黑郁金香的微博 - 水晶球财经网

【22个称霸全球的超级限制】

【昨夜美股前所未有的暴跌】
隔夜美股三大指数，纳指引领罕见的暴跌收盘；现货黄金冲高回落，收盘3108美元，形态上形成短期的头部；原油大跌，收盘66.7美元；美股华尔街七子，苹果引领均大跌。昨日A股下跌，避险资金指向债市，形成跷跷板；今日周五，A股清明节休市。包括美国在内的世界经济，为特朗普所谓的“美国优先”口号买单。

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【4月3号收费频道午盘综述】

赞 | 评论 04月03日 15:18 来自网站举报

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【特朗普关税排名出台，分析师认为远超预期】
特朗普关税排名出台，分析师认为远超预期，将影响全球经济，4月3号美指期货大跌。

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【人形机器人6家优质公司】
人形机器人6家优质公司。·1、德马科技。公司亮点：公司和其他企业合作，成立了人形机器人创新中心。·2、杭齿前进。公司亮点：在风电齿轮箱、船用齿轮箱等细分领域，其7.XMW平台齿轮箱采用新型传动结构设计，适应更大的风速范围。·3、润和软件。公司亮点：润和软件推出了基于升腾的一体化算... 展开全文

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【一图梳理光刻机概念】

赞(14) | 评论 (5) 04月03日 08:05 来自网站举报

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【新凯来5只核心概念股】
新凯来5只核心概念股在半导体行业发展浪潮中，新凯来相关概念备受关注，以下为五只与之紧密关联的核心概念股：1. 至纯科技（603690）：作为新凯来的重要合作伙伴，至纯科技为其供应半导体清洗湿法工艺设备及零部件。凭借自身先进技术，至纯科技不仅能... 展开全文

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新凯来5只核心概念股

新凯来5只核心概念股

在半导体行业发展浪潮中，新凯来相关概念备受关注，以下为五只与之紧密关联的核心概念股：

1. 至纯科技（603690）：作为新凯来的重要合作伙伴，至纯科技为其供应半导体清洗湿法工艺设备及零部件。凭借自身先进技术，至纯科技不仅能满足晶圆厂在常规生产中的需求，在先进制程领域也有所建树，成功获取部分工艺订单。2021年，新凯来向至纯科技的采购金额达到3000万元，凸显二者合作的紧密程度。

2. 新莱应材（300260）：专注于高纯及超高纯洁净材料领域，在新凯来半导体设备供应链中扮演关键角色，是重要的零部件供应商。新莱应材为新凯来提供真空系统、气体系统等关键零部件，例如在RTP、DPN设备中配备超高洁净管路系统、真空阀门等。2024年第三季度，受益于新凯来订单的增加，新莱应材相关业务规模攀升至8000万元。

3. 冠石科技（605588）：公司主营业务涵盖半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产与销售，并已完成光掩膜版项目。值得注意的是，冠石科技的掩膜版产品与新凯来联合研发的自对准四重图形曝光工艺技术，在未来应用中存在潜在协同可能性，有望进一步拓展合作空间。

4. 同惠电子（833509）：同惠电子是北交所上市公司中唯一明确向新凯来及海思供货的企业。其产品主要包括精密阻抗测试仪、半导体特性分析仪等，专注于半导体相关测试仪器设备的研发、生产与销售，为新凯来半导体生产环节提供重要的测试支持。

5. 鼎龙股份（300054）：鼎龙股份在半导体材料领域布局深远，核心产品为抛光垫和光刻胶，是国产替代进程中的核心标的。随着国内半导体产业对自主可控材料需求的增长，鼎龙股份有望凭借自身技术优势与产品布局，在新凯来相关产业链中发挥重要作用，助力国产半导体材料突破国外技术封锁。

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赞(25) | 评论 (3) 04月03日 08:03 来自网站举报

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【特快：4月3日美股期指开盘暴跌】

赞 | 评论 04月03日 06:55 来自网站举报

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【外骨骼机器人概念个股】

赞(4) | 评论 04月03日 06:18 来自网站举报

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【消费电子产业链公司2025年全新版】
消费电子产业链公司名单2025全新版一、消费电子/硬件领域1.立讯精密（连接器、模组）2.歌尔股份（声学器件）3.京东方A（显示屏）4.蓝思科技（玻璃盖板）5.欧菲光（像头模组）6.长信科技（触控显示）7.信维通信（射频天线）8.欣旺达（电池）9.德赛电池（电池）10.闻泰科技... 展开全文

