手机游戏

随着智能手机的迅速普及，与3G网络的快速发展，移动互联网的相关业务，已逐渐成为国内各厂商关注的焦点，中国手机游戏市场仍然以单机版游戏为主，网游版产品所占比重较低。从整体行业来看，中国手机游戏行业处于快速发展期，近两年来，在电信运营商和手机游戏开发商的联合推动下，中国的手机游戏行业，取得了较快的发展。

随着中国与日本、韩国、新加坡、马来西亚、台湾等国家和地区在3G业务上深入合作，中国乃至亚洲地区逐渐发展成为全球范围内潜力最大的移动互联网市场，截至2010年年底，中国手机网民规模达3.03亿。预计在未来一两年内，手机上的游戏用户数量将超过传统PC游戏用户。

对此，本人以此做如下分析之三

十三是关注手机游戏运营方面的北纬科技、中青宝、郎马信息、掌趣科技、拓息、时代出版、博瑞传播、旋极信息、东方通信、厦门信达、高乐股份、昌红科技、凤凰传媒、华策影视、润和软件、雷柏科技、嘉林杰、中兴通信、综艺股份、帮讯技术、分众传媒、高鸿股份、爱施德、久其软件、中电电机、盛讯达、游族网络。

十四是关注手机游戏代理方面拓息、三七互娱、掌趣科技、天舟文化；

十五是关注手机游戏平台吉比特、巨人网络；

十六是关注手机游戏提供的浙大网新；

十七是关注手机游戏知识版权方面的秀强股份

十八是关于手机游戏服务的金山软件。

凤竹纺织

报告期，公司仍以数字化、智能化、绿色化为产业创新升级方向，积极推动安东新厂各项系统建设工作，通过引进多项智能化、绿色化高端技术及装备系统，致力于打造纺织印染行业数字工厂标杆。在此基础上，公司继续完善现代化管理体系、优化产品订单结构、推进生产数字化管控、严控各项成本费用等，平稳实现各项业绩指标，具体表现在如下几方面： 在管理体系方面，公司继续按照相关法律法规及上市公司最新监管要求，持续完善公司治理体系，未来将积极探索有特色的民营上市公司治理做法，创建现代化管理体系，为公司正常经营保驾护航；在市场开发方面，公司继续秉承以“专注细节，成就完美”的品牌理念，以“努力为顾客提供更满意的产品”的质量方针，坚持以客户为中心，专注提供有品质的产品和服务。一方面，公司积极参加国内外各种纺织面料展和行业交流考察，加强与上下游的联系，了解行业面料流行趋势，加强对功能性、环保性的新品种进行开发和市场推介，提高面料品牌知名度；另一方面，通过不断优化产品订单结构，提高具有高附加值和高效益的品种比例，强化产品的适销性和赢利能力，从而在巩固原有客户群的基础上拓展优质品牌客户，提高市场占有率；在生产管控方面，公司生产车间全部采用智能节能型生产设备，通过中控自动化系统进行管理，同时引进光伏发电、废水废气余热回收及净化系统等，降低了生产过程中的各种能耗；在仓库末端，建成整体实现产线联动的立体化智能仓储系统，从材料入库至成品出库全流程的自动包装、机械手自动分拣分装、AGV 无人叉车等全系统自动化 24H 封闭式运作管理；同时进一步加强生产现场管理，加强吸收专业人才，不断将技术转化为生产力，提高核心业务的竞争力；并优化工人生产操作流程，降低错误率，提高生产效率。                                                                              在子公司管理方面，公司进一步加强江西凤竹棉纺有限公司的生产管理，规范业务流程和审批程序，明确岗位职责，通过科学配棉，降低原材料成本；通过加强生产管理，技术改造及提升，降低生产过程中的消耗，提高棉纱质量；通过开发新产品、新客户促进销售。   

碳化硅

碳化硅，是一种无机物，化学式为SiC，是用石英砂、石油焦（或煤焦）、木屑（生产绿色碳化硅时需要加食盐）等原料通过电阻炉高温冶炼而成。碳化硅在大自然也存在罕见的矿物，莫桑石。在C、N、B等非氧化物高技术耐火原料中，碳化硅为应用最广泛、最经济的一种，可以称为金钢砂或耐火砂。 中国工业生产的碳化硅分为黑色碳化硅和绿色碳化硅两种，均为六方晶体，比重为3.20～3.25，显微硬度为2840～3320kg/mm2。

