医药霸榜涨幅榜，业绩线是当下主流

今日市场走势犹如心电图，非常平稳的跳动！

指数高开后窄幅震荡，沪指微涨0.38%、创业板指微跌0.09%、科创50指数微涨0.16%。

全天成交额1.15万亿，相比上一交易日缩减904亿，继续地量运行！

个股涨跌家数比3854：1406，其中涨幅超过5%的个股293只，跌超5%的个股有61只。

在不确定事件落地前，市场绝大部分资金还是选择观望，市场表现为--指数窄幅震荡、成交量持续低迷。

目前是无解的，只能等明后天事件落地，而后重新评判大环境，是否要进场，进多少仓位，进攻哪些方向？

除此之外，4月份的财报密集披露期，绝大部分公司业绩还是不好的，天雷滚滚是难免的，对于很多投资者来说，根本是无从下手，害怕踩雷的心态之下，市场估计也很难有大作为。只有一些绩优大票或已经预告财报的公司，才是普通投资者看得懂的。至于那些还未预告、有超预期的品种，只能是专业投资者的菜了。

综合看，4月份的上半月行情注定是相对平淡且局部存在一些暴雷风险。但重点还得看市场运行节奏，3月底中小票跌了一波，若4月上旬再杀跌一段，后面行情也就会舒坦一些，反而是机会了。

4月份的策略--防守中进攻，业绩线为主。内参也重点重申了

目前市场资金偏好--往“业绩线”靠近 

1）产品涨价→业绩提升预期（部分化工产品、有色等）

 2）有订单增长催化→未来业绩转好预期（AI算力硬件、一体机、AIAgent等）

 3）一季报大幅增长预期

注意这里说的业绩并不是历史业绩，而是未来业绩预期，这是关键！！！

今日盘面热点简析：

1、医药强势霸榜涨幅榜

CRO概念涨5.77%、创新药涨5.3%、AI医疗涨5.05%、原料药涨4.23%、动物疫苗涨4.12%、多肽药涨3.7%、中药涨3.39%等。相关品种比如和元生物涨20%、蔚蓝生物涨10%、康龙化成涨6.09%、热景生物涨16%、科伦药业涨9.99%、恒瑞医药涨5.28%等。

医药板块此前就有利好创新药的消息，国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年。

同时，有部分生物医药个股预告了业绩大幅增长，比如圣诺生物一季报预告大增137.97%至190.85%、诺泰生物一季报大增96-156%、瀚宇药业一季报大增93-106%等，强化了对生物医药等板块业绩增长预期。

再叠加，医药板块跌了这么多年，估值整体比较低，有点戴维斯双击的态势。

咱们在昨日（3月31日）的日志也重点关注了医药相关品种--凯因科技688687，逻辑：一季报业绩或有大幅增长+创新药政策利好+估值合理偏低+技术形态相对低位，刚刚放量启动……今日也跟随医药享受了一波涨幅……

2、其他热点比较散乱

可控核聚变，今日是小题材板块中的翘楚，板块涨5.3%，最近涨得有点太猛了。这里就不再说了，其实也是题材情绪炒作，真正落地贡献业绩怎么也得几年。

涨价题材之化工，今日不少前期大涨品种最近连续调整之后，今日有调整到位企稳迹象，后续还是可以关注了！化工板块顺周期+涨价，部分细分产品值得持续关注一下！

半导体之国产替代的一些细分今日也有表现，比如新凯来相关题材、华为一体化封装工艺等。这个方向短期还是受制于市场情绪偏差，部分品种业绩还是不错，若后面市场情绪回暖，大概率能走出板块效应。

今日不少品种涨得不错，比如新莱应材涨10.4%、矽电股份涨20%、精测电子涨9.5%等。

储能之逆变器相关个股最近持续走强，底部小多头越来越明显了，比如锦浪科技、阳光电源、昱能科技、德业股份、固德威等。

市场无板块主线热点，但有业绩主线，当下做好防御是为了等环境好的时候，有更多资金进攻！静静等候……

A股惊心动魄的一天，部分资金回流科技

今日沪指跌0.46%，科创50指数跌0.66%，创业板大跌1.15%；

全天成交额1.24万亿，相比上一个交易日放大983亿；

个股涨跌家数比1295：4027，其中涨超5%的个股131只，跌超5%个股314只。

今日指数跌幅不算大，但盘中个股跌幅比较大，看中证2000指数就清楚，盘中跌幅近3%，好在下午市场回升，个股回拉不少，不然今日是各种大面管够！

从盘面情绪角度看，今日早盘个股杀跌，有非常多情绪恐慌盘出逃，这也是今日放量的原因之一。这也就是说今日早盘略有情绪冰点的感觉！

今日中小票杀跌原因：

1、周末四大行定增，利好银行股，稳固实体经济。

但反应在市场上是：早盘银行股大幅拉升，其他高股息、低估值板块比如电力、石油等也逆势拉升。大盘股拉升，虹吸效应明显，缩量行情下，对中小票形成了抽血，形成短暂流动性枯竭现象，踩踏杀跌。

2、短期不确定性因素干扰--对等关税

其实这个事情已经预期了很久了，消化比较充分。假如真对等关税，目前咱们这边还是有优势的。其实最怕就是不按常理出牌，比如搞特别针对等。也是市场担心的超预期利空，所以，很多资金还是想等过了4月2日再看……

3、天雷滚滚阶段

4月份财报季披露阶段，大概率会有很多业绩雷，对应带动情绪性乱杀。周末就有多只股票受到冲击，比如创意信息--遭监管立案，大一字跌停；汇金科技--业绩预告违规，或被退市警示，大一字跌停；跨境通--亏损4.79亿，亏损放大、中航重机--净利润大幅下滑52%等都跌停。

不仅是这些公布了的大跌，大家更加担心的是自己手中品种，尤其前期涨幅比较大的，稍微下跌技术破位，很多资金就踩踏式出逃。担心后期也会有雷！

短期其实情绪非常差，这种负反馈很明显，中小票跌起来就形成了无差别乱杀态势！而相对确定的高股息、低估值品种相对抗跌，甚至还逆势表现。

这有点周期性特征，每每这个节点都是如此。今年似乎来得更早一些，提前开始杀跌，不少品种已经跌得比较多了！

短期我们能做的不多，主要两点：

一、适当控制仓位，留足一些资金，让自己能承受得起波动；

二、积极调仓换股，精选低位错杀有业绩预期的优质品种，等待错杀之后分批捡筹码；（尽可能规避潜在不确定性品种，少踩雷）

4月份更多是防御中布局，把预期适当降低，静等这个窗口期过去，柳暗花明的时候也就快了！

今日盘中还是有一些好迹象的--部分资金回流科技股！

AIAgent涨1.03%、CPO概念涨1.01%、国资云涨0.85%、东数西算涨0.83%、AI芯片涨0.81%、一体机涨0.78%等AI算力方向逆势表现。

消息面--1），《朝着建成科技强国的宏伟目标奋勇前进》将在4月1日《求是》杂志发表，文章强调，科技兴则民族兴，科技强则国家强。

2）深圳3月29日发放首批“训力券”，将推动现有智能算力中心倍增扩容，建设一批国产智能算力中心。

3）智谱最新发布的基座模型Z1（GLM-Z1-Air），推理实时响应速度，较主流千亿模型提升超3倍，工业级场景适用性突破；单位算力成本仅为R1的1/30（1美元/小时）；下月全面开放模型权重。

这些消息对于AI科技方向提振不小，若接下来AI科技方向还能持续回流资金，短期很有可能就能构筑阶段性低位平台，而后酝酿新波段机会！

盘后还有一些消息：

1、将研究出台促进数字产业高质量发展的文件；将聚焦人工智能、关键软件等重点领域 培育一批创新成果转化平台

点评：科技利好不断，今年的科技主线是不变的，重点还是需要关注节奏问题！

2、北京金融监管局联合多部门指导北京地区17家财险机构、2家再保险机构和1家保险中介机构共同组建的全国首个商业航天保险共保体组织——“北京商业航天保险共保体”，支持北京打造“南箭北星”产业发展格局。

点评：商业航天之卫星互联网这个产业未来机会还是很确定的，今年进入爆发期的一年，对应的保险共同体都开始出现了，看来更加确定要加速推进了！

行情越是低迷，越难受的时候，或许就是中期分批布局的时候，4月将是重新洗盘、播种的季节！

下周又充满不确定，或是分批低吸时机！

本周又是震荡的一周，成交量一直保持在地量水平的一周，整个盘面给投资者感觉体验比较差。周五的市场市场重心又略微下移尤其尾盘的杀跌，给整个周末蒙上了一层阴影。

指数角度，目前并未太大变化，上证指数区间窄幅震荡为主，大致区间3310-3430点；创业板和科创50指数已经转弱，处于箱体下沿支撑附近，若在进一步下砸中阴线，那就得小心进入小波段下跌趋势，调整时间周期会延长！

持续地量一般是酝酿低位平台得过程，但这个没有定量分析，只能做一个定性判断。但也是动态的，假如接下来再度放量一波下跌，而后再刷地量，又是新周期变化。

纵观宏观、上面对资本市场态度，这里即便再度下跌一波，空间也是很有限的，上证指数下方3170-3200区域是非常强支撑，能跌破这里就很有难度。

周末又不少声音再声讨量化，这也是有原因的，行情好的时候，大家都能多多少少能喝点汤，但这持续缩量行情下，量化还在如此收G，痛感就非常明显。

最近盘面比较有意思的事情是：

上周五在市场杀跌声中，出来了一批骂声，于是带“马”的个股全面异动拉升；

这周五类似的事情又发生了，下午一点半左右领导相关讲话内容“中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地，与中国同行就是与机遇同行，相信中国就是相信明天，投资中国就是投资未来”

于是带有“未来”股票也大涨，比如德尔未来涨停、未来电器涨6.25%，甚至视觉中国也大涨5.25%……

这就不得不让大家猜想，是AI量化提取关键词，进行的短线拉升。现在的AI此一时彼一时，语料抓取能力更强，并能迅速应用到场景，都说AI应用落地最快的是金融，果不其然……

随着AI量化持续，对于短线交易难度越来越大，尤其是超短，AI的反应速度已经不是秒、毫秒了，人是抢不过机器的。看清现实、接受现实。

对于普通投资者还是要把格局放大一些，做一些产业趋势明确的，有质地有业绩的标的，多忍受波动，用时间烫平收益曲线，这或许是新的生存法则之一。

周五美股又大跌了，纳指跌2.7%、标普跌1.97%、道指跌1.69%，都不用看美国数据，技术形态就清晰显示反弹到了压力而后再度拐头下行，空头趋势延续而已。

对A股的影响有限，不管是联动下跌，还是东升西落的说法都不准确。现在A股市场有自己的独立走势，且有足够的控盘能力，这点大家都很清晰的。

简单梳理一下对下周资本市场有影响的消息：

1、下周（4月2日左右，具体时间待定）宣布“对等关税”