赞(2) | 评论 04月03日 05:36 来自网站举报

黑郁金香

【现货黄金继续创出历史新高】
隔夜美股三大指数，纳斯达克引领均低开走高，上涨收盘；现货黄金继续创出历史新高，收盘3134.9美元；原油收盘70.7美元；美股华尔街七子，4涨3跌。马斯克确认5月份辞去政府效率部的职务，特斯拉大涨5.3%，收盘282美元；盘后却又大跌5.7%，目前成交266美元。普大地拒绝特朗普... 展开全文

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【华尔街分析师：美股风暴还将继续】
　　本博评论：4月美股抄底资金拥入，实现开门红。天怨人怒的马斯克确定将于5月辞去政府效率部，回归自己的企业。但华尔街分析师认为，美股风暴仍未结束。特朗普的祸祸还将持续，偏离方向的美国这条船，令人菲夷所思的开始失去了理性。以下摘自网络　　美股创两年多来最差表现，华尔街分析师：风暴还... 展开全文

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华尔街分析师：美股风暴还将继续

　　本博评论：4月美股抄底资金拥入，实现开门红。天怨人怒的马斯克确定将于5月辞去政府效率部，回归自己的企业。但华尔街分析师认为，美股风暴仍未结束。特朗普的祸祸还将持续，偏离方向的美国这条船，令人菲夷所思的开始失去了理性。以下摘自网络

　　美股创两年多来最差表现，华尔街分析师：风暴还将继续

　　今年第一季度，美股创下自两年多以来最差的季度表现。而不少华尔街上的分析师们认为，美股的风暴可能还远未结束。

　　一、美股风暴仍未结束

　　数据显示，今年第一季度，美股纳斯达克综合指数累计下跌10.4%，为2022年二季度以来最大单季跌幅;标普500指数累计跌幅为4.6%，为2022年三季度以来表现最差的一个季度。

　　美东时间周日，花旗美股策略主管斯图尔特?凯泽(Stuart Kaiser)在客户报告中写道：“我们不准备逢低买入，因为推动抛售的风险仍在继续。”

　　凯泽认为，最近美股的抛售并不是由单一因素驱动的：无论是美股盈利预期、消费者和企业信心，还是美国经济数据，都在不断恶化，这些因素综合起来酿成了美股在第一季度的惨剧。

　　大型科技股在美股的抛售潮中首当其冲。今年年初，标普500指数的估值已接近数十年来的高点，这也让不少人开始不再提起过去两年间美股最主流的说法——“美股七巨头将推动整个市场走高”。

　　今年1月下旬，DeepSeek的横空出世，更加吓坏了“七巨头”的投资者们，让人们对美国科技巨头在AI领域的重金投入产生了质疑。

　　而压倒骆驼的最后一根稻草，来自美国白宫——当特朗普的关税威胁不断冲击美股投资者的风险偏好时，美股惨遭冲击，而过去几年美股上涨的领军者——“七巨头”——这次成为了下跌的领军者。

　　如今，在经历了两年多来标普500指数表现最差的一个季度后，美股究竟能否反弹，成为众多投资者心中的担忧。而华尔街策略师指出，考虑到“七巨头”的权重已经过大，如果没有这些大型股的带动，标普500指数几乎不太可能重新回到纪录高位。

　　巴克莱美国股票策略师维努?克里希纳(Venu Krishna)表示：“我们看好(大型科技公司)，但我认为更像是中长期看好……在短期内，我们几乎找不到任何促使这种(科技股交易)真正复苏的催化剂。”

　　二、“疲软”的经济背景

　　对于美股大型科技股的抛售，乃至整个美股市场的抛售而言，一个关键问题是外界对今年美国经济增长预期的评估。

　　刚刚进入2025年时，市场普遍认为美国今年经济增长将再次高于趋势水平。但三个月过去了，数据却告诉我们一个不同的故事。

　　今年1月份，美国消费者支出出现近两年来的首次下降。而2月份该数据的复苏幅度也小于经济学家的预期。高盛目前认为，美国今年经济的年化增长率为0.2%，远低于最初预计的约2.4%。　　美国通胀情况也没有太大改善。美联储青睐的通胀指标——PCE指数显示，美国2月份核心价格同比上涨2.8%，较1月份更加上升。

