卷尽残花风未定！休恨，春去唤不归（5月14日周评）

在上篇的博文《又见急雨打残花 风定便是好时节（5月7日周评）》中，我们明确指出：“总体来看，3097点终结春季行情的预判得到验证。下跌结构也如期走出了abc三段下跌。本周高点3004点形成了b浪反弹的高点，同时也开启c浪下跌。”，同时我们指出：“短线来看，本周五的大阴开启c浪下跌无疑。从下跌理论跌幅和周期来看，下周将继续延续下跌趋势。不过，从操作的角度来言，这个abc下跌机构完成之后，抄底的好时节也就来临了。”从实盘来看，完全验证了我们给出的预判，大盘本周一低开低走，继上周五长阴之后再拉长阴。虽然之后四个交易日围绕2800震荡，但走势疲弱，几乎没有有效的反弹，再次出现了4月20日大跌之后的横盘走势。可见市场已经失去了自身应有的弹性。总体来看，本周一的向下跳空大阴线已经把调整升级为系统性风险。上周五3004点开始的c浪下跌没有看到止跌迹象，目前仍在延续中。短线来看，虽然完成了c浪的理论最低下跌幅度，但依旧跌势为止。尽管不排除出现超跌后的盘中反抽，但均属于c浪浪中反抽的可能较大。因此，从操作角度而言，依旧继续空仓观望为宜。

从大周期（月线以上）的浪型结构来看，目前依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了大ABC三浪下跌的结构。大盘自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌之后，如期出现了我们之前所作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判（春季行情）。从指数在2638点构筑双底结构所形成的上升波浪和通道来看，运行了完成了一个五浪反弹结构之后，在我们给出的（4月15日）和（4月20日）如期向下变盘，展开调整浪。正如我们之前所预判，这个调整浪的浪型结构大概率走abc三浪结构。目前这个调整浪已经走完了a浪下跌和b浪反抽，上周五（5月6日）已经开启了c浪下跌。结构上来看，这个c浪下跌完成之后，将应该出现一个周线级别的反弹出现。这就是我们抄底做反弹的好机会。但是目前来看，这个c浪尚未出现止跌迹象。

同时，我们从日线分析图中还可以看到一个小的头肩顶的形态。头部在3097，两个肩部分别在3028和3004，颈线位在2905点。理论最低下跌点位在2713点附近。因此，结合3004小c浪下跌到最低理论下跌点位2812不止跌的走势来看，这个小c浪大概率要下行到2713附近才会出现止跌。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周一的向下跳空大阴线彻底摧毁了所有中短线多头防线。均线系统已经彻底转为空头、向下发散。目前日线的短期均线5日均线快速向下发散，屡屡压制盘中的短线反抽。21日和34日均线死叉后，中线趋势也彻底转熊。长期89、144日均线依旧空头排列、向下发散。大盘中长期走势空头趋势依旧明确。如此形态进一步验证了我们之前给出的：“市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持”的判断。短线来看，指数彻底失去了所有均线系统的支撑，并在短期均线的下压下处于一个向下探底的形态中。纯均线技术分析来看，这是系统性风险形成并确认的技术形态。

回到日线技术指标来看，日线技术指标继续空头趋势。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）空头排列、刚刚进入触底区域；MACD指标空头形态，死叉口继续向下发散，绿柱放大。再从BOLL指标来看，指数下杀到下轨后缓跌，BOLL口开始向下。60分钟技术指标来看，KDJ指标触底后出现粘合，本周四虽然出现了一次底背离但无力向上发散；MACD指标同样出现了底背离，但红柱无法放大；BOLL指标来看，BOLL口高度收紧。面临再次方向选择。总体来看，大盘短期快速杀跌后，各项指标全面转空。结合量价关系来看，做空量能快速释放。但多头依然无法组织起有效反击。短线或有日线反弹但量价背离下持续性极差。下跌趋势延续的概率较大。

其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有下影的向下跳空光头中阴线。留下了一个较大的向下跳空缺口。收盘确认失守144周均线。这点已经验证了我们上周周评的预判。均线系统来看，5、8周死叉形态、向下发散，下周将继续死叉 13周均线。13、21、34、55周均线依旧空头排列、向下发散。下面144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。因此从周线均线系统来看，下方的支撑点位在377周均线和233周均线所在的2678/2610区域。

从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，J值向下死叉，空头排列已成；而MACD指标也出现了金叉口缩小、红柱收短的迹象；BOLL指标来看，指数反弹接近中规后继续向下运行，BOLL口继续收紧。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们之前给出的春季反弹趋势结束的预判进一步验证。目前周线技术指标也开始出现恶化，市场进入探底的走势中。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。4月均线上摸8月均线之后向下，再度回落到5月均线之下。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，继续向下发散；MACD指标依旧死叉，向下发散、绿柱开始放大；指数依旧运行在月线BOLL中规之下， BOLL口继续收拢。月线角度来看，依然无法判断熊市结束、空头气氛仍存。浪型结构来看，月线形态上的大ABC三浪下跌形态确认，但是下跌结构并未彻底完成。大C浪下跌是否已经完成还存在很大的变数。再从均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集和缓慢上行，支撑指数构筑了本次春节行情。但是下行的8月均线终结了春季反弹行情。本周指数已经击穿上行中的34月均线（目前位于2830点附近）。下周无法有效收复34月均线，则必然向2600点附近的89月均线靠拢。这再一次验证了我们之前的预判：“在5月均线没有有效站上和短期月均线系统修复之前，大趋势依然处于熊市中，我们依然必须以谨慎的态度看待市场。”

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧没有发生根本性扭转。进入四月份之后，米帝高举加息和评级大棒企图再次对中国经济展开新一轮围剿，与之相配合的南海、东海、台海，以及朝鲜半岛将还有一系列的发难。国内宏观经济数据虽然出现了向好的迹象，但是全球股市的大震荡（美帝接近新高，有构筑双头迹象；欧股在反弹到了下降通道的上轨，也有反弹结束的信号。这些都已经得到了验证），同时汇市又再次出现向下波动。因此，市场依旧处于一个信心不足，人气涣散的弱势氛围中。这点从3月下旬之后的量价关系可以明显看出，市场以存量资金在进行博弈，而没有明显的增量资金进场（这里需要提一下，作为国家队的证金的减持不是个积极的信号）。本周权威人士发表在人民日报的社论中，我们已经嗅到了货币政策的转向（从适度宽松转向中性），同时对股市的态度也从呵护指数转为制度建设。综合各技术指标来看，四月行情我们预判将是一个出现阶段性高点的月份（这个观点已经验证）。415和420的精确变盘，已经初步验证了自2638的反弹趋势拐点的已经来临！上周五恶本周一的再度大阴杀跌，再次验证了我们对于3097以来下跌的abc结构的预判。因此对于五月份行情，我们继续维持5月1日周评给出的：“总体趋势依旧不乐观，虽有波段性机会，但无趋势性行情”的预判。

回到操作策略来看，我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。进入四月份我们又明确给出产生波段性高点的预判。现在这些都已经被市场所验证。同时我们也一直认为，A股依旧处于一个中期熊市的格局中。因此任何上涨都应当暂时看作反弹对待。同理对于2638的双底反弹也应该先以反弹来看待。进入五月份，我们认为下跌趋势延续中，趋势性行情产生的可能性极小。市场进入了一个系统性风险的危险境地。因此在操作上，我们在四月份的变盘高点顺利兑现春季行情的反弹成果。4月28日在盘中出现小时级别底背离之后小仓位精选个股进场做反弹、总体仓位控制在半仓之下。上周五（5月6日）在指数再度上冲3000点未果，跌破8日均线2971点之后果然减仓离场。本周一再度跳空大跌之后，盘后复盘我们及时提出了系统性风险发生的判断。因此，在市场没有出现明确的止跌迹象之前，放弃一切左侧买入操作。静等风定之后也就是底部出现之后再视情况做反弹。

对于我们已经重点操作了三年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！但是这并不意味着创业板可以脱离主板和估值独立上行，目前创业板的风险甚至大于主板。这点请大家特别注意。

短线来看，创业板的下跌力度明显大过主板。特别是创业板中的前期强势个股的下杀力度将是很大的，因此创业板个股的短线风险必须防范。从上图可以看出，创业板已经被重新打回了箱体之内和下降通道之中。理论上再次下探箱底的风险骤然提升。对此大家必须有一个清醒的认识。目前创业板的下跌浪型结构和主板一致，同样走出了abc三浪下跌形态，理论最低下跌点位在1988点附近。头肩顶形态的理论下跌点位则在1836点。而均线的支撑则在144周均线和34月均线所在的1872点附近。

春节前坚定看多做多，进入四月份明确提示风险。我们提前给出的：四月份行情将出现较大的波动和转折，出现阶段性高点的预判已经得到验证。既然趋势拐点基本得到了确认，之后的操作上也就非常明确了。五月份，我们再次明确，仅有波段性反弹，而无趋势性行情的可能。因此，风险的控制要特别重视。年初就讲过，今年的行情将是一个震荡的猴市行情，保持不悲观、不乐观的心态，冷静面对走势的波动，不贪、不慌，谨慎把握波段机会。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （MAY. 14，2016  15:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

又见急雨打残花 风定便是好时节（5月7日周评）

在上篇的博文《不寒不暖不阴晴 正是天将激变时（5月1日周评）》中，我们指出：“总体来看，2638点开始的春季行情已经基本确认终结的预判没有变化，但是下跌浪型结构可能存在变数。不排除出现一个向上反抽3000点的日线b浪反抽之后再走c浪的可能。”，同时我们指出：“短线来看，4月20日大阴之后连收七颗缩量小星，技术上存在强烈的变盘要求。综合各技术指标等综合来看，节后必将突破目前的弱平衡走势，选择短线突破方向。”从实盘来看，完全验证了我们给出的预判，大盘节后一改之前的缩量窄幅震荡的走势，走出了放量大阳线，并如期冲击3000点整数关口。周五在二度冲击3000点无果之后转身向下，开启c浪下跌。总体来看，3097点终结春季行情的预判得到验证。下跌结构也如期走出了abc三段下跌。本周高点3004点形成了b浪反弹的高点，同时也开启c浪下跌。短线来看，本周五的大阴开启c浪下跌无疑。从下跌理论跌幅和周期来看，下周将继续延续下跌趋势。不过，从操作的角度来言，这个abc下跌机构完成之后，抄底的好时节也就来临了。

从大周期（月线以上）的浪型结构来看，目前依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了大ABC三浪下跌的结构。大盘自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌之后，如期出现了我们之前所作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判（春季行情）。从指数在2638点构筑双底结构所形成的上升波浪和通道来看，运行了完成了一个五浪反弹结构之后，在我们给出的（4月15日）和（4月20日）如期向下变盘，展开调整浪。正如我们之前所预判，这个调整浪的浪型结构大概率走abc三浪结构。目前这个调整浪已经走完了a浪下跌和b浪反抽，本周五（5月6日）已经开启了c浪下跌。结构上来看，这个c浪下跌完成之后，将应该出现一个周线级别的反弹出现。这就是我们抄底做反弹的好机会。

结合江恩周期来看，本周四是个小的变盘窗口，之后的下跌周期大约在6～7日交易日，也就是说这个c浪的终结时点大约在下周五前后出现。从浪型结构计算，这个c浪的理论下跌点位则在2812点附近。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周五的大阴线杀伤力极大。均线系统上一阴穿七线！使得支持b浪反弹的55日均线彻底被击穿。这是我们判断c浪下跌开启的重要依据。目前日线的短期均线（5、8、13日均线）空头排列、向下发散将成必然。同时还形成了21日均线对34日均线的死叉，做中线趋势的朋友都知道这个死叉的杀伤力。长期89、144日均线依旧空头排列、向下发散。大盘中长期走势空头趋势依旧没有扭转。因此我们可以认为市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持。短线来看，55均线的丧失，使得指数彻底失去了所有均线系统的支撑，处于一个向下探底的形态中。纯均线技术分析来看，本周五的杀伤力和元月4日的大阴杀伤力相类似。

