世纪瑞尔是一家主要专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发、生产与销售的公司,是我国铁路行车安全监控行业的领先者.公司的主要产品包括铁路综合视频监控系统、铁路防灾安全监控系统、铁路综合监控系统平台、铁路通信监控系统等,以及相关系统集成、技术培训、技术咨询、技术支持服务,是我国铁路行车安全监控领域领先的系统供应商.主要产品广泛应用于青藏线、哈大线、浙赣线、西合线、京九线等国内大部分既有干线铁路以及武广线、郑西线、合宁线、合武线、石太线、福厦线等新建客运专线(高速铁路).2009年6月,本公司被评为北京市海淀区创新型试点企业、中关村高新技术企业,2008年12月,本公司被评为北京市高新技术企业。

该公司的主要用户就是铁路，主要业务完全在铁路方面。

该公司创始人与控制人牛俊杰，是一位低调的企业家。

世纪瑞尔质地如下：

世纪瑞尔近十年平均净利润同比增长率17%。

近十年平均扣非净利润同比增长率14%。

近三年来，利润同比下滑。

近十年平均净资产收益率12%，17年度下滑到低点3%。

近十年平均毛利率46%，勉强稳定。

近十年平均净利率26%，17年度下滑到9%。

虽然优势在于，高毛利，低负债。

但是负债率近八年来保持稳定增长。

这些年来，世纪瑞尔的日子并不是那么好过。

应收款项逐年增长。

世纪瑞尔的当前优势在于，估值足够便宜。

自2010年至今，世纪瑞尔市盈率最低点20倍，最高点100倍，当前30倍，位于0%历史高位。

市净率最低点1.2倍，当前1.5倍，位于9%历史高位。

根据2018年半年度业绩预告，业绩扭亏为盈。

上年同期亏损亏损：-1,903.94 万元，本期预计盈利：8,892.50 万元–9,392.50 万元。

将导致估值进一步下滑，预计20倍市盈率左右。

虽然，这部分业绩，有非经常性损益收入。

2018 年半年度归属于上市公司股东的净利润比上年扭亏为盈,原因有三 个方面：（1）公司出售北京华泰诺安技术有限公司 20.57143%股权,投资收益在 本报告期确认，增加 2018 年度净利润；（2）公司控股子公司苏州易维迅信息 科技有限公司未完成 2016-2017 年度业绩承诺，公司报告期收到交易对方对本 公司的业绩补偿款，增加 2018 年度净利润；（3）报告期，公司主营业务收入 增长，各项业务发展正常。

对于铁路相关企业，最重要的还是铁路建设规划。

2017年中国铁路固定投资将会达到8000亿元，整个“十三五”期间投资规模预计将达3.5至3.8万亿元。

可以说，国家非常重视铁路建设，这也是我们一直在走的路。

要想富，先修路。

好比互联网，重点在于两个字，连接。

把所有人都连接在一起，这就是互联网。

铁路基建同样如此，交通更加的发达，促进经济发展，促进现代文明建设，推进交流。

所以，必须要大力建设铁路，这是基础设施。

只有基础设施好了，完善，经济才能更好。

这是一个大体的纲要。

根据国家十三五规划：截止到2020年，高速铁路覆盖80%以上的城区常住人口100万以上城市，也就是说到2020年，中国将有超过113个大城市（包括超大城市）开通高铁。100万人口是个什么概念呢？拿我出生的地方-山东章丘-来举例，章丘位于济南东边，淄博西边，以前是个县级市现在被划归为济南的一个区，人口刚好达到100万，这就意味着到2020年中国县级市以上的城市80%都将通高铁。

换句话说这是一次中国铁路的产业大升级，既有的火车站将逐渐被高铁站取代，普通列车将逐渐被动车组替代，时速200km/h以下的旅客列车将一步步的被淘汰。

对国家来说，在现在的经济形势下7%的GDP增长率可能已经是未来10年的天花板了，在经济发展放缓的大环境下，大量的投资又集中在房地产的上下游领域，这就导致了虽然地产泡沫已经非常严重，国家在房价控制上依然束手束脚。所以国家迫切的需要寻找除了地产外的下一个经济增长点，这个点还得落在衣、食、住、行这四样人类最基本的需求上，衣和食是小道，暂时难有大的发展规划，住已经泡沫高企，所以只能在行上做文章。行是刚需，而原先破旧的铁路设施已经难以满足日益富起来的国人对出行安全、舒适、快捷的需要，所以国家选定高铁作为下一个经济的增长点，既能拉动内需还能把钢铁、水泥等已经过剩的房地产上游企业平稳的转移到新兴的产业上来。

并且，全世界对于来说，太多的地方需要建设铁路，需要便利发达的铁路，才能促进经济增长，比如非洲等地。

高铁的大力建设，对于世纪瑞尔来说，有订单保障。

世纪瑞尔做好产品，保证订单无忧，将会极具投资价值。

但通过费用率计算，世纪瑞尔的费用率占比毛利率78%，说明产品并不具备太大的优势。

低估值，才是当前世纪瑞尔的最大优势。

福利：投资体系已经分享在直播室中，选股与估值法分享，欢迎加入。

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