字节AI产业链概念大全

字节AI产业链概念大全
一、AIDC数据中心
润泽科技 高澜股份 亚康股份

二、交换机
锐捷网络 紫光股份

三、铜缆供应
沃尔核材 鑫科材料 露笑科技 兆龙互连

四、光模块供应
光迅科技 华工科技 博创科技 剑桥科技 罗博特科 东田微

五、硬件SOC
润欣科技 乐鑫科技 中科蓝讯 瑞芯微 恒玄科技 全志科技
晶晨股份 星宸科技 富瀚微 炬芯科技

六、存储
兆易创新 普冉股份 澜起科技 北京君正 东芯股份

七、AI应用
蓝色光标 省广集团 引力传媒 天龙集团 掌阅科技 中文在线
视觉中国

八、电源供应
欧陆通 杰华特 中国长城 金盘科技 明阳电气 华塑科技

九、端侧产品代工
国光电器 歌尔股份 天键股份 佳禾智能 立讯精密 奋达科技

十、其他
中科创达 光云科技 蜂助手 汉得信息 富春股份 南凌科技
洲明科技 华数传媒 高伟达 步科股份 天准科技

美股为何周五大跌

　　圣诞老人行情还有吗?一文读懂为何美股周五大跌

　　大型科技股领跌，特斯拉一度跌超6%，其他板块的抛售也在加速。除了获利了结等技术因素，10年期美债收益率徘徊七个月最高，加剧股市下行。高盛称，年底前美国养老金将出售210亿美元美股，CTA还会再卖40亿美元，抛售压力较高。

　　12月27日是2024年最后一个周五交易日。虽然市场参与者正在热切期盼“圣诞老人反弹行情”的到来，事与愿违的是，周五早盘美股加速下挫，本月市场宠儿——大型科技股领跌。

　　开盘一个半小时，美股集体交投日低附近，标普500指数大盘跌幅扩大至1.4%，道指在六个交易日里首次下跌，跌超420点或跌约1%，科技股居多的纳指跌约2%，芯片指数最深跌2.3%。

　　大型科技股周五领跌，特斯拉一度跌超6%，科技股之外的抛售也在加速

　　在“美股科技七姐妹”中，苹果跌1.8%脱离历史最高，亚马逊跌2.4%，微软跌2.2%，谷歌A跌2.1%，Meta跌1.5%，英伟达和特斯拉跌幅更深，分别跌近3%和跌超4%，特斯拉一度跌6.1%。追踪美股七姐妹的Roundhill Magnificent Seven ETF一度跌3.3%至一周最低。

　　科技股之外的抛售也在加速。标普500指数成分股中约有412只股票下跌，标普科技板块跌1.8%最深，其次是跌1.6%的非必需消费品板块和跌1.2%的通信服务板块，能源板块追随油价逆市上涨。

　　有分析指出，周五几乎没有驱动市场大幅变化的经济数据或新闻，外加欧股休市两日后回归，以及整体市场在年末假期周交投清淡，令本月早些时候被蜂拥买入的芯片和大型科技股影响突显。

　　10年期美债收益率徘徊七个月最高，加剧美股下行压力，还有获利了结等技术因素

　　每日市场研投观点The Sevens Report的主编Tom Essaye写到，在没有主要新闻、数据和交易清淡的当下，作为资产定价之锚的10年期美债收益率将对股市产生影响，收益率越高，对股市的压力就越大。

　　Bespoke Investment Group联合创始人Paul Hickey也持相同观点称，10年期美债收益率近期持续上测4.60%，刷新七个月最高，而当时、即今年4月份的最高利率曾升破4.70%关口，“如果未来几天(重新)达到这一水平，可能会对股市造成问题。”

　　周五，美债收益率走势分化，对利率更敏感的短债收益率下挫，10年期美国基准国债收益率则一度升至4.62%，接近昨日触4.64%所创的七个月最高，美债收益率曲线趋陡。

　　法国La Financiere de L’Echiquier交易主管David Kruk称，今年年底最重要的现象是10年期美债收益率的上涨：

　　“这表明每个人都在等待1月份特朗普就职后对通胀的影响。此外，大多数交易都是技术性的，例如空头回补和获利了结，但没有出现像每年这个时候一样的重大趋势。”

　　还有分析指出，由于美国经济保持弹性，投资者更担心特朗普的关税和减税政策将刺激价格上涨，迫使美联储采取更鹰派立场，同时也在观望1月中旬的就业和通胀数据是否意外扰乱美联储计划。

　　目前，交易员们押注美联储到2025年底将降息不到两次，自12月17日美联储FOMC会议前夕以来，5至30年期美债收益率已集体上涨逾15个基点。截至周四，彭博美国国债指数在12月累计下跌了1.7%，令年内涨幅缩减至不到0.5%。

　　高盛：年底前美国养老金将出售210亿美元美股，CTA还会再卖40亿美元高盛等主流投行还注意到了市场资金面的压力、养老基金年末在股债之间调仓等技术因素，可能加剧短期内市场抛售和波动。

