美股分化，38%小盘股遭遇亏损

　　本博评论：展望春节后A股，救市资金如不出力，难免调整，而股市总不能老是依赖救市资金。所以要多关注市场化的美股，美股中多关注华尔街七子，投资之道就那么简单。以下摘自网络

　　美股分化的有道理?80%的标普500公司财报超预期，38%小盘股遭遇亏损

　　财报季已经过去三分之二，美股今年走势分化的原因逐渐浮出水面。

　　在目前所有公布四季度财报的美股公司中，大型公司的业绩好于华尔街预期，但小型公司的表现并不尽人意。

　　据彭博资讯，截至当地时间周五下午，大盘标准普尔500指数成分公司中，约有80%的公司四季度业绩超预期增长，轻松超过了74%的10年平均水平，其中，能源、信息技术和消费品行业表现最好。

　　另外，小盘股基准罗素2000指数中四季度出现亏损的成分股比例接近38%，为2019年以来的最高水平。目前，该指数大约有30%的成分公司已经公布财报。

　　值得注意的是，罗素2000在1月份跑输标普500指数的幅度创下了2020年3月以来的最高纪录，这都表明，美国大型企业赚得盆满钵满的同时，中小型企业正面临更大的困难。

　　对此，花旗集团美国股票策略总监Drew Pettit表示：“大型股周期板块和中小型股的盈利增长转正还需等待一个季度，目前仍是一个大型股主导的盈利市场。”

　　华尔街悲观预期被打破，“七巨头”撑起美股大盘

　　作为对大型公司乐观财报的回应，华尔街上调了整体的业绩预期。媒体数据显示，华尔街目前预计标普500指数成分股第四季度盈利平均较上年同期增长6.5% ，这将是 2022 年中期以来的最佳水平，高于 1 月初预测的1.2%。

　　Aptus Capital Advisors LLC 的投资组合经理David Wagner表示：“人们仍然对收入的差距、消费者的差距、他们的消费倾向以及人工智能带来的前景和实际结果感到惊讶。” 到目前为止，“这是一个强劲的盈利季”。

　　值得注意的是，由于上几个季度利润持续下滑，华尔街对四季度标普500指数成分公司的盈利预期不抱乐观态度，预测较为保守。

　　但从目前公布的财报来看，大型企业的实际业绩却好于低预期，似乎正在上季度盈利增长的基础上继续取得增长，终结之前三个季度的利润下滑态势。

　　这对悲观的华尔街而言是一个积极的信号。

　　更重要的是，随着美国经济“软着陆”的预期不断升温，华尔街可能会变得更加乐观。

　　Bokeh Capital Partners LLC首席投资官Kim Forrest表示：“如果我们剔除巨大的赢家和输家——我想每个人都对亚马逊和 Meta 的强劲业绩感到惊讶——本财报季其余公司都表现良好。” “我知道这听起来不温不火，但我会接受，因为去年这个时候每个人都在敲响经济衰退的鼓，而这看起来不像我们现在的情况。”

　　此前文章提及，当下的美股市场只有两类股票，一类是大型科技股，另一类是其他所有股票。在人工智能投资浪潮下，所谓的“七巨头”股票在过去一年多里节节攀高，撑起了美股大盘的涨势。

　　上周，“科技七巨头”中的五家公布财报——Alphabet、微软、苹果、亚马逊和Meta(市值占标普500指数的近25%)，“超市场预期”成了这5家科技股财报的共同特征：

　　Meta交出了公司史上最强劲的财报，四季度业绩和一季度指引均超过华尔街预期，还宣布了增加500亿美元股票回购，以及史上的首次分红。

　　亚马逊削减成本出成效，公司四季度净销售好于预期，一季度业绩指引也大致好于预期。

　　苹果不负众望给出了超预期的四季度成绩单，EPS创新高，且与iPhone销量均高于市场预期，服务收入连续四个季度创新高，但第三大市场大中华区的收入同比超预期下降约13%。

　　谷歌母公司Alphabet四季度营收和利润均超出预期，云计算首次实现全年盈利。

　　微软四季度实现近两年最佳季度收入增幅，并连续五个季度创收入新高，EPS每股收益、云业务收入增长等多项指标上均超过市场预期。

　　英伟达四季度财报定于春节后的2月21日盘后公布。分析师乐观认为，这一季度英伟达的盈利将再次超预期，得益于芯片需求的激增，英伟达调整后的盈利增幅将达到400%。

红海危机推升油价大涨

　　本博评论：大A是红海危机的最大受害者，不单是大A自家的船运受阻，满载大A货物的全球航运公司都受阻，由此推高运价与保险，大幅推高大A的产品出国成本价格。西方假腥腥的护航，而大A假装好象与自己关系不大。当今的博奕，本质是要让大A真正融入当今世界的主流行列，而东方巨人却仿佛尚未睡醒。以下摘自网络

