当前行情如何把握确定性？

当前沪指3440点，离市场一致预期的3500点不远了。跟本人看好的3600点一带也不是很远。当前的市场处于牛市无疑。牛市的格局中，基本策略是大跌大买。如果是牛市中的单一品种的100次买卖，99次调整买入都是对的，只有1次买入是错的，那就是顶部。底部是涨出来的，市场的上涨不以人的意志为转移，是客观的。如果真正的见顶，那么自然下跌是不以人的意志为转移。投资既有科学，又有艺术。 牛市总的原则是持股待涨为主，屁股比脑袋重要。

当前还有很多投资者没入场，或者准备入场，或者手中的品种不如意。 对于手中不如意的朋友，那么只要公司基本面过得去，那么持仓为主，迟早会解套或盈利。而对于没有入场或准备入场的朋友，就要看到经过6年的时间盘整，中国面临资本大市场的，资本大改革的年代已经临近。中国未来的希望在发展，在于经济的持续增长，在于企业特别是民营企业的创造力。在任何年代，发展一个产业或者国家，需要财富。而创造财富需要智慧和资本。资本意味着投资和融资。那么现在投融资的主体依然在银行，在间接融资。未来中国的增量资本应该来自直接融资渠道，这是一个趋势，这在美国过去的几十年的快速发展中，也能看到其必然性。当前美国的经济繁荣期已经128个月了，超历史了。这个就是直接融资推动科技发展，然后带动经济发展的动态过程。

 未来中国的发展，也会走这条路。目前注册制等陆续放开，科创板的成功，以及未来新三板的转板都意味着这条路会越走越宽。

那么跟当前市场有什么关系呢? 看准方向：谁最终长期受益----那是科技。科技板块是长足的发展，在前期市场低迷的时候，建议大家关注过的芯片，5G,新能源汽车，人工智能等科技ETF，目前涨幅都超过5成。未来会分化。 

那么结合当前的行情，谁短期直接受益？自然是券商。券商和银行未来会混业经营。很多券商会被并入银行系统。券商未来会形成马太效应，好的会更好。强的会更强。牛市阶段，券商的涨幅也是最好的。券商在7月份的业绩会更加靓丽，券商板块的是主线，要持续的关注，择机把握机会。这个是确定性的。除非认为牛市结束，否则券商就是涨了之后继续涨。基于历史，本人看好次新券商，没有抛压。还看好券商龙头板块个股。

从性价比看，选什么呢?结合当前的水灾，以及灾后重建。我们可关注的板块，如钢铁ETF（515210），煤炭ETF（515220），有色ETF（512400）等，应该是不错的选择。从美林时钟看，权益的后期，就是大宗的大涨。当前需求灾后重建，类似98年，当前给了很多补贴建设房屋。大基建之下，和部分新能源汽车需求下，有色板块也会崛起。钢铁需求会上升。另外，夏季来临，用电量会提升，火电为主的能源结构下，煤炭板块也会上。

另外从估值角度看，这些品种PB都很低，值得持续关注。

从每轮牛市格局下看，眉飞色舞行情，是有目共睹的，所有机会很多。当前性价比比较高。值得适度关注。每个板块里面都弹性比较好的品种，金一平解读室给的钢铁参考股是八一钢铁。煤炭里面可以关注跌破净资产的。整体看，这三个板块值得关注。

金一平解读室今日解读新闻选出的品种

07-10 09:02

做投资：早上的新闻要重点浏览一遍。特别是重要的经济数据，并从中挖掘投资机会。举例：

中国CPI涨幅连续收窄、PPI降幅持续扩大态势出现反转。6月CPI同比涨2.5%，终结连续4个月涨幅收窄态势，预期涨2.6%，前值涨2.4%。6月PPI同比降3%，结束连续4个月降幅扩大趋势，预期降3.1%，前值降3.7%。

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◆4、统计局：6月CPI环比略有下降，PPI环比由降转涨；国际大宗商品价格回暖，国内制造业稳步恢复，市场需求继续改善；据测算，在6月3.0%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.2个百分点，新涨价影响约为-2.8个百分点。

---后期周期股有机会，如钢铁煤炭有色等。眉飞色舞行情要来。这个可以观察的到。

另外从社会角度看，全国江西等地水灾，后期重建有预期。这个时候，煤炭ETF（515220），钢铁ETF（515210），有色ETF（512400） 值得关注。上涨空间走一步看一步，一般10%左右预期概率较大，好一些的会有15%--20%空间。超预期的话，就看市场情绪。自然在这些板块里面，有些个股也值得挖掘，需要观察。

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金一平解盘室2020年下半年招生开始

金一平解盘室在2020年下半年招生开始了，现在陆续有朋友入驻。为了方便体验，本解盘室改变了1年封盘的惯例，年中开始招生。

本解盘室的特征：1、前瞻实战为上。

                             2、有效性为上。

                             3、资讯内部机构化。都是北上广深实盘机构投资人的交流心得。

做一些回顾，

3月10日，市场一片悲观。撰写一篇文章：当前科技股类品种值得关注。详见公开文章：http://www.sjqcj.com/weibo/2747602

 个人投资者建议关注相关ETF，举例仅供参考：科技ETF（515000）、半导体50ETF（512760）、芯片ETF（159995）、5GTEF（515050）、新能源车（515700）、通信ETF(515880)等。注意事项：现在ETF发行多起来，一方面看看每天发布的历史净值，另外一方面看看成交额，最好要有成交量大的，流动性好。再就是中短线投资者适度把握节奏，做长线的节奏就无所谓。还有一种方法：定投更适合普通投资者。

4月2日，市场一片悲观。本人提出了：配置进攻和防守：A股将走出独立行情，牛市依旧在！详见：http://www.sjqcj.com/weibo/2763589；

 里面提及的观点：今年的5穷六绝七翻身俗语因为前期超跌。可能变成，5翻身6崛起7大涨的模式。这是多头最理想的状态，期待新高。防守就选择必选消费，今年全球气候可能干旱。老鼠之年，相关的大米概念等持续关注。龙头是隆平高科，走势龙头是金健米业。老鼠爱大米组合。
进攻：选择科技+券商。科技里面核心的就是芯片类。当前芯片基金（如159801，159995等）或者人工智能，或新能汽车ETF等处于低位，可以分批定投模式布局。券商也有ETF，时至今日，看看这些短期品种和中期品种，走势都非常强劲。如芯片基金上涨了50%多

----------------大盘从当时的低位逐步走高到现在的3450点。

关于个股建议方面，在每次的精品中，都提及一些重要参考的品种。

经典的实战品种有以岭药业、金健米业、佳云科技、沪硅产业，王府井，小商品城， 券商等。 比如沪硅产业，小商品城在名人组比赛里面都展现过。

如小商品城--特别写过一篇公开文章：地摊经济股能火多久？-预测目标价格9--12块。

详见网页链接

近期名人组比赛排名前三，持仓的就是券商中泰证券。比赛：贵在参与，输赢不重要，重要在于相互学习。跟前面两位都探讨，彼此都是朋友，水平都很高，我很欣赏他们，每个人风格都不同。

本人的投资理念曾经在网站上有过介绍：笔者的名字“金一平”，里面有一个“一”字，含义来自“一生二、二生三、三生万物”的道家哲学。笔者长年接触证券市场，也算历经A股沧桑。远的不多言语，近10多年来，印象深刻的是，经历了A股历史上温水阴跌的2001—2004年的；也经历过2006-2007年和2014下旬—2015年上半年的牛市行情，也遭遇了2007年的5.30行情，2008年金融危机，以及2015年7月的救市行情、以及2016年初熔断、2017年千股跌停等极端行情，2018年的蓝筹切换，2019年的新科技，2020年初的三千股跌停。觉得证券市场就是轮动往复，股价高低循环，即“万物负阴而抱阳”；同时又是对立统一，亦在多种合力作用下相互制衡，转换成新的动态平衡，即“冲气以为和”，中正平和即名字中的“平”含义。本人在水晶球财经网站上的LOGO是一个金色的天平，就是暗合此意。