这个消息市场中已经有不少资金已经提前规避中，这也是美股大跌原因之一，也是A股持续缩量的原因之一。

假如在消息落地之前，市场提前跌得有点猛，真正落地时，市场或许就可能逐步见底企稳。同时，也得看消息是否向好，还是逐步走向不好……

2、低空经济全球首个OC证落地

亿航通航和合翼航空成为全球首批民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）。

这才是低空经济商用化落地元年，进展还是很快的，从去年到今年才1年时间，政策支持力度+产业推进速度这就是中国的新速度，整机、基建、运营、核心零部件等细分值得重视起来。

低空经济今年表现一般，市场会不会在这波调整之后崛起，形成新主线细分之一呢，还是值得关注的！下周估计能异动一波了！

3、AI应用--文生图，GPT-4o掀起“吉卜力风”

AI应用终于又有比较值得关注的消息了，GPT-4o爆火，近两天全球互联网掀起了一股制作“吉卜力”卡通风格图片的潮流。

GPT-4o在复杂指令理解、文字精准嵌入、多风格适配（如吉卜力风格）等领域表现突出，这对IP内容、版权相关影视动漫传媒文化企业有直接利好刺激。

周五市场也是有比较明显异动拉升，比如果麦文化、奥飞动漫、百纳千成、上海电影等大幅上涨。

另外，AI独角兽智谱股改，变成股份有限公司。市场也在猜想，这是不是为了为了再融资、上市做准备呢？

智谱AI相关品种也异动拉升，华策影视、豆神教育等拉升超3%。

AI应用方向未来必然会有一波比较大的行情，前提是有爆款应用+好的市场环境，在此之前会相对低迷，但未来大概率会发生，时刻保持关注。

4、整车央企进行战略性重组

当前汽车行业价格战、重复投资等问题突出，重组可减少内卷，优化资源配置。

国内三大央企汽车一汽、东风、长安，相关内部重组整合提升竞争力、提升协同效率。打造具备全球竞争力的智能网联汽车集体。

对于二级市场来说，这是重组题材，存在很多不确定性，对于普通投资者来说，并不太适合。

4、新凯来

3月26日，深圳国资背景的半导体设备新军新凯来首次亮相即引爆行业关注。

目前新凯来基于一代工艺、一代材料、一代装备的设计理念，已经开发了刻蚀产品、扩散产品、薄膜产品以及物理量测产品、X射线量测产品、光学量检测产品6大类工艺和量检测装备，覆盖先进逻辑和存储，支持向更先进节点演进。

这个事件本来早就想说了，但考虑到说了很多投资者也抢不过量化。还不如等市场稍微冷一冷再说。

新凯来这个事件是国产设备替代的新标志，值得重视。不仅仅是当事件题材看，产业化疏通，很多公司逐步会带来业绩提升，可以持续关注。比如先进制程、先进封装相关环节的半导体设备零部件和半导体材料，光刻机、光刻胶等关注度比较高。

最近一两周市场热点轮动明显加速，从深海科技一周行情，到涨价题材3天左右热度，其他题材比如新凯来、可控核聚变、创新药、脑机接口等很多都是1日游，主要还是当下市场太低迷，博弈性加剧，对未来不确定性担忧。

下周市场是否会有改观呢，估计很难，下周只有4个交易日，不确定性事件落地正好在清明假期前，那大概率很多资金会等假期后再看。但，也会有部分资金提前潜伏博落地后的逐步复苏。

对于普通投资者，我们还是觉得在当下市场整体性不高的位置，每每大幅急杀之后，都是分批加仓的时机，虽然可能还要忍受折磨，但只要忍受下来，等到了行情大起之后，才能吃到属于自己的利润！追涨杀跌，太过于在乎波动，反而容易被人性所误、被AI利用！

无聊的行情，涨价题材继续当主角

今日上证指数微涨0.15%、创业板跌0.24%、科创50指数涨1.12%；

全天成交额1.22万亿，相比上一个交易日放量366亿。

个股涨跌家数比1904：3366，其中涨幅超过5%的个股182只，跌幅超过5%的个股有196只。

盘面说三点：

1、今日早盘前半小时波动比较大，指数低开杀跌，尤其是中小票杀跌比较猛，中证2000指数盘中最大跌幅1.6%，微盘股盘中跌超2%。

导致前半小时的时间，市场的成交额快速放大，上证指数和创业板指前半小时的成交额占全天成交额近1/3，不看盘也能想到：

1）早盘半小时很多人受不了波动，出现了恐 慌性抛盘；

2）除了早盘前半小时的行情惊险刺激外，其他时间平淡如水，无聊透顶……

2、日线级别看，当下指数缩量震荡为主。

上证指数当下基本是维持稳定作用，一直保持窄幅震荡，运行波动为3310--3430区域；

科创50指数已经到了重要支撑，这里有反弹需求，。若继续下跌的话，那就得小心有波段调整风险！

最近的成交量持续缩量，都到了1.1-1.2万亿了，一下从1.6-1.8万亿缩减了5000-6000亿，这个速度有点快，有点莫名其妙。

有人猜测或许监管又在查量化，量化突然减少交易导致缩量，这种可能也是存在的。

当然，还有种原因是现在自媒体时代，消息传递秒达，很多投资者操作性有一定趋同性，上量也快，缩量也快。

一般情况，持续缩量，尤其是缩至地量一段时间都是面临变盘的时候，不是放量破位走坏，就是阶段性低位而后开始反弹行情。

假如是破位的话，放量下跌之后，还有再度缩量的走势……

时刻保持关注，做好应对策略！

3、热点发散，无聚焦性

今日热点板块又出现轮动了！

1）涨价题材依旧在持续，化工化纤板块涨1.45%，华融化学、恒光股份、尤夫股份、神剑股份、华尔泰、中毅达等20多只涨停。

涨价题材还在持续挖掘延续，这个板块是这周的主角，防御中进攻的核心板块！

2）国产替代之半导体芯片产业链今日受到海外限制消息影响，今日表现比较不错，光刻机/光刻胶/NPU/中芯国际概念等板块涨幅超1.85%，其中新莱应材涨停、至纯科技、江化微、兴业股份、海立股份等涨停。

另外，软件（操作系统）也有一些消息--“Google宣布将停止Android开源项目（AOSP）”

看来操作系统国产化迫在眉睫，这个方向后面也得发酵……

3）创新药大涨

奥赛康、康弘药业涨停，百利天恒、阳光诺和、迪哲医药、泽景制药等涨超7%

消息面--“一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》”在市场中传开，其中提到坚持不一刀切的政策，给予原研药一定空间。

对于科技创新方向一直是保持支持态度，创新药也是高科技重要细分之一。

4）深海科技今日大跌

这个方向的大跌无非是因为市场活跃资金太少，当下成交量地量级别，涨价题材+国产替代等涨了，资金自然是从其他高位活跃板块抽出来的资金了。AI算力、人形机器人已经抽不动了，只能从最近的热度板块--深海科技中抽血了！

不过，这么一跌，不少品种已经跌得差不多了，估计接下来部分品种要开始反弹了！

整体看，短期市场资金偏谨慎，都在观望等待消息落地+市场真正变盘信号！

市场持续地量，短期面临变盘窗口

市场进入持续缩量阶段，今日全天成交额只有1.18万亿，再度刷新春节以来的新低，距离今年的最低地量9662亿，还有点距离！

持续的缩量说明越来越多资金在观望，在等待一些不确定性因素的落地。主要还是怕有大幅杀跌的风险。我们觉得指数大幅杀跌的风险并不大，但局部个股的杀跌风险还是存在的。

因此，这个时候我觉得只要调仓一些相对低位的优质品种（有业绩、有增长性），是具有一定的防御性，不必太担心。

明日市场是一个超短线的选择窗口期，若明日不能反弹，则大概率会有一波地量后杀跌探底过程。比较在乎短期波动的投资者，需要注意一下了！

今日市场是一个非常平淡、无聊的一天。成交量萎靡、各大指数振幅非常小（上证指数全天振幅只有0.49%、创业板全天振幅只有0.83%），这就意味着没有太多惊喜，8成个股在2%以内波动。

交易如人生，绝大部分时间是平平淡淡的，偶尔有惊喜惊吓。所以，无数的交易前辈们说，交易要耐受得住寂寞！

今日盘面也比较凌乱，依旧没有主线，简单梳理一下：

1、机器人概念反弹

今日机器人板块领涨的细分是工业母机，板块涨幅3.72%，其中华辰装备、力星股份、华东数控、秦川机床等涨停。

有两个消息催化：1）有机构表示，2025-2026年国内外人形机器人在量产方面有望超预期，应聚焦确定性更高的共性关键技术以及供应链核心环节与重点企业。

2）华辰装备与福立旺签署100台新产品销售合同，华辰装备将提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工等。其下游应用方向主要是汽车和人形机器人。

对于机器人板块来说，短期大的板块机会很难再现此前那种趋势投机行情了，只有局部细分方向有些机会！短期谨慎为主！

2、涨价题材继续深化挖掘

昨日涨价题材涨得不错，主要集中在化工。今日也依旧有延续态势，双季戊四醇的上游原材料也开始炒作比如江天化学、元力科技等补涨，中毅达的领涨龙头地位继续保持，今日继续涨停。

涤纶工业丝的海利得、尤夫股份也都双双涨停。

还有其他化工涨价预期品种也都有不同表现比如六国化工、皇马科技等等。

除了化工涨价题材之外，今日还延伸到了稀土永磁涨2.15%，其中正海磁材、天和磁材等大涨，当然稀土永磁还有反制题材和人形机器人双重逻辑加身。

养殖板块也是涨价的进一步挖掘下的产物，鸡苗涨价其中晓鸣股份、湘佳股份等涨停。

甚至连存储概念今日盘中都异动了，虽然涨的不多，但也是受到涨价预期影响小幅上涨。

光伏板块今日也表现还可以，比如亿晶光电涨停，宇邦新材涨6.11%，德业股份、固德威、昱能科技等涨超5%。

这也是涨价催化！据上海有色网SMM最新数据显示，分布式TOPCon组件182、210、210R三种型号价格均创下期新高，达到0.757元/瓦至0.767元/瓦不等。

另外，欧洲储能景气回升也有比较积极推动作用。

3、海洋经济、深海科技调整减缓，局部继续穿越。

巨力索具经历3天震荡调整今日再度强攻涨停，大连重工、中信重工等涨停。

另外光缆类局部涨得也还可以。但其他部分深海科技概念表现不太佳，但调整幅度明显减缓了。

明后天可以适当关注一下深海科技方向调整到位时启动的强度。

目前深海科技兼具国防军工属性，还是值得期待的，时刻保持关注！

其他产业消息：

由上海市测绘院主编的《智能驾驶道路基础框架数据标准》，现批准为上海市工程建设规范，自2025年10月1日起实施；

重庆：加快研发智能车载操作系统强化车路云网图协同等智能驾驶技术攻关。

看来车路云、自动驾驶产业加速落地中，相关方向值得关注起来了！

《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元。

AI产业、云计算等方向政策加速推进中，近期持续调整或许再不断的创造二次机会中，持续保持关注。这个方向可是今年的主线啊！

静等市场变盘，持续地量之后，阶段性低位也就不远，反弹随时到来！

在半信半疑中反抽，在相信中再次调整

今日指数窄幅震荡，沪指平收，创业板微跌0.33%，科创50指数跌1.36%；

全天成交额1.28万亿，相比上一个交易日缩减了1870亿。春节以来最低成交额的一天。

个股涨跌家数比2502：2741，其中涨幅超过5%的个股229只，跌超5%的个股254只。

今日A股表现其实还是挺强的，看看恒生指数跌2.35%，恒生科技指数大跌3.82%，瞬间感到一丝丝安慰。但想到隔夜美股全线上涨，纳指涨2.27%、道指涨1.42%，瞬间不香了。最近东西两边的市场总有一点跷跷板的走势，西边涨，东边则不太好，反之东升西落。