　　一方面，下周交易员将关注回购市场，警惕今年第三季度末出现的短暂融资压力可能重演。

　　同时，高盛交易部门估计，鉴于股票和债券的走势，美国养老金将出售210亿美元的美国股票，并在月底前购买同等金额的债券，在周三出现小幅抛售之前，再平衡额度曾高达300亿美元。

　　按照过去三年所有买卖估值的绝对美元价值计算，210亿美元的待出售美股金额排在第86百分位，即数额较高、抛售压力较大，自2000年1月以来则排在第87百分位，这似乎有助于解释市场突然抛售的原因。

　　此外，高盛周一曾指出，上周美联储“鹰派降息”触发的标普大盘下挫也引发一些CTA抛售，这些追涨杀跌的“聪明钱”在过去五天内出售了约75亿美元的美国股票，预计未来五天内还将出售40亿美元，不过CTA抛售潮基本已经过去。

　　大多数华尔街分析师对明年美股持乐观态度，看轻短期波动的影响

　　花旗美股策略师Scott Chronert仍看好美股、看轻短期波动的影响。他认为，估值很高和隐含的增长预期为未来一年的股市设定了高标准：

　　“总体而言，这种格局加上一段时间内缺乏真正的股市回调，确实使市场更容易受到波动加剧的影响。但如果基本面情况持续，我们将在标普500指数于明年上半年回调时买入。

　　上文提到The Sevens Report的Tom Essaye也认为，最近股市下跌让散户的兴奋感消退了一些，但并没有削弱专业投资顾问的情绪：

　　“市场情绪不再盲目乐观，普通投资者在新年伊始对市场的前景展望更加平衡，这将是一件好事，因为它降低了股市的泡沫风险。

　　不过，如果我们收到坏的政治消息，或者美联储官员指向降息‘暂停’，这可能会导致(美股在)更多短期、大幅下跌。”

　　而凯投宏观(Capital Economics)的首席市场经济学家John Higgins重申，标普500指数大盘可能在2025年再涨16%，到明年年底可能会接近7000点，他也提到，债市抛售导致上周起股市走软：

　　“这种乐观的观点基于一种信念，即10年期TIPS收益率到明年年底不会比现在更高。此外，标普500 成分股公司的未来12 个月每股收益将继续小幅增长。

　　我们也仍然不认为美国会通过赤字融资进行大规模财政扩张，后者会大幅推高美国国债期限溢价，而目前美国国债期限溢价仍处于较低水平。”

12月28日收费频道下周展望

　　下周跨年红 互联网金融+AI过节 新年潜力大涨股

　　大盘重回3400点，很多人持股体验不好，这表现在代表市场情绪的北证50、微盘股大跌，注意大盘股涨得更好，公司文章多次提及百元好股跨节，并非先见之明。下周4个交易日，横跨2024-2025年，预测跨年红。作为新年礼物，今天直说周刊测算大盘3493点，持互联网金融+AI，由于小票跌，沪指涨幅比上证50小，给的跨年红3464-3493点。

　　美股下跌，美股“科技七巨头”全线下挫，中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数收跌1.54%，3倍做多富时中国ETF(YINN)跌3%，2倍做多中国互联网股票ETF(CWEB)跌超3%，2倍做多沪深300ETF(CHAU)跌近1%。不过A50期货只微跌0.04%，这是非常强势的信号，下周跨年红!

　　2024年最后2个交易日，寒武纪(AI芯片)、正丹股份(TMA上半年10倍股)、汇金科技(互联网金融10倍股)、神宇股份(铜缆)位居年度涨幅前四(不计上市新股)，数据说话互联网金融(以免踏空)+AI过节，新年潜力大涨股，见……

12月27日收费频道盘后综述

　　最后两天红 2025年大涨会否提前 新年潜力大涨股

　　美股过完节微涨微跌，中概股上涨，今天银行股开盘下跌，小票活，6代机利好军工股竞价大涨，成飞集成等多股一字板，农业上涨，『AI牛市』强股留，弱股卖，坚守多日罗博特科1月3日上会、股价大涨。

　　国债期货集体上涨，30年期主力合涨逾1%，于是下午股市又翻绿，靠互联网金融拉红。参考7月相似的监管驱动行情，规范交易的作用主要是减缓利率下行的斜率，而决定利率方向的是建立在对未来基本面判断之上的机构买卖诉求。今年分行业来看，红利板块表现领先，银行板块涨幅居首。

　　2024年剩2个交易日收官，寒武纪基本锁定年度涨幅王，2025年机构认为新的提振可能出现在2月份对“”政府工作报告的预期，以及1月20日美国新总统也可能对中美经贸等关系预期，但大涨难道不会提前?新年潜力大涨股...