回到日线技术指标来看，日线技术指标继续空头趋势。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）再度空头排列、快速向下发散；MACD指标死叉口再度放大，向下发散，绿柱出现放大。再从BOLL指标来看，指数直接从中规下杀到下轨，BOLL口出现张口。60分钟技术指标来看，KDJ指标高位死叉，快速向下发散；MACD指标再度死叉，绿柱快速放大；BOLL指标来看，杀穿下轨，BOLL口张开。总体来看，大盘短期快速杀跌，各项指标全面转空。结合量价关系来看，做空量能快速释放。空头力度较大，短线下跌趋势将继续延续。

其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有长上影的带量中阴线。收盘收在最低点，不仅失去了5、8周均线，而且直接杀到了13周均线。虽然只有四个交易日，但量能却出现放大，放量杀跌形态明显。均线系统来看，5、8周均线即将死叉， 13周均线下周被击穿将是大概率。13、21、34、55周均线依旧空头排列、向下发散。下面144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。因此从周线均线系统来看，下周13周均线的支撑将丧失，理论上指数将向144周均线（目前位于2835点附近）报到。

从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，多头排列仍在，但J值向下，即将形成死叉；而MACD指标也出现了金叉口缩小、红柱收短的迹象；BOLL指标来看，指数反弹接近中规后向下运行，BOLL口出现收紧。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们之前给出的春季反弹趋势结束的预判进一步验证。目前周线技术指标也开始出现恶化，市场进入探底的走势中。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。4月均线上摸8月均线之后向下，再度回落到5月均线之下。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，继续向下发散；MACD指标依旧死叉，向下发散、绿柱没有收短；指数依旧运行在月线BOLL中规之下， BOLL口继续收拢。月线角度来看，依然无法判断熊市结束、空头气氛仍存。浪型结构来看，月线形态上的大ABC三浪下跌形态确认，但是下跌结构并未彻底完成。大C浪下跌是否已经完成还存在很大的变数。再从均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集和缓慢上行，支撑指数构筑了本次春节行情。但是下行的8月均线终结了春季反弹行情。下周下行的指数将考验上行中的34月均线（目前位于2830点附近）。因此，在5月均线没有有效站上和短期月均线系统修复之前，大趋势依然处于熊市中，我们依然必须以谨慎的态度看待市场。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧没有发生根本性扭转。进入四月份之后，米帝高举加息和评级大棒企图再次对中国经济展开新一轮围剿，与之相配合的南海、东海、台海，以及朝鲜半岛将还有一系列的发难。国内宏观经济数据虽然出现了向好的迹象，但是全球股市的大震荡（美帝接近新高，有构筑双头迹象；欧股在反弹到了下降通道的上轨，也有反弹结束的信号。这些都已经得到了验证），虽然汇市基本稳定、大宗商品走势等出现了上涨，但上涨逻辑不是经济复苏而是全球货币贬值。因此，市场依旧处于一个信心不足，人气涣散的弱势氛围中。这点从2638点开始的反弹的量价关系可以明显看出，市场以存量资金在进行博弈，而没有明显的增量资金进场（这里需要提一下，作为国家队的证金的减持不是个积极的信号）。虽然管理层表现出对市场的呵护之情，但是在没有看到新的增量资金明显进场之前，我们对于2638开始的上升行情依然暂以超跌反弹行情来看待。综合各技术指标来看，四月行情我们预判将是一个出现阶段性高点的月份（这个观点已经验证）。上周五和本周三的精确变盘，已经初步验证了自2638的反弹趋势拐点的已经来临！本周五的再度大阴杀跌，再次验证了我们对于3097以来下跌的abc结构的预判。因此对于五月份行情，我们继续维持5月1日周评给出的：“总体趋势依旧不乐观，虽有波段性机会，但无趋势性行情”的预判。

回到操作策略来看，我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。进入四月份我们又明确给出产生波段性高点的预判。现在这些都已经被市场所验证。同时我们也一直认为，A股依旧处于一个中期熊市的格局中。因此任何上涨都应当暂时看作反弹对待。同理对于2638的双底反弹也应该先以反弹来看待。进入五月份，我们认为下跌趋势延续中，趋势性行情产生的可能性极小。因此在操作上，我们在四月份的变盘高点顺利兑现春季行情的反弹成果。上周四（4月28日）在盘中出现小时级别底背离之后小仓位精选个股进场做反弹、总体仓位控制在半仓之下。本周五（5月6日）在指数再度上冲3000点未果，跌破8日均线2971点之后果然减仓离场。下周大部分时间都处于下跌周期中，在周末前后我们将重点关注144周均线和34月均线所在的2830点，以及理论下跌点位2810点支撑。在出现企稳之后，我们将再度进场抄底做反弹。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！但是这并不意味着创业板可以脱离主板和估值独立上行，目前创业板的风险甚至大于主板。这点请大家特别注意。

短线来看，创业板的下跌力度明显大过主板。特别是创业板中不少个股已经出现了幅度较大的涨幅，个别次新股出现翻番。这些前期强势个股的下杀力度将是很大的，因此创业板个股的短线风险必须防范。从上图可以看出，创业板已经被重新打回了箱体之内和下降通道之中。理论上再次下探箱底的风险骤然提升。对此大家必须有一个清醒的认识。目前创业板的下跌浪型结构和主板一致，同样走出了abc三浪下跌形态，理论下跌点位在1988点附近，而均线的支撑则在144周均线和34月均线所在的1872点附近。

春节前坚定看多做多，进入四月份明确提示风险。我们提前给出的：四月份行情将出现较大的波动和转折，出现阶段性高点的预判已经得到验证。既然趋势拐点基本得到了确认，之后的操作上也就非常明确了。五月份，我们再次明确，仅有波段性反弹，而无趋势性行情的可能。因此，风险的控制要特别重视。年初就讲过，今年的行情将是一个震荡的猴市行情，保持不悲观、不乐观的心态，冷静面对走势的波动，不贪、不慌，谨慎把握波段机会。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （MAY. 7，2016  19:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

骤雨收春 花凋零 清寒犹未尽（4月23日周评）

在上篇的博文《春将尽 夏未央 一树残花映斜阳（4月16日周评）》中，我们指出：“总体来看，三大股指全部完成上冲89天均线的任务，共同面临的是144天均线的压制。这是一个非常强的阻力位。同时时间窗口在本周五已经打开，第二个时间窗口也将在下周三（4月20日）打开。空间和时间的共振已经来临。”，同时我们指出：“趋势上出现拐点的可能性很大。对此我们再次予以提示市场出现阶段性拐点的风险。”从实盘来看，完全验证了我们给出的预判，大盘在我们给出的第二个时间窗口（4月20日 周三）走出了盘中急挫137点的暴跌走势。虽然周四、周五企稳，但已是“满地落红树凋零、无可奈何春去也”。总体来看，2638点开始的春季行情已经基本确认终结，之后大盘将进入一个周线级别以上的调整。从下跌浪型结构来看，4月20日的暴跌并非终结而是开端，还需一个堆成的下跌之后才能完成短线的下跌浪。因此我们对于下周的走势不客观，在本周末反抽基本完成之后下周将大概率走出继续下探的走势。

从大周期的浪型结构来看，目前依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。大盘自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌之后，如期出现了我们之前所作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判（春季行情）。从指数在2638点构筑双底结构所形成的上升波浪和通道来看，运行了完成了一个3浪反弹结构之后，于我们给出的上周五（4月15日）和本周三（4月20日）如期向下变盘。之前的周评中我们明确指出，从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，暂时只能看作技术修复性的反弹行情。目前走势来看，自2638开始的春季行情完成之后，必然会走出一个周线级别的调整浪。目前这个调整浪才刚刚开始。虽然指数上看，由于受到众多长周期均线的支撑，下跌幅度不会很大，但是对于个股的杀伤力不容小视。这点请大家必须有一个清醒的认知。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。周三的一条大阴线直接杀到55天均线，因此短期均线系统遭到彻底的破坏。指数处于34和55日均线之间。目前日线的短期均线（5、8、13日均线）空头排列、向下发散。21、34、55均线依旧正向排列，但21日均线开始向下勾头、55日均线开始上翘。89、144日均线依旧空头排列、向下发散。大盘中长期走势空头趋势依旧没有扭转。因此我们可以认为市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持。短线来看，上方89、13、8、21均线密集在3000点上方，成为反抽的重压。下方仅剩55天均线支撑，一旦跌穿则可能再次引发急跌。

回到日线技术指标来看，日线技术指标已经造成严重破坏。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）上周提示顶背离之后，已经形成空头排列、向下发散；MACD指标同样死叉形态，死叉口放大，绿柱逐级放大。再从BOLL指标来看，，指数下跌到下轨后止跌，BOLL口走平。60分钟技术指标来看，KDJ指标触底之后在弱势区域震荡；MACD指标死叉形态，并发散到零轴之下；BOLL指标来看，击穿下轨之后横盘震荡，BOLL口向下。结合量价关系来看，本周三的放量下跌之后，分时量价关系依然为量价负相关，即下跌放量上冲无量。总体来看，大盘短期下跌趋势已经形成，虽然下跌量能不是很大，但是反抽的量能更小、更弱。盘中反抽多半不连续，弱势形态彰显。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有下影的低开光头大阴线。一条大阴线吃掉了前面四周的升幅。如期验证了趋势变盘向下的预判。好在成交没有出现放大。指数失守5周均线。均线系统来看，5、8、13周均线多头形态仍在。本周下跌受到了13周均线的支撑。但是13、21、34、55周均线依旧空头排列、向下发散。下面144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，上方5周均线已经成为压力位，而下方8、13周均线将在下周受到考验。下周特别关注13周均线的得失，一旦被击穿将必然冲击144周均线（下周大约在2828）的支撑。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，多头排列仍在，但向上力度趋缓；而MACD指标也出现了金叉口放大趋缓、红柱未能继续放大；BOLL指标来看，指数反弹接近中规后向下运行，BOLL口开始向下。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们上周给出的反弹趋势结束的预判初步验证。目前周线技术指标尚未完全恶化。但已经出现了反弹结束的信号。周BOLL中规依然是判断短期行情的分水岭。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。4月均线上摸8月均线之后向下，目前已经再度回落到5月均线之下。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，但J值随着反弹出现了上翘趋势；MACD指标依旧死叉，向下形态趋缓、绿柱有所收短；指数依旧运行在月线BOLL中规之下，但BOLL口出现了收拢趋势。月线角度来看，依然无法判断熊市结束、空头气氛仍存。浪型结构来看，月线形态上的ABC三浪下跌形态确认，但是下跌结构并未彻底完成。C浪下跌是否已经完成还存在很大的变数。再从均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集和缓慢上行，支撑指数构筑了本次春节行情。但是下行的8月均线分别位于3115点位置，短线将形成较大的技术阻力。因此，在5月均线没有有效站上和短期月均线系统修复之前，我们依然必须以谨慎的态度看待市场。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧没有发生根本性扭转。进入四月份以来，米帝高举加息和评级大棒企图再次对中国经济展开新一轮围剿，与之相配合的南海、东海、台海，以及朝鲜半岛将还有一系列的发难。国内宏观经济数据虽然出现了向好的迹象，但是全球股市的大震荡（美帝接近新高，有构筑双头迹象；欧股在反弹到了下降通道的上轨，也有反弹结束的信号），以及汇市及大宗商品走势等依然处于风雨飘摇和巨幅动荡之中。因此，市场依旧处于一个信心不足，人气涣散的弱势氛围中。这点从2638点开始的反弹的量价关系可以明显看出，市场以存量资金在进行博弈，而没有明显的增量资金进场（这里需要提一下，作为国家队的证金的减持不是个积极的信号）。虽然管理层表现出对市场的呵护之情，但是在没有看到新的增量资金明显进场之前，我们对于2638开始的上升行情依然暂以超跌反弹行情来看待。综合各技术指标来看，整体上四月行情我们预判将是一个出现阶段性高点的月份（这个观点本周已经验证）。上周五和本周三的精确变盘，已经初步验证了自2638的反弹趋势拐点的已经来临！

