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【茅台让出“基金头号重仓股” 基金经理细述减持原因】随着基金二季报披露，明星基金经理调仓思路也浮出水面，其中多人在股价相对低位的二季度减持贵州茅台的操作引发市场关注。其中银华基金的焦巍和李晓星，所管理的核心基金组合较为明显的持仓变化是贵州茅台退出前十大重仓股之列。焦巍在基金二季报...【茅台让出“基金头号重仓股” 基金经理细述减持原因】
随着基金二季报披露，明星基金经理调仓思路也浮出水面，其中多人在股价相对低位的二季度减持贵州茅台的操作引发市场关注。其中银华基金的焦巍和李晓星，所管理的核心基金组合较为明显的持仓变化是贵州茅台退出前十大重仓股之列。焦巍在基金二季报中表示，减仓白酒并转换到红利及出海行业，但他并不认可“高端白酒将进入投资的历史垃圾时间”这一说法。随着一些明星产品对个股的调仓，贵州茅台也让出了“偏股型基金头号重仓股”宝座，宁德时代取而代之。赞(6) | 评论 07月21日 11:38 来自网站 举报
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赞(13) | 评论 07月14日 10:12 来自网站 举报
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【国金证券：白酒行业具备不错安全边际】证券时报网讯，国金证券研报指出，在情绪回落、估值下杀的趋势中，仍看好高ROE、毛利率、净利率优势下白酒行业优秀的商业范式。参考历史估值分位、当下股息率水平，白酒行业具备不错安全边际，中长期伴随景气预期回暖，有望实现业绩和估值双击。短期建议围绕...【国金证券：白酒行业具备不错安全边际】
证券时报网讯，国金证券研报指出，在情绪回落、估值下杀的趋势中，仍看好高ROE、毛利率、净利率优势下白酒行业优秀的商业范式。参考历史估值分位、当下股息率水平，白酒行业具备不错安全边际，中长期伴随景气预期回暖，有望实现业绩和估值双击。短期建议围绕中报业绩预期进行布局，推荐各赛道具备龙头禀赋或差异化禀赋的标的，例如高端酒、汾酒及部分区域强势标的；对消费税改革相关的担忧已经反映至市场边际走弱的风险偏好，中长期对行业规范化、头部集中仍会是利好。赞 | 评论 07月08日 12:48 来自网站 举报
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【平安证券：啤酒高端化趋势仍将延续】平安证券研报指出，澳麦“双反”取消，包材价格持续环缓解，随着成本红利传导，行业盈利能力有望持续改善，2024年为啤酒成本红利兑现期。当前随着产品结构升级，啤酒企业吨价持续提升，短期看，虽有消费疲软的扰动；但长期看，啤酒高端化趋势仍将延续，看好板...【平安证券：啤酒高端化趋势仍将延续】
平安证券研报指出，澳麦“双反”取消，包材价格持续环缓解，随着成本红利传导，行业盈利能力有望持续改善，2024年为啤酒成本红利兑现期。当前随着产品结构升级，啤酒企业吨价持续提升，短期看，虽有消费疲软的扰动；但长期看，啤酒高端化趋势仍将延续，看好板块性机会，：燕京啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒等。赞(4) | 评论 07月01日 12:38 来自网站 举报
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【平安证券：啤酒长期高端化步履不停】平安证券研报指出，成本红利贡献利润弹性，啤酒长期高端化步履不停。澳麦“双反”取消，包材价格持续回落，随着成本红利传导，行业盈利能力有望持续改善，2024年为啤酒成本红利兑现期。当前随着产品结构升级，啤酒企业吨价持续提升，短期虽有消费疲软的扰动，...【平安证券：啤酒长期高端化步履不停】平安证券研报指出，成本红利贡献利润弹性，啤酒长期高端化步履不停。澳麦“双反”取消，包材价格持续回落，随着成本红利传导，行业盈利能力有望持续改善，2024年为啤酒成本红利兑现期。当前随着产品结构升级，啤酒企业吨价持续提升，短期虽有消费疲软的扰动，但长期啤酒高端化趋势仍将延续，看好板块性机会。；燕京啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒等。
赞(1) | 评论 06月26日 12:43 来自网站 举报
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【平安证券：关注白酒行业超跌后的投资机会】
平安证券研报指出，虽然今年需求疲软、流速有所减慢，但经销商库存仍然处于低位。白酒行业超跌后的投资机会。个股可关注：一是需求坚挺的高端白酒，贵州茅台、五粮液等；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，山西汾酒等；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，古井贡酒、今世缘等。赞(1) | 评论 06月20日 12:45 来自网站 举报