专家预测：2025年黄金价格将继续上行

　　宏观环境推动黄金牛市，金价波动下滑?专家预测：2025年黄金价格将继续上行

　　2024年以来，黄金价格大涨接近30%，黄金成为全年表现较为亮眼的商品。

　　以国内黄金首饰价格为例，今年年初，大部分品牌黄金饰品价格在620元/克左右。目前，国内饰品金价围绕800元/克上下波动。值得注意的是，这是黄金价格连续两年大涨。Wind数据显示，2023年全年金价累计上涨约13%。

　　通常来说，美联储的利率政策是影响金价的主要因素。但地缘政治风险、经济不确定性等避险因素，央行以及个人投资等需求面因素也会在一定程度上影响黄金价格的短期走向，而今年的黄金行情是多因素共振的结果。

　　展望2025年，受访专家普遍认为，在普遍宽松宏观环境下，黄金价格仍有望维持强势。同时考虑到汇率的影响，国内金价将强于国际金价。不过，风险偏好上升以及加密货币对传统配置黄金资金也会有分流作用。

　　美联储降息支撑金价上涨

　　黄金本身是不生息资产，具有很强的货币属性。在市场形成美联储即将加息的预期时，黄金价格通常表现疲软。根据过去数据观察，每当投资者预期美联储将继续实施紧缩政策，黄金价格便会出现下跌。相反，当预期美联储将放松货币政策时，黄金价格则倾向于上涨。

　　方正中期期货贵金属分析师梁海宽据记者表示，纵观全年共有两次比较明显的主升浪。第一轮上涨发生在3-4月，在美联储降息预期、全球央行持续购金、美国银行业风险暴露以及地缘政治冲突的作用下，金价创出新高。第二轮上涨发生在美联储9月议息会议前后，金价再次创出历史新高，并在10月加速上涨。此外，在美国大选前后，市场开始计价特朗普交易，推升黄金价格走出单边上涨行情。

　　“仅下半年，黄金就经历了四段行情。”紫金天风期货贵金属分析师刘诗瑶据记者进一步指出，8月初至9月议息会议，引发对美国经济硬着陆的忧虑，推动金价上涨5.2%;9月议息会议至10月初，美联储降息50个BP，市场开始消化继续大幅降息预期，金价创新高;10月至11月，投资者押注特朗普胜选将引发通胀上升和预算赤字增加，金价走强3.4%;大选结束之后，随着特朗普交易降温，金价下跌近5%。

　　因为国际黄金使用美元计价，所以今年人民币汇率相对美元盘整也对国内金价起到支撑作用。从市场表现来看，当外盘黄金小幅波动的时候，内盘黄金更加坚挺。但从趋势上来看，内外盘黄金价格在趋势上是一致的。

　　一位券商宏观分析师告据记者，从较长的时间维度上分析，黄金与美元的实际利率负相关。无论是避险因素、汇率因素，还是美联储自身的货币政策，本质上都是黄金和美元的“赛跑”。近年来，由于非美国家去美元化，在发生风险事件的时候，一部分选择美元的避险资金会涌向黄金。因此，今年美元强于非美货币，黄金和美元呈现双强的局面。

　　高金价抑制传统需求

　　2024年下半年，随着金价快速上涨，全球央行购金步伐开始出现放缓迹象。前三季度，全球央行购金总量694吨，与2022年持平。下半年，捷克、波兰、塞尔维亚等东欧国家也开始扫货黄金，但东欧各国购买黄金的实力较主要经济体偏弱。

　　从三季度开始，全球央行净购金的同比和环比增速均出现放缓，三季度共购金186吨。其中，8月全球央行的黄金净购买量仅约8吨，较年初的购金速度明显下降。中国央行曾连续18个月增持黄金，今年4月达7280万盎司，5至10月暂停增持，11月又重启购金。截至2024年11月末，中国央行黄金储备报7296万盎司，较上个月增加16万盎司。

　　2024年，黄金价格不断创新高开始对下游的传统实物需求形成抑制。据中国黄金协会最新统计数据，2024年前三季度，全国黄金消费量741.732吨，同比下降11.18%。

　　另据世界黄金协会发布今年第三季度《全球黄金需求趋势报告》，实物投资方面，2024年三季度全球金条和金币需求下降9%至269吨，但前三季度累计需求仍达到859吨，高于过去10年的年平均水平(774吨)。三季度，金价均值升至2474美元/盎司，显著抑制全球金饰需求的增长。三季度，全球金饰消费量同比下降12%至459吨。

　　不过，全球黄金总需求并不悲观。根据世界黄金协会统计，截至2024年10月30日，三季度全球黄金需求同比增加5%至1313吨，创历年三季度的需求新高;三季度黄金需求总额首次突破1000亿美元，刷新历史记录。

　　梁海宽认为，随着人工智能突飞猛进，提振科技用金需求总量同比增长7%至83吨。专业资金的投机需求抵消实物消费下降和央行购金放缓带来的下行压力。三季度场外投资需求增至137吨，比去年同期几乎翻倍，场外投资连续7个季度推动黄金需求增长。黄金ETF与场外交易的爆发成为黄金需求增长的主要推手。

　　除了需求问题，黄金需求端的成本也在不断抬高。山东黄金(600547.SH)表示，2024年公司自产金营业成本与去年相比有所上升。从整个黄金行业看，受原材料、人工成本的上升、矿石品位的变化以及矿山开采深度的增加等因素影响，近年来，黄金矿山生产成本呈逐年上升趋势。

　　金价仍有上行动力?

