闯祸！

有卖方分析师闯祸了，周末我看到一则消息，说西部证券通信首席F老师在试用期内，被开除了……

这事怎么回事呢？简单来说四个字：祸从口出

6月29日晚间，南某银行公告行长辞职，第二天开盘，其股价下挫6个点以上……

6月30日晚上，F老师在自己小区的团购群里，发布涉及该银行的言论，我也不知道是啥言论，但被人截图广泛传播，引起市场担忧。

7月1日，南某银行公告称，近日网传相关信息为恶意造谣，已向公安机关报案。目前公司经营管理一切正常，经营发展良好。

虽然F老师立即紧急致歉，但为时已晚，刚过去的周末，周六上午，西部证券表示：

目前公司已对该员工进行合规问责，终止了傅**的试用期，同时解除公司与其在2022年2月18日签订的劳动合同。

更令人意外的是，昨天，周日，南京警方通报，F老师被治安管理处罚。

の…………这闯祸闯了有点大啊，现在你们明白了吧，为啥看空上市公司的研报少之又少……

我也有点搞不懂，为啥搞通信行业研究，非要对银行发表评论呢？而且还是一家地方大行，要知道，南某银行在业内素有债券黄埔军校之称。

就好比上次方正证券某电子分析师，随口拍点位4000点，干了策略分析师的活。

我个人建议哈，分析师们至少要搞两部手机吧，一部手机专门工作，你后缀名可以叫**研究某行业首席，发表你所覆盖行业的观点，另外一部手机你取个和工作无关的名字嘛。

在券商研究所内部，各行业分析师各司其职，一般不会互相越界。

当然，有时候确实会越界，看消费电子的，可以看智能汽车，看有色的，可以看新能源车（上游锂），看策略的，嗯，什么行业都能讲讲。

前段日子不是给你们讲过嘛，还有撕逼的，某所的有色首席看起了新能源汽车（因为锂？），搞得同所的新能源首席公开大骂，后考虑到舆论，两人和好(也可能是装的）。

周末又有撕逼瓜，某所汽车首席，和某三方研究先进制造首席，就光伏撕逼起来，因为这两位在某所有过三年同事，互相看不惯已很久……

没想到个别分析师也“文人相轻”？？？

我刚入媒体这个行当时，就有一位已经投奔投资机构的前辈提醒过我：文人相轻

一开始我没当回事，你们了解胖纸我的，我是很实在的一个人，有啥就说啥的，怎么想就怎么说，待人接物也是直男，但基本都恭恭敬敬，客客气气的，但我也不怂，碰上有些不公平的事，我也会和领导据理力争。

如今我已是老油条了，我现在马后炮回想十几年前的这句提醒，只能说我年轻时，确实是too young，too simple！

上周有一位上海滩名记杨海鹏老师突发心梗去世，他也曾在东早待过，算是我前辈的前辈了，看到某位已停刊纸媒的创始人老师写的小作文，其中有一段话，他写道：

目睹了过去30年，伴随着科技急速发展的，是世风日下。但我无法也无力去改变。我用一代人有一代人格局的思路来维持自己的人生哲学，希冀以这样的方式来得到一角偏安，不出头，不硬拼，晚睡一张床，早吃一口饭。

我看到这，泪崩！人到中年，上有老下有小，我不得不选择向现实生活低头，当初进媒体时的新闻理想，早已渐行渐远。“不出头，不硬拼，晚睡一张床，早吃一口饭。”

擦，今天感慨有点过了，咋们还是聊行情吧，我这样的小老百姓，普通胖屌丝男，还是炒炒股，买买基金吧，亏了就当生活体验，给A股刷飞机、刷火箭。

赚了呢，可以给家人改善生活，提升生活品质。再不济，我还要码字赚点广告费呢。

上周10年美债拐头了，跌破3了，我中午查了下，现在是2.887

之前有一段时间，市场一度纠结于10年美债走高对估值模型的影响，因为10年期美债收益率被广泛认定为“无风险收益率”，被视为全球资产定价之锚，它一上涨，就意味着全球股票市场可能会面临杀估值。

那么现在无风险收益率下跌，是否意味着股市会估值修复呢？对成长股来说，也是偏利好。

当然，，我之前和一位基金经理朋友聊，他说国内看10年美债收益率只是找个涨跌借口而且，并不是决定性因素。

当然，看今日两市震荡上攻，成交额较放大，北上资金净买入45.01亿元。

周末看到一篇资金分析报告，分析说从4月27日至今的这波行情，增量资金来自于北上资金和杠杆资金。

WIND市场资金流向显示，机构、主力、大户买入，散户卖出

WIND中信一级行业涨幅榜显示，农林牧渔、医药、军工、电力、新能源涨幅居前。

农林牧渔（猪肉为主）今日大涨，主要是猪肉价格近期上涨，生猪期货刷新上市以来新高。而在周六晚，一份国家发改委拟于7月4日召开会议分析近期生猪市场供需和价格形势的会议通知在网络流传。

这是有点价格压不住的意思啊……

猪肉价格上涨，早在三个月前，我就和你们讲过了，尽管中间有一个月被杀跌得昏天暗地，大部分人的信心都跌没了，但只要耐心拿住坚持一下，相信猪肉涨价这个逻辑，如今都回来了，还有得赚。

投资，还是需要有耐心。

半导体跌幅第一，今日重挫，这波反弹力度较弱，现在又是杀跌，之前是需求不足，现在又传出台积电遭苹果、AMD英伟达同时砍单。同时，还有全球五大MCU厂价格腰斩的消息传出。

你们可以去查下之前某ALLIN半导体的基金经理，他的十大重仓，在一季度就把半导体都减持干净了……

新半军医，看来要改成：新军医

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场已进入中报时间，关注业绩超预期的公司，比如7月15日率先披露中报的某味精龙头，不知不觉，已经突破了2015年的高点，动态PE8倍。

看看，低估值票中，也有不错的成长品种哟。

内卷！

敦和小庆总最新交流有一个观点我比较认同，他认为，中国的宽松主要影响A股的价值股，海外的宽松主要影响成长股。现在A股还没轮到趋势性反转。

你们看，虽然近两个月反弹基本是成长股的天下，但是今年以来价值股相对抗跌很多，有个别还能顽强新高，比如之前讲过的价值股代表水电龙头短电，今日再创历史新高。

而成长股，随着海外流动性收紧，对国内成长股是不友好的。近两个月的反弹，还是来自于基本面的超预期。

今日两市震荡整理，成交额较昨日缩小，北上资金继续休市。

WIND市场资金流向显示，机构买入，主力、大户、散户卖出

WIND中信一级行业涨幅榜显示，电力、有色、钢铁、农林牧渔、建筑涨幅居前。下半年第一个交易日，价值风格主导。

刚看到基金报报道，说首批碳中和ETF刚刚获批仅隔两天，大家就开始发布相关招募文件。

不得不感叹，基金行业又要内卷起来了，首批8家碳中和ETF，有机会我会给大家介绍。

有看官问，国内不是有碳中和ETF了吗？怎么还国内首批？

本来我没关注，这么一讲，我特意去查了下ETF库，还真是，碳中和ETF（159790）去年8月上市至今，已经快运行一年了呢。

我又仔细看了下，都叫碳中和，但他们各自对应的指数是不同的。

6月28日获批的国内首批8家碳中和ETF，跟踪的指数是中证上海环交所碳中和指数（SEEE碳中和指数）。这个指数是从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本。

而目前运行中的碳中和ETF（159790），跟踪的指数是中证内地低碳经济主题指数，该指数是从从沪深A股中挑选日均总市值较高的50只低碳经济主题公司股票组成样本股，成份股权重分布主要集中于电力设备及新能源行业，覆盖16个低碳经济领域的中信三级行业，聚焦于光伏、锂电、电力、风电、环保等热门概念板块。

