夜读 | 坚持，才有好事发生

也许很多人都会经历这样一段时光：每天做的事情很多，但成果很少；生活失去的很多，但得到的很少。总觉得生活亏待了自己，但是又找不到改变的办法。

前不久和一位朋友聊天，他说踏入社会十几年，换过好几份工作，生活一直没有太大的起色，后来一咬牙，干脆自己创业，开了一家水果铺。

每天赶最早的车去挑选新鲜的水果，当时因为资金有限，不敢请人，搬水果的重活都是自己来，有一次脚底打滑，连人带货狠狠摔在地上，在医院躺了四天，店面也一直处于亏损状态。

他中途想过放弃，但不甘心。因为他想凭借自己的努力，让家人过上更好的生活，于是只能选择坚持，选择挺住。

有时，我们觉得难走的路，照样有人在走；那些看似过不去的坎，照样有人迈了过去。或许把一件事情做到极致的时候，生活就会出现转机。

后来，水果铺的生意逐渐好转，朋友亲戚都夸他能干。但没有人知道他曾经经历过多少个失眠难熬的夜晚，也没有人知道他曾在医院经历过病痛折磨。

只有他自己知道，那是一段多么难熬的时光，那是一个多么勇敢的自己。

想起之前看到的一段话：

“我们最终会变成什么样的人，很大程度上取决于在那些焦虑的时光里，是选择迎风奔跑，还是转身逃跑。直到某天，当我们不经意回头，可能会发现，那一年踌躇满志、咬紧牙关、奔跑的自己，真好。”

有时，生活中那些不顺心的事情，那些过不去的坎，那些无法忽视的辛酸苦楚，时不时刺激着人们的神经。

每当生活看似要重新开始的时候，就总有一些阻碍从四面八方席卷而来，让原本难得的平静和安宁又再次幻化为泡影。

多想一觉醒来，晨风就能抚平昨晚的忧伤。多想一次转身，阳光就能融化凝固的冰霜。多想一个抬头，目光就能触及爱人微笑的脸庞。

其实，人在这个世界上无论选择哪一条道路，都是荆棘和鲜花同在，有晴空，也有冷雨。

确实，生活有时是会让我们大失所望，甚至还会使我们遍体鳞伤。可也只有经受住这些痛苦的磨炼，才能迎来希望的光芒。

如果觉得累，撑不下去的时候，多想想这一路走来，我们所收获的温暖与体谅。

如果对眼前的生活失去了热情，找不到前进方向的时候，多想想未来还有诗和远方。

生活不会总一帆风顺，但即便跌跌撞撞，我们也要坚强。只要迎着朝阳，前行的道路上总会有新的希望。

不要留恋过去，不要忧心现在，不要迷茫未来。

我们有着长长的一生，眼前的喜怒哀乐都会有尽头，生活也总会有光亮。

请相信，所有晦涩难熬的日子，都会像某个清晨聚拢的雾气一般，被远处的大风吹散，被头顶的天光照亮。

人生的路，即使曲曲折折，但坚持走下去，一定会有好事发生。

所以，当你熬过生活中最难的时刻，你可以非常坦然地笑着回顾过往，也可以对曾经那个倔强的自己，真心地说一句：谢谢你，一直都在努力。

点亮“在看”，成功路上并不拥挤，坚持就是胜利。

东方材料公告提示风险！董事长：正与华为积极沟通

转载：第一财经

ChatGPT概念指数大跌7%、主力加速出货，炒作熄火后资金去哪里？

AI概念无死角杀跌、主力加速出货

单一主线若结束，存量资金去哪里？

狂飙200%！这10只主板新股首秀大涨

4月10日，主板注册制下首批10只新股正式上市交易，这也意味着我国资本市场正式迎来“全面注册制”时代。截至当日收盘，这10只新股集体大涨，无一破发。其中，N中电港、N登康、N柏诚股价单日实现翻倍以上，涨幅分别为221.55%、173.89%、110.63%；而涨幅最小的N陕西能也涨近50%（47.92%）。

有业内人士受访认为，注册制改革后，投资者面对的将是一个优胜劣汰更为严酷的市场，这对投资者的甄别能力提出了更高要求，有助于A股投资者结构进一步机构化和专业化。

沪深交易所主板注册制首批10家企业上市，标志着全面注册制在A股市场正式落地。自2013年首提注册制改革，到2019年实行科创板试点，再到2023年主板注册制正式实施，注册制改革走过十年时间并最终完成，这在我国金融市场发展史上具有“里程碑”意义。