对于A股短期观点：

短周期看，我们依旧认为是在逐步酝酿反抽行情，但力度不会太强。而后还得震荡调整，等到4月初的一些不确定消息落地，看市场是否具有再起一波行情的基础。

短期的市场犹如“在半信半疑中反抽，在相信中再次调整”！

今日的盘面一言难尽，用一句话形容：“山中无老虎，猴子称大王”

春节之后市场有3个相对像样的主题行情，DS概念带动的AI行情，而后机器人主题行情，再者就是最近的深海科技。

今日深海科技这个主题行情出现了全面大调整，不少品种跌幅比较大，比如中科海讯跌20%、海默科技跌13.15%、海兰信跌12.6%、海锅股份跌11.64%等等。

AI线和人形机器人不少品种也大跌，比如科泰电源跌14.3%，双林股份跌12.28%，胜宏科技、航锦科技、每日互动等都大跌。甚至不少品种A杀，比如襄阳轴承、福鞍股份、宇环数控、奇精机械等等。

这是很典型的前期AI主线和人形机器人主线大退潮，而最近的深海科技处于小退潮。

对于深海科技方向，个人觉得还没有结束，若接下来再调整1-2天估计能有反复机会。

三大主题热点板块都休息了，这个时候市场出现了一堆小题材，涨得也是非常不错，今日简单梳理一下：

1、可控核聚变

昨晚各大机构狂吹这个方向，其实在前几日就有相关消息了--“可控核聚变项目招标加速”

今日这个板块掀起了涨停潮，久盛电气、大西洋、兰石重装、合锻智能等十多只个股涨停。

2、尼古丁口含薄片概念

相关品种比如金城医药、润都股份、诺邦股份等涨停。

这个事件的发酵在欧美地区非常受欢迎，2024年尼古丁口含薄片增速超过300%。

3、双季戊四醇涨价题材

中毅达12个交易日涨138%、湖北宜化也涨了20%+，其他比如金禾实业、云天化等也比较逆势

4、环氧丙烷

怡达股份、红宝丽、滨化股份、红墙股份、瑞华技术等涨得比较猛。

催化逻辑：国外大厂永久性停产，带来出口预期+产品涨价预期

5、其他涨价题材

磷化工--云天化、湖北宜化、云图控股等

制冷剂--多氟多、永和股份等

碳酸锶--红星发展、金瑞矿业等

硫酸--锡业股份、华尔泰、川金诺等

溴素--山东海化、鲁北化工等

除了化工品涨价之外，还有其他比如铜、钴以及一些小金属等等。

今日的行情明显是无主线热点行情，短线活跃资金炒作跟业绩有点关联的涨价题材+一些低估值防御板块，比如电力、煤炭石油、银行等，甚至中字头都在尾盘附近异动拉升了！

短期看，若要参与市场的交易，要以防御思维去选安全边际的品种+事件，而不是进攻思维选弹性！

整体看，当下市场主要是反复磨人，调整好心态，耐心等待！

指数波澜不惊，个股波涛汹涌

今日的市场惊险刺激，不少投资者心态今日又炸裂无数次！

今日沪指微涨0.15%、创业板微微涨0.01%、科创50指数微涨0.29%；

全天成交额1.47万亿，相较上一个交易日缩量1054亿；

两市个股涨跌家数比1460：3854，其中涨幅5%的个股168只，跌幅超过5%的个股540只。

今日指数表现的比较正常，并无太大波澜，但整个盘面内部波涛汹涌，中小票全面大幅杀跌，微盘股跌3.77%（盘中最大跌幅高达5.5%）、中证2000指数跌1.89%（盘中最大跌幅高达4.1%）。

对于中小票下跌的原因，有消息在传“查量化利用AI操控小盘股”，又是小作文在乱飞，至于真实性，目前官方没有回应。对于小作文，刚刚前不久--造谣“小作文”引发弘信电子股价暴跌，造谣者被行政拘留。

不过，中小票的大跌其实此前就有信号了，我们此前也说过两点原因：

1、中小票春节之后涨幅相比大票明显涨太多了，上证50指数与中证2000指数相差有15-18%。有修复的需求，中小票调整需求强烈；

2、4月份财报季来了，此前各种炒作AI+、机器人+等题材，很多中小票都是没有业绩的，节奏题材情绪满天飞。4月份要回归业绩的时候，不少资金提前跑路规避风险。

对于接下来市场走势的看法：

短期角度，连续调整1周今日再度盘中情绪杀中小票，已经调整到位，而后将有反抽需求，但应该是弱反抽，只有局部方向品种会有比较好的反弹空间。错杀的优质品种这个时候将会迎来逐步修复。

小波段角度，指数反抽之后还有继续震荡调整需求，3月底至4月初这个阶段依旧会有不少不确定性因素干扰，而后等落地后，且偏积极信号，市场才会迎来新的机会。

盘面热点简析：

1、海洋经济、深海科技继续火热

周末海洋经济、深海科技事件持续发酵，今日这个板块的很多品种虽然也受到市场影响，但依旧看到资金对这个方向的热度很高。不少品种大涨，比如宝色股份涨11.4%，亚星锚链、中信重工、振华重工、佛山照明等涨停，中军品种海兰信涨6.12%。

很明显这个方向的热度没有走完，除非市场重新切换到科技AI方向主线上去，不然深海科技将是短期的核心热点方向。但很明显，科技方向短期还是深受4月底业绩验证的考验，也不会轻易全面切换进去，只能说科技板块局部品种短期会有机会。

2、消费类和防御板块强势。

文旅、住宿餐饮、休闲食品、旅游酒店、民用航空等涨幅居前。相关品种比如张家界、峨眉山、祥源文旅等涨幅均超5%。

消费板块的强势主要是周末出了政策利好，消费贷贷款额度提高了，期限延长了，目的就是鼓励、刺激消费。也算利好吧，但这不能解决大家不愿意消费的原因。大家不消费的原因重点是

1）对未来没有安全感，收入不稳定、保障不齐全

2）财富结构不均衡。富人太富，没钱的人太多。招商银行2023年的年报显示，2%的储户拥有77%，98%储户拥有23%。财富再分配是接下来需要重点要改革的，不然消费很难起来。

对于消费板块长期看好，短期依旧存在较大不确定性。不过，局部细分领域机会还是持续看好的。

3、涨价题材

涨价题材主要集中在化工、有色金属等板块，今日这个方向表现也不错，铜、铝以及各种小金属都涨的不错，相关品种比如北方铜业涨停、江西铜业涨5.9%、洛阳钼业涨4.8%等；

磷化工、环氧丙烷、农药化肥等都有不少品种涨的不错，相关品种比如怡达股份、湖北宜化、中毅达、长青股份、六国化工等涨超9%。

涨价题材已经热了一段时间了，只不过相对小众，并不是大板块机会，各个小细分领域的品种在涨，其实还是挺独立的板块，主线热点退潮后高切低选择的方向，涨价题材持续关注，有较强的业绩预期，挺符合4月份的业绩线！

除了传统的化工、有色等板块有涨价预期，科技里面的存储也有涨价，只不过科技里面的很吃科技板块效应，走独立行情难度大。另外，海风、光伏等新能源方向不少细分产品也有涨价，也是可以重点关注的！

短周期看反弹，重点关注有业绩预期改善的低位品种，最近不少品种错杀值得挖掘了！

周末深海经济继续发酵，下周市场如何应对？

本周市场主打一个“调整”，各大指数全线下跌。尤其是周五各大指数跌幅还不小，跌得绝大部分投资者有痛感了。周五沪指跌1.29%、创业板跌2.17%、科创50指数跌2.06%，两市4289只个股下跌，全天成交额放大1033亿，看来不少资金有些恐慌性抛盘了。

对于指数的技术形态来说，日线级别来看，上证指数刚跌至BOLL中轨支撑，而后科创50指数和创业板指数已经跌破BOLL中轨，进入弱势区域。科创和创业板具有一定的引领作用，上证指数后续估计大概率也要破。

但从短期角度看，周五已经有2个指数到了支撑附近，下周继续下的空间也不大，出现反抽概率偏大。

即便从周线角度看，各大指数下行空间也不大，上证指数周线级别重要支撑3300点附近、3190点附近；创业板周线级别重要支撑2020点附近。

所以，面对短期指数的调整并不需要多么慌张，若能继续急跌，下周或许是一个好的短线低吸博反弹的技术点。

再说市场盘面内部情况，本周除了深海科技、海洋经济相关板块个股有持续性外，其余板块都不太好。正如大家所说，“DeepSeek之后是DeepSea”。如果，没有站对方向，本周大概率是吃大面的结局。

周末消息面梳理：

1、财报密集披露期前的风险警示

联创股份--（因2017-2019年财务造假）被证监会处罚并被实施ST，周一停牌1天，周二复牌；

波导股份--第三次发布可能被ST的预警；

*ST普利--（因2021-2022年虚增利润超5亿元）触及重大违法退市，深交所已启动终止上市程序 

另外，多次被风险预警的公司比如荣丰控股、青海华鼎、岩石科技、川大智胜、国新文化、华嵘控股等等。

下周开始会有越来越多公司预告或披露2024年年报和2025年一季报的情况，市场对于具有潜在风险的品种容忍度很低，或将提前出现加速杀跌，此前那种纯属炒作题材的品种风险也比较大。故而，下周开始重点要注意踩雷风险。

而相对低位、有业绩的优质品种将会显得更加吃香（抗跌或逆势）。

2、深海科技周末热度继续发酵

周末很多机构继续开展各种调研会议，主要从两个方面：一方面是市场空间有多大；另一方面是政策利好定调等等。

消息面--1）生态环境部官微发布消息，《“十五五”全国海洋生态环境保护规划》编制工作领导小组第一次会议在北京召开；

2）深圳市委财经委会议：做细做实首发经济、海洋经济等业态模式；

3）烟台召开新闻发布会：力争2025年海洋生产总值突破3000亿元；

4）周五盘后到周末，和央视财经都在聚焦：我国海洋工程超级装备等深海利器

5）3月23日，学习时报发表题为“构建海洋命运共同体贡献海洋科教力量”的文章，聚焦海洋人才培养……

深海科技目前就是ZC题材炒作，产业发展路径目前市场并不清晰，只有各地有持续政策落地，短期情绪就会持续，其中炒作空间就还有接力。其实这里正好是前期科技AI主线退潮后的空档期，有足够多的活跃资金去做，也算是高切低的方向。但需要主要4月份财报披露期，要是深海科技方向炒作的较为疯狂的话，依旧会有较为剧烈退潮期。因此，当下深海科技方向，要信早信，要么就不信。不然，后面犹犹豫豫，最终就成为接盘的了！

