A股正在消灭两股力量

本周A股和港股都跌得比较惨。

但A股和港股的下跌逻辑完全不同。

A股处于风格切换期，一面消灭游资，另一面也在消灭机构。

而港股则主要是因为美元走强，制约了流动性。

这两类事都属于短期事件，过段时间自然会消失。

当然，在这期间，市场出现回调也很正常。

咱们挑重点来说。

一、游资和机构互掐，监管态度坚定。

本周最精彩的传闻莫过于，机构举报游资乱炒，而游资也反击机构扰乱市场。

把监管夹在中间。

虽然有报道称传闻不实，但咱们倒是可以看热闹不嫌事大。

不管是不是事实，国家队和监管联手打击过分炒作是不争的事实。

首先，监管对自媒体荐股进行了规范；

第二，对投资类直播进行了大面积的封号；

第三，对异常交易进行了管控。

说真的，当人民日报强调慢牛的时候，就已经是最后的警告了。（请注意，是最后的警告）

只不过有些游资的头很铁，依然跟监管对着干。（估计是被牛市冲昏头脑了）

结果就非常悲壮啦。

一些妖股的跌幅已经接近腰斩了。后面还有的跌呢！

一些游资估计也被牢牢套死在里面了。

实际上，不管游资和机构是否互掐，打击炒作是必然的。

消灭部分游资也是必然的。

请注意，这里说的是部分游资。没有人能把游资全部消灭掉。

只不过游资的比例不应该过高，否则市场秩序就总是在炒小炒差。

二、机构同样是被消灭的对象

机构看上去是正规军，但由于立场和利益问题，同样会扰乱市场，让市场行情变得很极端。

为了比拼阿尔法收益，主动基金的调仓十分频繁，这不利于股市的贝塔行情。

市场没有贝塔，居民就很难赚钱。

别看A股一直3000点，偏股基金指数涨得倒是挺好。

这就是机构利用自身优势赚了居民的钱，但股市整体并没怎么涨。

为了让股市走出贝塔行情，走出慢牛，机构也需要被出清一部分。

今年，被动基金超越主动基金，就是这样一个里程碑事件。

标志着双方势力正式发生对调。

接下来，势力分化会越来越快。

机构和游资都要被消灭一部分，到底图啥呢？

我们先来看一个关于国家队的数据。

三、国家队一个月持续打击炒作

10月8日后是ETF开始大量流出的起点。比如，国家队重仓的沪深300ETF就是如此。

这么猛烈的流出会是散户吗？很显然不是，而是国家队。

为了验证这个观点，我们可以看看国家队重仓的中证1000ETF。

同样也是大幅流出。

这支ETF，国家队的占比达到73%。而且这是中报的数据，经过三季度的抄底，这个比例估计达到了90%左右。见下图。

而这支ETF这一个多月减少的份额大于30%。

这很显然了，只能是国家队在大幅减持。

我们还能从其他宽基指数上涨到相似的证据。

因此，国家队从10月8日后，通过持续减持ETF打击炒作基本上可说是不争的事实。

只不过，由于游资和散户的激情太高，国家队光是减持，还没有起到明显的抑制作用。

最近监管开始动用行政手段，这才使得持续的抛压产生了作用。

四、从沪深300到A500

当初，在A500ETF即将发行时，我就讲过，这很可能是一个标志性事件。

其影响远超大家的想象。

现在，全市场已经有80只A500ETF上报，这简直就是历史头一遭。

已经结募的33只合计发行规模是1055亿，这也是历史头一遭。

首批发行的A500ETF规模超过了1100亿。

记不记得我曾经说过，国家队未来很可能会用A500来注入流动性？

那么接下来，国家极有可能会将卖出的资金，通过A500再买回来。

所以，尽管市场可能会回调，但消灭掉部分游资后，国家队还会发起行情。

我给大家看一组数据。

10月11日至11月14日，沪深300、中证500、中证1000、创业板和科创50etf合计流出1585亿。

而A500etf流入了848亿，加上33只的发行规模1055亿，合计是1900亿左右。已经超出了1585亿。

由于国家队在打击炒作，所以买入A500的概率比较低。

也就是说，流入A500的资金大概率是机构和散户的。

而国家队应该是在打击了炒作后，再买入A500。

之所以国家队要改用A500，也是在规避道德风险，省得市场里总是指责国家队只买沪深300，不顾及其他中小盘股的死活。

