赛意信息---AI研发方面有哪些成果和布局

Q：赛意信息2024年的营业收入情况如何？

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A：2024年全年，赛意信息营业收入实现了23.95亿，同比增长了6.3%左右，在2024年整体环境有压力的情况下，仍保持了比较稳定的增长动力，略有上涨。

Q：赛意信息2024年的净利润情况如何，下降的原因是什么？ A：2024年公司利润不到1.4个亿，同比有所下降。主要原因一是公司根据市场需求的波动、所处环境、竞争对手的动作以及成本结构的变化，快速调整了定价策略，采取了较为积极的市场策略；二是宏观环境波动大，市场内卷，玩家多采取低价策略；三是前五大客户中个别主要客户业务订单从前两年ERP国产替代大规模建设阶段转为平稳建设周期，订单收缩，如某客户订单从前年的6.2亿收缩至去年的5.1亿。但公司整体收入仍保持向上趋势，说明积极开拓客户市场弥补了部分缺口。

Q：赛意信息2024年客户数量增长情况怎样？ A：2024年全年总的客户数突破了1000家，达到1120家，同比增长了22.9%，差不多新增了两百多家客户，这与公司销售市场采取比较积极开放的策略有直接关系。

Q：从泛ERP业务看，行业有哪些趋势，给赛意信息带来什么机会？ A：行业有两个趋势。一是核心ERP在技术不断升级环境下，系统会不断被调整，传统的核心ERP正在被重构，过去以大的套电子套件系统套件的部署实施方式的主流思想建设市场会被推倒重来，如中国移动、海康威视等企业都呈现这种趋势，且从大企业到中型企业逐步开始；二是随着MCP等协议逐步形成行业标准，泛ERP业务会快速用AI的自然体深入嵌入到客户的业务流程和当前管理应用中。给赛意信息带来的机会在于，公司作为在智能制造领域深耕产品和服务的供应商，可成为连接模型厂商到客户的主要桥梁，形成模型厂商的基础随时的SVISV做工具，再到客户做应用的三方共赢局面，市场空间大且质量高。

Q：赛意信息2024年在智能制造方面的收入及占比情况如何，有何优势？ A：2024年在智能制造方面收入同比增长了接近20%，占比已经到了公司整个收入的41.34%，且收入占比在整个收入当中是一个持续提高的过程。公司在这方面很有信心，认为未来优势将越来越明显，如借助国产化大时代，紧密跟各地工信厅、工信局以及战略合作伙伴华为一起，获得了很多红利；通过聚焦产品研发投入，从梦到升级到NBM（基于模型的制造过程管理），提升了产品力，且产品力、影响力得到了对手尊重和市场认可，部分国外厂商将赛意放在竞争对手分析材料中做针对性分析。

Q：赛意信息在AI研发方面有哪些成果和布局，受到了怎样的认可？ A：公司持续在平台和智能制造方面进行研发，也特别关注AI应用上的研发。如从2023年发布的善谋tpp平台，持续投入研发近两年，从对模型的管理到多模态的数据管理，到IG的检索增强生成，到智能体工厂的研究，再到整个积木化的搭建应用的方法论，在低端平台型企业中具有比较强的技术领先性。同时和华为等大模型公司深度合作，希望在应用端实现场景化。公司参加广东省上市协会组织的AI路演，介绍了在这方面的技术成果和前沿布局，得到省里面很多上市公司的关注和高度评价；参加国务院国资委新闻中心和广东省国资委指导的现代新国企AI研讨会，在智能制造分论坛的发言得到现场很多国资客户的热烈反应，说明公司在AI方面的能力和帮助制造业企业AI应用落地的能力得到了从国家国资委到省国资委、省上市协会等全面认可。

Q：赛意信息在泛ERP部分的AI业务有哪些盈利模式？ A：一是通过低成本的冷启动，利用云上的算力租赁等，给客户一体化的方案，结合本地的自媒体的中台和客户现有的应用进行耦合，客户AI应用落地的启动门槛很低，十来万、二十来万就可以启动；二是对于已独立部署、购买了一体机但缺乏应用、未真正实现具备AI工台的客户，公司跟客户一起讨论和规划，从浅入深，基于赛意的战略平台和服务，逐步和客户共同分析和选择，构建场景化的AI场景；三是对于选择大厂模型的客户，赛意可以跟各家的模型厂商生态连接，完全基于原厂的平台进行交付服务，且已有客户开始大规模推进此事。