我这么讲，你们搞明白了吗？也得感谢这位网友，要不是他问，我还真不知道市场上已经有叫碳中和的ETF。

也可见现在基金行业有多卷，同名同姓的ETF太多了，必须得抢占先机取个能深入人心的好名字。

这先机还是十分重要的，目前，碳中和ETF（159790）是国内规模最大、流动性、持有人最多的碳中和主题基金。截止2022年6月30日，碳中和ETF（159790）规模超33亿份，今年以来日均成交额超过1.5亿元，流动性良好。

自4月27日市场见底反弹至今，截至今天，累计涨幅为45.83%，借着碳中和主题，今年年线说不定有翻红的概率。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

7月第一天就来个震荡，总感觉怪怪的，个人感觉这个月会比较难做，看看科创板三周年会有什么超预期的表现吧。

破咒！

上半年结束了，回看2022这半年，真是风云激荡，变化莫测，恐惧与贪婪交织……

1月：市场担忧稳增长低于预期，连续两天开门黑，杀得昏天暗地，大家不断降低预期，从小赚到保本，再到回本；

2月：俄乌冲突升级，而且到现在还没结束迹象，已经4个月多了，国际局势悄然巨变；

3月：老美启动连续加息；一开始50个基点，大家觉得还没什么，然后就是75个基点，更有预期100个基点的；

4月：上海疫情，全静态管理。这个月市场剧烈震荡，恐惧的不是资产价格下跌，而是来源于不确定的未知，说到这，我怂了，不能多说，懂的自然懂，在上海的朋友，可能更心有灵犀；

5月：利好政策接二连三出台，托底救市意图明显，再加上估值已和历史上著名的几个低点相差无异，市场信心修复，反击开始；

6月：上海全面恢复，市场情绪转好，风险偏好提升，大盘也是毫无悬念地，回到了4月1日前的位置，赛道股独领风骚。

这半年，谁都不容易。

看公募基金表现，今年以来各类基金业绩表现，混合型亏了8.24%，股票型亏了10.70%。表现最好的是另类投资（诸如大宗商品、原油）涨幅1.81%。

也就是说，今年如果你有2%的正收益，你已经很成功了。

有看官肯定会说，我公募也不买，私募也不买，就自己炒股，还赚了不少，还有看官老跟我说，感觉身边的股民人人都在赚钱。

确实，不排除有这种情况，高手在民间嘛。但我还是喜欢用客观数据说话，来看看今年上半年个股中位数表现。

我昨晚统计了下，剔除一年内上市的新股，两市4000多只票的中位数表现，今年上半年，差不多在-13%左右。

再看上图的股票型基金今年的表现是-10%左右，单从客观数据看，个股表现不如基金表现。

我再统计了下今年行业表现，中信一级行业涨幅榜显示，今年涨幅为正的行业只有三个，记得5月我统计过一次，当时只有煤炭翻红。

消费者服务和交通运输是6月开始崛起的，主要是受益于疫情缓解，昨天行程码都去星了，旅游股和航空公司大幅回血。

我记得在大约春节期间，做过一场直播，跟大家说过今年市场会比较艰难，可以关注稳增长主题诸如银行地产建筑，这些相对抗跌。

但现在回头看，我也不算成功，因为今年你拿着银行地产建筑，没怎么赚钱，只是少跌一些。

最没想到的是煤炭会这么强劲，难怪传闻6月上海恢复之后，煤老板组团来上海买房子……

今日两市震荡上攻，成交额较昨日缩小，北上资金休市。

外资不在，内资硬顶，阳包阴，场外资金一见调整就冲进来了，还记得昨天给你们说过的光伏龙头吗，昨天早上冲进去的资金被闷杀，今天又板了，并打出历史新高，我怀疑，这多半是场外资金干的。

昨天很多人在说招商证券中期策略会今天召开，说招商魔咒要来了，但今天这种走势，显然破咒了。

你们看，我现在对所谓的魔咒不太强调了，这些都是表象，都是风动和幡动。

今天WIND市场资金流向显示，机构、主力净流入，大户、散户净卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务、食品饮料、建材、新能源、医药涨幅居前。

从各大行业表现看，依然是轮动的思路。简单点归纳，是新半军，喝酒吃药，金融地产建筑这三者之间的跷跷板。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

魔咒已破，4月27日一路走来，单看大盘K线，总是急跌慢涨，你感觉涨多了，该回调了，它偏不，你觉得刚修复，还会涨，它偏偏来根急跌阴线。

市场就是这样难以预测，琢磨不透。下一步，或许要去挑战年线了。当然这话也可以反着说，面临年线压力。就看你们各自的理解了。

焦急！

今日，两市杀跌调整，成交额较昨日基本持平，北上资金净卖出16.83亿元。

马后炮说，今天的调整情理之中，因为这几天的盘面，我感觉有一些场外很焦急入市的资金，很急躁，有些资金就想冲进来捞把快钱。

我举个例子，比如说，昨天某光伏龙头涨停，这是这家公司过了千亿市值之后的首次涨停，说明有资金高位抢筹，高举高打。

今天，我看这家公司早盘又冲高6个点，踏空资金继续受不了了，然后就被闷杀了……

估计现在场外，有很多资金踏空这波反弹行情，特别对于大资金来说，可选标的很少。包括前期发行在底部的某知名私募，这波反弹行情因为没配对品种，净值还跌了……

做投资，难不难？

WIND市场资金流向显示，机构、主力、大户、散户一起卖出…………

你们看，机构挺聪明啊，看到昨天散户也开始净买入，今天直接反手卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，仅地产、建筑、银行涨幅居前。成长和价值再次轮动。