回到操作策略来看，我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。现在这些都已经被市场所验证。同时我们也一直认为，A股依旧处于一个中期熊市的格局中。因此任何上涨都应当暂时看作反弹对待。同理对于2638的双底反弹也应该先以反弹来看待。本周的走势再次验证了我们认为四月份将出现反弹趋势高点的预判。我们反复提示大家：操作上要特别保持谨慎。放弃一切追高动作，在关键点位无法向上突破的前提下短线仓位应当果断获利了结，确保反弹成果（现在这些观点已经得到验证，已经在变盘前顺利高抛的朋友现在可以轻松面对）。操作方面，由于下周已经存在继续下跌的风险，已经减仓的朋友不要急于进场。勤劳的朋友在下探到2838附近出现企稳之后可以轻仓做个日线级别的反弹。中长期仓位在减仓之后则不宜轻易再度进场。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！但是这并不意味着创业板可以脱离主板和估值独立上行，目前创业板的风险甚至大于主板。这点请大家特别注意。

短线来看，创业板的下跌力度明显大过主板。特别是创业板中不少个股已经出现了幅度较大的涨幅，个别次新股出现翻番。这些强势个股的下杀力度将是很大的，因此创业板个股的短线风险必须防范。从上图可以看出，创业板已经被重新打回了箱体之内和下降通道之中。理论上再次下探箱底的风险骤然提升。对此大家必须有一个清醒的认识。

春节前坚定看多做多，进入四月份明确提示风险。我们提前给出的：行情将出现较大的波动和转折，出现阶段性高点的预判已经得到验证。既然趋势拐点基本得到了确认，之后的操作上也就非常明确了。年初就讲过，今年的行情将是一个震荡的后市行情，保持不悲观、不乐观的心态，冷静面对走势的波动，不贪、不慌，认真做好波段行情。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （APR. 23，2016  18:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

春将尽 夏未央 一树残花映斜阳（4月16日周评）

在上篇的博文《欲冲关山跨冰河、人倦马乏奈若何（4月9日周评）》中，我们指出：“由于市场反弹已经遇到了明显的均线阻力的压制，结合其它技术分析综合研判，技术上已经到了一个敏感的变盘节点。在没有看到增量资金入场的前提下，每次冲高都将是短线获利资金兑现的机会。包括阶段性顶部的形成和确认过程中出现一个二次冲顶也是如此。”，同时我们指出：“不排除下周还有再次上冲的可能性。日线来看，总体上维持着高位区间震荡的技术特征。”从实盘来看，本周再次依托13日均线再次冲顶。周三遇阻89天均线后再度缩量小幅横盘震荡。量价关系方面，虽然周三上冲89天均线带出一些量能，但是之后快速缩量，总体再次出现量价背离的格局。总体来看，三大股指全部完成上冲89天均线的任务，共同面临的是144天均线的压制。这是一个非常强的阻力位。同时时间窗口在本周五已经打开，第二个时间窗口也将在下周三打开。空间和时间的共振已经来临。因此，趋势上出现拐点的可能性很大。对此我们再次予以提示市场出现阶段性拐点的风险。

    从大的浪型结构来看，目前依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。大盘自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌之后，如期出现了我们之前所作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判。从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，暂时只能看作技术修复性的反弹行情。从指数在2638点构筑双底结构所形成的上升波浪和通道来看，目前已经运行了完成了一个3浪反弹结构。上周开始至今则完成了第5浪上升结构的三个子浪。一个完整的5浪上升完成之后也必然出现一个较大级别的下跌调整浪。虽然目前反弹的理论量度升幅还没有满足，但是还需要结合均线系统和量价关系来进行实盘分析。本周五是个重要的变盘时间窗口，盘中已经出现了急速跳水的现象，收盘虽然收起但是在时空共振的时刻应该保持足够的警惕，以谨慎心态来尊重市场，顺应市场。下周三又是一个重要的时间窗口，对此再次提示大家特别小心趋势拐点的来临。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。指数继续站在5、8、13日均线之上。目前日线的短期均线（5、8、13日均线）依然高度密集在30点空间里，正向发散、缓慢向上发散。下方21、34、55均线已经形成正向排列，其中55日均线开始上翘。本周后两天连续站上89天均线，但89、144日均线依旧空头排列、向下发散。目前中长期均线系统尚未彻底修复，大盘中长期走势空头趋势依旧没有扭转。因此我们可以认为市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持。短线来看，下周一能否继续站上89天均线3065点（每天大约5点下行），站上也意味着该均线被突破，后市还有再度上冲上方144均线的可能。否则则需要继续观察13天均线的支撑，这是大盘上升趋势的生命线。有效跌穿则反弹可能就此结束。

回到日线技术指标来看，日线技术指标多头形态仍在。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）虽仍在强势区域，但已经出现了顶背离；MACD指标金叉口缩小，红柱收短。再从BOLL指标来看，，指数连续三日受压于上轨，但BOLL口微微向上，无法张开。60分钟技术指标来看，KDJ指标强势区域缠绕；MACD指标金叉口粘合，红柱即将消失；BOLL指标来看，受压上轨之后回落到中规，BOLL口收口。结合量价关系来看，本周三冲高之后，分时量价关系出现了量价负相关，即下跌放量上冲无量。但总体来看，大盘自3月21日创出3028之后一直呈现出量价背离的关系。结合技术指标也出现的顶背离信号来看，支持我们所做出的“大盘的反弹趋势已经接近尾声”的预判。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个略带有上影的小阳线。如期出现了上周给出的二度冲顶的预判。指数继续站在5周均线之上。均线系统来看，5周、8周均线金叉形态、向上发散。8周均线金叉13周均线。但是13、21、34、55周均线依旧空头排列、向下发散。下面144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，下方5、8周均线构成支撑，而上方21、34周均线分别在3123、3190构成压力。目前来看，周线反弹趋势仍在，后市重点关注5周均线的得失。值得注意的是21周均线下周将下行到3100点附近，将是大盘上行的重要技术压力位。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，低位金叉之后继续向上发散，金叉口放大；而MACD指标也出现了小金叉、红柱开始放大；BOLL指标来看，指数反弹接近中规，BOLL口继续收口。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们之前预判的震荡筑底反弹的走势已经实现，目前周线技术指标已经开始逐步修复。继续维持周线BOLL中规能否突破将成为后市反弹能否延续的预判。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，但J值随着反弹出现了上翘趋势；MACD指标依旧死叉，向下形态趋缓、绿柱有所收短；指数依旧运行在月线BOLL中规之下，但BOLL口出现了收拢趋势。月线角度来看，依然无法判断熊市结束、空头气氛仍存。浪型结构来看，月线形态上的ABC三浪下跌形态确认，但是下跌结构并未彻底完成。C浪下跌是否已经完成还存在很大的变数。再从均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集和缓慢上行，支撑指数构筑了本次春节行情。但是下行的8月均线分别位于3115点位置，短线将形成较大的技术阻力。因此，在5月均线没有有效站上和短期月均线系统修复之前，我们依然必须以谨慎的态度看待市场。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧没有发生根本性扭转。进入四月份米帝高举加息和评级大棒企图再次对中国经济展开新一轮围剿，与之相配合的南海、东海、台海，以及朝鲜半岛将还有一系列的发难。国内宏观经济数据虽然出现了向好的迹象，但是全球股市的大震荡，以及汇市及大宗商品走势等依然处于风雨飘摇和动荡之中。因此，市场依旧处于一个信心不足，人气涣散的弱势氛围中。这点从2638点开始的反弹的量价关系可以明显看出，市场以存量资金在进行博弈，而没有明显的增量资金进场（这里需要提一下，作为国家队的证金的减持不是个积极的信号）。虽然管理层表现出对市场的呵护之情，但是在没有看到新的增量资金明显进场之前，我们对于2638开始的上升行情依然暂以超跌反弹行情来看待。综合各技术指标来看，整体上四月行情我们预判将是一个出现阶段性高点的月份。特别是在目前的位置不仅在空间上存在多重均线的联合压制（8月均线3115、21周均线3100、377小时均线3090），同时也进入了敏感的变盘时间窗口，时空的共振将在下周出现多空大战，不排除趋势拐点的来临！

回到操作策略来看，我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。现在这些都已经被市场所验证。同时我们也一直认为，A股依旧处于一个中期熊市的格局中。因此任何上涨都应当暂时看作反弹对待。同理对于2638的双底反弹也应该先以反弹来看待。我们认为目前这个反弹浪已经运行到了末浪阶段，上方面临均线压制而量能迟迟无法放大的情况下，操作上要特别保持谨慎。放弃一切追高动作，在关键点位无法向上突破的前提下短线仓位应当果断获利了结，确保反弹成果。中长线仓位则视后市走势再行定夺。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

短线来看，近期创业板走势明显弱于主板。但是创业板中不少个股已经出现了幅度较大的涨幅，个别次新股出现翻番。但是近期这些强势板块已经出现了明显的头部迹象和幅度较大的下杀，因此个股的短线风险必须防范。从上图可以看出，创业板正在逐步走出箱体结构中，目前上方在面临144天均线2341点、21周均线2331点的共同压制。同时本周五也是创业板自1841反弹以来的第34天。因此，创业板指数也运行到了一个重要的时空共振节点。如果不能向上突破则可能再次回落到之前的箱体中运行。因此下周对于主板、创业板都是敏感的变盘时间窗口，短线仓位要特别注意保护好前期的反弹成果。

春节前至今的双底结构反弹行情已经如期实现，市场已经走出了近400点的反弹高度，不少个股也完成了30%以上的升幅。我们明确指出的：“春季行情将以“高成长高送转”和“商品涨价”的双轮驱动的格局展开“的个股推荐也被实盘所验证。

进入四月份，我们预判行情将出现较大的波动和转折，出现阶段性高点的可能性非常大。对此我们必须提醒大家予以防范。本周操作难度已经明显出现，赚指数不赚钱的现象已经出现。因此末浪的补涨行情对于风险偏好度较小的稳健投资者可以提前退出。下周操作如何顺利了结、保存反弹成果是重点要点。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （APR. 16，2016  16:38 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

存量行情多艰难、四月谨防出高点（4月3日周评）

在上篇的博文《变盘就在下周、向上预期不变（3月12日周评）》中，我们指出：“自2638回踩之后的双底雏形依然存在，回升的上升结构依然存在。同时更长周期的周线和月线结构封杀了再次下跌的空间。因此我们继续维持双底结构向上突破的预判。”，同时我们指出：“后市有望在2836点构筑双底结构完成之后，继续延续反弹行情。最终形成一个月线级别的反弹行情。”从实盘来看，目前这两个预判都已经应验。三月的月K线如期实现大阳，实现了对5月均线的回抽。同时2638点所形成的小双底结构也完成了向上的突破。目前总体来看，唯一美中不足的是双底形态突破颈线位之后的量度升幅尚未完成。但是这一目标完成与否还须考虑量能的配合和均线系统等多重因素的影响。从最近两周的走势综合来看，显然行情性质属于场内存量资金行情，再结合均线系统和反弹浪型结构来看，我们预判：四月份的行情多半不会平稳。如果没有明显的增量资金进场，即便在延续双底反弹浪走出最后一波末浪冲顶之后也将会出现一次剧烈的下探。在一月底、二月、三月我们旗帜鲜明得预判反弹行情的出现和延续之后，我们对四月开始的行情持谨慎态度。操作上必须做好冲高回落的准备和预案。

