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好公司必须要好价格。识别好公司并不难，等待好价格更难！所以好价格更加重要。过去的经验并不代表未来的必然。片仔癀过去每每调整到PE40就是相对低位，但那仅代表过去，对应着过去那些年较高的利润复合增长，未来还能保持过去的复合增长率吗？保持怀疑，有利自己。片仔癀最近的这一轮下跌正是从产...展开

好公司必须要好价格。
识别好公司并不难，等待好价格更难！
所以好价格更加重要。

过去的经验并不代表未来的必然。
片仔癀过去每每调整到PE40就是相对低位，但那仅代表过去，对应着过去那些年较高的利润复合增长，未来还能保持过去的复合增长率吗？保持怀疑，有利自己。

片仔癀最近的这一轮下跌正是从产品提价的利好刺激股价涨停板后开始的。
无独有偶，白酒的这一轮下跌也是从茅台提价那天开始的。
原因大概是业绩的增长赶不上股民的预期吧。

警惕那些不管什么价格都为片仔癀叫好的人。
多好的东西都不能贵买。收起

赞 | 评论 2024-01-13 23:21 来自网站举报

【【开源机械】机器人反弹买什么】
核心推荐：康斯特、新兴装备、丰立智能、鼎泰高科、中大力德、步科股份、五洲新春#2024年人形量产在即：国内自上而下建设产业生态：下游场景落地：应急、特种、科学实验、工厂、服务基础设施建设开始（算力、公共数据库）、人形标准设立T样品迭代进入尾声，产业链扩产开始三花38亿、拓普50亿... 展开全文

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【开源机械】机器人反弹买什么

核心推荐：

康斯特、新兴装备、丰立智能、鼎泰高科、中大力德、步科股份、五洲新春

#2024年人形量产在即：

国内自上而下建设产业生态：
下游场景落地：应急、特种、科学实验、工厂、服务
基础设施建设开始（算力、公共数据库）、人形标准设立
T样品迭代进入尾声，产业链扩产开始
三花38亿、拓普50亿投资，系大手笔进军机器人，头部汽零企业抢抓历史机遇；拓普机器人电驱产线已正式投产
三花/拓普生产基地均设立在中国，可展望T也将在中建厂，国产厂商入链预期转强

#当下节点最确定投资环节：铲子股；

????逻辑：目前T方案/供应商均未确定，但三花拓普扩产明确，无论哪家零部件厂商入链，设备均为刚需，定点后必将选择交期短，开发能力强的国产厂商！

????市场规模：三花+拓普合计固资投入60亿（拓普30，三花假设30），设备占比80%，看50亿；

推荐：车床：浙海徳曼；磨床：宇环数控、鼎泰高科

#执行器其他环节排序：丝杠、六维力矩、传感器、减速器、电机和驱控
丝杠环节0-1:价值量大、样品率达标的企业卡位优势强，此阶段看设备、技术同源性、产业地位和与下游绑定的决心。
推荐：丰立智能、五洲新春、北特科技、斯菱股份

六维力矩传感器：价值量大，国内外差距大，国产先突破者先吃螃蟹
推荐：康斯特、东华测试、汉威科技

减速器：国内外方案各异，但必须用；若选择无丝杠方案，减速器量将激增；设备多、技术外延能力强，能快速迭代的公司胜率大
推荐：中大力徳

电机&驱控：核心部件，价值量大、门槛高；三花拓普和国内技术能力强的公司合作开发概率大
推荐：步科股份、汇川技术、雷赛智能

#2024年人形机器人投资七大方向：
（1）T供应商名单；（2）轻量化材料；（3）传感器；（4）具备降本量产能力的丝杠、减速器和电机；（5）磨床等核心设备
；（6）线缆、散热、结构件；（7）芯片和数据存储及交互

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赞(27) | 评论 (17) 2024-01-09 19:57 来自网站举报

【益丰药房：区域聚焦稳健扩张，门诊统筹带来新亮点】
　　药店连锁龙头，持续探索新业务。公司作为国内连锁药店龙头药企，具有优于行业平均的盈利能力。从业绩端看，利润端增速快于收入端，毛利率短期承压。　　2023Q1-Q3 公司实现营收 158.88 亿元（ +19.03%，同增，下同），归母净利润9.99 亿元（+... 展开全文

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益丰药房：区域聚焦稳健扩张，门诊统筹带来新亮点

　　药店连锁龙头，持续探索新业务。公司作为国内连锁药店龙头药企，具有优于行业平均的盈利能力。从业绩端看，利润端增速快于收入端，毛利率短期承压。

　　2023Q1-Q3 公司实现营收 158.88 亿元（ +19.03%，同增，下同），归母净利润9.99 亿元（+21.32%），扣非归母净利润 9.66 亿元（+21.58%）；毛利率 39.55%（-1.38pp），主要受门诊统筹、防疫相关商品销售消化去库存等因素影响；净利率 7.10%（+0.23pp），主要受益于公司营业收入增长及管理效益的提升。从产品类别看，非药收入增速放缓。 2023Q1-Q3 非药营收 19.57 亿元（+5.44%），主要系口罩、酒精、消毒液等销售受到影响所致；随着公司多元化转型持续向大健康产品方向延伸，后续该板块有望逐步恢复。在业务模式上，公司在保持传统线下销售模式优势的基础上设立新零售事业群，线上线下相融合； 2023Q1-Q3 新零售业务收入 13.89 亿元（+14.33%），营收占比 8.75%。