　　新宏睿投资管理公司创始人兼董事总经理夏宇宸据记者分析表示，如果美元走弱，黄金价格可能继续上升。为了外汇储备多样化，预计各国央行将继续增持黄金。另外，随着虚拟货币在散户和机构投资者中的接受度不断提高，在某种程度上可能会代替黄金在大类资产配置中的作用，从而对金价产生下行压力。

　　梁海宽同样指出，全球经济有望进一步复苏，风险资产回报预期向好，市场风险偏好回升，叠加加密货币对传统配置黄金资金的分流，黄金投机需求预计下降，进而带动黄金总需求的回落。不过，展望多数全球央行将继续本轮降息周期，全球流动性在2025年将进一步充裕，对黄金价格利多。另外，市场对二次通胀开始有预期，届时美债实际利率的下降方式或将与2020年的相似。从这个角度来看，黄金价格仍有上行的驱动。

　　美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个BP。2024年以来，美联储重新开启宽松周期，但本次降息周期可能将暂停。本轮美联储降息累计已达到100个BP，12月降息25个BP，符合华尔街主流投行的一致预期。

　　根据美联储发布的最新一期经济前景预期，19名联邦公开市场委员会成员中有10人认为，至2025年底，联邦基金利率目标区间将降至3.75%至4%。以每次降息25个基点计算，美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的4次降息有较大程度放缓。

　　相比11月美联储声明，12月的美联储提到考虑未来利率调整时，声明新增“程度”和“时机”。在考虑对联邦基金利率目标范围新调整的程度和时机时，美联储将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。

　　展望明年，刘诗瑶认为，宏观经济环境对黄金颇为有利，我们继续维持对黄金的积极看涨立场，两大核心逻辑将继续为金价上涨提供支撑。作为抵御通胀的避险资产，特朗普潜在政策可能激发通胀风险，在这种环境下，预期将看到美国国债收益率上升、美元走强以及黄金价格的上涨。另外，金价上涨也遵循利率逻辑，实际利率的下降将吸引资金回流至黄金ETF，进而推动金价上升。考虑汇率因素，国内金价较国际金价的表现更加亮眼。

　　梁海宽预计，2025年部分央行仍将有较强的购金意愿，但整体购金规模预计较2024年进一步下降。但如果金价调整幅度较大，跌出性价比，不排除全球各国央行再度集体增持。中长期来看，为对冲美元信用的受损以及对信用货币不信任度的增加，全球央行增持黄金仍是大趋势。当前黄金在中国央行外储中的占比较发达经济体仍偏低，后续仍有较大的增持空间。

12月27日收费频道午盘综述

　　2大重磅事件刺激 主力加速入场 亿级别订单落地

　　早盘的市场股指分化开盘之后出现了一波震荡反弹走强，股指依旧是出现了一波多头震荡走强，虽然早盘硬核科技出现了分化，但成飞系、军工装备、航空发动机等军工概念走强，同时券商和金融科技再度爆发护盘，股指全面走强。

　　12月26日下午四点，成都飞机工业公司黄田坝机场，在一架歼20S的伴飞下，中国新战机成功首飞。倘若不出意外的话，这应该是全球首架双引擎的第6代战机试飞成功，它又疑似中航集团成飞公司研制的刷有黄色涂装的双座版歼-20S(J-20S)第五代隐形战斗机进行了伴飞。在网友的镜头中，这架神秘的中国六代机在空中飞行姿态十分优美，薄薄的飞翼结构和无垂尾设计，让他看起来极具科技美感，宛如一片落叶，在空中翩翩起舞，而巨大的发动机轰鸣声。

　　12月27日上午，由我国自主研制建造的076两栖攻击舰首舰下水命名仪式在上海沪东中华造船厂举行。经批准，076两栖攻击舰首舰命名为'中国人民解放军四川舰'，舷号为'51'。四川舰是新一代两栖攻击舰，是推进转型建设发展、提升远海的关键装备，满载排水量4万余吨，设置式上层建筑和全纵通飞行甲板，创新应用和阻拦技术，可搭载固定翼飞机、直升机、两栖装备等。该舰下水后，将按计划开展设备调试、系泊试验、航行试验等工作。

　　在连续2大重磅军工事件的刺激之下啊，早盘的市场军工板块是明显活跃，成飞、航空发动机、和军工装备概念涨幅居前，川环科技(300547)20CM涨停...