　　红海紧张局势推升油价突破80美元大关，分析师警告：油价接下来还会涨。

　　周四，国际油价已“四连涨”。截至发稿，布油报81.6美元/桶，美油报76.21美元/桶。

　　据新华网和中新网消息，以色列总理内塔尼亚胡于2月7日表示，拒绝巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)提出的关于在加沙地带停火和释放加沙人质的提议，市场担忧中东地区的冲突有扩大的趋势;同日，美国无人机晚间袭击了伊拉克首都巴格达的一辆汽车，造成伊拉克什叶派民兵武装“真主旅”3名成员死亡，其中包括一名高级指挥官。

　　在全球原油供应高度不确定性和季节性因素影响下，摩根大通和渣打银行的分析师近日表示，油价有望进一步上涨，全球原油市场库存趋紧，最早将在本月开始下滑。

　　摩根大通：库存最早于4月开始减少红海局势持续搅乱全球原油市场，油价或将进一步上涨。

　　据媒体报道，摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva在最新报告中表示，预计布伦特原油市场将趋紧，到5月油价再上涨10美元。

　　据悉，Kaneva给出的预期油价建立在此种前景设想下：

　　“假设地缘政治溢价为零，且沙特阿拉伯和将从4月份开始向市场回流总共400kbd(千桶/日)的自愿减产。”

　　更重要的是，Kaneva表示，库存持续减少是驱动后市趋紧的主要因素。

　　她指出，如果欧佩克继续限制供应并将自愿减产延长至年底，那么市场很容易转向平衡状态——这种情况下，库存最早将于4月开始减少。

　　根据Kaneva的计算，今年石油市场将出现300kbd的小幅过剩，其中第一季度库存增加400kbd，然后到年中库存开始减少。

　　目前来看，影响油价的关键地区(美国、欧洲、新加坡、日本等)的可观察原油库存正在逐月减少，为28亿桶，比12月的出口量低4000万桶。

　　另一边，红海局势紧张推迟了部分原油交付。据Kpler数据，红海贸易中断已导致1.5亿桶石油延迟交付，1月的水上原油库存下降了5500万桶，陆上原油库存达到2017年有数据跟踪以来的最低水平，为44亿桶。

　　同时，炼油厂的稳定运行和相对温和的冬季气候导致今年截至2月2日当周的成品油库存增加了800万桶，但仍低于4000万桶的五年平均水平。

　　今年迄今，可观察到的液体石油库存总量总计为3100万桶。过去五年平均来看，1月份可观察到的原油库存平均减少了800万桶，而成品油库存增加了1700万桶。

　　随着原油库存减少，布伦特原油价格走强，1-3个月的现货溢价从年初的0.21美元/桶扩大至今天的0.66美元/桶。

　　为什么库存会下降?报告指出，导致原油库存急剧下降主要有以下三个因素：

　　需求方面，全球经济正在复苏。美国经济似有“软着陆”的迹象，通胀逐渐下行至2%的目标值，2023年GDP增速虽然环比下降但强于市场预期;欧元区、亚洲国家的经济也正处于不同程度的复苏进程中。供给方面，欧佩克原油出口量一直在下滑。按照30日移动平均线计算，欧佩克12个成员国目前的原油出口量比10月峰值时少了约1.3mbd(百万桶/天);成品油出货量持平，低于12月时承诺的20万桶的降幅。

　　第三，裂解价差和利润率均稳健回升，一定程度上刺激了炼油厂产量。报告称，欧洲、新加坡和美国的汽油裂解价差一直在回升，并在冬季异常强劲。美国方面，受辛烷值紧张(本季度成本创新高)及出口强劲的影响，美国汽油的裂解价差年初以来持续走强。

　　欧洲方面，多艘货轮因红海地区的武装打击行动而改道，导致欧洲进口原油延迟交付，库存水平持续走低;另外，欧洲炼油厂目前正在检修，使得欧洲汽油裂解价差自10月底的低点以来已上涨了10美元/桶。

　　全球地区方面，柴油库存仍处于紧张状态，地区性的汽油裂解价差一直在上升，在红海局势影响供应的情况下尤其如此。

　　市场比油价还紧张渣打银行的大宗商品研究主管Paul Horsnell也认为原油库存将逐渐萎缩。

　　Horsnell预测，继1月份库存减少幅度低于正常水平之后，本月全球石油库存预计将每天减少160万桶。

　　Horsnell还指出，上个月的库存量每天增加30万桶，平均库存量为120万桶，这一季节性库存量 "似乎比平常要少"。

　　因此，Horsnell警告称：

　　“市场可能比当前价格紧张得多。”