具体一点，结合以前的一些内容和实战，做一些梳理和升华：

实事求是的讲，选牛股有一定的运气成分，也有一定的规律可循。笔者本人多次获得过全国荐股前三甲以及水晶球荐股冠军的成绩，在网络上也有经验分享。其中四川双马的选股思路是公开可查，提示前瞻布局并研判大涨预期在本网站也是有目共睹。团队选出的江南嘉捷并非网络上流传的那种靠分批筛选模式，实际上是对行业了解和公司调研，并坚定持有潜伏的结果，时间关系，不展开讲，有机会再分享经验。投资理念也历经锤炼，当前再次总结我的投资理念，大致5大块共享如下：

1、判定大的趋势，寻找匹配的操作方法。做股票首先要看大趋势。顺势而为是市场中的最高法则，不管是指数自身走势趋势，还是产业趋势，或是政治趋势都有自身的规律。首先要大胆的假设趋势的可能性，然后，可以通过各种方法相互验证和判断趋势，部署相关操作策略。举例：2018年3月初通过各种媒体公开资讯，判断美国对中国的贸易逆差不满，预期贸易战一触即发。而沪指当时跌破60日均线没有反弹。中小创大幅度上涨，在3月10日前后媒体的进一步报道，确认了贸易战的触礁。另外在2019年3月12日前后，在金一平直播室建议减仓控制仓位。回头来看，非常具有前瞻性，也为金一平直播室的朋友躲过一劫。在2020年1月末，就是过年前，看到了流感的风险，及时做了对冲，配置了医药板块个股，逆势上行。市场中这些风险都有征兆可以去验证，最关键的是要相应的配套操作手法，该减仓就减仓，该加仓就加仓。在2020年3月10日---4月10日期间，坚定看多市场，因为国外的熊市事件驱动熊市跌幅就是3成，实际上，纳斯达克跌幅3成后，就应该起来。事实也如此。大趋势很重要。

  自然，在牛市阶段要敢于进攻，强中选强，盈利关键在于交易效率和持仓；而熊市阶段，要积极防御，阴极转换的时候综合多种因素去把握潜在热点潜伏，关键在于形态和热点预期、安全度。操作方法：在实战中偏向业绩、技术形态、市场热点三个维度去捕捉个股。

目前看牛市格局，券商无疑是最大的。

2、前瞻和狙击中期热点主线。从价值投资角度看，投资的实质在于购买超值的未来现金流，从投机角度看，交易博弈的焦点在于机会成本差异。说个大白话就是，投资的本质在于赚企业盈利带来的业绩增长的钱，而市场本身波动，投资者操作引起的价格波动又能带来做价差的盈利机会。波动背后都需要发酵素。能否前瞻到中线热点是机会成本高低的关键。在2017年整体上是价值投资，2019年开始科技浪潮，未来的热点最好的策略就是有业绩，并且行业趋势和发展形势对上市公司有利。股价高低循环，热点轮动实际上就是股价集合体的共振点滑行。2020年2月3日开盘，3000多个股票跌的按在跌停板上，当日没有跌停的，后期大盘回暖，部分个股再次超跌反弹，深入其中的主力纷纷自救，部分个股涨幅较好。因此大家后期把握市场热点同时，一定要结合公司自身的业绩，安全边际，如此胜算才高，赚多亏少。2020年初看好两会主题，因为有3月份或4月份两会召开，相关的政策陆续出台，一定要找业绩好的相关品种布局，应该有不错的收益预期。相信这个主题迟早会被市场挖掘，这个后期可以验证。具体两会涉及：农业科技（转基因--大北农和隆平的实战案例），环保（垃圾分类--龙马环卫等），官媒（涉及舆论导向和知识产权），科技创新这四个方面。

3、技术+基本面+短期热点共振。技术对广大散户投资者而言是比较好用的利器；而实际上，机构投资者也是看重技术的，在激烈的排名压力和考核压力下，资金的运用效率对成败有重大影响：趋势向上，买入后上涨的概率大，时间成本节约了，自然周转率高，提高了资金的使用效率，俗话说“天下武功，唯快不破”，就是这个道理。前瞻短期热点就是要有看点和催化，结合基本面首选报表业绩增长的；比如去年年报预增，第一季度业绩，或中报业绩预增的就当下的首选。公司有变化，市场才有兴趣。如疫情过后，就是开工预期，相关的远程办公对服务器的增加，云相关服务就会增加。还有基建也要启动。大部分地区学校2月底前不开学。云课堂相关在线教育机会是长逻辑。把握了立思辰和三爱富等机会。如果说方法，就是多做功课，勤看财务数据和相关分析研报，有条件可以听路演、调研等，所谓天道酬勤，坚持才会有收获。目前市场行情，弹性大的，如券商，军工，科技都是三大主线，跟各大因素共振。

  

4、把握细分龙头+安全边际。挽弓当挽强、擒贼先擒王，要么涨的力度居于首位，要么行业地位本身处于领先龙头位置。笔者认为作为弱势格局下的实战特别要加一条就是安全边际。在牛市行情中，就是强中选强，举例子：如这次疫情年初涨幅最好的就是鲁抗医药，但是基本面好的是以岭药业。这就是根据自己的资金配置和要求来配置，但是2个前期都是大幅度上涨。趋势形成，舆论造势、资金猪拱等配合下，自然上涨格局较好。这些品种中，部分没实质性业绩的，炒一炒最终还是跌回来。鲁抗医药跌回去就是很好的例子。再如新能汽车可能是2020年的主线，“2020”两个轮子的特征，有朋友说注定可以炒车。新能源汽车就是很好的案例，龙头如比亚迪回头看，依然是很强势。新能源汽车ETF依然看好的逻辑就是在于此。

5、不断学习和交流。为什么来到水晶球财经这个平台，一个原因所看能能学以致用内容非常丰富，如在宏观策略，板块热点、风险提示方面，有不少老师会提前写出来，而且更新速度较快、贴近实战，该财经平台汇聚了不少股市高手和老朋友们，包括我喜欢的股票书籍作者和第一代操盘手花荣先生，他的套利思维给予很大在启迪，08年攀钢一战运用于实战。还有对股市理解透彻，用“庄”“鬼”“神”“人”来传播股道的后现代派小说家童牧野，以及见过面和没见过面的老一代股评家，如李志林、赵笑云、沙黾农、洪榕、桂浩明、皮海洲、石建军等，至今他们在帖子里、电视节目中的观点会启发我新思路；李大霄、徐彪、仇彦英、宋清辉等券商私募和经济专业人士加盟足见吸引力。而同先锋时代的小黎飞刀、倚天摘星、幽兰行天下、金牛九段、揭幕者、王国平、玉名、金鼎、非常道-赵等都曾相谈甚欢的经历。而苏渝、拙政江南、宇辉战舰、老怪中国、郭施亮等名博大虾也在这个平台分享心得，可见水晶球财经这个平台，精英荟萃，理论和实战功底较强的老师较多。本人本着学习和交流的心态来到这个平台，跟大家共沐浴A股风雨。事实上，笔者10多年来的实战，曾有过很多失败的经历，也曾到处飞机、火车的到全国各地拜师交流，真实的感受到市场的残酷，以及老师们的乐观、豁达、真诚、睿智，在水晶球财经网上，从文字中可以深切的感受到有不少类似这样的好老师。笔者有个梦想，那就是哪天退休的时候，可以跟各位老师们和股友们一起畅谈股道，将毕生所学倾囊交流、相授。笔者一般每周会对下周有个热点前瞻，可以关注，如果有一定启迪那就是人生乐事。如果误导了您，也敬请包涵。而用法在于盘面观察，顺势而为，谋而后定。