今天在外谈事，就讲这么多，今天没啥干货，大家随便看看。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

马上进入7月，市场将会转向中报业绩炒作，当然，中报业绩地雷也会不少。

7月还有老美加息预期，市场可能又要纠结75基点还是100基点了。

红5月、红6月之后，7月红不红我无法判断，但我个人感觉，7月操作难度会比前两个月要大。

爆雷！

随后，深交所对宁王下发了审核问询函，询问是否存在过度融资的情形。

我估计哈，宁王的回复，和去年一样，也会否认其存在过度融资的情形……

有啥好说的呢，当然，现金管理也可以理解，钱总不能白躺着，赚点利息也是为股东，但千万别学米哈游啊…………

昨天我只吃瓜了，忘记说米哈游这事了，米哈游就是超火游戏《原神》的制作商，去年还传出米哈游拿50亿到处买理财产品，但被否认。

最近米哈游起诉五矿信托，因为五矿信托的理财产品（投向地产）爆了，规模超过23亿元。

另外一家莉莉丝也是游戏大厂，也买了这个理财产品，也起诉起诉五矿信托。

我个人认为，多半这钱，拿回来的概率是比较低的。

一声叹息，玩家被游戏厂商割，游戏厂商被信托割，信托被房地产割。

还不如直接买楼，最近上海楼市挺躁动的，特别是豪宅，我和揭嫂两年前看过一个徐汇滨江的新盘，那时候一平12.8万，现在一看二手房挂牌价，已经23万了……

大家看见没，我脸上有一个大写的穷字……

实际上，米哈游不如成立一个理财部门，专门投资公募基金，公募基金至少不会类似信托理财产品爆吧。跌归0的概率也很小。

今日两市震荡上攻，大盘突破3400点，成交额较昨日基本持平，北上资金净买入46.48亿元。

WIND市场资金流向显示，机构、主力、大户、散户均为净买入状态。

没想到啊，散户也净买入了啊，追涨意图明显，我反而对明天有点担忧了……

WIND中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务、电子、交通运输、煤炭、通信涨幅居前。

电子（主要芯片）尾盘拉升，估计是踏空资金实在忍不住了，找这波反弹较弱的品种下手。昨天我还跟你们讲过，资金泛滥，各大版块会轮动。

地产今日跌幅第一，主要和恒大有关。这几天恒大焦头烂额啊，有小股东向香港高等法院提出对中国恒大的清盘呈请，今天中国恒大紧急回应被呈请清盘，极力反对。

这恒大究竟是欠了多少钱啊？

昨天看到一个新闻，说是6月24日至26日，民航单日航班量连续3日突破10000班。总体恢复至疫情前约60%。

今年年初我给你们说过航空公司的机会，当时的逻辑是困境反转，当然我一说完，就被打脸，跌了……

但我看了下，4、5月静态管理期间，航空股龙头最大跌幅仅7%，从2月高点最大回撤是23%左右。

廉价航空龙头从今年2月最大回撤26%，4、5月最大跌幅仅6%。还是比较抗跌的。尽管那时候市场极度悲观。

看看航空公司龙头，今天已创年内新高，也创出近三年的新高。我欣慰了，这脸没白打……

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

安信证券今日开中期策略会，作为十八线小买方，我也受邀听了下。

高博早上的《吹尽狂沙始到金》讲了很多，我知道大家只喜欢看他对股市的看法。

来，最新观点奉上，高博目前研判：从交易面、基本面等情况看，这样的反弹还会继续持续一段时间，而且是较长的一段时间。

我简单复盘了下，类似出现这种极致水平的阶段，我个人认为有两次，一次是在2018年四季度，随后2019年1月4日见底2440后，大盘一路反弹，持续到4月8日的3288，为期4个月，反弹幅度是34.75%。

还有一次是2008年10月的1664，然后从08年11月10日，大盘一根高开长阳，宣告反弹开始，一路持续到2009年8月4日的3478，那一天，大盘以吊颈线宣告反弹结束，为期10个月，反弹幅度是109.01%。

再看目前这波反弹行情，从2022年4月27日见底2863以来，已经持续反弹了两个月，按今天收盘点位3409计算，目前反弹幅度为19.07%。

那么理论上，我纯线性外推一下，加上今天早上高博的研判，无论从时间，还是空间上看，市场反弹或许还没到位。

次瓜！

该文在私募圈被刷屏，也火速破圈…… 我看了下要求，还挺高的额，能符合的男生，按照概率去算，真心不多。

不过，小魔女真是营销天才，昨天还说不再发文，今天再写一篇文章，叫主流财经媒体自重，又在业内刷屏了……

不过，这么讲主流财经媒体是不是有失妥当？公开私生活的人，是你自己呀。

上一次吃小魔女的分手瓜，还是在2021年底……

再上一次的离婚瓜，和前夫的私募分家也是闹得沸沸扬扬。

更早的瓜，那还是我十几年前在纸媒时，刚入基金圈，小魔女当时在某头部公募基金。“小三上位，原配大闹”的故事，早已传遍。

我入基金圈十几年来，从没见过一个人的瓜，可以吃那么多次。

没想到，小魔女虽然人到中年，灵魂还是这么有趣，业绩也还行，佩服佩服。

周末重要消息实际上蛮多的，比如全面注册制改革研讨会顺利举行，还有周五收盘后的个人养老金投资公募基金，交易型开放式基金（ETF）正式纳入互联互通。

比起个人养老金投资公募，我个人认为，ETF正式纳入互联互通比较重要，意味着，北上资直接可以买卖ETF了，未来可能会有更多外资，借道ETF投资中国。

近些年，我也经常介绍一些我关注的ETF给大家，主要是解决大家选股难，难选股的问题，看好什么主题行业，直接干相关ETF是比较省心省力的，也可以跑个平均水平。

比如我们这两年，把握住了新能源车，也吃到了100%的利润，和那些大牛股宁王、比王不好比，但两年翻个倍，也知足了。（嗨…………实说实话，我自己错过了十倍股某锂业票……）

今日两市继续强势上攻，上证指数又是一个高开，成交额较上周五基本持平，北上资金净买入72.65亿元。

WIND市场资金流向显示，机构、主力买入，大户、散户卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务、煤炭、有色、农林牧渔、食品饮料涨幅居前。

消费今日大涨，终于有点回血的味道了，很早跟讲过的中国版红牛，今日打板回血。

我个人认为，消费之后，医药也可能会有来一波，毕竟这波反弹，医药反弹力度稍弱。

农林牧渔还是以猪肉为主题，进去下半年，有卖方组织专家会议，某专家开始特别看好8月底到9月的猪肉价格，对应前期产能去化最快的阶段。

资源类股今日也大反攻，但近期外盘有色金属狂泻，有一定背离现象要小心。

今天还要小心，汽车行业中的一些垃圾股，被边缘化的小票开始补涨，有些甚至20CM，这是要值得警惕的。

一般一个主打版块，是先涨龙头，再涨白马，然后是二线，最后才是垃圾飞舞。等垃圾股任意大涨之际，玩还是能玩，但留一份清醒，总没错吧。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场继续强势，大盘逼近年线大关。这个位置，看多看空都容易被打脸，我还是乖一点，怂一点，继续看震荡吧。

资金真的那么泛滥，各个板块都会轮动表现。

突破！

今天是6月24日，离2002年的624行情，过去整整20年了。

为什么我对这一天印象非常深刻呢，不仅仅是那一天，大盘（上证指数）涨停！

那是我入市的第二年，还处于懵懂中，当天几乎所有股票都涨停了，我就很单纯地想，那么没涨停的会补涨，所以我当时买了表现最差的一只票，具体名字我已经不记得了。

但第二天，624表现最差的票，非但没补涨，还接近跌停了……

所以624这波，我竟然是亏钱的……给我的教训是：强者恒强，大盘集体涨停下，个股基本都板，如果没谁没板，或者谁涨幅落后甚至下跌，千万别碰，多半是有问题的。

今日两市跳空高开，继续上攻，各大主要指数突破半年线，成交额较昨日放大，北上资金净买入96.71亿元。

此外，在上证、创业板早早突破百日线之后，昨日沪深300、中证500、中证1000也突破百日线，今天，科创50也顺利突破百日线。

市场呈现强势特征，在震荡中寻求突破。

WIND市场资金流向显示，机构、主力、大户、散户继续集体买入

WIND中信一级行业涨幅榜显示，家电、军工、新能源继续领涨，喝酒吃药也不错，顺周期的低估值品种钢铁、化工也崛起，但地产、建筑、煤炭、银行跌幅居前。

市场风格继续偏向成长，而这波反弹也基本以成长风格为主。

今日某眼药公司放量大跌，跌幅第一，有传闻某公司被举报互联网亿元违规销售阿托品滴眼液。但目前从卖方的汇总信息看，目前该流言尚未证实。

一则空穴来风的流言，就把上市公司股价打趴下了，说明公司本身或许确实有些问题。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场依然强势，等待风格轮动。

逼空！

汽车今日大涨，最大的事件驱动是：国常会确定加大汽车消费支持政策 ！

我记得在6月2日的文章《强攻！》中，我跟你们讲过简单的汽车逻辑，一是汽车下乡和消费刺激传闻，二是汽车率先复产复工逻辑。也给跟你们讲过赵晓光老师提醒基金经理，这波反弹主线是汽车（含新能车）。

当时我还说，我已经后知后觉了，以目前市场上唯一的汽车ETF（516110）举例，6月2日，汽车ETF已经回到了2月底的位置，早在5月13日，汽车ETF就回到额4月1日上海全域静态的位置。

我看了下，从6月2日后知后觉那天看，汽车ETF近一个月的涨幅为超过14%。

今天，汽车ETF再次上攻，大涨超6%，今年年线已经转为正收益，太牛，这是逼空的感觉啊。

我稍微研究了下汽车ETF（516110），它跟踪的指数是中证800汽车及零部件指数，包含60%多的整车和30%多的零部件，能够比较好地反映国内汽车尤其是整车制造厂以及上游的零部件制造厂的整体表现。

