今天，N争光上市首日即破发，这是连续8个交易日第10个新股破发。该股上午突然一度暴涨临停，本来以为该股会为新股争光了！结果复牌后该股一路下跌，收盘价36.09元，与发行价36.31元相比，还是破发了！

今天同期上市的新股N瑞纳表现还不错，虽然也冲高回落，但收盘较发行价上涨16.62%。先不看行业和公司质地，N争光的发行市盈率为54.59倍，N瑞纳的发行市盈率为33.12倍，高市盈率发行是破发的主要原因。

近期A股连续8天共有10只新股相继破发。近期首只上市即破发的是10月22日科创板新股中自科技，该股当日开盘即破发，随后股价持续下行，最低跌到58.88元/股，跌幅达17%，破发幅度是新股实施信用申购以来最大。截至收盘，该股报66.03元/股，仍下跌6.87%。该股股价全天均在发行价（70.9元）之下运行，中签的朋友根本没有盈利出逃的机会。

其实在此之前新股上市已经有不祥的预兆。新股丽臣实业于10月15日（上周五）登陆深交所上市，上市发行价格为45.51元/股。上市首日，该股涨幅44%封板，很多中签的都没有舍得出手。但紧接着该股三天两度跌停，其中上市第三天直接“一字”跌停。随后该股继续大幅回落，今天收盘又创出40.01元的历史新低，早已经跌破首发价格45.51元/股。没舍得走的中签者已经被套10%以上。

除了上面几只新股，近期上市首日破发的还有凯尔达、深城交、可孚医疗、戎美股份、中科微、华兰股份、成大生物、新锐股份，一个个惨不忍睹。大家本以为中签捡到了金元宝，没想到却是个大“坑”。这提醒我们“无脑打新”的时代已经过去，今后打新需谨慎，未来新股的筛选其实和买股票一样，需要深入研究公司的基本面，不能再盲目打新。

根据历史经验，新股破发潮来临是大盘走弱的前期征兆，因为大资金都自顾不暇，不准备在A股里积极做多了，所以不想再参与新股炒作。因此当前的破发迹象对我们来说是个警钟，也就是大盘需要谨慎再谨慎。但是新股破发如果是因为大盘原因造成的，而公司本身优良，那么破发后的地位反而是长线低吸的好时机。下面分析正反两方面的案例：

负面案例：【神农集团】上市都快半年了，现在股价39.13元，较56.08元的发行价依然破发，主要原因是猪肉价格大跌，业绩大幅下滑。还有【浙商银行】上市2年了，目前依然破发，股价早就跌破净资产。看看业绩也不错，去年每股收益0.53元，现在股价才3.43元，主要原因还是银行板块没有资金炒作。今年四月上市的【尤安设计】业绩不错，发行价120元，现在股价才75.45元！今年八月上市的【山水比德】业绩也不错，发行价80.23元，现在股价才57.99元！这两家都是建筑设计企业，房地产不行了，他们的发展空间也受到了限制。

正面案例：【建龙微纳】2019年12月4日该股上市首日就破发（发行价43.28元），随后震荡向上，最新股价超过200元，已经大涨4倍！其2020年业绩增速为48%，今年前三季度业绩增速高达114%。因此从这个股票的逆转故事了可以再次验证业绩为王的道理。

不过新股破发也有好的一面，首先是高价发行导致公司超募，手里有大量的现金，可以支持公司进一步发展主业。公司破发后庄家如果打压股价很容易获得便宜筹码，因为中签的股数不多，股价下跌后中签者往往认输出局，这时候庄家反而有机会低价吸货。因此，对于被市场错杀的新股要密切跟踪，未来很可能是牛股的摇篮。但注意在上市初期，由于筹码没有吸筹完毕，庄家不会轻易拉升，因此需要多观察，不要急于出手。

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