事件：

　　12月28日，小米集团召开小米汽车技术发布会暨小米su7预发布会。

　　点评：

　　新能源汽车核心技术守正出奇。12月28日，小米集团召开小米汽车技术发布会暨小米su7预发布会。小米集团创办人，董事长兼CEO雷军介绍涵盖电机、电池、热管理、一体压铸、智能驾驶、智能座舱等小米汽车核心制造技术。电机技术方面，小米与汇川技术联合研发小米超级电机V6、V6s、V8s。V6/V6s设计转速最高可达21000rpm，峰值功率可达275kW，已实现量产上车，V8s设计最高转速可达27200rpm，预计将于2025年量产上车。电池技术方面，高配车型采用宁德时代800V三元麒麟电池，运用CTB一体化电池架构、871V碳化硅高压平台、电芯倒置技术以提升空间利用率及电池安全，雷军表示小米将自建电池包工厂。热管理技术方面，小米采用自研双模热泵、三热源逐级加热技术，有效提升车辆冬季续航里程。一体压铸技术方面，小米自建两组9100T一体压铸岛单元并采用自研铝合金材料，车身后底板一体压铸成型，有效提升车身刚度同时实现降本增效。

　　全栈自研智能驾驶技术，采用主流BEV+Transformer+占用网络方案。小米自研BEV算法可实现感知范围、动态调节功能，就泊车、城市道路行驶及高速道路行驶等3种用车场景进行感知精度及感知范围的动态调节。小米的占用网络技术引入超分矢量算法，可实现对异形障碍物的精确识别。硬件方面，智驾版车型将搭载一颗128线程的一体式激光雷达、11个高清摄像头组、3颗毫米波雷达、12颗超声波雷达、两颗算力可达508TOPS的英伟达DRIVE Orin芯片。雷军表示预计将于2024年底开通100个城市NOA，进一步增强小米汽车品牌的智能驾驶属性。

　　搭载小米澎湃OS，完成人车家全生态系统闭环。智能座舱方面，小米首款车型小米su7采用16.1英寸中控屏+7.1英寸仪表屏+56英寸可视范围HUD方案，整体造型较为简约。前排座椅背部可拓展小米Pad，整体实现五屏联动。同时座舱搭载骁龙8295旗舰级座舱芯片，AI算力可达30TOPS。智舱软件端搭载小米自研操作系统小米澎湃OS，使得小米澎湃OS形成人车家全生态操作系统闭环。小米澎湃OS兼容主流车载应用、平板端应用及手机端应用，与小米其他产品形成紧密连接，完成小米生态系统的完整闭环。近年来，华为、魅族、小米等消费电子厂商依靠在消费电子领域积累的市场调研、产品研发、通信等优秀经验，入局智能驾驶、智能座舱、车联网等汽车智能化赛道，与在智能座舱及智驾域控领先零部件企业进行深度合作，实现消费电子与汽车智能制造的有机结合，推动汽车行业智能化领域的进一步发展。

　　投资建议：小米在消费电子领域已形成高性价比及高品质的品牌属性。转型新能源汽车赛道，通过自建生产工厂、核心技术的高度自研及产业链的垂直整合，具备一定的成本优势潜力，预计在产品定价上有望延续高性价比属性。在汽车智能化快速发展背景下，在智能驾驶、线控制动领域具备领先优势的德赛西威（002920）、伯特利（603596）等；在座舱域控、智能座舱领域全面发展的华阳集团（002906）等；已进入小米汽车供应链的拓普集团（601689）、汇川技术（300124）。

　　风险提示：行业竞争加剧风险；新能源汽车销量不及预期风险；智能驾驶推广不及预期风险；原材料价格大幅波动风险等。东莞证券