如果，我们细细去挖掘的话，其实里面很多品种还是有业绩的，且估值相对低，比如军工+深海、油气+深海等。这也是为什么有不少资金愿意去。

3、航天军工催化剂密集来袭

据新华社报道，美国总统特朗普21日宣布，选定波音公司来生产“下一代空中优势”战斗机，并将新一代战机命名为F-47；

3月21日，谷神星一号运载火箭一箭6星发射成功；

2025商业航天大会暨展览会将于3月25-26日在深圳举行；

3月20日商飞召开2025年供应商大会，产能大幅上修，总体大超预期……

这是三个细分方向，但很多品种都是有关联性的，国防军工、卫星互联网和国产大飞机，其中不少材料端、通信等都是重叠的。

航天军工板块本来最近市场就已经开始认可了，其中军工电子等细分领域已经涨了一波，而其他方向还没有怎么动。新一轮军备竞赛已经开启，军机、无人机、卫星通信等产业链后续大概率还是能走一波行情的。

目前看这不仅仅是事件催化，随着订单落地，后续业绩也会跟随验证而后进入正循环，一季度的财报数据是非常重要关注点。

另外，AI智能眼镜最近事件也有密集催化，后面可以适当关注一下！

总之，周末宏观消息面偏中性，产业方面依旧有局部利好。下周市场继续震荡调整，而后酝酿反抽。是时候，重视基本面，重视业绩线的潜在机会了。避免踩雷风险的关键窗口期来了！

深海科技的第二春要来了？

今日市场全线调整，调幅并不大，但由于持续震荡调整，让市场情绪有点小崩溃。尤其是科创板连续10天重心下移，今日这么收盘，技术形态都走弱了，不少资金尾盘割肉走人了。

今日各大指数小幅下跌，沪指跌0.51%、创业板跌1%、科创50指数跌1.13%，上证指数多头趋势保持不变。创业板和科创50指数今日正式变弱。

全天成交额1.47万亿，相比上一个交易日缩量302亿。这是今年春节之后第二地量（第一地量是2月5日的1.3万亿）。市场似乎又进入了比较明显的休眠期了。

个股涨跌家数比1980：3222，其中，涨幅超过5%的个股171只，跌超5%的个股又196只。

短期市场变化：市场情绪退潮已经比较明确了，这已经不是一天两天了。这意味着此前的高风险偏好科技板块要调整了，尤其是没有什么业绩的科技小票，短期波动风险比较大。

当下财报的影响比重提升中，叠加市场环境的不太稳定，使得活跃资金的博弈性加强，很多品种稍微有不及预期的消息很容易被错杀。

短期指数进入区间震荡调整阶段，且偏弱的状态。交易难度加大，降低交易频率或降低仓位来控制潜在风险。

今日盘面情况，主要说两点：

1、深海科技二次行情即将起来。

深海科技概念是今日市场为数不多的热点板块，这也是近期除了机器人概念的唯二有相对持续性的热点。

今日有一个非常重要的消息--“上海宣布将出台《上海市海洋产业发展规划(2025-2035年)》，《上海市海洋观测网规划(2025-2035年)》。”

这是两会后除深圳外，第二个响应部署的地方政府。从上海的响应方式看，顶层设计-地方规划-产业加速落地的链条正在生效。

这是不是非常像去年的低空经济，先有顶层设计，而后各地纷纷响应出台相关产业规划。二级市场，随后就此起彼伏的一波一波走高。

深海科技、海洋经济涉及比较广泛，比如上海风电、海工装备、深海资源开发、深海新基建等等。今日这些板块都涨的不错，相关细分板块都有领涨的品种，比如：

深海资源勘探开采--神开股份、海默科技、振华重工等涨停；

海上风电--大连重工、亚星锚链、巨力索具、天海防务等涨超9%；

深海科技相关材料类--宝钛股份、宝色股份、派克新材等也都大涨；

深海信息技术--中科海讯、中国海防等等也都逆势走高……

对于深海科技板块，是短期活跃资金承接比较好的方向。虽然，也都是题材炒作，但炒新，炒作高切低，似乎也更合理。

另外，炒作深海科技的同时，今日商业航天也涨的不错，其实很多深海科技概念股与商业航天相关品种是重叠的，这也是为什么大家一开始说深海科技是军工板块炒作的分支延续。

商业航天方向，我觉得可以重点关注起来，尤其里面那些与深海科技相重叠的品种更应该重视。

还有机器人+深海科技，是不是又有想象炒作空间？

2、华为新形态手机--首款阔折叠屏手机Pura X

华为新形态手机在2月末-3月初就开始侧面营销了，余总还说将出一款全国人民都买的的起的手机，当时市场不少预计也就2000-3000多。

结果今日Pura X价格公布 7499元起，呃……，大家都在反思自己是不是没有认真工作？

A股的反应更加直接，蜂助手大跌6.96%、诺大跌9.63%、福日电子大跌6.68%、凯盛科技大跌6.59%等，且都是非常统一的在14：30之后，发布会公布Pura X价格后开始表演跳水运动的！

算了，这个方向就翻篇吧!不要浪费时间了！

综合看，最近的市场变得越来越难了。热点板块来看，深海科技、军工、商业航天、低空、涨价题材等还能持续看一看。此前大家非常看好的科技板块，这会儿已经陷入调整了，只有局部品种能在偶尔的间隙中轮动轮动。

科技板块博弈加剧，低位板块轮动飞快

继续缩量，继续窄幅震荡！

今日各大指数小幅下跌，沪指微跌0.1%、创业板跌0.28%、科创50指数跌1.18%，各大指数格局仍未变，依旧处于强势区域，科创和创业板依旧悬在强弱分水岭附近。

全天成交额1.5万亿，相较上一个交易日缩减573亿，今年的地量水平附近。

个股涨跌家数比1493：3755，其中涨幅超过5%的个股151只，跌超5%的个股多达276只。

今日很明显是稳定指数的一天，个股大面积调整！两市个股涨跌中位数为-0.67%。假如你是站在此前的AI科技方向，平均跌幅至少在2%以上。

今日盘面没有激情，没有太多东西好说的。感觉还是有点折磨人的，虽然我们已经有预期最近这段时间市场是震荡为主，但依旧感觉很不舒服。

那今日就简单复盘一下：

1、AI算力硬件大面积A杀

今日主跌板块是跟英伟达相关及映射品种，CPO概念大跌3.84%、PCB概念跌2.68%、交换机跌2.42%、高速连接器跌2.42%、IDC电源跌2.18%等等。

前几天各大机构都在纷纷砸研报预测英伟达GTC大会会有哪些新技术、新产品，各种小作W也在吹。

于是乎，很多资金提前潜伏进去，昨天和前天AI算力硬件表现还可以。但英伟达GTC大会第一天，很多资金就开始比拼谁跑得快。比如，昨日涨停的景旺电子，今日就低开砸跌停；还有生益科技、胜宏科技、天孚通信等都大跌。

现在这个市场这么弱，量化、机构们都在拼刺刀，博弈性非常强；比较可恨的是，把股价拉大阳之后，各种消息、研报吹利好，而后反手就把筹码仍给了散户。

基于这点，投资者们还是要谨慎，尤其这种震荡行情，赚钱难的阶段，一旦看到大涨之后的利好，多一份小心，以免上套了。

对于AI算力硬件方向，大的趋势没太大变化，只是短期博弈资金太强，部分品种涨得有点猛。后续这个方向，依旧值得看，静待好价格以及市场转暖……

2、热点轮动快，比较杂，且偏防御

机器人概念继续强者恒强，减速器涨1.79%、丝杠涨1.27%等，领涨品种又换新品种，比如通力科技、金帝股份等补涨，连扳品种也在继续强势比如万马科技、襄阳轴承、奇精机械、宇环数控等等。

这个方向不多说，依旧在热，即便是这波的鱼尾，那也浪的有色彩！

黄金股及部分有色逆势上涨，全球降息周期预期下的的确定性，在当下这种市场偏好短暂收紧下，转防御为进攻了。另外，稀土永磁等板块也开始蠢蠢欲动。。对于这个方向，用四个字“值得跟踪”，中期趋势确定性强！

银行涨1.23%、煤炭石油涨0.4%、电力涨1.46%等高股息板块大涨。尤其希望金融板块一波拉升把大盘指数拉红了，这波操作让很多个股受伤更严重，于是就有人吐槽“金融百草枯”。

其实这个位置和这个时间段，还真怕红利股启动，一旦启动，或许这波行情真就该休息了！持续关注吧，希望红利股不要大涨……

海上风电涨0.78%，其中大连重工、巨力索具涨停，海风板块的重点在于景气回升+产品涨价+整体这个板块估值底，不少品种只有10多倍PE，而对应今年预期增速或在30%。对于高切低，资金选择这个方向也是不错的。

储能部分品种大涨，固德威、锦浪科技、昱能科技等盘中大幅拉升。消息面--“德国1000亿欧元将注入气候与转型基金（过去重点投资于高效建筑、能效提升等领域）用于支持能源转型和气候保护”，这利好储能方向！

整体看，今日盘面就是很乱的，没有主线，没有持续性！

接下来的行情大概率还得维持这种震荡反复的结构，只要市场没有系统性大跌，有些些方向还是可以跟踪一下，比如深海科技+军工、涨价题材（化工、有色、存储、PCB、海风等等）。。

又到3月美联储议息时间段，全球资本都盯住，叠加最近美股走势持续下挫，A股前段时间科技行情走得也不错，此时A股适当放慢节奏也是合理的。

电风扇行情，请重视业绩线！

窄幅震荡的一天，上证指数微涨0.11%，全天振幅仅有0.4%；创业板指涨0.61%，振幅为1.21%；科创50指数涨0.61%，振幅1.49%。

全天成交额1.56万亿，相比上一个交易日缩减567亿。已经连续2天缩量，又回到了1.5万亿左右，这个量能是今年行情起来的地量水平。

个股涨跌家数2985：2199，其中涨幅超过5%的个股有256只，跌超5%的个股有37只。

最近很多投资者都变得特别谨慎，已经有不少投资者已经减仓甚至空仓想等市场大跌。这个就不好评判了，至于市场是否会大跌，只有走出来之后才知道。

对于我来说，我更愿意尊重市场，既然市场是向好的，我也不去预测是否会涨还是会选择大调。若接下来，市场真的开始走坏，那就快速减仓就行，毕竟对于绝大部分投资者来说，资金也不大，基本都能瞬间清空或加满的，操作的灵活性很强。