    从大的浪型结构来看，目前依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。大盘自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌之后，如期出现了我们之前所作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判。从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，暂时只能看作技术修复性的反弹行情。从指数在2638点构筑双底结构所形成的上升波浪和通道来看，目前已经运行了完成了一个3浪反弹结构，后市及时继续向上完成5浪上升结构，之后也必然出现一个较大级别的下跌调整浪。虽然目前反弹的理论量度升幅还没有满足，但是还需要结合均线系统和量价关系来进行实盘分析。所以我们我们对于四月份的行情必须以一个谨慎的心态来对待。要做好上升5浪完成之后的大级别调整的预案，同时还要提防在3000点上方无法形成有效突破之后的双顶结构的形成。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

    我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。目前日线的短期均线（5、8、13日均线）再次高度密集在2980～2968的一个狭窄区间。指数连续三天站在均线之上，具备再次向上冲击前高3033的趋势。下方21、34、55均线已经形成正向排列，其中55日均线尚未形成上翘。上方89、144日均线依旧空头排列、向下发散。目前中期均线系统尚未修复，大盘中期走势空头趋势依旧没有改变。因此熊市格局目前依然没有改变。短线来看，下周初指数具备再度向上冲击的技术条件。上方压力暂看前期高点3033和89天均线3116点（每天大约6～7点下行）。

回到日线技术指标来看，日线技术指标继续保持多头形态。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）强势区域，保持金叉形态；MACD指标金叉继续保持多头形态，水上运行。再从BOLL指标来看， BOLL口微微向上，指数运行在中规之上。60分钟技术指标来看，KDJ指标高位再度金叉；MACD指标也再度发出水上金叉，红柱冒出；BOLL指标来看，回踩中轨之后再度向上。结合量价关系来看，趋势上存在再度发力向上突破的技术条件。唯一欠缺的就是量能的支持。下周如果量能放大，大盘向上突破可待。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有长下影的小阳线。阳线实体不大，成交明显缩小。指数继续站在5周均线之上。均线系统来看，5周、8周均线金叉形态、向上发散。指数突破13周均线，但是13、21、34、55周均线依旧空头排列、压制指数上行。下面144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，下方5、8周均线构成支撑，而上方21、34周均线分别在3176、3239构成压力。目前来看，周线反弹趋势仍在，后市重点关注5周均线的得失。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，低位金叉之后继续向上发散，金叉口放大；而MACD指标也出现了指标金叉、红柱开始冒出；BOLL指标来看，指数反弹接近中规，BOLL口出现收口。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们之前预判的震荡筑底反弹的走势已经实现，目前周线技术指标已经开始逐步修复，周线级别的反弹走势已经展开。但是周线BOLL中规能否突破将成为后市反弹能否延续的关键。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，但J值出现了上翘趋势；MACD指标依旧死叉，向下形态趋缓、绿柱有所收短；指数依旧运行在月线BOLL中规之下，但BOLL口出现了收拢趋势。月线角度来看，中期走势依旧熊市特征、空头气氛仍存。浪型结构来看，月线形态上的ABC三浪下跌形态确认，但是下跌结构并未彻底完成。C浪下跌是否已经完成还存在很大的变数。再从均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集和缓慢上行，支撑指数构筑了本次春节行情。但是下行的5、8月均线分别位于3000和3100点位置，短线将形成较大的技术阻力。因此，在5月均线没有有效站上和短期月均线系统走出之前，我们依然应该以谨慎的态度看待市场，直至牛市格局形成。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧。近期米帝在上一轮汇市失败之后，再次放出穆迪、标普等恶狗开始对中国经济展开新一轮围剿，与之相配合的南海、东海、台海，以及朝鲜半岛将还有一系列的发难。国内宏观经济数据出现了向好的迹象，但是全球股市的大震荡，以及汇市及大宗商品走势等依然处于风雨飘摇和动荡之中。因此，市场依旧处于一个信心不足，人气涣散的弱势氛围中。这点从2638点开始的反弹的量价关系可以明显看出，市场中基本上存量资金在进行博弈，而没有明显的增量资金进场。因此，我们对于2638开始的上升行情依然暂以超跌反弹行情来看待。整体四月行情我们预判将是一个出现阶段性高点的月份。

回到操作策略来看，我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。现在这些都已经被市场所验证。同时我们也一直认为，A股依旧处于一个中期熊市的格局中。因此任何上涨都应当暂时看作反弹对待。同样对于2638的双底反弹也应该先以反弹来看待。目前这个反弹浪已经运行到了末浪阶段，上方面临均线压制而量能迟迟无法放大的情况下，操作上要特别保持谨慎。放弃一切追高动作，在关键点位无法向上突破的前提下短线仓位应当果断获利了结，确保反弹成果。中长线仓位则视后市走势再行定夺。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

短线来看，近期创业板走势明显弱于主板，主板和创业板之间的跷跷板现象，也表明目前市场依然没有新的增量资金进场，而仅仅场内存量资金的博弈。从上图可以看出，创业板目前运行在一个箱体结构中，目前运行到了箱体的顶部，同时还将面临4038以来高点联线的压制。从大周期来看，创业板强于主板，并没有走出大三浪下跌的结构。相反在1800附近将受到144周均线和34月月线的强力支撑，如期在1800点附近形成和去年九月低点对应的“大双底”结构。目前这个大双底结构运行到了关键点位，需要一个放量向上突破来完成确认。因此，对于创业板短期的走弱我们并不悲观，相反在调整中为我们低吸优质的高成长创业板个股提供了绝佳的机会。我们认为，如果主板能否放量完成双底颈线位突破之后，创业板也有望完成大双底的底部构筑。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股、逢低布局。

    春节前至今的双底结构反弹行情已经如期实现，市场已经走出了近400点的反弹高度，不少个股也完成了30%以上的升幅。我们明确指出的：“春季行情将以“高成长高送转”和“商品涨价”的双轮驱动的格局展开“的个股推荐也被实盘所验证。进入四月份，行情将出现较大的波动和转折，出现阶段性高点的可能性非常大。对此我们必须提醒大家予以防范。但是面对2016年全年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！清明小长假愉快！

天马行空 （APR. 3，2016  13:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

变盘就在下周、向上预期不变（3月12日周评）

在上周的博文《双底雏形已成、静待突破确认（3月5日周评）》中，我们指出：“总体来看，周一（2月29日）再次下探节前低点2638之后，如期走出了双底形态，形成了V型反弹的态势。双底的雏形已经形成，并逼近了颈线位2933点附近。后市一旦突破完成，市场有望出现一波更加凌厉的攻势。因此，颈线位能否突破则成为双底结构能否确认的技术关键。”，同时我们指出：“短线来看，周五盘中完成了一次快速回升之后的回踩确认，但是这个动作似有不到位之嫌。因此下周初的走势存在变数：或者直接上冲颈线位之后再次回踩，或者下周初再次对2800附近均线密集区域再次回踩后向上冲击颈线位。但回踩之后对于颈线位的突破并形成快速上涨为大概率走势。”从实盘来看，指数周初上冲2933点未果后，在下半周走出了再次回踩2800附近均线密集区域的走势。但是在回踩中出现了严重缩量的走势。这和上周下探2638后回升到2911的连续放量形成了鲜明的对比。结合日K线结构来看，我们认为自2638回踩之后的双底雏形依然存在，回升的上升结构依然存在。同时更长周期的周线和月线结构封杀了再次下跌的空间。因此我们继续维持双底结构向上突破的预判。同时从短线来看，回踩到2638～2911的半分位附近后出现了明显的止跌迹象。2911～2772的回踩洗盘动作基本完成。下周大盘将再次面临短线方向的选择，变盘向上的概率较大。

    从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹形成的上升通道被打破。波浪上看，这波下跌依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大。而短线自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌。因此2638位置在技术上具备强烈的技术性反弹的要求。从春节前后两周的走势来看， 已经验证了我们之前作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判。虽然从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，暂时只能看作技术修复性的反弹行情。但是指数在2638点反复构筑双底结构，反弹的理论量度升幅和周期都没有满足。所以我们认为这波反弹行情还没有走完，后市有望在2836点构筑双底结构完成之后，继续延续反弹行情。最终形成一个月线级别的反弹行情。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

    我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。目前日线的中短期均线（5、8、13、21、34日均线）已经高度密集在2820～2860上下不到40点的一个狭窄区间。虽然指数周四跌破了这个密集区间，但是没有出现大阴带量杀跌，因此下周初存在再次上穿的可能性。当然如果出现放量击穿2700点的大阴则存在再次下试2638前低支撑和寻底的可能。上方55、89、144日均线依旧空头排列、向下发散。目前由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势依旧没有改变。因此熊市格局目前依然没有改变。短线来看，下周初指数重返中短期均线密集区域2860之上，则是短线再度走强的关键。

回到日线技术指标来看，日线技术指标继续保持多头形态。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）金叉形态后回落即将粘合，变盘形态；MACD指标金叉金叉口继续保持，再度形态老鸭头。再从BOLL指标来看，指数周四跌穿中规， BOLL口微微收紧。60分钟技术指标来看，KDJ指标死叉后回落到中值附近后再度向上靠拢；MACD指标也出现了回落到水下后再度向上收拢，绿柱缩小；BOLL指标来看，回落到下轨之后开始回升并横盘震荡。结合量价关系来看，走出了V型反转之后的旗形整理形态、量价配合理想。上升形态依旧保持不变，短线调整有望结束，技术上面临向上变盘的可能。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有上下影的小阳线。阴线实体小于上周阳线，成交明显缩小。整体K线形态底部特征十分明显。指数回落到5周均线。均线系统来看，5周均线上翘、下周即将金叉8日均线。13、21、34、55周均线空头排列。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，下方233、377周均线密集继续对支撑构成支撑。整体上最近六周均线来看，形成明显的底部结构，随着双底结构成型和颈线位的突破，周线级别的反弹有望正式展开。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，J值继续上翘、指标完全粘合，下周有望形成金叉；而MACD指标同样出现了指标收拢迹象、绿柱继续收短；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨后再次回升，BOLL口继续张口。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们判断震荡构筑底部的走势基本得到了验证，目前周线技术指标已经开始逐步修复，均线系统5、8周均线下周也将修复，形成金叉。周线级别的反弹走势即将展开。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，因此三月份K线有望走出反弹形态。同时在元月份大阴线击穿5月均线之后也理应出现一次对5月均线的回抽。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，但J值出现了上翘走平；MACD指标依旧死叉形态、绿柱放大；指数依旧运行在月线BOLL中规之下，但BOLL口出现了收拢趋势。月线角度来看，中期走势熊市特征、空头气氛依旧。特别是5月均线再度失守，月线形态上的ABC三浪下跌结构形成。但是均线系统来看， 55、89、144等三条缓慢上行的月均线密集的“2628～2526”区域，具有强烈的技术支撑力度。上周一再次触及2638后的V型反转走势也说明该位置的技术支撑有效。因此后市有望在完成双底结构的构筑之后继续延续反弹走势，以完成对5月均线破位之后的技术性回抽。

    综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场依旧处于一个风声鹤唳，人气涣散的弱势气氛中。但是，我们也应该看到指数自5178点调整以来跌幅巨大，特别是元月份开始的近千点急跌之后，也积累了较强的技术性反弹的力量。因此过分悲观则同样不宜。所以，在目前位置我们应当保持中线不乐观、短线不悲观的心态，特别是短线而言，在经历了一月份的巨大急跌之后，市场逐步企稳反弹将是主基调。虽然指数出现大的系统性机会的概率极小，但是个股机会将相应来临。精选个股，做好春季反弹行情依然是眼下重点。

    回到操作策略来看，虽然目前市场依然处于中期趋势出现向下的熊市格局中，但是在5187连续下跌到2638，走出月线的ABC结构，并在2638受到周线和月线的多条长期重要均线的支撑，短线机会也随之产生。总体上来看，无论从5178的跌幅来看，还是从3684的急跌来看，技术性修复的要求非常强烈。结合技术指标来看，周线级别的底背离具有强烈的技术反弹信号。连续两次下探2638的企稳反弹，说明2600区域的强烈的技术支撑力度，上周下探之后快速反弹企稳之后，后市有望继续延续反弹走势。因此在操作策略上则控制仓位、积极布局、谨慎操作。后续行情有望在“年报高增长、高送转”和“供给侧改革和商品涨价”的个股身上体现。短线应积极布局优质高成长个股和热点板块，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹完成之后走势再行定夺。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