金一平解读室一直以来致力于慈善，这几年都有公开记录。金额累计多达10万元左右。在年初疫情期间给红十字会捐款3000元表表心意。后期将对水灾地区再次捐款。

金一平直播室在2020年下半年招生将会开始。2020年7月9日，已经开始有首位朋友慕名参与进来。考虑到目前牛市持股时间多，有一定时间在盘中答疑解惑，或讲解。我们有个股分享，答疑，操盘计划书，相关实战操作方法传授等。期待有需要的朋友参与进来。炒股95%的时间是垃圾时间，只有牛市5%的时间效率最高。这段时间最值得参与。参与的朋友，以后可以一起做慈善和组织线下活动交流。A股中真正的高手有不少，但是愿意真诚交流，并且花时间跟普通投资者交流的不多。本人算一个例外。期待有缘人一起。

其他题外话：

如：7月8日盘中排名第一，7月9日收盘排名第三。 比赛呢就是交流的过程，结果因为是模拟盘，无关紧要，重要的是投资思路。能最终有名次更好，没有名次收获友谊和技巧也挺好。经常体会一句话：一个人为名会遗憾终生，一个人为利会六亲不认。所以放下名利才是比较好的生活方式，所以本人愿意共享很多东西给大家，期待帮到更多的人，包括线上线下交流和慈善。因为疫情，线下活动没有启动，期待疫情完全结束后，有缘的朋友能一起来上海金融之都一起来参与线下活动，畅谈股票心得。

                               7月8日盘中

7月9日收盘

今天在解读室里面，给今天新订阅房间的朋友，讲解了为什么持仓次新券商的理由。摘录如下：

希望有缘的朋友，行动起来，订阅本解盘室。如果想了解更多，可以看看以前写的帖子。  

本人解盘室页面链接：http://www.sjqcj.com/live/11531?rid=50

  金一平  2020年7月9日凌晨

地摊经济股能火多久？

近期地摊经济概念股涨势如虹,市场关注度较高，后期能走多远，市场各有说法。

个人看法：地摊经济，人间烟火。这个是管理层从底层思维出发，非常高的政治高度。

一、当前宏观经济，疫情造成了全球失业率的上升。给与我们国家的就业也造成了很大的影响。中国8成的就业在中小微企业，什么叫中小微，一个就是就业人数10人以下+营收50万或100万以下。摆地摊，基本上1个人或几个人就够了。营收肯定更少。中国的就业8成既在中小微企业，那么对地摊经济的引导，实则就是对中小微企业的最大支持。这个影响是非常广泛的，深刻的。也是投资者非常关注的。

二、地摊经济是最原始的直播。我们可以看到前期市场一直比较热的就是直播带货，实际上也是对中小微企业的，产品销售难的问题解决。现在主播主要分为两类，1类是公司经纪形式的，通过打造明星主播，或明星主播团队进行带货；另外一种就是个人主播的自媒体带货流量。地摊经济实际上是最原始的直播模式，通过现身产品推销，或者庙会模式的市场聚集，激起消费者的消费欲望，满足相关的购物需求。地摊经济也是线上线下的补充。不少地摊业主也会通过扫加通讯方式，进行线上的引流，引起重复消费，俗称：回头客。这些都是地摊经济的特征。

三、地摊经济在哪些领域比较常见。1是大众的吃喝这一块是最常见的。笔者之前去过西安，在感受中国古代优秀文化的同时，也非常能感受当地那种特色小吃的氛围。面临夏季，自然喝啤酒，饮料等助兴更惬意。2、日常的货品，如小物件、皮带皮鞋、皮的或竹凉垫、衣物、袜子、剪刀等，很常见。3、高档一些的就是字画、陶瓷等收藏品。公开资讯，大家可以看到李KQ总理曾经去过景德镇为陶瓷打CALL，后来马云也去了，说明这个是大动作。4、相关的交通工具，如三轮车、特色四轮车等。5、还有能提供摊位的，可以收到部分租金的大卖场，或批发市场。

总体而言，着眼于稳就业，从短期的1--2年看，地摊经济大有所为，未来可能有更大的大佬出来站台支持，因为这就是民生。

那地摊经济的股票能走多远呢？

如果从纯市场过往炒作路径看，第一波炒预期，盯着龙头即可。只要龙头股一直上涨，行情就在。好比这一波疫情，第一波的医药股就是鲁抗医药打起来的，一直涨停。哪天涨停结束（涨了3倍左右），短期稍微休息一下，等待第二个龙头出现。再从今年年初的大米行情看，金健米业走势看，也是差不多（涨了3--4倍）。所有看龙头什么时候涨不动了，第一阶段就结束了。

所有地摊经济就看一个品种的走势即可，大家比较认可的义乌的小商品城，什么时候涨停结束，可能第一阶段结束。理性分析加点想象力推理，对比以往强势股走势，龙头股3--4倍，那么小商品城目标就是9--12块左右。中间如果有打开的时候，如果游资进去博弈，也差不多会接力。最终看市场风格，以及市场大盘的整体格局。

根据目前投票，对地摊经济比较认可的几个品种是：

1、小商品城、2、西安饮食、3、海宁皮城、4、浙江永强、5、珠江啤酒。

其他的如茂业商业，汇嘉时代、陆鑫通用、迪马股份、小康股份、上海凤凰等有关注的。

以上仅供参考，据此入市风险自负。

         金一平    2020604

配置进攻和防守：A股将走出独立行情，牛市依旧在！

随着全球疫情的大爆发，市场对A股的走向比较迷茫。个人看法如标题：A股将走出独立行情，牛市依旧在！ 本人经历过这么多年的修炼，感觉当前处于比较好的建仓机遇。
4月中旬有一个疫情观测拐点预期，另外，年报出完后，5--6月份有一个业绩真空期。
今年的5穷六绝七翻身俗语因为前期超跌。可能变成，5翻身6崛起7大涨的模式。这是多头最理想的状态，期待新高。
    风险偏好提升在即。当前比较稳妥的方式，就是不要去猜底部或顶部。只要持续的做股票，那么就把握好机缘。
   那如何配置呢？ 
个人看法：配置方向在于防守和进攻。
防守就选择必选消费，今年全球气候可能干旱。老鼠之年，相关的大米概念等持续关注。龙头是隆平高科，走势龙头是金健米业。老鼠爱大米组合。
进攻：选择科技+券商。科技里面核心的就是芯片类。当前芯片基金（如159801，159995等）或者人工智能，或新能汽车ETF等处于低位，可以分批定投模式布局。券商也有ETF，也可以。
以上仅供参考，据此入市风险自负。
                2020年4月2日

当前科技股类品种值得关注

近期海外疫情打乱了市场本身的运行节奏。基于风险偏好的下降，科技股提前于市场调整。对于科技股，看空的理由就是估值较高，但是去年的科创板出来，有的股票亏损，即没有估值，PE为负数，照样出来。而且涨幅很好。这给大众一个新的思路，那就是科技股只要有内涵增速，内涵的成长，那么就可以认可其价值。好比项羽刘邦年幼的时候，自然一推就倒地，但是待到成年也能成为霸王和君主。这就是投资的魅力。