相关碳化硅概念有18只相关概念股票。

天通股份 13.54  8.58% BBD:20198万 公司碳化硅材料目前处于独立研发阶段，目前开发的碳化硅产品

600330 量比:2.40 换手率:11.91%

露笑科技 16.85  7.67% BBD:17459万 2019年8月5日公司全资子公司内蒙古露笑蓝宝石有限公司

002617 量比:1.32 换手率:13.38%

双良节能 13.39  7.29% BBD:9825万 2019年，江苏双良新能源装备有限公司与江苏卓远半导体有

600481 量比:1.57 换手率:5.81%

楚江新材 10.39  5.06% BBD:2434万 公司在碳化硅单晶方面主要从事SiC单晶中的高纯C粉的研制

002171 量比:1.00 换手率:2.06%

扬杰科技 50.98  5.03% BBD:2943万 2020年7月22日互动平台回复：公司主要从事碳化硅芯片

300373 量比:1.11 换手率:3.34%

新洁能 145.58  4.88% BBD:1542万 招股说明书披露：公司上市募集的部分资金拟投资碳化硅宽禁带

605111 量比:0.95 换手率:4.38%

京运通 11.39  4.59% BBD:12686万 2020年8月11日互动平台回复：公司碳化硅炉尺寸可以覆

601908 量比:1.54 换手率:4.63%

东尼电子 30.11  4.44% BBD:573万 2020年9月8日公司在互动平台称：新建年产12万片碳化

603595 量比:0.85 换手率:1.81%

三安光电 33.60  3.90% BBD:16202万 2020年半年报披露：公司在长沙设立子公司湖南三安从事碳

600703 量比:1.88 换手率:2.83%

捷捷微电 30.76  3.50% BBD:925万 公司拥有氮化镓和碳化硅相关实用新型专利4件，此外，公司还

300623 量比:0.89 换手率:2.48%

温州宏丰 6.84  3.48% BBD:-155万 21年6月7日互动平台回复，碳化硅是第三代半导体的主要材

300283 量比:0.96 换手率:4.50%

易成新能 5.60  3.32% BBD:38万 公司研发的碳化硅精密陶瓷制品具有耐磨损、耐腐蚀、抗高温、

300080 量比:0.49 换手率:1.56%

国星光电 10.19  3.03% BBD:1689万 公司有积极研究储备包括碳化硅技术在内的第三代半导体方面技

002449 量比:1.89 换手率:3.04%

派瑞股份 14.30  3.03% BBD:394万 招股说明书披露：公司将通过首次公开发行股票募集资金建立具

300831 量比:0.89 换手率:3.00%

天富能源 6.22  1.14% BBD:239万 2021年1月12日公告披露：公司拟以现金支付方式收购控

600509 量比:0.69 换手率:1.05%

英唐智控 6.28  0.80% BBD:-1136万 2019年年报披露：通过参股上海芯石以及设立新公司，英唐

300131 量比:0.56 换手率:1.43%

麦格米特 30.60  -1.19% BBD:22万 公司持有8%股权的瞻芯电子是一家致力于碳化硅功率器件与配

002851 量比:0.65 换手率:0.45%

斯达半导 400.01  -1.96% BBD:-549万 2020年12月18日公告披露：公司拟在嘉兴斯达半导体股

603290 量比:1.12 换手率:3.49%

比依股份

比依股份是一家主要从事加热类厨房电器产品的设计、制造和销售业务的高新技术企业。自成立以来，公司一直秉持着“美食每刻在一起”的理念，倡导健康的生活方式。针对不同人群的饮食需求，积极研发开拓健康厨房小家电品类。公司主营业务主要包括ODM/OEM业务和“BIYI 比依”自主品牌OBM业务。                                                                                  公司作为产品远销欧美的专业炸锅世家，不忘品牌的初心，二十年来通过不断的匠心坚持，矢志不渝地创造出能够更好兼顾美味与健康的产品。目前，公司的代表性产品主要为空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器等系列产品。其中，空气炸锅、空气烤箱为公司目前的主要产品。公司依托较强的加热/散热结构设计能力、成本控制能力及交付能力，目前已进入众多加热类厨房小家电国内外客户的供应链体系。且经过持续的技术升级，公司在业内的认可度不断提升，已获得了来自Philips/飞利浦、NEWELL/纽威品牌、SharkNinja/尚科宁家、De'Longhi Group/德龙公司、SEB/法国赛博集团、小熊电器、苏泊尔等国内外知名企业的业务订单与合作项目。         

 未来，公司将专注于加热类厨房小家电，加大国内ODM/OEM业务并拓展自有品牌业务。公司将以空气炸锅、空气烤箱、油炸锅等产品为基础，通过技术和设备的升级，提高产品质量，扩大产品种类，不断提升在ODM/OEM领域的竞争力，力争成为世界一流的加热类厨房产品生产商和国内优秀自营品牌商，为客户提供最优质的服务。