“自2019年科创板试点至今的四年时间里，监管层逐步完成了‘还权于市场’的职能转变，并积累了大量实践经验。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示，广大市场参与者逐渐适应和理解新的交易规则，对注册制全面实施形成了合理的预期，全面推行注册制的时机已然成熟。

李湛称，我国资本市场发展时间短，在此之前存在很多机制体制上的不足，包括市场化程度不够高、信息披露不够透明、中小企业融资困难等，而全面注册制正是助力资本市场高质量发展的实现路径。

“国内多层次市场体系将更加完善、清晰。”南方基金宏观策略部总经理唐小东告诉记者，主板、科创板、创业板、北交所分别对应服务于成熟期大型企业、“硬科技”、成长型创新创业企业、“专精特新”中小企业，能够多方位支持处于不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业发展。

唐小东表示：“我国过去以间接融资为主导，对成长型创新型企业的融资效率较低。伴随经济结构的调整，以土地为核心的债权融资高峰时代已经过去，而新兴产业与股权融资更加契合。此次全面实行股票发行注册制改革，与我国科技创新和产业结构升级的需求相适应，将有力支持我国经济高质量发展。”

那么，这对于投资者而言意味着什么？

“这可能会改变中国股市的交易逻辑和估值逻辑。”一位创投人士对记者表示，注册制改革将使价值股更容易脱颖而出，市场的注意力也会放在流动性相对较好的标的上；相对应的，垃圾股更会被市场所抛弃，理论上会加快新陈代谢的速度，但实际操作还需要更多政策制度的推行。

“全面注册制下，看似业务多了，其实业务也许会更难做。”一位负责过多个A股IPO项目的资深人士接受采访时表示，IPO数量并不会因此暴增，未来行业竞争将更加激烈。目前会保持原有的工作方式，但对审核侧重的项目将提前跟进。

此外，他告诉记者，全面注册制短期内对市场有一定冲击。“至少心理上的冲击肯定是有的，但我国资本市场的初衷就是服务于实体经济，加强和完善退市制度、让市场形成优胜劣汰的良性生态循环，有利于资本市场的长远健康发展。”

李湛也表示，短期来看，股票供给大幅增加必然会对资金产生一定的虹吸效应。但长期来看，注册制全面实施会优化A股上市公司质量，从而吸引更多场外资金进场参与；当前国内多层次资本市场建设成效显著，市场规模较大，全面注册制带来的冲击总体可控。

华夏基金预计，随着全面注册制改革的推进，股票直接融资有望实现份额快速提升，资本市场能够更充分地发挥资源配置功能，将更多资源向符合国家战略的产业、科技产业、新兴产业等集中。

值得注意的是，全面注册制下，涨跌幅、临时停牌机制等交易规则也发生了变化。例如，主板新股上市前5个交易日无涨跌幅限制，第6个交易日起涨跌幅限制为10%；同时，在主板注册制新股交易规则方面也采用了2％价格笼子机制且进行了优化，即增设“10个价格最小变动单位”机制安排。

通常，在核准制下，主板新股发行的市盈率都在23倍以下，比同行业在二级市场中的估值低，因此新股上市后通常会有较大幅度上涨。全面注册制下，这一情况将被打破。记者注意到，2022年以来，有不少新股因“入场即破发”引发市场讨论。

“可以预计，大量不同类型的企业尤其是成长型创新型企业将加速上市，这也会增加主动投资的选股难度，”一位投研人士对记者表示，“申购新股不再是一种无风险的投资行为，新股破发也会越来越常见。”

那么，“打新”预期收益是否会越来越小，从而导致通过“打新”在二级市场快速获利的热潮回落？

“打新规则的变化意味着交易逻辑的转变，新股上市后价格波动、破发几率可能变大。”在李湛看来，全面注册制下“什么样的企业能够发行上市”，选择权被最大限度地交给市场。

一方面，注册制实施后，新股发行数量会有明显增加，打新资金的可选标的增加；取消新股发行市盈率限制，给予了发行人、中介机构与投资人之间更大的价格博弈空间，发行市盈率将进一步分化。

另一方面，取消上市前5日涨跌幅限制，新股的定价效率显著提升，连板效应将不再存在。此外，从监管层对打新规则的调整方向来看，目的也在于降低打新风险、引导投资者理性参与打新。