国产算力产业链相关个股

字节公布大力投入AI算力后，小米又着手搭建万卡算力，发力大模型。巨头相继发力AI，国产算力产业链将全面受益。

国产算力芯片：寒武纪、海光信息

AIDC供应商：润泽科技、科华数据

服务器电源：欧陆通、麦格米特

柴油发电机：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技

变压器：金盘科技

液冷：英维克、申菱环境、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康

铜连接：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份

交换机及芯片：中兴通讯、锐捷网络

服务器：中兴通讯、浪潮信息

光通信：中际旭创、光迅科技

策略师：2025年金价或涨至3100美元

　　本博评论：2025年看好纳指、黄金、国债、开发债，估计A股仍有波段性、间歇性行情。以下摘自网络

　　策略师：2025年金价或涨至3100美元

　　金价震荡之际，道富环球投资管理公司(SSGA)的首席黄金策略师George Milling-Stanley对2025年的黄金价格进行了展望。他预计，在多种宏观经济和地缘政治因素的推动下，金价有可能继续上涨，甚至达到每盎司3100美元的高位。

　　George Milling-Stanley认为，由于美国等国的宏观经济环境以及中东局势和冲突等地缘政治因素，黄在过去数年里持续推高了黄金的行情。这些因素在2025年有望继续存在，因此从中长期来看，金价或将继续保持上涨趋势。他预计，2025年的黄金价格基本上可能维持在每盎司2600至2900美元之间。如果美国经济增长放缓，劳动力市场趋于疲软，金价有可能进一步上涨至3100美元。

　　在谈到黄金的买家时，George Milling-Stanley指出，2024年下半年有三大因素推动了金价上涨。首先是央行积极购买黄金，从2010年开始，每年央行的购买量都在增加，2024年上半年更是创下了历史最大买入量。其次是中国对黄金的无穷尽需求，这不仅源于传统和文化的送礼需求，更作为保值手段备受青睐。最后，在宏观经济事件和风险上升的背景下，黄金投资需求也在增长，以北美为中心的投资者的资金流入了黄金ETF。

　　George Milling-Stanley进一步指出，自2024年以来，以美元计价的黄金价格上涨了30%以上。在货币贬值、通货膨胀、全球股价下跌的情况下，黄金作为保护资产价值的手段备受关注。此外，黄金与股票和债券等资产的价格变动关联性较低，因此将其纳入投资组合可以起到平衡作用。

　　对于央行的黄金需求前景，George Milling-Stanley表示乐观。他认为，美元在新兴国家的外汇储备中占比仍然很高，但与欧美等国相比，黄金所占的比例较小。因此，多个国家的央行官员都表示希望提高黄金的持有比例。尽管金价处于历史高位，但央行对价格敏感度较低，仍坚持在必要时买入黄金。

　　此外，George Milling-Stanley还谈到了特朗普重新担任美国总统对金价的影响。他认为，特朗普的减税和关税政策可能导致财政赤字和通货膨胀加剧。如果财政不安和赤字扩大，投资者将对国债要求较高的风险溢价，从而可能导致美元价值下降。这将增加黄金作为对冲资产的需求，有可能成为推动金价上涨的东风。

12月26日收费频道盘后综述

　　过节红月底会否大涨 AI牛市 哪些股可以跨越2025

　　某社“炒小炒差”文章被撤下，国债期货下跌，今天银行股开盘下跌，小票就活了，AI硬件大涨，公司这些天文章不断说『AI牛市』，欧陆通、欧陆转债大涨，博创科技、科泰电源、兆龙互联20CM，星宸科技、太辰光暴涨...

　　节前剩3个交易日，市场地量，明天北向资金就回来了，每个月底的大涨会不会缺席?过节红，甄选股票，文件一大堆，除了AI有持续性外，其它都是给卖的机会，现在踏空者还能不能买?

　　AI大规模基建推升了算力需求，24Q3阿里、腾讯的资本开支均创下历史新高，字节跳动大幅催化算力产业链，电源、配电、液冷、光纤布线，哪些股可以拿到2025年?

12月26日收费频道午盘综述

　　数据、算力中心投资热潮 1大分支获资金疯狂抢筹

　　早盘的市场股指虽然是表现一般仅仅是一个小幅的红盘震荡走势，但市场盘面活跃度有明显增加，铜缆高速连接、电源设备、5.5G、液冷服务器、CPO、AIPC、华为海思等科技主题是全面活跃走强，特别是AI+应用、芯片、算力中心产业链全面活跃。而盘中消息面，12月26日知情人士消息称，小米正在着手搭建自己的GPU万卡，将对AI大模型大力投入。该计划已经施行数月之久，雷军在其中扮演了重要的角色。报道称小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源，其对AI大模型的重视程度提升此前已有信号。12月20日，即有消息称DeepSeek开源大模型DeepSeek-V2的关键开发者之一罗福莉将加入小米，或供职于小米AI实验室，小米大模型团队。

　　全球算力、数据中心资本开支加码，国内算力、数据中心也开始加速，数据中心的电气设备资本开支受到关注。 数据中心供应链的要求较高，主要电气设备的供应链验证一般需要一定时间，而柴油发电机机组等核心环节的要求就更高。柴发机组在IDC设备中的占比近10%，机组由发动机、发电机、控制保护、供油/散热环节构成，发动机与发电机的成本占比超7成。目前，发动机与发电机进口主导，有明显供应瓶颈。业界反馈，因海外数据中心需求剧增，康明斯、卡特比勒近2年供应也开始紧张，其在国内渠道产品近半年基本被买断，业界预计，涨价有望很快开始。