相比之下，传统燃油车和混动车型会更加受益于本轮购置税减免等政策，汽车ETF业绩弹性可能会更大一些。

这种逼空的走法，让我回忆起了2003年的五朵金花行情，当时市场也是反弹行情中，以公募基金为首的机构，首次将价值投资理念引入A股，五朵金花当时基本面都很强劲，汽车又是领头品种。

十九年过去了，这一回，汽车再次当一回反弹领头品种？历史无法重演，但值得借鉴。

今日两市上攻，成交额较昨日放大，北上资金净买入超百亿元。

WIND市场资金流向显示，机构，主力买入，大户，散户都是买入状态。真是逼空啊，散户今天终于是买入状态了。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，军工、汽车、计算机、非银、电力设备及新能源涨幅居前。

宁王定增募资结束了，410元定增价，发行1.32亿股，募了近450亿。

我看了下获配发行对象，比较有意思的是，这次外资报价是比较高的，最高报到了462元，获配最多的也是外资，JP摩根单价就配到近60亿，巴克莱银行配到33.5亿，内资中国泰君安获配最高，达到46.6亿。另外还有溧阳市下属的资金获配到15亿。

世事难料，之前市场还担心宁王定增究竟行不行，质疑声也很多，现在高溢价发行，变成了香饽饽，不过短短几个月的时间，情绪变化如此之快。

来来来，让我们把格局打开，投资不是一门科学，而是一门艺术。

今日在外谈事，就先说到这啦

闪崩！

我一直关注的某消费电子龙头公司，这家公司业务中已经有VR业务，包括VR光学器件及模组、AR光学器件、AR光机模组。去年开始就进入了爆发期，而且，VR/AR业务也将是这家公司，未来业绩增长的最大亮点。

但今天，这哥们突然闪崩了，跌停压了4.5亿的卖单。

我也搞不懂为啥，难道是二季报不及预期？或者是有基金经理调仓所致？市场传闻是这样的：

消费电子板块今日也被整体拖累，看来元宇宙还是属于炒概念阶段啊。

今日两市震荡整理，尾盘杀跌，成交额较昨日缩小，北上资金净卖出69.44亿元。

WIND市场资金流向显示，机构买入，主力、大户、散户卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，仅农林牧渔、新能源翻红。

农林牧渔主要就是靠猪肉，猪周期之前给你们讨论过好几次，3月的时候就马前炮了，当时我买了某基金经理的产品，可惜之前介入早，隔了现在才解套，但好在，这点耐心我还是有的。

所以做投资，看准了就要坚持住啊，预判猪肉价格会起来，面对波动，抗住！我看这位基金经理的重仓股，最大跌幅有41%，现在也都回来了，今天还一度封板来着。

光伏太猛了，带领新能源一起上，昨天讲过，前天也讲过，算是这波反弹没错过的品种吧。

我上次视频号拍了个视频，说是上海全面复工后，哪些小家电需求强劲？

我自己是添置了扫地机器人，冰柜，投影仪，还有空气炸锅。相对应的，A股都有相关的上市公司。

今天看到618收官数据战报，部分数据给你们说下：

比如扫地机器人科我斯，618全渠道成交额24亿，去年同期18亿，同比增长33%。

还有投影仪，我买的牌子是极米，618全网投影仪销量第一，全网GMV突破7亿。

再比如，我买了海尔的冰柜，618海尔的 冰箱，洗衣机，热水器，冰柜全网份额第一，全网直播成交额19亿，同比增长42.1%。

我想这些数据都会反映到上市公司二季报上去，但股价看，没啥反映，或许市场对疫情后的消费，还是看淡的，毕竟疫情确实影响了很多人的收入。

今天医药行业有一个重要消息，

财联社6月22日电，日前，国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，历时一个月的公开征求意见已正式截止。随着第三方平台的药品零售市场规模越来越大，国家也将进一步明确相关的管理义务。如此次新增的第八十三条中明确规定：第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。

连锁药店是资质明确的药品经营企业。今天相关公司异动，逆势上涨。

我在2017年揭粉线下活动时，和大家聊过两家连锁药店公司，之后一路走高，在2020年创出历史新高后，近两年连续调整。这个消息对药店股来讲，能来个估值修复吧。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

没啥想说的观点，继续震荡吧。

搞事！

今日两市调整，3300这里停一停也是不错的，成交额较昨日，北上资金净卖出亿元。

WIND市场资金流向显示，机构买入，主力、大户、散户纷纷卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，传媒、金融地产涨幅居前。

传媒主要因为元宇宙主题，有媒体报道，腾讯成立了XR（扩展现实）部门，这意味着腾讯或将“押注”元宇宙。

之前和你们讲过，我个人认为元宇宙要起来，必须要有强大的硬件设备支持，就好比PC时代的台式机，WEB时代的手机。所以，相关的VR设备公司才是要最先关注的。

低估值的金融地产今日稳住大盘，老套路了，成长与价值的跷跷板效应。

今天A股机器人概念也火了一把。特斯拉宣布人形机器人Optimus（擎天柱），将现身9月30日的特斯拉AI日，哈哈，看来马斯克是变形金刚迷啊。

有卖方给出四个方向：1、机器臂产业链，2、特斯拉汽车产业链，3、碳纤维为代表的新材料应用，4、国内类似特斯拉人工智能技术路径的公司。

个股我不能说，喜欢研究特斯拉机器人的看官，可以顺着这四个方向去找找相关公司。

注意，今晚至凌晨，老美可能又要搞事了

你们看，今天临近中午，光伏异动，组件公司突发飙升，有相关龙头一度封板，就是因为这个消息。今晚至凌晨老美将宣布生效，更进一步明确中国产品进入美国细节。

目前实体清单包含光伏产业链公司有四家：分别是东方希望、大全能源、协鑫新能源、合盛硅业，其余光伏企业不在实体清单内。

实体清单的公司向美出口产品，将直接被扣押。不在实体清单上的公司，向美输出，也要提供供应链细节信息。

同是财经媒体人出身，中信建投朱玥老师点评很及时，他今天中午和律师交流反馈，不在实体清单上的公司，有三条通过的办法：

1、直接完成海外供应链，从马来西亚、德国、美国购买硅料，事情就会变得很简单，直接放行概率较大（晶澳、天合、晶科、隆基等目前就是这么做的）

2、可以提供详细供应链的信息，证明供应商不在实体清单上相对复杂，新法案准备抗辩明细时间宿短到1个月）

3、如果供应链包含上述实体清单公司可能直接被扣押，需要提供该供应商不存在强迫行为的证明明细。

朱老师预计，目前输美产品大概率采用第一条办法，最为便捷。

相关龙头公司今年需求支撑力很强，海外市场持续超预期。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

震荡震荡震荡！

炸了！

先说个事，交易所开始打击可转债炒作了，限制涨跌幅限时和新增投资者准入要求，算是对可转债市场的一种降温信号。

周末看到姜老板对可口可乐一百年涨了50万倍的点评，胖纸我挺有感触的。他说，

可口可乐一百年50万倍，折合年化收益率是14%多一点，这已经是牛股中的战斗机交出的答卷了。作为投资者，大家必须建立合理的收益预期。有些人给投资人的预期是20%以上甚至至30%以上，你的自信从哪来，或者说你赚的钱从哪来。

你们看，百年牛股年化也就14%多一点，难怪老巴50年年化20%就能封神。所以别以为投资很简单，20%不就抓两个涨停嘛，但真的如果你做一个产品，你可以试试，真的就是抓涨停那么容易？