结合科创板、创业板和北交所的经验，李湛认为，全面注册制实施后短期内投资者打新热情仍在，打新行情仍然值得参与，但打新的预期收益将明显分化。“这将考验投资者的分析能力和选股能力，盲目打新的策略并不可取。”他称。

“按照现行规则，打新收益率可能会有所下降，打新策略自然也会有所调整。”一位权益类基金经理告诉记者，全面注册制下，上市公司数量增多、个股分化加剧，将更考验投资者的投研能力，而投研能力是公募基金的立身之本。

他进一步表示，全面注册制将使上市企业的业务更为多样化，许多前沿科技和新颖业态也将对公募基金的投研能力提出考验，对投资者的价值研判能力提出相当高的要求。换言之，他们的投研周期将会在很大程度上前置。

“注册制改革对于奠定A股市场的长牛具有基础性制度作用，对市场生态整体影响要大于投行业务收入增量本身。”长城基金基金经理韩林对记者表示，在政策强催化、权益市场景气度回升的双重作用下，券商板块一季报利润同环比高增长具有一定确定性。同时，全面注册制涉及的系统改造也有望为金融IT行业带来大量增量需求。

“硬科技行业受全面注册制利好较多，也是当下相对明确的投资机会之一。”李湛则表示，注册制和核准制相比最大的区别就是把选择权交给市场，相应地对拟上市公司的业绩要求进行了放松，这对于融资需求大、业绩兑现周期长的硬科技企业明显利好。

此外，券商行业是另一个利好的行业。李湛称：“全面注册制缩短了企业上市周期和减少上市难度，券商的投行业务会增收增利。同时，全面注册制有望增加市场活跃度，带动成交金额增加，对于券商的经纪业务也是一大利好。”

对于个人投资者而言，该如何参与全面注册制？对此，李湛提出三方面建议。

首先，注册制全面实施后，发行、交易规则变化较大，尤其是在新股交易、股票退市等方面。不少个人投资者此前未曾参与创业板、科创板的交易，不具备相应经验。基于此，需先对注册制新规进行全面了解，以免对规则的误解造成投资损失。

其次，全面注册制对投资者的研究、分析、选股能力提出了更高要求，对新上市企业的考察也将进一步前置，投资难度较以往有一定的上升。建议专业的个人投资者进一步优化自身的资产配置组合，降低组合风险；对于非专业的个人投资者，建议通过专业的投顾机构参与市场。

最后，注册制全面实施后，市场交易逻辑有望进一步回归基本面，资金将向头部、优质、蓝筹标的集中，以往“炒新、炒小、炒差、炒短”的策略将面临更大风险。建议个人投资者以中长线视角看待国内经济基本面与企业估值，实现长期、稳定的投资回报。

韩林也有类似观点。他告诉记者，注册制下机构投资者定价权提升，个人投资者通过委托基金公司进行投资的盈利胜率可能会大大增加，权益基金将迎来发展机遇。财富管理业务具备长期成长性，公募资管规模预计将迎来新一轮高增期，财富管理龙头有望更加受益。

据记者与多位业内人士交流，业内普遍认为，全面注册制实施并不意味着监管的放松和保护的降低，反而对投资者的专业水平、风险管理意识提出了更高要求。“股票市场将变得更加市场化，也进一步要求投资者回归理性投资，或将进一步推动投资者结构的调整。”上述投研人士表示。

“未来投资者面对的是一个优胜劣汰更为严酷的市场，也是一个上市公司股价表现与基本面紧密关联的市场，这对投资者的定价能力、风险管理能力，以及参与市场的时间和精力都提出了更高要求。”在华夏基金看来，团队化、专业化、系统化的机构投资将成为市场的主流。

转载：第一财经

价格雪崩！有公司半年没单，有的濒临破产，都因为它→

“公司已经半年没接到新订单了。”吴顺在华东一家给动力电池和储能企业供应高低压线束的公司负责销售业务。近日，在和第一财经记者见面时，他正试图通过一个新能源汽车论坛获得客户机会，这也是他今年来的日常活动之一。

据吴顺介绍，他所在的公司此前80%的业务都集中在新能源汽车板块，从去年9月开始，市场出现了萎缩迹象，订单越来越少。今年开始，客户又都开始“囤”供应商，但是“光打雷不下雨”，项目定点完成了，但就是不下单。

