大摩：特斯拉披着消费品外衣的军工公司

　　大摩开讲特斯拉“新故事”：披着消费品外衣的军工公司?

　　大摩认为，特斯拉在制造、材料科学、导航自主系统、电机研发和机器人技术领域的核心能力使其在无人机领域占据竞争优势——无论是商用还是军用。大摩预计，特斯拉进军航空市场的价值可能为每股100-1000美元，这尚未纳入当前估值。在乌克兰最近对俄罗斯发动大规模无人机攻击背景下，大摩分析师指出，特斯拉具备转型为公司的潜力和技术基础。

　　据追风交易台消息，摩根士丹利报告预测，无人机和电动垂直起降飞行器(eVTOL)市场将远超汽车市场规模，预计到2040年达到1万亿美元，2050年扩大至9万亿美元。

　　大摩认为，特斯拉不仅仅是电动汽车公司，其技术和产业布局使其有潜力成为低空经济和国防领域的核心参与者。特斯拉在制造、材料科学、导航自主系统、电机研发和机器人技术领域的核心能力使其在低空经济中占据竞争优势——无论是商用还是军用领域。

　　对投资者而言，这意味着需要重新评估特斯拉的长期价值主张和增长潜力，而不仅仅将其视为汽车制造商。

　　大摩分析师将特斯拉目标价定为410美元，同时指出公司进军航空市场的价值可能为每股100-1000美元，这尚未纳入当前估值。

　　一、乌克兰无人机攻击揭示战争新范式

　　上周末，乌克兰发起了代号"蜘蛛网行动"的无人机袭击，向至少4个俄罗斯空军基地发射了117架无人机，据报道摧毁了数十架俄罗斯高价值战略飞机。这次攻击距离前线超过3,000英里，突显了AI无人机在现代战争中的战略价值。

　　大摩报告指出，当前AI和自动化技术正在改变战争规则：传统技术需要5人操作一架价值3000万美元的无人机，而采用AI技术后，1人可同时操作100架无人机，这种不对称能力可能会使全球传统国防预算重新分配。

　　根据Pitchbook数据，美国风险投资支持的航空航天与国防公司今年已筹集近65亿美元新资本。

　　主要交易包括Saronic(6亿美元，估值40亿美元)、Shield AI(2.4亿美元，估值53亿美元)和True Anomaly(2.6亿美元，估值9.44亿美元)。其他值得注意的无人机私企包括Skydio(2024年11月估值25亿美元)和Zipline(2023年4月估值42亿美元)。

　　大摩预测，城市空中交通市场(Urban Air Mobility)将在2040年达到1万亿美元规模，到2050年扩大至9万亿美元。大摩分析师认为，单个电动垂直起降飞行器(eVTOL)能产生约15辆共享汽车的收入，表明这一市场的经济潜力远超传统汽车行业。

　　二、特斯拉的核心竞争优势

　　在乌克兰对俄罗斯发动无人机袭击当天，马斯克在社交平台X上对此评论称，无人机正在成为现代战争的关键工具。

　　“无人机才是未来战场的主宰，而不是有人驾驶飞机。”

　　据摩根士丹利，马斯克在特斯拉2025年第一季度财报电话会议上曾表示："任何无法自主制造无人机的国家注定会成为能够制造无人机国家的附庸国。而我们不能——美国目前无法自主制造无人机。好好想想这句话。”

　　大摩报告详细分析了特斯拉在航空和无人机领域的竞争优势：

　　技术转移能力：制造、材料科学、导航/自主系统、电动机研发、电池存储、支持基础设施和机器人技术——特斯拉拥有一系列可应用于低空经济的相关技能。

　　Starlink作为低空经济的"连接组织"：过去三年乌克兰/俄罗斯局势表明，低延迟、可靠、有弹性/冗余的卫星通信在战场上进行基本到复杂操作的决定性作用。

　　自动驾驶技术转化：如果企业能在公共道路上实现汽车自动化，就能实现一切自动化。自动驾驶汽车科学的任何进步都会加速自主空中无人机的发展(反之亦然)。 　　　　摩根士丹利基于其全球eVTOL/城市空中交通模型运行了多种情景，分析特斯拉可能的市场份额和EBITDA利润率。

　　根据折现到现值的每股基础计算，分析师得出初步结果显示特斯拉进军航空市场的潜在价值在低端约每股100美元到高端约每股1000美元(甚至更多)。

　　而摩根士丹利当前410美元的目标价并未包含特斯拉参与航空市场的任何估值。该目标价由五个部分组成：

　　特斯拉核心汽车业务每股75美元(基于2030年470万辆产量)