麒盛科技

智能床配套数字化电器系统生产项目拟投入募集资金11.2亿元，主要产品为智能电动床电器系统及智能床配套靠背及缝纫外套。该项目建成后，可形成调节系统产能800万套/年，控制系统产能400万套/年，操作系统产能400万套/年，睡眠管理智能系统100万套/年，缝纫外套100万张/年，智能床配套靠背产能50万张/年的生产规模。项目实施后可保障公司智能电动床产品的供应质量及稳定性，提升产品的全球交付能力。                                                                              智能家居行业为国家鼓励发展的重点行业之一，本项目实施具备良好的政策保障。项目建设期为三年，建成后可实现税后财务内部收益率为15.54%，税后静态投资回收期（含建设期）为8.64年，项目经济效益前景良好。目前，该项目已取得浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表，环境影响评价相关手续正在办理中。 另一募投项目是营销网络建设项目，拟在上海、北京等地区新增19个旗舰店及直营店，同时于全国各地重点城市拓展350个经销商店。通过本项目的实施，公司国内营销网络覆盖率、服务能力、品牌营销力将大幅提升。项目拟投资总额为2.52亿元。自2021年开始，麒盛科技基于优化资本结构需求以及对未来经营所需资金量的判断增加部分银行借款，资产负债率逐步上升。报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为18.05%、28.79%、34.36%和35.63%，整体维持在较低水平。公司资产负债结构较为合理，具备较强的偿债能力，债务风险较低。

华能国际

提升自主创新能力                                                                               华能国际以服务国家能源领域战略需求为导向，深化提升自主创新能力，坚持把科技创新作为高质量发展的内驱动力，瞄准科技创新制高点，持续加强研发投入，推动科技成果转化。根据公司提质增效和转型发展的需要，在安全生产、节能减排等方面形成了扎实的技术积累；积极承担和资助国家重大科技攻关工作，在多个“卡脖子”技术领域取得了突破。公司的科技创新工作为公司保持技术优势、实现科技自立自强作出了积极贡献。                                                                             　2023年，华能国际继续加大科研投入力度，截至三季度，公司研发投入55.71亿元。公司700℃高温材料项目自主研发出650℃/700℃机组用镍铁基新材料，完成部件试制，形成技术工艺规范及企业标准，高温锅炉管已通过全国锅炉与压力容器标委会的纳标评审，该项目已申请发明专利119项；燃机自主化项目研发的燃气轮机关键部件故障原因分析、无损检测与评估、燃机效能监测与诊断等3项自主技术纳入国资委《企业科技创新成果推荐目录》并投入应用。11月27日，国内首台全国产可信DCS在公司下属山东威海电厂辅助控制系统成功投运，是我国首个、唯一通过全栈可信功能测试和验证的工业控制系统，标志着公司继率先实现发电控制系统自主可控后，在电力安全领域再次取得重大突破，为电站提供了更加安全可信的运行环境。在股东回报方面，作为境内外上市公司，黄历新强调，华能国际非常注重股东回报，1998年至2020年每年进行现金分红。自2012年起，公司进一步明确分红政策，在公司章程中规定了不低于50%的高比例现金分红政策，多年来已累计向股东分红约627亿元，为股东创造了持续、稳定、增长的回报，受到了投资者的高度认可。 

财达证券

如何在改革中进一步激发发展动力和活力，翟建强认为，必须继续坚持问题导向，强化专班推进，并以夯实市场化经营机制为重点。在专访中，他分享了财达证券未来的三个重点发力方向。一是全面激活人力资源这一关键变量，提高公司整体活力效率。翟建强认为，要在此前推行职业经理人制度基础上，全面深化经理层成员任期制和契约化管理，实现“有为者有位、不为者腾位、乱为者丢位”，同时聚焦“能进能出”“能增能减”，科学制定人员“引进”标准及计划，推动完善按业绩贡献决定薪酬的分配机制，坚持多劳多得、按劳分配，合理拉开收入分配差距。二是分级分类做好市场化改革推进工作，集中解决改革“冷热不均”“上热下冷”的现象。对于投行、资管、证券投资等条线，要精益求精，更加注重对标行业、对标业务发展需求，夯实市场化基础；对于财富管理条线，要稳中求进，分步骤、分层次推进市场化体制机制建设，充分激活内部活力；对于公司总部各职能部室，要进一步转变作风、压实责任，在支持服务一线上，坚持“无事不扰、有求必应”。                                                                            三是要注重做好改革的宣传引导和员工的思想政治工作。在翟建强看来，公司推进改革特别是市场化改革，涉及广大员工的切身利益，不仅要在政策制定上充分考虑广大员工的切身利益，还要充分运用思想政治工具，解决好员工思想认识上的问题。“改革政策推出时，要做好政策解释和答疑工作，把改革的意图、意义讲清楚，让员工能够理解改革、支持改革、拥护改革，在改革实施过程中出现考虑不周的情况，要及时调整完善。”                                                                            “未来，财达证券将继续对标行业先进，以‘活机制、强团队、提质量、增效益’为抓手，苦干实干、奋力赶超，以更高的政治站位，自觉将自身发展融入全省乃至全国经济社会发展大局，不断提高服务客户、服务实体经济的能力水平，为建设现代化经济强省、美丽河北贡献财达力量。”翟建强总结说。     