“我们几个月不开张，工人也要发工资，不发工资的话，工人、技术人员都得走。”吴顺向记者表示。

华南一家电池PACK厂老板的赵玉则遭遇了更大的困境。“行业高速增长的时候，挖几个人就能干，但当大家都没订单的时候，供应商就开始拼命去挖存量客户，各种手段一起上，竞争非常惨烈。”赵玉在近日向记者表示，自己的老客户被抢了，现在工厂没活干，已经处于破产边缘。

今年3月，网上曾流出一个段子，“磷酸铁公司在等铁锂厂给单，铁锂厂在等电池厂给单，电池厂在等车厂给单，车厂在降价等消费者买单，而消费者被套在了新能源股票上”。虽然有所夸大，但在吴顺等受访对象看来，对于动力电池产业链的中小企业来说，真实的情况也好不了太多。

导火索是碳酸锂价格暴跌。过去两年，随着中国新能源汽车的热销，新能源汽车产业也发展得如火如荼，碳酸锂价格更是在此期间暴涨11倍。从去年第四季度开始，新能源汽车销量增速放缓，相关产业链价格集体回落，碳酸锂价格更是出现了暴跌。过去几个月里，碳酸锂的价格从最高接近60万元/吨直线滑落至约20万元/吨。

表面上看，上游材料成本的降低对于整个行业都是利好。但由于去年碳酸锂价格一路疯涨，动力电池各个链条都在开足马力囤积库存。在碳酸锂价格一路高涨时，这些库存是财富；而碳酸锂价格一路下跌时，这些库存就变成了公司的亏损项。

瑞浦兰钧营销副总裁张小聪在2023年百人会论坛上表示，最近几个月，受中国新能源汽车市场相对萎靡的影响，整个电池产业出现了意料之外的寒冬，无论是原材料企业还是电池企业都出现了比较高的库存，预测2022年全行业动力电池库存达到了100Gwh。

如果以平均每台车使用50度电池计算，库存的电池足以装备200万辆新能源汽车，接近于去年新能源汽车总销量的1/3。

碳酸锂价格雪崩带来的另一个问题是，没有人知道谷底在哪儿，也就不敢出手，担心抄底抄在半山坡上。这也导致吴顺以及一些中小供应商遭遇了近半年的订单荒，以及同业之间在突然遇冷的市场里惨烈血拼。

“这轮大降价会加剧行业中的马太效应，这对各个环节的龙头企业是最有利的，因为他们具备规模化优势、雄厚的资本和融资能力，市场份额会进一步向他们集中，而二三线以后的企业就“麻烦”了，除非有明显的技术优势或者大客户做‘靠山’。”真锂研究创始人墨柯向第一财经记者表示。

碳酸锂价格来到20万元/吨关口

根据上海有色网（SMM）数据，4月10日，电池级碳酸锂价格继续下跌3000元，均价来到20.7万元/吨，现货交易价格区间为19.6万元/吨~21.8万元/吨，在过去5个月期间下跌了超6成，而且还有持续下滑趋势。

在碳酸锂持续降价的背景下，今年2月份，宁德时代还推出了“锂矿返利”计划，该计划通过让利下游以锁定车企的长期订单，具体措施为，车企部分电池采购以20万元/吨的碳酸锂价格计算，剩余部分则是按照市价计算。

宁德时代提出上述计划时，碳酸锂价格还在44万元/吨。车企采用该方案有明显的成本优势，但是目前已全无好处。在不到2个月的时候内，碳酸锂价格就已跌破宁德时代所提的“让利标准”。

记者了解到，部分锂盐厂商库存高企，为加快抛售，报价早已低于20万元/吨。隆众资讯锂电池行业分析师曲音飞告诉记者，部分贸易商的出货价已经跌到了17万元/吨~18万元/吨。

另外，记者从多个知情人士处获悉，近段时间来，江西的部分锂矿已经减产或停产，以减少市场供应支撑价格，但是整个行业企业众多无法统一，锂盐厂商的普遍开工率仍维持在80%及以上。再叠加下游新能源汽车需求不及预期，碳酸锂市场仍处于下跌通道。

生意社方面分析称，目前虽然部分锂盐厂有减、停产预期，但是行业整体库存水平仍处于高位，并未出现明显的减量。市场中供大于求的局面仍在持续，导致磷酸铁锂企业均积累了一定量的库存。库存压力下，企业低价出货行为时有发生，但市场成交依然偏少。

值得注意的是，今年全球锂资源的供应量预计仍将大幅增长。上海有色钴锂事业部分析师冯棣生向第一财经记者表示，“2023年，我们预计全球锂资源折算成碳酸锂当量将会有一个同比30%~40%的增量。今年可能全年都会维持供大于求的情况，至少上半年是这样，下半年要看具体需求的爆发。”