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【开源证券：白酒需求淡旺季分明 大众品食品复苏中仍现分化】
开源证券研报指出，5月份进入淡季白酒动销难言乐观，但线上渠道销售表现较好，龙头企业均在增长。开源证券认为，淡旺季分化是当前经济环境的新常态，在消费场景没有明显释放的阶段，白酒需求可能持续走平。从结构上来看，大众产品价格带需求韧性较强短期需求大概率保持稳定。建议选择基本面稳健向上品... 展开全文赞 | 评论 06月18日 12:46 来自网站 举报
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【华泰证券：白酒行业分化仍将加剧】
华泰证券研报指出，短期白酒行业分化仍将加剧，但行业压力逐步释放，为长期发展蓄力；中长期行业量减价增、集中度提升、结构升级仍是主旋律。1）短期看：酒企经营节奏分化延续，区域间竞争加剧，不同增长模式的酒企表现分化，去库存、稳价盘、促动销、立品牌为行业共识，判断酒企端经营节奏分化将延续... 展开全文赞 | 评论 06月11日 12:47 来自网站 举报
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【白酒行业集中度持续提升】
东海证券：白酒行业集中度持续提升东海证券研报指出，随着端午节的临近，关注白酒动销节奏。白酒行业竞争加剧，不同价格带动销分化延续，行业集中度持续提升，需求稳健的高端酒和景气度较强的区域龙头，个股可关注：贵州茅台、五粮液、山西汾酒等。国海证券：白酒淡季平稳 行业分化延续国海证券研报指... 展开全文赞(1) | 评论 06月05日 23:00 来自网站 举报
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【中信建投：啤酒旺季渐近需求有望修复 关注乳企成本弹性】中信建投研报指出，啤酒进入旺季，大众品部分原材料价格稳中有降利好毛利率改善。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，即将进入旺季，需求明显升温。...【中信建投：啤酒旺季渐近需求有望修复 关注乳企成本弹性】中信建投研报指出，啤酒进入旺季，大众品部分原材料价格稳中有降利好毛利率改善。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，即将进入旺季，需求明显升温。3）结合持续复苏的餐饮渠道，具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的。4）乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。
赞(2) | 评论 05月30日 12:23 来自网站 举报
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国泰君安：啤酒行业景气有望实现趋势性提升国泰君安研报指出，2024年二季度景气提升、升级趋势回归，品牌集中度提升。预计二季度开始随着旺季来临及基数下降，啤酒行业景气有望实现趋势性提升。同时预计CR5吨价2024年一季度均实现正增长，较2023年四季度环比明显改善或反转，升级趋势延...国泰君安：啤酒行业景气有望实现趋势性提升
国泰君安研报指出，2024年二季度景气提升、升级趋势回归，品牌集中度提升。预计二季度开始随着旺季来临及基数下降，啤酒行业景气有望实现趋势性提升。同时预计CR5吨价2024年一季度均实现正增长，较2023年四季度环比明显改善或反转，升级趋势延续。饮料方面，受益于渠道、新品的双轮驱动。啤酒板块，均呈现品牌集中度的趋势。赞(1) | 评论 05月20日 23:24 来自网站 举报
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【银河证券：预计旺季啤酒销量有望增长】
银河证券研报指出，市场需求未见减弱前提下，伴随高基数影响逐渐减弱，预计旺季啤酒销量有望增长。一方面，2024年上市公司成本端边际改善确定性高，预期带来较大的利润弹性，关注澳麦价格下降背景下，成本端受益较显著的公司。另一方面，各公司高端化进程及新品开发节奏亦是行业竞争中取胜的关键。... 展开全文赞(4) | 评论 05月17日 12:37 来自网站 举报
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华金证券：关注业绩稳定性强的高端白酒和区域白酒 华金证券研报指出，中长期来看，行业调整期，关注业绩稳定性强的高端白酒和区域白酒。1）短期来看，五一宴席需求出现量缩价减的情况，符合年初大家的判断；目前白酒依旧为销售淡季，建议持续关注批价走势及库存去化情况，进入八九月份后...华金证券：关注业绩稳定性强的高端白酒和区域白酒