短期市场观点：顺势看多做多，短期指数继续震荡上行为主，上证指数很有可能继续上行刷新高。

今日盘面热点简析：

1、防御板块之黄金、港口大涨居前

港口运输大涨3.38%、黄金概念大涨2.69%，煤炭石油、供水供气等也小幅上涨。

黄金得单拎出来说，地缘局势、全球降息潮、美元美债信誉锐减等是黄金价格不断新高的因素。

低估值的港口、煤炭石油、水电等主要资金短期做防御所致，公募基金是不能空仓的，只能调仓，若认为某些板块太高或市场存在潜在调整风险，那机构们就会从潜在风险大的品种调整相对防御的板块品种。这也是大家所说的高切低。

这也是为什么行情一般不会直接从高潮跌至低估，需要有一波低位个股补涨行情的原因。

2、机器人概念YYDS

春节行情至今，最具持续赚钱效应且适合躺赢的板块非机器人概念莫属。

今日这个板块又是亮眼的一天，peek概念涨2.45%、工业母机涨2.06%、丝杠概念涨1.8%等。

不过，细看今日大涨的机器人概念个股很多都是补涨类的，不是此前那批领涨品种。所以，即便是同一个板块这么牛，但内部领涨品种也已经换了好几批了！

机器人百花齐放，资本市场的热度让这个方向成为了众星捧月的对象，对于整个行业来说是好事。但未来必然要经历像新能源汽车、光伏类似的淘汰赛，最终留下一些龙头品种。

因此，对于二级市场来说，我们得清楚机器人概念是处于什么阶段，即炒作看PPT阶段，有点像2019年的新能源车。若后面经历一波大调的话，未来将会有相对确定的龙头品种呈现……

3、快充概念、换电概念、无线充电

这三个概念属于不同板块，但有局部品种是交叉的，今日这三个板块都涨得不错！

快充概念涨1.87%，其中英可瑞涨20%、万马股份、奥特迅、泰永长征等涨停；

消息面--“比亚迪“兆瓦闪充”技术发布，电电压提升至1000V，5分钟内可补充407公里续航”

换电概念涨2%，其中万马股份、奥特迅、山东威达等涨停；消息面--“宁德时代将支持蔚来换电网络的发展，正推进对蔚来能源不超过25亿元的战略投资”

无线充电概念涨1.45%，其中云路股份涨20%、京泉华涨停、安洁科技涨3.57%等。

消息面--“据报道，苹果将在今年9月发布iPhone 17系列，可能成为苹果首款无端口手机，仅支持无线充电和云端数据同步”。

去年年底左右，市场还在说未来无人驾驶智能汽车能自己停在无线充电位置充电的猜想，估计未来的某年还是能实现的。

无线充电还是可以作为储备题材看的！

今日还有很多其他热点比如电感、PCB概念、IDC电源、变压器等等都涨的不错。这一天竟然有十几二十个热点题材轮动活跃，可见今日盘面是多么无聊，电风扇都转冒烟了。

面对当下行情，若还在场内的投资者，多一些耐心，切不可着急，越是频繁交易越容易亏损。这个时候一定要考虑业绩线、低位有性价比，不然后面一旦市场真出现退潮调整，局部品种的风险还是很大的！

指数震荡运行，低位板块百花齐放

指数平淡的一天，沪指微涨0.19%，创业板指数微跌0.52%，科创50指数跌0.45%。窄幅震荡的一天，波动比较小！

全天成交额1.62万亿，相比上一个交易日缩减2200亿。

个股涨跌家数比3146：2062，其中涨幅超过5%的个股有264只，跌幅超过5%的个股有61只。

今日市场表现相对萎靡的原因或许是因为周末降准预期落空，周五博弈利好的资金选择撤退了。但，整体市场承接盘还是不错的，多空相对平衡。

对于今日市场这种慢节奏、震荡格局是符合我们预期的，缓慢上行才是主要节奏，防止市场大起大落，稳股市的定调在《2025政府报告》中就重点提及。

同时，在《提振消费专项行动方案》中也提到了“首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足、预期更稳、信心更强。”

这个表述非常值得深思了。看来为了加速扭转经济下滑颓势，扩大消费、刺激消费，在政策面各种给措施保驾护航，比如生育政策不断超预期，有人说刺激消费的最好方式之一就是多生娃，一个娃能带来N多消费且是刚需，这是有道理的；

稳楼市、稳股市，预期稳、信心强，消费底气就足，这是很有道理的，作为多年金融消费者的你，是不是有同感？

上面的态度很明确，稳股市是今年重点之一，因此，我们对于A股还是要有信心，要有正确客观的认知。简言之，A股的大趋势是向上的，但节奏不可急，一旦涨的太疯狂就得小心点了；反之，若出现急跌了，跌得有点过分了，神秘力量估计就会进来了！

今日热点简析：

1、AI算力硬件

说起AI算力硬件，可能大家就会想起液冷、IDC电源、PCB、交换机等板块，的确这些板块也有表现，尤其是交换机和PCB板块涨的不错，局部品种大涨比如胜宏科技、菲菱科思、金信诺、逸豪新材等等。但这些都不是今日AI算力硬件的主角。

今日AI算力硬件的主角是垃圾发电。

垃圾焚烧绿证绕过城市IDC能耗指标硬约束，零碳+超低PUE智算中心的庞大需求引发市场关注。

相关板块品种比如军信股份涨19.98%，中环环保涨10.83%，华西能源、伟明环保等涨停。

AI算力这么偏的细分都能被挖出来炒作，可见AI算力的主线地位依旧很牢靠，但同时又说明或许短期这波已经在尾声阶段了！

除了炒作题材，很多资金选择这类题材也是有原因的，一看这些垃圾发电相关公司的估值很多也就只有10-20多倍，相比那些动不动几十上百倍的品种，拿些心理似乎安心多了。。这也是资金高切低的一种方式。

2、华为链

1）3月19日将于上海举行HarmonyOs Connect 伙伴峰会；

2）3月20日14:30举办华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会；

3）3月20-21日，华为将在深圳举办主题为“因聚而生 众智有为”的“华为中国合作伙伴大会2025”

另外，本月微软Windows操作系统对华为的供货许可将到期，之后华为PC只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品。

华为链相关品种今日也有不错表现，比如力源信息、智立方、深圳华强、慧博云通、利和兴、智立方等都大涨！

对于华为链，感觉有点疲惫感，整体性机会似乎不大，重在局部细分品种，还得重点挖掘才能有机会。毕竟这个方向很多品种在去年都大幅炒作了，所以很多资金也比较谨慎……

3、机器人概念

机器人板块上周三四大幅调整之后，这两日又开始逐步反弹了。大涨的品种还真不少，比东土科技、瑞迪智驱、思看科技、中大力德、信质集团、光洋股份等涨超9%。

消息面--“3月17日，恒健控股公司与中国工商银行广东省分行、工银金融资产投资有限公司3月16日签约，共同推动组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金”

另外，Figure介绍其最新总部生产基地BotQ，初代产线已具备年产量12k台的产能；还有马斯克：“星舰”将于明年携带人形机器人“擎天柱”前往火星……

对于机器人板块，我觉得短期这波主要还是趋势投机+低位补涨为主，对于那些动不动就按计算器按未来3-5年的，就是有点太虚了。这个方向一旦退潮，跌起来是会很猛的，这点是需要注意的！多一份警惕……

4、深海科技

深海科技板块今日明显有分化，很多品种冲高回落。局部品种涨的还可以，比如海兰信涨12.06%、蓝科高新涨停、天海防务涨5.05%、东方海洋涨停、巨力索具涨停等等。

但其实今日市场依旧在不断挖掘新的深海科技概念股，不断扩大深海科技的朋友圈，比如索辰科技涨20%、通光线缆涨2.24%、石化机械涨2.88%等等。

深海科技也有新的消息--“深海未来2025——科技引领海洋新质生产力大会”在深圳召开。以创新驱动打造产学研用深度融合的海洋产业生态，聚焦深海、极地等战略新疆域培育国际竞争力的产业；深化开放合作构建“蓝色伙伴关系”，为海洋新质生产力发展提供系统性支撑。深圳市海洋发展局分别与华为、腾讯签署战略合作协议。”

深海科技概念大概率没有走完，短期回踩的话，可以积极逢低关注！

目前行情还算稳定，趋势上行节奏没有变，市场核心主流资金依旧偏向相对低位的优质品种。热点轮动为主，短期无明确主线热点！

周末重拾信心，下周哪些方向值得看？

周五的市场比较提气，在大家考虑要不要割肉离场的时候，大盘放量大涨，扭转了整个市场预期，重拾信心。

喜欢看技术形态的投资者一看，这不就是典型多头趋势吗，上证指数正好回踩支撑而后放量启动中阳线，整个多头趋势保持很漂亮，周五的中阳线还刷新了今年的新高呢？

科创50指数也正好回踩重要支撑而后拉一根阳线止跌企稳；创业板形态偏弱一下，但周五的中阳好歹也从弱势区域拉至了强势区域了。

这时候无需多言，市场绝大部分资金还是看图说话的，一根阳线改变三观，三根阳线改变信仰。

因此，短期顺势看多为主了，但我们还是要提醒一下，目前看经济基本面似乎还没有完全确认转好的数据证明。整体市场即便继续走强，走加速行情，但节奏不太可能太快，要是太急容易招致机构们的抛盘。

同时，周末依旧有不少机构在解释"为什么社融信贷数据低于预期"，而且预期降准降息窗口开启，认为降准或在月底附近，降息窗口或在二季度。

周五市场大涨其中有一个因素就是不少资金押注周末降准预期，结果预期落空了。不过，市场已经大涨起来了，大家的预期就变了，下周大幅回调空间也不会太大！

总之，对于短期市场继续看多做多为主，只需关注市场上行结构就行。另外，市场核心主线热点出现了变化，科技板块的领涨地位似乎被大消费短暂接替了一部分，也算是短期的高切低，不必太慌张。科技中期（今年）的主线逻辑不变，只是短期局部涨得太猛，故事吹的有点太过了，很多品种估值炒的有点太虚了，休息一下，退居二三线不是坏事！

再说周末大家比较关注的板块热点问题：

1、深海科技

深海科技概念周四开始发酵的，周五出现了比较多涨停板，比如海兰信、中科海讯涨20%，宝色股份涨13.02%，东方海洋、巨力索具、宝钛股份、中国海防等涨停。

2025年《政府工作报告》提到：“深入推进战略性新兴产业融合发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。

这里说一个插曲，3月5日的《政府工作报告》简版并未把深海科技纳入。而在3月12日完整版《政府工作报告》却把深海科技与商业航天、低空经济并列在一起。可见，其中的预期差有多大？

这不禁让很多老股民想起了2019年的氢能源，也是有雷同，简版没有，完整版却重点列入了。而后2019年的氢能源行情简直涨到惊到下巴。（注意，当时还有领导在日本驻足看氢能源技术，引发了很大猜想和推动催化作用）

不过，不管如何，对于新产业、新名词被市场挖掘出来了，一般不可能1-2天就结束的，尤其产业空间还比较大，后续必然还要反复炒作的。重点关注后续是否有政策持续催化跟进……

周四周五，上海、浙江、厦门等地有海洋经济相关部署；

3月16日，福建：加快实施海洋新质生产力培育工程，探索建立全国首个海洋资源交易平台

深海科技这个概念有点宽泛，机构比较关注的细分比如跟军工挂钩的水下智能装备、海底新基建（海底数据中心）、深海资源开发等。个人觉得这个方向还是大有可为的，此前联播2次重点解说海底数据中心相关新基建项目……

深海科技既有科技概念、也有军工属性，似乎也算是科技的一个补涨细分了！

2、大消费

周五的大消费板块涨得有点欢快，国产乳业涨10.86%、休闲食品涨4.78%、辅助生殖涨4.54%、酒及饮料涨4.33%等等。

一方面，3月17日会有关于提振消费相关发布会；另一方面，科技休息总得高切低，消费相对低位，今年政策力度不会小，补涨需求强，且很多机构包括外资也都比较喜欢中国的消费品种……

另外，最近部分地方的生育政策引起了较大关注度。

“呼和浩特发布育儿补贴细则：生育一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万，三孩全市自由择校。”

此前，湖北天门市的三孩补贴政策的确起到了较好的效果，人口出生率同比增长5.8%，二孩三孩贡献比例超5成。

后续，估计会有更多三四五线城市跟进地方补贴政策……

这对资本市场来说，这就属于超预期消息，对多胎概念的消费细分板块就是很大的利好，国产乳业、辅助生殖、托育概念、婴童用品等等强势补涨也就合理了!