根据SMM数据，2022年中国碳酸锂产能约54万吨，产量约34万吨，同比增长39.1%，预计2023年还将有大量产能释放。澳大利亚资源部DISER预计，澳大利亚、智利和阿根廷未来三年内碳酸锂产量增长超80%，这使得全球碳酸锂产量将从2022年的68.2万吨提升到2024年103.4万吨，供应过剩将持续。

在此背景下，行业内对碳酸锂价格的预期逐渐放低。近日，孚能科技CEO王瑀在2023年百人会论坛上接受记者采访时表示，“实际上，2022年碳酸锂、氢氧化锂的供需是平衡的，这里面有很多炒作的因素。今年这种形势，预计碳酸锂价格会飞速地下降，探到10万元/吨以下非常有可能。”

锂资源投资人王伟向记者表示，去年锂资源炒作特别厉害，光他了解的江西产业链从上到下基本都在炒，原材料囤积现象非常普遍，所以这些投资人一旦抛售，也很疯狂。“去年碳酸锂价格60万元/吨的时候，锂盐的提炼费十几万一吨，现在3.5万一吨就有人愿意干。”

“今年碳酸锂价格可能会跌到15万元/吨以内，明年下半年可能还会进一步跌到5万元/吨，这时候高位入场的玩家都将离场，届时市场会达到新的平衡点，价格会稳定，这部分产能出清后，碳酸锂价格预计会从5万元/吨稍微往上走一点，但总体而言，会在10万元/吨以内。”墨柯向记者表示。

碳酸锂价格下滑只是新能源产业链的一个缩影。除碳酸锂外，电池上游的原材料价格都在回落。SMM数据显示，4月10日，氢氧化锂（56%电池级微粉型/国产）均价为30.4万元/吨，当日下跌10000元/吨；六氟磷酸锂（99.95%国产）均价下跌1500元/吨至9.15万元/吨；电解钴均价下跌3500元/吨至27.15万元/吨；三元材料811均价下跌500元/吨至27.55万元/吨；磷酸铁锂（动力型）均价下跌2000元/吨至8.4万元/吨；负极材料人造石墨（高端）均价也下跌了100元/吨。

急速扩张的后遗症：高库存

“去年生产的太多了，从车到电池到原材料，全部都有很多的库存。”在墨柯看来，导致今年新能源产业链价格全线回落的直接原因就在于去年以来累积的高库存。

多个业内人士均向记者确认了行业高库存的现象。冯棣生表示，“车的库存大概有一到两个月，而电池的库存可能在两个月左右。”

瑞浦兰钧营销副总裁张小聪在2023年百人会论坛上表示，最近几个月，受中国新能源汽车市场相对萎靡的影响，整个电池产业出现了意料之外的寒冬，无论是原材料企业还是电池企业都出现了比较高的库存。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2022年，我国动力电池累计产量为545.9GWh，而动力电池累计销量为465.5GWh，这中间的差距超过80GWh。其中累计装车量仅为294.6GWh，和产量之间的差距超251GWh，和销量之间的差距超170GWh。

在张小聪看来，170GWh的动力电池也不完全是库存，其中包括出口的68.1GWh，那么算下来市面上约有接近100GWh的动力电池库存。

墨柯告诉记者，“我认为去年动力电池大概多生产了近200GWh，这个数据对比全年近300GWh的装车量来说比较夸张。就结构而言，多生产的电池中有超60GWh装在了库存车上没有卖出去。按照行业规律，动力电池企业一般还会比订单多生产20%，这部分大约是60GWh，再加上去年底有不少整车厂根本没提货，这批电池事实上也变成了库存，所以去年在电池厂仓库里的动力电池库存大概有90GWh。另外，车企也有动力电池备货。”

根据中汽协数据，去年我国新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆。新能源汽车产销量数据看似仅相差17.1万辆，但根据公安部统计，2022年全国新注册登记新能源汽车仅535万辆，这与去年产量之间的差距达170.8万辆，剔除当年出口的67.9万辆后，中间的差距也还有近103万辆。

高库存的产生和去年行业的急速扩张有直接关系。在2021年新能源汽车同比增速高达169.1%的基础上，2022年销量继续接近翻番。下游需求的旺盛抬高了业内对整个行业发展增速的预期。