　　药店门诊统筹逐步落地，有望为公司带来显著贡献。自 2023 年 2 月国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》以来，各地积极推进零售药店门诊统筹的落地。截至 2023 年 8 月，已有 25 个省份的 14.14 万家定点零售药店开通门诊统筹报销服务，累计结算 1.74 亿人次，结算医保基金 69.36 亿元。门诊统筹对药店开放，可以为药店引流并带来增量销售收入，利好药品零售行业。截至 2023Q3 公司已有中南、华东及华北三个地区的医保定点零售药店 8327家，公司从商品品种配置、门店软硬件设施设备等方面做好对接门诊统筹的各项工作，随着各地药店门诊统筹落地进度加快，门诊统筹对公司业绩贡献度有望显著提升。

　　区域聚焦稳健扩张，规模效应优势明显。公司始终坚持“区域聚焦” 发展战略，通过“新店+并购+加盟” 的拓展模式，持续提升门店网络覆盖的广度和深度。目前门店网络拓展聚焦中南、华东及华北重点六个省市。并购方面，截至 2023 年 9 月 15日，公司实施同行业并购投资业务 11 起，涉及门店 401 家。新增门店方面，2023Q1-Q3 公司新增门店 2240 家；其中自建门店 1046 家，并购门店 368 家，加盟门店 826 家。截至 2023Q3 末，公司门店总数为 12350 家；其中直营连锁店 9562家，已取得各类“医疗保险定点零售药店” 资格的药店 8327 家，占公司直营门店总数比例为 87.08%。通过“区域聚焦” 战略，公司迅速占领区域市场，在区域竞争优势日益扩大的同时，持续增长的规模效应提升公司议价能力，从而获得超过行业平均的盈利水平及较高的销售与利润提升。

　　投资建议：公司作为国内领先药品零售连锁企业之一，门店拓展坚持区域聚焦，规模效应优势明显。随着门诊统筹的逐步规范化、门店拓展的稳健扩张、新零售业务的持续探索以及大健康新业态的延伸发展，公司业绩有望继续保持平稳快速增长。我们预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 14.31/17.74/22.11 亿元，增速13.0%/24.0%/24.7%；对应 PE 分别为 29/24/19 倍。首次覆盖，给予“增持-A”建议。华金证券

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赞(37) | 评论 (12) 2024-01-06 20:42 来自网站举报

【下周资本市场大事】
1、1月1日元旦假期，中国、美国、英国等多个国家的交易所均将休市一日。日本的交易所将在1月1日至1月3日，连续三天休市。2、新年将至，部分存量贷款即将迎来重新定价。每年1月1日通常为房贷利率“重定价日”，并且在2023年6月20日以前定价的存量房贷，利率即将再度下调10个基点。3... 展开全文

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下周资本市场大事

1、1月1日元旦假期，中国、美国、英国等多个国家的交易所均将休市一日。日本的交易所将在1月1日至1月3日，连续三天休市。

2、新年将至，部分存量贷款即将迎来重新定价。每年1月1日通常为房贷利率“重定价日”，并且在2023年6月20日以前定价的存量房贷，利率即将再度下调10个基点。

3、下周央行公开市场将有26640亿元逆回购到期，其中周二至周五分别到期10060亿元、5720亿元、6000亿元、4860亿元。因下周一（1月1日）为元旦节假期当日到期资金全部顺延到节后。

4、下周共有64家公司限售股陆续解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值超1200亿元。个股来看，寒武纪-U、神州细胞-U、佰维存储、中瓷电子、君实生物-U解禁市值均超百亿元。其中，寒武纪-U解禁市值规模最大，下周将有1.5亿股上市流通，解禁市值达202.63亿元。神州细胞-U将有3.44亿股上市流通，解禁市值达185.26亿元。

5、下周将有3只新股发行，具体来看，1月2日发行的是西典新能、雪祺电气，1月3日发行的是云星宇。其中，西典新能发行价29.02元，将在沪市主板上市；雪祺电气发行价15.38元，将在深市主板上市；云星宇发行价4.63元，将在北交所上市。

6、下周共计44只新基金发行。其中，股票型基金20只，混合型14只，债券型基金10只。

7、中证指数有限公司将于2024年1月2日正式发布中证A50指数，选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本，行业分布较为均衡，更全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。

8、美联储1月4日将公布货币政策会议纪要。北京时间12月14日凌晨，美联储公布了12月利率决议。联邦公开市场委员会（FOMC）以一致同意的方式决定维持利率区间在5.25%-5.50%。美联储鲍威尔在新闻发布会上表示，利率已经接近峰值，对放宽货币政策的讨论已经开始。点阵图显示，委员会成员预计2024年将至少降息三次。