　　网络服务每股160美元(基于2040年65%渗透率和每用户200美元ARPU)

　　特斯拉移动出行每股90美元

　　能源业务每股67美元

　　特斯拉作为第三方供应商每股17美元

6月5日收费频道午盘综述

　　战略金属地位抬升板块估值提升 1金属价格创新高

　　据相关媒体报道，全国多地多措并举、加强管控，严防战略矿产非法外流。其中，国家出口管制工作协调机制办公室《加强战略矿产出口全链条管控工作总体部署》按流程审批后印发实施，贵州将严格按照《总体部署》分工，做好相关工作。

　　此前，2月4日商务部和海关总署联合发布公告，经国务院批准，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。另外商务部、海关总署宣布4月4日起对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施。

　　在众多机构看来，战略金属价值重估值得期待。市场除'科技和人工智能+'这条投资主线外，还有一个主题是'安全自主可控'，中美大国博弈加剧，战略金属系有力的'抓手'。出口管制持续升级，战略金属估值进一步提升，关注稀土磁材、钴、锡、锑、锗、钛、铀、锆、钨、镓。年初至今,锑、铋、钨、钼等战略金属价格轮番表现。近年来，一众战略小金属价格中枢呈显著上移态势，主要原因在于资源稀缺性及供给刚性日益凸显、需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展，叠加关键矿产资源已成为各国博弈的新'战场'。

　　部分战略金属价格开始飙升，比如锑价格最新超过21万元/吨，较去年底暴涨逾50%。铋2506合约最新价格超过12万元/吨，较去年底涨幅接近50%，3月份价格更是一度达到22万元/吨，暴涨超165%。钨价格方面，江西钨精矿(65%)最新达到17.15万元/吨，创出历史新高，年内累计涨幅接近20%。钼价格也有所异动，河南钼精矿(45%)最新达到3790元/吨度，较4月底涨近10%，较去年底涨逾3%。

　　其中，钨是战略金属之王，从工业的'牙齿'到高端制造的'脊梁'。钨金属因为其硬度大，熔沸点高，能耐高温，耐侵蚀等特点，通常被加工成硬质合金工具，钨特钢等，被应用于交通运输、采掘、工业制造、军工等领域，是加工国之重器的关键工具，素有'工业牙齿'之称，更是'高端制造业的脊梁'。因为钨资源的稀缺性和不可替代性，我国将钨视为战略性资源，它的开采受到国家的严格管控。

　　近期二级市场上，广晟有色(600259)连续涨停引发了市场稀缺金属标的的青睐。

1941年马来亚战役：14万英军被7万日军秒杀

　　1941年马来亚战役：14万英军被7万日军秒杀

　　1941年12月8日，日本偷袭珍珠港的隔天，日军的七万大军，从马来半岛南下，入侵了英属马来亚。面对英国的14万大军，日本人仅花了不到两个月的时间。于隔年的1月31日，全面攻占整个马来半岛，英军仓皇出逃。两个礼拜后，新加坡的英军投降，整个马来亚战役结束。英国首相邱吉尔震惊的说道，「这是英国史上最大灾难」。此战英军被打的灰头土脸，是什么原因，让英国兵败如山倒呢?。

　　日本为了突破重重包围圈，制定了偷袭珍珠港与南线攻势。对于南线攻势，日本是这样想的，终极目标是打下荷属东印度，也就是今天的印尼，接着把东南亚生产的石油、橡胶、锡等战略物资运回日本。而我们翻开地图，要想打到印尼，沿途的英属马来亚、新加坡等周边国家。都要拿下才能通行，在偷袭珍珠港的前一年，日本看法国被德国打败，趁乱占领了法属越南。而隔壁的墙头草泰国，则和日本人眉来眼去。英国人在蠢也能看出来，日本人对马来亚虎视眈眈。早在1937年，英国驻马来亚的总司令就提出，在每年的十月到隔年的三月，日军很有可能会趁着季风，从马来半岛东岸登陆。并在泰国建立基地，之后南下入侵马来亚。所以他建议，必须派大军驻守此地。我们以上帝的视角来看，他的预测都是正确的，不过当时没人听他的建议。英国主要把精力放在欧洲与中东，欧洲是老家，而中东盛产石油，当务之急是要保护好地中海的航线。而且马来半岛绵延千里，都是热带丛林，是阻挡日军的天然屏障。因此只要在新加坡部署一支强大的舰队，以保护英国通往远东的航线比较有用，强大的也可以震慑日本人。1940年9月，日本、德国、意大利，签订了《德意日三国同盟条约》，大大增加了日本入侵的可能性。英国人终于意识到了，光靠是不够的，必须加强整个马来亚的防御。