之前我就看过有私募，开口闭口号称自己可以年化20%，还说全市场没几家机构能做到，其中就有他们。

先不说这样的说辞是不是违规，我直接查了下业绩，这三年年化4%左右……

要知道，这三年算是权益大年，市场结构性机会是很多的，我看了下差不多同期成立的老揭主动权益基金实盘，这三年以来年化是22.26%。

我不是说我水平有多高，我水平一般，都只能说运气好。目前这个年化肯定是维持不了很长时间的，拉长时间，如果能有可口可乐的年化收益，我就已经很满足了。

今日两市继续上攻，成交额较上周五放大，创业板特别猛，在宁王带领下，猛攻，跳空高开涨近2%，回到了3月的位置。

但北上资金今日净卖出97.03亿元，一度净卖出超百亿。

WIND市场资金流向显示，机构、主力买入，大户、散户卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务、家电、建材、新能源涨幅居前，地产、医药也有表现。今天没有太明显的跷跷板效应。

倒是资源股，今天炸了，煤炭大跌近6%，石油石化、有色也跟着杀跌，主要是大宗商品期货炸了，纷纷大跌，我扫了眼期货跌幅榜，确实有点惨，焦炭和铁矿近日已连续巨阴：

国际原油上周五也大跌5%，可能还是受到老美连续加息的影响吧。有预测显示，今年老美下半年还有可能还有四次加息，7月马上就要来到，是加75个基点，还是100个基点？

老美流动性收缩，这几天比特币也不太平，一度跌穿1.8万美元……

但是我们，和老美是反着来的，我们目前是流动性持续宽松。

我刚听到一个传闻消息，说是6月数据会远超预期，特别是这个月的贷款投放，可能是历史最多。

说明放水很厉害啊，听说有煤老板组团飞来上海，扫楼了，当然都是豪宅。3000万起的那种。

一手房要摇号，他们直接就干二手房，听说某知名财经作家在外滩的一套豪宅，挂了没几天就卖掉了……

所以最近市场钱很多，流动性较为宽松，也可以解释，为什么上周美股好几次大跌，都未能拖累我大A，我大A股承接力很强，有场外新增资金入场迹象。

尽管我个人认为赛道股反弹挺多了，这需要震荡整理下，但今天新能车和光伏为代表的赛道继续猛攻，非常强势。

这波反弹主线还真是汽车，就是上次赵晓光提示基金经理的，我也给你们讲过。还有光伏，比新能车的市场认同度更高一些。

周末出的光伏行业数据也是再超预期，需求持续向好。

根据能源局数据，5月国内光伏新增装机6.83GW，同比+141%，环比+86%；1-5月光伏新增装机23.71GW，同比+139%。出口方面，5月太阳能电池组件国内出口金额42.96亿美元，环比+21.89%，同比+95.7%；1-5月累计出口192.5亿美元，同比+95.9%。

我多次跟你们说过，组合升级后的十年成长优选，虽然有一定调仓，但基本延续了我之前的投资策略和组合构建，目前光伏的配置比例已经上升到第三位，大约17%的比例。

反指！

然后我突然想到，我们都得感谢但总，是他成功加仓美股，把美股买崩了……

之前我和你们说过，作为专业的机构投资者，空仓的风险，远比踏空的风险要大。靠空仓来控制回撤不算什么，靠选股来控制回撤，才是真本事。

不过，有一句说一句，蛋总关于价值投资那套文章写得真是好，说得也很棒，理念绝对没问题。但是，说和做，是两回事。知行合一，很难的。

幸好，这次蛋总没加仓A股啊，成功当了一回反指，今日大A股再走一波独立行情，两市逆势上攻，成交额较昨日缩小，北上资金净买入91亿元，午后净流入比较明显。

WIND市场资金流向显示，机构、主力买入，大户、散户卖出。

这数据很奇怪，怎么散户一直在卖? 有看官提醒我，很可能是量化的单子拆单导致，但很奇怪，自从我开始每天给大家看这个资金流向，散户一直卖，市场一直涨，这说明了啥？

难道，散户的资金流向，才是真正的反向指标？

WIND中信一级行业涨幅榜显示，电力设备及新能源、有色、化工涨幅居前。喝酒吃药也不错，老赛道还是香的。

午后券商一度异动，小东财阳包阴，再创今年新高。马前炮这次还算提前挺久。

新能源车这波真是太强了，超出预期，前面和一位朋友聊天，他说现在你在上海订购新能源车，至少要等半年。很多重仓新能源的基金经理这波净值，反弹了50%以上。

有卖方开始提醒新能源外溢的低估值投资机会，比如说稀土资源公司、稀土回收公司，还有光伏材料和设备，也有相应的外溢投资机会。你们可以自己看看。

宁王定增即将落地，今日再次带领创业板指数突破百日线。

今天有传闻，宁王预计未来三年内，20%取代原铜箔，按目前一年出货量350GWh，不考虑行业增长，也有70GWh的需求，大概是200多台设备。

新能车我这波反弹错过了，不过同样是新能源的光伏反弹我没错过，组合升级后一直持有着，目前光伏的基本面确定性更大一些，而新能车市场是有分歧。

今天有一件重大事件，中国第三艘航母福建号，于江南造船厂下水。这是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰。船舶产业链相关公司受益。有利于为军船产业链带来新的增长点。也为军机产业获得新的驱动力。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本周市场强势，远超预期。这个周末大家都来做个填空题吧：

该跌不跌，理应（？？？）

惊呆！

教育行业困境反转，成功转型直播电商，大有可为。我现在天天看新东方直播，买东西是次要的，主要是学习英语，涨点知识。

看来直播卖货真是风口啊，今天已经有投资者问A股里的教育上市公司了，建议公司可以学习下新东方，转型直播卖货。

我觉得我哪天下岗了，也尝试下转型直播卖货，卖吃的?或者卖玩具？

WIND中信一级行业涨幅榜显示，传媒、轻工、农林牧渔、医药涨幅居前。

医药靠着中药，早盘一度涨幅第一，前几天正好给大家说过，上周做直播，首席提了好几次中药。不过，我自己没引起重视。

农林牧渔之前讲过很多次，不多说了。涨幅第一的传媒，更多是沾着直播电商概念。

实际上，科创今日非常强悍，小阳上攻1.5%，我做了个统计，4月27日大盘见底2863以来，截至今天，所有主要宽基指数中，科创50指数累计反弹超25%，排名居前。

相关的主题指数基金也表现很猛，比如科创50ETF（159783）及联接基金（A类：013310  C类：011613），本次表现优异，自4月27日反弹至今，涨幅为21.67%，同期沪深300的反弹涨幅是13.42%。

值得注意的是，WIND数据显示，科创50ETF今年以来净流入金额最多，已经超过百亿元。

科创这波反弹这么强，主要原因我想有两点：

1、科创板作为硬科技的代表，即将迎来开市三周年（7月22日），今年跌幅最大，前期又跌破1000基点，三年庆，面子工程要做做吧。

2、今年市场剧烈震荡，科创板跌幅巨大，但是北上资金持续净流入科创板，有数据显示北上净买入的科创公司，超过120亿。 反而创业板今年北上是有净流出的。

科创板又是成长行业的代表，近两个月成长股迎来反弹性修正，科创板的弹性，也自然是很大的。

目前最大的担忧在于，科创板7月的巨量解禁，会有什么影响？

科创50ETF（159783）及联接基金（A类：013310  C类：011613）的基金经理荣膺之前路演有个观点，我觉得可以参考参考，她认为：

解禁这个事情是全市场公开的消息，会对市场的价格有边际的影响吗？其实不会。大家现在给科创板的定价，包括在前期的下跌，其实都是知道了这个消息以后给出来的边界的定价。

我自己觉得影响没有大家想得那么大，特别是现在有可能基本定价上把它反映进去了，考虑到解禁后，原始股东减持的约束较多，7月解禁高峰出现后，原始股东的真实减持动作可能持续若干年。另外，锁定期3年的股份很多是实际控制人、公司核心技术骨干等，股份急于变现的比例有限。

