白银“可能正处于牛市边缘”

　　本博评论：今年黄金涨势不错，主要是央行的持续不间断购买的结果。随着黄金的不断上涨，踏空的投资者纷纷将目票指向白银，引发飙升。美联储今年降息以成必然，也引发黄金、白银的上涨;另外，人民币汇率长期贬值趋势被认为是大概率事件，也将引发以人民币计价的黄金、白银价格的上涨。以下摘自网络

　　白银涨疯了，“可能正处于牛市边缘”

　　贵金属价格急升急跌，牵动着市场的神经。

　　此前涨势如虹的贵金属，经过近一个月调整之后，再次迎来高光时刻。最新数据显示，伦敦现货黄金价格最高触及2422.709美元/盎司，逼近4月12日创下的2431.78美元/盎司历史最高纪录;伦敦现货白银价格十多年来首次突破30美元/盎司，最高上摸31.592美元/盎司。

　　分析人士表示，在这轮贵金属市场复苏中，金价持续刷新历史最高纪录，因此黄金吸引较多市场眼球。白银尽管表现不俗，但价格尚未超越2011年所触及的49.79美元/盎司的历史极值。不过，在白银供需缺口不断扩大等潜在因素支撑下，白银可能正处于历史上最强劲上涨周期的前端。

　　白银触及逾十年高位

　　步入5月之后，经过短暂盘整后，贵金属价格再次出现稳步攀升。

　　Wind数据显示，当地时间5月18日，伦敦现货黄金价格最高触及2422.709美元/盎司，逼近4月12日创下的2431.78美元/盎司历史最高纪录;伦敦现货白银价格最高上摸31.592美元/盎司，为2013年2月中旬以来的最高水平，日内大涨超6%。

　　今年以来伦敦现货黄金

　　截至目前，今年以来，伦敦现货黄金、白银价格累计分别上涨17.06%、32.43%。

　　市场对美联储降息预期升温，是推动贵金属价格大涨的重要助力。 银河期货首席策略师沈恩贤表示：“美国4月CPI数据超预期走弱，叠加经济数据再现羸弱，市场对美联储降息预期升温，市场情绪好转，贵金属价格短期表现较强。”

　　金瑞期货分析师龚鸣表示，未来如果美国的通胀数据同步走弱，且经济就业仍不及预期，则美联储降息时间可能提前，并进一步推动贵金属价格上涨。“目前美国正处于政策紧缩周期尾声，并面临经济持续回落的压力。预计在降息预期和避险情绪发酵之下，贵金属的长期配置价值持续显现。”

　　从历史上美联储降息对贵金属价格的影响来看，龚鸣称，1995年和2019年的两轮降息均是在经济下行压力不大的背景下施行的。这两轮降息都是预防式降息，2-3次降息后美联储即停止了降息。

　　就当时的黄金价格表现来看，龚鸣表示：“金价均在降息前期表现较好，正式开启降息后仍有一定上涨的动力。对照本轮美联储货币政策周期来看，贵金属的降息交易或仍未结束。”

　　白银结构性供不应求

　　在此轮贵金属上涨行情中，白银的表现并不如黄金更为亮眼。

　　华安期货分析师刘广远表示：“在这轮贵金属市场复苏中，金价持续刷新历史最高纪录，因此黄金市场吸引较多关注。白银尽管表现不俗，但价格尚未超越2011年所触及的49.79美元/盎司的历史极值。”

　　刘广远同时表示，尽管白银市场在过去几年表现平平，然而存在多种潜在因素，预示着白银可能正处于一个历史上最强劲上涨周期的前端。

　　白银因其在珠宝制造、银器生产、硬币铸造以及金银纪念品等领域的应用而广为人知，但这些传统用途并不是白银需求的主要来源。实际上，工业领域才是白银需求的最大驱动力。

　　刘广远表示，白银的工业需求覆盖了从高科技电子产品到可再生能源，再到医疗卫生等多个关键领域，这些需求的综合作用使得白银市场呈现出多样化和高度复杂性的特点。随着科技的进步和新兴市场的开发，预计白银的工业应用前景将更加广阔。“随着技术的不断进步和全球经济的稳定增长，白银的多功能性，尤其是在电子、光伏和各种新兴工业应用中的不可替代性，使得其需求量持续攀升。”

　　然而，由于供不应求，近年来白银一直出现短缺。 刘广远表示，2020-2023年，白银供给量仅增长0.3%，而需求则增长5.2%，累计库存在短短3年内减少5.4亿盎司。2023年，全球矿产白银供应量下降630万盎司至8.3亿盎司，同比下降0.7%。

　　“目前，全球白银的供给情况呈现相对稳定的态势，但银矿的产量正在经历下滑。这一现象与新能源和光伏产业的迅猛发展形成了鲜明对比。随着这些领域的技术进步和市场扩张，对白银的需求日益增加，导致市场上出现了结构性供不应求现象。预计这种供需失衡的状态在短期内或难得到缓解，甚至有可能进一步加剧。”刘广远表示。

　　机构看好后市表现

　　尽管今年以来贵金属价格已实现较大涨幅，但业内人士仍看好其后市表现。

　　就黄金而言，高盛在近期发布的报告中指出，各国央行尤其是新兴市场央行的“淘金热”长期支撑了金价走高，未来地缘局势和金融冲击还在继续推动央行对黄金的需求。在新兴市场央行、亚洲家庭的强劲需求以及美联储有望降息的预期下，金价上涨行情或许才刚开始，预计年底金价有望涨至2700美元/盎司。

　　国盛证券首席经济学家熊园也表示，往后看，在货币超发、地缘局势等因素影响下，央行购买黄金可能仍是大趋势。虽然在交易性因素扰动下，短期黄金价格可能有回调风险，但年内整体仍对其保持偏多的看法。

　　对于白银，刘广远表示，虽然市场存在不确定性，但白银的基本面依然强劲。特别是需要密切关注工业领域，尤其是光伏产业的增量需求变化，这将是影响白银市场未来走势的关键因素。随着全球对清洁能源和可持续发展的重视程度不断提高，白银作为光伏产业中的关键材料，其市场需求有望进一步增长，从而为白银市场带来新的增长机遇。“有理由相信，白银市场可能正处于牛市的边缘。”刘广远说。

　　随着贵金属价格又来到前期高点附近，在操作时也需要保持谨慎。沈恩贤提示，需提防一两个月后，可能因为金融条件的宽松预期再度出现美国通胀数据超预期增加情况，同时控制通胀努力被削弱，反过来又会延后降息预期，进而打压市场。另外，贵金属市场“抢跑”严重，阶段性的热炒后，在美联储降息迟迟未到之前、市场超买之后，价格调整的可能性增加。

中途岛海战，日本遭“团灭”

　　本博评论：二战，日军偷袭击珍珠港为其光辉的顶点，中途岛海战美军以弱胜强，日本惨遭“团灭”。但日军封锁消息，关押当事人员并到处宣扬胜利的假消息，自此日本的侵略战争江河日下。其实抗战的时侯，日本的武器装备比东北军、国军要烂，却凭借其一往无前的勇气、组织能力、兵种协同、周密的计划及侧翼攻法，基本在陆地上横扫一切，直到遇到美军。历史上，所有与美国为敌者，均以失败告终;凡漫骂美帝者，均是失意者。想要成功、发展的开端第一步，是与美帝交好，这是历史的深刻教训。以下摘自网络

　　中途岛海战中，日本惨遭“团灭”，指挥官被撤职绝望自杀

　　中途岛海战，这场战争的主角分别是美国和日本。我们都知道单论国土面积上。日本和美国已经相差非常多，军事力量上，当时的美国毫无疑问是世界第一的。那么日本究竟有什么勇气敢对美国发动战争呢?我们先来看一下结果，这场战役最终以日本多于10倍美国伤亡的数据而结束。

　　我们先来看一下双方的伤亡情况。在这场战争中，美国被击沉了，一艘航空母舰，一艘，147架飞机，伤亡人数307人。我们再来看一下日本，日本的伤亡情况远远高于美国。被击沉了4艘航母。一艘重巡洋舰。被打落332架飞机。阵亡人数3057人，远远高于美国。接下来我们就来回顾一下战争的整个过程。

　　01战争导火索

　　时间回溯到1941年。这个时候的日本依然是雄心勃勃。为了掠夺资源，所以日本开启了向东南亚扩张的计划。但是如果很强势的向东南亚扩张，就相当于变相的像美国，英国，荷兰三国进行宣战。彼时的日本已经是有心无力，大量的军队投入到中国的战场，始终无法取得进一步的进展。所以日本的“东南亚扩张计划”始终都没有有效的进行推进。

　　这时美国的天平已经逐渐从中立国开始向同盟国倾斜。在太平洋地区对日本的石油进行封锁。日本在中国无法获得大量的石油资源，又在太平洋地区的贸易被冻结，战争形势越来越严峻的情况下，走向了极端，对美国的珍珠港发起偷袭。

　　为了保证战争计划的顺利实行。1941年初日本就已经开始进行计划，直到当年的12月份，发起了对珍珠港的偷袭行动。这场突如其来的战争对美军的士气打击非常大，在后续的战争中，美军吃了一系列的败仗。为了挽回士气报复日本，美军经过商议，决定实施对日本东京的空袭计划。

　　1942年的4月18日，美国空袭东京成功之后。日本一方面为了报复美国。另一方面也为了阻止美军从夏威夷出兵发动了对日本的攻击，将美国太平洋剩余舰队消灭。在这种情况下，日本几乎倾巢而出。