　　但早在三个月前，欧洲战场的法国已经投降，英国本土也被德国打得乱七八糟，正在忙于首都保卫战，根本无心加强马来亚的军备。同时间英国还在北非与巴尔干半岛开辟战场，虽然对手是稍弱的意大利，但埃及控制着苏伊士运河，战略位置十分重要，所以英国优先把现代化的战斗机、战车等先进武器。开到了北非与地中海，而在马来亚的驻军，大部分是由殖民地士兵所组成，以印度与马来人居多。当地农场主也怕影响农作物，不愿意把种植场拿出来作为。最后英军只能在泰国边境的日得拉，拉一条不怎么坚固的防线。

　　开战前六天，在大西洋与地中海战功彪炳的战舰，「威尔斯亲王号」和战斗巡洋舰「反击号」，在四艘的护卫下，抵达新加坡并组成「z部队」。不过原本要一起来的航空母舰「不屈号」，在加勒比海搁浅。导致舰队缺乏空中掩护，虽然英国在马来亚的防御是如此薄弱，但为了维持士气，英军通过媒体，把新加坡吹成「东方直布罗陀」是一个固若金汤的要塞，日军是打不下来的。

　　接下来看看日本的战略部署。日本在开战前，在马来亚部署了大量的间谍，间谍由日本、韩国与台湾人组成，他们既有商人或是旅客的身份做掩护，到处搜集情报，甚至策反了英国在马来亚的情报官。或是扶持当地的反抗组织。通过这些行动，日本在马来亚建立了密密匝匝的情报网，导致在入侵前，日本人就清清楚楚地知道，英国军队的部署，等于是地图全开。

　　到了1940年11月，英国人发现日军在越南大量集结，认为日本人随时可能入侵。为了应对这一潜在的威胁，英国也搞出了一个先发制人的斗牛士行动，想抢先占领泰国南部，但还没来得及使用，日本人就先打进来了。日军攻占马来亚的行动，由中将山下奉文指挥。山下奉文是日本二战最杰出的将领之一，曾经留学德国，实战经验丰富，是一个又狠又猛的角色，并搭配参谋辻政信出谋划策。辻政信的计划很简单，就是一路猛攻，以迅雷不及掩耳的速度一路南下，并最好选在雨季还有夜晚作战，因为他认为英国殖民地的军人，战斗意志低落，不愿意在雨中的夜晚打仗。日本一开始，给了山下奉文四个师共十万大军。不过山下奉文认为，马来半岛都是丛林不好补给，两个师五万人就够了。1941年12月8日凌晨12点半，日军果然在马来半岛东部的吉蘭丹登陆。之后泰国领地的北大年府及宋卡港，相继有日军登陆，这时泰国尚未与日本同盟。泰国军队与日军短暂交火后，泰国政府随即接受，日本提出加入轴心国的条件，与日本同盟。同时日本航空队，也在清晨从越南起飞，空袭新加坡，炸得英军措手不及。在此之前，英国人不相信，日本能从1000公里外机场，攻击新加坡。两天之后，英国的「z部队」。在马来亚东部与日本航空队，展开了马来亚海战。在缺乏空中掩护下，「威尔斯亲王号」和「反击号」双双被日方派出的轰炸机和鱼雷击沉，英国远东舰队总司令菲利普斯上将，也在战事中阵亡。远在英国本土的邱吉尔，得知消息后当场崩溃。而陆战方面，日军在12月8日凌晨，于关丹上岸，目标是席卷整个马来半岛，向马六甲海峡进军，并打下英国在远东的要塞-新加坡。由于马来半岛充满茂密的丛林，因此配有机动力极佳的摩托化师，此外装备了秘密武器，一万两千台自行车，为此士兵负重大为提高，每个日本兵能够带16公斤的军粮，加上枪支等装备，等于一个人可以负重34公斤，自行车可以在丛林小径上迅速移动。简直是脚踏车版的闪击战，也如辻政信想的一样，英国殖民地军队果然战斗力是很差，曾经有一只火炮部队被日军俘虏，原因是雨太大，炮手跑去橡胶林躲雨了。和平时期无实战经验的殖民地部队，平常欺负百姓鱼肉乡民还行，真正遇上了有经验的正规军，也只能是被秒杀得份。反观日军大多是诸多战场活下来的老兵，战斗经验丰富。日军只用了三十个小时，就攻破了英军以为可以守三个月的日得拉防线，日本人一路长驱直入，很快在1月27日，英国人放弃了马来亚，撤退到了新加坡。这时英军还有13万人，原本打算固守这座「东方直布罗陀」，等到援军到来，结果两个礼拜在连续的炮火下，日军冲进新加坡，英军投降。此战英军创下了耻辱的纪录，十四万英军面对七万日军，几乎没有像样的抵抗就被轻易击溃，短短八个礼拜，13万英军投降，而日军伤亡还不到一万人。山下奉文也因为出色指挥，被誉为「马来之虎」，不过因为政敌东条英机的攻击，随后被派遣到满洲国闲了起来，未能参与其他战役。直到1944年才请他重出江湖，不过已無力改变形势，一年后日本投降。