对于整个大消费板块，我们觉得短期还能有较强的持续行情，毕竟经济复苏的过程是曲折的，尤其现在还没有较为明确的数据证明经济就进入了恢复增长通道。故而，消费板块只有局部细分值得重点跟踪，比如生育利好的多胎相关细分、宠物经济、医美以及部分医药细分、新型消费（谷子、AI+）等。

3、AI+游戏

事件：1）米哈游创始人蔡浩宇创立的AI公司Anuttacon首款新游《Whispers From The Star》正式公布了首个PV并在海外开启封闭测试招募。

2）2025将于3月17日-21日在日金山举办GDC，全球最大影响力的游戏开发者峰会！届时，将举办独立的GAME AI Summit。

今年A股科技行情的启动得益于DS加速推动AI平权，而后市场预测接下来AI+应用将迎来百花齐放，但对于资产市场来说，AI+游戏一直表现很平淡，但其实AI+应用是落地比较快值得期待的细分。游戏行业今年的政策明显缓和了很多，很多公司业绩也将迎来增长，整体估值比较低，短期还是值得重点关注的！

另外，机器人方向周末也还有热度，经过连续调整之后，估计有反弹需求。

低空经济、商业航天、军工等板块补涨需求强烈，依旧值得看。

AI+方向，整体性机会不好说，重在挖掘局部细分板块和优质品种，比如有业绩的PCB等等。

3月份的华为手机方向或许还是值得看一看的。

最后提醒一下风险：中青宝变为ST中青宝；华闻集团变更为“ST华闻；*ST旭蓝：实控人收到中国证监会立案告知书……

又到了一年一度需要重视公司质地的阶段了，对于业绩不断恶化的公司、要被ST的或退市风险的公司注意规避了，不然踩坑一次，想要爬出来就得付出很惨痛的代价！

市场关键时刻来临，做好两种可能应对！

全面调整的一天，沪指微跌0.39%、创业板跌1.15%、科创50指数跌2.11%。

两市成交额1.64万亿，相比上一个交易日缩量770亿。

个股涨跌家数比1494：3777，其中涨幅超过5%的个股仅有163只，多达344只个股跌超5%。

今日市场这么一天，各大指数出席了一些变化。上证指数和科创50指数处于关键支撑位置，而创业板今日已经实实在在走弱了。如此看来，明日市场若不起来的话，接下来整个市场大概率是要进入宽幅震荡格局，且偏弱的状态了！

客观来看，今日的A股还是很强的，竟然在午后回收了不少跌幅，尤其是中小票的跌幅收复比较明显。

这里需要说一下，今日市场下跌的主要是中小票，其实是有原因的，大家看一下中证2000指数走势就清楚，昨日中证2000指数刷新了近10年的新高。中证1000刷新了近2年的新高。

也就是说最近各大指数虽然没有怎么涨，但不少中小票却非常活跃，市场很大的成交额是他们贡献的。

凡事，过于极端就得小心了，最终还得修正。短期中小票的风险还是需要谨慎一下！

从板块来看，科技板块的风险尤为明显，短期有调整需求，其实这也不是今天才说的。其实从两周前DS概念退潮的时候，就意味着短期有风险释放的需求，只不过，活跃资金刚从DS出来，其他科技细分都还没涨，做补涨需求比较强烈，所以很多杂毛满天飞，各种补涨，各种题材！

时至今日，很多补涨杂毛已经涨的差不多了，杀跌调整也就来了！这里我们看看前期主线热点板块的K线图如下：

前期热门的两大板块算力概念（包括云计算等）和机器人概念的走势图显示很清晰，这个大波段的主升已经进入尾声。不管是主流领涨品种的主升行情，还是杂毛的补涨阶段都演绎的比较充分。这个时候出现了下跌，虽然还没有破趋势线，这是因为刚触碰趋势线有支撑，即便明后有反弹阳线，依旧改变不了，接下来很长一段时间要进入调整期，且时间不会低于月级别……

这就意味着，接下来1-2周的行情会不太舒服，继续保持剧烈震荡概率很大！有两种可能我们这里简单说一下：

1、前期主线热点调整，先是带动大家一起调整，杀出不少资金，而后重新洗盘，洗牌时间不长，这个是时候大家发现政策+经济预期还行。重新组织资金布局调仓至顺周期以及一些新质生产力比如军工、卫星互联网、低空等等，因为这些还没有炒完，趋势很好。

这样，这波行情就能延续的更长一些。

2、科技调整，情绪杀下去，整个成长风格的品种，不管是高低位置都杀跌。由于需要稳住市场，高股息板块开始承接，比如银行、煤炭石油等稳指数。看似整个指数没有多大风险，看成长个股、中小票都杀跌的很厉害。（今日就是浓缩版的演绎）

这种情况，一般接下来指数会去打出新高，比如上证指数强势上攻3400点甚至更高。反而，这个时候需要谨慎关注科技成长股的动作。若高股息涨到位时，一旦调整，科技成长也跟着跌，那就真得注意风险了！

说到这里，可能有人会说，你不是看好科技大方向吗？怎么对AI算力、机器人这些这么悲观啊？

其实并不是的，对于AI产业是继续看好的。注意是中长期看好，但作为交易，节奏真的很重要。尤其科技板块波动非常大，动不动就20-30%的回撤，这都是很正常的，短期内50%的回调也经常有。所以，不做好适当控制，很多人是受不了的。

今日盘面热点有点意思，不仅高股息板块逆势上涨比如煤炭石油涨3.29%、电力涨1.68%、银行涨0.45%等，顺周期也在涨比如黑色金属涨1.06%、宠物经济、养殖类、海风、军工以及部分医美都涨的不错。

这说明，短期各大资金分歧很大，都在各自战场活跃，这个时候我们只能静观其变。

由于整体市场处于相对低位，叠加“经济日报：稳住股市的决心就是信心”，那我们选择相对低位，没有大幅上涨的优质品种逢低吸纳，其实也没有太大问题。潜在风险不大，反而机会更大！

说这么多，总之，重在持续关注盘面变化，做好多种可能的应对！市场变化莫测，交易重在应变，而不是交易预测！

A股的心事你别猜，短期震荡整理为主

昨日早盘大家很担心，结果咱们大A韧性收红；而后昨晚和今早大家都很开心，相对乐观认为今日能大展宏图，结果今日大A全面收跌。。A股就是这么任性，

“你想了又想我猜了又猜，

大A的心事还真奇怪，

你左看右看上看下看，　

原来大A每天都不简单”！

今日各大指数全线收绿，沪指微跌0.23%，创业板跌0.58%，科创50指数跌0.73%。

全天成交额1.7万亿，相比上一个交易日放大2057亿。

个股涨跌家数比2627：2560，其中267只个股涨幅超5%，40只个股跌超5%。

这几天的A股的波动，让很多投资者身心疲惫，一会看空一会看多，一会割肉一会追涨，有这些操作，核心原因还是没有看懂市场。

再度强调我们的观点：短期市场震荡整理为主，且目前还算窄幅震荡，处于相对强势区域的震荡。

接下来，若没有更加积极利好或主流资金进场的话，估计指数由窄幅震荡变为宽幅震荡。

操作策略上，整体性做多为主，只不过需要精选相对低位、有业绩预期、有潜在事件驱动的板块个股，逢低潜伏，不建议追涨。

今日盘面热点盘点：

1、AI数据中心大涨

发电机概念大涨6.13%、变压器大涨3.83%、IDC电源大涨3.36%、东数西算大涨2.5%、交换机涨2.48%等等。。

比较典型代表比如科泰电源、潍柴重机等刷新历史新高，盛弘股份、苏美达、铜牛信息、科华数据等都大涨超5%。

AI算力硬件方向的活跃是有预期的，一方面中旬英伟达GTC大会马上要来了，另一方面东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，中国版星际之门加速推进中。还有一点是，这个方向的确有业绩啊，这点不得不承认……

2、智能驾驶

智能驾驶最近被机构持续调研，认为2024年国内高阶智驾渗透率为9%，未来到2027年有望进入快速增长爆发期达到35%渗透率。

其中禾赛科技3月11日股价单日大涨50.41%，2025年3月因欧洲顶级主机厂大额订单消息，这也是今日智驾板块激光雷达板块大涨的原因。

今日众和科技、永新光学等涨停，宇瞳光学、长光华芯、联创电子等涨超4%。

智驾方向下半年估计会有不一样的事情发生，这个方向还是值得持续跟踪的！

3、存储

据TrendForce援引消息人士称，三星和SK海力士等韩国内存巨头有望在下个月提高NAND报价。

前几天闪迪计划4月1日将其NAND闪存产品上调10%，这回又有巨头跟进，看来存储将迎来新变化。

同样，有机构预计，服务器场景挤压产能，手机类DRAM或提前至Q2末涨价。如果是如此的话，整个存储板块将会有超预期变化。

今日这个板块还有有异动，部分品种涨的不错，比如朗科科技涨停、雅创电子涨9%、恒烁股份涨2.21%等等。

不过，由于盘面影响，很多其他品种都冲高回落了。大的周期没有变化，调整或许还是机会！

今日的盘面其实没有太多看点，有点凌乱，持续性都不强。

反而一些外围新闻挺有趣的比如：

“特朗普承认关税可能会扰乱经济，同时又说，但你不能光盯着股市，要学习中国，眼光放长远”

还说了“完全不觉得会出现衰退 特朗普永远是对的”