说得也是啊，大家想啊，机构都知道解禁有这么多的股份，假设最差的准备真的有这么多要卖，这么多市场的机构还会给予现在这个价格吗？肯定不会啊。

真正的风险还是来自于基本面，要看业绩能不能有持续。

我个人认为，大股东好不容易解禁了，才有动力把股价做高，之前三年都不能动，股价涨到宇宙都不关大股东的事。现在不一样了，有动力了。

当然，大家也要注意，科创50指数的波动率是真的大，只适合激进型投资者。承受不住50%的亏损，就别看了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨天HIGH过头，今日调整，也是极好的，洗洗更健康！

爆单！

之前好友跟我说了个段子，不知道大家听过没，说是6月1日上海全面解封之后，“上海主力正式回来上班，A股气质立马不一样了！”

一开始，我以为只是段子，现在看这盘面，我觉得，这TM就是真的，上海主力niubility！

昨天我还在说，感觉大A股已经成了全球避险之地了。本以为逆势后得震荡消化下吧，没想到，今天有场外资金直接往里冲了。

这不618购物节嘛，爆单的感觉有木有？今日两市继续上攻，尾盘回落，但守住了3300点大关。成交额较昨日大幅放大，北上资金净买入131.53亿元。

踏空的滋味不好受吧，有些资金只能被迫追涨。所以我一直跟你们讲，择时是很难的，踏空的风险，远远比空仓的风险要大。

特别是对于专业的机构投资者来说，空仓控制回撤不算什么，靠选股来控制回撤，这才叫本事。

昨晚有一个利好，财联社消息：

美国总统助理兼白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔当地时间周二表示，白宫正在讨论可能削减对中国商品征收的一些“不负责任”的关税，这些关税提高了美国家庭和企业的成本。

老美现在通胀压力很大，对老白的中期选举不利。取消自然对我们的出口是较有利的。

之前咋们也线性外推过，2018年老川对我们动手前，上证指数在3500点大关左右，如果未来真的有逐步取消，那么大盘是不是先该回到2018年初的位置？

WIND市场资金流向显示，机构大买，主力小买，大户大卖，散户小卖。发现没，6月至今，大盘一路上来，散户一路卖卖卖……我也搞不懂为啥，反正这数据也不精准，你们看看就好。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，非银(券商+保险）、家电、综合金融、地产、建材、银行涨幅居前。基本都是低位的价值品种。

券商今日特别猛，龙头再次连板，6天5板，叹为观止，网友有才，改了张图片，不过有一句话我得提醒大家下：“光大是不行的，还得深发展”。

之前码字说过，我个人认为弹性最大的并不是券商，而是金融信息服务商，今天大家看下小东财，20CM创新高。还有基本面一塌糊涂的小智慧，也已经两连板。

银行、保险今天也跟着上来了，银行今年的涨幅，终于转正了。

一切都是老套路，大金融发力，地产（建筑建材）也跟上，是不是很像2020年7月？或者是2014年7月？当然，历史不会简单重复。

有卖方策略总结过A股规律，说A股每隔7年左右会迎来一次牛市。

我个人认为，这纯属线性外推，0607股改大牛市至1415杠杆大牛市中间，确实隔了7年，但9697蓝筹大牛市，和0607年之间隔了9年，当然如果把9900年的互联网大牛市算上，确实中间隔了7年。

万物皆周期，离2015年的高点，已经整整过去7年了……

对了，光伏早盘有一波急杀，可能是基金经理调仓所致，前期反弹力度太猛，获利盘较多，有人换仓也正常。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日爆量了，大金融重臂一挥，上证突破3300点大关，仅上午就7800亿了，收盘两市成交额近1.3万亿。

说明场外资金入场迹象明显，有量有行情！

不过，下午传出《加仓之歌》，市场情绪有点HIGH过头了，尾盘回落调整。毕竟，今晚老美加息，75个基点已成共识，甚至还有预期加100个基点的。 

昨天有看官问我，牛市来了吗？我说，想多了，目前还是结构性行业为主，我现在可不敢轻易说牛市。

我个人理解，什么叫牛市，就是你买啥涨啥，哪怕代码打错了，你都赚钱。这才叫：牛市！

真的牛来了，会有很多迹象的，我会叫醒你们的。

逆袭！

昨天说过，老美本周加息，有预期75个基点，甚至100个基点的，市场被吓坏了，隔夜美股又是重挫，已经把去年的涨幅吞噬而尽，纳指今年以来跌幅超30%，已经开始吞噬2020年的阳线。

再看美债收益率，继续飙升，打出2011年以来的新高……

今天大A股早盘也受一定影响，但午后开始走强，逆袭翻红！成交额较昨日放大，北上资金净买入39.44亿元。

今天早盘还吃面，下午一看，太猛太猛，感觉大A股已经成了全球避险之地了，对冲美股报跌。

WIND市场资金流向显示，机构和主力买入，大户和散户卖出。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，非银（券商），石油石化、煤炭、汽车涨幅居前，金融地产也崛起，农林牧渔也不错。

券商这回终于雄起了，龙头五天四板，还是得观察下持续性。

汽车依然很猛，逻辑此前都讲过。

农林牧渔的逻辑昨天讲过了，实际上现在的逻辑，3月就给大家讲过了，可谓是马前炮，但我也确实没想到会遭遇4、5月被封在家，猪肉板块挖坑挖了有点大。

有看官问医药，因为看到我这次老揭主动权益也小加了点。而且定投组合升级成十年成长优选后，医药一直在持仓里，买入至今没动过，升级后，医药+医疗大概有10个点的配置。

我是这么看的，老龄化的趋势，不可逆。参考日本在90年代泡沫破裂后，随着老龄化，失去的二十年中，表现最好的板块就是医疗。

所以我自己医药中长线拿着，当然波动大，你得忍一下。

上周做直播我也请了一位医药首席给大家聊，她多次提到了中药。虽然受疫情影响，但中药公司的增速比较快，有卖方统计了个表，建议关注三条主线：中药OTC龙头，中药处方药龙头、消费医疗业务转型龙头。

还有看官问稀土，因为新能源汽车这波反弹很猛，稀土是受益于新能源车需求爆发的产业，怎么看稀土？

我因为不是稀土专家，也说不上来啥，只知道因为新能车订单超预期，最近供需关系紧张，稀土价格也出现一定程度上涨。

还知道一句话：中东有石油，中国有稀土 （我国是全球第一大稀土产出、出口国）

我记得去年给大家说过嘉实中证稀土产业ETF（516150），当时还是一只规模挺小的主题行业ETF，我刚一看，乖乖，规模已经逼近30亿了。这还仅仅是场内的规模，而这次从底部反弹上了，涨幅竟然有40%，说明市场对稀土一直是有情怀的，弹性也大。

嘉实中证稀土产业ETF还有两个场外基金分别是：嘉实中证稀土产业ETF联接A（011035.OF）、嘉实中证稀土产业ETF联接C（011036.OF）

稀土产业ETF投资的是稀土全产业，包括产业上中下游，即上游稀土矿产的开采，中游是稀土永磁的加工企业，下游是稀土永磁电机。

目前99%以上的新能源汽车用的电机都是稀土永磁电机。新能源车需求的爆发导致全产业链需求的增长。

从估值看，目前中证稀土产业指数的估值在28倍左右，较为合理。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

A股逆袭，该跌不跌，强势特征明显。

压力！

本周美联储加息概率极高（6月16日），现有预期是75个基点，甚至可能100个点，老美持续加息，会推动各种贷款成本，流动性缩紧，所以，周五美股崩了，美股三大指数一塌糊涂：

老美持续加息，全球股市抖三抖，我大A股今日也受影响，但依然较为抗跌，小幅调整，成交量较上周五持平，北上资金上周五单日净流入超百亿，今天又单日净流出百亿，净卖出135.19亿元。