　　“相对于普遍预期，(美国的)经济背景正在走弱，尽管美股估值有所改善但还并不显著，因此美股的获利前景可能会重新调低，” Truist联席首席投资官Keith Lerner在本周的报告中写道，“因此，我们预计动荡的市场环境将在未来几周乃至几个月持续下去，我们不太可能看到市场迅速回到新高。”

　　三、特朗普冲击将进一步恶化局面

　　除了上述的负面因素，美股市场目前还面临一个严峻的问题——特朗普的关税冲击即将袭来。

　　特朗普政策的不确定性已经使美国消费者信心降至2022年以来的最低水平。

　　密歇根大学最新的消费者调查显示，三分之二的受访者预计未来一年失业率将上升，为2009年以来的最高水平。同时，企业CEO们的信心也大幅下降，《首席执行官》杂志的乐观展望已经降至2012年以来的最低水平。

　　越来越多的人担心，消费者和企业情绪的减弱最终可能会拖累美国经济的实际增长。高盛最近已经将未来12个月发生经济衰退的可能性从20%提高到了35%。

　　Yardeni Research总裁Ed Yardeni最近也下调了对标普500指数的年内预期，并在其最新报告中很好地总结了当前的市场情绪，“诚然，现在越来越难以乐观，但在这种情况下，我们正在尽最大努力。”

　　高盛首席美国股票策略师大卫?科斯汀(David Kostin)的基准预测是，标普500指数将在“今年夏天触底”。他对标普500指数设定的未来三个月目标价是5300点——这意味着较当前水平还要继续下跌5%左右。

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赞(3) | 评论 04月02日 22:26 来自网站举报

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【4月2日收费频道盘后综述】
　　能源革命技术和项目进入蜜月期传节后订单增量　　近期热点频繁切换，而可控核聚板块算是AI、算力、海洋科技之后的一个具备一定持续的热点，可控核聚变变再次发酵大涨，主要是近期市场消息不断，近日，位于四川成都的\'中国环流三号\'核聚变实验装置传来历史性突破--我国自主研发的新一... 展开全文

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4月2日收费频道盘后综述

　　能源革命技术和项目进入蜜月期传节后订单增量

　　近期热点频繁切换，而可控核聚板块算是AI、算力、海洋科技之后的一个具备一定持续的热点，可控核聚变变再次发酵大涨，主要是近期市场消息不断，近日，位于四川成都的'中国环流三号'核聚变实验装置传来历史性突破--我国自主研发的新一代全超导托卡马克装置首次实现连续300秒的1.5亿摄氏度高温等离子体运行，并同步完成电力输出。这标志着人类首次实现可控核聚变从实验室到电网的跨越，全球能源革命迎来里程碑式转折。本次发电的核心技术突破集中在三大领域:1.'磁笼'升级。2.燃料革新。3.能量转化。

　　另外，4月1日，据《科创板日报》，上海未来产业基金拟战略投资中国聚变能源有限公司。该项目是上海未来产业基金首个直投项目，也是上海国投公司在未来能源领域的重大战略布局。

　　目前国内的可控核聚变进展非常快、资本开支非常的大，每个试验堆除土建外每年投资50亿，国内有五六个试验堆在做。除此之外，有消息传国家层面可能要发行个1000亿人民币的专项债，这个主要用于两家国家层面的试验堆的投入。

　　核聚变项目上，1、合肥BEST项目原规划总投资85亿元，基建进展顺利，预计2025H1正式展开聚变装置设备零件招投标，有最新市场传闻节后订单增量预期。BEST项目：计划在2027年建设完成，并在全球演示聚变能发电。

　　2、混合堆'星火一号'装置建设及基建投资提升至近150亿元，预期25H2-26H11展开招投标。星火一号：规划2029年建成，2031年氘氚验证。

　　3、能量奇点'洪荒170'今年进入工程设计阶段、Z箍缩聚变裂变混合堆(Z-FFR)项目正加速推进。

　　国内核聚变产业进入技术突破与项目落地同步加速进入行业甜蜜期，政策资金助力下有望强势带动上游聚变产业链相关核心标的。

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赞(3) | 评论 04月02日 22:09 来自网站举报