　　比起英国在北非战场与德国互飙战车，动辄一场战役投入上百台甚至上千台，马来亚战役的英军是一台战车都没有，所以这仗要怎么打?经验士气不如人，武器比别人差，就只有人多而已，但人多有屁用啊?反观日本的战车联队，战车配有九五式、九七式与八九式，还有五百多架战斗机可以配合。日本战车就常常发动闪击战远程奔袭，所以这才是马来战役英国惨败原因。

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铜价将迎来重大机遇?

　　关税风云再起 铜价将迎来重大机遇?

　　基本面上，海外铜矿供应紧张，紫金旗下刚果金Kakula矿因震动暂停营业，或影响其2025年52万至58万吨的铜产量目标。

　　矿山和冶炼厂年中第一轮长单TC报价为-15美元/吨，冶炼厂长期减产压力增加。库存方面，COMEX铜正在持续抽干全球铜库存，LME注册仓库的铜持续流出，导致库存下降至143850吨，这是近一年来的最低水平，此前有4600吨铜被交割。

　　中辉期货分析师吴明近认为，中长期看，中美博弈进入新阶段，全球铜矿紧张难以缓解，铜作为重要战略资源，我们对铜长期看涨仍旧有信心。短线看，受到关税问题影响，沪铜近期走势相对窄幅横盘，主力在76000大关之上逢低短多或更有性价比，有效上破78000前高压力或进一步打开反弹空间。

黄金有条通向6000美元的“捷径”

　　本博评论：投资黄金需要低吸，需要不断逢低、逢跌买进，需要放长线。不但是中国央行，所有发展中国家央行都会持续买进。全球央行，仅罗斯缺少外汇会抛，又为了维持生存，维持吹牛，才会抛。全球各央行是推高黄价的主要力量。以下摘自网络

　　黄金有条通向6000美元的“捷径”?背后终极依仗：各国央妈!

　　在本轮黄金历史性的牛市行情中，各国央行的“购金潮”无疑正成为金价上涨背后的一股关键推动力量。虽然“央妈”们购买黄金的真实规模仍是个谜，但几乎没有业内人士认为它们未来将会停止……

　　根据高盛分析师的估计，全球各国央行目前每月大致会增持约80吨黄金——按当前价格计算价值约85亿美元。其中，大多数的购买行为都是私下秘密进行的。

　　世界黄金协会的数据也能得出类似的结论：各国央行和主权财富基金当前合计每年会“扫货”约1000吨黄金，至少相当于全球黄金年矿产量的四分之一。而汇丰银行今年1月对72家央行进行的一项调查则显示，超过三分之一的受访央行计划在2025年买入更多黄金，没有一家打算出售。

　　在地缘政治紧张时期，黄金经常扮演着避风港的角色。

　　尽管这波买入潮在美国总统特朗普发动全球贸易战之前就已开始，但它依然突显了一些国家对过度依赖世界主导储备货币——美元的日益加剧的担忧。过去几年金价的炙热涨势，只是进一步增加了贵金属的吸引力。

　　最具代表性的一个例子是，哈萨克斯坦央行去年还曾是全球央行中最大的黄金卖家之一。但据哈萨克斯坦央行行长苏莱曼诺夫表示，今年哈萨克斯坦央行已重新成为净买家，并计划继续增加储备。

　　苏莱曼诺夫称，“黄金通常被视为一种避险资源，但在当前这种情况下，考虑到所有的恐慌、关税和全球贸易的重塑，它已不失为一种投资资源。”

　　有“捷径”能通向6000美元?