通过这些数据，我们可以得出结论：

1.已经成功号召了大量机构和散户资金买入ETF；

2.国家队的首要目的是维护慢牛，所以他会在投机过热时打压，在情绪悲观时托市；

3.随着指数化程度越来越高，游资和主动机构都将逐渐被部分出清。

4.这就是人造牛，指数牛！

未来，会有越来越多的居民通过ETF配置A股，让更多人享受财产性收入。

五、牛还在

看完上面这些数据，咱们就能明白了，牛还在。

游资从来就没有掌握定价权！！！

但继续上涨需要等待市场完成阶段性出清。

大家可能会疑惑，机构怎么被出清呢？

很简单呀，他们跑不赢指数，自然会被居民用脚投票。

我常说的一句话，牛市会用一万种方法骗你下车。

本次打击炒作造成的回调，必然也会甩一部分人下车。

说实在的，你完全可以把这个当成是国家队给居民的一次考试，看看谁是真的长期投资者。

当然，我知道持股不动是一件很难，很反人性的事。

所以，我们才在我的社让小伙伴们务必在10月8日那天留出一部分债券仓位。

等的就是，万一出现大幅回调，反而是国家队让我们赚超额的机会。

如果没有大幅回调，咱就继续看戏呗，反正还有很多仓位，也不影响赚钱。

应对才是投资之道，而不是整天去预测涨跌。（来源 睿知睿见）

博通股份：陕西国资壳资源第一股+市值14亿+未大涨=？

如今炒壳资源成风，本人提示一只：博通股份，简直是一个难得壳资源股，重组了多次都没成，被称为陕西壳资源第一股，总要成一次吧!

1、博通股份，属于国企

2、典型小盘股

  总股本才6200多万股，市值14亿

3、一直在重组，五次重组未果

目前公司资产只剩一所学校，可以说是迫切想要重组的，不然去年的一次重组也不会想着去随便收购一个环保公司作为跨界，可能是后面大股东也想到前景不太好，所以主动终止了2023年的重组，对于它来说，终止重组也许是为了更好的机会，

细数它这些年五次重组，闹的沸沸扬扬最火热的一次是中软国际借壳，开始传闻是360借壳，后面公布是中软国际，当年由于股灾刚过不久，村里也搬出了最严厉的重组管理方案，最后只能作罢，中软国际目前可是真正H核心的业务公司，只能说可惜。

其他的几次重组，也有大股东注入地产，也有陕汽集团这样的大资产，还有南京芯传汇这种科技公司。

这样的袖珍国资壳股，目前还未大涨，难得，这不就是潜力吗？

川渝地区股票点评

成都路桥（002628）：主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务，其主要产品包括公路市政工程施工、土地增减挂钩施工。

关注四川的基础设施建设带来的机会

近日，四川省公布了《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》，这一消息在各大媒体平台和网络上引起了热烈的讨论。作为四川的中心城市，成都作为本次重点项目名单的重要推动者之一，其基础设施建设和经济发展备受关注。本文将从多个角度分析此次事件，探讨其对当地乃至整个西南地区的深远影响。

9.26政治局会议点评：努力提振资本市场，关注金融、消费和并购重组

9.26会议点评：努力提振资本市场，关注金融、消费和并购重组

并购重组题材概念重点12家公司分析

今年中国资本市场IPO大幅放缓，截至2024年9月13日，沪深两市只有51家公司成功上市。对比前四年，2020年是396家，募集资金4719亿，2021年是471家，募资5436亿，2022年是345家，募资5869亿，2023年是236家，募资3565亿。对比往年，可以看出IPO数量是断崖式下跌。在此情况下，创投如何实现退出，显然是一个现实的问题。今年国内创投严重萎缩，影响了国家科技创新的战略，创投持续发展问题已成为最高决策层的重要目标，并提出了支持创投持续发展的指导性文件。其中，通过上市公司并购重组的方式，显然是解决IPO大幅放缓和创投退出两者矛盾的解决方案，也有利于二级市场投资者。因此，并购重组题材也许会成为今后一两年市场的结构性行情主线。

