仓位管理六大问题之六涨停板管理（二）  

                                    比利牛斯阿内托

我讲过了，在仓位管理当中，涨跌停板属于股价运行过程当中节点的两个极端技术形态。这两个极端的技术形态对股价的影响以及对仓位管理的影响是很大的。上一期，我给大家讲了跌停板，那么，这一期，也就是最后一期，我给大家讲一讲涨停板。在市场当中，与跌停板有所不同，涨停板还是经常看到的。通常来说的话，不管是政策上还是行业和上市公司自身，任何对市场可能构成利多的因素都会被放大，因此，涨停板的出现，人们觉得往往预示着一波行情的启动。

那么，不同的涨停板所包含的技术信息有不同吗？

这个答案当然是肯定的。应当说，不同位置、不同成交量的涨停板所包含的市场含义也是完全不同的。这里，我将涨停板分为吸货涨停、突破涨停、反弹出逃涨停以及出货涨停四大类。

第一、   吸货性质的以及突破性质的涨停板

这种涨停板一般是因为某个出台的政策对某一行业形成的利多影响，或者是上市公司自身业绩突出对市场投资者信心产生的积极影响所导致的。有一点必须说明白，重要的政策性利多，在相对低位，可能出现连续一字缩量涨停。但是，在大涨之前往往进行波动巨大地震荡洗盘和震仓，一般投资者很难扛过这样的震荡走势，大都会仓皇出逃，但是，投资者的惊慌尚未消散，主力资金便开始了连续的涨停大戏。例如，历史上上海自贸区改革举措推出，就产生了多只大牛股。而此次，雄安新区政策的出台，若果不是人为打压，估计冀东、先河环保等装备还会再来多少个涨停。不过，有许多吸货涨停，尤其是底部区域中的涨停，许多是今天涨停，第二天就会冲高回落了。这表明主力只是利用政策利好完成一次底部吸货，拿到更多廉价筹码而已。因此，对于大多数个人投资者来说，考虑到资金和时间的使用效率，这类涨停还是不要参与为好。接下来，我们所说的突破涨停对于投资者来说，可能更具有实际的价值。顾名思义，突破涨停，意味着对某个重要位置或者长时间重要平台的有效突破，在突破的那一刻，从突破新高往下就是一个十分明显的大底部或者是阶段性大底部箱体了。从实际上看，对于激进型的投资者来说，突破型的涨停板往往意味着一次行情的真正启动，一旦学会对此种涨停的辨识，那么，在涨停启动的时候，就可以大胆加仓，加大仓，以便在随后的主升浪中获取十分丰厚的利益。

第二、中途出逃和高位出货性质的涨停停板

中途出逃性质的涨停，往往出现在一波大跌之后的回抽之时。其形成机理大致上是因为该股在一波大幅下跌过程中，损失较大，甚至是产生了资金链的重大问题，但是，在下跌过程中始终无法找到好的出逃机会。此时，大盘终于出现一次反抽机会，个股也终于出现可以喘息的机会。不少投资者认为反弹开始，于是纷纷买入，造成个股大涨，在这千载难逢的机会面前，主力资金会紧紧抓住不放，迅速利用时机进行拉抬，同时，借助封住涨停的掩护进行秘密出货，而此时，放大的成交量往往更容易会被市场认为是反弹买入资金造成的，反而会加大持续买入。于是，次日下次给了主力资金彻底出货的机会。但是，在主力资金出货后，股价失去了拉抬，便如同断了线的风筝，一头向下。此时，你不尽对主力资金的操作深表叹服。但是，必须指出的是，这种出逃性质的涨停，对市场来说极具欺骗性和杀伤力，更会造成投资者亏损的扩大，因为，它刺激了投资者的二次加量买入，使得仓位陡然增加，所以，这种操作对投资者内心的伤害同样是极大的，同样会对投资者随后的投资行为产生很大的恐惧心理。

最后呢，我们再说一说高位出货涨停。

出货涨停与一般的出货形态不一样，这种出货涨停，同样极具欺骗性，也极具杀伤力。从这种极端形态来看，它的典型特征就是在相对高位或者高位出现放巨量涨停。有的个股是连续涨停后再次出现巨量涨停。但是，这里必须要注意，一些个股在缩量涨停后的巨量涨停会被多次打开，很难封住涨停，期间还伴随着多笔巨量的大单成交，换手率也很高，往往达到20%以上。此时，不少投资者此时会错误的认为，这是市场对该股后市预期升温而大量介入造成的，特别是此时不少媒体还会适时推出该股的利好消息，这就更加激发了投资者的热情。但是，当许多投资者开始放手一搏大肆买入后，而股价在如此的疯狂面前也向着封住涨停完成最后的谢幕。这就是所谓的“明修栈道，暗度陈仓”，主力在轰轰烈烈的涨停中，悄然出货离场。次日，在投资者对股价继续的预期热情下，该股极有可能开盘小幅冲高，当人们狂喜之时，股价突然调转向下，快速下跌，跌破昨天的买入位置，很快，当大家瞠目之际，股价继续向下，向下，最后，以跌停报收，伴着跌停，主力资金也完成了精彩的出货。我说的还算是有机会出逃的，也还算主力资金有些善心。实际上，近期，很多个股上一日封住涨停，第二天，直接开出跌停，接着就是连续跌停。

那么，面对涨停板，应当如何应对呢？

在投资过程中，投资者在突然遇到涨停板时，要注意以下几点。

首先，同遇到跌停板一样，首先要保持冷静，千万不要被涨停陡然提升你的买入冲动，要从基本面上去查找可能的原因。要关注官方消息面上的报道以及券商消息渠道的官方确认。评估一下利多消息的程度。例如，对于此次雄安新区重大政策对相关行业可能产生的中长期影响进行评估，然后面对关联个股进行选择性的买入操作。

其次，重点关注涨停的位置。评估一下可能是那种性质的涨停板。因为，涨停板位置的高低决定着投资者采取怎样的应对策略。位置低的涨停个股，极可能是建仓性质的涨停，如果此类涨停出现时，均线尚未形成顺畅及都头排列，底部量能也没有形成几次量堆形态，说明这种涨停板之后，还会沉寂一段时间，从这个意义上说，参与价值不大。另外，如果是借反弹机会形成出逃的涨停板，更是万万不能参与，一旦参与，极可能就是万劫不复。你只需要明白这个涨停板的性质就好了。当然，如果这个涨停出现的时候，从参与价值上说，只有启动性质和突破性质的涨停板是最值得参与的，也是最为安全的、最有意义的。

总之，涨停板更是股价运行中的极端的重要节点，必须要引起投资者极其高度重视。投资者要尽可能地学会分析涨停板，特别是高位涨停板的内在逻辑，及早从中发现主力资金利用涨停板进行秘密出货的诡计，谨防上当。只有透过这些背后的信号，才能洞悉主力的真正意图，从而正确的进行应对。否则，理解错了，采取了错误的应对措施，就会导致悲惨的结果。

各位投资者朋友，至此，仓位管理的六大问题大致就分析到此了。其实，如果细分的话，还有一些次一些的问题也值得注意，这些以后再周刊当中穿插进行解读吧。鉴于个人水平问题，对这六大问题的分析可能远远不到位，或者，还有许多值得商榷的地方，欢迎各路高手积极提出意见，也欢迎大家进行共同探讨。在探讨中，我们共同提高。好了，端午节到了，大家节日愉快！