“整车厂去动力电池厂商下订单的时候，会多下一点。”墨柯表示，另外，新能源汽车的热销也导致上游原材料价格在去年持续上涨，对此，企业采取的应对措施就是多备一些料，多生产一些货，这样才能获得最大的利益。

上述这些行为在行业高速发展时没有问题，但在行业稍微遇冷后，相关隐患就暴露了出来。从去年第四季度起，新能源汽车的增速放缓就已现端倪，去年年底时有一些整车厂已经不太愿意履行电池订单合约，既不去电池厂提货，也不付钱。

受“国补”完全退坡、经济大环境影响，冯棣生表示，今年新能源汽车销量的同比增速其实低于业内人士的预期，行业去库的周期可能也会超过一部分人的预期。另外一方面，大量的产能还在持续落地，供需的错配加速了整个产业链价格的回落。

张小聪表示，2023年应该是一个转折点，中国新能源汽车经过三年高速增长以后，在今年遇到了一个非常巨大的阻力。据乘联会初步统计，今年第一季度，我国新能源汽车累计批发量为148.3万辆，同比增幅仅24%。

产业链普遍出现“订单荒”

前两年动力电池上游价格的高涨，导致卖车的不如卖电池的，卖电池的不如卖矿的。广汽集团董事长曾庆洪在去年曾喊出“在给宁德时代打工”的话，而宁德时代首席科学家吴凯也隔空回应称，公司基本上在稍有盈利的边缘挣扎。

最终，锂电上游公司赚得盆满钵满。2022年，天齐锂业净利润同比涨超10倍，达到241.25亿元；赣锋锂业净赚205.04亿元，同比增长292.16%；融捷股份归母净利润达24.4亿元，同比增加近35倍。

今年产业链价格大幅回落，按理说，这将让中下游企业盈利边际改善，价格上有更大的自主空间，对整个新能源汽车行业长期发展而言是利好消息，但事实上，短期来看，产业链中各个环节都没有从此轮大降价中获利。

冯棣生向记者表示，原材料价格的大跌扰乱了整个行业的正常秩序，增加了大家的观望情绪。

在原材料价格波动较小的情况下，行业内企业可能会备半个月甚至一个月的货，冯棣生表示，“但现在原材料价格每天下跌幅度可能每吨达到五、六千，甚至一万元，那么大家对原材料的采购是非常谨慎的，因为相对来说，明天买一定更便宜。材料厂现在备货一星期都算多了，可能就两三天，甚至还有一些铁锂厂只备半天的货。”

这种观望情绪在整个产业链上蔓延开来，再加上高企的库存，产业内出现了车企不着急买电芯、电池厂不着急去买材料、材料厂也不着急买更上游资源的连锁反应。这也导致吴顺所在的高低压线束公司在过去半年都没有接到新订单。

缺少订单并不是一家公司所面临的困境。今年以来，动力电池头部企业也遭遇了寒流。业内有消息称，中创新航订单不足致部分员工离职。此外，记者从一位接近宁德时代的知情人士处获悉，宁德时代的产能利用率也出现了下滑现象。

“原材料企业包括电池企业目前达产率比较低，有的（产能利用率）甚至不到六成，对电池销售占比较高的企业来说目前困难比较大。”张小聪如是说。

负极材料供应商尚太科技在近日发布公告表示，公司位于石家庄无极县里城道南沙公路西侧的生产基地，将自3月28日起陆续停产。之所以选择停产，尚太科技称，一方面原因就是目前市场不饱和，暂停后公司的产能仍然能满足市场需求。据悉，尚太科技的下游客户涵盖宁德时代、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源等动力电池头部厂商。

除“订单荒”外，库存减值也在成为整个行业的“心病”。一家动力电池企业高管向记者表示，产业链大降价将会产生大量的库存减值，比如说一家动力电池企业在去年碳酸锂价格高点近60万元/吨时采购原材料，交货的时候可能到了今年1、2月，甚至是3、4月，这时候碳酸锂价格已经跌到25万元/吨，这中间的差价就只能在财报中通过减值的方式来体现。

鉴于去年底以来高企的库存，今年新能源汽车产业链公司财报中的资产减值项目或会出现大规模计提情况。

是降价，也是一场行业厮杀

锂矿、锂盐厂商受到此轮碳酸锂大降价的影响更为直接，他们躺着赚钱的时代正在过去。

王伟向记者表示，碳酸锂价格大跌让一些锂盐厂商非常难受，手里的货堆积卖不出，资金回笼也成了问题，华南一些小的pack和配套厂家亏损严重，有的甚至倒闭了。“不过，现在也有好处，随着碳酸锂价格的大幅下滑，此前囤积居奇、炒作的投机商会慢慢出清，行业会逐渐回归理性。”