　　“美国原油产量的任何增长在2024年都是不可持续的，而全球平衡的加强将越来越多地反映在每周的美国原油库存数据中。”

祝新年快乐，股市尽快收复3000点

隔夜美股三大指数，道琼斯小幅下跌，其他均上涨；黄金收盘2039美元，原油收盘76.5美元；美股华尔街七子，除Meta小幅下跌，其他均上涨。
日经225指数高开冲高回落，收盘上涨0.09%，顶峰高位两根长上引线的旗杆；印度孟买指数在两根阴线之后小幅走高；港股昨天是半个交易日，低开探底回升，收盘下跌0.83%。
“风景这边独好”，祝新年快乐，阖家安好，股市尽快收复3000点

日元贬值日本股市加速上涨

　　以下摘自网络

　　日本股市再现狂欢!科技股跃升、日元提振 日经225指数又攀新高

　　当地时间周四(2月8日)，日本日经225指数创下1990年以来收盘高点。科技股好于预期的财报拉高了日股表现，此外日元走软也提振了整体行情。

　　截至当日收盘，日经225指数收涨2.09%，至36,873.50点。今年1月23日时，该指数曾创下的30多年盘中高点，达到36,984.51点。

　　当日，软银集团为该指数提供了最大的点数提振，因旗下半导体设计公司Arm周三盘后在最新财报中公布了双超市场预期的季度营收和调整后利润，并且Arm预计下一财季的营收和利润也将高于华尔街预期。Arm在盘后交易中一度上涨逾40%，最终涨幅落在19.85%。

　　在Arm上市后，软银集团仍持有其90%股权。截至东京股市周四收盘，软银股价飙升11.06%，收于每股7350日元。

　　日本芯片测试设备制造商爱德万(Advantest)也紧随其后，上涨7.08%。爱德万是英伟达的供应商之一。

　　当日，东证指数上涨0.46%。该股指中，成长型股票上涨了0.78%，轻松超过了价值型股票0.15%的涨幅。

　　日元贬值

　　与此同时，日元的贬值也帮助加速了日本股市的上涨。

　　日本央行副行长内田真一(Shinichi Uchida)周四发言称，即使在央行退出负利率政策后，也不太可能实施激进的紧缩政策。此言论一经发出，日元兑美元当日下跌超0.3%。

　　货币贬值往往利好出口商，因此，丰田汽车周四延续涨势，涨收2.76%，股价再创历史新高。自周二这家汽车制造商公布强劲业绩以来，该股一直在强劲攀升。

　　大和证券股票策略师Shinji Abe表示，丰田继续强调混合动力汽车的战略似乎正在赢得投资者的支持。他补充道，由于本季度的企业财报强于预期，日经指数可能在3月底达到37,000点。

美股三大指数均小幅上涨

隔夜美股三大指数纳斯达克引领场均小幅上涨；黄金下跌，收盘2048.4；原油大涨，收盘76.4美元；美股华尔街七子，三涨四跌。
日经225指数高开高走，收盘大涨2.06%；印度孟买指数继续高开低走，跌破所有的短期均线，展开调整收盘下跌1%。
从刘纪鹏讲的故事，可以看到上一届乱象丛生，希望新一届的吴清以后，能够有一点好转。市场正是抱着这样的希望，昨日A股平开，然后资金介入走高，个股涨多跌少。春日长假来临，10个交易日内，不用每天为涨跌而操心。
港股今天交易半天，到初五开市。

2月8日收费频道盘后综述

　　救市或已结束 年后恢复正常 抓紧那些可能翻几倍

　　年前大盘3连涨，今天股市更是普涨大家过个好年!传出听取汇报金融市场的状况消息，如果确认的话，这次股灾已经让震动了，后面救市的力度进一步抬升，但救市上涨能否变成反转，不要错过中财春节特刊。

　　美股上涨，村里换人，今天大盘高开，今早文章分析，救市拉到2850点上过年，指数一如预期。港股、中概股都是跌的，走势更真实一些，A股因为救市，保证几天指数上涨不难，但真正走出底部还需时日，今天宜卖，至于年后股市走势如何?春节特刊。

　　救市蔓延到小票，微盘股票指数开盘杀跌逾5%转大涨逾9%，创业板则大涨3%回落，上证50 盘中翻绿。这周国家队救市，由上证50 -沪深300 -中证500 -中证100 0-中证200 0，由大到小今天中证200 0指数暴涨逾8%，千多股票涨停，一轮轮完这一波救市或也就结束了，国家队不可能天天这么暴买。