我搜索了两市并购重组概念股，初步筛选后，重点说明以下12家公司，欢迎良性沟通、交流。

1、新宏泰：目前市值25.88亿，主营电力设备，目前估值30多倍。控股股东为无锡产业发展集团，占股权比例28%左右。控股股东重要资产：安谱隆。射频领域，2022年7月，无锡锡产微芯半导体有限公司完成荷兰安谱隆半导体收购，收购对价超百亿。荷兰安谱隆是2016年专门为收购恩智浦半导体射频事业部剥离出来的中国资产而成立的一家过渡性公司，核心资产是安谱隆半导体（合肥）有限公司。注册在荷兰，是规避并购跨国审核风险，也是并购海外半导体资产时的通用手法。无锡产业发展集团有限公司占无锡锡产微芯半导体有限公司的股权比例为27.57%，为最大股东。这家公司成立于2019年6月，注册资本33亿多，成立后进行了系列半导体领域公司的收购，可以说无锡锡产微芯半导体有限公司是一家专为半导体领域并购而生的公司。特别超百亿并购安谱隆，是当年中国最大的半导体领域并购案，一般需要众多财团支持。而参与并购的财团，目的就是变现，从无锡锡产微芯本身角度，也有变现的急迫需求，否则难持续推进其他并购。

新宏泰并购重组预期强，目标标的估值大，投机价值很高。同时由于本身估值的合理性，可进可退。

2、电子城：目前市值37亿，主营房地产（已逐渐萎缩）和科技园区服务。2023年营收28亿，控股股东为北京电子控股有限公司，持股45.49%。

北电控股名下众多优质资产，其中知鱼智联2024年4月17日终止在北交所上市申请。知鱼智联是一家以人工智能及云计算、行业解决方案为核心业务的综合智慧解决方案及服务提供商。电子城高科技集团股份有限公司持股比例 36.36%，电子城高的实控人为北电控股，知鱼控股实际实控人为北电控股，间接持股 22.19%。

知鱼智联营收、利润情况：2023 年营业收入为 2.65 亿元，利润总额为 4271.94 万元；2022 年上半年营业收入为 1.14 亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为 1562.12 万元。

电子城并购重组知鱼智联的预期还是非常强的。

3、智光电气：目前市值33.8亿，主营新能源，特别储能相关产品，2023年营收27.34亿，经营状况不理想。控股股东为广州金誉投资，股权比例19.32%。

智光电气通过产业基金间接持有粤芯半导体合计5.46%股权。同时，控股股东广州金誉和智光电气共持有广州誉芯众诚股权投资合伙企业61.3462%的份额，间接持有广州粤芯半导体技术有限公司30.6731%的股权，是粤芯半导体的实际控制人。粤芯半导体2024估值160亿左右。

智光电气现有主营规模较大，这是跨界并购的问题点。

4、迪普科技：目前市值79.9亿，流通市值52亿，主营信创安全及网络产品，2023营收10.3亿，静态估值60倍，控股股东为郑树生，持股比例45.11%。

郑树生同时担任宏杉科技董事长，杭州宏杉成立于2010年，主营存储阵列，产品广泛应用于金融、运营商、电力、政府等行业，2021年进行了D轮融资，估值未公开。郑树生作为宏杉科技大股东，疑似实控人，最初持有宏杉股权比例为33.0586%，经多轮融资后，目前股权比例未明。

5、澳柯玛：目前市值42.7亿，主营制冷电器，2023年营收93亿，主营状况在下坡路。控股股东为青岛澳柯玛控股集团（最终为青岛国资委），股权比例为23.03%。

芯恩（青岛）集成电路有限公司成立于2018年4月，公司以集成电路和分立器件产品生产。芯恩股权方面，青岛澳柯玛云联信息技术有限公司是芯恩（青岛）集成电路有限公司的大股东，持股57.0875%，而青岛澳柯玛控股集团有限公司持有青岛澳柯玛云联信息技术有限公司100%股权。

澳柯玛重组预期最大问题是本身在制冷设备行业比较出名，不可能放弃此部分资产。跨界并购，对于澳柯玛品牌有影响，这是克服的最大问题。

6、苏州固锝：目前总市值66亿，流通市值22.7亿，主营新能源材料，2023年营收40.8亿，营收固然仍然高增长，但利润大幅滑坡。控股股东为苏州通博电子，股权比例23.18%。

苏州明皜传感科技有限公司是一家专业从事 MEMS 传感器研发、设计和销售的芯片设计公司，成立于 2011 年 9 月。公司具备包括芯片设计、制造工艺、封装测试、软件算法在内的完整核心技术架构，尤其是基于晶圆级 3D MEMS - CMOS 微加工工艺平台。

