类粪便，造成隐球菌感染，导致肺结节。还有哪些情况可能导致肺结节?

　　戒烟、远离二手烟环境。

　　尽量远离潮湿、带有细菌的环境。如果实在无法避免，也尽量戴上口罩保护自己。

　　打扫卫生时戴上口罩，避免吸入过多粉尘。

　　炒菜时油烟机要“先开后关”。

　　·“怕”干

　　冬季干燥寒冷，容易引发肺部细菌感染。每天喝2000毫升左右的水，少量多次，多吃一些润肺的食物，如梨、银耳、百合等。

　　·“怕”懒

　　总是不爱动、不锻炼，肺活量可能就会比较差。游泳、慢跑、骑车、快走等运动，可帮助增加肺活量，促进肺组织收缩与扩张。

　　·“怕”不重视肺部检查

　　专家建议，高危人群每年要做低剂量螺旋CT检查，及早发现肺部早期疾病并及时就诊。

　　三、肠道

　　肠道是人体重要的营养消化吸收器官、排毒器官及免疫器官。生活工作压力大、饮食不当、年龄增长，都会使肠道内环境发生紊乱。此外，如果不能按时排便，可能导致肠道内毒素与肠壁接触时间过长甚至被吸收进人体，可能引发结肠癌、心脑血管疾病、皮肤色素沉积等问题。肠道菌群失衡有哪些表现?

　　爱护肠道健康，别做这几件事

　　·吃得太油腻

　　长期高油、高脂饮食，吃太多肉，植物类食物摄入少，都会导致肠道中坏细菌增多、好细菌减少，使肠道产生的毒素增加，保护能力下降。平时，应少吃油腻、高脂食物，控制辛辣和油炸类食物摄入，以免对肠胃造成负担。

　　·缺乏运动

　　长期缺乏锻炼会导致食欲减退、胃动力不足，易诱发肿瘤。

　　·喝水太少

　　大肠的基本功能是回收粪便中的水分，身体越缺水，粪便越干燥，便秘越严重，每天应保证喝水2000毫升左右。

　　·乱补保健品

　　很多人为了肠道健康，会选择可溶性膳食纤维补充剂替代果蔬，其实每种膳食纤维只能培养出有限的几种有益菌，长期使用单一益生元，不利于肠道长期健康。专家介绍，没有肠胃疾病的健康人群没必要额外补充益生菌。

　　一般情况下，从食物中可以摄取足够的膳食纤维，如确实存在菌群紊乱问题，应先咨询医生，遵医嘱服用膳食纤维补充剂。

　　此外，调理脾胃不妨试试这个动作。促进胃肠蠕动，改善消化吸收，记得先搓热双手再开始哦。

12月16日收费频道盘后综述

　　帅不过3天 等调整到位 除10倍牛还有反弹20CM首选

　　证监会：坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，切实维护资本市场稳定，今天大盘果然稳，四大行+中石油+中移动+长江电力这些高股息股护盘，上证50指数红盘，创业板继续大跌。周六文章调到3298点反弹，耐心等，目标股票600×××今天冲涨停，验证猜想，慢慢加，或一10倍股跨年...

　　终于有人说清楚，稳住股市”的提法跟“金融消费者”属于语病，股市作为天生的高风险行当就不可能有稳的时候特别是在制度还不健全!只有在一套公平、公正的市场交易规则上“稳定运行”。周末最热的三个方向，首发经济继续大涨，博通ASIC芯片高开杀跌后再大涨，而豆包AI大面积兑现。

　　不管多火的题材帅不过3天，不要眼看涨了急急追，耐心等大盘调整到位才是对自己负责的稳...

美联储降息时刻，压力给到黄金

　　本博评论：文章提供了二个信息，一、18日美联储降息.025%的概率为96%;二、目前金价的多、空比是空方占优。以下摘自网络

　　美联储降息时刻，压力给到黄金

　　黄金重新站上2700美元后，再迎来一轮抛售。美联储即将在12月17日至18日召开今年最后一次的议息会议，黄金市场预料在这期间保持谨慎，期待从当局对明年展望的表述中，得到更多指引。

　　近期美元指数近期表现强劲，今年迄今已上升超过5.5%。美元走强通常对黄金不利，因为对不以美元交易的投资者而言，黄金变得更加昂贵。

　　Barchart.com高级市场分析师纽森(Darin Newsom)指出，贸易战和关税提高预计会推高通胀，这会促使利率处于更高的水平，使美元更强劲，进而让大宗商品价格受压。他预计，金价接下来可能稍微下跌，但面对全球局势更加混乱，投资者相信还会对黄金有兴趣。