那么支撑科技股上涨的推动力在哪里？个人看法如下：

1、国家瓶颈高科技产业的革命。 我们知道，在中M关系中，核心点在于，对于高科技人家就是不卖给我们。特别是在芯片领域，从分工角度看，中国的分工主要是在封装等非核心领域。在部分核心芯片领域，如果满分是100分，那么中国目前还只有10分--20分。未来的空间还很大。国产替代，独立自主是未来的发展方向。国家要发展的东西，一定会涨吗？也未必，但是对于科技股，是一定的。因为邓小平同志说过，科技是第一生产力。在七大新兴产业里面，先进的信息技术是排第一位的。所以中国5G的发展，如火如荼。从15万的基站，今年要扩散到60万以上。这就是相关的新基建，5G基建，相关的光纤光缆等也受市场关注。5G的基建到后期的运用，会带来科技的大革命。这对芯片，对智能机器，智能车辆等都明显机会。对科技类的也是如此。在美国历史上，不少人因为看准了美国的科技方向，如巴菲特后期都大量投入苹果等，说明科技股有内在的生命力。包括没有估值的特斯拉，为投资者带来了丰厚的回报。在中国，当前50最大市值中，科技股占比只有美国的三分之一不到。国家政策支持，而且是刚需，这个是大方向。

2、比价效应之下。现在整体蓝筹，如酿酒、家电等在过去的2年有着巨大的涨幅。而低估值的银行面临利息差减少，整体看蓝筹的机会有，但是明显从投资效率看，不如科技股。资本永不眠，而且追求效率。

3、居民储蓄搬家趋势有望呈现。现在随着2019年基金投资收益情况较好。去年基金30--40%的收益率，而且国家也鼓励居民借道基金进行投资。鼓励机构等长期资金。现在投资房产已经不鼓励，也赚不到钱。寻找方向，这么大的资金，去A股是比较好的方向。而且国家建设需要很多的科技支撑力量。所以融资渠道，融资再定增等也放开。如果说2019年大涨是因为科创板，那么2020,2021年的上涨逻辑，可能是来自科技强国的需求。而目前科技股 通过ETF进行投资，不少居民还是愿意去买。现在科技基金限制规模，但是只要数量多，也一样发的很好。相信从美国的ETF规模看，我们才刚开始。而且现在基金顾问也在各大券商被推广。

4、分散风险功能。ETF本身具有分散风险的功能。做投资2个风险最值得关注。1是个股踩雷风险。2是系统性风险。ETF是一篮子股票，因此踩雷风险可以规避。而系统性风险，出现的次数总归是少。一旦出现，系统性风险结束的时候，就是很好的机会。科技类ETF弹性比较大，业绩差异较大，买ETF可以规避个股踩雷风险，而且一旦市场风格趋势起来，盈利效率较高，具备超额收益预期。

5、历史上基金5块左右出现过。现在的科技股ETF等，需要有足够的耐心和恒心。在10多年，房子大家觉得很贵，但是年年贵。科技股，景气周期起码跨越2--5年，最赚钱效应的起码是未来2年。历史上5块的基金也很多。看到1块多的ETF，我们投资者需要有想象力。但是必然有震荡。但是机会总是垂青有准备的头脑。

买什么?

 个人投资者建议关注相关ETF，举例仅供参考：科技ETF（515000）、半导体50ETF（512760）、芯片ETF（159995）、5GTEF（515050）、新能源车（515700）、通信ETF(515880)等。

注意事项：现在ETF发行多起来，一方面看看每天发布的历史净值，另外一方面看看成交额，最好要有成交量大的，流动性好。再就是中短线投资者适度把握节奏，做长线的节奏就无所谓。还有一种方法：定投更适合普通投资者。

以上是金一平个人看法，据此入市风险自负。期待对大家有帮助。 20200310

3月1日，证券法或带来2年左右牛市

1998年修订证券法，1999年就迎来了519大行情；

2005年再次修订证券法，迎来了2006年至2007年那波大牛市；

2013年修订证券法，2014年--2015年上半年牛市格局，

这次证券法的修订会不会也有牛市在后面呢？窃以为从理论上2年左右牛市。

1、居民资产配置。中国房地产格局，将使得房地产投资或投机属性下降。国家引导居民通过基金入市。

2、国家建设需要。投资和融资相匹配。

3、国外资金需要寻找出路，国外负利率情况下，中国A股机会很大。

4、快牛还是慢牛，需要时间验证。

5、定投基金，或跟着高手操作，是一个途径。不要押宝，不要赌。均衡配置。

金一平名博获奖感言和投资理念再梳理

这次水晶球网站举办了1年一度的名博投票，本博排名19名。感谢大家的投票支持。从以前的前十，滑落到如今前20，说明本人写博需要努力。预期2020年将会更多的撰写相关文字供大家参考。水晶球财经网站是本人唯一的入驻点，敬请甄别。

  本人的投资理念曾经在网站上有过介绍：笔者的名字“金一平”，里面有一个“一”字，含义来自“一生二、二生三、三生万物”的道家哲学。笔者长年接触证券市场，也算历经A股沧桑。远的不多言语，近10多年来，印象深刻的是，经历了A股历史上温水阴跌的2001—2004年的；也经历过2006-2007年和2014下旬—2015年上半年的牛市行情，也遭遇了2007年的5.30行情，2008年金融危机，以及2015年7月的救市行情、以及2016年初熔断、2017年千股跌停等极端行情，2018年的蓝筹切换，2019年的新科技，2020年初的三千股跌停。觉得证券市场就是轮动往复，股价高低循环，即“万物负阴而抱阳”；同时又是对立统一，亦在多种合力作用下相互制衡，转换成新的动态平衡，即“冲气以为和”，中正平和即名字中的“平”含义。本人在水晶球财经网站上的LOGO是一个金色的天平，就是暗合此意。

具体一点，结合以前的一些内容和实战，做一些梳理和升华：

实事求是的讲，选牛股有一定的运气成分，也有一定的规律可循。笔者本人多次获得过全国荐股前三甲以及水晶球荐股冠军的成绩，在网络上也有经验分享。其中四川双马的选股思路是公开可查，提示前瞻布局并研判大涨预期在本网站也是有目共睹。团队选出的江南嘉捷并非网络上流传的那种靠分批筛选模式，实际上是对行业了解和公司调研，并坚定持有潜伏的结果，时间关系，不展开讲，有机会再分享经验。投资理念也历经锤炼，当前再次总结我的投资理念，大致5大块共享如下：

  

1、判定大的趋势，寻找匹配的操作方法。做股票首先要看大趋势。顺势而为是市场中的最高法则，不管是指数自身走势趋势，还是产业趋势，或是政治趋势都有自身的规律。首先要大胆的假设趋势的可能性，然后，可以通过各种方法相互验证和判断趋势，部署相关操作策略。举例：2018年3月初通过各种媒体公开资讯，判断美国对中国的贸易逆差不满，预期贸易战一触即发。而沪指当时跌破60日均线没有反弹。中小创大幅度上涨，在3月10日前后媒体的进一步报道，确认了贸易战的触礁。另外在2019年3月12日前后，在金一平直播室建议减仓控制仓位。回头来看，非常具有前瞻性，也为金一平直播室的朋友躲过一劫。在2020年1月末，就是过年前，看到了流感的风险，及时做了对冲，配置了医药板块个股，逆势上行。市场中这些风险都有征兆可以去验证，最关键的是要相应的配套操作手法，该减仓就减仓，该加仓就加仓。

  自然，在牛市阶段要敢于进攻，强中选强，盈利关键在于交易效率和持仓；而熊市阶段，要积极防御，阴极转换的时候综合多种因素去把握潜在热点潜伏，关键在于形态和热点预期、安全度。操作方法：在实战中偏向业绩、技术形态、市场热点三个维度去捕捉个股。