追涨杀跌，北上资金比我们玩得溜多了……

说实话，美股大跌，北上大卖，A股今天这样的小幅调整，算强势的了，而且今天结构性机会也不少。

WIND市场资金流向显示，只有机构仍然在买入，主力、大户、散户均以卖出为主。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，汽车、有色、农林牧渔、机械涨幅居前。

汽车已经连续强势了一个多月了，上周看到有卖方在说，比亚迪作为整车龙头，成为汽车行业的标杆，市值过万亿，相关的配件公司，还有上涨空间。还有卖方看高比亚迪可能到1.5万亿，那么，相关的汽车配件公司，可能有100%的上升空间。

因为合规原因，个股我我现在不能公开讲，我觉得大家可以去翻翻知名基金经理在一季度就配置的汽配公司，有些还在低位，尽管目前反弹幅度不少。

今天农林牧渔也起来了，还记得我在3月给大家分享过一位基金经理对猪肉的看法吗，当时他认为二季度猪肉价格会周期转折上涨，因为供给端出清，能活下的企业自然是受益的。

所以我当时在老揭主动权益实盘中，就配了他的产品，但很不巧，人往往就是在高点时容易得意，也容易被业内阻击，3月配置后，又碰上4、5月封闭，猪肉股大跌，净值自然是不好看的。

当然，我之前和你们反复强调过，买基金就是买人，信任是第一位，信任后，哪怕波动再大，你得坚持。而且我这次配置就占10个点，最大回撤近20个点，我一点也不慌的，反而还加仓。

4月中旬开始，猪价快速上涨，目前从12元一公斤反弹到15元亿公斤，养猪成本线是15.5，如果涨到16，那就开始有盈利。

这几天，该基金经理又开始威猛了，净值开始迅速回血，看来这波猪周期提价，带来股价上的刺激。

上周有一个纪要出来，是农业农村部生猪产业监测预警首席专家、中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员王祖力的会议纪要，他目前对猪价的看法是：

1、最近猪周期是四年一轮，2022年为周期转折年，而目前正处于周期转化你时间节点，2022年二季度为周期重要事件转折点。

2、猪肉价格反弹到什么高度，取决于之前调减的幅度，产能调减的幅度与猪价反弹的高度在历史上有一定关系。个人判断，考虑峰值和季节性因为，月度均价可达19元左右。

3、明年存在大的不确定性。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

上上周，我做过一个线性外推，我是纯瞎猜，说随着上海复产复工，大盘会回到4月1日全静态前位置。

目前看，大盘（上证指数）已经回到4月1日的点位附近，上周五还突破过百日线，今日调整。

但沪深300、中证500、创业板指、科创50还未能回到4月1日点位，目前面临着百日线的压力。

这里可能需要震荡消化下。

抢筹！

昨晚看到一个消息，破位吃惊，上海滩某顶流私募，二级市场的产品，三月底是九成仓，四月底七成仓，五月底是五成仓。

持有人知道这个消息后，再看看净值，大家都无话可说了，只能偷偷去散户大厅寻找下一个冯柳去了。

真心没想到，这家顶流私募的表现竟然是这样啊呜软的……

所以做投资，是很难的，和学历没啥大的关系，持有人才不管你有没有读过哈佛，创立头部公募，当过一把手，现在干私募了，亲自下场操盘，照样得被市场教育。

不过想想也是，这位顶流私募大佬，在公募的时候，从来没有做过投资呀。

当然，大佬还是大佬，光环仍在，只是远低于很多持有人的预期，听说大佬的校友也买了很多，现在是哑巴吃黄连……大佬也不容易，听说都瘦了十几斤。

我不是嘲笑大佬哈，我自己水平也有限，只是听到这个消息，挺意外的。不太符合平时大佬对外宣称的价值投资那一套，从仓位看，更像是散户在追涨杀跌。

这也侧面反映，今年私募遭遇压力蛮大的，今年私募的净值能逆势飘红，已属不易。

今天5月经济数据公布，出口数据很猛啊，同比大增16.9%，远超国际预期，我也没想到，5月会这么强劲，难怪A股红五月，这早就提前预判了啊。

强劲的出口，对我们的经济有提升作用。

所以你们看，隔夜美股大跌对不对，但今日两市逆势上攻，成交额较昨日放大，北上资金净买入116.22亿元，再超百亿啊。

WIND市场资金流向显示，机构、主力、大户、散户今天集体买入，难得的一致性行动啊

WIND中信一级行业涨幅榜显示，汽车、军工、有色、新能源、化工涨幅居前。尾盘银行、券商也集体出动，难道这个周末要出利好？

汽车猛啊，之前我给你们讲过，赵晓光说这波主线就是汽车，叫基金经理都重视起来。今天中金又出了个一体压铸的核心图表，马上就有公司20CM了，再看看比亚迪，今天都创历史新高，总市值破万亿了……

感觉今天的市场，非常彪悍，资金依然饥渴，给我一种抢筹的感觉。

昨晚和美女基金经理直播，她相对看好中长期景气度高、和经济相关度低、估值也较为合理的成长类板块，比如：军工、电子、计算机、通讯、环保、核电、新能源等板块中，中长期增长偏稳定的子行业。

而且我还请教了最近军工股究竟是不是主题投资的问题，她很坚定告诉我，

从2020年开始，军工就不是主题投资了，军工整体盈利较为稳定，受到经济周期的影响不显著，在企业盈利有压力的情况下，军工一季报相对较

所以你们看今天早盘，军工一度是涨幅第一的。收盘涨幅第二也不错。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

隔夜美股报爹，我大A股逆势翻红，阳包阴，强势特征较为明显，从今天盘面看，有踏空资金在买入，甚至有一些抢筹行为。

目前上证指数已经突破牛熊线即百日线。

警报！

最新消息是，券商已启动合规调查和问责，这位美女分析师呢，也可能快要离（kai）职(chu）了，当然，是被动的……

看来，拍点位还是留给策略分析师吧，行业分析师拍点位要谨慎啊。

上海疫情好像又有零星反复，我丈母娘家附近，有一个小区被封了，还有附近的一个办公楼，也被封。

还有上海滩知名美发厅，红玫瑰也成中风险地区了，大家看图，这覆盖面有点大呀：

没想到红玫瑰这么有名？我都没去过这家美发店，最新网友拍照，是这样的…………

6月11日，也就是这个周六，全上海各大小区都要做核酸大筛查。

所以市场又开始担忧疫情反复了，今日两市调整，成交额较昨日缩小，北上资金净买入35.79亿元。

我个人认为哈，只要上海不出现类似4、5月份的全静态管理，回到3月那种有症状封楼或封小区，转移隔离，就不用过于担忧。

比起上海疫情，倒是要更注意“猴痘疫情”的警报！根据媒体报道：

面对猴痘疫情的持续扩散，越来越多的国家已经“拉响了警报”。当地时间6月8日，美国疾控中心官网发布的数据显示，全球已有29个国家出现了猴痘病例，累计确诊人数达1088人。美国疾控中心已将猴痘疫情警报上调至2级；英国卫生安全局宣布，从6月8日起，猴痘将被列为英国法定传染病；6月8日，韩国政府宣布，将猴痘指定为二级法定传染病。

猴痘比新冠似乎要可怕很多啊。

WIND市场资金流向显示，主力、大户、散户卖出，仅机构买入。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，银行、农林牧渔、建筑、石化、地产涨幅居前。价值股反击，成长股败退。

银行今天涨幅第一很意外啊，我在今年初，组合最后的一笔调仓，当时，我将新能源车兑现利润后全部换仓到银行，今年以来虽然也跌，但是较为抗跌，只跌3个点左右。

我看十年成长优选的持仓明细中，银行占比在20%左右，权重第一，和之前差不多，起到了定海神针的作用。

券商今天也翻红了。昨天讲过，拉券商，指数就拉跨，你们懂的。

不过有卖方发短信，叫各位基金经理，对最近反弹较大的成长股如果下不去手，直接可以考虑券商，然后我一看，卖方推的龙头，还是我昨天给你们讲过的金融信息服务行业龙头……

全面解封已经一个星期多了，我也复工四天了，最近在研究小家电，挺有意思的，疫情后需求还是挺大，比如我，解封后，第一件事就是添置了科沃斯的扫地机器人，揭嫂说可好用了。昨晚我又下单了海尔的冰柜，立式的，样子挺美。