　　02战争打响

　　1942年6月。中途岛海战正式开始。时任日本大将的山本五十六，这个在日本被称为天神的男人。率领大约200艘舰艇，这其中有8艘航空母舰，11艘战列舰，22艘巡洋舰，65艘，21艘，还有600多架飞机。这股军事力量放在今天来说也是相当可观的。

　　在这股强大的军事力量支撑下，日军采取了多路进攻的战术。这就使得日军的战舰分布的非常广。山本五十六不得不采用无线电传输命令的方式进行联络。这就给美军截获提供了有利条件。美军通过破译电报知道了日军进攻中途岛的时间。这就使得日军在之后的战局当中处处落后。

　　当时山本五十六的计划是完全拿下中途岛。以中途岛作为中转站，建立一个飞机场，来打击所有自美国在太平洋上的船只基地。正式发动战争之前。日军已经做好了充分的准备。嗯，牵制了大部分的美军主力。所以对于这场战争，山本五十六有着有着极大的自信取得胜利。

　　但是山本五十六并不知道。他的所有计划已经被美军得知。对于日军派去牵制美国的军队。所以对于356派去牵制的军队，美军完全就不理会，直接将所有军力直接派往中途岛。狙击日军的舰队。

　　因为美军已经对日军的计划了如指掌，所以日军的第1次进攻就遭到了美军的猛烈狙击。之后日军还向。之后日军向大将南云中医发出第2次进攻的命令。虽然美军也组织起来了还击，但日军但日军的炮火异常凶猛，击落了美军7架飞机。

　　虽然说这一次的进攻日军完全占据上风，但是他们并不知道，眼前的美军只不过是一小股力量，美军的航母舰队并没有出现。就在南云中一下令，再一次攻击的时候，终于接到了，侦查机发来的，距离中途的大约250海里的海面上，一共有10艘美国军舰正往这里赶来。

　　南云中一下令继续探查，但是还没等到第2次机发来，美国的军舰提前发起了进攻。双方你来我往，在各有伤亡之后结束了战争。最终美军以损失一艘航母，一艘，144架飞机，阵亡307人的代价取得了胜利。

　　03战争结束日本战败

　　日本战败之后，山本五十六回国的第1件事并不是把真相告诉民众，而是第一时间封锁消息，并告诉日本国民中途岛海战日本取得了胜利，消灭了美国船只基地。为了阻止真相的泄露，日本第一时间将参加海战的军人派往大平洋岛商驻守，并且严令他们，永远不能回国，并且不允许给家人写信。

　　而作为本次战争的前线指挥官，日本大将之一的南云中一，在战争失败之后被革职并且派往塞班岛驻守。在塞班岛战役的最后阶段，南云中一由于绝望，最后选择了自尽。

　　而被日本人称为天神的男人——山本五十六，死的却更早一些。1943年4月，美军截获山本五十六要去拉包尔视察的。于是美军制定了对山本五十六伏击的计划。美军使出调虎离山计引诱护航机到另一处，另外两架飞机迅速贴近山本五十六的座机进行扫射，最终击中右翼。

　　飞机很快失去平衡，带着不甘的火焰坠向远方的森林。至此被称为日本天神的男人，山本五十六结束了，他的一生，享年59岁。

　　04总结

　　其实日本的战败是显而易见的。最根本的原因就是骄傲自大，自以为天下无敌。当时两国的科技技术和军事实力是有很大差异大。日本仔完全不考虑美国的军事力量前提下发动战争，失败是必然的。

　　而且中途岛战争已经是多维度空间的战争，站和信息战主导者战争的胜败因素之一。日本在和信息上时完全处于下风的，初期日军的作战计划被美军截获，提前做好部署，以至于日军分出去牵引美军的兵力，完全不起作用。还间接削弱了进攻的兵力，导致战争失利。

5月18日收费频道下周展望

　　3200似乎近在眼前追还是不追 除却地产

　　上周文章大盘回调3118点，之后上行，走势的确如此，调整到位后，周五股市大涨，房地产利好打鸡血，周末一顿猛吹，房多多暴涨321.26%。3200似乎近在眼前，下周追还是不追?今天周刊分析大盘冲高回落，高点3×××点...

　　既然股市大涨是房地产刺激起来的，那么下周一就盯着物业地产股走向。按券商分析，若目标是将库存去化周期拉回合理区间的上限，那么对应所需收储资金为2.7万亿。拟设立3000亿元保障性住房再贷款，撬动5000亿元银行贷款，若按前4月全国商品房均价收购，预计可消化库存0.52亿平，为全国商品房待售面积的7%。

　　美股涨跌不一，道指上涨0.34%首次收在4万点上方，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.38%，本周累涨6.53%，A50期货上涨0.37%。下周一股市高开，除了地产，骏鼎达一周+42.71%

昨晚黄金创出收盘新高

隔夜美股三大指数，纳指小幅下跌，其他均上涨；黄金上涨，收盘2419.6美元；原油上涨，收盘79.6美元；美股华尔街七子，四跌三涨。
日经225指数低开走高，收盘下跌0.34%；恒生指数高开高走，本轮行情新高之上的小阳十字星。
昨日A股无惧利空，相反在地产股的传闻之下，引领指数收复所有均线， K线形态表现良好，理论上将继续保持强势。

5月17日收费频道盘后综述

　　大涨来临要在车上 正丹10倍是尽头?

　　美股道指盘中首次突破40000点大关后转跌，今天大盘低开，早盘冲高回落，下午转涨，反弹只等放量至少9500亿+，万亿成交量更佳，大涨来临要坐在车上，上周六周刊测算3118点有多准，关注本周末周刊...，

　　国务院新闻办公室将于下午4时举行国务院政策例行吹风会，请相关负责人介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况，并答记者问。在下午的政策吹风会之前，上午国务院将组织召开房地产工作相关会议。物业板块高开下跌，同样有利好刺激的低空经济也走得不顺畅，高开下跌，然后趁正丹股份跳水，卡位反弹猛拉一波，下午两部门：首套住房最低首付款比例调整为不低于15%，物业板块又上涨，安居宝上2板，特发股份大涨，三个字：卷死了!怎么做是好?

　　大涨来临坐稳龙头，正丹股份10倍28.3元已达，10倍就是尽头?本周地产，下周英伟达财报...

5月17日收费频道午盘综述

　　决心贼大 北京低空经济力度超预期 万亿产业链

　　近期市场热点是反复轮动，但市场炒作的热点基本还是围绕新质生产力的逻辑出发在反复的轮换炒作。而消息面上，《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案(2024-2027年)》公开征求意见。方案提到，成立由市牵头的低空经济发展工作小组，推动解决一批低空经济重大政策、重点事项和重要问题。另外制定出台专项政策，加大资金支持力度。设立低空产业基金，引导社会资本、专业机构投资低空产业项目。在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，带动全市经济增长超1000亿元。到2027年，培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心环节配套企业50家、技术服务企业100家，在低空智联网、垂直起降场、无人机及电动垂直起降航空器(eVTOL)等领域形成一批具有国际竞争力和品牌影响力的低空产品及服务。

　　在深圳、上海之后，北京的低空经济支持政策落地，而且还是由市牵头的低空经济发展工作小组，这个级别可不低，说明了国家对于低空经济的扶持力度是超预期的，还是有点意外的。毕竟北京作为首都，其对空域管理是最严的。现在能排除一切困难、大力支持低空经济的发展，这个意义非常重大!可见在今年全国低空经济首次被写入政府工作报告，报告提及要加快发展新质生产力，积极培育新兴产业和未来产业，打造低空经济等新增长引擎的大背景下，可见的决心之大。

　　中国民用航空局数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。根据保时捷管理咨询发布的《2023中国垂直出行市场展望报告》，中国eVTOL市场份额预计到2030年将占到全球市场的25%至30%左右，成为全球第一大eVTOL市场。

　　随着'低空+'场景不断多元化，解决更多行业难点，不少地方政府开始以eVTOL和工业无人机等为切入点，寻求新的经济增长点。　在此前的观点中，我们就强调过，新质生产力基本都是万亿产业链的行业主题机会，其一方面是替代房地产的体量，另一方面在美国为首的科技AI、新能源的打压和封锁之下，国内急需新的创新产业寻找突破。如此庞大的市场规模和浩瀚蓝海，自然吸引了包括碳纤维企业，以及其他众多上市公司跑步入场，激烈角逐。除此之外，我们也提醒过，低空经济对于碳纤维来说是个增量的市场空间，碳纤维主要用于低空飞行器的结构材料，而碳纤维复合材料则是制造电动垂直起降飞行器(eVTOL)的关键。上市公司中，000***、600***、300***、300***、002***等值的持续关注……等值得我们挖掘，

　　吉林化纤、光威复材、中简科技

北宋最辉煌的时代：北收河湟，南退交趾

　　以下摘自网络

　　北宋最辉煌的时代：北收河湟，南退交趾

　　任何一个王朝都有自己巅峰和衰亡的时期。作为中国古代经济、文化最发达的宋朝，其军事力量却非常之弱，其疆域也非常之小。不过，北宋也有一段时间强盛过，这段时间就是宋神宗在位期间。在宋神宗和王安石的改革下，北宋一度改变了“积贫积弱”的局面，经济实力和军事实力得到了上升。本文主要说说宋神宗时代的军事力量和疆域变化。