 

 

2、前瞻和狙击中期热点主线。从价值投资角度看，投资的实质在于购买超值的未来现金流，从投机角度看，交易博弈的焦点在于机会成本差异。说个大白话就是，投资的本质在于赚企业盈利带来的业绩增长的钱，而市场本身波动，投资者操作引起的价格波动又能带来做价差的盈利机会。波动背后都需要发酵素。能否前瞻到中线热点是机会成本高低的关键。在2017年整体上是价值投资，2019年开始科技浪潮，未来的热点最好的策略就是有业绩，并且行业趋势和发展形势对上市公司有利。股价高低循环，热点轮动实际上就是股价集合体的共振点滑行。2020年2月3日开盘，3000多个股票跌的按在跌停板上，当日没有跌停的，后期大盘回暖，部分个股再次超跌反弹，深入其中的主力纷纷自救，部分个股涨幅较好。因此大家后期把握市场热点同时，一定要结合公司自身的业绩，安全边际，如此胜算才高，赚多亏少。当前看好两会主题，因为有3月份或4月份两会召开，相关的政策陆续出台，一定要找业绩好的相关品种布局，应该有不错的收益预期。相信这个主题迟早会被市场挖掘，这个后期可以验证。具体两会涉及：农业科技（转基因），环保（垃圾分类等），官媒（涉及舆论导向和知识产权），科技创新这四个方面。

  

3、技术+基本面+短期热点共振。技术对广大散户投资者而言是比较好用的利器；而实际上，机构投资者也是看重技术的，在激烈的排名压力和考核压力下，资金的运用效率对成败有重大影响：趋势向上，买入后上涨的概率大，时间成本节约了，自然周转率高，提高了资金的使用效率，俗话说“天下武功，唯快不破”，就是这个道理。前瞻短期热点就是要有看点和催化，结合基本面首选报表业绩增长的；比如去年年报预增，第一季度业绩，或中报业绩预增的就当下的首选。公司有变化，市场才有兴趣。如疫情过后，就是开工预期，相关的远程办公对服务器的增加，云相关服务就会增加。还有基建也要启动。大部分地区学校2月底前不开学。云课堂相关在线教育机会是长逻辑。如果说方法，就是多做功课，勤看财务数据和相关分析研报，有条件可以听路演、调研等，所谓天道酬勤，坚持才会有收获。

  

4、把握细分龙头+安全边际。挽弓当挽强、擒贼先擒王，要么涨的力度居于首位，要么行业地位本身处于领先龙头位置。笔者认为作为弱势格局下的实战特别要加一条就是安全边际。在牛市行情中，就是强中选强，举例子：如这次疫情涨幅最好的就是鲁抗医药，但是基本面好的是以岭药业。这就是根据自己的资金配置和要求来配置，但是2个前期都是大幅度上涨。趋势形成，舆论造势、资金猪拱等配合下，自然上涨格局较好。这些品种中，部分没实质性业绩的，炒一炒最终还是跌回来。今天鲁抗医药跌停就是很好的例子。再如新能汽车可能是2020年的主线，“2020”两个轮子的特征，有朋友说注定可以炒车。新能源汽车就是很好的案例，龙头如比亚迪，如其他的品种，都涨幅很好。那么相关的新能源汽车基金业就值得参考，如（501057，501058，515700）.真正的细分龙头，炒一炒后面还会继续上涨，这个就是真正的龙头。在实战中，如果重仓，自然要充分考虑安全边际方面，可参考了跌破增持价格、技术选股、题材发酵模式。在积极选龙头的同时，把握安全边际。近期市场流行的独角兽的角度，实质上还是核心资产以及核心资产的成长性。再举个例子，目前批准的农业转基因里面，就是隆平高科和大北农。从基本面出发隆平是全球第八大农业公司，渠道等方面占优势，基本面上是龙头，而大北农弹性很好。今天两个品种都涨停。而上一个交易日，提及的垃圾分类2个品种，也是封死涨停。这就是核心资产的力量。这些都在金一平直播室的推荐精品贴里面提及，截图如下，目前为止提及的6个品种中，有4个封死涨停，具体大家可以查看日期对比。后期还有2个，看官媒的表现。大家可以验证，金一平直播室的精品之作力度如何。（这些帖子收费，都是用于金一平直播室的初衷慈善和股友交流）。

如：

 

 

5、不断学习和交流。为什么来到水晶球财经这个平台，一个原因所看能能学以致用内容非常丰富，如在宏观策略，板块热点、风险提示方面，有不少老师会提前写出来，而且更新速度较快、贴近实战，该财经平台汇聚了不少股市高手和老朋友们，包括我喜欢的股票书籍作者和第一代操盘手花荣先生，他的套利思维给予很大在启迪，08年攀钢一战运用于实战。还有对股市理解透彻，用“庄”“鬼”“神”“人”来传播股道的后现代派小说家童牧野，以及见过面和没见过面的老一代股评家，如李志林、赵笑云、沙黾农、洪榕、桂浩明、皮海洲、石建军等，至今他们在帖子里、电视节目中的观点会启发我新思路；李大霄、徐彪、仇彦英、宋清辉等券商私募和经济专业人士加盟足见吸引力。而同先锋时代的小黎飞刀、倚天摘星、幽兰行天下、金牛九段、揭幕者、王国平、玉名、金鼎等都曾相谈甚欢的经历。而苏渝、拙政江南、宇辉战舰、老怪中国、郭施亮等名博大虾也在这个平台分享心得，可见水晶球财经这个平台，精英荟萃，理论和实战功底较强的老师较多。本人本着学习和交流的心态来到这个平台，跟大家共沐浴A股风雨。事实上，笔者10多年来的实战，曾有过很多失败的经历，也曾到处飞机、火车的到全国各地拜师交流，真实的感受到市场的残酷，以及老师们的乐观、豁达、真诚、睿智，在水晶球财经网上，从文字中可以深切的感受到有不少类似这样的好老师。笔者有个梦想，那就是哪天退休的时候，可以跟各位老师们和股友们一起畅谈股道，将毕生所学倾囊交流、相授。笔者一般每周会对下周有个热点前瞻，可以关注，如果有一定启迪那就是人生乐事。如果误导了您，也敬请包涵。而用法在于盘面观察，顺势而为，谋而后定。

 另外金一平直播室在2020年招生将会开始。期待有需要的朋友参与进来。以后可以一起做慈善和组织线下活动交流。A股中真正的高手有不少，但是愿意真诚交流，并且花时间跟普通投资者交流的不多。本人算一个例外。期待有缘人一起。

                                                                                                    金一平  2020年2月11日凌晨1点

春耕行情值得关注

2月4日立春之后，春耕行情值得期待。
一号文件可能本月或下月初要出来。转基因新事物，后期业绩有望爆发性增长，值得关注。 历史上疫情和大灾荒往往相联系，都是系统风险。两会会开的话，一号文件肯定要出来。看好农业行业龙头品种。如隆平高科。有研报指出，玉米转基因有望給公司带来20亿的新增利润。短期和长期值得跟踪。
疫情终会熬过去。流动性缓解后，就要找我低位确定性机会。