股权结构方面，截至2023年招股说明书申报稿（已撤销）有关日期之前，苏州固锝对明皜传感持股21.63%，为第一大股东。

营收、利润方面，报告期各期（2021 - 2023年），明皜传感营业收入分别为1.7亿元、1.98亿元和2.53亿元；净利润分别为-2443.05万元、2787.65万元和2126.21万元。

鉴于苏州固锝近期刚刚推出定向增发募集8.8亿资金发展现有主业，1～2年内再进行并购重组的预期概率很小。

7、同有科技：目前市值50亿，流通市值39亿，主营存储产品，今年上半年业绩大增。实控人无。

公司投资参股亿恒创源，该公司刚撤销科创板上市申请。同有科技持有亿恒股权比例为16.824%，为第一大股东，但亿恒无实控人。亿恒从事SSD产品开发、制造，2020年营收7.23亿，利润1677万。但从同有科技近2年年报分析，亿恒近两年亏损严重。

鉴于亿恒创源近两年亏损严重，如何估值，如何业绩承诺，是并购亿恒面临的最大问题，难度较大。

8、经纬辉开：目前市值30.79亿，主营液晶组件和模组。2023年营收34亿，经营状况今年随着消费电子复苏大幅改善，无控股股东和实控人。

经纬持有诺思微股权9.188%，为第二大股东，其关联法人持有诺思微7.9245%，为第三大股东。第一大股东中科海河股权投资合伙企业持有诺思微股权33.28%。诺思微成立于2011年，从事射频前端MEMS滤波芯片的设计、研发和制造。营收方面，公开信息只有2021年突破1亿。利润方面，从经纬2023年年报，应该还是亏损状态，而且亏较多。估值方面，自然人股东今年转让股权，转让公司估值约16亿。

考虑诺思微仍然处于亏损状态，并购重组业绩承诺存在障碍，有难度。

9、超讯通信：目前市值40亿，主营通信技术服务和所谓的智算业务，2023年营收24亿，今年营收、利润大幅增长。公司实控人为梁建华，持股26.83%。

梁建华及其配偶卢天果控制的红樟股权投资基金管理（广州）有限公司是广州粒子微公司的大股东。具体来说，红樟股权投资基金管理（广州）有限公司持有粒子微公司80%的股权，新湾区（广州）合伙企业（有限合伙）持有粒子微公司20%的股权。

粒子微是一家专业从事集成电路设计与销售的高科技企业，成立于 2018 年 4 月，位于广州科学城。公司致力于射频通信芯片的研发，提供智能、高效、便捷的物联网产品及整体解决方案。粒子微是广州市半导体协会会员以及 5G 物联网产业联盟 NB - IOT 芯片联盟成员，承担了广东省重点领域研发计划“物联网芯片关键技术研究与产品研发”和广东省基础与应用基础研究基金项目。公开信息未找到关于粒子微公司营收、利润、估值的具体公开数据。

10、泰豪科技：目前市值31亿，主营应急和军工装备，2023营收43亿，近两年经营业绩不断恶化，暂无实控人。

泰豪科技持有中航比特15.76%股权，中航比特通讯技术股份有限公司是专注于军工通信领域的高新技术企业，成立于2002年，公司立足于国防和军队现代化战略，形成了网络通信类、音视频指挥调度类和通信设备备件类三大业务板块。

股权结构方面，中天泽集团为公司控股股东，直接持有公司17.13%的股权，金诗玮先生通过中天泽集团、智能装备基金合计控制公司53.49%的股权，系公司的实际控制人。

中航比特营收、利润情况：2019年、2020年、2021年营收分别为1.17亿元、2.28亿元、3.57亿元；同期对应的归母净利润分别为1246.26万元、5836.17万元、9359.22万元。

鉴于中航选择已于2023年10月撤销科创板IPO申请，营收、利润都有一定规模，泰豪科技存在并购重组预期。

11、麦克奥迪：目前市值48.7亿，主营输配电、显微镜、医疗诊断等设备业务，2023年营收13.6亿，近年营收、利润略有下滑，当前估值32倍。控股股东为北京亦庄投资控股有限公司，实际控制人为北京经济技术开发区管理委员会，持股29.69%。

亦庄国际投资发展有限公司（与麦克奥迪控股股东同一实控人）旗下有众多优质资产，比如与光刻机相关的国望光学、科益虹源等。国望科学由亦庄国际投资和中科院合作成立。科益虹源中科院微电子研究所最大股东，持股19.9554%，亦庄国际投资持股13.3929%。两家的营收、利润、估值均未有公开信息披露。