9、下周五晚间，美国将公布12月非农就业报告。分析师预计，12月非农就业人数将增加15.8万人，低于11月份的19.9万人，而失业率预计将小幅上升至3.8%。

10、美国、欧元区、日本、英国等多个国家和地区的12月PMI数据将于下周陆续发布。欧元区12月CPI月率等数据也将公布。
11、2024年第一轮国内成品油价调整将于1月3日24时开启，油价或面临2024年首次上涨。12月19日，国内油价经历了2023年的最后一次调整，并创下了全年最大降幅。

12、“智求共赢・中国AIGC产业应用峰会暨无界AI生态合作伙伴大会”将于2024年1月5日在杭州举行，大会将聚焦AIGC产品应用，深入探讨行业热点议题。

13、财政部等三部门联合发布公告，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税。

14、关税税则委员会近日发布公告，2024年将调整部分商品的进出口关税。根据公告，2024年1月1日起，我国对1010项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。为了加快推进先进制造业创新发展，降低氯化锂、低砷萤石、燃料电池用气体扩散层等国内短缺的资源、关键设备和零部件的进口关税。为了保障人民生命健康，对部分抗癌药、罕见病药的药品和原料等实施零关税，降低特殊医学用途配方食品等的进口关税。此外，我国还将对部分商品实施协定税率。

15、新版国家医保药品目录药品总数达3088种，将于2024年1月1日起实施。此次调整共有126种新药进入医保。其中，肿瘤用药21种，新冠、抗感染用药17种，糖尿病、精神病、风湿免疫等慢性病用药15种，罕见病用药15种(其中阿伐替尼片同为肿瘤用药)，其他领域用药59种。

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赞(46) | 评论 (27) 2024-01-01 11:04 来自网站举报

陈营长说的，同意：60后的林园说，这是人生第四次牛市。70后的营长说，这是人生第三次牛市。80后的李蓓说，这是人生第二次牛市。都是一个意思，就是认为大牛市要来了，级别相当于06或15年。不同在于，营长和林园说的是一回事：这是一次结构化的，医药股的大牛市。李蓓可能觉得有全面牛市。这...展开

陈营长说的，同意：

60后的林园说，这是人生第四次牛市。
70后的营长说，这是人生第三次牛市。
80后的李蓓说，这是人生第二次牛市。
都是一个意思，就是认为大牛市要来了，级别相当于06或15年。

不同在于，营长和林园说的是一回事：这是一次结构化的，医药股的大牛市。

李蓓可能觉得有全面牛市。这是分歧所在。

懂的自然懂。收起

赞(1) | 评论 2024-01-01 10:57 来自网站举报

【持续看好MR板块（重点标的）】
苹果预计将于24年1-2月在北美发售一代MR，后续拓展到更多国家。24年一代MR销量预期100万台左右，发售后的销量以及生态应用创新是核心关注点！二代降本版MR有望在25年底推出，伴随MicroOLED等环节降本，售价有望下降30%-50%，销量有望提升到大几百万台甚至千万台级别... 展开全文

赞(3) | 评论 (6) 2023-12-29 22:38 来自网站举报

【红旗连锁：四川省国资委入主，资源整合协同赋能】
　　事件：2023年12月20日，红旗连锁发布公告，实控人曹世如及其一致行动人曹曾俊，第二大股东永辉超市与四川商投签署股份转让协议。　　公司实控人变更，四川省国资委入主。据公司公告，曹世如与曹曾俊拟以5.88元/股转让其持有的9392.5万股（占总股本6.91%），对价5.52亿... 展开全文

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红旗连锁：四川省国资委入主，资源整合协同赋能

　　事件：2023年12月20日，红旗连锁发布公告，实控人曹世如及其一致行动人曹曾俊，第二大股东永辉超市与四川商投签署股份转让协议。

　　公司实控人变更，四川省国资委入主。据公司公告，曹世如与曹曾俊拟以5.88元/股转让其持有的9392.5万股（占总股本6.91%），对价5.52亿元；永辉超市拟以5.88元/股转让1.36亿股（占总股本10%），对价8.0亿元。同时，曹世如与曹曾俊签署《表决权放弃协议》，承诺在弃权期限内放弃合计所持剩余2.82亿股股份表决权（占总股本20.72%）。本次转让完成后，曹世如/曹曾俊/永辉超市/商投投资持股占比18.06%/2.66%/11%/16.91%，商投投资/永辉超市表决权占红旗连锁有表决权股份总数21.32%/13.87%，公司控股股东变更为商投投资，公司实控人变更为四川省国资委。此外，曹世如与曹曾俊拟再转让公司5.18%股份，第二次股份转让预计发生在对应股份解除转让限制时，届时将与商投投资另行协商转让事宜。

　　团队保持稳定，曹世如签订业绩承诺。据公司公告，协议同意继续委派曹世如为董事并担任董事长、总经理，负责上市公司日常经营，公司管理团队保持稳定，短期公司经营情况将不受影响。同时鉴于曹世如在红旗连锁已深耕20余年，对公司及行业具有深厚的管理经验及认知理解，我们预计后续有望依据自身经营基础，有效结合新股东资源禀赋，保证公司稳定经营的同时，进一步激发业务活力。此外，曹世如及曹曾俊承诺于2024/2025/2026公司归母扣非净利润减去投资收益均不低于2.3亿元。2020/2021/2022年公司实现归母扣非净利润为4.57/4.39/4.49亿元，投资收益为1.32/1.42/1.04亿元，归母扣非净利润减去投资收益为3.25/2.97/3.44亿元。