　　美国上星期四(12月12日)发布的11月份生产者物价指数上升0.4%，是过去五个月来的最大增幅，促使投资者担心美联储调整接下来的降息步伐。现货金价上星期五(13日)下跌1.21%，收报2648.23美元，但全周仍上涨0.57%。期货金价也下跌1.24%2675.80美元，全周则上升0.61%。

　　根据CME FedWatch预测工具，市场交易员目前预期，美联储在本周的议息会议上减息25个基点的概率为96%。

　　Adrian Day资产管理公司总裁阿德里安·戴(Adrian Day)预期金价本周将走低。他说：“市场已把美联储在来临一周降息的可能考虑在内，并且揣测美联储主席鲍威尔可能在声明中，提出更鹰派一些的立场。”

　　大部分分析师预测黄金将进一步盘整

　　上周，共有14名分析师参与信息服务商金拓(Kitco)的黄金调查，华尔街对黄金的走势看法分化，大部分采取观望立场。其中，预计本周黄金价格将上涨和下跌的分析师，各有四人(分别占29%)，六人(43%)预测黄金将进一步盘整。

　　Walsh Trading商业对冲联席主管拉斯克(Sean Lusk)认为，美元保持强劲和季节性因素，可能促使黄金的上行空间受限。金价在11月和12月首两三个星期的表现一般上都比较疲弱。

12月16日收费频道午盘综述

　　抢食英伟达GPU AI芯片四大分支之一 1股突破万亿

　　得益于AI强劲需求，芯片大厂博通2024财年实现收入516亿美元，同比增长44%，创下历史新高。其中，公司AI相关收入整个财年同比增长了220%，达到122亿美元。靓丽业绩推动下，博通股价在12月13日暴涨24.43%至224.8美元/股，市值首次突破1万亿美元大关。博通也成为继英伟达和台积电之后，第三家市值突破1万亿美元的半导体公司。

　　在AI装备竞赛中，全球科技公司迫切希望实现AI处理器多元化，一方面可以降低对英伟达的芯片依赖，另一方面也可以通过定制芯片，满足更个性化的性能需求和场景应用。在此背景下，博通定制AI芯片等业务蓬勃发展。博通首席执行官Hock Tan表示，公司定制AI芯片业务(主要涵盖定制AI加速器和以太网网络解决方案)，有望在2027年带来600亿-900亿美元(当前约4365.68 亿-6548.52亿元人民币)的收入，是当前市场规模的四倍多。定制AI芯片业务高景气下，国内相关产业链映射公司望受关注。

　　ASIC，Application-specific integrated circuit，即专用集成电路，应特定用户要求，或特定电子系统需要，专门设计、制造的集成电路。ASIC芯片具有性能高、体积小、功率低等特点，因为是就某种特定目的定制(比如挖比特币)，那在这个特定领域，效果远超CPU、GPU。ASIC芯片最明显优势是在推理领域，根据CSET报告《AI Chips: What They Are and Why They Matter》，相比CPU，ASIC芯片训练效率约为100-1000倍，速度约为10~1000倍。推理方面尤其好于GPU。

　　AI芯片主要分为CPU、GPU，有FPGA(现场可编程门阵列，可以理解为半定制芯片)，以及ASIC(定制芯片)。AI算力一直有两种路径，一种是英伟达GPU代表的通用路径，另一种是博通ASIC定制芯片为代表的专用路径。英伟达GPU一直是AI算力的核心，博通也是做AI芯片的，是ASIC(定制芯片)路径，现在博通要来分一杯羹。那么国内相关产业链也会带来一定影响，最受益的ASIC概念。

　　从二级市场来看，算力芯片股早盘大涨，特别是ASIC芯片方向领涨

华尔街普遍看好2025年美股表现

　　美股空头几乎全线倒戈!现在只剩两家机构依旧看空

　　华尔街2025年股市展望已出炉，机构普遍情绪乐观。在许多公司从之前的看跌转向乐观之后，目前只有两家公司预计标普500指数将在2025年下跌。

　　第一家是Stifel，该公司预计明年美股将回调10%-15%，标普500指数收于5000点左右。与此同时，BCA Research预计美股将下跌27%，至4450点。