还有，昨晚川普还说，美针对从加拿大进入美国的所有钢铁和铝的关税水平达到50%，将于3月12日上午生效。

随后，加拿大安大略省省长福特表示暂停征收输美电力25%附加费。

今早美国白宫贸易顾问纳瓦罗称12日不会对加拿大钢铝产品征收50%关税。

平常人看这些消息觉得好有娱乐性，但对于资本市场来说，这种娱乐性就变成了不确定性，市场资金就会变得谨慎，波动加剧风险在所难免！

近期市场多有震荡，对于看不清的投资者来说，减少不必要的交易是很重要的，这样可以减少亏损的可能！

大A越来越有韧性了！

今日市场低开-剧烈震荡-走高，很多投资者感受是恐慌--不错哦--MMP果然骗我进去的--大A真韧性，东升西落！看盘的投资者心情随着市场的波动而波动。

简单复个盘，各大指数低开高走，沪指涨0.41%、创业板涨0.19%、科创50指数微跌0.4%；

全天成交额1.52万亿，相比上一个交易日缩减242亿；

两市个股涨跌家数比2881：2282，其中涨幅超过5%的个股只有234只，跌超5%的个股有52只。

隔夜美股大跌，标普500下跌2.70%；纳斯达克指数下跌4.00%，英伟达跌5.07%，特斯拉跌15.43%等这些消息在今日早上被大家关注度，很多投资者非常担心、焦虑。

不过，我们在早盘开盘之前在“日志”就阐述了观点--“短期市场进入剧烈震荡期，而并非单边杀跌或单边上涨行情。”

在多种干扰因素结合之下，市场进入短暂休整期是正常合理的！

从各大指数的技术形态看，目前也还是保持完整的多头趋势，并未走坏。只不过是不再这么顺畅上行，当下属于多头趋势种的剧烈震荡期。

理解了这点，在面对当下市场波动、外围干扰时，其实就会相对从容，不必自己吓自己或被市场杂音或所谓的专业人士/大V所影响。

目前市场依旧有不少机会，逢低做多依旧是主基调。虽然没有主线热点的持续行情，但不影响轮动补涨行情。重点关注相对低位、有业绩预期、有性价比的细分板块和品种。

盘面热点简析：

1、军工板块

这个板块走得有点超预期了，军工电子大涨2.51%，航天军工板块涨1.39%！相关品种比如炼石航空、鸿远电子、内蒙一机、火炬电子等涨停。

目前看军工板块领涨的是军工电子和导D细分领域，军工电子元器件是上游产业链，率先有订单反应，最先受益。导D是消耗品，弹性比较大。

军工行业经历了3年低迷期，很多订单被积压，距离到2027年的百年目标，所剩时间不多了。最近机构反馈情况，春节后各大导D院所均要求完成十四五前期订立的批产/预研任务，2025年的任务量仍然比巅峰时期高出30-50%（不同型号不同）。

接下来的2-3年将迎来高增高景气阶段，军工板块的确值得关注起来了！

除了军工电子、导D产业链看好之外，AI+军工信息化、水下装备等细分领域方向也是值得重点关注的！

2、涨价题材

最近的涨价题材有点小猛啊，比如华钰矿业6天涨55%等。

这个时候炒涨价题材，切入的时间点还是非常不错的。一方面，主线热点暂时休息，各路小题材轮动，分流不少资金出来关注涨价逻辑；

另一方面，最近不少机构在谈顺周期，从经济数据看，的确有一些复苏迹象，比如PMI回到扩张区；

2月CPI虽然下滑，但是有原因的，春节效应，与去年的春节时间没有匹配上，去年2月份由于春节因素是高基数，而今年2月份已经过了春节效应，若扣除这个因素2月份CPI同比还是正增长的。这也是一个潜在积极信号，只不过很多人没有注意到。

经济复苏信号，预示着市场炒作的路径逐步关注到顺周期，其中非常重要的一个题材细分就是--涨价题材。

今日简单列一些涨价品种：

锑锭--从14.5W涨到19.7W（元/吨），相关品种比如华钰矿业、湖南黄金、华锡有色等等；

铋--近3个月上涨近87%，相关品种比如株冶集团、万业企业、中钨高新等；

钴--近半个月上涨近14%，相关品种比如腾远钴业、寒锐钴业、华友钴业等；

铟--年内涨近20%，相关公司比如华锡有色、锡业股份、株冶集团等；

碳酸锶--较2024年8月底上涨90%+，相关公司比如金瑞矿业、红星发展等；

稀土--氧化镨钕年内上涨近13%，相关公司比如中国稀土、广晟有色、北方稀土等；

硫磺--近1个月上涨近40%，相关公司比如粤桂股份、三维化学、湖北宜化等

硫酸--近1个月上涨近10%，相关公司比如川金诺、铜陵有色、云天化等；

三氯蔗糖、安赛蜜--暂停三氯蔗糖产品报价，涨价预期，相关品种比如醋化股份、金禾实业等

另外，还有造纸涨价、单/双PENT涨价预期、存储芯片涨价、光伏组件、光伏玻璃、海风产品涨价等等……

只要市场没有走坏，就继续做多，减少不必要的频繁交易，多头趋势时多一些信仰，少一些质疑！

英伟达GTC大会在即，AI算力硬件又来风了！

今日市场小幅震荡，沪指微跌0.19%，创业板指数微跌0.25%，科创50指数跌0.22%。

全天成交额1.54万亿，相比上一个交易日缩量3175亿，缩减17%，这个幅度还是很大的，说明各路资金对会议落幕后的行情不太乐观，偏谨慎！

今日个股涨跌家数比3279：1953，两市涨幅超过5%的个股只有267只，跌超5%的个股有88只。

今日的盘面体感不是很好，开盘后不断走低，盘中不少投资者有点慌了，而后下午才缓慢收复部分跌幅。

但对于指数全线下跌来说，今日绝大部分个股还是逆势上涨，这就又还过得去，不是很差！

对于追逐主线热点的投资者来说今日估计是吃土的一天，跌幅板块中主要是AI+相关板块，比如ERP概念跌3.37%、国资云跌1.78%、AIAgent跌1.84%、一体机概念跌1.62%、信创概念跌1.44%、云计算跌1.33%等等。几乎上周大家非常看好的AI+软方向，都全面重挫了一波！

这对盘面的人气伤害还是很深的，这或许也是今日缩量的重要原因之一。

这几天市场有两种不同的声音：第一种是“市场有没有大风险，会不会大跌？”第二种是“这里可不可以加仓，什么时候可以加仓？”

这说明目前的位置，市场已经开始明显出现分歧了，观望和减仓的人都在增加。

对此，我们认为：当下整体市场风险不大，出现系统性杀跌的可能性很低很低，除非有突发重大利空。

而局部科技细分板块短期有点过热，但这种过热不影响整体市场，只是局部细分的品种会有大波动，资金从科技主线中的一些细分中出来过程中，会影响整个市场短暂情绪。但不妨碍行情震荡之后继续走强。

我们一定要清楚，春节之后的行情是DS带动局部科技细分的牛市，而不是全面牛。跟去年9月-10月的行情是完全不一样的。故而，市场整体大调风险不会很大。

今日市场热点简析：

今日盘面的热点多且杂，主要还是高切低，轮动补涨逻辑为主！

零售药店涨4.06%、医药电商涨2.33%、多肽药涨1.99%、辅助生殖涨1.88%等等，AI医药医疗是主要领涨，因为周末华为AI医疗军团消息还是很强悍的。

光伏胶膜3.39%、BC电池涨2.98%、HJT电池涨1.72%、有色锌涨2.77%、钴镍涨1.64%、有色金属涨1.3%等等，这些板块其中重要因素之一是产品涨价驱动，业绩预期转好。

光刻机板块涨1.46%，其中英诺激光涨20%、海立股份涨10%、炬光科技涨7.2%、波长光电涨5.5%等等。消息面有一些关于“国产EUV”技术路线问题、ASML升级扩建北京维修中心以及上海微扩产消息等等，多重催化，使得市场活跃资金对这个板块关注度快速升温！

重点我要说一下AI算力硬件方向：

消息面--2025年英伟达GTC大会即将于3月17日至21日在美国加州圣何塞举行。

市场关注度比较高的是新产品、新技术发布情况。

比如新一代芯片架，采用正交设计优化高速传输性能，配套PTFE材料提升PCB价值量；GB300AI芯片或全面导入水冷技术等等。

另外，电源参展商台达电或发布明星产品800V HVDC power shelf、超级电容等。

这也是今日AI硬件板块中IDC电源、液冷概念、PCB等板块表现逆势的原因，不少品种因此大涨，比如和林微纳、欧陆通、科创新源、高澜股份、麦格米特、胜宏科技、威尔高等等涨幅均超4%。

AI+软与AI+硬这两个方向来回切换，“软”炒作高了，休息一下，又切换到“AI硬件”方向。相互共振轮动，最先出业绩的还得是硬件，当硬件炒高了，若又出现爆款应用，资金有会去讲AI+软的故事。

所以，总体看来，AI产业是主线一定问题也没有。但依旧要注意操作节奏。

再说一下，AI智能体、云计算板块这两天跌得有点多，估计又有不少人开始怀疑了。不用怀疑，云计算、AI智能体、AI+应用行情大概率没有走完，调一调更健康，逢低积极关注！

稳住，别浪！行情还未结束，休息一下，更加顺畅！

周末热点浅聊，下周防止巨震行情

又到周末复盘的时间了！

先来回顾本周市场情况--本周各大指数陆续回踩重要趋势支撑附近，而后开启止跌企稳反抽的走势，但周五午后出现多次小幅跳水，全面收跌。

这里有不少资金担心下周重要会议收官之后，市场或将失去稳定，叠加一季报报开始预告等因素，市场在连续上涨之后容易出现更大的波动风险！

股市的魅力在于未来充满未知，是不可预测的。不管是什么样的大神，都不可能说100%能预测成功的。但，越是这样，就越多老师们想去预测，或为博眼球流量、或满足自己内心的虚荣心……，不管何种原因，若我们的每次交易都是靠预测成功赚钱的话，那就得小心做好预测不成功的代价。

对于当下的市场，我们的观点比较简单：顺势而为！目前各大指数都是多头趋势，只要趋势不走坏，市场依旧有局部赚钱效应，那就继续看多做多，适当把握节奏就行。

目前各大指数的重要支撑位：

上证指数重要支撑3325点附近；

科创50指数重要支撑1050点附近；

创业板重要支撑2190点附近！

周五热点变化情况：

周四热度较高的Manus相关AI智能体大幅分化调整，顺便把AI相关各大细分也带崩了，比如AI训练、CPO概念、IDC电源、服务器、操作系统等跌幅均超1.8%。

我们认为Manus由大热一下到质疑，或许因为不是新技术而后“套壳”，其实这些都是重要的，重要的是产品能不能用，好不好用啊。这给场景应用端打开了一扇门，我们可以持有怀疑、质疑，但不要有成见。人心中的成见就像一座大山！一旦有成见，就很难看清事物真相，看不清未来趋势！