如何把握未来一周的行情

一句话表述就是多观察。

重要的时间点把握好。1、两会；2、中美谈判进程；3、业绩公告。4、MSCI加入时期。

未来一周的行情：观察成交额；量增价涨就积极做多；否则保持仓位。本人倾向于看多做多。

具体板块方面：1、建议关注创业板相关个股；创业板中的行业龙头品种。

                         2、分红品种。这类主要在沪深300里面找。

                         3、部分涨价的品种。

                         4、一些热点刺激因素。如券商、传媒、军工等。

仅供参考。

​ 某公司调研纪要看券商对接量化影响。

今天2019年1月16日某公司调研纪要看券商对接量化影响。

投资者关系活动主要内容介绍 介绍公司整体概况：公司是一家国内领先的专业化平台型软件及信息化服务提供商，致力于利用自主研发的“灵动业务架构平台（LiveBOS）”，为包括证券、期货、银行、电子交易市场等在内的金融行业及其他行业提供以业务流程管理（BPM）为核心、以“互联网 ”应用为重点方向的信息化解决方案。公司的持续创新和研发形成了诸多领域的核心技术，包括分布式交易中间件、业务架构中间件及其开发工具、内存数据库、身份认证与安全管理工具、数据整合工具、高速数据传输与实时备份技术等方面。公司注重基础技术平台的积累和开发。拥有自主知识产权、体系化的基础技术平台包括LiveBOS灵动业务架构平台、“咚咚”移动开发平台、大数据服务平台、AMS微服务平台、AItoB人工智能整合平台等。

二、现场调研交流如下：

1、简要及介绍下公司目前的业务模式及产品线？

答：公司采用平台 应用的业务模式，利用自主知识产权的平台积累，融合金融产品经营与业务运营经营，将业务对前中后台体系进行覆盖。目前公司证券期货业务占比最大，我们把证券期货行业的产品线分为：交易线、运营线、零售互金线、机构财富线等，目前比较有优势的产品包括数字化营销服务、CRM、数字化智能运营、内存极速交易系统等。

2、介绍下内存极速交易系统？如何看待券商交易接口对量化私募放开对公司的影响？

答：该系统是券商面向高端交易客户、量化投资的重要交易系统，目前顶点拥有的客户占国内前十大券商过半数，在该细分领域具有较为明显的领先优势。券商股票交易接口有望对量化私募重新开放将对A股的流动性有积极影响，能一定程度的刺激券商的活力，内存极速交易系统以及机构交易平台等将有更为广阔的市场空间。

3、公司的净利率略高于同行业，请简要说明下

答：一是得益于自主知识产权的技术平台，将技术和业务分离，节省了软件开发环节的人工投入，提高了软件开发效率与敏捷性，缩短了客户的信息化实施时间； 二是核心业务的 know how； 三是相对精细的成本管控。

4、公司员工的结构和人员增长的情况？

答：公司目前员工已经超过一千人，技术人员占比在70%以上。预计还将继续保持较快增长。

5、如何看公司2019年证券期货业务的市场机会？

答：目前看，监管环境的边际开始宽松；《证券基金经营机构信息技术管理办法等》将于2019年6月开始实施，说明政策在鼓励金融机构的信息技术投入。

2019年沪伦通、科创板等的落实，会对公司的证券期货业务产生积极的影响。公司已经在交易服务、机构业务、财富管理、资管等产品线研发上做了大量的投入，期待在2019年有好的收获。

6、公司企业信息化业务的发展如何？

答：公司企业信息化业务2018年发展良好，新签软件合同额大幅增长，预计2019年会有更快的增速。
------------------建议关注，券商、银行、信托都有布局的IT企业。金一平个人看法，仅供参考。

如何看待当前的市场行情，哪些板块值得关注。

2018年回顾和2019年前瞻仍在撰写过程中。2018年最大的成就是看准了大跌。2019年充满希望和陷阱，更多的是希望。因为陷阱已经在2018年挖的比较深，如果说2019年有陷阱的话，那就是顶部再次被埋。目前初步上涨阶段，做股票还是很安心的区域。

  当前的行情，这段时间很热闹。 核心要点大家只要把握好：1月底，创业板的所有预告都要完成。因此潜伏和布局中小创和核心攻击方向。 当前的行情很好，一方面从外部格局看，2018年末美股大跌，因此1月份，美国的税收政策，会导致美国会有一个1月效应出现。本月首个交易日国内下跌，也是因为机构的会计政策调整，未来是动态汇总值，调仓是第一选择。所以调仓引起了下跌。随着国内货币政策改善预期，降准在1月15日，1月25日实现各自下行0.5%，说明放水，预期下半年还能降息。股票价格=盈利/利息，利息下降，即便盈利不变，那么股价也会 涨。这个是简单的道理，大家都明白。

当前的行情就是做高贝塔的品种，说白了，就是弹性大的品种。券商当前是走势较好，边际改善预期较大；值得关注。军工自然不必说，国家统一历史必然。贝塔更高的就是TMT(科技媒体通信）；经济下滑，大家对基建所谓新基建更关注，高铁、5G相关基建、高压网络基建、雄安基建等都值得关注。其他主题方面，可以考虑一下稳健点的，如春运行情，有钱没钱回家过年，高铁或飞机总是有一定机会的。具体如广深铁路，每年这个时候都会表现一下，具有绝对收益预期。

那么价值股呢?有机会。但是需要等到老外的资金来捧场。什么时候呢？就是MSCI、罗素等指数基金配置的时候。短期能做的就是选一些股息率高的来配置，做一把年报行情。

当前，可以做多，而且要坚定的拿到春节前的红包。

国足刚刚2比1战胜了吉尔吉斯斯坦，取得首胜。好兆头。

祝大家好运。

http://www.sjqcj.com/famousBlog/2018  投票，请帮助投票，15号，金一平。 谢谢。 

为什么当前要把握券商的机会？

券商的机会在哪里？

1、超跌，PB历史低位，有较大的上涨空间，如果恢复到历史平均PB起码翻倍预期；

2、独角兽等回归，CDR给与了不少券商空间；

3、佣金战接近尾声，佣金率全市场达到低位均衡。

4、金融改革开放。国之大策，不仅仅是做给美国看，更是内在需求。券商先行，这2日已经有外资开始控股案例出现。如瑞银申请瑞银证券控股51%获得受理，催化剂够强悍。

5、国家队重仓买入券商，而且被深套。上涨符合利国利民。

6、机构普遍没什么持仓，一旦上涨，预期差较大，急涨概率较大。

机会在哪里？去年是供给侧改革的大年，实话实说是国进民退；那么金融改革开放，面对的是外资进入。那么民进在先是必然。民营企业先合作，有了经验再慢慢放开保险和银行等。券商弹性最大，券商先行。

那么具体的券商为民营企业的受益。华鑫股份因为有摩根等合资，未来有看点；另外就是民企的国金证券值得关注，有安全边际，曾经24定增，去年12左右有过增持；作为民企有机会跟其他外资合资；再就是东方财富等也是比较好的。

观点仅供参考。

今天盘面上券商板块走势较强。近期重点提及的华鑫一度涨停。就是外资开放的意义重大。洗盘的特征要学会判断，一个上升的通道中，只要回踩重要均线都是波段卖点。只有一次是卖点，那就是顶部。在没有见到顶部信号的时候，都是加仓买入机会。这个就是实战的意义。学会了要懂得使用这样的技术。前提是上升通道中，切记！-----------------------这个是金一平直播室的相关内容。

金一平直播室只为少数人而设，5月7日将关闭订阅通道，一年只开放一次。期待有眼光的朋友进入学习和交流。

                                    

如何1年赚50%--100%收益率

 

市场中真正盈利的人，只有十分之一。如何成为这其中的赢家呢？

首先，我们要对自己的投资目标有个预期，根据自己的风险承受能力来选择。例如觉得自己是个保守型的投资者，只想赚个比银行利息高的目标，那就找银行理财产品或者余额宝，或券商开发的保本型产品等，5%——6%的年化收益率可期。如果是稳健的投资者，想一年赚个20%，那就耐心等机会，每次赚个5%，出手四次就可以实现。如果你是激进的投资者，想一年赚个50%或者翻倍以上，那么只要找准热点，每次盈利10%，大概一年7-8 次就能翻倍。有预期有步骤，赚钱就很容易。