短线来看，本周创业板走势明显弱于主板，其原因在于低PE的权重个股的走强，在场内资金有限的情况下造成了创业板高PE个股的资金挤出。这是市场板块和热点轮换的正常体现，每年都会出现的正常现象。并不意味着创业板从此将一蹶不振。相反低PE个股的回升将全面提高市场的估值，后市资金将再次回归到业绩高增长的创业板上来。目前从周线和月线形态来看，创业板依然强于主板，并没有走出大三浪下跌的结构。相反在1800附近将受到144周均线和34月月线的强力支撑，技术上也出现了周线级别的底背离。后市有望在1800点附近形成和去年九月低点对应的“大双底”结构。因此，对于创业板短期的走弱我们并不悲观，相反在调整中为我们低吸优质的高成长创业板个股提供了绝佳的机会。同时我们认为，在主板完成双底颈线位突破之后，创业板也将完成大双底的底部构筑。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股、逢低布局。

    短线已经完成了二次探底之后的快速回升，双底结构雏形已成，后市突破颈线位确认之后，市场将走出一波快速的上升走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以“高成长高送转”和“商品涨价”的双轮驱动的格局展开。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。当下应当“重个股、轻大盘，积极布局做好超跌之后的春季反弹行情”。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （MAR. 12，2016  18:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

双底雏形已成、静待突破确认（3月5日周评）

在上周的博文《行情遭遇倒春寒、震荡筑底莫惊慌（2月26日周评）》中，我们指出：“总体来看，从节前低点2638开始的第一波反弹确认走完，市场如期进入了构筑右肩或双底的走势中。虽然下探的幅度超出我们的预料，不过我们依然认为目前区域处于一个底部震荡的结构之中。”，同时我们指出：“短线来看，二次下探是形成头肩底的右肩形态还是大双底形态目前还无法定论，但是目前连续暴跌的可能性并不大，下周重点关注市场回升到2800点之后能否止跌企稳。”从实盘来看，除了周一走出探底阴线之后，周二、周三连续拉出大阳，周四、周五则在拉高之后强势盘整，继续收出阳线。走出了四连阳K线形态，如期重返2800点之上。总体来看，周一再次下探节前低点2638之后，如期走出了双底形态，形成了V型反弹的态势。双底的雏形已经形成，并逼近了颈线位2933点附近。后市一旦突破完成，市场有望出现一波更加凌厉的攻势。因此，颈线位能否突破则成为双底结构能否确认的技术关键。短线来看，周五盘中完成了一次快速回升之后的回踩确认，但是这个动作似有不到位之嫌。因此下周初的走势存在变数：或者直接上冲颈线位之后再次回踩，或者下周初再次对2800附近均线密集区域再次回踩后向上冲击颈线位。但回踩之后对于颈线位的突破并形成快速上涨为大概率走势。

    从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹形成的上升通道被打破。波浪上看，这波下跌依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大。而短线自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌。因此2638位置在技术上具备强烈的技术性反弹的要求。从春节前后两周的走势来看， 已经验证了我们之前作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判。但是从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，因此暂看作技术修复性的反弹行情。虽然本周一指数再次急跌到了反弹起点2638点，但是反弹的理论量度升幅和周期并没有满足。因此这波反弹行情还没有走完，有望在2836点构筑双底结构之后，继续延续反弹行情。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

    我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。周二开始的四连阳将指数再次送上了短期均线系统之上。指数周四周五连续两天站稳34天均线，同时周五盘中完成对5、8、21天均线交叉点。短期均线的密集和突破，使得短线走势再度走好，并具备展开一波行情的技术基础；下周随着5日均线的上行，短期均线有望形成金叉、并正向排列：上方55、89、144日均线依旧空头排列、向下发散。目前由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势依旧没有改变。因此熊市格局依然没有改变。短线来看，指数重返34天等短期均线之上，短线走势走然转强，后市在成交配合之下，有望展开冲击55天均线的一波行情。

回到日线技术指标来看，急跌造成的技术指标底背离之后出现金叉。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）底背离金叉，快速向上发散；MACD指标金叉金叉口再度放大，红柱逐级放大。再从BOLL指标来看，指数上穿中规并站稳，收紧走平的BOLL口开始上翘。60分钟技术指标来看，KDJ指标金叉向下，快速回升到强势区域；MACD指标快速回升水上、向上发散，红柱放大；BOLL指标来看，从下轨快速上升到上轨之后、横盘震荡，上轨已经走出上翘走势。结合量价关系来看，走出了V型反转的走势、量价配合理想。这意味着大盘如期完成我们上周预判的“二次探底构筑底部形态”的预判。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有长下影的中阳线。阳线实体几乎吃掉了上周大阴线，成交明显放大。整体K线形态底部特征十分明显。指数再次站上5周均线。均线系统来看，5、8、13周均线空头排列、向下发散。21、34、55周均线也已经形成空头排列。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，下方233、377周均线密集形成支撑，有望再度引发强势的V型反弹。随着双底结构成型和颈线位的突破，周线级别的反弹有望正式展开。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，J值继续上翘、指标收拢，下周即将形成金叉；而MACD指标同样出现了指标收拢迹象、绿柱继续收短；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨后再次回升，BOLL口继续张口。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，我们判断震荡构筑底部的走势基本得到了验证，目前周线技术指标已经开始逐步修复，均线系统下周也将开始修复。周线级别的反弹走势即将展开。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，因此三月份K线有望走出反弹形态。同时在元月份大阴线击穿5月均线之后也理应出现一次对5月均线的回抽。从月线技术指标来看， KDJ指标依旧空头排列，但J值出现了上翘靠拢；MACD指标依旧死叉形态、绿柱放大；指数依旧运行在月线BOLL中规之下，但BOLL口出现了收拢趋势。月线角度来看，中期走势熊市特征、空头气氛浓重。特别是5月均线再度失守，月线形态上的ABC三浪下跌结构形成。但是均线系统来看， 55、89、144等三条缓慢上行的月均线密集的“2629～2526”区域，具有强烈的技术支撑力度。本周一再次触及2638后的V型反转走势也说明该位置的技术支撑有效。因此后市有望在完成双底结构的构筑之后继续延续反弹走势，以完成对5月均线破位之后的技术性回抽。

    综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场依旧处于一个风声鹤唳，草木皆兵的敏感时期。但是，我们也应该看到指数自5178点调整以来跌幅巨大，特别是元月份开始的近千点急跌之后，也积累了较强的技术性反弹的力量。因此过分悲观则同样不宜。所以，在目前位置我们应当保持中线不乐观、短线不悲观的心态，特别是短线而言，在经历了一月份的巨大急跌之后，市场逐步企稳反弹将是主基调。虽然指数出现大的系统性机会的概率极小，但是个股机会将相应来临。精选个股，做好春季反弹行情依然是眼下重点。

    回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了周线和月线的均线强支撑位，总体上来看，无论从5178的跌幅来看，还是从3684的急跌来看，技术性修复的要求非常强烈。结合技术指标来看，周线级别的底背离具有强烈的技术反弹信号。连续两次下探2638的企稳反弹，说明2600区域的强烈的技术支撑力度，本周下探之后快速反弹企稳之后，后市有望继续延续反弹走势，因此在操作上则控制仓位、积极布局、谨慎操作。后续行情有望在“年报高增长、高送转”和“供给侧改革和商品涨价”的个股身上体现。短线应积极布局优质高成长个股和热点板块，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹完成之后走势再行定夺。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

短线来看，本周创业板走势明显弱于主板，其原因在于低PE的权重个股的走强，在场内资金有限的情况下造成了创业板搞PE个股的资金挤出。这是市场板块和热点轮换的正常体现，每年都会出现的正常现象。并不意味着创业板从此将一蹶不振。相反低PE个股的回升将全面提高市场的估值，后市资金将再次回归到业绩高增长的创业板上来。目前从周线和月线形态来看，创业板依然强于主板，并没有走出大三浪下跌的结构。相反在1800附近将受到144周均线和34月月线的强力支撑，有望在1800点附近形成和去年九月低点对应的“大双底”结构。因此，对于创业板短期的走弱我们并不悲观，相反在调整中为我们低吸优质的高成长创业板个股提供了绝佳的机会。同时我们认为，在主板完成双底颈线位突破之后，创业板也将完成大双底的底部构筑。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股、逢低布局。

    短线已经完成了二次探底之后的快速回升，双底结构雏形已成，后市突破颈线位确认之后，市场将走出一波快速的上升走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以“高成长高送转”和“商品涨价”的双轮驱动的格局展开。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。当下应当“重个股、轻大盘，积极布局做好超跌之后的春季反弹行情”。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （MAR. 5，2016  18:18 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

行情遭遇倒春寒、震荡筑底莫惊慌（2月26日周评）

在上周的博文《春节红包已兑现、春季行情正展开（2月20日周评）》中，我们指出：“我们预期的春节红包已经兑现。同时周线结构已经出现了阶段性反弹的底部特征，预示着一波中级反弹行情正在生成和演绎中。”，同时我们指出：“短线来看，指数已经切入左肩之中，后市有望开始完成右肩的构筑。下周在继续冲高至左肩高点附近展开右肩构筑的可能性较大。”从实盘来看，周初再度上冲创出反弹新高之后，出现了高位滞涨震荡的格局，盘中连续出现急跌拉回的走势，周四在获利盘的集中打压之下出现了一根断头轧暴跌阴线，周五则出现了下影小阳星线。总体来看，从节前低点2638开始的第一波反弹确认走完，市场如期进入了构筑右肩或双底的走势中。虽然下探的幅度超出我们的预料，不过我们依然认为目前区域处于一个底部震荡的结构之中。短线来看，二次下探是形成头肩底的右肩形态还是大双底形态目前还无法定论，但是目前连续暴跌的可能性并不大，下周重点关注市场回升到2800点之后能否止跌企稳。

    从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹形成的上升通道被打破。波浪上看，这波下跌依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大，同时从周期上来看本周也是自5178调整以来的第34周，是个重要的时间窗口。而短线自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌。因此节前2638位置在技术上具备强烈的技术性反弹的要求。从春节前后两周的走势来看， 已经验证了我们之前作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判。但是从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，因此暂看作技术修复性的反弹行情。虽然本周指数再次急跌到了反弹起点附近，但是反弹的理论量度升幅和周期也没有满足。这波反弹行情还没有走完，未来几周有望继续延续反弹行情。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

    我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周四的大阴再次破坏了均线系统，击穿了所有的短期均线系统。指数再度跌穿了21日均线，目前5、8日均线粘合、出现小死叉；但13、21日均线正向排列没有改变。也开始走平：上方34、55、89、144日均线依旧空头排列、向下发散。这次指数自2638点反弹以来，受阻于34天均线。目前由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势依旧没有改变。因此熊市格局依然没有改变，短线来看，指数能否在下周重新站上21日均线是底部构筑完成的重要指标。