但是，回归理性的过程必然残酷。“这个过程会伴随着落后产能和企业的淘汰，不具竞争力的企业可能会在这波大降价中出清。”冯棣生表示。

2021年来锂盐价格的疯涨似乎给了行业一种“只涨不跌”的错觉，但事实上，虽然锂已从传统周期行业切换到高速发展中的成长行业，但依旧具有明显的周期属性，在进入下行通道后，相关企业破产的不在少数。

据悉，自电动车用锂需求大增后，碳酸锂价格曾从2015年初的近4万元/吨上升至2018年初的15万元/吨。但随着盐湖投产叠加锂矿产能释放，全球锂盐供给大幅增加，再加上中国新能源汽车补贴退坡和新冠疫情对需求的冲击，锂盐出现了供给过剩，价格从2018年下半年也开始出现回落。2020年末，碳酸锂价格又回到了2015年初的4万元/吨，较2018年初的高点下跌73%。

2018年到2020年这一波锂盐价格的大幅回落，直接让澳洲的锂矿深受冲击，其中澳洲矿山Alita和Altura均出现债务危机，并分别于2019年8月和2020年10月宣布破产，近半数矿山选择主动减产。很多南美盐湖扩产进度也选择推后，锂供给持续缩减。

目前，碳酸锂的现货价格也早已超过了部分高位入场的锂盐公司的成本，特别是以进口矿为原料的锂盐企业当下会十分难受，因为仅锂精矿一项，这些企业成本就超过了20万元/吨，成本线已经被击穿。

山西证券近日发布研报表示，碳酸锂价格快速下行已接近20万元/吨，部分外购矿企业已经开始亏损。根据SMM2023年第一季度电池级碳酸锂成本数据，盐湖提锂单吨成本为4万~5万元，自有锂辉石矿单吨成本约6万元，自有锂云母矿单吨成本约6万~8万元，外采锂云母单吨成本约20万~25万元，外采锂辉石单吨成本约30万~32万元（包括有海外矿山股权的头部锂盐厂）。

“成本线被击穿后，部分小锂盐厂只能主动停产，大型锂盐厂主动减产。如果再继续跌下去，很多企业都要关门，行业势必迎来大洗牌。”王伟表示。

以已经在2022年提前大降价的六氟磷酸锂为例，2022年年初的价格一度逼近59万元/吨，此后不断跳水，到2022年年底，已下跌至25万元/吨。六氟磷酸锂企业“内卷”程度已经可见一斑。

六氟磷酸锂龙头企业多氟多去年三大产品毛利率均有下降，其中，新材料板块下降幅度最大，毛利率同比减少了12.42个百分点。在产能利用率方面，2021年多氟多高达100.40%，而到了2022年，这一数字已下降至88%。

在2023年投资者交流会上，多氟多总经理李云峰点明了行业竞争的惨烈，“草原上狮子比斑马多，没有技术就没有饭吃。现在有48家六氟磷酸锂企业，我估计未来几年，有40家得非常辛苦地赔钱，过去凭运气挣的钱会凭实力亏掉，还有8家里头我估计5~6家会非常辛苦地不挣钱，真正挣钱的可能就是1~2家。”

“（新能源产业链）洗牌已经在发生，但是还没有正式宣布破产。”墨柯向记者表示，这轮大降价会加剧行业的“马太效应”，即强者愈强、弱者愈弱，这对各个环节的龙头企业是最有利的，因为他们具备规模化优势、雄厚的资本和融资能力，市场份额会进一步向他们集中，而二三线以后的企业就“麻烦”了，除非有明显的技术优势或者大客户做“靠山”。

而为了争夺市场，不少企业已经明确今年“牺牲利润保份额”的经营方针。在宁德时代提出“锂矿返利”计划后，亿纬锂能也表示，公司会在战略上给与下游客户一定支持，在利润上部分让利下游。从这个角度来讲，公司今年在动力电池方面不太追求更高的利润率；另一方面，因公司产能也在扩大，也希望在客户端的市占率能够提升。