其次，保持好的心态，耐住性子。股市中每天都有很多机会，各种媒体报道的题材也层出不穷，自然也有很多诱惑。如果能做到不贪心、不急躁、不恐惧、不后悔，保持好的交易状态。经得起市场诱惑，耐得住寂寞，把握能力范围内的战略性投资机会，并在该出手的时候不犹豫，盈利自然会滚滚而来。

再次，就是我们需要有一定的前瞻性，做一些草根调研或者从朋友那获得投资思路，并独立思考。经过深思熟虑，并且有盘面的验证，因为比其他投资者提前想了，下手的时候就很坚决，买入盈利的概率就加大。

------------------2018年世界杯就是这样的盈利机会。具体详见

http://www.sjqcj.com/weibo/1100809 ，【2018年足球世界杯赛主题投资操盘计划书（简易版）】

这个计划书里面的股票已经开始发力，有股票开始涨停。

把握一波好的主题投资机会，小则10%收益率，多则翻倍，近期海南板块前期潜伏的资金赚的盘满钵满，短期再追或有风险，但潜伏新的主题又何尝不是低成本的方法。从海南板块炒作的路径看，涨幅最好的，同时也是业绩很好的品种。因此，2018年足球世界杯主题，龙头品种必然是业绩好的品种，这是操盘计划书里面特别强调和遴选的标准。

11连阳后，四大板块值得关注。

                               11连阳后，四大板块值得关注。

上涨之后，理论上会有一个回踩动作。而离春节只有1个月时间，因此即便回踩也依然会涨回来概率偏大，政策上要营造过年祥和的氛围。而美国加息在3月中旬前后会有个议息会议。如果加息落地，叠加两会开完，则市场将迎来真正的主升浪。目前沪指的走势有2个，一个是突破3450点的新高，另外一个就是形成双顶形态，市场消化后再择机选择方向。从沪指月线级别看，牛市的走势图已经有所显现。而外盘和恒生指数更是生猛。短期看，市场向上的方向依然较大，回调就是好的上车机会，调整极限位置就是沪指60日均线，如果到时候机会来临，就很值得把握。

   那选择哪些板块呢？笔者看法，就是选择有赚钱效应的板块和适合潜伏的板块。当前三个板块的机会非常明显有赚钱效应，一个有潜伏暴利机会。

     一是高科技里面的区块链，当前区块链受到全民关注，这个类似当年的互联网，互联网的运用真正实施是多年后，但不妨碍互联网提前有个大泡沫出现。而立足当前，就是判断区块链技术的泡沫阶段，笔者看，当前应该属于了解后的，深入探讨阶段，泡沫处于初级阶段。隔夜外盘相关品种调整，国内的也可能有所分化。这个时候就是盯着区块链的龙头品种去关注。如真金白银投入的公司，或已经投入使用的。笔者看好的恒生电子、易见股份、安妮股份、视觉中国等品种。在金融和权属确权方面的行业应该有领先布局。而沾点概念或有参股的，基本面方面有安全边际较高的品种（详见其他一文）也值得重点关注。

      第二就是次新医药板块。当前次新医药板块的刷屏上涨类似2017年的次新银行。毕竟行业的基本面开始转暖，有数据显示医药行业在2017年三、四季度开始，全行业营收增速开始上行。随着一票制以及一致性评价等落地。行业利空逐步出现。从性将比看，酿酒食品已经牛了1年，（金一平认为）而 医药板块已经熊了2年。因此医药板块的基本面改善，将会给行业带来较大的机会。可能说，2018年比较牛的板块是医药板块。从次新医药中去把握。具体的个股，强势股如：易明医药、华森制药、辰新药业、赛隆药业、奥翔药业、一品红等。。

第三就是房地产。房地产板块前期争议较大，近期实际上大家的看法有所改观。而从盘面看，房地产板块的明显强势。是否持续强势呢，笔者从大盘的角度看，必须强势下去，才能带动大盘上攻。一方面是房地产的高负债期到业绩释放期转变。部分企业的集中度大增，房地产的需求仍较大。行业盈利性较高，估值较低，现金奶牛的感觉回来了。房地产行业结合国家政策预期放松，以及刚性需求，和新一线城市的提法。预示着，消费升级中，首选的依然是房地产，其次就是汽车、家电、随后周期品也跟上来。带动整个行业产业链的上行。由此可以关注1月末季度落地后的新能源汽车板块，家电板块中的龙头品种如格力电器、青岛海尔、老板电器等。而地产中招保万金、世联行等都值得关注。

  其他底部中长线的板块，就是券商。目前看也是市场是否走牛的试金石。当前券商的市净率在1.5--1.7倍左右，历史均值水平在3.5倍。当前几乎是历史地位。12月份上市证券公司净利润当月同比增速84%，创下年内新高；而1月份开始成交额放大，如果行情持续下去，一季度开门红可期，如果券商起来，牛市就真的来了。预期部分综合业务较好的超级大券商（中信证券和华泰证券）以及极小的券商（主营主要靠经纪业务中的成交佣金和两融业务的）的会受益如华安证券（接近首日发行价）。

以上4个板块，特别值得关注。（版权所有，独家发布在水晶球财经网）

 如果觉得有帮助。请支持：投票，12号。金一平。  http://www.sjqcj.com/famousBlog/2017

 

股票技巧交流（四）---如何用研究报告盈利--以近期地产板块为例

近期地产板块涨幅较好，从众多研报中，可以找到很多地产板块的相关资料。

一般研报会分析上涨的逻辑，空间，以及时间点。注意事项。看研报核心在于看支撑股价上行的逻辑核心要素。做投资，最重要的是站在巨人的肩膀上看到投资机会。

以这篇公开的文章为例：

2018年如何选择优质地产股东方证券   竺劲

今年A股市场涨幅排名靠前的房地产标的体现了明显的龙头地位和稀缺性，在开发商层面，表现为高周转、规模扩张快的公司得到市场更多的认可。我们在港股也看到类似的现象，今年以来，表现较好的公司包括融创中国、中国恒大和龙湖地产等。

我们继续全面看好2018年地产板块的机会，机会将越来越多的集中于优质地产公司尤其是龙头公司。我们认为，地产股的核心投资逻辑是在当前房地产市场稳、政策稳的背景下，业绩具备高度的确定性和持续性，这将推动地产板块的估值进一步提升。目前A股市场风格表现为明显地看重现金流和业绩确定性，据此我们判断，未来销售增长快，同时业绩增长快并具备持续性的公司将获得市场的青睐。在此我们利用上市公司的财务数据，特别提出两大维度四大指标的地产股投资框架，通过此框架我们将选到真正优质的地产股。

 

第一个维度：业绩确定性

这个维度中，我们认为要关注两大指标，业绩锁定度及利润率变化。我们发现，大多数地产公司由于2016-2017年的热销，积累了大量的预收款项，而这部分未结算资源，将会给公司2017-2018年的结算提供资源。同时我们考察地产公司利润率变化情况发现，2017年前三季度，已经有部分地产公司发生了明显的趋势性的利润率上升的现象，这意味着，这些公司明显受益于2016年以来房价大幅上升带来的红利，并将在2017-2018年的业绩中持续体现，可以认为，利润率的提升将带来净利润增速高于营收增速的特征，所以业绩锁定度计算得到的可结算的增长是有质量的增长。