　　这与华尔街其他机构的观点形成鲜明对比。标普500指数2025年末的平均目标价为6539点，较当前水平潜在上涨约8%。

　　以下是华尔街最后两家看跌机构对2025年美股走向的担忧。

　　Stifel：极高的估值和经济放缓

　　据Stifel首席股票策略师Barry Bannister称，股市估值已达到极端水平，增长型股票相对于价值型股票的表现也过高。

　　Bannister在周四发布的该公司展望报告中表示，“标普500指数此前曾出现过4次高于150年趋势线的市盈率高估‘狂热’，而2024年是第5次狂热。”

　　Bannister表示，标普500指数的估值过高表明即将出现10%-15%的回调。此类下跌将使标普500指数跌至5000点的低位。

　　除了估值过高外，Bannister还表示，经济将放缓，这对投资者来说将是双重打击。

　　Bannister预计，美国实际GDP将在2025年下半年从目前的约3%降至约1.5%。与此同时，持续的通胀和工资增长放缓可能会打击消费，进一步给明年的经济带来压力。

　　最后，Bannister表示，由于通胀持续高企且“财政政策缺乏清晰度”，他预计美联储将在明年1月份的FOMC会议上暂停降息，这将进一步给风险资产带来压力。

　　总而言之，Bannister表示，2025年的预期环境“似乎不利于”持续的“股市狂热”。Bannister建议投资者持有医疗保健、公用事业和消费必需品等防御性行业。

　　BCA Research：疫情时期政策红利消退

　　根据外媒汇编的数据，BCA Research是华尔街最看跌的机构。该研究公司对2025年末的标普500指数目标价为4450点，这将比当前水平下跌27%。经济疲软和消费者支出减少的结合使该公司对2025年可能出现的经济衰退感到担忧。

　　该机构强调，大型零售商近期财报电话会议上的评论表明，疫情期间的“报复性消费”即将结束。BCA Research表示，“报复性消费似乎已经结束，越来越多的零售商报告称消费势头已经减弱。”

　　与此同时，劳动力市场发出了相互矛盾的信号，一些积极迹象是10月份职位空缺率上升，而一些消极迹象是离职率上升和招聘率下降，降至6月份创下的四年低点。

　　BCA Research称之为“前进一步，后退两步”的趋势，这是劳动力市场软化的迹象，最终可能导致经济衰退。

　　BCA Research在一份报告中表示，“我们预计，持续的疲软最终将引发一波裁员潮，引发一个恶性循环：不断缩减的就业人数导致消费放缓，进而导致就业人数进一步收缩，消费增长进一步放缓，直到企业削减自由裁量投资，经济衰退随之而来。”

　　最后，与Stifel一样，BCA也认为股市估值已达到极端水平。该公司强调，标普500指数的预期市盈率约为23倍，几乎高于其平均水平两个标准差。

　　BCA Research认为，高估值和动荡的经济背景最终使得像股票这样的风险资产难以买入。

　　该研究公司表示，“尽管我们认为2025年美国发生经济衰退的可能性大于不发生的可能性，但即使没有经济衰退，风险资产也可能令人失望，目前的股价并不预示着未来的回报。”

AI问答：WTO边缘化的原因

　　‌WTO边缘化的主要原因包括以下几个方面‌：‌

　　1、多哈回合谈判的停滞不前‌：自2001年起，WTO的多哈回合谈判陷入了复杂的细节问题中，导致谈判迟迟无法完成，这使得WTO的功能受到严重影响。

　　‌2、上诉机构停摆‌：2019年底，WTO的上诉机构正式停摆，争端解决机制陷入瘫痪，这进一步削弱了WTO在全球贸易中的作用。

　　‌3、区域和双边贸易协定的兴起‌：随着区域贸易和双边贸易协定的增多，成员国更倾向于通过这些协定来获取贸易利益，而不是依靠多边贸易体制，这导致WTO的地位相对边缘化。

　　‌4、全球贸易环境的保护主义倾向‌：近年来，保护主义倾向在全球范围内抬头，这使得多边贸易谈判变得更加困难，进一步加剧了WTO的边缘化。

　　5、‌全球疫情的影响‌：新冠疫情的爆发导致全球贸易量锐减，进一步加剧了WTO面临的挑战。

　　‌应对措施和建议‌： ‌

　　1、恢复争端解决机制‌：尽快恢复WTO的争端解决机制，以重建成员国对多边贸易体制的信心。

　　2、‌促进贸易规则谈判‌：积极推动贸易规则的谈判和实施，确保成员国在多边贸易体制中获益。

　　3、‌加强区域经济合作‌：积极参与区域经济合作，推动区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)等协定的生效和实施，同时申请加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP)和数字经济伙伴关系协定(DEPA)，进一步开放市场。