　　数据中心供应链电气部分包括：电气配套(高压配电系统如变压器/开关柜、低压配电与机柜、备自投与保护监控系统)，电源部分(柴油发电机、UPS)。发电机组主要供应商是300***、000***、600***、300***、600***、600***、;UPS：002***、002***;其余电气设备：金盘科技(688676)、002***、600***、002***、601***、002***等…………值的我们看好，

　　柴发机组【潍柴重机、科泰电源、玉柴国际】，泰豪/苏美达

　　其余电气设备：金盘科技/伊戈尔、南瑞/思源/四方、中恒电气/圣阳/南都

12月25日收费频道盘后综述

　　金刚石最优先落地场景 最佳散热有望迎快速爆发

　　早盘的市场股指是再度出现了回落走低，这主要的影响就是深交所启动了'理性投资伴我行'专项工作，中小投资者'炒小炒差'等行为的减少情况将纳入监管对会员单位的考察范围，微小盘个股是再度出现了普跌走势。

　　市场调整持续，但正如我们强调的，不管目前怎样这里不看空，反弹上去仅仅是时间问题，而半导体、芯片科技、新质生产力、智能制造这几大主线可持续埋伏。昨日我们关注培育钻石概念机会，'大芯片'是热收益最大领域之一，也是金刚石优先落地场景。目前热沉市场规模1000亿人民币，金刚石渗透率不到1%，未来两年金刚石渗透率有望升至5%-10%，金刚石散热市场增至百亿级。美国Akash Systems获得芯片法案支持;英伟达完成钻石散热GPU实验室测试;华为接连发布钻石散热专利;化合积电完成规模化生产准备工作，包括内蒙古、苏州和厦门基地的建设。

　　当下，国内培育钻石企业在'钻石散热'领域正加速布局，依托CVD和HTHP技术，广泛应用于半导体芯片、5G 射频、AI 等高端领域的散热材料开发。金刚石是最佳散热材料，一旦应用有望快速爆发。

　　开源证券指出，钻石散热作为下一代散热技术，在 AI 时代具有划时代意义和产业化潜力。我国具备完整的产业链，同时对上游材料进行出口限制，产业化正处于“从0到1”阶段，开发进度毫不逊于海外。华安证券也表示，在高端科技领域，培育钻石的应用潜力巨大，尤其在散热技术和量子计算领域。

　　金刚石具备超强硬度、耐高温、优良的热导率和电子迁移率，成为新型半导体材料，广泛应用于高功率、高频率电子设备的散热中。随着技术发展和市场需求增长，培育钻石行业的前景将持续看好，尤其在高端制造、半导体、量子计算和环保领域的应用，市场将不断扩展。

　　在全球高算力时代，中国在此赛道上具备明显的产业链优势，有望站在科技制高点。未来随着培育钻石的市场在逐步扩大且应用场景不断拓展，其中在芯片衬底、热沉、电子封装、光学窗口等领域的应用潜力有望带给行业新的活力，看好远期需求。

　　产业链成本构成中，30%电费、30%设备折旧、20%人工、20%原材料和其他，随着规模化、大尺寸降本，整体成本能下降70%以上。成本并不是制约金刚石散热大规模应用的问题，核心是应用普及和规模化量产，钻石散热已具备大规模产业化前提。而技术面上，目前中美对金刚石有出口限制，各个国家需要独立开发。我国从长晶到产品交付，从零部件到设备，可以实现95%以上国产自主可控，不存在卡脖子问题。MPCVD(Microwave Plasma CVD，微波等离子体CVD)是制备高质量、大尺寸、低成本的晶圆级金刚石的最佳方案，技术路线的确定性非常高。金刚石要大规模发展，MPCVD量产非常重要，目前国际上没有一家大公司能够量产MPCVD设备，给供应链带来很大机会。

李鸿章为啥铁了心要搞垮胡雪岩

　　李鸿章，为啥铁了心要搞垮胡雪岩，收复西北的大功臣?

　　一、 胡雪岩：从穷小子到红顶巨商的传奇之路

　　胡雪岩出身穷苦，小时候还放过牛，但他脑子聪明又肯努力，在钱庄做事慢慢有了出息。 后来他结识了王有龄、左宗棠这些当官的，靠和官府的关系，在生意上混得风生水起。 他开了阜康钱庄，创办胡庆余堂，还帮左宗棠办了不少事，从一个穷小子，变成了有钱有势的红顶商人。 特别值得一提的是，胡雪岩拼了老命，筹集钱粮，为左宗棠收复大西北，出了大力，功不可没!