12、阳谷华泰：目前市值29.4亿，主营橡胶助剂，2023年营收34.55亿，由于毛利率下降，去年及今年上半年利润大幅下滑，目前动态估值11倍。公司实控人为王传华，持股比例22.88%。

波米科技有限公司是与中科院化学所联合建设，是国家高新技术企业、山东省“专精特新”企业、山东省科技型中小企业。公司专业从事聚酰亚胺（PI）材料的研发，重点研发半导体先进封装领域及液晶显示领域的 PI 涂层材料，这些材料是半导体、芯片、液晶显示器等产品生产的最关键、最核心材料，技术壁垒和客户壁垒均较高，其在感光聚酰亚胺（PSPI）市场具有较高的市场占有率，产品广泛应用于相关领域，并得到了市场的广泛认可。

波米科技股权结构方面，海南聚芯科技合伙企业（法人为王传华），持股比例 62.2622%；王传华，持股比例 17.7892%。王传华目前为波米科技实控人。

营收、利润、估值情况：关于波米科技具体的营收、利润数据，目前暂无公开的详细信息。2023 年 10 月 24 日，波米科技有限公司 A 轮战略融资顺利完成签约仪式，本次融资由山东昌润创业投资股份有限公司、山东睿高创业投资有限公司等投资机构领投，融资金额共计 5500 余万元，公司估值 10 亿元人民币。

其他重组预期相对也存在，如空港股份、中青宝、荣科科技等，由于近两年内因违规被证监会立案调查，根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条相关条款，已基本在近三四年内无法进行重大资产重组，可以pass。另外，上海、深圳国资旗下优质资产众多，也控股多家上市公司。其他地方国资委同样类似，比如海泰发展、博通股份等，市值也低，都可以关注，不一一说明。至于央企重组、国企改革这类，兴趣不大，更不想说明了。已确定或相对确定的，如双成药业、汉嘉设计、莫高股份等，也不在做说明。

总体上看，我个人认为新宏泰、电子城重组预期最强，也是最合适的标的，其次是麦克奥迪、澳柯玛、超讯通信。本人今天已持有上述部分标的。（96老股民）

硅碳负极新星—上海洗霸

深度挖掘，硅碳负极产业上海洗霸逻辑

1、硅碳负极产业爆发：华为发布会引爆硅碳负极，硅碳负极可以用于消费电子，动力电池，储能电池，固态电池，前景广阔，蓝海市场。

2、硅碳负极最大的痛点：硅碳负极能量密度高、充电快，最大的痛点在于充放电时会发生体积膨胀，导致电池容量降低和结构破坏。

3、解决方案：采用多孔碳包覆硅的方案被认为是未来动力电池中应用前景较好的技术，多孔碳的孔隙特性能有效解决均匀性和膨胀性。

4、技术壁垒：造孔工艺是一个技术难点，控制成本和确保多孔结构的均匀性是目前最具技术难度的部分。

5、上海洗霸的均孔碳基材料：联合世界顶尖造孔团队赵东元院士，制备出硅碳负极材料中最核心的碳基材料——均孔碳基材料，构筑了新型高容量近零膨胀介孔碳硅负极复合材料，解决了硅基负极膨胀的世界级关键难题。

6、量产情况：合资成立山东复元新材料科技有限公司，已建成均孔碳基材料年10吨级工业化产线，百吨级工业化产线正在有序推进中。2024年9月5日，与盐城市大丰区深入洽谈有序介孔碳先进材料基地项目。半年报显示均孔碳基材料已有收入，均孔碳基材料价格在10万元每吨左右。

7、上海洗霸的硅碳负极：基于最先进的碳基材料，上海洗霸制备的硅碳负极材料比容量1850mah，首次效率90%，属于世界一流，国内顶尖水平，远远高于国内其他已经量产的硅碳负极参数。

8、量产情况：子公司浙江领硅科技500吨产线已经建成，2024年9月7日，宜昌城发集团与上海洗霸洽谈建设年产5000吨均质硅碳负极材料项目。半年报显示，已有江苏某锂电池和日本某电池公司订单。

9、新型硅碳负极价格：海外Group14在10万美元每吨，国内大部分50-60万元每吨，高品质在88万元每吨。

10、新材料易出牛股：特别是高技术、高附加值、应用范围广的新材料最容易出大牛股，500吨相当于再造一个上海洗霸，5000吨相当于再造10个上海洗霸。（网友：山顶冻人山脚挖）