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葵花药业当前明确低估值
时空复利 / 2018-06-10 20:59 发布
医药与大消费,永远是趋势。
不过当前医药板块整体高估值,葵花药业是被低估的。
经常会在电视上看到葵花药业的广告。
公司简介:
葵花药业集团股份有限公司主营业务为各类中成药、生物制药和化学药品的研发、生产和销售,公司及下属子公司共拥有15个剂型722个品种的“准”字号药品,其中包括2个国家中药保护品种,12个独家品种,402种药品被列入医保目录,181种药品被列入基本药物目录。 通过实施品牌战略,公司采取立体式品牌传播策略,包括电视广告及地面辅助媒体进行全面覆盖,通过健康教育、科普宣传、幼儿园活动、社区活动等多种活动形式与消费者进行深入沟通,强化品牌影响力。葵花品牌得到了消费者和行业客户的高度认可,“葵花及图”商标在2007年被国家工商总局认定为“中国驰名商标”,公司打造的“小葵花”儿童药已成为医药市场上最有影响力的儿童药品牌之一。2010年,公司下属子公司黑龙江葵花药业股份有限公司被中国中药协会、中国医药报社评选为“中药企业品牌百强”“中药成长型企业品牌十强”。
该公司控制人关彦斌。
生于1954年,大专文化,1989年7月15日毕业,1954年10月11日生,1972年参加工作。
在那个年代,大专已经是很高的学历了。
公司主要产品如下:
儿童用药占据了很大的比例。
质地如下:
葵花药业近五年平均净利润同比增长率13%。
近五年平均净资产收益率21%。
近五年平均毛利率59%。
近五年平均净利率11%。
估值情况如下:
2013年至今,医药制造业市盈率最低点31倍,最高点71倍。
2013年至今,医药制造业市净率最低点3.7倍,最高点8.2倍。
葵花药业近五年市盈率最低点20倍,最高点67倍,当前29倍。
葵花药业近五年市净率最低点2.97倍,最高点9.55倍,当前4.61倍。
市盈率位于20%历史高位。
综上所述,葵花药业当前低估值是明确的。
近期,该公司发布公告,以自有资金人民币1,758万元收购天宿光华70%股权。收购事项完成后,公司持有天宿光华70%股权,成为该公司控股股东。
天宿光华属于研发技术型企业,拥有实现人参产业升级的科研能力,核心成果具有自主知识产权,申报发明专利19项,其中已获得授权发明专利12项。掌握有人参加工的技术升级、产业升级的关键技术,未来研发潜力似乎巨大。
这将有助于提升公司新药研发实力,布局人参产业,丰富公司产品线。
收购最直接的效益是扩充了公司的产品线,做强“大健康”领域。
重视“买改联研”这一战略思想,公司自15年起加大并购力度,扩充公司产品线。去年联合工程院院士杨宝峰科研团队,建立葵花工作站并加大研发投入,丰富在研产品梯队。此次收购天宿光华股权,既丰富了公司产品线,又获得极具研发潜力的科研平台,为公司提升新药研发能力、布局人参产业打下坚实基础。
风险在于收购之后,转化技术能否达到预期,收购会带来管理风险,研发方面的风险,是每家医药公司的风险。
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