接下来我还要搞空气炸锅，刚看了篇研报，说这次疫情，大家发现空气炸锅还是成为时尚，而欧美普及率在30%左右，我们国内的普及率只有6%，这个小家电未来增长潜力很大啊。

还有三轮电动车，我也准备搞一辆，你们不知道，不让开车出门，有多痛苦，我又不会骑自行车，只能靠11路。

昨晚和一位某宝的店主咨询货品，他说最近上海的单子太多了，把他们的仓库都买爆了，说明解封后大家对补库存的需求非常强烈啊。

骗炮！

要知道，宁王的一季报，已经暴雷过了，而且还延期公布的，这又传闻二季报也暴？这是几个意思？

不过也可以理解，你们想啊，4、5月份，整整两个月，上海全静默管理，很多经济活动都停滞了，对长三角经济影响较大。

做个可能不恰当的比喻，中国经济有两个肾，一个是长三角，一个是珠三角，北京是心脏。

一个腰子损伤了，虽然要不了命，但对元气损耗相当大。这样的损伤，会体现在某些上市公司的二季报上。

天风证券今天对宁王下挫，进行了短评，我给你们整理下：

1、这是编造的段子，即无聊，也和基本面相差甚远

2、公司近期忙于定增，无意回击传闻

3、预计二季度售价环比增14%-15%，成本环比增10%，毛利率提升4到5个点，成本端公司对材料段压价，毛利率提升仍有望好于此，新技术快充，第三代CTP等有望在未来贡献超额收益。

神奇的是，下午1点半后，宁王V字反转，收复失地，收盘竟然翻红了！

宁王的V字反转，也带动了市场，今日两市也小V反转翻红，成交额较昨日放大，北上资金净买入额57.67亿元。

注意，上证指数已经七连阳。

港股今日表现很强劲，昨天跟你们说的港股科技今日跳空高开强势上攻，运气还不错。美团、快手这些互联网平台龙头，也正慢慢走出底部。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、消费者服务、汽车、有色涨幅居前。

今天券商也表现较强，早盘一度拉券商拉得很换了，不过，我之前给你们讲过多次，券商能拉吗？拉不起来啊，每次一拉券商，就是骗炮的。

市场也很聪明，知道拉券商是在骗炮，指数就拉跨了……

好在午后宁王反转，市场才拉回来。所以，现在靠券商是靠不住的。

这个现象是从2016年10月之后才有的，此前拉券商是管用的，是行情的先锋指标。

我之前在微博写过一个长贴，大致意思就是说，如果真的起行情了，弹性最大的品种实际上并不是券商，而是金融信息服务商，比如我的老东家，行业龙头东财，券商交易+基金销售+金融信息，还有私募、保险、港美股等细分业务。

还有最近刚收购了网信证券的指南针，定增30亿增资网信，有“小东财”之称，看它怎么转换软件客户的流量吧。目前看，离东财差距还是很大的。

同花顺、财富趋势（通达信，我用了20年的看盘软件）、大智慧这三家金融信息服务商，各有优缺点。

几家卖铲子的公司也别忽略，比如恒生、金证、顶点等。

目前恒生一家独大，在资管业务市占率超90%，财富管理业务市占率85%，柜台交易系统市占率50%。

而且恒生每年都涨价，加一个模块就好几十万，前段时间不是有基金公司净值算错了吗？有人怀疑是不是手动计算的。

你们别说，就我知道某些初创型小基金公司，还真有靠手动计算的，因为恒生那个自动算净值的模块太贵了，而且每年涨价，小公司得控制成本来着，听着都心酸……要做一家公募基金，尤其是个人系，太不容易了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

券商骗炮，上证七连阳，调整临近，警惕可能会有一次急跌，但也别慌，洗洗更健康。

冷静！

红5月至今，成长风格反弹强劲，迅速回血，反观价值股金融地产建筑，走得较弱。

除了超跌、流动性等各种因素，还有一个重要原因，就是目前是业绩空窗期，等到7、8月中报开始密集披露，说不定很多中小票会有业绩雷。

未来成长股能否持续，还得看业绩，特别要观察成长股ROE是否能持续大幅上行。

正好也距离上次升级组合一个月了，我看了下升级后的投顾产品十年成长优选，这一个月，净值曲线，画的还行。当然主要也是反弹行情给力，只能说，我们选择的这个时间点蛮好的，正好市场触底反弹至今，运气不错。

升级后的第二天，我还加仓了十年成长优选，近一个月，我的私房钱也回到30万了，期待未来不久能再回40万以上的巅峰。

今日两市震荡整理，大盘（上证指数）已经六连阳，成交额较昨日缩小，北上资金净买入40.37亿元。

昨晚中概股沸腾了，受到一条重磅快讯的事件驱动，中概股集体大涨，提到的公司诸如滴滴，一度大涨45%，尾盘走低涨幅收窄至24%，还有一个传闻，滴滴可能被国企收购。

我在4月7日的文章中提过港股科技指数（931573），叫大家密切跟踪，当时美联储释放加息信号，使得已经从3月16日开始反弹的港股科技指数再陷调整。

不过和A股不同的是，港股科技指数的调整并没有创出新低，今天一看，创出了4月7日以来的新高，也回到了4月1日的位置。

与港股科技指数挂钩的港股科技ETF（513020），今日也小幅上攻。

值得注意的是，港股科技ETF使用的是港股通额度，不会像QDII额度那么紧张，目前也没有限购，还可以T+0交易，关键还处于折价状态。

之前我也配了不少港股，我看了下投顾产品十年成长优选的持仓，港股相关品种大约还占6%，比之前略低了一些。

还有一点值得注意，这波反弹，港股科技指数，比香港恒生指数率先创出新高。

从估值看，目前很多互联网公司近一年跌幅都很大，有跌了6-8成，甚至很多公司的估值，已经低于传统行业的估值了。最悲观预期造成定价上的偏离。

目前是该修复一下了，快手都悄悄从底部起来有超过40%的反弹力度了，目前五连阳。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，医药、交运、食品饮料、地产、消费者服务、银行涨幅居前。很典型的喝酒吃药+金融地产。

老规矩，价值股和成长股依然存在跷跷板效应，风险偏好不同的资金各自为战。

不过今天光伏挺猛的，虽然早盘大举高开，受成长风格被压制，全天走低，但好歹收盘还是红盘。比如光伏50ETF（159864），今天收盘还小涨0.54%。

光伏主要也是昨晚重磅消息，白灯推出一系列光伏振兴举措。

根据媒体报道，

其中的两项核心内容是，美国对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的进口关税豁免，并授权使用《国防生产法》（DPA）加速太阳能组件的国内制造，意欲在2024年之前将国内太阳能制造能力提高两倍。

这个消息对中国光伏产业来说，显然是利好。特别是在以上四国中，拥有电池组件产能的中国光伏公司。

之前在年初和你们讲过，相比新能车，我对光伏产业更偏好一些。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

方正电子美女分析师发朋友圈说，自己是全网第一个喊4000点的人……

有点意思啊，一般拍点位，这不是策略分析师干的活嘛，现在电子分析师也来拍点位了啊？哈哈，有点意思。

然后我看到她签名（打分请支持），我瞬间明白了，分析师不容易，理解。

但我觉得面对随意拍点位，咋们还是得冷静。

先别说4000点了，之前也线性外推过，现在上海已经恢复到4月1日前了，那么市场先回到4月1日前的位置，我就很满意了。