　　附录：WTO边缘化的原因

　　WTO边缘化的最直接原因是多哈回合谈判的停滞不前。

　　然而，深层原因在于WTO规则本身弊端日益暴露。

　　首先，最惠国待遇的合法例外一开始就为WTO如今的局面埋下了祸端，越来也多的发达国家为了维护自己的以流行起了擦边球手段，对其他国家的贸易情况非常不利。

　　其次，WTO对区域贸易以及双边贸易组织的监管力度不强，制定或缔结区域贸易的国家仅仅向WTO履行了告知的义务，而并没有主动、详尽地解释该区域贸易组织的实质和现实运作是否符合《关贸总协定》和《服务贸易协定》的要求，自身在审查方面无为。

　　最后，随着成员国的数量越来越多，成分越来越复杂，多边贸易谈判相对于FTA或区域贸易来说越发艰难，原本以点带面的良性扩散效果如今却拖慢了WTO的贸易协定进程。

　　此外，FTA与区域贸易热潮本身的吸引力也迫使WTO处于边缘状态。

　　除了传统贸易收益外，各国还能在FTA和区域贸易协定中获得贸易创造效应和贸易转移效应，尤其是弱小或不发达国家更是将区域贸易安排视为国际市场准入的新手段，以此获取发达成员国的FDI来维护自己的经济利益。

豆包大模型概念

豆包大模型概念大全

算力：寒武纪，海光信息，景嘉微，龙芯中科

数字IC：乐鑫科技，中科蓝讯

算力散热：英维克，高澜股份，申菱环境

算力服务：润泽科技，亚康股份

大数据：海天瑞声，视觉中国，丝路视觉，掌趣科技，中文在线

玩具：实丰文化，元隆雅图，汤姆猫

营销：三维通信，引力传媒，省广集团，蓝色光标，易点天下

人形机器最值得投资的4个方向

人形机器人必将成为2025年的重磅主线，特斯拉即将量产，华为入局都是催化剂。其中人形机器人最值得投资的有四个方向，具体如下：
第一个：电机，相当于人体肌肉，整体价值占到机器人的14%；
拓斯达：公司有五合一伺服电机，将5台驱动器合成1个驱动器，成本低；
埃夫特：不仅有电机控制系统，还有机器人本体制造；
新时达：公司提供伺服电机和驱动产品；
亿嘉和：公司有特种机器人和机器人电机有业务；
禾川科：实现90%的自主生产，包括行星滚柱丝杠、空心杯电机、无框力矩电机、驱控单元、灵巧手等关键零件。
兆威机电：公司布局的有人形机器人灵巧手电机模组产品
鸣志电器：公司已形成步进电机、直流无刷电机、伺服电机、空心杯电机等多产品矩阵。
雷赛智能：公司提供伺服电机及驱动器，还是步进电机驱动器生产厂家
拓邦股份：公司的空心杯电机、伺服系统等产品已经在应用了。
科力尔：华为机器人唯一实锤伺服电机供应商；
第二个传感器：传感器相当于人的神经系统，价值量占比15%
科力传感：公司给人形机器人供应的传感器主要是力矩传感器。
昊志机电：公司是稀缺的六维力矩传感器的公司，唯二能做无框力矩电机的公司。
东华测试：公司除开六维力传感器以外，还有大量其他传感器；
雷赛智能：公司已量产FM系列高密度无框力矩电机，年产能可达30万台。
第三个丝杆：这就像人四肢骨骼，价值量占比13%
北特科技：生产的有行星滚柱丝杠
贝斯特：公司做的有滚柱丝杠
其他还有双林股份，斯菱股份，五洲新春，江苏雷利，恒立液压，禾川科技
第四个减速器：这个类似于人体关节，价值量占比11%
绿地谐波：谐波减速器是人形机器人中的关键零部件，用于人形机器人的旋转执行器中
瑞迪智驱：公司的谐波减速机已实现量产，已对多个人形机器人公司供货
中大力德：公司的传动行星减速器，这些减速器在人形机器人的关节部位有重要应用。
双环传动：公司有RV减速器，是人形机器人关节的重要组成部分。
人形机器人是当前市场最重要的题材，而且也有可能是2025年的一个重要主线，人形机器人与AI的结合，将会有非常非常强的化学反应，拭目以待吧。