　　年后市场逐步回归正常才是考验新村长魄力考验个股的时候，公司本周连续文章《各种悲观下 转机前最暗 找准今年还有翻几倍可能》已经大涨，一旦年后验证2月刊分析可能翻几倍，禾迈股份 昨天大涨逾14%，今天继续大涨

2月8日收费频道午盘个股推荐

　　多重利好频频 全球巨头跑步入场 1股超跌+预增

　　近期的市场股指是出现了明显的针对反弹拉涨走强，其中前期跌幅相对较大的科技概念股是成为了市场反弹领涨的主力。而消息面上，国家科技伦理委员会人工智能伦理分委员会近日编制了《脑机接口研究伦理指引》，该指引系我国在脑机接口研究领域的首部伦理指引，明确开展脑机接口研究应确保研究具有社会价值，应主要致力于修复型脑机接口技术，强调通过技术的发展服务公众的健康需求。

　　而不论是消息面还是二级市场上，近期脑机接口领域利好消息频出。1月29日，马斯克在X社交平台上宣布，首例人类脑机接口手术成功，受术者目前恢复良好。1月30日，清华大学官网发布消息，该校医学院脑机接口研究团队与首都医科大学宣武医院联合，于2023年10月24日成功进行了全球首例无线微创脑机接口临床试验。这位因车祸造成脊髓损伤、四肢瘫痪14年的患者，经术后3个月康复训练，已实现自主喝水等脑控功能，抓握准确率超过90%。

　　根据中国电子技术标准化研究院预计，2027年全球脑机接口市场规模将达37亿美元。就国内市场而言，根据量子位的专题报告，到2040年，我国脑机接口行业综合市场规模有望超过1200亿元，直接市场规模(主要为设备)可能超过500亿元。其中，科研级市场增长约10倍，消费级市场增长将超过50倍。

　　如此庞大的市场前景，吸引众多资本和企业进入。根据信通院的报告，2013年至2023年第三季度，全球脑机接口领域风险投资累计近800笔，总金额超过100亿美元，获得投资的企业达300余家。谷歌、微软、华为等科技巨头已经纷纷介入脑机接口领域。

　　脑机接口应用场景丰富，市场前景广阔。根据机构测算，全球脑机接口医疗应用的潜在市场规模在2030年-2040年有望达到400亿美元-1450亿美元。天风证券认为，脑机接口产业市场潜力大。产业链涵盖由电极、算法、BCI芯片等软硬件设备组成的上游产业，由脑机接口相关企业及合作伙伴构成的中游公司，以及由医疗、科技设备、工业生产等用户构成的下游产业。

　　2024年以来，随着市场行情震荡，脑机概念股股价下行，六成个股开年以来已累计下跌超30%。A股中布局脑机接口产业的概念股有20余只，002***、002***、300***等……

　　A股中布局脑机接口产业的概念股有20余只，市值规模居前的有科大讯飞、三七互娱、世纪华通等。

　　2023年，脑机接口概念股市场表现亮眼，股价全年平均上涨25.05%，大幅度跑赢大盘，中科信息、汉王科技、汤姆猫涨幅居前，分别上涨173.06%、64.97%和56.83%。

　　2024年以来，随着市场行情震荡，脑机概念股股价下行，六成个股开年以来已累计下跌超30%。

　　目前脑机概念股中，有17股已发布2023年全年业绩预告，爱朋医疗、冠昊生物、复旦复华、世纪华通4股业绩预计扭亏;戴维医疗、伟思医疗、科大讯飞业绩预计同比呈现增长，其中科大讯飞的净利润规模居首，预测净利润约6.45亿元~7.3亿元，较去年同期增长约15%~30%。

机构称坚定看好算力产业链

　　英伟达高性能GPU订单不断 机构称坚定看好算力产业链

　　据行业媒体报道，随着人工智能研发和应用的增加，对英伟达H100、A100等针对数据中心的高性能GPU的需求也大幅增加，多家公司大额采购，英伟达高性能GPU也随之供不应求。去年已向英伟达订购16000块H100的印度数据中心和服务器运营商Yotta，将再向英伟达订购16000块GPU。Yotta新的GPU采购订单持续到明年3月份，采购的除了H100，将还有H200，订单金额预计在5亿美元左右，与去年的订单金额相当。

　　AI大模型浪潮下，大模型以及垂直领域应用带动AI算力需求持续高增。信达证券认为，随着AI逐渐发展，下游算力需求不断提升，应用端闭环逐渐清晰，坚定看好算力产业链。

　　相关上市公司中：

　　工业富联的AI服务器已迭代至第四代，并于今年开始为客户开发并量产英伟达的H100及H800等高性能AI服务器。

　　拓息生产的“兆瀚”系列AI服务器能够满足当前各类主流AI场景与AI大模型的训练需求，已经在国内多个区域人工智能计算中心、城市人工智能中枢、通用AI服务器场景中得到了应用。