回到日线技术指标来看，修复的技术指标再次受到了破坏。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）依然处于弱势区域，再度形成死叉。但是跌破前低将再次形成底背离；MACD指标金叉形态未受破坏、但金叉口缩小，红柱逐级收短。再从BOLL指标来看，指数跌穿中规，BOLL口走平。60分钟技术指标来看，KDJ指标死叉向下，J值快速探底后开始上翘，但尚未出现金叉；MACD指标则同为死叉形态向下发散重新回落到了水下，绿柱出现收短迹象；BOLL指标来看，急跌后出现张口，在下轨支撑下开始回抽中规。结合量价关系来看，周四的暴跌出现了带量下跌，对于消化春节前后上涨的获利盘有积极意义。下周在回升中如能再次出现放量，则意味着大盘完成二次探底构筑底部形态的可能性大增。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有上下影的中阴线。阴线实体吃掉了上周大阳线的一半，成交有所放大。整体K线形态依然具有构筑底部特征的迹象。指数失守5周均线。均线系统来看，5、8、13周均线空头排列、向下发散。21、34、55周均线也已经形成空头排列。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，中线破位的趋势明确。但是下方233、377均线密集形成支撑，有望再度引发技术性反弹。随着下周指数的企稳，周线级别的反弹依然有望形成。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，J值继续上翘、指标收拢，逐步开始修复；而MACD指标同样出现了指标收拢迹象、绿柱开始收短；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨后开始回升，BOLL口走平。同样出现了反弹的技术特征。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，在经历了连续的急跌之后，技术性反弹的要求依然强烈。虽然本周再次出现暴跌，但是我们判断震荡构筑底部的可能性依然较大。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，5月均线再度向下。二月份形成长上影的星线或小阳的概率较大。目前指数已经失守了5月均线之下，乖戾较大。从月线技术指标来看， KDJ指标上翘、靠拢后再度向下死叉口放大；MACD指标死叉放大、绿柱放大；指数跌穿月线BOLL中规，BOLL口向下趋势。月线角度来看，中期走势熊市特征、空头气氛浓重。特别是5月均线再度失守，月线形态上的ABC三浪下跌结构形成。但是均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集的“2617～2519”区域，具有强烈的技术支撑力度。节前触及2638后的反弹也说明该位置的技术支撑有效。后市有望在完成二次探底之后继续延续反弹走势，以完成对5月均线破位之后的技术性回抽。

    综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势确立。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场处于一个风声鹤唳，草木皆兵的敏感时期。同时，指数自5178点调整以来跌幅巨大，特别是元月份开始的近千点急跌之后，也积累了较强的技术性反弹的力量。因此过分悲观则同样不宜。因此，在目前位置我们应当保持中线不乐观、短线不悲观的心态，特别是短线而言，在经历了一月份的巨大急跌之后，市场逐步企稳反弹将是主基调。虽然指数出现大的系统性机会的概率极小，但是个股机会将相应来临。精选个股，做好春季反弹行情依然是眼下重点。

    回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了周线和月线的均线强支撑位，总体上来看，无论从5178的跌幅来看，还是从3684的急跌来看，技术性修复的要求非常强烈。结合技术指标来看，周线级别的底背离具有强烈的技术反弹信号。连续两周的企稳反弹，说明2600区域的强烈的技术支撑力度，本周急跌之后后市有望再度筑底继续延续反弹走势，因此在操作上则控制仓位、积极布局、谨慎操作。后续行情有望在“年报高增长、高送转”的个股身上体现。短线应积极布局优质高成长个股，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹完成之后走势再行定夺。

    对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板走势明显强于主板跌走势。头肩底形态已经初见成型。本周的低点正好回踩到了左肩的低点为主。不少创业板优质个股已经走出了强烈的反弹走势，一些个股甚至创出新高。我们认为，年报春季行情的主角必然属于高成长的中小创个股。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以精选个股、逢低布局。

    短线已经出现了急跌之后的企稳反弹走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以“高成长高送转”和“短线超跌”的个股局部行情而展开。因此，在操作上个股的选择和仓位的控制尤为关键，而对于我们持有的高增长、高成长的优质品种则继续保持谨慎看多。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。当下积极布局做好短线超跌反弹的春季行情。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （FEB. 27，2015  18:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

春节红包已兑现、春季行情正展开（2月20日周评）

    在元月31日春节前最后一周的博文《结构渐成头肩底、春节红包正开启（元月31日周评）》中，我们指出：“总体来看，底部结构正在朝着头肩底形态演化。本周的低点2638点极有可能成为头肩底形态中的底，上周2844～3015构筑了头肩底形态的左肩形态。”，同时我们指出：“短线下周有望开始构筑右肩，在头肩底形态完成后演绎出一波中级反弹行情。由于下周是春节前的最后一个交易周，因此我们将下周这个右肩走势称为春节红包行情。”从实盘来看，节前的一周和节后的一周连续走出周阳线，上证指数上升近10%，创业板升幅则更为客观。我们预期的春节红包已经兑现。同时周线结构已经出现了阶段性反弹的底部特征，预示着一波中级反弹行情正在生成和演绎中。短线来看，指数已经切入左肩之中，后市有望开始完成右肩的构筑。下周在继续冲高至左肩高点附近展开右肩构筑的可能性较大。

    从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹形成的上升通道被打破。波浪上看，这波下跌依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大，同时从周期上来看本周也是自5178调整以来的第34周，是个重要的时间窗口。而短线自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌。因此节前2638位置在技术上具备强烈的技术性反弹的要求。从春节前后两周的走势来看， 已经验证了我们之前作出的：“市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。”的预判。但是从大的周期和结构来看，这波自2638展开的上升依然处于下跌趋势中，因此暂看作技术修复性的反弹行情。目前来看，这波行情还没有走完，理论量度升幅和周期尚未满足。未来几周将继续延续反弹行情。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

    我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。连续两周的反弹使得短期均线系统完成了修复：指数已经站上了21日均线，同时5、8、13日均线形成了正向排列、向上发散，21日均线也开始走平：上方34、55、89、144日均线依旧空头排列、向下发散。这是指数自元月4日下跌破位以来，首度突破并站上21日均线。市场已经连续三个交易日站稳21天均线，因此后市有望继续向上挑战34天均线。但是由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势依旧没有改变。因此熊市格局依然没有改变，所以对于这波春节行情的反弹目标不宜太高，更没有出现反转迹象。

    回到日线技术指标来看，技术指标已经逐步完成了修复，具备了继续反弹的向上动力。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）底背离金叉形态继续延续，正向排列、向上发散，但尚未走出底部弱势区域；MACD指标同样为金叉形态、向上发散，红柱开始逐级放大。再从BOLL指标来看，指数已经站上中规，BOLL口开始走平。60分钟技术指标来看，KDJ指标快速到达强势区域之后，出现了超短线调整迹象，但仍处在强势区域；MACD指标则为底背离金叉之后快速向上生出水面，超短线呈现出调整迹象；BOLL指标来看，已经形成上升趋势，目前回落受到中规支撑。结合量价关系来看，本周连续三阳量能逐步放大、周末调整缩量。量价关系呈现量价正相关，但量能的放大依然不足、增量资金进场不明显。总体上来看，日线技术指标开始修复，市场反弹趋势形成。后市在震荡消化之后有望走出第二波行情。行情的高度则取决于增量资金的进场程度。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个低开光脚中阳线，成交有所放大。K线形态显现“晨星”特征。具有强烈的底部特征的迹象。指数收复5周均线。均线系统来看，5、8、13周均线空头排列、向下发散。21、34、55周均线也已经形成空头排列。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，中线破位的趋势明确。下方233、377均线密集形成支撑，而引发技术性反弹。随着本周指数的企稳，周线级别的反弹正在形成。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，J值上翘、指标收拢，逐步开始修复；而MACD指标同样出现了指标收拢迹象、绿柱开始收短；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨后开始回升，BOLL口走平。同样出现了反弹的技术特征。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，在经历了连续的急跌之后，技术性反弹的要求强烈。特别是周线级别的底背离形态出现和多指标的共振，出现了技术性反弹的特征。

    最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，5月均线再度向下。目前指数已经失守了5月均线之下。从月线技术指标来看， KDJ指标上翘、靠拢后再度向下死叉口放大；MACD指标死叉放大、绿柱放大；指数跌穿月线BOLL中规，BOLL口向下趋势。月线角度来看，中期走势熊市特征、空头气氛浓重。特别是5月均线再度失守，月线形态上的ABC三浪下跌结构形成。但是短线来看，指数逼近了55、89、144等三条月均线密集的“2612～2511”区域，具有强烈的技术支撑力度。特别是触及2638后的反弹也说明该位置的技术支撑有效。后市有望继续延续反弹走势，以完成对5月均线破位之后的技术性回抽。

    综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势确立。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场处于一个风声鹤唳，草木皆兵的敏感时期。同时，指数自5178点调整以来跌幅巨大，特别是元月份开始的近千点急跌之后，也积累了较强的技术性反弹的力量。因此过分悲观则同样不宜。因此，在目前位置我们应当保持中线不乐观、短线不悲观的心态，特别是短线而言，在经历了一月份的巨大急跌之后，市场逐步企稳反弹将是主基调。虽然指数出现大的系统性机会的概率极小，但是个股机会将相应来临。精选个股，做好春季反弹行情当为眼下重点。

    回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了周线和月线的均线强支撑位，总体上来看，无论从5178的跌幅来看，还是从3684的急跌来看，技术性修复的要求非常强烈。结合技术指标来看，周线级别的底背离具有强烈的技术反弹信号。连续两周的企稳反弹，已经完成了短线技术指标的修复，后市有望继续延续反弹走势，因此在操作上则控制仓位、积极布局、谨慎操作。后续行情有望在“年报高增长、高送转”的个股身上体现。短线应积极布局优质高成长个股，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹之后走势再行定夺。

    对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板走势明显强于主板跌走势。头肩底形态已经初见成型。不少创业板优质个股已经走出了强烈的反弹走势，一些个股甚至创出新高。我们认为，年报春季行情的主角必然属于高成长的中小创个股。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以精选个股、逢低布局。

    短线已经出现了急跌之后的企稳反弹走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以“高成长高送转”和“短线超跌”的个股局部行情而展开。因此，在操作上个股的选择和仓位的控制尤为关键，而对于我们持有的高增长、高成长的优质品种则继续保持谨慎看多。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。当下积极布局做好短线超跌反弹的春季行情。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （FEB. 20，2015  16:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

结构渐成头肩底、春节红包正开启（元月31日周评）

    在上周博文《短线超跌严重、变盘就在下周（元月16日周评）》中，我们指出：“总体来看，走势基本符合上走预期。走出了止跌企稳，向上变盘的趋势。这个变盘意味着自新年开年以来的急跌告一段落。市场进入了一个逐步企稳、酝酿反弹的阶段。”，同时我们指出：“下周大盘将继续延续这一走势，走出我们所预期的周线级别的反弹。不过量能的不足使得这个反弹行情属于存量资金的博弈，出现指数大级别反弹的概率较小，市场的机会以个股的局部机会为主，年报高增长、高送转的中小创个股是春节局部行情的主角。”从实盘来看，本周一没有走出预期的反弹延续，周二再次杀出长阴，杀破前低2844。周三收出探底金针之后，周四再次反弹遇阻而回探低点，周五出现阳包阴长阳。总体来看，底部结构正在朝着头肩底形态演化。本周的低点2638点极有可能成为头肩底形态中的底，上周2844～3015构筑了头肩底形态的左肩形态。短线下周有望开始构筑右肩，在头肩底形态完成后演绎出一波中级反弹行情。由于下周是春节前的最后一个交易周，因此我们将下周这个右肩走势称为春节红包行情。

    从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹形成的上升通道被打破。波浪上看，这波下跌依然是自5178以来的下跌浪的延续。由于2850～3200的底部箱体已经被有效击穿，月线形成了ABC三浪下跌的结构。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大，同时从周期上来看本周也是自5178调整以来的第34周，是个重要的时间窗口。而短线自2016年元月四日出现了近千点的创纪录巨幅大跌。因此目前位置在技术上具备强烈的技术性反弹的要求。从本周走势来看， 2850～3200的前期底部区域被击穿之后，空头量能几近衰竭，周三的探底金针和周五的带量中阳都预示着底部结构的形成和多空力量的转变，中短线来看，市场将对3684～2844急跌进行一个月线级别的反弹来完成技术上的修正。

    下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

    我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周初的再次破位下跌使得短线均线再次向下发散。目前短期均线系统5、8、13日均线依旧空头排列，反压指数：上方21、34、55日均线空头排列、向下发散。从指数自元月4日下跌破位以来，13日均线形成反弹从未突破的阻力。因此下周反弹中同样要重点关注下压的13周均线的压制。由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势确立。同时指数跌破了长期均线377日均线的支撑，意味着熊市的开启。所以对于反弹的目标不宜太高，技术上短期很难再次站上377日均线。

