行业研究

市场回顾：周五早盘开盘后并未延续周四午后的激情洋溢，各大指数携手低开，之后维持横盘震荡，但是市场承接意愿不足，成交量萎缩明显，午后1点半之后再度回落，创业板盘中跌幅一度逼近1%，不过中小板指全天表现相对强势，领涨两市。从盘面上看，医药股再度获得市场资金关注，正川股份、金域医学强势封板。受“中国芯”寒武纪发布AI芯片产品，国产芯片盘中崛起，周末效应压制下，题材股有所沉寂，但是调整充分的消费类股存在超跌的反弹机会。

持仓策略：资金面还是片谨慎暂时维持30%仓位。当然考虑到量能在萎缩，稳健的还是控制仓位、防范风险，耐住性子，等待市场真正活跃之时再做加仓也不迟。

关注板块：适当关注低位高科技股和高送转低吸首板机会，创蓝筹依然注意关注。

投资策略：

我们发现近几个交易日以来，沪深股通流入速度有所放缓，龙虎榜流出速度也有所放缓，趋势比较明显的是两融规模继续大幅流出。这意味着杠杆资金离场是对权重大盘股压制的重要因素。而当市场资金难以形成合力做多的情况下，预计结构性博弈的参与空间更多是波段机会为主。此外A股纳入MSCI新兴市场指数实施日日益临近，近期北上资金也在加速流入，在存量资金博弈背景下，撤离白马股的资金将继续在市场中寻找新的机会，成长股或是今年获取超额收益的关键。操作上，因为量能的原因和前期观点一样，当下最重要的还是控制仓位、防范风险，耐住性子，等待市场真正活跃之时再做抉择。