　　一，牛刀小试——开发湘西

　　北宋是一个建国不久就进入危机的时代。从第二任皇帝宋太宗即位开始，北宋就开始陷入“积贫积弱”的局面。在军事上，北宋先后被辽国、交趾、夏等击败，无法夺取“燕云十六州”和河西走廊，使得整个长城一线被游牧民族占据，整个中原暴露于游牧民族的铁蹄之下。宋真宗时期，只能和辽国达成屈辱的“澶渊之盟”来维持和平局面;宋仁宗时期，西夏和辽国东西呼应，导致北宋顾彼失此，陷入了僵局。

　　宋神宗即位后，励精图治，立志要成为千古一帝。他重用王安石为相，开始了轰轰烈烈的“熙宁变法”运动。于是，增加国家财政收入，缓解社会矛盾，打击大官僚大地主的农田水利法、青苗法、均输法、市易法、方田均税法、募役法等开始大规模地推广了。经过王安石的变法，北宋的财政收入迅速增加，而农民的利益也相对得到了保障。

　　为了增强北宋的军事力量，王安石又推行了保甲法、裁兵法、将兵法、保马法、军器监法，大量的老弱病残军队被裁汰，而新训练的保丁达到了56万。为了改变“兵不知将，将不知兵”的局面，王安石还推行了将兵法。王安石废除了更戍法，把各路的驻军分为若干单位，每单位置将与副将一人，专门负责本单位军队的训练，以提高军队素质。

　　变法进行了一段时间，就开始验证效果了。今天的湘西一带，在当时分别隶属于隶属于荆湖北路和荆湖南路，其中沅江上游被称为“南江”、酉水流域被称为“北江”，资江中上游被称为“梅山”。这一带历来是武陵蛮的居住地，历代王朝都难以直接管理此地。宋朝初期在此册封了大量羁縻府州，但是这些叛乱无常，甚至波及了两广地区。

　　为了开发湘西地区，宋神宗于1072年派遣潘夙为潭州(今长沙)知州，孙构为荆湖北路转运使，改革派主将章惇总览荆湖北路的农田、水利、常平等事务。章惇到来后，对湘西地区进行了招抚和武力并行的政策，使得两江和梅山地区的都归顺了北宋。此后，北宋在湘西地区进行“改土归流”，将中原的府—州—县等机构推广到这里。经过“改土归流”后，北宋得到了数量可观的户口和土地，仅仅梅山地区就有户口14809户，土地26万亩。

　　为了开发湘西地区的经济，章惇将官牛贷给农民耕种，所谓“给牛贷种使开垦，植桑植稻输缗钱”。当时王安石首创专门和贸易的市场——博易场，章惇于是在资江一带设置了博易场，发展商业;章惇还开通了广西融江至湖南诚州的道路。为了发展湘西文化，章惇在湘西开办庠序。章惇在湘西的开发，使得他成为了当时仅次于王安石的改革派重臣。

　　二，南退交趾，宋军打到了红河之上

　　交趾，也就是现在的越南北部一带。从秦代设置象郡开始，这里就纳入到了中国的版图之内。汉朝到南北朝时期，此地为交趾等郡。唐朝设置有安南都护府。安史之乱后，唐朝陷入到了藩镇割据的局面，对岭南鞭长莫及。到了唐朝末期，各大节度使纷纷称王称帝，唐朝逐渐走向崩溃。而唐末的交趾正被南汉政权所管辖。

　　938年，吴权割据交趾，并在白藤江一战中击败了南汉的军队。此后吴权称王，“设官职，制朝仪，定服色”，成为了一方诸侯，这就是越南历史上的“吴朝”。吴权去世后，交趾出现“十二使君之乱”。968年，丁部领统一交趾而称帝，建立“大瞿越国”，史称“丁朝”。丁朝的建立正式标志着越南走向了独立。不过丁朝也十分短暂，只经历了10多年就灭亡了，随后前黎朝建立。

　　980年，宋太宗派遣大军南征。但是北宋军队进入越南后，被黎桓击败于白藤江和支棱。此后，黎桓见好就收，又继续向北宋称臣，宋朝也放弃了统一安南的想法。此后的交趾经过了几十年的稳定发展，其实力也逐渐膨胀起来。

　　1075年，交趾居然对北宋发起了战争，开始水路并举进攻广西的，先后攻陷了钦州、廉州、邕州、太平(崇左)等地。交趾军每攻占一地，即张贴榜文宣称：“中国作青苗、助役之法，穷困生民，我今出兵，欲相拯济。”这引起了王安石的极大愤慨。

　　随后，王安石调遣5万大军南征，并亲撰《讨交趾敕榜》。同年八月，南征军到达桂林，开始陆续收复失地，交趾军则不断败退。到了12月，宋军攻破了交趾军的象阵，杀入了越南境内，距离交趾首都交州(河内)仅30里。为了防止宋军渡过红河，交趾将所有的船只都移到了南岸。宋军于是采取了诱敌之计，交趾中计，派遣几万大军和宋军决战，遭到惨败。最终交趾选择称臣、割地、求和，宋神宗也见好就收，停止了战争。

　　这次战争，北宋一共调遣了近5万军队，死亡了2.7万人，其中大部分是因为水土不服而病死的，课件北宋军队的战斗力已经大大提高。在宋军进攻河内前的两个月，王安石已经被迫辞职，这是战果没有得以扩大的一个重要原因。如果北宋继续支持南征，提供更多援助和补给，或许交趾就再一次纳入到版图之内了。

　　三，开边河湟，灭西夏近在眼前

　　西夏，来源于唐末的定难军节度使，割据夏州等地。在宋太宗时期，夏主李继捧投奔北宋，北宋几乎统一了西北。然而，由于宋太宗安置措施失当，使得其弟李继迁走避漠北，安立室家，开始了北宋对抗，多次击败了宋朝军队。宋真宗时期，选择和西夏保持和平。到了宋仁宗时期，西夏和北宋的战争更加频繁，宋军遭遇到了遭遇了三川口、好水川、定川寨的三场惨败，最终和西夏达成了盟约，用金钱换和平。

　　宋神宗后，开始采取了积极进攻的战略，以图消灭西夏。1068年，王韶提出了《平戎策》，“西夏可取。欲取西夏，当先复河湟，则夏人有腹背受敌之忧”。河湟地区，深入羌藏地区，有利于农耕，自古以来就是中原王朝经营青藏高原的核心。同时，经营河湟，使得西夏腹背受敌。宋神宗读了《平戎策》后，大加赞赏，立马将王韶空降到了西北，负责经营河湟，谋取西夏。

　　王韶到达河湟后，推行“市易法”，筹集到了军费;又对青海的青唐俞龙珂部进行了劝降，俞龙珂率部众十二万人归附。王韶又不断进攻其他吐蕃部落，扩大了北宋的控制范围。在稳定了局势后，王韶对西夏发动了进攻，收复了河州、宕州、岷州、叠州、洮州等地，史称“军行一千八百里，收复五州，拓地二千里。”宋朝也在增加的面积上设置了熙和路。如果继续按照这个趋势下去，西夏必亡。

　　不过，在北宋经营河湟取得巨大成功的时候，王安石却被迫辞职了，这使得王韶坐立不安。1075年，王韶被宋神宗贬斥到了洪州、鄂州等地，西北局势又开始出现了恶化趋势。没有了王安石、王韶等人的支持，宋神宗只能亲自主持改革事业。宋神宗本人志向远大，可惜立场不够坚定。在宋朝积极进攻西夏的时候，辽国则向北宋施压，要求北宋割让代北三州，王安石是坚决拒绝，但是宋神宗却摇摆不定。最终，宋神宗派遣韩缜出使辽国，弃地七百里，可见宋神宗已经没有了进取之心。

　　1081年，西夏发生了政变，梁太后掌权，这时候正是进攻西夏的最佳机会。宋神宗趁机对西夏发动大规模进攻，西夏则采取了“坚壁清野”的政策。此战，最终因为宋军缺乏统一的指挥而失败。这一年，王韶在悲愤中去世了。1085年，宋神宗再次发动进攻，但是依然遭到了失败。对西夏战争的失败，给宋神宗以很大的打击，于是他在当年也病倒去世了。第二年，王安石听说自己的新法被全部废除，也一病不起，终于溘然长逝。

　　司马光等顽固派掌权后，不仅彻底否定了新法，还将王韶收复的土地送给了西夏。后来宋哲宗亲征，重新重用改革派以推行新法，并再次收复了河湟地区。但是，由于没有王安石这样的灵魂人物，新派只是一盘散沙，并且陷入了争权夺利的党争之中。此后，北宋的局势就江河日下了。

　　结语

　　颜习斋曾经评价宋神宗：“用薛向、张商英等治国，用王韶、熊本等治兵，西灭吐蕃，南平洞蛮，夺夏人五十二砦，高丽来朝，宋几振矣。”不过，王才忠尖锐地指出：“宋神宗是变法派的靠山，但他气魄不够宏大，思想不够深刻，性格不够刚毅。”实际上，北宋大多数皇缺少一种坚决的气魄，这也是北宋难以真正实现大一统的一个重要原因。

高盛：美股年内涨势到此为止

　　本博评论：根据昨日发布的数据，华尔街认为美联储9月份减息的概率为70%。以下摘自网络

　　美股再创新高之际 高盛首席竟泼冷水：年内涨势到此为止

　　在美股三大指数再一次刷新纪录新高之际，高盛却泼了市场一盆冷水：预计美股年内的上涨已经结束。

　　高盛将标普500指数的年终目标点位设定在5200点。然而在本月早些时候，标普500指数就已经突破了这一点位。科斯汀认为，这大致暗示美股年内涨势已经结束，"从现在到年底美股走势将持平"。

　　美股新高之际高盛泼冷水

　　美东时间周三，美国发布的最新CPI数据显示，美国通胀重新呈现降温趋势。受此影响，美股周三高开高走，三大指数收创纪录新高。标普500指数日内大涨1.17%，收报5308点。

　　然而，就在市场欢欣鼓舞之际，高盛首席美国股票策略师大卫·科斯汀却表示，随着标普500指数目前高于高盛的年终预测，美股今年的上涨已经基本结束。

　　他在接受采访时表示，目前，在经济基本面、股市估值或企业盈利方面，并无理由支持美股进一步上涨。

　　他还指出，资金流模型也显示，美股的进一步上涨将受到限制。当然，他也强调，如果出现意外变化因素，他也可能调整预估。

　　没有理由支撑美股进一步上涨?