    回到日线技术指标来看，本周的下跌造成技术指标的背离更加严重。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）的背离异常强烈。底背离金叉有望随时发出！MACD虽然没有日线级别的背离，但是背离出现在更高级别的周线上。日线指标则呈现出绿柱收短迹象。再从BOLL指标来看，指数再次触及下轨之后开始止跌，BOLL下轨出现了上翘的迹象。60分钟技术指标来看，KDJ指标到达低位后粘合缠绕，再次出现小金叉迹象，但始终没有步入强势区域；MACD指标则再次出现了底背离之后的小金叉向上形态，红柱再次冒出；BOLL指标来看， BOLL口再度收缩，选择方向态势。结合量价关系来看，虽然技术指标出现了严重的背离而爆发盘中反弹，但是量能不足使得反弹未能形成。总体上来看，技术指标的底背离反复出现，短线处于多空转换期间。市场集聚的技术性反弹的力量正在逐步形成，随着市场空头气氛逐步缓解，市场有望出现一个存量资金主导的技术性反弹。

    其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个带有长下影的探底阴线，成交再度缩小。最低点精确回踩在377周均线位置。由于233周均线和377均线密集在2638、2586位置，因此技术上具有较强的支撑。短期均线系统，5、8、13周均线空头排列、向下发散。21、34、55周均线也已经形成空头排列。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，中线破位的趋势明确。下方233、377均线密集形成支撑，同时短线急跌所造成的指数和5周均线的巨大乖戾存在强烈的技术性反弹修复的要求。随着指数的企稳，周线级别的反弹有望形成。

    从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，小的死叉继续放大。但是J值已到零值，反弹要求强烈；而MACD指标小死叉继续延续、绿柱冒出。但是背离十分明显，同样存在强烈的技术反弹的要求；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨，BOLL口微微张口。同样存在反弹的技术特征。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，在经历了连续的急跌之后，技术性反弹的要求强烈。特别是周线级别的底背离形态出现和多指标的共振，技术性反弹出现的概率很大。

    最后从月线来看，本月巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，5月均线再度向下。目前指数已经失守了5月均线之下。从月线技术指标来看， KDJ指标上翘、靠拢后再度向下死叉口放大；MACD指标死叉放大、绿柱放大；指数跌穿月线BOLL中规后继续向下，BOLL口上轨向下。月线角度来看，中期已经进入熊市、空头气氛浓重。特别是5月均线再度失守，形态上的ABC三浪下跌结构形成。短线来看，在目前没有新的增量资金进场的前提下，市场重返5月均线难度较大。同时，指数逼近了55、89、144等三条月均线密集的“2612～2511”区域，具有强烈的技术支撑力度。本周触及2638后的反弹也说明该位置的技术支撑有效。后市有望就此展开一轮春节红包行情的反抽，以完成对5月均线的技术性反抽。

    综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势确立。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场处于一个风声鹤唳，草木皆兵的敏感时期。因此指数出现大的系统性机会的概率极小。但是，在完成了5178点至今的调整之后，过分悲观则同样不宜。因此，在目前位置我们应当保持中线不乐观、短线不悲观的心态，特别是在经历了一个月的巨大急跌之后，市场逐步企稳反弹将是主基调，个股机会将相应来临。

    回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了周线和月线的均线强支撑位，总体上来看，无论从5178的跌幅来看，还是从3684的急跌来看，技术性修复的要求非常强烈。结合技术指标来看，周线级别的底背离具有强烈的技术反弹信号。因此在操作上则控制仓位、积极布局、谨慎操作。春节行情有望在“年报高增长、高送转”的个股身上体现。因此短线应积极布局优质高成长个股，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹之后走势再行定夺。

    对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板走势明显强于主板跌走势。不少创业板优质个股已经走出了强烈的反弹走势。我们认为，年报春季行情的主角必然属于高成长的中小创个股。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以精选个股、逢低布局。

    短线已经出现了急跌之后的企稳走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以“高成长高送转”和“短线超跌”的个股局部行情而展开。因此，在操作上个股的选择和仓位的控制尤为关键，而对于我们持有的高增长、高成长的优质品种则继续保持谨慎看多。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。当下积极布局做好短线超跌反弹的春节行情。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （JAN. 31，2015  15:38 于忻州)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

如期变盘企稳、局部行情可待（元月23日周评）

在上周博文《短线超跌严重、变盘就在下周（元月16日周评）》中，我们指出：“总体上来看，技术指标的底背离已经出现，短线再次出现急跌的可能性不大。相反，市场集聚的技术性反弹的力量正在逐步形成，后市出现日线级别的可能性较大。”，同时我们指出：“前期箱底2850无论破与不破，下周必然会生成一个探底回升的走势。也就是说，下周初在完成对2850的再次试探之后，大盘的止跌企稳将是一个大概率事件。”从实盘来看，本周一低开2844.70之后低开高走，周二收出中阳站上3000点。周三开始再度回落，周五回踩到2851.73之后再度回升，收出T型探底K线。总体来看，走势基本符合上走预期。走出了止跌企稳，向上变盘的趋势。这个变盘意味着自新年开年以来的急跌告一段落。市场进入了一个逐步企稳、酝酿反弹的阶段。下周大盘将继续延续这一走势，走出我们所预期的周线级别的反弹。不过量能的不足使得这个反弹行情属于存量资金的博弈，出现指数大级别反弹的概率较小，市场的机会以个股的局部机会为主，年报高增长、高送转的中小创个股是春节局部行情的主角。

从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹至今形成了一条明显的上升通道被打破。技术上来看，自2850反弹的阶段性反弹高点已经确定。波浪上看，这波下跌是对2850～3684的反弹之后的一个再次确认2850～3200底部的过程。从大的浪型结构来看，这个下跌有成为反弹二浪低点确认的可能。当然前提是2820～3200的底部箱体不能被有效击穿。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大，2850～3200是在2015年8～9月间反复震荡形成的底部区域。因此在技术上具备较强的支撑。本周走势来看，2850并没有被有效击穿，2850～3200的底部区域依然有效，短线将对3684～2844急跌进行一个周线级别的技术修正。

下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周一的止跌回升使得短线均线开始走平，出现了短期均线修复的趋势。目前短期均线系统5、8日均线走平粘合，有望形成金叉：上方13、21、34、55日均线空头排列、向下发散。指数下周初反弹有望站上5、8日均线。但是上方下压的13周均线是底部能否完成的关键。由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势确立。因此，短期的反弹目标不会太高。

回到日线技术指标来看，技术指标本周开始逐步修复。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）出现了低位上翘粘合、缠绕形态。后市有望形成底背离之后的金叉；MACD同样开始修复：指数走平、死叉缩小，绿柱逐级收短。再从BOLL指标来看，指数平走，BOLL口依旧下倾。60分钟技术指标来看，KDJ指标到达低位后粘合缠绕，多次出现底背离迹象，但始终没有步入强势区域；MACD指标则同样出现了底背离之后的小金叉向上形态，红柱开始冒出。目前尚未冲破零轴；BOLL指标来看， BOLL口已经收缩运行，出现平走态势。结合量价关系来看，虽然技术指标出现了严重的背离而爆发盘中反弹，但是量能不足使得反弹无法连续。总体上来看，技术指标的底背离已经出现，短线处于一个多空的转换期间。市场集聚的技术性反弹的力量正在逐步形成，随着市场空头气氛逐步缓解，市场有望出现一个存量资金主导的技术性反弹。

其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线收出了一个低开高走的长上影小阳线，成交缩小。形态上有止跌企稳的技术特征。均线系统来看，5、8、13周均线已经形成空头排列，5周均线死叉21周均线。34、55周均线高位死叉。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，中线破位的趋势明确。但是短线急跌所造成的指数和5周均线的巨大乖戾存在强烈的技术性反弹修复的要求。随着指数的企稳，一个周线级别的反弹有望形成。

从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，小的死叉继续放大。但是J值已到零值，反弹要求强烈；而MACD指标小死叉继续延续、绿柱冒出。但是背离十分明显，同样存在强烈的技术反弹的要求；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨，BOLL口微微张口。同样存在反弹的技术特征。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，在经历了连续的急跌之后，技术性反弹的要求强烈。特别是周线级别的底背离形态出现和多指标的共振，技术性反弹出现的概率很大。

最后从月线来看，月线形态上在三连阳之后走出了向下的吞噬性大阴线，5月均线走平之后再度向下。目前指数已经失守了5月均线。从月线技术指标来看， KDJ指标上翘、靠拢后再度死叉口放大；MACD指标死叉放大、绿柱放大；指数反弹逼近月线BOLL中规后再度向下，BOLL口下轨向下。月线角度来看，中期区域空头气氛浓重。特别是5月均线一直是我们预判大盘方向的关键指标。短线来看，在目前没有新的增量资金进场的前提下，市场重返5月均线难度较大。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势出现了向下的势头。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场处于一个风声鹤唳，草木皆兵的敏感时期。因此指数出现大的系统性机会的概率极小。但是，在完成了5178点至今的调整之后，过分悲观则同样不宜。因此，在目前位置我们应当不乐观、但也不悲观。特别是在经历了三周急跌，市场开始逐步企稳之后，个股的局部机会必将出现。

回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了半年前形成的前期底部，总体上来看，去年八九月间形成的底部依然具备较强的支撑。结合技术上的走势来看，市场在急跌之后也需要一个技术性的修复。因此在操作上注意控制仓位、谨慎操作。目前短线的急跌之后会出现一个企稳的过程，春季行情有望在“年报高增长、高送转”的个股身上体现。因此短线应积极布局优质高成长个股，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹之后走势再行定夺。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板已经在上周先于主板出现了止跌走势。不少创业板优质个股已经走出了强烈的反弹走势。我们认为，年报春季行情的主角必然属于高成长的中小创个股。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以精选个股、逢低布局。

短线已经出现了急跌之后的企稳走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以高成长高送转的个股局部行情的形态展开。因此，在操作上个股的选择和仓位的控制尤为关键，而对于我们持有的高增长、高成长的优质品种则继续保持谨慎看多。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （JAN. 23，2015  15:38 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

不寒不暖不阴晴，正是天将激变时（10月31日周评 ）

不寒不暖不阴晴，正是天将激变时（10月31日周评 ）

在上一篇博文《暖风吹得满枝红，杨花悄然别春风（10月24日周评 ）》中，我们指出：“总体来看，大盘短线向上趋势依然存在，下周还有继续新高的可能。但必须注意的是，大盘虽然在本周出现急跌调整，但是调整的幅度和周期均不够充分，所以在下周再次冲高之后，技术上的背离将再次显现，从而引发更大级别的调整。”同时我们明确指出：“下周大盘继续反弹将会受到周线缺口、55周均线将共振压制，以及技术上的顶背离，而引发冲高回落的可能性较大。”从本周的实盘来看，基本符合我们上周的预判。周一大盘高开后冲高、创出本轮反弹新高3457后回落收阴；周二则继续低开下探，出现单日百点下跌后神奇反转并收阳；周三、周四、周五则开始缩量缓慢向下震荡，重心不断下移。总体来看，全周冲高回落，呈现出宽幅震荡的走势。大盘目前走势上涨和下跌都不连贯，但是在本周一高开冲高到3457之后，重心逐步缓慢下移，同时成交也逐步萎缩。圆弧顶K线形态再加上技术指标的逐步走弱，下周出现变盘的可能性极大。

从大的浪型结构来看，市场自5178点急跌走出了ABC三段下跌结构。同时形成了一个明显的下降通道。这个下降通道的上轨在国庆节后被强势突破。目前可以确认这个突破的有效性。由此可以推断5178开始的下跌大概率已经结束。调整的低点2850点以及2850～3200的底部区域也在被逐步确定。从上图中可以看到，从5178下跌到3373之后，构筑了一个3373～4184的箱体结构，历时29个交易日。目前大盘的走势已经突破了2850～3256的小箱体，因此，大盘下一步有望进入3373～4184的小箱体运行。但是，在突破2850～3256小箱体之后的回踩似乎并没有完成。这个技术上的缺陷后市极有可能会被补上。