　　新股东助力业务协同赋能，看好中长期业绩成长空间。据四川商投官网及公司公告，商投投资为四川商业投资集团三级全资子公司。四川商业投资是省属现代商贸流通服务产业投资平台和现代供应链保障平台，多年深耕现代商贸流通领域，已在成都、泸州、德阳、达州等地布局综合物流基地，发展出食品饮料、医药健康两大民生产业，并在全川布局预制菜（厨房）产业。“十四五”期间四川商业投资将突出“服务民生消费”战略重心，重点推进“川字号”品牌培育，与红旗连锁现有业务高度契合。依托新股东在粮油、食品、预制菜厨房、农副产品、县域商业体系等领域的业务布局以及在成都、宜宾、自贡、达州等省内重点城市的发展优势，我们预计本次股权变更有望支撑红旗连锁在四川省内各市区进一步打开门店布局网络范围，并提升现代供应链集成能力，丰富特色化产品布局，为公司业绩提供可持续性增长动力，扩大市场份额。

　　维持盈利预测，维持“买入”评级。公司根植于四川，经过多年精细化运营已在大成都范围及周边市区形成网络布局及品牌优势。我们预计本次股权变更公司通过引入四川省国资委，有望带来股东战略赋能，深化省域资源优势，使公司在未来业务开拓及网络布局中打造更有利的品象，助力实现长期可持续性增长。我们维持盈利预测，预计23-25年归母净利润分别为5.3/5.7/6.0亿元，对应PE分别为14/13/13倍。

来自: 申万宏源-红旗连锁-002697-四川省国资委入主，资源整合协同赋能

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赞(11) | 评论 (11) 2023-12-21 21:53 来自网站举报

【大跌！药明生物带崩CXO，到底发生了什么？】
4日早盘，药明生物开盘暴跌超过20%，连带CXO概念走低，凯莱英、九洲药业、康龙化成、药明康德、美迪西等均大幅下挫。受此影响，创新药ETF沪港深（159622）一度跌超4%。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$为啥今天一早药明生物崩了？触发事件或是药明生物指引更新：药明生物... 展开全文

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大跌！药明生物带崩CXO，到底发生了什么？

4日早盘，药明生物开盘暴跌超过20%，连带CXO概念走低，凯莱英、九洲药业、康龙化成、药明康德、美迪西等均大幅下挫。受此影响，创新药ETF沪港深（159622）一度跌超4%。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$

为啥今天一早药明生物崩了？触发事件或是药明生物指引更新：药明生物今日在经营交流会上称，主要预期药物开发营收下降18%-20%，生产营收下降15%-18%。药物开发业务端收入增速低于预期，主要由于在下行周期中公司2023年目标新增120个项目显然过于激进；生物技术融资放缓导致新增项目减少，比去年减少40个新项目意味着减少约3亿美元收入。生产端收入下降主要由于今年下半年的主要意外是由于监管机构批准滞后，3个来自大药企的重磅药延期。此前，药明康德在三季报中也下调了全年营收预期，从之前5-7%，调整至2-3%。

图片来源：公司公告

CXO不行了吗？要割肉吗？看看机构的选择：

医药行业正在迎来加仓，季报数据显示，截至今年三季度末，全市场基金的医药持仓占比为12.18%，环比提高1.11个百分点。细分板块上，2023年第三季度医药板块中，CXO仓位提高最明显，中药仓位下降略明显，其他子行业仓位变化不大。从绝对金额来看：医药基金中，CXO回到第一仓位，其次是化学制剂、中药、医疗服务。

为什么站在这个时点，大资金还是押注CXO呢？

市场观点认为，从宏观维度看：美联储年内加息概率低（加息结束预期），在美国通胀降温超预期背景下，预计美联储明年二季度降息概率较大。生物医药一级投融资环境或将持续向好，市场流动性预期恢复，创新药产业链将产生估值修复机会，新订单将给CXO提供新提振。

从行业维度看：海外生物医药投融资率先回暖，2023Q1-3我国创新药新增IND数量1133个(+18%)、新增NDA数量185个(+58.1%)；单Q3新增IND数量359个、新增NDA数量67个(+55.8%)，较2022年同期增长显著，创新需求高企，CXO行业仍是兼具确定性与成长性的优质板块。

从企业维度看，短期维度来说，国内新冠相关小分子CDMO订单不断，短期业绩基本兑现；海外产能转移趋势持续；中期维度来说，多肽类药物商业化在即，CDMO空间广阔；国内企业以小分子CDMO业务为主，大分子CDMO产能仍在追赶海外龙头；长期维度来说，AI技术在新药研发各阶段、多疾病领域广泛应用；CGT等新兴业务仍处于早期发展阶段，订单获取+R端建设决定核心竞争力。

关注左侧布局机会

今年以来，受多重因素影响，医药板块持续震荡，处于近三年来底部区域。近期，随着海外“减肥药”行情的爆发，以及国内创新药在美获批上市等利好，医药行情开始出现回暖迹象。当前,创新药板块处于业绩、估值、持仓多重底部区间，在政策边际回暖的大背景下，创新药的行业贝塔已然启动。截至2023/12/1，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为24.2倍，处于发布以来14%的历史低估位置，比近三年85%的时间都更具性价比。当下，资本寒冬回暖，创新药大单品、热门赛道如GLP-1减肥药、ADC疗法、NASH（非酒精性脂肪肝）等热点迭起，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的底部拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/2/20-2023/12/1）。

上文提及的药明生物、凯莱英、九洲药业、康龙化成、药明康德、美迪西均为创新药ETF沪港深（159622）成份股。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

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赞(51) | 评论 (12) 2023-12-04 12:22 来自网站举报

【昆仑万维涨停：发布天工SkyAgents平台，大模型+游戏+搜索打开成长空间】
【招商传媒顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工SkyAgents平台，对标GPTs推动大模型技术行业落地普惠化点评：1、发布“天工SkyAgents”平台，助力大模型走入千家万户。12月1日，昆仑万维正式发布AI Agent开发平台“天工SkyAgents”，其基... 展开全文

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昆仑万维涨停：发布天工SkyAgents平台，大模型+游戏+搜索打开成长空间

【招商传媒顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工SkyAgents平台，对标GPTs推动大模型技术行业落地普惠化

点评：1、发布“天工SkyAgents”平台，助力大模型走入千家万户。12月1日，昆仑万维正式发布AI Agent开发平台“天工SkyAgents”，其基于昆仑“天工”大模型打造，具备从感知到决策、从决策到执行的自主学习和独立思考能力。在平台上，用户可以通过自然语言和简单操作，无需代码编程，在几分钟之内部署属于自己的AI Agents，完成如行业研究报告、单据填写、商标设计、健身计划、旅行航班预定等多种私人定制需求。天工SkyAgents对标GPTs初阶形态，具备模块交互易用、数据导入灵活、技术强大等优势，有效解决了个人及中小企业用户缺乏代码开发能力、难以高效使用大模型的痛点，帮助用户设计出专属于自己的大模型AI助手，有望推动大模型技术的行业落地与普惠化。

2、全方位拥抱AI，大模型+游戏+搜索多元化布局打开成长空间。公司累计投入上亿美元采购相关硬件设备，构建自主可控的算力集群，于4月上线“天工”大模型3.5并保持高频迭代，目前已覆盖AI搜索、AI阅读、AI创作等场景。公司旗下AI 游戏《Club Koala》于 8 月 25 日在德国科隆国际游戏展亮相。搭载UGC游戏编辑器Koala Editor帮助用户实现零代码游戏开发，同时引入AI NPC，并通过Atom系统控制 NPC 行为。算力方面，截至Q3末，公司此前采购及租赁芯片已到货约 6000 张，另外还有约 3000 张芯片待交付。目前公司已有算力预计能够满足未来 1~2 年除视频 AIGC 之外的大模型算力需求。此外，公司宣布控股AI算力芯片企业艾捷科芯，完成“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全产业链布局。

3、旗下Opera浏览器迭代不断，业绩指引持续上修。公司旗下子公司Opera（欧朋浏览器）发布三季度业绩，收入及调整后EBITDA均高于市场预期，主要来源于欧美市场用户增加带来的ARPU值上升，以及Opera GX、AI助手Aria等新产品持续吸引新用户。本季度Opera收入1.03亿美金，其中广告、搜索收入分别同比增长24%、15%。MAU为3.11亿，年化ARPU为1.31美金，同比增长24%，Opera GX游戏浏览器获2610万MAU，环比增长10%。截至Q3末，Opera浏览器AI助手Aria 已在180 多个国家和地区上线，用户突破百万。Opera宣布将2023财年收入指引从此前的3.8-3.9亿美金上调至3.94-3.97亿美金。

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赞(20) | 评论 (14) 2023-12-01 20:33 来自网站举报

【智界S7正式发布，华为智车产业链有哪些重点标的？】
事件：华为智界S7正式发布，已于11月9日开启预售，预定量已经突破2万台，提供四款车型，售价在24.98~34.98万元，首销期（12月31日截止）即刻下定可享价值5.5万元的权益。首发搭载华为智驾无人泊车功能。1）华为智驾无人泊车功能在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智... 展开全文

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智界S7正式发布，华为智车产业链有哪些重点标的？

事件：华为智界S7正式发布，已于11月9日开启预售，预定量已经突破2万台，提供四款车型，售价在24.98~34.98万元，首销期（12月31日截止）即刻下定可享价值5.5万元的权益。

首发搭载华为智驾无人泊车功能。1）华为智驾无人泊车功能在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智能避让、自主寻找，可一键召唤，同时支持业界唯一机械车位泊车辅助，最优路径驶入，极窄车位也能丝滑入位。2）泊车代驾 Beta 开放计划开启，至24Q1，支持北京、上海、广州、深圳、重庆、苏州、东莞。

华为智车销量持续超预期，#产业趋势不断验证。1）问界新M7上市两个半月卖出超10万台，创行业历史记录，正在加速交付。2）问界M9未上市已火爆，预订量已突破33000台，将于12月正式发布。

合资公司将吸收更多伙伴，#合作深化。1）11月25日，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设目标公司，长安汽车拟投资该目标公司并开展战略合作。2）华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入。

持续看好华为智车产业链。：

长安汽车、江淮汽车、赛力斯、一汽解放、一汽富维、启明信息、北汽蓝谷、德赛西威、中科创达、万马科技、虹软科技、阿尔特、中软国际、菱电电控、华依科技、经纬恒润、光庭信息等。

【国盛计算机】智界S7正式发布，华为智车进展不断

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赞(6) | 评论 2023-11-28 22:48 来自网站举报

【华为正式入场，合作不止长安】
第一，华为把智能驾驶解决方案，汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD，智能车灯等，相关的技术资产和人员注入目标公司——这意味着新公司将承担所有的这些业务。第二，新公司是华为控股，占股60%。其他的战略合作伙伴占不超过40%的股权——这意味着在新公司华为说了算，其他... 展开全文

赞(20) | 评论 (3) 2023-11-26 21:05 来自网站举报

【支原体肺炎概念股有哪些】
相关概念股：1.流感疫苗：金迪克、华兰疫苗、智飞生物、德展健康等2.抗生素用药：连环药业、维康药业、普利制药、东北制药、海辰药业等3.检测试剂盒：英诺特、可孚医疗、万孚生物、硕世生物等4.中西药缓解症状药物：粤万年青、济川药业、桂林三金、特一药业、太龙药业等。

赞(20) | 评论 (3) 2023-11-24 20:30 来自网站举报

【浪潮信息：机构能在算力上继续下重仓的标的】
市场认为，华为自己培养了大量的昇腾军团，因此不会给浪潮较大的代工份额。实则不然，华为本次与浪潮合作主要有两个目的：借浪潮在传统服务器的市占率，进一步推动鲲鹏的销量，因此会在昇腾让利；随着昇腾与各大模型厂商算子库陆续适配完毕（各大三方一体机也能侧面印证），华为势必会找国内服务器龙头... 展开全文

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浪潮信息：机构能在算力上继续下重仓的标的

市场认为，华为自己培养了大量的昇腾军团，因此不会给浪潮较大的代工份额。实则不然，华为本次与浪潮合作主要有两个目的：
借浪潮在传统服务器的市占率，进一步推动鲲鹏的销量，因此会在昇腾让利；
随着昇腾与各大模型厂商算子库陆续适配完毕（各大三方一体机也能侧面印证），华为势必会找国内服务器龙头公司进一步将昇腾彻底推下去（要理解mass业务本质上还是渠道业务）另外，浪潮在ai服务器液冷这块有非常多的专利，华为也想和浪潮深度合作，预期后续和超聚变（这才是真正的亲儿子）共占50%左右的市场份额是比较合理的预期。
. 华鲲振宇这两年能拿到一供的角色，和要借壳上市有很大关系，后续肯定无法维持30%的一供角色，浪潮的加入确实直接利空其他中小代工厂。 3. 除了服务器代工之外，华为还会开放板卡、多卡模组的业务给浪潮，这也是浪潮答应本次业务的前提条件。
整体来讲，浪潮与华为的合作其实对公司基本面有较大影响，弹性测算如下： 1.24年角度，昇腾gpu300亿空间，对应450亿昇腾服务器市场。浪潮的份额在30%左右，因此对应135亿营收，ai服务器毛利率在12-14%（对标富联），净利率能做到6%，因此将近9个亿的净利润，几乎接近22年净利润的50%。 2.昇腾业务未来会持续保持超高增速，浪潮预期25年净利润就能超过40亿，给予25年20倍估值，目前看非常确定的800亿空间，也是机构为数不多能在算力上继续下重仓的标的。

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赞(25) | 评论 (12) 2023-11-22 21:28 来自网站举报

炒股8条法则：1、记住：高位题材股放量巨阴必须跑，断胳膊断腿在所不辞。 2、记住：不是底部的票，根本不敢重仓，无法发财。3、记住：很多人买股是因为盘中个股冲高，肾上腺激素作用，冲动消费。所以，盘后才复盘选股，为第二天交易做准备，没有计划买股早上不用看盘，看盘是为了找买点，盘中绝不...展开

炒股8条法则：
1、记住：高位题材股放量巨阴必须跑，断胳膊断腿在所不辞。
2、记住：不是底部的票，根本不敢重仓，无法发财。
3、记住：很多人买股是因为盘中个股冲高，肾上腺激素作用，冲动消费。所以，盘后才复盘选股，为第二天交易做准备，没有计划买股早上不用看盘，看盘是为了找买点，盘中绝不冲动消费。
4、记住：绝不追高，买股必重仓。
5、记住：不要害怕失败，每一次交易总结都是在为财富自由做准备
6、记住：股市只能找低估板块潜伏，低估个股是发财利器，你必须等聪明的主力来发现他们，已经涨高的，媒体关注度高的热门，股价开始加速大幅波动，这都是很危险的地方。
7、记住：熊市下定增、配股都属于大利空，只有并购重组属于利好。
8、记住自己的状态，安排仓位：
死了的心都有，加仓。
很痛苦，加仓。
心情沉重，持股。
心情好一点，持股。
开心，持股。
睡觉都要笑醒，只恨买少了，卖出。收起

赞(23) | 评论 (5) 2023-11-19 23:42 来自网站举报

【为什么HBM突然火了，炒作的逻辑是什么？】
随着AI算力的需求几何式增长，摩尔定律的先进制程肯定是跟不上了，因此堆显存（HBM）属于另辟蹊径。通过HBM、高速互联（CPO）等方式提升大规模集群的算力。英伟达选择这个路径后，受制程限制的国产算力很有可能也会效仿。目前有HBM产能的公司是海力士、三星、美光，海力士占大头，供应英... 展开全文

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为什么HBM突然火了，炒作的逻辑是什么？

随着AI算力的需求几何式增长，摩尔定律的先进制程肯定是跟不上了，因此堆显存（HBM）属于另辟蹊径。通过HBM、高速互联（CPO）等方式提升大规模集群的算力。英伟达选择这个路径后，受制程限制的国产算力很有可能也会效仿。

目前有HBM产能的公司是海力士、三星、美光，海力士占大头，供应英伟达，国内暂时没有生产能力。

目前确定能受益于HBM的一定是产品打入海力士、三星、美光产业链的。这次的炒作是基本面逻辑催化，因此优先从基本面入手。

确定受益：赛腾股份

无论从走势还是基本面上都是核中核，可以说没有赛腾的超预期走势就没有HBM的炒作。公司的HBM检测设备进入三星，确定受益于海外大厂的扩产，在手半导体设备订单超10亿。公司本身是消费电子公司，半导体这块属于纯增量，估值有机会从消费电子转向半导体设备。

大概率受益：雅克科技

雅克科技的前驱体供应海力士，HBM扩产增量受益，但弹性不确定。2023上半年公司前驱体业务实现收入6.44亿元，同比增长37%。其中子公司韩国先科实现收入6.73亿元，同比增长45%，实现净利润1.52亿元，同比增长36%。

可能受益：香浓芯创

公司是海力士的国内代理。

下面是短期国产替代讲故事的：

HBM上游材料GMC、LMC：华海诚科

GMC的上游材料球硅、球铝：联瑞新材、壹石通、雅克科技

（Charles_Capital）

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赞(13) | 评论 (1) 2023-11-18 22:50 来自网站举报

【华为智选车模式扩容，这些零部件公司同时供货两家及以上合作车企】
余承东在广州车展最新接受媒体采访时透露，继问界、智界之后，还会有两个“界”，来自北汽和江淮。同时车展上问界M9首次亮相进行预热，智界S7开启大定。余承东上周四在智界S7预售会上表示，目前华为汽车智选车模式共有四家合作伙伴，包括赛力斯、奇瑞、江淮、北汽。供货赛力斯、奇瑞、江淮汽车、... 展开全文

赞(16) | 评论 (18) 2023-11-17 23:14 来自网站举报

【AI算力产业链：迎来反弹甚至反转机遇（重点标的）】
【华泰通信】AI算力产业链观点重申：今天下午光模块板块股价走高，我们重申看好AI算力板块反弹甚至反转机遇。随着OpenAI在首届开发者大会中宣布大幅度降价，并推出GPT Store，我们认为有望带来AI板块的情绪面形成筑底，市场对于AI应用的预期转向乐观，AI算力板块估值天花板有... 展开全文

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AI算力产业链：迎来反弹甚至反转机遇（重点标的）

【华泰通信】AI算力产业链观点重申：

今天下午光模块板块股价走高，我们重申看好AI算力板块反弹甚至反转机遇。

随着OpenAI在首届开发者大会中宣布大幅度降价，并推出GPT Store，我们认为有望带来AI板块的情绪面形成筑底，市场对于AI应用的预期转向乐观，AI算力板块估值天花板有望打开。我们看好光模块、交换机、服务器等AI算力链配置机遇。

海外光模块市场景气度保持高企。海外大客户400G/800G需求保持强劲，且已在旭创、天孚等头部厂商业绩端显现；明年起1.6T光模块亦有望加速导入；同时，未来随着AI推理侧需求的崛起，与海外公有云侧对于光模块的需求有望形成共振，拉长光通信产业链的景气周期。关注：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技。

国内算力侧投资不会缺席。国产GPU方案需求有望持续释放，带来200/400G光模块、交换机需求提升；此前网传的3个改款N厂产品中，H20匹配的NVLink带宽为900GB/s、PCIe总带宽为128GB/s，对标海外的DGX H100，有望标志着国内800G需求或开启。我们认为AI训练侧GPU集群互联带宽的持续提升是大势所趋，看好高速光模块需求在国内市场的打开。：华工科技、仕佳光子等。