　　二、李鸿章和左宗棠的朝堂争斗

　　(一)发展路线分歧大 晚清时候，李鸿章和左宗棠，对国家该咋发展看法完全不一样，最出名的就是，海防和陆防的争论。

　　1874 年日本打台湾，让清朝沿海的防务问题，一下子严重起来，加上西方列强，老从海上欺负中国，海防就变得特别重要。

　　这时候朝廷里就开始讨论，海防和陆防，哪个更重要，也就是“海防塞防之争”。

　　李鸿章在直隶总督的位置上，经常在东南和直隶，这些沿海地区活动，看到日俄对东北、法国，对南部海域的威胁，觉得沿海是国家的核心，经济贸易都在这，清朝国力不行，没法同时顾两头，就应该先发展海防。

　　他觉得京城和长江流域，这些重要地方，守住就行，其他沿海边境，稍微布置下，就算有点损失，也不影响大局。 他甚至说新疆那地方太荒凉，没人没东西，现在海防塞防顾不过来，不如先不收复新疆，把用来收复新疆的钱拿去搞海防，像大力发展北洋水师这些洋务事业，保住清朝的政治、经济中心。

　　左宗棠当时是陕甘总督，在西北待了很久。

　　他在平定回乱的时候，发现新疆很重要。 新疆地方大，有很多棉花、粮食、瓜果、牛羊，矿产也不少，根本不是李鸿章说的荒地。

　　而且新疆从康熙、雍正、乾隆那时候起，就是中国的领土，要是丢了，陕甘就危险了，整个内地都得受影响，西北要是没了屏障，列强肯定得寸进尺，清王朝将岌岌可危。

　　所以他觉得陆地边境和海防都重要，不能偏废，当时海上暂时没啥大问题，就应该先解决新疆危机，出兵收复新疆。

　　中法战争的时候，两人也吵得厉害。

　　李鸿章不想打，觉得中国打不过法国，到处劝朝廷议和，还不听朝廷让他指挥中法战争的命令。

　　左宗棠却主张打，形势危急的时候，他主动跟朝廷说要去前线指挥，虽然最后没去成，但在朝廷里团结主战的大臣，和李鸿章对着干，说“大清不能一直怕洋人，与其赔钱，不如拿赔钱的钱打仗”，坚决要抗击法国侵略。

　　就这样，他们在好多国家大事上意见不合，矛盾越来越深，在朝堂上争得不可开交，都想让朝廷听自己的，按自己的想法发展国家。

　　(二)权力斗争很激烈

　　李鸿章和左宗棠不光是政见不同，背后还争权夺利。 在朝堂上，谁说话算数谁就能左右决策，巩固和扩大自己的势力。

　　他们俩都想当这个能说了算的人，所以在好多事上明争暗斗，互相打压，想让自己更有影响力。 就拿军费分配来说，左宗棠要收复新疆，得花好多钱，西征预算就几千万两。 他到处筹钱，找各省摊派，还向洋行借钱，胡雪岩在这中间帮了大忙，最后凑够钱抬棺出征，收复了新疆。

　　但这一来，朝廷本来要给的军费，就大受影响了。 总理衙门和户部商量，把海防费用一半给户部，去还新疆西征军费的欠账和借款。

　　负责海防的李鸿章不高兴了，因为北洋水师建设也缺钱，没钱买船、买武器、训练水师，这就加深了他们之间的矛盾。

　　从地方势力看，李鸿章是淮系的老大，手握军权，把亲信都安排到各地和重要部门，淮系势力很大，差不多控制了清朝半壁江山。

　　左宗棠虽然是湘系名义上的首领，但实际上很难指挥整个湘系，手下当官的级别低，大多是武将，势力小。

　　左宗棠调到陕甘总督后，势力到了西北，西北穷，他能调动的资源，比李鸿章少多了，在权力斗争里不占优势。 而且他们背后，都有不同的利益集团，他们的争斗，也影响到各自阵营里人的利益和发展。

　　像胡雪岩，是左宗棠的商业帮手，靠左宗棠生意越做越大，成了红顶商人。 李鸿章这边，肯定不愿意看到，后来胡雪岩的倒霉，也和这权力斗争，有直接关系。 总之，他们的权力斗争，在朝堂内外悄悄进行，对双方和背后很多人，都有很大影响，是晚清官场复杂的一个写照。

　　三、 盛宣怀：李鸿章的左膀右臂和商业伙伴

　　盛宣怀 1844 年，出生在江苏常州的一个知识分子和官僚家庭，小时候受父亲影响，喜欢研究时政，但考科举一直考不上。

　　1870 年，他经人介绍成了李鸿章的幕僚，李鸿章和他父亲是朋友，所以很看重他，让他当行营文案兼营务处会办，从此他开始了近 50 年的官商生涯。 在李鸿章身边，盛宣怀靠自己的本事越来越厉害，成了李鸿章的心腹。

　　盛宣怀在近代工商业很有名，推动了很多开创性的事业。 比如轮船招商局，这是中国第一个民用股份制企业，他在里面当过会办、督办，让企业发展得不错; 他还筹备开办了中国通商银行，在上海成立，后来在很多地方有分行，对国家经济有贡献; 汉冶萍公司也是他弄起来的，这是中国第一个钢铁联合企业，给重工业打了基础; 北洋大学堂(现在天津大学的前身)，也是他创办的，培养了很多人才。

　　他创造了好多“中国第一”，搞洋务运动，推动工商业发展，被人叫做“中国早期现代化之父”、“中国实业之父”、“中国高等教育之父”。 在当时复杂的官场和商场环境里，盛宣怀和李鸿章关系特别好。