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【四月绩优金股】

赞(3) | 评论 04月02日 20:10 来自网站举报

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【创业板首季业绩预增公司】

赞 | 评论 04月02日 14:43 来自网站举报

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【高股息率股一览】

赞(21) | 评论 (4) 04月02日 13:20 来自网站举报

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【低空经济6家优秀公司】
低空经济6家优秀公司第一家光启技术处于低空飞行器制造的上游环节，为飞行器提供先进材料及技术支持第二家海特高新提供航空维修、检测、租赁等服务，为低空运营服务提供全方位的支持第三家莱斯信息打造以低空运营服务和飞行保障为核心的关键产品，助力国家低空智联服务体系建设，第四家万丰奥威深耕低... 展开全文

赞(23) | 评论 (4) 04月02日 04:52 来自网站举报

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【预计今日a股继续上涨】
隔夜美股三大指数，道指微幅下跌，其他均上涨；现货黄金收盘3118美元，原油收盘71.2美元；美股华尔街七子，特斯拉引领全部上涨。昨日A股指数小幅上涨，个股涨多跌少。今日周三，预计A股继续上涨。

赞(4) | 评论 04月02日 04:44 来自网站举报

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【4月券商金股出炉】

赞 | 评论 04月01日 19:23 来自网站举报

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【五种极端情形下的金价推演】
　　本博评论：文章摘自网络，大概是华创证券写的。其中“极端情形五：全球金本位复辟\"给人的感觉似乎有点缺乏经济学的常识，信用货币是能够适应现代经济的高速发展，金本位已经成为永远的历史，全球回归金本位的可能性为零。　　五种极端情形下的金价推演　　摘要：　　面对百年未有之大变局，对于... 展开全文

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五种极端情形下的金价推演

　　本博评论：文章摘自网络，大概是华创证券写的。其中“极端情形五：全球金本位复辟"给人的感觉似乎有点缺乏经济学的常识，信用货币是能够适应现代经济的高速发展，金本位已经成为永远的历史，全球回归金本位的可能性为零。

　　五种极端情形下的金价推演

　　摘要：

　　面对百年未有之大变局，对于黄金价格的中长期上涨区间或应该更大胆一点。当前，全球旧秩序正逐渐式微，新秩序的建立仍面临诸多挑战，与前两轮类似，当前全球处于秩序重构期，华创证券判断黄金或存在十年维度的机会。根据当下线索，华创证券展开极端想象，分别假设五种极端情形对黄金的一些基本事实和可能的价格弹性进行了推演，关键不在于定量结果(计量是表达的艺术)，而是发现思维打开后，真正的“动荡”下，黄金上涨空间是大概率超出想象的。

　　原文：

　　极端情形一：新兴市场增储

　　当前美元主导的全球货币体系正在出现裂痕：一是全球新兴市场对美国债务的可持续性出现担忧;二是冲突的催化触发新兴市场对冻结美元资产的担忧。目前全球新兴市场已经出现了系统性重构外汇储备格局的迹象：中国2024年的黄金购买量达44吨，达全球央行新增需求的13.2%;印度央行的黄金储备占比也在迅速提升，短短两年时间从8.09%提升到11.35%;2024年全球黄金购买量最多的是波兰央行(90吨)。

　　全球主要新兴市场储备资产中货币黄金比重为8.9%，远低于发达市场的平均水平26.9%。考虑到过去5年全球金矿产量均值约为3600吨，如果新兴市场将储备资产中的黄金比重提高到与发达市场相同的水平，黄金的需求将增加1.5万吨，意味着发展中国家外汇储备调整将消耗约4-5年的黄金产量。如果这一过程在未来十年间逐步实现，分摊到每年的增量需求约为40%。

　　极端情形二：加密资产崩塌

　　比特币或将面临量子计算革命以及政策变化带来的“纸牌屋”危机。一方面，量子革命倒计时令比特币技术基石松动。谷歌2024年发布的 Willow量子芯片，实现105量子比特运算，量子计算破解比特币的可能性逐渐增加。另一方面，比特币还可能受到政策变化的影响，例如特朗普发行个人数字货币的流动性冲击。总结来看，如果量子计算出现突破或者政策出现明显变化，可能会对比特币的价值基础产生显著影响。

　　比特币市值为1.7万亿美元，黄金市值为19.6万亿美元，黄金市值约为比特币的10倍。从比特币的历史看，2017年底比特币价格暴跌时，少量避险资金流向黄金资产，带来黄金价格突破1270美元/盎司。华创证券假设比特币市场因为系统性风险在短短5天的时间内下跌20%，期间比特币资金全部流入黄金市场，相当于日均购买3800亿美元的黄金，而黄金日均交易量约为2500亿美元，将耗尽黄金市场的全部流动性。