华金证券研报指出，中长期来看，行业调整期，关注业绩稳定性强的高端白酒和区域白酒。1）短期来看，五一宴席需求出现量缩价减的情况，符合年初大家的判断；目前白酒依旧为销售淡季，建议持续关注批价走势及库存去化情况，进入八九月份后逐步进入中秋国庆销售旺季，届时备货及销售情况；2）中长期来看，行业下行期酒企政策或有反复，这都是正常现象，不必过分解读。：贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。赞 | 评论 05月14日 19:48 来自网站 举报
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华金证券：啤酒企业业绩有望持续提振 华金证券研报指出，假期啤酒需求火爆，旺季将至。从近期披露的一季报数据来看，多家啤酒企业成本压力明显回落，预计全年成本红利将持续兑现，伴随着后续全国啤酒市场开启夏季旺季行情，叠加体育赛事催化，啤酒企业业绩有望持续提振。：青岛啤酒、重庆...华金证券：啤酒企业业绩有望持续提振
华金证券研报指出，假期啤酒需求火爆，旺季将至。从近期披露的一季报数据来看，多家啤酒企业成本压力明显回落，预计全年成本红利将持续兑现，伴随着后续全国啤酒市场开启夏季旺季行情，叠加体育赛事催化，啤酒企业业绩有望持续提振。：青岛啤酒、重庆啤酒等。赞(4) | 评论 05月14日 19:46 来自网站 举报
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赞(3) | 评论 05月09日 20:20 来自网站 举报
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东方证券：关注白酒、啤酒等板块修复机会东方证券研报指出，市场对顺周期板块的关注度有所提升，白酒、啤酒等板块修复机会。白酒板块Q1动销超预期的五粮液，动销良好、批价坚挺、估值低位的山西汾酒，受益返乡潮及宴席热度的区域酒企古井贡酒、今世缘。啤酒板块受益于进口大麦价格下降，成本压力减轻...东方证券：关注白酒、啤酒等板块修复机会
东方证券研报指出，市场对顺周期板块的关注度有所提升，白酒、啤酒等板块修复机会。白酒板块Q1动销超预期的五粮液，动销良好、批价坚挺、估值低位的山西汾酒，受益返乡潮及宴席热度的区域酒企古井贡酒、今世缘。啤酒板块受益于进口大麦价格下降，成本压力减轻，结构升级较顺利的青岛啤酒。赞(2) | 评论 04月30日 12:56 来自网站 举报
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【万联证券：啤酒长期高端化趋势延续】
万联证券研报指出，啤酒长期高端化趋势延续，短期原材料价格有望下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场仍有复苏空间。建议跟踪高端现饮修复带来的结构提升和价格回暖情况，关注产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头。个股可关注：燕京啤酒、青岛啤酒等。赞(2) | 评论 04月25日 12:28 来自网站 举报
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【方正证券：啤酒行业高端化空间仍充足、确定性强】方正证券研报指出，啤酒行业高端化空间仍充足、确定性强，当前估值处于历史低位，迎来价值布局机会。我国啤酒结构升级空间仍充足确定性强，同时啤酒行业龙头已达成“高端化高质量发展+盈利诉求”的共识，在“产品+渠道+区域”端持续推动啤酒行业升...【方正证券：啤酒行业高端化空间仍充足、确定性强】
方正证券研报指出，啤酒行业高端化空间仍充足、确定性强，当前估值处于历史低位，迎来价值布局机会。我国啤酒结构升级空间仍充足确定性强，同时啤酒行业龙头已达成“高端化高质量发展+盈利诉求”的共识，在“产品+渠道+区域”端持续推动啤酒行业升级的举措下，我国啤酒行业高端化具备韧性，有望在外部经济环境承压下，延续升级趋势。：青岛啤酒、燕京啤酒等。赞(4) | 评论 04月17日 12:43 来自网站 举报
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【国泰君安：2024年白酒配置价值凸显 把握预期拐点】
国泰君安研报指出，白酒仍呈现预期、估值“双低”特征，持续把握预期拐点。站在当下，白酒行业经过近3年趋势性调整后，估值泡沫基本得到业绩消化。纵向来看，行业内部大批量标的已经处于预期及估值的“双低”位置。从概率角度看，综合ROE、分红潜力以及当下行业估值，2024年白酒配置价值凸显，... 展开全文赞(2) | 评论 04月08日 12:24 来自网站 举报
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【太平洋证券：白酒行业有望迎来修复】
太平洋证券研报指出，白酒行业有望迎来修复，节后需求端具备韧性，淡季批价坚挺环比稳中有升，春糖总体反馈略超预期，以及伴随部分个股一季报超预期迎来催化，白酒行业迎来布局时点。：五粮液、泸州老窖、山西汾酒等。赞(3) | 评论 03月28日 12:50 来自网站 举报
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