但接受记者采访的多个业内人士均达成了一个共识，即对于整个新能源汽车产业而言，风雨过后必然是彩虹。冯棣生表示，现在的乱象只是暂时的，长远来看，经过此轮“厮杀”后的产业供需关系一定会变得健康且合理，而且新能源汽车放在全球都是重点发展领域，我们对其未来的增速非常看好。

（文中吴顺、赵玉、王伟均为化名）

转载：第一财经

两市成交额连续5日突破万亿元！主流资金配置方向生变

大盘小幅整理，新股上市受到追捧！

今天三大指数震荡下行，成交量表现为温和地放大，两市有1.2万亿，量还很不错，但是股指向下。早盘在横盘震荡，然后逐渐向下。今天主要是来自于一些科技股，特别是最近比较火热的品种像Chat GPT，以及其他的一些AI品种表现较弱，出现了大幅杀跌。由于累计上涨幅度较大，个股回撤的力度也比较明显。

现在来看，市场确实还有一定的变化。10只新股表现比较积极，分别出现了不同程度的上涨，这也得益于市场对于新股上市给予的热度较高，所以大盘出现了两极分化的走势，差异化的表现。特别是下跌家数达到了3600，上涨却只有1200多。

从新股的表现来看，有些上涨了两倍，有些稍微有点逊色，但是总体共计达到了接近50%的上涨。特别是陕西能源，有些投资者中签了，要不要缴款？会不会破发？这也是市场所担心的问题。今天整体表现还是比较乐观，但是之前大幅上涨的品种像昆仑万维、同花顺、易华录、360、科大讯飞都大幅杀跌到10%以上，这也可以看出市场分化的格局给投资者带来了一定的谨慎情绪。

大盘可能还将继续保持震荡，我们对于大盘的表现要持续关注成交量的变化和盘中的热点品种，以及在短时间是否还有止跌企稳的态势。当然3300点理论上应该还有考验，上方确实到了密集成交区，如果在这个位置不能有效夯实也不太可行。

虽然今天市场给予的热度较高，但仍然以绿盘报收，说明市场的趋势与我们所想的情形还不太一样。借助于新股上市，热点个股进行退潮，表现得泾渭分明。投资者还是要多关注一些涨幅大的品种以及其回调的幅度。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

鸿合科技亮相2023高博会：核心产品助力高职教数字化转型

由教育部批准，中国高等教育学会主办的第58·59届中国高等教育博览会于4月8日-10日在重庆盛大开幕。

本次高博会以“校地聚合·产教融合：高质量发展”为主题，积极推动中国高等教育数字化改革方向，助力教育信息化高质量发展，吸引了千余名专家学者、1500余所高校、万余家企业参会。

鸿合科技股份有限公司（简称：鸿合科技，股票代码：002955.SZ）携高职教品牌鸿合爱课堂盛装亮相，全面展示领先的智慧教学整体解决方案，让全国高职教院校的与老师，以及广大业界伙伴，近距离体验鸿合智慧教室4.0模式“门户+中台+平台+智慧教室”的精彩魅力，获得与会嘉宾一致好评。

据了解，鸿合科技总部位于北京，在全球范围内设立50多家分支机构，是国内教育信息化重要企业，智能交互显示行业知名品牌，全球屈指可数的集研发、设计、生产、销售等经营环节于一身的行业龙头型企业之一。

公司利用高职教数字化发展先发优势，旗下鸿合爱课堂近年来，基于一体化智慧管理平台，先后搭建了七大应该平台并深度打造8种不同类似的数字教学空间，助力高职教院校构建数字化教学生态闭环，切实解决学校业务平台信息孤岛的问题。目前已成功部署于四川大学、西南交通大学、四川传媒学院、中国民航大学、四川职业工程学院等高校，并于近期签约四川师范大学，为其创建“川师云学堂”，树立数字化教学的新标杆。

此次展出，鸿合爱课堂打破了以往产品为主的模式，首次全面采用方案型展示，以围绕“教、学、管、评、用”打造的鸿合“1178”整体架构——校级一体化智慧教学平台，教学中台，7大管理平台，8大数字教学空间——开创智慧教室4.0模式在我国的实践与普及，助力高校教育数字化转型的政策落地与应用升级。

鸿合科技表示，未来，以高等教育现代化支撑引领国家现代化，已成为高等教育高质量发展的主旋律。鸿合科技致力于在迅速崛起的高职教智慧教育市场中保持领先，凭借“一体化智慧教学平台”的完整架构，开启高校教育高质量发展新局面，为建设高等教育强国做出更大贡献。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。