　　对高盛而言，相信各国央行的购金潮将持续下去，是该行坚持其年底每盎司3700美元的预测的主要原因。

　　截至周三亚洲时段，现货黄金价格最新交投于3365美元附近，距离其4月份创下的历史峰值3500美元并不算特别遥远。

　　从全球央行的动态来看，在2022年冲突导致美国及其西方盟国冻结了俄罗斯的外汇储备后，各国“央妈”们的购金速度几乎加快了一倍。这一将“金融武器化”的举措促使许多央行开始考虑多元化储备，而通胀重燃的威胁以及对美国政府可能不那么优待外国债权人的猜测，也进一步凸显了黄金对政策制定者的吸引力。

　　近年来最大黄金买家之一的波兰央行行长亚当·格拉平斯基表示，“黄金是最安全的储备资产。它与任何国家的经济政策都没有直接联系，能抵御危机，并能长期保持其实际价值。”

　　瑞银资产管理公司董事总经理Massimiliano Castelli表示，“除了制裁风险之外，今年早些时候有关特朗普政府将刻意推行美元贬值政策的猜测，以及美联储独立性所面临的威胁，都令一些机构感到不安。”该公司为不少央行提供战略建议。

　　Castelli称，“鉴于美元面临的威胁，其在国际储备中的占比可能会面临持续的下降——也许比过去几年我们看到的速度略快一些，因为各国央行正分散投资于其他货币和黄金。”

　　话虽如此，由于其他国家货币计价的债券发行量不算多，各国央行寻求多元化时的选择其实也很有限。但越来越多的资金流入黄金终究已成为大势所趋，并可能会进一步支撑始于2022年末金价翻番的涨势。

　　根据摩根大通的说法，未来几年哪怕仅将外国持有美国资产中的0.5%转入黄金，就足以推动黄金在2029年升至每盎司6000美元。

　　贝莱德公司主题和行业投资主管Evy Hambro表示，“黄金市场很大，但美元市场更为巨大。哪怕少量资金从美元市场流向黄金，就会产生巨大的影响。”

大摩观点：既使美国经济衰退 美股仍会上涨

　　本博评论：毕竟美国代表资本主义的总龙头，代表全球科技创新的先声，不吹牛无可替代，即使有特朗普乱政，也难改发展的趋势。即使美国经济衰退，美股仍能上涨，那么如果资本主义不衰退呢？那么就更无可置疑。以下摘自网络

　　大摩又有惊人观点：既使美国经济衰退 美股仍会上涨

　　随着美国总统特朗普后带来的一系列政策不确定性激增，越来越多经济学家开始担忧美国经济衰退风险的上升。不过，在摩根士丹利看来，经济衰退对美股而言或许并非一件坏事。

　　这显然是一个有些“离经叛道”的观点。毕竟，在经济常识之中，经济衰退通常会给企业利润、消费者支出和投资者信心带来冲击。

　　但是，摩根士丹利首席美股策略师兼首席投资官迈克威尔逊(Mike Wilson)却在最新报告中表示，温和的经济衰退可能最终反而为美股的看涨行情奠定基础，尤其是如果它引发美联储降息并重新设定企业盈利预期的话。

　　美国衰退之后美股仍可能上涨

　　在中美签订日内瓦声明之后，中美之间的贸易紧张局势似乎略有缓解。在这一背景下，摩根士丹利表示，它认为美国陷入经济衰退的可能性已经较今年早些时候略有减弱。 　　根据摩根士丹利的年中展望，该公司对标普500指数未来12个月的基本预测是该指数将触及6500点，这意味着较当前点位还有约10%的涨幅。

　　如果美国经济从关税波动中反弹的速度快于预期，该行认为，到明年的6月，标普500指数将涨至7200点，也就是说较当前水平上涨22%。

　　但威尔逊也强调了另一种看涨情况，即美国可能出现温和衰退，但美股之后仍然上涨。

　　在威尔逊的设想中，他认为这种情景最有可能出现的方式是，今年夏季或秋季，美国出现温和的经济衰退，随后美股出现一波类似于今年4月的下跌，但在这之后，美股又重新触底反弹——尽管标普500指数不太可能重新升至新高，但在未来12个月内触及6000点的高位不成问题。

　　威尔逊写道：“考虑到我们已经经历过的连续衰退，以及过去几年大部分私营经济的缓慢增长，我们认为公司每股盈利的下降将比以往的衰退更为温和。”

　　美企裁员或推动美联储降息

　　在威尔逊的预期中，在接下来的几个月里，美股公司可能会继续与特朗普关税的不确定性作斗争，并拉动“劳动力成本杠杆”——也就是说，可能会出现大规模裁员——这是美国公司在过去三年中一直试图避免的事情。如果美联储专注于抑制与关税相关的通胀、而在降息方面等待过长时间，这种影响可能会被放大。

　　威尔逊认为，这样的经济衰退将迫使美联储降低利率，以缓解高失业率并刺激经济。

　　摩根士丹利经济学家预测，截至2026年底，美联储总共会有七次降息，这将提振美国股市。预计美股市场将在明年初触底反弹。

　　威尔逊写道：“具体来说，美股的每股收益增速应该会在2026年初陷入温和的负增长，但随后会在周期性更强的利率敏感型行业的引领下，重新加速增长——这些利率敏感型行业受到政府支出减少和利率上升的冲击最大。”

　　威尔逊认为，如果美国经济真的出现温和衰退，预计小盘股将成为最大赢家。这是因为利率降低为小盘股公司带来的提振更大。

　　他认为，投资者应密切关注2025年下半年的情况，因为未来几个月美联储的降息前景将变得更加明朗。

炒股要反复坚持这4件事

炒股实现财富自由，其实只需要反复坚持这4件事：

1. 不追高，超过50%的散户都死在追涨杀跌上。
2. 只做向上趋势的股票，这一点就能让你战胜70%的散户。
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市场永远在变，但“纪律”和“模式”才是通向财富自由的关键。

牢记并坚持这4点，你在股市的路上会越走越稳！

4日收费频道午盘综述

　　3400仍难 创指共振板块大涨

　　隔夜美股中概股A50期货上涨，今天大盘高开高走，纳指年内走势转为上涨，英伟达市值达3.45万亿美元超越微软再次成为全球市值最高公司。早盘铜缆、CPO大涨带动创业板创业板涨逾1%。不过1.1万亿-1.2万亿的成交量，支撑不了大盘上3400点!

　　目前外部不确定性仍较大，而金融政策已先行落地，后续重点关注增量财政“续力”的可能。5月国内宏观经济数据将陆续公布，经济增长动能保持稳健态势，预计5月国内CPI环比约为-0.4%，CPI同比回落至-0.4%;5月PPI环比或约为-0.3%，PPI同比继续回落至-3.2%;预计5月工业增加值同比小幅回落至5.5%;国内社会消费品零售总额同比小幅回落至5.0%;固定资产投资累计同比持平上月的4.0%;国内美元计价的出口同比或小幅上升至8.5%左右。

　　跟创业板共振的电池、CPO大涨，除非创业板指数突破60日线，否则持续性存疑，创新药大涨后分歧...

中国实施稀土出口管制，全球车企将遭遇生产延误甚至中断

　　本博评论：随着对稀土磁铁的出口管制加强，影响美国直至全球的飞机、汽车业的生产，可谓卡了全球的脖子。华尔街有报道称“目前美国大概只有40天的库存。”而全球找到新的供应生产国，大概需要10年以上，估计以后会加强这方面的出口审批与配额。目前的情况，全球有稀土，但缺少提练的方法与技术，大国对提练的技术与方法实现严格管控。以下摘自网络

　　随着中国实施稀土出口管制，全球车企担忧或将遭遇生产延误甚至中断的可能性

　　随着中方在稀土随着中国实施稀土出口管制，全球车企担忧或将遭遇生产延误甚至中断的可能性等关键矿产领域实施出口管制，而短期内又无法找到快速解决方案，全球一些汽车制造商也加入了美国车企的行列，对此抱怨连连。

　　据路透社当地时间6月3日报道，继印度一家电动汽车制造商上周发出类似抱怨后，德国汽车行业组织成为最新一批因受到中方出口管制影响而发出声音的团体。当天，德国汽车工业协会(VDA)主席希尔德加德·穆勒(Hildegard Mueller)称：“若不迅速改变现状，将无法排除(德国汽车)生产延误甚至中断的可能性。”

　　她在给路透社的一份声明中称，从雨刮器的电机到刹车传感器，汽车行业都需要稀土磁铁，该行业可能难以保持生产的平稳运行。她补充称，中国已经向少数稀土生产商发放了一些许可证，其中包括大众汽车的供应商，但这还不足以确保顺利生产所需的零部件供应充足。

　　报道称，这是VDA这一行业游说组织首次明确表态称，中方出口管制可能引发停产风险，但未说明具体时间表。而全球最大汽车零部件供应商博世集团今年5月曾称，中方新规对供应商造成了影响，但拒绝进一步置评。梅赛德斯-奔驰在书面声明中称，“正严密评估和监测局势”，并表示“目前尚未对奔驰造成直接影响”。而大众汽车未立即发表评论。

　　报道还指出，从东京到华盛顿，中方的出口管制在各国的企业董事会和政府层面引发强烈震动，官员们正紧急寻找有限的替代方案，担忧新车等产品的生产可能在今年夏末前陷入停滞。来自印度、日本和欧洲的外交官、汽车制造商及其他行业高管，正紧急寻求与中方官员会晤，以推动加快稀土磁铁的出口审批。

　　今年4月，当美国总统特朗普对华加征畸高关税后，中方迅速出手反制，包括对一系列关键矿产和稀土磁铁实施出口管制。英国《金融时报》当时曾援引业内人士透露，中方正在建立出口许可制度。

　　路透社认为，这些出口管制颠覆了全球汽车制造商、航空航天制造商、半导体公司和军事承包商的核心供应链。此举不但突显出中国在关键矿产行业的主导地位，且被视为是中方在与特朗普展开贸易博弈时所拥有的筹码。

　　报道称，稀土磁铁是组装从汽车、无人机到机器人和导弹等众多产品所必需的材料，装载这些材料的货船目前在中国的多个港口滞留，等待中方制定新的出口许可制度。一旦该制度实施，或将永久切断部分企业(包括美国军工承包商)的供应来源。

　　在印度，巴贾杰汽车(Bajaj Auto)已警告称，在确保从中国获得稀土磁铁供应方面的任何进一步延误，都可能“严重影响”印度的电动汽车生产。目前，印度正组织汽车业高管在未来两到三周内访问中国。

　　而在今年5月，代表通用汽车、丰田、大众、现代等主要汽车制造商的行业协会负责人也曾致函特朗普政府，表达了同样的担忧。美国汽车创新联盟(AAI)在信中写道：“如果无法可靠地获取这些元素和磁铁，汽车供应商将无法生产关键的汽车零部件，包括自动变速箱、节气门体、交流发电机、各类电机、传感器、安全带、扬声器、车灯、转向助力系统和摄像头。”

　　矿业顾问弗兰克·范农(Frank Fannon)，曾在特朗普首个执政任期内担任美国国务院负责负责能源资源事务的助理国务卿，他认为，关注事态的人不会对这种供应中断感到意外。

　　“我认为任何人都不应该对事态的发展感到惊讶。我们(在美国)面临着生产挑战，我们需要利用我们整个政府的手段来确保资源，并尽快提高国内产能，这本该是昨天就完成的工作。”他说道。

　　当地时间6月1日，美国财政部长贝森特在接受哥伦比亚广播公司(CBS)采访时，声称中国“扣住”(withholding)了一些同意出口的稀土。此前一天，美国总统特朗普还在“真相社交”平台上嚷嚷称，“中国完全违反了我们的协议”。

　　在贝森特抱怨中国“扣住”稀土后，打脸随即而来。

　　据彭博社6月2日报道，关键矿产出口问题已成为中美之间的一个焦点，中国美国商会会长何迈可(Michael Hart)则表示，中国并未拦阻稀土出口，只不过出口审批速度比预期要慢。

　　“我们看到一些审批正在通过，当然(过程)要比业界预期的慢，”何迈可强调，“部分延迟与中国正在使用其新系统审批出口有关，而不是他们不允许出口。”

　　根据出口管制相关法律法规规定，中国商务部于2025年4月4日和9日分别发布了第21号和22号公告，共将28家美国实体列入出口管制管控名单。

　　商务部发言人上月表示，为落实中美经贸会谈的共识，决定自2025年5月14日起，在90天内暂停上述相关措施。出口经营者如需向上述28家实体出口两用物项，应当根据《中华人民共和国两用物项出口管制条例》相关规定向商务部提出申请;商务部将依法依规进行审查，符合规定的将准予许可。

　　根据美国地质调查局(USGS)的数据，中国占全球稀土产量的近70%。由于美国在许多高端产品(从战斗机到电动汽车)中极度依赖稀土，稀土管制被广泛视作中方反制美方的一张王牌。

　　中国商务部新闻发言人何咏前5月29日在例行新闻发布会上表示，对具有明显军民两用属性的物项，实施出口管制是国际通行做法。作为一个负责任的国家，中国对相关物项实施出口管制，体现了坚持维护世界和平与地区稳定的一贯立场。

　　在日内瓦经贸会谈后，特朗普政府陆续新增出台多项对华歧视性限制措施，包括发布AI芯片出口管制指南、停止对华芯片设计软件(EDA)销售、宣布撤销中国留学生签证等，严重冲击破坏了双方达成的共识。

　　“美单方面不断挑起新的经贸摩擦，加剧双边经贸关系的不确定性、不稳定性，不仅不反思自身，反而倒打一耙，无端指责中方违反共识，这严重背离事实。中方坚决拒绝无理指责。”商务部发言人6月2日表示，我们敦促美方与中方相向而行，立即纠正有关错误做法，共同维护日内瓦经贸会谈共识，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。如美方一意孤行，继续损害中方利益，中方将继续坚决采取有力措施，维护自身正当权益。

“无人机”概念梳理

“无人机”概念梳理及最新核心龙头概念股一览！

1、大宏立：控股公司雷电鸟科技与纵横股份，书房聚焦雷电鸟科技自主研发的LD100系列无人机技术及其行业应用前景。

2、新劲刚：公司无人机相关技术已研发成熟，覆盖侦查无人机配套、雷达侦测、电子干扰等领域。在反制无人机及低慢小目标的技术产品体系构建方面，公司已具备生产条件。

3、星网宇达：公司针对“低慢小”无人机，推出要地反无人机防御打击系统，用于探测和处置各类型小、微型无人机。公司为无人作战系统产业化龙头，主要生产海陆空均可使用的高速靶机。旗下类产品服务于试训领域，与无人机共同构成蓝军体系。

4、新大正：公司现已在学校等业态场景投入近百万台外环境清扫机器人及巡检无人机等人机替代产品。新大正（重庆）无人机科技公司计划构建低空经济平台建设、无人机教育培训、无人机系统集成服务为一体的业务体系，相关业务目前尚处于起步阶段。

5、山东矿机：公司无人机项目研发CKY6和CKY7两款机型，可用于植保、巡线等方面，暂未形成批量订单。子公司山东长空雁主要从事低空无人机研发、生产、维修、销售、技术咨询等业务。

6、永悦科技：公司具备快速生产物流无人机的能力，盐城子公司具备中国民用航空华东地区管理局颁发的《通用航空企业经营许可证》。

7、中天火箭：公司积极响应行业政策导向，推进人影无人机业务的试验及应用，已在多地开展试验作业，多年来，公司该业务的国内市场占有率稳居行业第一。

8、力鼎光电：公司光学镜头产品广泛应用于安防视频监控、机器视觉、无人机、动作捕捉等新兴电子领域。公司无人机包括消费类无人机和专业应用类无人机、主要客户多数为境外国际客户。

9、超捷股份：公司产品主要应用于汽车、航空航天领域。航空航天领域产品包括无人机、商业航天火箭零部件。

10、恒宇信通：公司是我国主要的军用直升机综合显示控制设备一体化系统集成及技术解决方案综合提供商。公司将进一步加强市场开拓，逐步拓展至固定翼飞机、无人机、地面、舰船等领域。

11、航天彩虹：公司在北京、天津和台州三地建立较为完备的无人机和智能弹药研发生产体系，可满足当前订单需求。公司所研制的彩虹-7高空隐身无人机、彩虹-817A无人机以及射手系列空弹产品等“真机”将集体亮相第十五届中国国际航空航天博览会。

12、佳力奇：公司是国内规模较大的飞机复材零部件供应商之一。公司的飞机复材整体构建产品应用于某型无人机的机翼舵面及某型有人机的机翼、前机身、中机身、方向舵等部分。

13、贵航股份：公司已为无人机地面控制站配套有产品。

14、科思科技：公司的无人机地面站多单元信息处理设备连续中标供货。

15、航天南湖：公司一直聚焦防空预警雷达领域，紧跟市场需求和技术发展趋势，开展防空预警雷达相关技术攻关和储备产品研发，包括无人机等新的应用平台领域。公司拥有可以探测小型无人机的相关产品，包括对小型旋翼等无人机的探测。

16、纵横股份：公司是国内首家无人机上市公司，公司拥有垂直起降固定翼、、大载重无人机系统、无人值守系统等全谱系工业无人机产品。公司打造了无人机研发、生产、销售、培训、服务等全产业链。

17、中无人机：公司主要产品为大型固定翼长航时无人机系统，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。翼龙系列无人机系统已在国内国外多个用户、多种场景得到大量实践应用。

18、山河智能：公司参股子公司湖南山河科技股份有限公司主要从事轻型运动飞机及专业级无人机的制造与销售。

19、晨曦航空：公司研制的无人机及其作战平台将会成为公司发展的另一个重要领域。公司第一代无人机作为无人靶机，经过多次试飞演示验证，能够满足军队训练、等应用需求，已经成功地进入军方靶机市场。

20、莱赛激光：公司在自动驾驶、机器人、无人机方面拥有激光应用新赛道技术和相关市场，面向精准智慧农业、车路智慧协同等应用场景需求。