下周估计Manus相关的AI智能体、云计算等方向会有修复的。

强势板块：

1、机器人继续承接人气资金，强者恒强！

这波要是AI是核心主线，可人形机器人一点也不输AI相关方向，甚至有过之而无不及！

2、有色金属

华钰矿业4天3板涨44%，华锡有色、罗平锌电、株冶集团、金瑞矿业等涨停。有色板块的强势主要来自小金属的涨价催化。当然，这其中的顺周期逻辑推动也是功不可没。

除了有色金属，还有不少其他涨价化工品种最近也开始蠢蠢欲动。

3、航天军工

军工电子涨1.45%、航母产业涨1.37%、大飞机涨1.24%等等。相关品种比如西部材料、火炬电子、航天机电、中航高科等涨幅均超6%。

2025是十四五最后一年，订单积压很多，目前导弹、军工电子等订单在快速释放，相关企业今年开始业绩估计开始进入高增阶段，对于军工有较为值得期待成长行情！

总结周五盘面变化特征--AI受到争议、分歧影响，短期高切低，这样既能规避部分潜在风险，又能做一些相对均衡配置。

市场局部赚钱效应依旧在，轮动的方向还是相对清晰的，主要集中在新质生产力、顺周期的细分板块里。AI科技主线并未变！

周末消息梳理：

1、华为成立医疗卫生军团。重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。

这个消息在周末发酵比较厉害，各大机构和大V都解读过了。AI医疗医药方向大概率还能延续一段，但细看最近这个方向不少品种已经涨不少，还是要甄别品种，不要慢慢追涨！

AI应用场景包括基因诊断、辅助诊疗、数据服务、药物研发、个人健康管理、医生数字平台等，相关方向将迎来价值重估。

2、机器人消息密集

智元机器人3月10日将发布首个通用具身基座模型；

小米加速机器人布局、近两月公示量产进展；

小鹏 L3 级人形机器人明年量产，已在广州工厂投入使用。

机器人方向的热度太高了，国内不管是官媒还是各个机器人厂几乎每天都有消息刺激。

产业趋势看，目前应该还没透支太多，但从短期股价走势来看，还是有点太热，注意关注挖掘不充分的品种，还是有补涨空间的！

3、存储涨价消息后又陷入分歧

闪迪涨价10%的消息在周五热度还可以，香农芯创、德明利、佰维存储等大涨超4%。

这个时候市场分歧还是很大的，有说只是国内卖方唱多，而国外的三星、SK海力士高管表态和业绩指引都偏谨慎，认为需求低迷和高库存或成拖累。

也有人说，涨价主要是高端产品，需求较好的是AI存储即HBM+高端SSD产品。

但也有认为随着AI产业推进，很多AI智能穿戴、AIPC、AI手机也将迎来更迭大潮，存储周期也终将迎来景气周期。

我们认为作为投资，不仅要看清产业变化，更得理解市场对产业的理解。市场短期资金炒作存储一方面是科技内部的高切低，也是博弈行业存在反转预期，而不是真正已经反转。一旦真反转了，但估计股价早就上天了！

博弈反转就是讲究时效性的，或许1-2周就有非常夸张的空间！

就说这么多！下周又是剧烈震荡的一周，多多研究公司，不要太在乎指数波动。目前看，大跌是筛选优质品种的好时机！

AI Agent火爆，AI行情共识度再升温

今日市场跳空走高，沪指涨1.17%，创业板大涨2.02%，科创50指数大涨3.48%。目前看科创板的强势领涨低位延续，明日要再度加速上行，科创50指数就又创新高了！

今日全天成交额1.95万亿，相比上一个交易日大幅放量4076亿。

个股呈现普涨格局，涨跌家数比4275：974，其中涨幅超过5%的个股有447只，跌超5%的个股只有24只。

指数观点：科创板引领地位不变，各大指数均为多头趋势，但需谨慎今日跳空逼空的走势，若继续加速上行，注意短期可能反向杀一杀，回调风险。

不过，整体尊重趋势为主，若连基本的5日均线都不破的话，顺势持股为主。

市场热点简析：

今日市场核心热点--AI智能体

事件催化缘由--“3月6日凌晨，中国团队Monica.im推出的全球首款通用型AI Agent产品Manus”

Manus为什么突然这么火爆呢？

Manus是全球首个能独立完成复杂任务的通用AI代理（Agent），其核心能力在于“自主思考→规划→执行→交付完整成果”，而非仅停留在建议生成阶段。

优势：1）全流程自动化：云端异步运行，用户可随时关闭设备，任务完成后自动通知；

2）持续学习与记忆；

3）涵盖研究、生活、教育、数据分析等多领域应用场景。

Manus被称作为“AGI里程碑”。

对于资本市场来说，这种产品的出现，让大家感觉到AI爆款应用场景要到来的感觉，Agent时代加速到来，因此AI Agent概念股全线沸腾了。比如中亦科技、汉得信息、鼎捷数智、致远互联等涨20%，用友网络、东软集团、焦点科技、中科金财、税友股份等涨停。

另外，AI Agent处理多任务、复杂任务能力持续加强，市场预测有助于推动垂类应用场景渗透与产品落地，于是乎AI+应用相关板块比如AI金融、AI教育、AI陪伴、AI营销、AI游戏、AI影视、AI医疗等等都开始轮番炒作起来了！

还有，Agent时代加速来临，入口/数据相关上市公司也会因此受益，相关品种比如星环科技、海天瑞声、大华股份、福昕软件、萤石网络等等表现也不错！

Manus AI合伙人张涛看到引发高度关注之后，在社交平台回应称，短期内会专注产品构建。

这里我们认为AI应用、AI Agent还需要更多爆款应用才能让这个方向持续走强，今日这种突然大涨，只是一个开始，暂时也不必太兴奋。毕竟Manus落地B端难度如何，还不好说。需要一些实实在在能在端侧落地的硬件产品，或者相关商用成功的案例，才能让这波行情更加有持续性。

总之，看好，但需要注意节奏！

AI方向之算力概念、云计算方向今日板块涨幅均在3%+，也算也是非常热点方向之一。

主要逻辑就两个：

1、实实在在的订单逻辑，强化了市场看好逻辑；

2）大厂资本开支上修预期（字节有不少在说的，也有希望早点公布）

总之，算力、云计算等方向是业绩驱动行情阶段，趋势已经形成，需要一些信仰和定力！

盘后，金融届的各位领导的发言还是值得看的，这里简单列几条，自己感受一下，我就不做解读了：

1、加快健全专门针对科技企业的支持机制。聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准，更精准支持优质科技企业发行上市。

2、近期，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的科技板，同时我们将优化科技创新和技术改造再贷款政策。

3、优化科技创新和技术改造再贷款政策 再贷款规模扩大到8000亿元至1万亿元

4、更加积极的财政政策可理解为“持续用力、更加给力”

5、国家创业投资引导基金存续期达20年 将吸引带动地方、社会资本近1万亿元。聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域……

总之，一切在向好中，做好各种准备为经济保驾护航，科技创新是经济转型核心动力！虽然未来是美好的，但道路依旧是曲折的，不然怎么会有这么多护航措施呢？

科技第二波行情特征：有订单+有业绩预期

开会的第一天，指数还是很给面子的。沪指涨0.53%、创业板涨0.01%、科创50指数涨0.29%，各大指数均在重要支撑附近有止跌企稳迹象，多头至少守住了趋势线。

全天成交额1.54万亿，相比上一个交易日略微放量657亿。

个股涨跌家数比2358：2884，其中涨幅超过5%的个股有285只，跌超5%个股只有40只。

目前这个位置依旧保持多空平衡状态，多方略微占点优势。

这里我们是更倾向多头的，回踩重要支撑不破，这里就是相对不错的加码时机，而后继续重整旗鼓，开启新一轮二波行情。

今日的核心关注点在《政府工作报告》

对于资本市场来说，一些数据、一些产业比较关注：

【今年主要预期目标】--2025年GDP增速目标维持5%；居民消费价格涨幅2%左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右（去年是2.5%）

【今年部分重点工作】

财政政策：今年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加1.6万亿元

货币政策：“适时降准降息”

住房：持续用力推动房地产市场止跌回稳

消费：安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新

新质生产力：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。加快制造业数字化转型。大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备

初看整个报告内容似乎没有太亮眼的地方，也没有太超预期。这也是A股早盘第一反应逐步下滑。

而后细看发现，其实是延续了去年的一致预期，很踏实的步伐，实实在在的往前推，而不是靠简单数字去宏观叙事。

在我看来，今年经济逐步复苏是有很大概率的，我也偏乐观的。

今日市场关注度的产业之一--商业航天

市场的解读是因为摆在了新质生产力的首要位置，超预期。

于是乎，今日卫星互联网板块全面大涨，星图测控涨23.98%、莱赛激光涨17%、上海瀚讯涨9.2%、三维通信涨停等等。

三月开始，卫星进入密集发射兑现期，目前文昌3/4号发射工位及卫星超级工厂建设中，预计年中完成建设，后续文昌将建造8个发射工位，到27年达到年产量百箭千星。

25 年星座加速组网、可回收火箭技术突破以及多元化应用场景落地带来的产业链投资机会。

商业航天方向今年是爆发年份，非常值得期待。

《报告》里紧随其（商业航天）后的低空经济今日也涨得不错，纵横通信、山东矿机、飞沃科技、隆盛科技等涨超10%。

本来最近很多地方政策就有不断利好和订单项目落地，这就更加强化了市场情绪。

我觉得很重要一点是因为市场活跃资金一只在找补涨的板块，且很多资金也一直盯着低空和商业航天（确定性高），包括我自己，此前就一直在考虑，科技退潮后大概率会分流部分到商业航天和低空上面来。果不其然，在逐步验证中……

今日盘面还有一个信号大家要注意：部分资金开始逐步回流科技板块，尤其是云计算、一体机、AI算力硬件等板块。

海南华铁昨晚的36.9亿算力大单，叠加此前的订单，短短时间就有60多亿订单，足以说明算力景气度很高，并不是简单炒作预期、炒作概念。

还有短短时间连续斩获3个订单的宏景科技今日又涨停了，刷了历史新高。

最近算力租赁的价格也在逐步回升中……

这些信号的叠加说明，AI产业爆发之后，算力紧缺没有解决，各个大厂资本开支也在不断超预期。对于市场来说，当下已经进入到了炒作订单、业绩预期的阶段，而不是纯炒作题材了。

这就是接下来AI+第二波行情的重要分水岭，有的公司能继续穿越调整，又得就此别过……大家一定要擦亮眼睛，不要盲目瞎买

另外，需要注意会议要持续到下周，盘面整体还是震荡反复为主，不要期待太高，但也不要悲观。重在局部机会，科技+顺周期是当下比较重要的两个方向配置。

3月中旬会有越来越多的公司预告今年一季报业绩情况，要注意不要踩雷，关注有业绩改善、业绩向好预期的品种……

市场没有太大变化，做多为主，震荡只是短期现象而已，继续逢低看科技，配置顺周期！

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎！