管理 现在股票发行申购不用提前缴款，类似不花钱的彩票发行制度，中了签才付钱。新股只有中签亏钱了才发不出去，那个时候就停止发行了，不到新股破发是不会停下来。股权质押大面积爆仓，威胁银行资产的时候国家也会出手，2018年底就出手了，纾困资金现在被套牢的都有，但是纾困资金里面承诺的大部分资金都没有兑现，特别是国有企业换了之后就拖着直到打官司。从历史经验看，不跌出大事，很难真的见底，Morgan Stanley新发了一只基金，名字就叫“新兴市场除中国以外ETF”。其实，美股也贵，苹果特斯拉英伟达估值都高的离谱，苹果三年不增长还有30倍估值，美国抱团比我们有过之而无不及，我们现在没有人抱团核心蓝筹股了。大盘在3000点风险不大，之前我们说过2900点比3000点风险更大，3000点市场还有机会，2900点无差别下跌，根本没有机会赚钱。把股市当成融资平台就是融资市场；把股市当成博弈平就是博弈市场。当前股市就是融资的融资，博弈的博弈，这次下跌的主要原因还不是大家看到的问题……