　　截至目前，科斯汀的团队预计美国今年实际GDP增长率将略低于3%，美股企业盈利增长率约为8%。与此同时，美股估值目前处于高位，这意味着美股不太可能进一步获得上涨动力。

　　“按指数水平计算，美股市盈率已经接近21倍。因此，进一步上涨的可能性虽然存在，但可能性已经减小……出现企业盈利远高于我们预期的情况可能性也相当低。”

　　不过，科斯汀并没有完全放弃股市出现牛市逆转的可能性。他表示，如果美联储不得不以比预期更大的幅度降息，美股可能会出现更大的上行空间——但这一情况不在高盛的基本预测情境中。

　　美联储年内预计降息2次?

　　尽管发表了这样并不看好美股上涨前景的言论，但到目前为止，高盛仍然对美联储降息持有较为乐观的期待。

　　尽管今年年初至今美国的通胀降温速度不及预期，但目前高盛仍认为美联储今年最有可能出现两次降息。在本周三美国公布了略低于预期的消费者价格指数(CPI)之后，高盛基本没有改变其对美联储降息前景和市场前景的看法。

　　科斯汀重申，高盛的"基本预测情景实际上是，随着年底的临近，美股市场的市盈率将在当前水平附近或更低。"

　　相比之下，华尔街的其他机构对美股前景比高盛要略微乐观一些。比如，同样将标普500指数年底目标价设定为5200点的瑞银，就在最近提出标普500指数也可能会达到5500点，前提是通胀持续降温，人工智能领域的支出势头保持不变。

5月16日收费频道盘后综述

　　一鼓直上3200点 除正丹 机构：又1趋势龙股债齐飞

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日军如何“下克上”推动侵略战争?

　　以下摘自网络

　　旧日军的参谋们，如何“下克上”推动了侵略战争?

　　在近代日本发动的侵略战争中，有一个特殊现象，那就是日军内部的“下克上”现象。其行为主体，是一个特殊的群体——中下级参谋们。他们胆大妄为，往往擅自策划并造成对外侵略的事实，然后再得到的事后认可。“皇姑屯事变”、“九一八事变”、“七七事变”都带有这种特征。旧日军的参谋们是怎样的一个群体?其“下克上”的制度原因是什么?

　　01/近代参谋制度起源于法、德，日本效法了德国

　　“参谋”一词，在中国最早见于《后汉书・邓寇传》：“其有大议，乃诣朝堂，与公卿参谋。”而在辅佐军事长官出谋划策的意义上，古代军队就已有参谋职能，比如中国战国时期的“股肱”“羽翼”“幕僚”等。参谋作为官名，始于唐代。《新唐书・百官志》记载，天下兵马元帅下有“行军参谋”。

　　然而，现代军队的参谋制度，则起源于近代欧洲。

　　1789年法国大革命爆发，猛烈冲击了欧洲的旧秩序，引起了各封建君主国的仇恨和恐惧。它们结成反法联盟企图扼杀共和制的法国。为了应对武装干涉，1793年6月，法国雅各宾派政权颁布“全民皆兵”法令，以公民义务兵役制取代募兵制，使第一共和国很快就有了120万人的庞大军队。拉扎尔·卡诺(Lazare Carnot，1753—1823)成功实行了军事改革，法国新军投入战场后连连取胜。后来拿破仑得以挥师席卷欧洲，大半功劳就在于征兵制和卡诺改革。卡诺的国防部办公室被认为是现代谋部的雏形。

　　1904年(光绪三十年)，清政府启用了新军军制，设统制官为最高指挥官，下设正参谋官协助指挥，这就是参谋长最早的起源。辛亥革命后，国民政府的民军军制效仿日本军队，设立了军、师、旅、团、营、连、排、班的编制系统，并在军和师设置参谋长职务，职责与日军中的参谋长完全相同。

　　1796—1815年的“拿破仑战争”不仅规模空前，而且兵种增多。除了步兵、骑兵等传统兵种以外，还有炮兵、工兵、通信兵、辎重兵等新兴兵种，师和军逐渐成为固定编制单位。1801年，拿破仑任命贝尔蒂埃(Louis Alexandre Berthie，1753—1815)为军团参谋长，参谋处设4个科。这个参谋处已经基本具备现代参谋部的组织架构。然而，它并没有得到拿破仑的充分重视和运用。后人认为，这也是拿破仑最终失败的重要原因之一。

　　拿破仑留下的课题，是由普鲁士人完成的。

　　1806年的耶拿战役，法军以少胜多，普鲁士军队充分暴露了制度的落后。此后，普鲁士学习法国，不仅采用了义务兵役制，还进一步完善了参谋制度。1821年，沙恩霍斯特(Gerhard Johan David von Scharnhorst，1755—1813)等人的“军事改革委员会”正式把此前的军需总监部更名为谋部，世界上第一个“谋部”就此诞生。

　　1858年9月，毛奇(Helmuth Karl Bernhard von Moltke，1800—1891)出任第四任谋长。他在任内创造了普鲁士谋部的辉煌时期。

　　毛奇曾说：“历史上，不需要别人出主意、自己思考问题定下决心的统帅难得在百年中涌现出一个”，“大多数情况下，军队指导者需要顾问”，“一支军队组建一个司令部是十分重要的”。在他下，普军打赢了1864年的对丹麦战争、1866年的对奥地利战争以及1870年的对法国战争。这些胜利的取得，主要就是因为普军有一个出色的谋长及其谋部。

　　1866年6月2日，普鲁士国王颁布内阁令，命令毛奇全权指挥军队。这道命令开创了普鲁士军事史上由谋长指挥作战行动的先例，普鲁士谋部结束了60余年来无权指挥作战的辅助地位，成为真正意义上的谋部。经过毛奇改革的谋部，其编制、任务及人员选拔与训练等方式一直延续至今。

　　普鲁士的谋部模式，被各国军队引进和效仿，其中就包括近代日本军队。

　　1870年，普鲁士打赢了普法战争，法国皇帝拿破仑三世投降，普鲁士国王威廉一世在法国凡尔赛宫加冕为皇帝，成立德意志帝国。看到这一战果，日本开始全面学习德国的军事制度，特别是谋部制度。1884—1888年期间，日本政府邀请数名德国谋部军官赴日，充分学习吸收德国谋部的经验。在此基础上，日本建立了自己的参谋体系。

　　日军中的参谋一词始见于1968年新政府军与幕府军之间的戊辰战争。当时东征大总督府中设有参谋一职，西乡隆盛就是其中一人。在近代日军中，首任参谋是小坂千寻，他在赴法留学期间取得了法国参谋合格证。

　　日本戊辰战争的最后一役：箱馆战争

　　旧日军的参谋们为何恣意妄为?这与军政和军令分离的二元指挥体系有很大关系。

　　1868年日本明治政府成立后，开始建立近代陆。其由原萨摩藩(今鹿儿岛县)藩阀把持，则由长州藩(今山口县)藩阀把持。其后，日本以法军和德军为蓝本，则学习英国，使得两者在发展路线、对外战略上形成了尖锐的对立。

　　1871年7月，日本兵部省设立参谋局。1872年2月，兵部省被拆分为省和省，参谋局改为省参谋局，1878年12月改称参谋本部，并从省中独立出来。军事行政即军政系统和指挥作战的军令系统分立。

　　军政系统为省和省，军令系统为参谋本部和军令部。军政系统是政府行政机关，听命于内阁首相，而军令系统则直接向天皇负责而不受内阁制约。

　　在上述军事体制中，参谋的职责是负责起草并帮助军事主官实施作战计划。由于军政和军令完全分离，指挥某一级参谋的仍然是上一级参谋而不可能是行政长官，政府的军政部门无法指挥他们。

　　日本参谋本部和的参谋机构——军令部各自下设4个部门，分别负责作战指挥、教育和，军备和动员，，通信等职责。参谋本部及师团、旅团的司令部，从上到下都设有参谋职衔。参谋的职务种类大致分为作战参谋、参谋及负责补给的兵站参谋。其中，作战参谋的地位举足轻重，或兵站参谋一般都从属于作战参谋。

　　在陆里，任参谋职位的都是大学(陆大)和大学(海大)毕业生。陆大条例中明确说明，从志愿入学的步兵、骑兵、炮兵、工兵等兵种军官中选拔优秀学生进行培养，毕业后担任参谋职务。因此，要想成为一名参谋，到陆大读书几乎是唯一选择，而陆大毕业生一毕业就成为前途无量的“天之骄子”。陆大在培养一大批现代化职业军人的同时，也培养了一大批满脑子军国主义思想的军人。二战中的多名甲级战犯毕业于陆大。

　　以陆大出身的校(佐)官级军官为中心结成的“双叶会”“一夕会”“樱会”等团体，进一步强化了中坚幕僚的势力。例如，在“九一八事变”时，这些团体的中心成员永田铁山就任省军务局军事课长，冈村宁次就任人事局补任课长，这些都是当时日本的要职。日本关东军参谋板垣征四郎、石原莞尔等人也是这些团体的成员，他们在当时就是拥有浓厚法西斯思想的日本中下级军官，也是“九一八事变”的罪魁。

　　参谋们的力量来源于“统帅权的独立”。所谓统帅权，系指天皇拥有的统帅军队的大权。统帅权的独立，可以上溯至参谋本部脱离省独立的1878年。当时，这些都是效仿了普鲁士的制度。1889年颁布的《大日本帝国宪法》规定，天皇“总揽统治权”，君权高于议会权力，其军队统帅权独立于内阁，议会和内阁无权过问。天皇统帅陆，并赋予军令长官“帷幄上奏权”。凡有关军令及军事指挥事项，军令机构可以不经过内阁而直接上奏天皇，由天皇裁决。

　　02/“下克上”文化的怪胎——日军参谋们

　　“下克上”最早来源于日本的战国时代(1467—1600)。“下克上”一词在日语中的含义是：身居下位的人战胜或夺取身居上位的人。例如，“武家”即武士们夺取“公家”即天皇朝廷的政权。

　　在日本战国时代，幕府为日本实际的最高统治者，天皇是被架空的虚君。然而，天皇为“万世一系”，幕府却难以逃脱被更迭的宿命。由于战国时代的日本未能形成统一的集权国家，国内诸侯大名势力纷纷崛起，中下级武士阶层依靠武力控制或推翻上级的“下克上”事件也就时有发生。

　　1582年6月21日凌晨，战国大名织田信长(1534—1582)在京都本能寺被心腹明智光秀所杀。当时，明智光秀对茫然失措的部下说“敌在本能寺”。这句话，后来成了代表“下克上”的流行语。由于近代日军中“下克上”成风，特别是参谋们的“下克上”往往决定了日本对外战争的走向，因而人们就以“敌在参谋本部”来描述二战中的日军。

　　明治维新后，日本建立了近代军队，但“下克上”这一战国时代的传统却被保留下来，成为日本二战前后的一种“政治惯性”。

　　本来，国策是由政府制定的，军队只不过是执行国策的工具。但日本关东军的参谋们却把这个关系给颠倒过来。他们设计一种国策，然后付诸实施，再逼迫政府承认。如果政府不肯承认，就施加压力，甚至实现倒阁。在参谋出身的东条英机担任首相后，军部干脆包办了政府，他自己兼任了首相、陆相、外相、文相、商工相、军需相以及参谋总长。

　　旧日本不重视实战经验，许多指挥官是全靠在陆大时的成绩高低或人脉当上的。如陆大成绩前几名的毕业生被称为“军刀组”。陆大学习成绩最优秀者会被安排到参谋本部，而一旦进了参谋本部，那就等于晋升有了保障。这些毫无实战经验的参谋们，突然有一天会被委派为一线部队的指挥官。可以想象，他们的作战指挥水平会有多么脱离实际。

　　日本一线部队的作战计划，一般都要受到参谋本部的管控。而这些作战计划，正是那些校(佐)官级参谋们制定的。例如，当年调动50万中国派遣军的“大陆一号”作战计划，就是由陆大毕业的几个少佐参谋所制定。日军第25军闪击马来半岛，其幕后制定计划的就是日军参谋本部新人，号称“昭和三参谋”之一的濑岛龙三少佐。

　　那么，“敌在参谋本部”的说法是从何而起的呢?

　　这些校官级(大佐、中佐、少佐)参谋们喜欢越级过问决策，导致日军作战水平一路下滑。当时欧美军队已经出现立体化作战雏形，而日本还维持在一战阵地战理论，而且还发明了“玉碎理论”，让日军在滩头和美军拼刺刀，从而加速了日本的溃败。

　　参谋们位卑权重，也使他们容易“下克上”。在趾高气扬的日军参谋们看来，一线部队的联队长只不过是负责在阵亡名单上签字的傀儡，师团长只不过是作战计划的执行者，只有制定作战计划的参谋才是作战的灵魂。因此，参谋们往往会背着军部和大本营搞一些小动作，而且往往因为他们是精英分子而获得特赦。这种情况进一步助长了他们的傲气。

　　时任关东军参谋的石原莞尔认为，未来世界的冲突将是东方文明和西方文明的冲突，作为东方文明代表的日本不可避免地要和作为西方文明代表的美国要进行一场所谓“最终的战争”。日本因缺乏战略纵深及战略资源，必须将“满蒙”作为后方基地，必须拥有中国东北铁路的经营权和驻军权、土地租借权、矿山及森林的采伐权等。

　　1929年7月，石原莞尔对关东军的参谋们首次发表了他的“最终战争论”和“满洲土地无主论”，得到高级参谋板垣征四郎的推崇。后来，石原莞尔中佐、板垣征四郎大佐、花谷正少佐和今田新太郎少佐组成了专门研究占领和统治“满洲”的小团体，这四人也是“九一八事变”的策划者和发动者。

　　时任关东军司令官村冈长太郎(陆大16期军刀组)、参谋长斋藤恒(陆大19期)、高级参谋河本大作等人认为，张作霖是维持这条“满蒙生命线”的最大障碍。参谋本部作战部长荒木贞夫也支持关东军对抗省和内阁。于是，经村冈下令，在河本大作的主谋下，张作霖于1928年6月4日凌晨在皇姑屯被日军炸死(“皇姑屯事件”)。.

　　1931年，石原莞尔和板垣征四郎策划和发动了“九一八事变”。从当时中日双方在中国东北的军事力量对比看，这无疑是一场豪睹。当时关东军只有10600人，重火力也就只有两门24公分大炮。而东北军则有44.8万兵力，其中正规军就有26万8千，仅在奉天就有6万人左右。东北军不仅占据人数的绝对优势，而且在武器火力上也远远超过了关东军。关东军后来缴获的战利品就有：飞机60架，坦克25辆，还有大量日军都没有的捷克式冲锋枪!

　　在事变策划阶段，对于石原莞尔的计划，参谋本部和都有共鸣，但担心美国、苏俄或者蒋介石插手。但石原已做了逐一分析，认为这几方均不会出面干预。如果东北军真的抵抗，关东军没有胜算。所以，石原又通过朝鲜军参谋神田正种(陆大31期)串通了朝鲜军司令官林铣十郎大将，擅自将朝鲜军调至边境，随时准备越境支援关东军，而其中的两个大队(营)当晚已经越过了边界。

　　他们密谋发动“九一八事变”的事情被日本驻沈阳领事林久治郎得知。林久治郎向外务省通报了关东军参谋可能制造冲突的情况，外务省向陆相南次郎汇报了情况，裕仁天皇也要求南次郎采取措施，整顿关东军的军纪，防止关东军未经政府和天皇允许制造事端。于是，参谋本部派作战部次长建川美次(陆大21期)前往奉天(沈阳)阻止关东军擅自行动。然而，为了帮助石原莞尔及关东军实施计划，建川美次故意不坐飞机而在途中拖延，给了石原等人准备和实施计划的时间。等建川坐火车到达奉天，已是9月18号傍晚。石原莞尔、板垣征四郎、花谷正、今田新太郎决定当晚就动手，关东军突然袭击了东北军北大营。发动“九一八事变”后，板垣征四郎才向关东军司令本庄繁大将报告了事变情况，而本庄繁则擅自决定，命令关东军展开进攻。

　　本庄繁向日本政府发出电报谎称，东北军挑起了冲突。日本首相若槻礼次郎紧急召开会议。在会议上，若槻礼次郎和日本政府高官们一致认为，关东军是事变的挑衅者，为了防止日本被国际社会制裁，日本政府通过了不扩大“九一八事变”的政令，内容包括：不准进攻东三省，不准在占领区成立新的军政府。但关东军对政府的命令不予理睬，继续扩大战争，准备进攻哈尔滨。

　　必须指出，日本政府不扩大事变的方针，并非良心发现，而是认为发动大规模侵华战争的时机尚未成熟。但日本关东军的参谋军官们已经不顾政府的禁令，以“下克上”的方式发动了“九一八事变”，并继续扩大战争。对于政府的禁令，板垣征四郎和石原莞尔还计划发动政变，推翻政府，杀害首相等内阁官员，发动更大规模的侵华战争。可见，日本关东军参谋们“下克上”发动战争的气焰已嚣张到了极点。

　　由于拥有兵力和火力优势的东北军执行“不抵抗”命令而不战而撤，东北不久就全境沦陷。到了1932年年初，关东军占领东三省，扶持成立了傀儡政权“满洲国”。

　　石原莞尔们以“下克上”的方式，制造了“九一八事变”的既成事实，然后逼迫日本政府给予认可。由于“九一八事变”事实上搞成功，日本由此占领了中国东北全境，事后石原莞尔和板垣征四郎非但没有受到惩罚，反而成了全日本的英雄。石原莞尔被誉为“战略大师”，板垣征四郎以中将军衔升任陆相。这一结果更加刺激了日军参谋后辈们纷纷“下克上”，都想效仿石原莞尔制造轰动性的“成果”，因而争相推动和扩大了侵略战争。

　　1937年，日军又发动了“七七事变”。其幕后参谋武藤章等人，在事变之前面对前来劝阻的石原莞尔说道：“我们只不过是将石原阁下在满洲做过的事重新做过一下而已。”日本华北驻屯军步兵旅团第一联队联队长牟田口廉也，是“七七事变”的主要策动者，而他也曾在参谋本部庶务科担任参谋。他曾宣称：“大东亚战争的责任应该由老子承担。是老子在卢沟桥打响第一枪，挑起了这场战争。”

　　“九一八事变”和“七七事变”的发生，既有必然性，也有偶然性。明治维新后，日本形成了“大陆政策”，侵占“满蒙”即中国东北和内蒙地区成为日本的“既定国策”，这是日本发动侵华战争的必然性。但日本在何时、以何种方式发动和扩大侵华战争，则是由一个个“事变”的具体进程决定的，这就是日本侵华战争的偶然性。在这个过程中，日军参谋们起到了在每个节点上“下克上”突破现状、一步步扩大日本侵华战争的恶劣作用。

　　日军参谋们的“下克上”，既推动了侵略战争，同时也加速了日本的败亡。“七七事变”让日本陷入中国全面抗战的泥潭中，拖垮了日本经济。辻政信等参谋盗用关东军司令官植田谦吉的命令发动诺门罕战役，导致关东军遭到重创。但他们犯了错也不会受到严苛的处罚，反而可以将那些联队长、师团长排挤掉，为自己的晋升铺路。因此，每当日军打败仗，都是师团长和司令官背锅。数年后，这些参谋就能顶上这些岗位，“下克上”的戏剧就这样周而复始地上演。

　　在二战后的东京审判中，第一批被指定为甲级战犯嫌疑人的有28名，其中有18人曾经当过参谋，其中15人为。被判绞刑的7名甲级战犯中，除广田弘毅是文官以外，其他全是旧日本参谋出身。

五矿期货：贵金属建议逢低做多为主

　　五矿期货：贵金属策略上建议逢低做多为主

　　昨夜发布的美国通胀数据小幅低于预期，但零售销售数据出现非常显著的走弱情况。贵金属价格涨幅明显。美国4月总体CPI同比升3.4%，预符合期的3.4%，低于前值的3.5%。基于美国高频消费数据以及就业市场数据，美联储在本年度进入实质性降息是具备确定性的，我们预计后续贵金属价格上涨的节点将会在显著走弱的美国劳动力市场数据发布后。

　　当前金银比价的处于相对高位，金银比价的回归将会以白银大涨的形式呈现，贵金属策略上建议逢低做多为主，沪金主连参考运行区间554-588元/克，沪银主连参考运行区间7284-7790元/千克。

日军装备比国军烂，为何总能以少胜多，横扫对手

　　以下摘自网络

　　抗战中日军装备性能竟比中国还烂，却为何总能以少胜多，横扫对手

　　然而打破僵局的无一例外都是日军，他们总能击破我军的侧翼，以大迂回的方式包抄对手。(军校教导总队军校教导总队)反观，不同部队战法各异，作战效果主要取决于指挥官水平，可现代化的军事人才又是中国奇缺的。

　　一

　　1944年日军败局已定时，仍敢发动大规模的“1号作战”计划，攻陷豫湘桂大片土地。即使天皇颁布投降诏书后，侵华日军司令部还多次表示：“应排除屈辱和平，坚决将战争进行到底”。日军嚣张的资本到底来自哪里呢?

　　抗战中，是双方作战的绝对主力，限于中国糟糕的基础设施，依靠车马牵引的重装备很多时候无法使用。三八大盖、歪把子机枪和王八盒子构成日本的三大件。

　　三八大盖是把好枪，但缺点也很致命，过分强调射程和精度的代价是，子弹对枪眼周围组织没有杀伤力，不击中要害很难致命。中正式步枪为1924年式毛瑟步枪的改进型，7.92毫米子弹打中人体后，经常带出一大块肉，杀伤力远高于三八大盖。

　　(二战日本主要单兵装备)

　　日军很快意识到三八大盖打不死人，1939年又研制出了九九式步枪。因经济问题仅装备了关东军，并未给关内的日军换发。

　　在机枪上，日军的大正十一年式和九六式轻机枪毛病非常多，供弹不畅就不说了，6.5毫米子弹的杀伤力根本不行。的捷克式轻机枪性能稳定不说，7.9毫米子弹的杀伤力更强。

　　日军的九二式重机枪操作繁琐，还非常容易卡壳。使用的马克沁机枪除了水冷麻烦外，其他方面均优于日军。

　　“王八盒子”(南部十四式手枪)就更别提了，弹簧钢质量不合格，供弹经常出现问题，又被称之为“二战最差手枪”。中国军人热衷的盒子炮，被誉为当时世界最好的自动手枪，火力猛、装弹量多。缺点是重量大、体积大，不利于防身。

　　(全面抗战初期装备)

　　在重武器方面，日军数量明显占据优势，但性能却比不过进口的德国山炮。

　　印象中日军装备性能应该全面压倒才是，那为何会是这样一种情况呢?这还要怪日本太穷，为了赶超英美，把绝大部分财力都投到了到海、空军去了。诺门坎战役时，日本意识到装备的落后，但受太平洋战场的牵制，依然力不从心。

　　二

　　以淞沪和忻口会战来说，正面僵持时，双方的损失都非常惨重。在一定程度上说明了日军装备在性能和数量上的优势，并不能完全抵消人数上的优势。然而打破僵局的无一例外都是日军，他们总能击破我军的侧翼，以大迂回的方式包抄对手。

　　不仅仅是上海派遣军和华北侵华日军，几乎所有日军都热衷于这种战法。也就是说，日军有一群高素质指挥官，可以将一个成功战法在全军快速复制。

　　(军校教导总队军校教导总队)

　　反观，不同部队战法各异，作战效果主要取决于指挥官水平，可现代化的军事人才又是中国奇缺的。

　　武士道精神强调：忠诚、勇敢和冷静，这往往又是一个优秀军人所必须的。每当部队深处险境时，日军总能从容应对，这也是抗战中为什么我军出现了多次“围而不能歼”的情况。

　　很多中国军人本身就是军阀，连信仰都没有，又何谈忠诚。战场上遇到困难，最先想到的是如何保存实力，这样焉能不败?

　　日军装备好，中国人多啊;日本工业水平高，中国有外援啊。硬件上的差距并不是的致命伤，而指挥、训练、战术等软实力上的差距，才是的命门。

　　所以两个精锐德械师吃不掉有一个区区3000人的日本，问题并不出在枪上，而是人上。

今日a股有可能探底后出现反弹

隔夜美股三大指数，纳指引领全部上涨；黄金上涨，收盘2393美元；原油上涨，收盘78.3美元；美股华尔街七子，除亚马逊下跌，其他全部上涨。
日经225指数高开，收盘上涨0.08%；港股佛诞节停牌一天，今日开盘。
目前大A的人工智能，全部来源于美国的开源模型，主要是Meta的开源，算力和芯片均是短板。
昨日A股最低下探到3117点；今日周四，有可能探底后出现反弹。

5月15日收费频道盘后综述

　　1类金属最配新质生产力 产业巨变的历史级行情

　　市场股指是继续呈现一个高位的弱势震荡调整走势，股指午后是出现了进一步的杀跌走低，市场盘面热点的博弈反复也明显加剧。热点的轮动也非常的频繁，不过资源类中的金属热点是持续轮动走强，不论是小金属、工业金属、贵金属都出现了反复的走强。2006年'煤飞色舞'行情的主要驱动是国内城市化过程所带来的的地产基建大发展，其需要的是以钢铁、铜、铝、锌为代表的基本金属。而当下，面对全球新的技术革命浪潮以及国内的制造业升级，元素需求结构发生重大变化，如锂钴镍稀土因新能源汽车发展需求大增、锡因AI发展需求增长、钼钨因金属材料升级需求增长、锑因光伏需求及军工需求而增长，基本金属中铜铝同样受益新能源发展，需求出现增长，因此小金属成为了此轮技术革命下的重点。

　　新材料、新能源以及人工智能等领域的发展，小金属多是以添加剂形式存在，其对应的体量必然不如基本金属大，但小金属自身的体量就不大，而且更为重要的是，小金属在科技革命中发挥的作用却不容小觑，如钼元素的'耐磨耐腐蚀耐高温'性质之于高端制造，锑元素的'澄清'性质之于光伏玻璃、'热缩冷胀'性质之于军工，锡元素因熔点低、展性好、易与许多金属形成合金、并且无毒、耐腐蚀等特性之于半导体、光伏焊带、汽车电子等等，我们认为在供需驱动以及美元信用重构的背景下，本轮或是历史级别的行情。

　　在于新质生产力需求，在供给受限的资源品逻辑下，机构研报普遍看好锑、锡、钨、钼、金、银、铜、铝8类品种。新兴领域驱动的需求当中，小金属板块的需求弹性或强于基本金属，以锑为例，2019年锑下游需求中，光伏玻璃占比或仅为5%，2023年已快速提升至23%。年初至今，以锑锡钨钼为代表的的小金属商品价格出现较大幅度上涨，且近期有加速上涨态势。小金属通常面临更高的资源稀缺性且资源枯竭日益突出。锑在地壳中的含量仅0.0001%，锡在地壳中的含量仅0.004%。此外，由于常年过度开采，普遍面临资源储量减少、品位下降的情况。

　　年初至今，以锑锡钨钼为代表的的小金属商品价格出现较大幅度上涨，且近期有加速上涨态势。一众小金属品种均出现上涨现象绝非偶然，其背后是'产业巨变+供给强刚性'所共同驱动。另外，根据历史行情来看，小金属板块在有色金属板块牛市期间最终实现的累计收益率较高。

中途岛海战：太平洋战争的重要转折点

　　中途岛海战的重要意义在于它改变了太平洋地区日美的航空母舰实力对比。日本在太平洋战场丧失战略主动权，战局出现有利于盟军的转折。以下由本博编摘自网络

　　中途岛海战：太平洋战争的重要转折点

　　中途岛海战是史上的著名战役，也是日本在二战中组织的最大规模战略进攻。在这场战役中，占绝对优势的日本遭到重创，美国则以少胜多取得胜利，中途岛海战因此成为太平洋战争的重要转折点。

　　一、激战之后制海权易主

　　中途岛位于亚洲和北美之间的太平洋航线的中途，故此得名，与美国旧金山、日本横滨相距均为约2800海里，与美军太平洋舰队大本营珍珠港相距约1100海里，是美国在中太平洋的重要基地，更是夏威夷的前哨。

　　1941年12月7日，日军偷袭珍珠港，美国太平洋舰队损失惨重，日本相继占领了太平洋上的诸多岛屿，取得节节胜利。危难之际，切斯特·尼米兹出任美国太平洋舰队司令，组织了只有4艘航空母舰及若干护航舰的舰队，并于1942年袭击了中太平洋岛屿上的日军，轰炸东京更是震动日本朝野。为了报复美军的反击，同时获得在太平洋上的前进基地并歼灭美军航母舰队，日本军令部批准了名为“米号作战”的中途岛作战计划，即先佯攻阿留申群岛分散美航母舰队兵力，再夺取中途岛。

　　1942年6月3日，日本舰队空袭阿留申群岛荷兰港，企图诱使美军分兵驰援，但早已通过密码破译获知日军作战计划的尼米兹并未上当。5日凌晨，日本联合舰队主力南云忠一中将所率航母编队在中途岛西北方向派出机和空中战斗警戒机，同时下令“加贺”号、“赤城”号、“苍龙”号、“飞龙”号4艘航母派出36架俯冲轰炸机、36架水平轰炸机、36架“零”式战斗机共108架舰载机奔袭中途岛。50分钟后，南云部队准备对中途岛发起第二波攻击时，收到机“发现敌舰队10艘”的报告，于是决定将第二波攻击的飞机用于突袭美军水面舰艇，但此后又收到机“敌舰队后方伴随着似乎是航母的大舰”报告，遂命令给飞机重新换上攻击军舰的鱼雷。当完成鱼雷换装的第一架飞机准备起飞时，“加贺”号、“赤城”号、“苍龙”号航母突然遭到美军袭击，相继起火。“飞龙”号因距离稍远而未受袭击，在作战中击沉了美军“约克城”号航母，后也遭美机轰炸起火。次日凌晨，“飞龙”号与“赤城”号挽救无望，由日方击沉。

　　最终，日军4艘主力航母全部被击沉，损失飞机332架;美国1艘航母被击沉，损失飞机147架。中途岛海战扭转了太平洋战争的局势，战场的主动权由日本转移到美国手中。

　　二、日军败于思想僵化、临战失误

　　第一，“巨舰大炮主义”的战略思想根深蒂固。1905年日俄战争对马海战的胜利极大地影响了日本，使其确立了“巨舰大炮主义”的战略思想，将主力舰队的总决战作为击溃对方和取得制海权的基本方法。此后，日本高度重视大型战舰建设，先是提出“八八舰队”(8艘战列舰和8艘装甲巡洋舰为主力的舰队)目标，又在1930年伦敦裁军会议上提出日本主力舰与英美的比例应为7:10，甚至为发展主力舰于1935年退出了裁军会议。1937年日本决定建造每艘造价为1500亿日元(相当于制造1000架飞机费用)的“大和”号和“武藏”号巨型主力舰，其排水量远超当时英美最大战列舰。

　　然而，随着第一次世界大战后理论与实践的发展，航空母舰在作战中的作用日益凸显。日本在1922年就拥有了第一艘航母“凤翔”号，更是在偷袭珍珠港中显示了航母的威力，但日本内部有一种观点，认为美军虽然较早发觉作战主力已经从战列舰转移到航，却还是在珍珠港事件中挨打。日本因此陶醉于出乎预料的战果，仍将战列舰奉为主力。中途岛海战前，尽管日本内部围绕对美作战的战略战术存在不同建议，以联合舰队司令山本五十六为首的日本却始终将巨舰大炮、舰队决战视为制胜法宝。

　　为此，在中途岛海战中，南云忠一率领的航母编队被部署在前，而“大和”号等7艘主力舰则被编入主力舰队，在距航母编队300海里处跟进。航母在前、主力舰队在后的战略设计缺陷明显。一是由于“大和”号等被编入主力舰队导致航母编队中的机数量不足，南云部队在中途岛西北派出的机只够进行一层，无法及时发现美军航母位置。二是航母编队无法受到战列舰的炮火掩护，暴露在美军攻击之下。

　　第二，日本临战指挥与战术失误。一是使用航力的方法不当。尽管日军将奔袭中途岛的飞机分为两个波次，但每个波次的飞机都是从各航母上按比例抽出的，导致4艘航母起飞和回收飞机都是同步进行的，即可能同时丧失战斗力，无法有效应对突袭。二是未能及时抓住战机。在发现美军1艘航母后，日军在部分攻击队准备好的情况下没有率先发动攻击，而是等待收回空袭中途岛的第一波攻击机，在保证有足够战斗机掩护、做好完备的攻击态势之后再起飞突击，导致贻误战机。

　　三、不容忽视的技术因素

　　第一，日本在战中失败。日本方面对不够重视，不足。1942年初日军在太平洋战场上频繁使用无线电联络，联合舰队发出的密码电报中，约90%被美军人员截获。因为工作仓促，日本没有按规定定期更换密码。反观盟军方面，尼米兹在珍珠港事件后加强了机构建设，组建了专门截获、破译和整理日本密码的作战小组。同时，美澳部门也加强了配合。战役之前，澳大利亚中心提供了大量正确且有价值的，美国小组破译了日本“JN-25密码”，使美军提前获悉日军行动计划。在日美兵力相差悬殊的情况下，准确的使美军有针对性地制定了对日，取得了作战主动权。

　　第二，日本在雷达等关键技术方面落后。虽然当时日本的夜行潜望镜具有一定优势，但雷达技术滞后。雷达信号能够穿透浓雾、对敌机进行定位，在预警方面较机优势显著。在中途岛海战中，日本未能使用雷达，只能依靠机。然而，由于飞机故障和云层原因，日军机未能及时发现美军舰队，而美军机却早于日方2小时发现了日军舰队，取得了战场先机。

　　日本军事思想的落后，临战指挥与战术失误以及技术原因共同导致了中途岛海战的失败。此后，日本停止了正在进行的大型战列舰建设，紧急改建一些战舰船体作为航空母舰，同时加紧发展雷达技术。海战结束6个月后，雷达技术才应用于其装备。然而，日本在中途岛海战中损失的大量精英飞行员却无法在短期内弥补。由于此次作战损失惨重，日军被迫停止了在战略上的全面进攻，转而进入守势，这对整个太平洋战争局势产生了深远的影响。

　　四、日军失败原因分析

　　1.日本骄傲自大，狂妄轻敌。骄兵必败，这是日本在这次海战中的真实写照，也是日本在这次海战中失败的根本原因。战争初始阶段，日本表现很好，尤其是偷袭珍珠港，做到了计划周密，准备充足，作战精确无误，取得了意想不到的辉煌战果。但是由于这个阶段过于顺利，使日本上下被胜利冲昏了头脑。在这次海战上，没有了开战初期那种兢兢业业的态度。作战计划制定仓促，漏洞百出，对反对意见置若罔闻。而对作战计划进行检验的图上也是敷衍了事。例如，中南云部队在空袭中途岛时遭到美陆基飞机的攻击，裁判判定日本舰队被命中9次，两艘航空母舰被击沉。可主持的宇垣少将命令将命中次数改为3次，改判为一艘航空母舰被击沉，另一艘轻伤，可不久这艘被击沉的航空母舰又从海底浮了上来，参加了下一阶段的战役。而日本南云忠一中将的第一机动部队的官兵也对战役抱着“无论是什么任务我们都可以完成”的态度，没有认真准备。日本全军上下狂妄自大，这也是导致后来一连串错误，致使日本失败的根源。

　　2.战的失败。战争在当时已经向多维空间发展，战和信息战已经成为制约战争胜利的主要因素之一。在这次海战中美军取胜的王牌就是事先破译了日本的密码，在战役爆发前就了解了日本的作战计划和作战部署。这样就能集中力量伏击日军。当时负责密码破译的莱顿中校向司令部预报：“日本机动舰队将从西北方来，方位325度，将在离中途岛175海里的地方被我们发现，时间是中途岛时间6时。”当在准确的时间发现日本舰队后，尼米兹向莱顿中校说：“祝贺你，与你预报的只差了5海里。”反观日本，他们在战前没有搜集到任何有价值的，预定的行动也由于种种原因取消了。因此对敌情作出了完全错误的判断。双方一明一暗，使美国享尽了先机之利。

　　3.日本作战计划的错误。首先，日本犯了分散兵力的错误。日本的舰只虽多，却被分为相互不能直接支援的六支，将2艘航空母舰用于遥远的北方，使得在中途岛方向主要靠南云舰队的4艘航空母舰，这4艘航空母舰上共有舰载机261架。而美国最大限度的集中部署自己的力量，全部可用于中途岛方向的飞机达到354架，在数量上反而占了优势。其次。在给南云舰队的任务是两个根本矛盾的任务。一个任务是空袭中途岛，为登临作战作火力准备。这就严格限制南云舰队的行动自由。可另一个任务确是与敌人舰队接触并歼灭之，这又要求南云舰队根据情况完全机动行事。由于没有指明哪个优先，使南云舰队无所适从。被迫在两个波次的飞机上装载了完成不同任务的弹药，后来因为更换弹药延误了时间，延误了战机，遭受灭顶之灾。第三，没有重视工作，对搜集的手段不重视，使得没有正确判明敌情。

　　4.日本作战观念的落后。美国在珍珠港被击沉了所有的战列舰，反而使他们放开了束缚的手脚，建立了以航空母舰为核心的特混舰队，其他舰只都围绕保护航空母舰。而日本虽然运用舰载机取得了偷袭珍珠港的胜利，可中坚持以战舰作为海战决战的决定性力量的拥护者还大有人在，包括当时世界上最大的战列舰“大和”号在内的战列舰队被保存在柱岛锚地，用来将来决战之用。它们发挥的作用并不比珍珠港被击沉的美国战列舰大。日本不愿将战列舰和航空母舰混合编组为以航空母舰为核心的舰队，让战列舰为航空母舰提供对空掩护，致使南云舰队只得靠自己的巡逻机来保护自己。当遭到中途岛飞机攻击时，日本舰队只得将第二波飞机中的掩护战斗机起飞迎战，造成得到美军舰队的后已经准备好的俯冲轰炸机没有战斗机掩护，南云目睹了没有战斗机掩护的美国战机失败的下场，不愿自己重蹈覆辙，决定重组部队后再进攻美国舰队，使得战机延误。而且为登陆作战作火力准备的任务完全可以由战列舰队担任，这样就能放开南云舰队的手脚。

　　5.作战指挥的错误。首先是忽视了任务。南云舰队没有专门的机飞行队，由于不愿分散进攻力量，南云舰队的任务主要由编队中战列舰和巡洋舰上的老式水上飞机担任。那天日本舰队没有进行双相搜索，进行单相搜索的飞机中有2架出现故障，延误了起飞时间，造成发现美国舰队迟误，直接影响战局。第二，当南云得到美国舰队的后，没有采纳山口多闻的建议，立即出动所有战斗机掩护的俯冲轰炸机进攻，导致舰机同沉。第三，山本五十六大将亲自率战列舰队出战，为保持无线电静默，自动放弃了战役的指导。

　　6.两国科学技术和工业经济实力的差异。日本在科学技术上落后于美国，一个明显的证明就是雷达技术的应用。当时美国舰队已经装备了雷达，在日本机群没有到来就发现并预先做好准备，而日本舰队没有装备雷达，所有警戒全靠目测，当美国俯冲轰炸机借云层的掩护攻击时，无法及时作出反应。而双方的工业经济实力也起了很大作用。在中途岛海战前发生了珊瑚海海战，日本的航空母舰“翔鹤号”受伤，需要一个月的修理时间，“瑞鹤号”由于人员损失太大也无法执行战斗任务。美国的航空母舰“列克星敦号”沉没，“约克城”号受伤。美国为了让“约克城”号参加中途岛海战，集中全力对“约克城”号进行了三天三夜的抢修，终于使它重上战场，为胜利的取得立下了汗马功劳。双方在这里就能比较出水平高下，日本减少了2艘航空母舰，美国却增加了1艘，双方航空母舰的对比变为4:3，大大减少了双方的差距，为美国获胜打下坚实的基础。

　　五、命运五分钟

　　经过3小时激战，日本的防御屏障似乎证实牢不可破，因此日军改变了93架轰炸机和鱼雷飞机的任务。但在上午10时22分，这个牢不可破的防御屏障终于打开一个缺口。“飞龙”号航母忽然脱离箱形编队，向北驶去;但其余3艘航母仍然抱成一团，在飞机起飞点进行反击。它们的飞行甲板成了邀请大灾难降临的地方：一群飞行员激动地加大发动机的转速，一堆堆炸弹放得乱七八糟，军官士兵紧张地奔跑，高辛烷油料软管像蛇一样在人们的脚下弯弯曲曲。只需要5分钟就能完成出击准备一举消灭美国航母。

　　“零”式飞机正在低空飞行，追击低空飞行的美军鱼雷飞机。这使得日本航母缺少对付高空攻击的战斗机巡逻掩护。正在这时，美国韦德·麦克拉斯基少校率领的从“企业”号航母起飞的36架“无畏”式俯冲轰炸机和马克斯韦尔·莱斯利少校率领的从“约克城”号航母飞掠下来，忽然破云而出，伴随着令人毛骨悚然的尖叫声，他们向下方的日本航母起飞的17架俯冲轰炸机发起攻击。在很多后世的电影中都引叙这种说法和情节而实际情况是不一样的。 [3]

　　不存在的“命运的5分钟”

　　日方朝云出版社出版的《中途岛海战》，已经从根本上否定了“命运的5分钟”说法。

　　“南云舰队中弹时，一航战的换弹(炸弹换鱼雷)尚未完成，攻击队正在准备起飞，第一架战斗机滑出甲板时中弹的说法虽然普遍，但可以肯定的是，这架战斗机属于舰队直掩机，而不属于对美特混舰队的攻击机队的护航机。”

　　根据赤城舰桥上的了望员证词，中弹瞬间，赤城飞行甲板上，连一架攻击机都没有。只有3架零式战斗机。其中1架似乎属于为第2攻击队准备的掩护机，但无法断定。因为当时为第2攻击队准备的护航战斗机，几乎都在上空掩护舰队。另外2架，可以断定属于刚刚降落下来，补充弹药燃料的直掩机。

　　而据飞行员证词，当时起飞的1架零式战斗机，是因为其飞行员发现了正俯冲下来的美军飞机，而立刻跳上眼前飞机起飞。可以证实，赤城中弹前，其甲板上只有3架零式战斗机，而且都没有飞行员。第2攻击队的97舰攻飞行员，正在待机室里等待起飞。

　　实际上，赤城等航母飞行员的伤亡并不大，这也证实了他们当时应该不在飞机座舱里，因为如果他们在整齐排列在甲板上的飞机座舱里，中弹后，在极短时间内便被陆续引爆的飞机将会大批杀死其飞行员。

　　加贺航母中弹瞬间，甲板上是否已经排列满第2攻击队的飞机，没有准确说法，但有证词说97舰攻在升降机的时候中弹。

　　苍龙中弹瞬间，有证词说“甲板上有10架左右舰攻”。这可能是第1攻击队返回的舰攻刚刚降落，或者是为第2攻击队准备的“99俯冲轰炸机”。不管怎么说，都不能证明第2攻击队还有5分钟就能起飞。

　　而且，如果1，2航战是在“命运的5分钟”内中弹，那么没有中弹的飞龙应该在5分钟内起飞全部的第2攻击队战机。但实际上，飞龙第2攻击队的开始起飞时间，是在3艘航母都中弹后的30分钟。由此可见，至少飞龙也绝对不是还有5分钟就能起飞其攻击队。

　　至少可以下一个结论——3艘航母中弹的时刻，苍龙、飞龙的第2攻击队的起飞至少还需要30分钟，而赤城、加贺则需要更多时间。

　　据赤城koto中尉证词，“还有5分钟，大概是还有5分钟，机库内的攻击机队就能完成其炸弹换鱼雷的工作，然后要把一架架飞机，通过升降机提升到甲板上，在起飞位置排列好，完成试运行，然后起飞，这最少需要30分钟的时间。”

　　当时第1航空舰队第2航空参谋(第一参谋是源田少佐)，在回答战后委员会提问的时候，说“命运的5分钟都是胡扯”。

　　即使有“命运的30分钟”或者“命运的60分钟”存在，“命运的5分钟”也是绝对不存在的。这大概是日本人独特的思维方式，“命运的5分钟”意味着日本人的“本来我们能赢”，“只是一点点的厄运”的主观愿望的投影。

　　日本的部分生还将校再三再四的提起论证“命运的5分钟”，但委员会曾经调查过他们在中途岛战役的战斗岗位，以及对是否目击等问题的回答，实际上，他们的岗位以及是否目击的回答，决定了他们都不能支持“命运的5分钟”一说。

　　六、中途岛海战对中国的影响

　　主要体现在对日本战略态势的改变上，这场战役是抗日战争中的一个转折点。在这场战役之前，一直在节节溃败，但在这场战役后，中日之间进入了战略相持阶段。日本非常嚣张，曾喊出了三个月灭亡中国的口号，但武汉会战打碎了日本速战速决的幻想，致使日本不得不将大量精力放在中国战场。

　　中途岛海战中，美军成功击沉了四艘日本航母，导致日本在后续的战争中的势力大幅度削弱。美国也借此成功抓住战争主动权。这场战役对美国来说具有重要意义，因为中途岛位于太平洋的中部，是美国与亚洲之间的重要交通枢纽。如果它一旦落入日军之手，不仅美国重地珍珠港会受到严重威胁，而且还会对美国本土的利益产生直接影响。

　　此外，中途岛海战也对美国的士气和信心产生了积极影响，证明了自己能够与日本抗衡并取得胜利。美国获得了在太平洋上的主动权和优势，从此可以采取进攻和追击的策略，实施岛屿跳跃作战，逐步收复日本占领的领土。

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