估计今日a股仍然向好

隔夜美股三大指数纳斯达克引领全部上涨，黄金上涨，收盘2051美元；原油上涨，收盘74美元；美股华尔街七子全部上涨。
日经225指数低开，收盘下跌0.11%；印度孟买指数高开低走，收盘微跌。
昨日a股指数继续上涨，但个股跌多涨少，盘后传出证监会主席换人的消息；今天是春节前的最后一个交易日，估计 A股仍然向好。

特斯拉宣布扩大其全自动驾驶计划

　　

　　据报道，特斯拉(Tesla)宣布扩大其全自动驾驶(FSD)Beta计划，向部分特斯拉车主发布了FSD Beta 12.1.2的第一个公共版本。该版本以其端到端神经网络的使用而闻名，预计将大大改进特斯拉的高级驾驶员辅助系统(ADAS)。

　　智能驾驶是未来汽车发展的大势所趋。2020年-2030年是自动驾驶发展的“黄金十年”，政策驱动下全球自动驾驶技术有望快速发展。相关数据显示到2030年，中国将有50%的汽车实现无人驾驶，全球无人驾驶4/5级的汽车将达到8000万辆左右，到2030年中国无人车服务市场规模有望达1.3万亿。

　　国投证券指出，关注中短期有望凭借智驾带来销量红利的主机厂(小鹏汽车，理想汽车，赛力斯);关注具备综合交付能力的Tier 1(德赛西威);关注受益于国产替代逻辑的Tier 2(电连技术，裕太微，龙迅股份)。

　　开源证券指出，智能汽车主题关注华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技。

2月7日收费频道午盘综述

　　救市后能否上涨变反转

　　年底就剩下这两个交易日了，继续上涨大家过个好年!传出听取汇报金融市场的状况消息，如果确认的话，这次股灾已经让震动了，后面救市的力度进一步抬升，但救市上涨能否变成反转?

　　证监会三天连发13条政策，已经是焦头乱额了，救市，年前2天大盘至少拉到2800点上吧。今天北向资金继续流入，上证50、A50期货落后，沪指涨1%创业板大涨超2%回落，这波救市创业板继续领头，核心大票领涨，中国稀土带动稀土板块大涨，反弹能否成为反转?

　　年后若要继续上涨，1、需要一个大的制度性改革;2、足够多真金白银，高盛发布平准基金研报：稳定市场基本规模约2000亿，显然远远不够。

　　公司这几天连续文章《各种悲观下 转机前最暗 找准今年还有翻几倍可能》聚焦××已经大涨，只待验证2月刊分析或能翻几倍。这两天救市上涨显然非常态，救市之后能否反弹变反转，盯着这4只股票300***,300***,688***,688***，某只股票刚刚又大涨逾14%，欲见更多……

特斯拉短期内很难改善

　　本博评论：有人看空特斯拉，也有人乘机低买。从目前的情况来看，特斯拉的基本面在短期内很难改善。以下摘自网络

　　特斯拉开年已跌30%，被“七姐妹”除名，但这只ETF被抄底者买爆了!

　　分析师称，投资者瞄准这只ETF，可能是为了利用该基金提供的杠杆效应。

　　今年以来，特斯拉股价已跌近30%，但这也吸引了一波投资者前来抄底。

　　2月6日，据媒体报道，投资者大举抄底的不是特斯拉股票本身，而是一只ETF基金——Direxion Daily TSLA Bull 1.5X Shares ETF(TSLL)。

　　媒体援引Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy称，投资者瞄准这只ETF，可能是为了利用该基金提供的杠杆效应。

　　特斯拉最近股价受挫背后是其负面消息缠身。在最新公布的财报季，特斯拉是“科技七巨头”中唯一2023年第四季度的业绩没有超过市场预期的。

　　以至于，ABC基金公司(ABC Funds)高级投资分析师Brandon Michael站出来表示：

　　“现在只有科技股‘六姐妹’了。”

　　此外，当地时间2月5日，德国企业应用软件提供商SAP将特斯拉从其汽车供应商名单中移除。SAP车队负责人Steffen Krautwasser对媒体表示，特斯拉的价格波动导致规划变得更加困难，并带来更高的风险。并且特斯拉通常早于约定的时间交付，这给客户造成了麻烦。SAP的退出意味着马斯克拓展企业用车市场的努力遇挫。

　　受此影响，特斯拉周一美股盘中一度大跌约7%，使得其最近五个交易日股价累计跌幅扩大至超过10%，而年初至今仅仅一个月略多时间的跌幅约达到30%。

　　摩根大通分析师Ryan Brinkman此前警告称，特斯拉股价有很大的下行空间，因为该公司的降价策略既侵蚀了利润，又无法大幅提升营业收入。摩根大通警告特斯拉股价恐怕要再跌30%，目标价仅为130美元。

日本股市，持续上涨

　　以下摘自网络

　　日本股市，持续暴涨

　　A股加速探底之际，日本股市却迎来了2024年开门红。

　　先是在1月10日，日经225指数上涨最高达34455点，成功突破了34000大关;此后，日本股市继续高歌猛进，1月22日，日经股指上涨583.68点，收于36546.95点，这是自1900年2月以来，日经股指第一次收于36000点以上。

　　截至发稿，日经225指数仍然维持着36000点以上的水平。

　　谈起1990年代开始的经济不景气，日本人往往会提到“失去的30年”一词，取得耀眼的成就，也会被冠以“找回了失去的30年”之名。

　　受“安倍经济学”的影响，日本常年实施量化宽松政策。在日元持续贬值、央行坚持负利率等诸多因素加持下，以巴菲特为代表的外国资本大量涌入，日本股市得以成功翻身，终于找回了“失去的30年”，距离1989年历史最高值的38915点也不算遥远。

　　但另一方面，也有业内人士担心，日本经济似乎撑不起日股的这轮繁荣。

　　国际货币基金组织去年10月的预测显示，日本GDP总量将被德国反超，跌至世界第4;而日本内阁府公布的国民经济年度核算报告也显示，2022年日本人均名义GDP为3.41万美元，在七国集团(G7)中垫底。

　　据国际货币基金组织(IMF)预测，2023年日本的名义GDP将从全球第3跌至第4

　　在如此反差的背景下，新的一年或者更远的未来，日本股市又将走向何方?

　　一、股神效应带出“最景气的一年”

　　最近的一年，亚洲大多股指表现抢眼：2023年，韩国综合指数上涨18.73%，印度Sensex指数上涨19.02%。截至今年1月22日收盘，印度股市总市值首次超过香港股市，成为全球第四大股票市场。

　　在一众优秀选手中，日经225指数依然显得格外优秀。

　　1月11日，日经225指数冲破35000点，截至当天收盘，在东京证券交易所上市的股票合计总市值(按美元计算)达6.32万亿美元，超过了上海证券交易所(6.27万亿美元)，这也是日股总市值时隔3年半后，再度重返亚洲第一。

　　统计显示，2023年日经225种指数全年上涨7369.67点，涨幅为28.24%，是1989年上涨8756点之后历年的最大涨幅，这在2023年全球主要股指涨幅榜中位列第二，远高于G7德(20.31%)、法(16.52%)、英(3.78%)三国股指的涨幅。

　　日股一路高歌猛进之下，各大投资机构也在持续追涨。投资管理机构贝莱德集团此前加持了日本股票并表示，强劲的收益、股票回购和其他对股东友好的企业改革，是对日本股票信心的重要因素。瑞银全球财富管理公司的一位分析师更是向路透社大胆断言，日本股市有望在6月底达到历史高点。

　　让日股感受到“泼天富贵”的缘由，有很大一部分来自外国资本。法国兴业银行在一份报告中指出，日本股市复苏，本质上就是外国投资者回来了。

　　东京证券交易所的数据显示，2023年，日本股市积累了价值约6.3万亿日元(约合人民币3059亿元)的净流入，是自2014年以来的最大金额。而今年1月，日本遭遇7.6级地震，天灾之下，外国资本押注日本股市的思路并未转变。

　　彭博社援引日本财务省的数据显示，外国投资者在1月第2周净买入了1.2万亿日元(约合人民币582亿元)的日本股票，这是自10月以来的最大购买量。

　　1990年代初泡沫经济破裂以来，日本股票一度被视为全球最不受欢迎资产。但在投资界有句名言是这样说的，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，从这个意义来看，被嫌弃的日股恰恰有抄底的机会。

　　直接引发日本这波“贪婪”的，正是“股神”沃伦·巴菲特。去年4月，巴菲特相当罕见地在东京待了一段时间，并接受了日本财经媒体《日经亚洲》的采访，他盛赞投资日本的好处，并表示日本是他除了美国以外最大的投资目的地。

　　巴菲特表态并增持了多支日股后，日本股市立刻感受到“一支穿云箭，千军万马来相见”般的“巴菲特效应”：对冲基金巨头肯·格里芬率领的美国城堡投资将15年来首次在日本开设基地;LVMH集团旗下消费品私募基金也宣称，将扩大在日本投资。

　　一时间，外国投资者如潮水般涌入东京证券交易所。据《福布斯》统计，日本股市连续10周出现外国现金和期货净买入，总额高达7.9万亿日元(约合人民币3835亿元)。

　　而巴菲特也在这一过程中赚得盆满钵满。财经杂志《巴伦周刊》认为，增持日本的上市公司，是巴菲特近年来最成功的投资之一，截至去年6月，其持股的5家日本公司，平均股价已较2020年8月时上涨了一倍多，“这些日本股票的总价值大大超过巴菲特旗下伯克希尔公司在美国以外任何国家持有的公开股票”。

　　二、入手“日特估”

　　目光如炬的股神之所以重仓日本股市，与日本相关政策倾向变更不无关系。

　　2023年3月，东京证券交易所发布公告，要求从制度层面加快推进日本股市估值改善预期，督促市净率<1(即股票交易价格低于净资产)的上市公司，通过股票回购、适时调整企业战略、提升净资产收益率、优化信息公开渠道等方式，尽快改善情况。

　　在公告中，东京证券交易所的措辞相当严厉，如果企业未能按要求操作，将被视为“未有效利用其资本”，这类公司最早可能在2026年面临退市风险。

　　此外，东证所还在每月15日更新积极响应举措的公司名单，这既是向投资界释放积极信号，也是对尚未达要求者的一种鞭策，让日本上市公司不敢再对自家股价保持“佛系”。

　　日语中有“日特估”一词，特指那些价值被低估，但有着高分红且治理效率仍在提升的日本上市公司，巴菲特所偏爱的日本五家大企业三井、三菱、伊藤忠、住友、丸红，都是其中代表。

　　被巴菲特盯上的企业自然不是等闲之辈。单就知名度而言，国人最为熟知的日系便利店7-11、全家、罗森，就分属三井、伊藤忠和三菱。而便利店对于这些控制着日本大部分进出口业务，商业版图涵盖能源、金属、住房在内的商业巨头而言，不过是业务中并不算值得夸耀的一环而已。

　　然而，就是这样的龙头，当巴菲特最早扫入时，其市净率均低于1，股价堪称洼地。也无怪乎巴菲特在接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时透露，购买这些股票的收益率可能为14%左右，而且股息会增长，自己计划持有这几支日股10年。

　　三、漫长的牛市

　　如果把时间维度拉长，不难发现，日股近来的强劲并非偶然，从2013年开始，日本股市已经在悄无声息中慢慢涨了10年。

　　2013年1月，日经225指数在11000点左右，到安倍辞任首相的2020年8月，这一数值已升至23000点，和他接手时相比，在约8年间整整翻了一倍。

　　时间回溯至2012年底，安倍晋三再次当选日本首相。摆在彼时安倍面前的，是金融危机下遭到重创的烂摊子，改革势在必行。

　　日媒将安倍的思路称为“安倍经济学”，总结概括为“三支箭”，即大规模量化宽松、扩大国家财政支出、促进民间投资，其核心逻辑是通过夸张的货币宽松政策，促使日元贬值，从而提升出口竞争力，进而盘活日本经济，扭转持续多年的通货紧缩。

　　在这一思路的指导下，银行执行0利息甚至负利息至今未变。就在今年1月23日，日本央行发布新年首次利率决议，宣布继续维持超宽松货币政策，其中短期利率仍维持在-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近——这在全球主要发达国家央行普遍加息的情况下，显得特立独行。

　　当然，这并未出乎外界预料，在“安倍经济学”指导下，日本央行常年以“鸽派”自居。2022年9月，时任日本央行行长黑田东彦在接受日本共同社等采访时称，暂时不会上调利率，“不是数月内不上调，而是两三年都如此”。

　　持续的量化宽松增大了日元贬值幅度。2012年底，美元兑日元汇率为85左右，而在安倍履新2个月的时间里，日元对美元贬值幅度就超过8%，并在2015年突破125。2022年底，恰逢“安倍经济学”推行十周年，美元兑日元汇率一度逼近150大关。

　　当日元变得越发“不值钱”，巨额的利率差下，海外买家对日投资自然热情高涨。对于他们来说，本身就值得买的日股显得更为便宜，尤为适合中长线持有。

　　《纽约时报》认为，在大量经济体都提高利率的背景下，日本央行出人意料的稳健经济、疲软的货币、超低利率，再加上巴菲特的引领，让日股成为了世界上表现最好的主要股市。

　　四、民众并非赢家

　　不过，当日本股市沐浴在春风中时，不少日本民众感受到的，却是料峭的春寒。

　　不断上涨的物价与CPI(居民消费价格指数)，被认为是支撑日本企业股价的因素之一。伊藤忠商事旗下伊藤洋华堂的负责人在接受日媒采访时透露，去年有230种商品在一年内涨价超过50%，是7年来规模最大的一次涨价。

　　2023年，日本有10个月的CPI不低于3%。日本央行的调查显示，有较多受访者认为，因物价上涨而感到实际收入有所下降。

　　对于今年的日股走势，财经杂志《福布斯》认为，其会继续保持强劲表现。

　　但日本国际金融分析师马渊治好却在财经媒体《东洋经济》网站发文称，在日本股市过于依赖海外市场且日本经济并不乐观的情况下，正在飙升的日本股市或有崩盘风险，建议海外长线投资者谨慎评估未来。

A股可能以向好为主基调

隔夜美股三大指数均小幅上涨；黄金上涨，收盘2052.5美元；原油上涨，收盘73.45美元；美股华尔街七子除伯克希尔小幅上涨，其他均下跌。
日经225指数低开低走，收盘下跌0.53%；印度孟买指数高开探底走高，收盘收阳，在所有均线之上。
昨日a股低开，买盘介入指数大涨，但还有1/3以上个股下跌，北证50爆涨9.5%，港股同步暴涨。形态上，本轮低点2635点应该已经探明，离春节假期还有两个交易日，指数应该会相对稳定，以向好为主基调。

2月6日收费频道盘后综述

　　利好 最暗或已过 今年翻几倍可能之三

　　证监会：严惩操纵市场恶意做空，切实维护市场稳定运行。将继续协调引导公募基金、私募基金等各类机构投资者更大力度入市;汇金：已于近日扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模;早盘国家队继续救市，沪指转涨，创业板涨逾3%，下午暴涨，发生了什么?

　　股市好起来1需要一个大的制度性改革;2足够多真金白银。彭博社消息，中国金融监管机构据悉最早在周二向汇报资本市场情况，彭博引述知情人士称，目前尚不清楚此次汇报后是否会出台新的支持措施，公司第一时间提示外媒利好，多少人倒在最暗时?

　　公司这两天连续文章《各种悲观下 转机前最暗 找准今年还有翻几倍可能》，股票找准天孚通信、中际旭创继续大涨，光库科技下午20%涨停，C华阳智下午30%临停继续暴涨，

2月6日收费频道午盘板块推荐

　　全球市场仍可 产业链快速放量 这类原料药受益

　　诺和诺德大股东诺和控股宣布，将以全现金交易形式收购总部位于美国的生物制药合同制造商康泰伦特。作为交易的一部分，诺和诺德将以110亿美元的预付款从诺和控股手中收购康泰伦特的三座灌装工厂。诺和诺德CEO表示，新工厂'将使我们今后能够为更多的糖尿病和肥胖症患者提供服务'。公开资料显示，司美格鲁肽是一种GLP-1受体激动剂，早前其注射剂分别于2017年12月和2021年6月获得FDA批准，用于治疗成人2型糖尿病和减重，产品名分别为Ozempic和Wegovy。此次获批的则是司美格鲁肽的口服版本，采用司美格鲁肽和吸收增强剂SNAC制成，SNAC的作用可以提高约100倍的生物利用度。

　　目前，口服司美格鲁肽已在欧洲、日本等多个国家和地区获得批准上市，扩大了适应症范围，可用于治疗从未接受过药物治疗的成人2型糖尿病患者。尽管新一轮的司美格鲁肽口服版未能获得减重适应症的批准，然而，先前埃隆·马斯克的使用经历仍在二级市场产生长尾效应。在2022年10月，特斯拉CEO曾公开提及他在使用司美格鲁肽时的减重经历，这一消息引发了市场的关注和热议。据马斯克透露，在定期禁食和使用Wegovy的帮助下，他一个月内减重了9公斤。

　　GLP-1类药物市场掀起风潮，口服司美格鲁肽带动行业增长行业专家普遍认为，随着口服司美格鲁肽片的上市销售，GLP-1类药物市场将迎来新一轮的增长，势必进一步拓展国内减重市场。根据相关市场数据，我国减重市场规模已高达200亿元。一份由头豹研究院发布的报告指出，预计在2021年至2025年期间，中国减重药物市场将保持高速增长，年复合增长率预计将达到159.9%。据该报告进一步预测，在2026年至2030年期间的年复合增长率则为12.4%。面对巨大的市场潜力，多家制药企业纷纷进入GLP-1领域。

　　根据药智数据，国内已有13家企业投入利拉鲁肽的相关类似药研发与生产，600***、300***、600***、000***、002***等……

　　国内已有13家企业投入利拉鲁肽的相关类似药研发与生产，包括华东医药、复星医药(600196.SH)、普利制药(300630.SZ)、翰宇药业等，此外，包括一心堂(002727.SZ)、健康元(600380.SH)、金城医药(300233.SZ)、德展健康(000813.SZ)、普洛药业(000739.SZ)、丽珠集团(000513.SZ)、爱美客(300896.SZ)、华润双鹤(600062.SH)等上市公司