　　一方面是因为他父亲和李鸿章有交情; 更重要的是，他用先进技术发展工商业的想法，和李鸿章一样。 他们都想通过发展工商业，让国家变强，抵抗列强经济侵略。 而且有共同的利益，所以经常一起商量事情，在晚清的各种变化里互相扶持，一起面对挑战和机会。

　　四、胡雪岩为啥被盯上

　　(一) 政治上碍了李鸿章的事

　　晚清时候，李鸿章和左宗棠矛盾很多，胡雪岩帮左宗棠，就成了李鸿章的眼中钉。

　　李鸿章和左宗棠，在国家发展路线上吵得厉害，像“海防塞防之争”，李鸿章要先搞海防，左宗棠要收复新疆，中法战争的时候，一个主和一个主战，矛盾更大了。 胡雪岩在左宗棠收复新疆的时候，帮了大忙，朝廷没钱给军费，他用海关收入担保，向外国银行借了好多钱，让左宗棠能出兵收复新疆。

　　有胡雪岩的钱支持，左宗棠在朝堂上说话更硬气，这对李鸿章很不利。 所以李鸿章觉得，只有扳倒胡雪岩，削弱左宗棠的经济实力，自己在朝堂上才能更有优势，让朝廷听自己的，扩大自己的政治影响力。

　　(二)经济上抢了别人的蛋糕

　　胡雪岩生意越做越大，商业版图不断扩张，这就惹到了盛宣怀和其他商人。 胡雪岩想垄断生丝市场，1882 年的时候囤了很多生丝，一是想赚大钱，二是想让洋人成本变高，拖垮他们。 盛宣怀是李鸿章的得力助手，在工商业也有大计划。 他弄了轮船招商局、中国通商银行、汉冶萍公司这些大企业，很有商业头脑和资源整合能力。 看到胡雪岩囤生丝，李鸿章和盛宣怀觉得机会来了。 他们先假装配合胡雪岩囤丝，然后盛宣怀到处造谣说，胡雪岩资金链断了，钱庄要倒闭，让胡雪岩信誉受损。

　　同时，李鸿章不让别人买胡雪岩的生丝，胡雪岩的生丝卖不出去，钱回不来。 如果能扳倒胡雪岩，盛宣怀就能取代他的商业地位，李鸿章这边，也能得到更多经济好处。 因为控制了商业，就能赚更多钱，还能通过商业影响力支持政界，巩固李鸿章一派的势力，实现政商互相帮助，利益最大化。

　　五、李鸿章和盛宣怀的“组合拳

　　(一)用政治手段打压

　　李鸿章在官场有权有势，为了整垮胡雪岩，他用自己的政治影响力。 他和左宗棠不合，胡雪岩又帮左宗棠，所以李鸿章让亲信弹劾胡雪岩，说他挪用公款赚钱、欠钱不还这些罪名。 比如胡雪岩生丝生意出问题，资金紧张的时候，李鸿章让亲信在朝堂上告状，朝廷信了，让左宗棠去追胡雪岩的欠款，还查抄了他的财产。 这些官方行动，让胡雪岩政治上很被动，生意也受影响，他的商业帝国开始不稳了。

　　(二) 商业上围追堵截

　　盛宣怀在扳倒胡雪岩的过程中，用了很多阴招。 胡雪岩想垄断生丝市场，投了很多钱囤丝。 盛宣怀联合中外很多生丝商人围攻他，自己也囤丝迷惑胡雪岩，让他继续投钱，还收买胡雪岩的客户，让他的生丝卖不出去，资金回不来，资金链越来越紧。

　　盛宣怀还利用自己管电报局的权力，盯着胡雪岩的资金调动。 胡雪岩要还汇丰银行 80 万两借款的时候，等着上海道的欠款救急，盛宣怀通过上海道台，把这笔欠款拖了 20 天。 同时，他到处说“胡雪岩生丝生意赔了，阜康银行要倒闭”，引发挤兑风潮。 大家都去阜康银行取钱，胡雪岩没办法，只能低价卖丝、抵押房子地契，但还是不行，最后商业帝国垮了。

　　六、 胡雪岩的悲剧结局和历史教训

　　破产又病死，下场凄凉 胡雪岩被李鸿章和盛宣怀整了以后，生意很快不行了。 他囤生丝想赚钱，结果外商抵制，意大利生丝丰收，中法战争又爆发，丝价大跌，亏了上百万两。 盛宣怀这时候又使坏，让上海道台拖了 20 天协饷，胡雪岩还不了汇丰银行的钱。 盛宣怀还造谣说他资金链断了，钱庄要倒闭，引发挤兑。 大家都去阜康钱庄取钱，胡雪岩没办法，只能卖丝、抵押房子地契，但还是挡不住商业帝国垮台。

　　阜康钱庄和其他商号都倒闭了，以前的辉煌没了。 生意垮了，胡雪岩欠了很多钱，身体和精神都受不了。 以前那个风光的红顶商人，现在啥都没了。 最后在又穷又气中病死，以前的辉煌化作云烟，只留下让人感叹的故事。