交换机方面，高性能交换机/AI服务器作为算力基础设施中重要一环，有望配套GPU出货，带动国内产业链景气度回暖，在智算领域有技术或份额优势的企业，产业链相关公司如紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。

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赞(35) | 评论 (18) 2023-11-17 20:33 来自网站举报

【NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响】
事件：阉割版本HGX H20， L20 PCIe and L2 PCIe 或成为 NV 应对新禁售令的潜在解决方案。根据我们第一时间产业初步调研，设备商、运营商、互联网等核心产业方在等样卡ing…可靠性或较高。国产算力重要性日益凸显，以实现自主化和性价比��：阉割版新卡算力预计... 展开全文

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NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响

事件：阉割版本HGX H20， L20 PCIe and L2 PCIe 或成为 NV 应对新禁售令的潜在解决方案。

根据我们第一时间产业初步调研，设备商、运营商、互联网等核心产业方在等样卡ing…可靠性或较高。

国产算力重要性日益凸显，以实现自主化和性价比��：阉割版新卡算力预计是910A 50%左右，且H20价格可能并不会大幅下降，国产算力链有望凭借性价比和自主可控优势顺利切入。

服务器：高新发展、拓息、神州数码

AIDC液冷：tier1：英维克、科创新源、飞荣达；tier2：申菱环境、高澜股份
交换机代工：菲菱科思
国产算力租赁供应商：恒润股份、中贝通信、东方材料、弘信电子

算力租赁有望受益：从稠密算力数字来看，H20预计是原有H800 20%的水平；从集群算力来看，H800万卡集群支撑4wP算力，H20万卡集群预计不足1wP算力。

❗❗算力租赁供应商持续受益：1）在手H800算力集群和性能更高，稀缺性进一步加强；2）后续持续算力采卡落地，确定性进一步提升。

：鸿博股份、恒润股份、莲花健康、云赛智联、润建股份、超讯通信、东方材料、青云科技

NV 服务器厂商或解决供应难题？

H20恢复NV算力卡供应，且单机有望配置16卡，有“供应恢复+asp有望提升”潜在可能，或利好搭载NV芯片的AI HGX服务器供应商。

：紫光股份、中兴通讯、浪潮信息

或加速国内 800G 光模块渗透进程：H20 NVLink带宽达到900GB ，高于H800 200GB的带宽；规格上或需要 800G光模块组网，催化国内光模块结构升级，数量上存在单机配16卡的可能性，带动光模块需求数量增加。

国内光模块需求量有望大幅提升。

：光迅科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技等

⚠️风险提示：H20供货及训练效果不及预期、国产算力发展不及预期、AIGC大模型发展及商业化不及预期。

【招商通信】NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响

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赞(43) | 评论 (10) 2023-11-11 11:51 来自网站举报

欧菲光(SZ002456)$ 今天砸下来的-6.67点，华为汽车系列全面回调，看今晚的发布会余承东会讲什么，决定明天的走势，主体持续看好，今天炒短线的基本走得差不多了，落袋为安！！！明天如果低开，十点半前不红，会造成散户恐慌割肉，持仓看长线的可以留底仓先出，等下调结束在买入展开收起

赞(1) | 评论 2023-11-09 18:11 来自网站举报

【顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴】
【国盛计算机】顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴事件：美国芯片出口新规波及民用消费市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达RTX4090系列显卡逐渐在电商渠道下架，目前，国内英伟达旗舰店已下架RTX4090显卡，华硕、七彩虹等英伟达合作商也同样纷纷下架该型... 展开全文

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顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴

【国盛计算机】顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴

事件：美国芯片出口新规波及民用消费市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达RTX4090系列显卡逐渐在电商渠道下架，目前，国内英伟达旗舰店已下架RTX4090显卡，华硕、七彩虹等英伟达合作商也同样纷纷下架该型号的非公显卡，店铺均已显示无货状态。京东平台搜索RTX4090显卡，多数显卡显示预约中，少数现货定价多为2万元以上。京东自营渠道也全面下架各款RTX4090显卡。这也导致部分拥有RTX4090库存的商家对其定价直接跳涨，多达2万元以上，甚至出现近5万元的高价。

传统业务强复苏，GPU云弹性大。受益于ChatGPT崛起，GPU云算力和边缘算力需求有望迎来爆发。
在云算力端，运行ChatGPT至少需要1万张A100芯片，目前国内只有商汤、百度、腾讯、字节、阿里和幻方有超过1万张储备，算力缺口巨大。公司在手GPU超过15000片，在手A100芯片近1000片，规模全国前列。公司是英伟达大陆早期重要合作伙伴，双方在境内智算场景存在合作机遇。

在边缘算力端，公司传统主业游戏加速主要集中在晚上，受益于Ai的需求崛起，公司GPU云业务白天的利用率有望从30%提升到90%，额外增加2-3亿毛利。

结合公司在手的大量GPU算力，成熟的云服务系统和商用的AIGC技术，后续看点多多，持续提醒关注、

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赞(24) | 评论 (20) 2023-11-09 13:22 来自网站举报

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