　　极端情形三：储备货币易主

　　美元作为全球储备货币的统治地位或面临结构性瓦解。截至2024财年，美国公众持有的国债规模达28.2万亿美元;美债净利息支出达8810亿美元，已经超过国防支出。这种不可持续的债务路径引发各国央行对美元信用的担忧，美元储备货币地位或将迎来松动。尽管短期内美元指数维持强势，但是美元在银行和政府外汇储备配置中的比例正在逐渐下降，与之相伴地是人民币等“非传统储备货币”比例的上升。

　　考虑英镑全球储备货币权重的演进历程，1899-1930年间，英镑在国际储备中的占比从64%降至30%。华创证券假设美元储备权重用十年的时间从当前的55%降至30%，考虑到过去两年中每年美元储备权重下降0.8个百分点的情况下全球央行购金合计约1000吨，那么线性推断下十年的时间全球央行的购金需求或将增加3万吨，相当于全球央行黄金储备调整将消耗8-9年的金矿产量，分摊到每年的增量需求约为85%。

　　极端情形四：地缘冲突升级

　　假设地缘冲突升级为全球性军事对抗，黄金作为终极避险资产将经历价值重估。如果军事变局发酵，恐慌性买盘将推动金价上涨：一方面交战国的货币信用崩塌将催生民间囤金潮，另一方面军工产业链引发的恶性通胀，将迫使居民寻求实物保值。冲突显示出地缘冲突升级后黄金飙升的迹象：2022年3月俄罗斯民众黄金购买量同比激增234%，而当地缘冲突升级时，黄金供需缺口将进一步扩大，黄金是天生的热战赢家。

　　当地缘冲突升级为全球性军事对抗时，华创证券假设全球债务规模以每年10%的速度增长，且新增的债务通过货币化的手段来实现，意味着10年间全球将增发91.5万亿美元的货币。考虑到冲突升级情境下信用货币一定程度上失效，华创证券假设新增的货币化的债务最终以黄金进行偿付，意味着新增的91.5万亿美元债务或将以目前21万吨黄金来进行支撑，相当于每盎司黄金支撑1.4万美元债务。

　　极端情形五：全球金本位复辟

　　货币锚定机制的重构是黄金上涨核心驱动力。金本位要求货币发行量与黄金储备挂钩，这将直接限制各国央行的货币超发能力。尽管目前全球贸易仍然以信用货币为主，但部分国家在特定场景下已开始探索或实践黄金结算，主要集中在面临金融制裁或推动去美元化的经济体。例如，因被排除在SWIFT系统外，俄罗斯在能源贸易中部分使用黄金结算;因长期受美国金融封锁，伊朗通过黄金和易货贸易完成国际贸易。

　　全球主要发达经济体和新兴经济体的债务规模以及广义货币分别为57和102万亿美元。如果全球主要国家将债务货币化，或将令全球重回金本位制时代，那么当前合计159万亿美元货币或将以目前21万吨黄金来进行支撑，相当于每盎司黄金支撑2.4万美元货币。

　　风险提示：

　　1、极端情形的概率约束。华创证券对黄金的极端想象，包括新兴市场增储、加密货币崩溃、储备货币易主、地缘冲突升级以及金本位制复辟，均属于极端情形推演，即小概率的“黑天鹅”事件。华创证券研究的核心目标在于提供非对称风险的分析视角，而非预测必然路径。此外，即使真的出现新兴市场迅速增储、加密货币突然崩溃等情形，情景发生的烈度也很可能低于华创证券的假设。

　　2、定量模型的机制局限。华创证券所采用包括供需分析、流动性冲击等定量模型存在机制局限：一是黄金价格属于非正态分布，基于正态分布的价格模拟存在失真;二是黄金价格弹性的非线性机制难以把握，华创证券的模型难以捕捉结构性断点;三是对极端情形的推演存在明显主观判断，例如对地缘冲突升级情景下政府征收黄金的比例、加密货币崩溃后资金全部流入黄金市场等。

　　3、历史样本有限的约束。历史上储备货币易主、地缘冲突升级等极端情形的历史样本极其有限，导致华创证券对极端情形的推演存在严重样本偏差。同时，即使是相似的情景，发生时期与当下也难以比较，例如金本位制或者布雷顿森林体系与当前的信用货币体系存在制度性的鸿沟。此外，加密货币崩溃、金本位制复辟等缺乏历史映射，极端推演可能存在方向性误判。

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