下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周的高位震荡使得短期均线5、8日均线向下拐头，但依然保持多头排列： 13、21、34日均线多头排列、向上发散。中期34、55、89日均线依旧空头排列、但开始收拢。55天均线下行之后，已经被指数攻克。144、233和377日等长期均线继续保持多头排列。短线来看，指数在站上55天均线（下周一位于3360点附近）之后，上方面临的压力依旧是即将死叉后下行的89天均线和233天均线（3600点附近）。目前来看，短期均线系统开始向下拐头，下周初如不能及时修复，则短期顶部有形成之虞。

回到日线技术指标来看，KDJ指标（分析所用参数有调整）顶背离之后死叉下行再粘合形态。抵抗型下跌趋势；MACD指标则同样为顶背离之后的下行死叉形态，绿柱时有放大。再从BOLL指标来看，BOLL口严重收窄、向下趋势显现。60分钟技术指标来看，KDJ指标和MACD指标均出现了顶背离之后死叉，这已经是连续二度顶背离之后的死叉；BOLL口则收紧向下趋势。结合量价关系来看，本周后半段出现严重缩量、指数重心下移。综合来看，下周初短线形态严峻，如不能出现放量拉起，则技术上走弱将得以确认。短线方向则选择向下而出现阶段性调整。

其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为吊颈线形态之后的创新高缩量小阴线。指数继续站在13周均线之上。均线系统来看，5、8周均线金叉张开；13、21、34周均线形态上空头排列、向下发散， 55周均线继续对指数直接构成反压，目前位于在3500点附近；下面89、144、233周均线多头排列、向上发散。从周线均线系统来看，大盘脚踩金叉的5、8、13周均线，短线趋势向上，但中期趋势依旧向下。55周均线所在的3500一带阻力很大，这个阻力位和周线缺口3490共振，如果不能攻克则只能向下调整。

从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标触底上翘、靠拢，形成小金叉；而MACD指标同样为指标靠拢、绿柱逐级收短；BOLL指标来看，指数向上反弹、受阻中规，BOLL口开始收紧。从周线的均线系统和技术指标综合来看，节后市场开始自我修复和筑底，并出现了逐渐走出底部的趋势。目前这个反弹趋势到了关键阻力位。

最后从月线来看，在月线形态上四连阴之后，十月月线目前出现了10%的涨幅、收出大阳。同时指数逼近了5月均线。目前5月均线继续勾头下行，目前位于3516点附近。从5月均线的角度来看，大盘在没有站上和站稳5月均线之前，市场依旧处于中期调整周期中。市场目前的走好依旧看作超跌反弹来看待。从月线技术指标来看， KDJ指标出现上翘、指标靠拢；MACD指标死叉形成、绿柱放出；指数继续运行在月线BOLL中规之下，BOLL口走平。月线角度来看，中期走势依旧没有走出调整格局，短线出现了超跌反弹的走势也运行到了强阻力位置。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中长期牛市的技术基础出现了严重的动摇。管理层主观上一手操控的“去杠杆”终于用40万亿市值的代价来予以完成。目前这个过程已经在本月底宣告完成。市场也从九月低点2850逐步反弹到了本周一的高点3457点。但是再继续向上则受到周线缺口、55周均线将共振压制。因此，市场再次来到了方向选择的节点。这个位置不能放量向上突破则只有向下调整，重新蓄势。

回到操作策略来看，在大趋势出现转折之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎和保守。目前虽然出现了预期中的超跌反弹行情，但是在中期趋势没有转强之前，操作上依然应该严格控制仓位。十月出现了放量上行的突破走势，短线向上趋势较为明显。但是现在行情已经走到了中期趋势的临界点上，而技术上又到了强技术阻力位。从本周的走势来看，做头的迹象较为明显，头部形态若隐若现。结合技术上的顶背离来看，下周向下回踩的概率极大。因此在操作上必须保持谨慎。对于已经从底部反弹达到50%以上、甚至翻番的个股则坚决回避。严格控制仓位，以回避快速下跌带来的市值回撤！

对于我们已经操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板已经完全不同于主板指数而走出了突破形态。而且本周创业板创出2586点之后，也出现了量价背离、上涨乏力的走势。不少个股出现了底部翻番的行情，大多数个股也出现了50%的涨幅。因此，下周对于个股要特别注意切勿追高。相反在出现急跌之后，对于回踩到位的优质成长性个股封底吸纳。后期个股的分化将是创业板的重要特征！

国庆节后的强势向上突破，已经打开了短线超跌反弹的周期。但是在连续大涨之后，再度追高则面临吃套的风险。因此，在操作上则必须严格控制仓位，回避短线升幅过大的品种，寻找优质滞涨品种潜伏。特别是下周，市场将面临短线方向的选择，要特别在短期方向向下确认之后及时减仓避险，毕竟市场依旧处于中期调整格局。继续遵循基本面选股、技术面操作的策略不变。近期操作上重点关注低吸“滞涨成长性个股”。“控制仓位、逢低吸纳”是下周的操盘策略要点！

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （OCT. 31，2015  18:38 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）

暖风吹得满枝红，杨花悄然别春风（10月24日周评 ）

暖风吹得满枝红，杨花悄然别春风（10月24日周评 ）

在上一篇博文《下周看高不追高、滞涨股中去寻宝（10月17日周评 ）》中，我们指出：“下周在冲高到关键的技术阻力位之后，出现波段性高点而引发调整则在情理之中。”同时我们明确指出：“在进入3373～4184箱体的过程中将受到均线系统、跳空缺口等技术阻力位的压制，而形成大盘短线冲高的阶段性高点。”从本周的实盘来看，周一大盘高位震荡、周二继续冲高站上3400点，周三在到达3447点之后开始了盘中急速跳水，盘中再现千股跌停的暴跌。周四开始企稳回升，周五震荡向上，再次站上3400点。总体来看，大盘短线向上趋势依然存在，下周还有继续新高的可能。但必须注意的是，大盘虽然在本周出现急跌调整，但是调整的幅度和周期均不够充分，所以在下周再次冲高之后，技术上的背离将再次显现，从而引发更大级别的调整。

从大的浪型结构来看，市场自5178点急跌走出了ABC三段下跌结构。同时形成了一个明显的下降通道。这个下降通道的上轨在上周一被强势突破。目前可以确认这个突破的有效性。由此可以推断5178开始的下跌大概率已经结束。调整的低点2850点以及2850～3200的底部区域也在被逐步确定。从上图中可以看到，从5178下跌到3373之后，构筑了一个3373～4184的箱体结构，历时29个交易日。目前大盘的走势已经突破了2850～3256的小箱体，因此，大盘下一步有望进入3373～4184的小箱体运行。但是，在突破2850～3256小箱体之后的回踩似乎并没有完成。这个技术上的缺陷后市极有可能会被补上。

下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周的高位震荡使得短期均线系统上翘减缓，但依然保持多头格局：5、8、13、21、34日均线金叉形态、向上发散。中期34、55、89日均线依旧空头排列、向下发散。55天均线下行之后，已经被指数攻克。144、233和377日等长期均线继续保持多头排列。短线来看，指数在站上55天均线（下周一位于3360点附近）之后，上方面临的压力在即将死叉的89天均线和233天均线（3600点附近）。目前来看，短期均线系统向上趋势依旧，下周有望再创新高。

回到日线技术指标来看，KDJ指标（分析所用参数有调整）依旧保持金叉形态，J值勾头后再次上翘；MACD指标则同样为金叉形态，穿越零值，但红柱未能继续放大。再从BOLL指标来看，指数回到BOLL之内运行，BOLL口逐步上翘，指数运行在中规之上。60分钟技术指标来看，KDJ指标高位钝化后死叉向下未触底而再度金叉，下周新高之后将出现顶背离迹象；而MACD指标则同样是在本周出现顶背离之后死叉，下周指数的冲高同样会再度出现顶背离；BOLL轨道则向下之后再次收口。结合量价关系来看，本周三放量下跌，但周四周五的回升量能显得不足。综合来看，下周初短线依然存在继续向上的冲高势头，但是技术上再度背离恐将再次引发调整。特别是面对3500缺口以及众多技术阻力位的压制，再次出现冲高回落的概论较大。

其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为大阳之后的非典型吊颈线形态。指数站上了13周均线。均线系统来看，5、8周均线形成金叉；13、21、34周均线形态上空头排列！对指数反弹构成压制的是55周均线，目前位于在3500点附近；下面89、144、233周均线金叉后上行、多头排列。从周线均线系统来看，大盘脚踩金叉的5、8周均线，短线趋势向上，但中期趋势依旧向下。下周55周均线所在的3500一带依旧是反弹的强阻力位。这个阻力位和周线缺口3490共振，技术上的阻力不可小视。

从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标触底上翘、靠拢，形成小金叉；而MACD指标同样为指标靠拢、绿柱逐级收短；BOLL指标来看，指数向上反弹、逼近中规，BOLL口开始收紧。从周线的均线系统和技术指标综合来看，节后市场开始自我修复和筑底，并出现了逐渐走出底部的趋势。目前该趋势继续保持不变。

最后从月线来看，在月线形态上四连阴之后，十月月线目前出现了大阳。指数逼近了5月均线。目前5月均线继续勾头下行，目前位于3522点附近。从5月均线的角度来看，大盘在没有站上和站稳5月均线之前，市场依旧处于中期调整周期中。市场目前的走好依旧看作超跌反弹来看待。从月线技术指标来看， KDJ指标出现上翘、指标靠拢；MACD指标死叉形成、绿柱放出；指数继续运行在月线BOLL中规之下，BOLL口走平。总体来看，短线出现了超跌反弹的走势，但中期走势依旧没有走出调整格局。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中长期牛市的技术基础出现了严重的动摇。管理层主观上一手操控的“去杠杆”终于用40万亿市值的代价来予以完成。目前这个过程已经完成大半，最后的收官应该是在本月底完成。目前预期中的超跌反弹正在展开中。下周大盘继续反弹将会受到周线缺口、55周均线将共振压制，以及技术上的顶背离，而引发冲高回落的可能性较大。

回到操作策略来看，在大趋势出现转折之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎和保守。目前虽然出现了预期中的超跌反弹行情，但是在中期趋势没有转强之前，操作上依然应该严格控制仓位。节后出现了放量上行的突破走势，短线向上趋势较为明显。下周虽然继续看高一线，但是在操作上则切忌不可追高！特别是对于已经从底部反弹达到50%以上、甚至翻番的个股则坚决回避。在控制仓位的前提下，寻找滞涨的个股做好补涨行情。而在到达55周均线和周线缺口的双重技术阻力位之后，则要特别注意高抛，回避波段高点的出现！

对于我们已经操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板已经完全不同于主板指数而走出了突破形态。而且本周创业板已经预期达到了这个双底突破形态的理论目标在2400点之上。不少个股出现了底部翻番的行情，大多数个股也出现了50%的涨幅。因此，下周对于个股要特别注意别追高。仔细研究基本面，精选真正的优质成长性个股回调低吸，以避免追高吃套。后期创业板个股的分化将是板块的重要特征！

国庆节后的强势向上突破，已经打开了短线超跌反弹的周期。但是在连续大涨之后，再度追高则面临吃套的风险。因此，在控制仓位的前提下，回避短线升幅过大的盘中，寻找滞涨品种潜伏则为稳妥之策。下周在冲高到强阻力位3500附近的时候则要特别注意波段性高点的出现而减仓避险，毕竟市场依旧处于中期调整格局。继续遵循基本面选股、技术面操作的策略不变。近期操作上重点关注“成长性超跌个股”。“潜伏滞涨、逢高减仓”是下周的操盘策略要点！

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （OCT.  24，2015  16:58 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）