欧派家居

零售大家居形势喜人                                                                                                即便在行业遇冷的背景下，姚良松依然谈及了公司经营中的部分亮点。他指出，零售大家居形势喜人，今年年底可能有100多个城市开出不同形式的零售大家居门店。“公司层面会精选优质代理商资源，把市场做透做好、充分挖掘这个城市的潜力。大家居这条路我们是坚信不疑的，现在各地成功案例频频出现，这个路会越走越宽、越走越顺，给我们带来抵御严寒的有力武器。”       

据介绍，在推进大家居战略及整家业务模式的过程中，欧派家居通过各种形式融入了更多品类的产品，包括成品家具、软装等，都是极具性价比、颜价比的优质产品，未来尽量通过内部管理优化来解决，更加精打细算，用管理反哺经营，让经营更加有实力。    

 对于未来的资本开支计划，欧派家居相关负责人表示，目前公司华南、华东、华北、华中基本布局完成，未来主要是武汉基地投建（一期总投资25亿元，预计2024年前后左右投产，根据行业发展趋势及市场预期，灵活规划）、欧派创新设计大厦（总投资9亿元，预计2024年底完成，用于信息化服务等，不直接产生效益，能够充分提升产品设计能力，巩固核心竞争力，提升核心服务能力）、欧派智能项目（总投资8亿元，预计2023年底完成）。                                                                              公司表示，随着家居行业发展、集中度提升，优势品牌将成为主导地位，武汉投入后实现产能大幅提升满足零售客户和大宗交付需要，和现在四大基地形成良好协同，有效满足全国客户订单需求，减少长距离物流成本、降低运损率，有效推进智能制造效率。

欧派家居

零售大家居形势喜人                                                                                                即便在行业遇冷的背景下，姚良松依然谈及了公司经营中的部分亮点。他指出，零售大家居形势喜人，今年年底可能有100多个城市开出不同形式的零售大家居门店。“公司层面会精选优质代理商资源，把市场做透做好、充分挖掘这个城市的潜力。大家居这条路我们是坚信不疑的，现在各地成功案例频频出现，这个路会越走越宽、越走越顺，给我们带来抵御严寒的有力武器。”       

据介绍，在推进大家居战略及整家业务模式的过程中，欧派家居通过各种形式融入了更多品类的产品，包括成品家具、软装等，都是极具性价比、颜价比的优质产品，未来尽量通过内部管理优化来解决，更加精打细算，用管理反哺经营，让经营更加有实力。    

 对于未来的资本开支计划，欧派家居相关负责人表示，目前公司华南、华东、华北、华中基本布局完成，未来主要是武汉基地投建（一期总投资25亿元，预计2024年前后左右投产，根据行业发展趋势及市场预期，灵活规划）、欧派创新设计大厦（总投资9亿元，预计2024年底完成，用于信息化服务等，不直接产生效益，能够充分提升产品设计能力，巩固核心竞争力，提升核心服务能力）、欧派智能项目（总投资8亿元，预计2023年底完成）。                                                                              公司表示，随着家居行业发展、集中度提升，优势品牌将成为主导地位，武汉投入后实现产能大幅提升满足零售客户和大宗交付需要，和现在四大基地形成良好协同，有效满足全国客户订单需求，减少长距离物流成本、降低运损率，有效推进智能制造效率。

江铃汽车

 公司表示，在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一，江铃皮卡产品市占份额位居行业第二，江铃轻卡产品市占份额位居行业第五。江铃轻客作为中国轻客第一品牌，推出新全顺+新世代全顺Pro、特顺+福顺的轻客产品组合，在物流、客运、家用、改装等领域占据重要地位。最新上市的江铃福顺，以合资品质、超大空间、超强动力、后驱优势以及亲民价格，成为物流车的热销车型。最新推出的“凯运+”全新一代轻卡车型，在外观、内饰、动力、安全性、经济型等方面全面升级。江铃皮卡推出了域虎7改款产品，满足了客户对于中高端皮卡外观、内饰及舒适性方面的要求；宝典产品线推出低货台及平底货箱车型，满足不同行业客户对皮卡后斗的场景使用习惯。                                                                                        公司在发动机、车身结构件、车架、车轮、前桥等重要零件均实行自主研发和生产，其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作，例如博世、大陆、盖瑞特、云内动力、采埃孚、纳铁福等。在新能源方面，已与宁德时代、苏州汇川等领头企业建立战略合作；在智能网联方面，与腾讯、恒润、科大讯飞、德赛西威等企业强强携手，建立起多元化的合作模式和开发生态。2023年，江铃汽车计划实现销售整车31.6万辆，营业收入约316亿元，分别较2022年上涨12%和5%。公司表示，将加快新能源品牌建立及推广，加速运力运营落地，推动线上、直销、私域等多样的营销方式，提升新能源产品的渗透率；进一步加强海外市场洞察和新品推广，协同各方资源，拓展海外市场规模。

乖宝宠物

在研发方面，乖宝宠物坚持以创新开拓市场，提升服务质量，增强公司的核心竞争力。公司研发机构共有专职研发人员86人，其中十年以上工作经验的专业人士23人。截至2022年12月31日，公司已获境内授权专利288项，其中发明专利10项、实用新型专利28项、外观设计专利250项，并取得计算机软件着作权5项。 公司研发团队把握行业新技术、新工艺的发展趋势与方向，引进了国际先进的设备和技术，并不断进行设备和技术的改进和创新。公司将行业先进的鲜肉瞬时高温乳化添加技术、口腔护理类产品功能提升技术、热风干燥宠物食品质量、工艺及装备控制技术等一系列宠物食品核心技术应用到宠物食品的生产过程中。 　公司上市公告书显示，公司研发中心下设宠物营养研究中心、新产品研究中心、宠物健康护理研究中心、宠物训练研究中心、检测中心和中心实验室。其中，宠物营养研究中心研究不同品种的犬猫在各生长阶段、特殊生理期、不同运动量、不同环境下对能量及蛋白质、脂肪、碳水化合物、矿物质、维生素和纤维等各种营养物质的需求；新产品研究中心主要研究宠物食品的分类、食品配方、加工工艺过程对配方营养性的影响等方面。公司开发出了适应宠物不同生命阶段营养需求的宠物食品，并且实现多品类覆盖，成为产品系列最丰富的国产品牌之一。                                                                              　此外，顺应宠物食品健康化、高端化、定制化趋势，公司发挥研发技术优势，积极布局定制化市场，建造个性化定制MES智能柔性生产线，为客户提供护理粮和处方粮的定制化配方和生产服务，以更好地满足消费者的个性化需求，增强品牌竞争力。乖宝宠物表示，未来将继续加大研发投入，在宠物营养和生理研究、新产品开发、产品品质提升、工艺技术改进等领域持续创新，以巩固和提升公司的竞争地位。      

爱旭股份

爱旭股份主要从事高效太阳能电池的研发、生产和销售，处于光伏产业链的中游。2022年全球新能源产业快速发展，光伏行业实现了较快发展，太阳能电池片市场需求快速增长，产品市场销售价格持续上升，由此带来公司电池销量以及营业收入的大幅增长。

 营业收入增长的原因主要是公司销售规模扩大，产能利用率提升，销量增加；销售价格上涨，且增长幅度高于原材料增长，带动营业收入增长。                                                                                                      2022年，伴随市场需求提升，爱旭股份经营产销两旺，营业收入、利润等业绩指标再创历史新高，实现量利齐升。2022年，公司加快推进大尺寸产能升级工作，截至2022年6月底已完成大部分166mm产线的升级，大尺寸电池产能占比达95%以上。2022年全年，电池片环节尤其是大尺寸电池处于供不应求的状态，年内累计实现电池销量34.42GW，同比增长82.65%，公司盈利能力持续提升。2022年，爱旭股份正式推出了基于全新一代N型背接触ABC电池技术的组件系列产品和光伏能源整体解决方案服务，首期珠海6.5GWABC电池量产项目已顺利投产，预计将于2023年二季度末实现满产。截至目前，ABC电池平均量产转换效率已接近26.5%，ABC组件全生命周期发电量相较目前市场主流的同等面积PERC组件可提高15%以上，具有很强的市场竞争潜力，将引领光伏产业链展开新一轮的技术迭代。  

江西铜业

 随着新能源汽车市场的繁荣发展，作为其关键零部件之一的锂电池也将迎来持续的较高需求量。受益于锂电池需求量的提升，市场上对于锂电铜箔的需求也日益增加，未来高强度、轻量化的锂电铜箔将成为电解铜箔的主要需求增长点。不容忽视的是，在行业景气度不断提升的同时，越来越多的企业加入铜箔生产领域，投资建设电子电路铜箔及锂电铜箔生产线。随着市场竞争加剧，行业内各家企业均不断加大生产研发，提升自身生产技术以及产品性能，以取得价格和技术上的优势，不断扩大自身市场份额。而这也意味着铜箔生产领域的市场竞争将越发激烈。江西铜业主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以及金融、贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。 江铜铜箔业务领域、运营方式与江西铜业其他业务之间保持较高的独立性，因此本次分拆不会对江西铜业其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响，公司现有其他业务不存在对江铜铜箔本次分拆构成同业竞争的情况。 江西铜业表示，本次分拆上市有利于提升江铜铜箔的品牌知名度及社会影响力，强化江铜铜箔在专业领域的竞争地位和竞争优势，增强业务的盈利能力和综合竞争力，加大对江铜铜箔核心及前沿技术的进一步投入与开发，保持业务创新活力，促进其持续健康发展。江铜铜箔核心竞争力的提升将有助于提升上市公司行业地位、市场份额以及盈利能力，进一步提升公司资产质量和风险防范能力。 江铜铜箔分拆上市有助于进一步拓宽融资渠道，提高公司整体融资效率，降低整体资产负债率，增强公司综合实力。因此，江西铜业分拆江铜铜箔至创业板上市将对公司股东、债权人和其他利益相关方的利益产生积极影响。

国电电力

 国电电力上市之初便成立规范高效的董事会，2002年在董事会中设立独立董事，人数超过董事会人数的1/3，同时在设立董事会的下属企业中率先落实外部董事机制。近年来，深入贯彻落实“两个一以贯之”要求，搭建以“三维度、三画像、三保障”的“三乘三”体系，深化外部董事“智囊团”作用的发挥，为企业高质量发展提供了坚强保障。 “三个维度”深化本层级外部董事作用发挥，注重从顶层设计到落地实施的全过程多维度发力，推动外部董事作用发挥的最大化。一是上下贯通优化体制机制。二是点面结合细化决策清单。三是内外联动强化过程实施。“三次画像”实现子层级外部董事科学选用，不断强化子企业外部董事队伍从建到用再到管的全链条管理。目前具备条件的所属企业全部完成外部董事占多数的董事会建设，在选拔、使用、考核阶段对外部董事实施“画像”管理，促进企业治理能力进一步提升。一是高质量选拔。二是高精度配备。三是高标准考核。

“三层保障”支撑各层级外部董事高效履职，以“信息对等”为出发点，不断强化服务保障意识。一是畅通信息渠道。二是做好调研服务。三是建立沟通机制。2020年以来各级董事会召开会议186次，研究事项220余项，沟通机制得到了有效发挥。下一步，国电电力将进一步加强董事会建设，聚焦高素质、专业化的外部董事队伍管理，切实激发企业改革发展活力。

三峡旅游

剑指三峡千亿旅游市场                                                                                   三峡旅游的前身是宜昌交运，于2011年上市深交所，为湖北省道路运输行业首家上市公司。  宜昌交运始于水陆客运，彼时正面临着全国高铁网络建设带来的竞争冲击，迫切需要转型。由于自身已经拥有长江宜昌水域的港口资源和水路运输资质，宜昌交运便开始尝试从水路客运业务延伸至水上旅游业务，转型求变。10年后的2021年，公司正式更名为“三峡旅游”，其旅游业务也蔚然成型。                                                                              2022年，公司《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。拟以发行股份的方式分别购买长江三峡集团旗下长江旅发100％股权，以及大股东宜昌交旅旗下行胜公司100％股权，并拟以非公开发行的方式募集配套资金，向着“三峡旅游产业的主导者”战略目标迈进。                                                                              资料显示，长江三峡沿线拥有多个5A、数十个4A级旅游景点，其中较为著名的包括长江三峡（瞿塘峡、巫峡、西陵峡）、三峡大坝景区、屈原故里景区、三峡人家景区、白帝城景区、西陵峡口风景区等。三峡旅游所在的宜昌市正位于长江黄金旅游带沿线，富集旅游资源。统计显示，2019年宜昌市共接待国内旅游8852.98万人次，实 现国内旅游收入971.62亿元。宜昌市在“文化和旅游发展‘十四五’规划”中表示，“十四五”末全市接待游客规模要突破1.25亿人次，文化和旅游产业综合收入要突破2000亿元。作为宜昌市唯一的旅游上市国企，三峡旅游必将受益于宜昌旅游大繁荣。三峡旅游也已明确，未来将依托宜昌和长江三峡区域丰富的旅游资源，积极推进区域旅游资源整合，加快重点要素布局，大力发展游轮度假和休闲观光旅游业务。从“两坝一峡”到长江三峡，成为三峡旅游产业的主导者；从“一江两山”到面向全国，成为中国游轮旅游产业领航者。  

新乡化纤

“新乡化纤”——“中国绿色纺织产业的者”、“中国绿色纺织产业生态体系开创者”旗帜的愿景。对于全绿色产品生产体系的打造这一话题，邵长金表示，纺织企业应努力实现从原材料绿色、产品绿色延伸到生产过程全程清洁生产，全面打造产品全产业链绿色生产体系。此外，企业还要努力营造从单一企业产品绿色生产到全产业系统绿色产业联盟的建设，致力创建“零碳”纺织消费品生产体系。                                                                              “近年来随着国内再生纤维素纤维产能不断扩容，中国溶解浆进口依赖度正不断提高。这在一定程度上将对行业平稳发展形成制约。”邵长金提及，高品质原料的稳定供应，是纺织行业实现平稳健康发展的基础。作为近年来市场需求倍增的高品质原料之一，纤维素纤维由于工艺和技术不断改善，终端产品大都可以自然降解。相对于聚酯等合成纤维，纤维素纤维环境友好，应加大相应产品的供给，逐步降低不易自然降解的合成纤维的消费量，实现行业绿色发展。据不完全统计，按照现阶段在建和计划建设的产能测算，到5年后，国内纤维素纤维产能规模将增加300万吨，达到700万吨规模。棉花和粘胶纤维是纤维素纤维应用的主体，而近几年，伴随粘胶纤维和莱赛尔纤维的产能不断扩大，市场对溶解浆的需求日益增加。但由于国内的溶解浆产能及生产成本受限，同时受棉浆粕、林木资源禀赋等限制，溶解浆的供应受到局限。 

陕西煤业

公司作为西北煤炭龙头，具有很强的资源优势与产能优势。公司核定产能达1.43亿吨，且公司所属矿井中，95%以上产能均位于国家“十三五”重点发展的大型煤炭基地产煤区，90%以上的煤炭储量属于优质煤，这使得公司在全国范围内都具有较强竞争优势。 除此之外，公司拟现金收购陕煤集团持有陕西彬长矿业集团有限公司99.5649%股权，以及陕煤集团与陕北矿业合计持有的陕西煤业化工集团神南矿业有限公司100%股权，转让价分别为143.16亿元、204.47亿元，合计约347.63亿元。据了解，彬长矿业集团涉及未上市产能1200万吨/年，神南矿业所持有的小壕兔探矿权，规划将建设两对矿井，合计产能2300万吨/年。此次交易可增加陕西煤业现有煤炭资源量和产能规模，进一步夯实公司做优做大做强煤炭主业的根基。在煤炭行业中，公司近5年煤炭产量稳居行业第二，仅次于中国神华。未来，随着公司煤炭优质产能核增以及集团产能注入，陕西煤业公司煤炭产销量有望进一步提升。                                                                                         近年来，陕西煤业越来越重视科技研发，2022年前三季度研发投入达1.55亿元，已超出去年全年，科技研发的投入推进了公司智慧化发展的脚步。陕西煤业锚定“智能矿井、智慧矿区”建设目标，推进构建煤矿“智能系统化、系统智能化”发展格局，率先在煤炭行业完成“自主采煤、无人干预”智能开采，公司“智能矿井”和“智慧矿区”建设一直处于行业前列。  今年上半年，公司设立开源雏鹰股权投资基金合伙企业，聚焦北交所拟上市标的，布局“双碳经济”和“专精特新”相关产业，为公司股权投资拓宽赛道。多渠道的投资，使公司成长性大幅提升，公司未来发展空间将进一步扩大。

新和成

目前，新和成是一家主要从事营养品、香精香料、高分子新材料、原料药生产和销售的高新技术企业，新和成现已成为世界四大维生素生产企业之一。新和成指出，随着全球人口数量增长和人口老龄化，人们生活水平的提高和健康意识的提升，将会带来更多营养健康服务和产品的需求，全球以维生素、蛋氨酸为代表的营养品市场保持稳定增长。    中国作为维生素的最大生产国，2021年中国维生素产量约为40.40万吨，同比增长3.70%，占全球产量的81.80%。2021年，国内经济稳定下游市场需求稳步增长，维生素市场景气度较高。     在维生素业务方面，新和成主要产品包括维生素E、维生素A、维生素C、蛋氨酸、维生素D3、生物素、辅酶Q10、类胡萝卜素等，应用于饲料添加剂和食品、饮料、保健食品等的营养强化。2021年，新和成蛋氨酸二期25万吨/年，其中10万吨装置平稳运行，成本、质量优势持续提升；15万吨装置按进度建设，整体进程可控。   香精香料领域，目前新和成主营香料面向全球市场，产品竞争力强，市场占有率高，市场格局相对稳定。主要产品包括芳樟醇系列、柠檬醛系列、叶醇系列、二氢茉莉酮酸甲酯、覆盆子酮、女贞醛等，广泛应用于个人护理、化妆和食品领域。报告期内，新和成年产5000吨薄荷醇项目正按进度建设，项目进程可控。   值得关注的是，新和成在高分子新材料领域也有不错发展，2021年年产7000吨PPS三期项目投入建设。新和成指出，公司以发展高分子聚合物及关键中间体为中心，按一体化、系列化原则适度发展材料下游应用，打造了从基础原料到高分子聚合物、再到改性加工、到特种纤维的PPS全产业链。                                                                                           由此，新和成成为国内唯一能够稳定生产纤维级、注塑级、挤出级、涂料级PPS的企业。主要产品包括聚苯硫醚（PPS）、高温尼龙（PPA）等。主要应用于电子电气、汽车、环保等领域。

贝泰妮

重磅科研新品亮相，品牌矩阵持续扩容                                                                                 贝泰妮始终重视产品研发，坚持技术创新，研发投入持续保持超高增长。半年报显示，2022年上半年公司研发费用为8,151万元，同比实现85.47%增长。                                                                                                在公司以研发为核心的战略指引下，今年7月，贝泰妮历时12载研发，专注中国皮肤衰老的AXOMED品牌，正式在官网亮相。据悉，AXOMED将定位于高端抗衰护肤领域，其核心成分——美雅安缇MLYAAT-1002?是从云南香格里拉高原珍稀成分及现代科技成果中发现的抗 老活性物，并运用数十种体内外评价模型完成了10万次以上的活性筛选，最终得到的赋活能量，能够多维度做到有效的抗衰。  据Euromonitor数据显示，2021年中国高端抗衰市场规模达549亿元，4年CAGR达33%。伴随着赛道的高速成长外，90后人群逐步成为抗衰消费的主力军，据微热点研究院统计观察，关注抗衰老的人群画像逐渐向年轻群体渗透，21-30岁人群占比高达61%，年轻群体抗衰意识的增强也将驱动抗衰护肤市场持续扩充。                                                                                 推进供应链能力建设，增强自主产能                                                                                 随着贝泰妮销售规模的逐年扩增，工厂新基地项目建成投产后将有效提升公司产能规模，满足销售增长对于产能扩张的需求。工厂新建的生产线具备高度自动化水平的生产能力，生产效率提升的同时，现代化深入原料端提取的产业基地，也将使公司能够从生产源头进一步控制产品质量。                                                                                            据悉，目前工厂建设已进入尾期，预计将于本年底正式投产使用。在供应链能力的持续提高加持下，自主产能的扩增将进一步增强公司盈利能力和抗风险能力。   

服装品牌

国内纺织服装行业上半年经营形势：内销持续向好，出口略超预期。规模以上企业收入和盈利整体呈现快速增长态势，盈利能力进一步提升。行业固定资产投资保持快速回升态势。行业出口略超预期，内销持续向好。国际经验显示大众品牌服饰历来是产生牛股的摇篮

。1)市场容量：市值不是障碍，千亿不是终点。从发展角度看，国内相关上市公司的市值与销售收入还有巨大的提升空间。

2)国外品牌服饰企业的单店收入和平效之高是目前很多国内企业难以企及的，未来国内企业只有寻求渠道扩张和单店效益提升的两条腿增长才能支撑品牌走得更远更长。3)从国外经验看，大众品牌服饰企业历来是产生牛股的摇篮，在企业的黄金增长阶段，股价能享受到业绩增长和估值溢价带来的双重增长。

另外从相对收益看，品牌服饰类上市公司也是少有的长期持续跑赢大盘的品种，调整即买入成为成功投资该类企业的不二法门。

　　通过研究国际大牌成功的基因解码，我们认为主流的本土品牌企业已走上正确的道路，看好其长期的增长前景。通过前期对一系列国际品牌服饰公司的深度研究，我们发现他们具有一些共同的特质，清晰的产品定位；不断拓展的产品丰富度；外延和内涵并举渠道扩张(专卖店)；丰富多样的品牌营销；严格高效的供应链管理和全球化的扩张战略。目前从本土主流品牌服饰企业的战略看，基本与国际大牌的历史路径一致，因此看好本土企业未来的发展前景。

我们认为国内品牌服饰企业正迎来最好的时代。

(1)近水楼台：目前中国市场本身已经成为全球最具吸引力的服饰消费市场之一，本土品牌面临很好的机遇。

(2)东风给力：本土品牌经过了15——20年实践经验的积累、同时伴随中国国力上升和文化认同度的提高、再加上资本市场的良好平台等都为打造国产品牌的伟大企业奠定了良好的基础。

(3)本土品牌投资具有很好的成功案例，最典型的就是七匹狼，从公司2004年上市以来6年股价复合收益率50%，盈利复合增长率38%，其黄金增长阶段的高投资回报率也充分证明了了这个领域是诞生牛股的良好土壤。

投资策略及路径：

行业下半年的投资策略是聚焦品牌服饰，分享可持续的复合增长。根据投资者的不同风险偏好，我们推出三大投资路径：

(1)长牛型：行业或企业未来三年业绩高速增长(40%以上)、PEG具有吸引力的公司。投资标的包括罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、探路者、美邦服饰、森马服饰、金发拉比等。

(2)稳健型：估值相对便宜、业绩增长20—30%左右且可靠性比较高的公司。投资标的包括雅戈尔、七匹狼、伟星股份、报喜鸟、森马服饰、鲁泰A、维格那丝、歌力思。同时关注九牧王(未评级)、希努尔(未评级)等。

(3)进攻型：估值便宜、目前正面临业务转型、未来盈利能力和估值水平有望获得双重提升的公司。投资标的包括跨境通、棒杰股份、嘉麟杰、瑞贝卡。同时关注大杨创世未评级)、华斯股份、中银绒业等。