业绩锁定度：选取锁定度240%以上的公司由于房屋存在预售的现象，因此房地产开发商实现的合同销售额在时间上会先于会计上结算收入的确认。业绩锁定度衡量的是先期实现的合同销售额，能够在后期结算多少收入。我们以（2016年底预收款+2017年销售额）/2017年预期结算额，来衡量业绩锁定度，这一指标达到240%作为基本的选股标准，这意味着2018年结算额最多可达到40%左右的增长。我们统计了27家A股或者H股上市的房企业绩锁定度。我们以240%作为基本的选股标准，发现27家公司中有19家公司达到了标准。其中最高的融创中国，达到了660%。

利润率变化：选取2017年利润率已发生上升的公司为了保证归母净利的增长与营收增长接近，选股的另一个标准是公司扣非后归母净利率在2017年已经发生明显上升。如果扣非后归母利润率在2017年出现了较为明显的上升，那么公司在2018年结算过程中，利润率下滑的可能性较低，从而保证归母净利增长高于结算收入增长。那么上面计算的业绩锁定度带来的业绩增长就变得有意义。我们采用各家公司2017年三季报的数据与2016年作对比，2017年扣非后归母净利率较2016年有所提升的公司有17家。提升幅度最大的是中国恒大（14.7%）。

我们梳理得到符合这两个标准的开发商共12家，包括A股的万科A、保利地产、绿地控股、华夏幸福和金地集团等。

第二个维度：业绩持续性

这个维度中，我们认为要关注两大指标，杠杆率及土地投资强度。地产公司能否进一步扩大杠杆并获得低息融资，将是决定地产公司能否扩张的核心，如果当前杠杆率不高，意味着地产公司依然具备举债空间，至少没有缩表的风险。同样地，地产公司如果能把融资和销售回款转化为土地储备，那么地产公司未来的推盘量将较为可观。我们发现，大多数地产公司在2017年已经明显提高了投资强度，这将为公司2018-2019年销售高增长提供支持。在当前楼市低库存的背景下，拥有土地储备的公司将占有先机。

杠杆率：关注杠杆率低于历史均值和历史最大值的公司房地产开发商的经营需要大量资金，因此良好的融资能力是房企的立足之本。净资产负债率作为房地产开发商评级及融资的重要参考指标，一般都会被集团公司作为最重要的指标进行控制。我们也明显看到，上市公司往往通过发行债务工具、股权再融资等方式来调节其净资产负债率，来满足经营中加减杠杆的需要。因此从目前的杠杆率水平，我们可以大致衡量一家房企未来举债空间。我们梳理自2010年以来主要房地产开发商的净资产负债率情况发现，2017年年中杠杆率高于2010-2016年均值的有17家，高于最大值的有9家，意味着只有小于一半的公司还有进一步扩大债务规模的可能性。其中A股房企中，万科A、保利地产、金地集团、滨江集团这4家公司的资产负债率小于均值和最大值，意味着这几家公司进一步加杠杆的可行性较大。另外，A股中的新城控股和蓝光发展作为民营企业，其净资产负债率的绝对水平并不高，低于150%，整体上仍具备举债空间。港股中，则是碧桂园、中海外、绿城、旭辉、雅居乐这5家公司符合上述条件。

土地投资强度：关注2017年加大拿地力度的公司拿地是开发商将资金转化为可售货值的主要手段。一般用同期拿地金额/销售金额作为开发商投资强度的衡量。我们可以将开发商拿地行为看作是仓位调整，根据经验法则，地产公司一般以40%作为平仓线为例，如果当期拿地金额/销售金额为40%，意味着开发商在进行补仓的动作，为平仓（拿地）策略；若高于40%，意味着加仓策略，也就是开发商看好后市；若低于40%，意味着减仓策略，开发商将面临未来销售规模缩量的风险。我们对投资强度和拿地策略进行了优化，考虑拿地结构的变化，我们将开发商2012-2017H1的新增土储均价/销售均价的均值来作为开发商的补仓线，所以每个开发商的补仓线略有不同。

从2012-2017年各公司拿地强度整理中，我们发现以下两点：1）部分公司一直保持较为积极的拿地策略，没有呈现明显的周期性，即使在市场不好的情况下，也会积极加仓，只是加仓幅度比好年份小。这一类公司包括新城控股、旭辉控股集团。2）大多数公司的拿地强度体现出明显的周期性，即在市场行情好的时候积极加仓，但在市场不好的情况下采取减仓策略。值得注意的是，在这类型的公司中有一些公司较早开始进行加仓，并在2017年持续加仓。这意味着公司的发展后劲会很足，2018年可售货值有望放大，为2018-2019年的销售及结算业绩提供强有力保障。因此这类公司是值得关注的，其中加仓幅度较大的公司包括中国恒大、万科A、保利地产和龙湖地产等。分季度来看，我们发现公司间提高拿地强度的时点有所不同。万科A、保利地产和金地集团等均在2017年第三季度加大了拿地力度，而新城控股投资强度的提高早至2017年第二季度，因此新城控股启动高强度拿地的时点要早于其他公司。

综合两大维度四大指标：业绩锁定度、利润率趋势、杠杆率、土地投资强度，我们强烈推荐保利地产、万科A和滨江集团，建议关注新城控股和金地集团。这些公司是优质地产股，其业绩确定性和持续性是A股地产公司中相对较强的。

--------------------从这篇文章中，可以推测到房地产当前的2个角度，运用四个指标去衡量。再从走势上去看和分析，万科】金地集团是相对较强的；而再从政策上去分析，国家需要的是租赁并举，因此租赁受益的如世联行、昆百大A等自然受益，这篇文章没提，但需要自觉运用政治觉悟和适当的策略。

   中国的费犀牛就是地产，地产股开始热，热之后肯定有暴跌。只是时间点需要把握好。先一起醉，然后提前在风险的时候开溜，才是真正的实战。

普及PPI和CPI的关系

农村贫困患者住院“先诊疗后付费”４月底前有望实现

农村贫困患者住院“先诊疗后付费”４月底前有望实现
2017-03-06 15:50:47 来源： 新华社

　　新华社北京３月６日电（记者王宾）让农村贫困患者看得起病、看得好病是实施健康扶贫、构建健康中国的重要目标。记者日前从国家卫生计生委获悉，为减轻患者垫资压力，我国有望于４月底前在县域内实施新农合参保农村贫困患者“先诊疗后付费”，患者无需交纳住院押金直接住院治疗，出院时定点医疗机构即时结报新农合补偿部分，个人承担费用由患者结清。


　　国家卫计委在《农村贫困住院患者县域内“先诊疗，后付费”工作方案》中对患者就诊流程作出规定。患者需符合新农合规定疾病住院条件，在县域内定点医疗机构持新农合医疗证和扶贫部门出具的贫困证明等相关证明办理入院手续。


　　为确保定点医疗机构可持续服务能力，方案要求各地医保经办管理机构要及时与定点医疗机构结算，拨付医疗费用，根据各定点医疗机构的垫资情况适当缩短资金拨付周期。


　　健康扶贫的合力来自于政策的有效衔接。方案指出，要推进“一站式”结算，协调医保、大病保险、疾病应急救助等经办管理机构加大信息化建设力度，直接与定点医院实现“一站式”信息对接和即时结算。


　　针对有关各方对“恶意拖欠住院费用”产生的担心，方案指出要建立黑名单制度，定点医疗机构有权终止为恶意欠费者提供“先诊疗后付费”优惠政策，并向医保经办管理部门报告有关信息。


　　２０１６年６月印发的《关于实施健康扶贫工程的指导意见》提出，到２０２０年，贫困地区人人享有基本医疗卫生服务，农村贫困人口大病得到及时有效救治保障，个人就医费用负担大幅减轻。

　　据了解，４月底前有关医疗机构将全面启动“先诊疗后付费”服务模式。

点评：利好有产品大比例在相关医保目录的品种。