Q：赛意信息在智能制造领域的AI应用有哪些进展和做法，聚焦在哪些方面？ A：进展和做法：在GCP行业的工艺大模型上去年已取得很好进展，基础订单都是300万起步，上两周和盛虹科技签约，帮助客户在工艺优化改善方面提升效率效能。制造领域工艺AI的优化和影视是有挑战且有技术含量的领域，工业基地结合模型叠加行业low耗建立起的行业包壁垒非常高，公司利用多年在制造业深耕的行业经验，进行产品的标准化、工具化构建，推向市场。聚焦方面：一是工艺优化，通过大模型分析图纸生产数据，加速工艺路线、工艺卡片的继承；二是物流调度自容体，集中在物流领域降低成本，已有广泛应用；三是聚焦视觉模型，如缺陷检测模型，已开始陆续运用。

Q：赛意信息对2025年泛ERP和智能制造的AI落地到商业订单的转化有怎样的预期？ A：公司对2025年这方面很有信心，认为全年订单肯定是以亿为单位来计算。

Q：赛意信息2025年第一季度净利润情况如何，后续有怎样的展望和挑战，公司如何应对？ A：2025年第一季度净利润同比增长了20%，取得了不错的开门红。后续管理团队希望保持加速趋势，但也面临挑战，如关税战不断反复，下游客户特别关注，预计其影响是一个非常长的周期。公司应对策略是用兵或U3字诀稳打稳扎开展经营：一是盯好 存量市场，用新技术AI加智能体技术在泛ERP领域和竞争对手拉开竞争维度，形成技术代差；二是在新增市场上持续扩张，去年国央企同比增长300%以上，后续会重点在几个大的央企客户中继续扩张突破；三是用新方法优化项目运营、项目管理、业务经营过程，从管理中找利润。

Q：赛意信息2025年在经营性现金流改善方面有哪些举措？ A：一是建立客户的信用管理模型，建立客户信用动态的预警系统，从客户信用评价开始，综合考虑老客户回款历史、新客户社会信用和客户所在行业风险等方面，建立红蓝绿灯评估模型，加强事前管控；二是做好事中管理，联合运营部门加强项目交付精细化管理，财务部门通过交互全流程的数字化系统，优化交付质量和回款挂钩机制，强化绩效考核，实现销售到交付再到回款全链路的数据穿透；三是财务部门进一步下沉到业务部门，担任好经营单元的CFO，嵌入到智能制造、ERP海外业务等核心事业部门，参与业务的预算编制、订单评审、交付验收等全流程决策，做好战略参谋、风险管控和利润挖掘角色，目标是将现金流与净利润的比例再提升到50%以上。

Q：赛意信息对AI业务未来长期发展有怎样的规划和目标？

A:AI业务在C端和B端、B端的管理领域和制造领域做法都不一样。C端智能体相对工具化、通用化，B端由于中国制造业细分领域多，场景不同，是半通用的，需基于善谋及AI智能体平台或中台，在不同领域和场景找共性，打造半成品智能再部署。管理领 域，深层次AI加上智能体可替代进销存等管理领域的很多场景，实现人被AI化掉；制造领域要结合工业机理，不是单纯大模型加生成式和智能机就能做，需行业能耗、工业机理加大模型形成垂类小模型，更产品化，交付节奏快，工具化和产品化形态高，毛利率高。长期战略是两条路并行，在泛ERP领域用相关技术和智能体工厂，帮助客户在管理领域实现人的替代AI化；在制造业领域更产品化，研发投入更重，产品形态完整度、价格和毛利率更好。预计2到3年左右，AI在营业收入中占比可能达到30%-50%，甚至5年8年后，没有应用不会被AI化掉，今年AI合同订单和收入可能占10%、15%，但会快速增长，2到3年后可能以40%-50%的占比计算，至于AI是作为能力还是放到业务板块单独披露，到年底再和财务部门、会计事务所讨论，但收入占比持续快速提高是明确趋势。

Q：赛意信息2024年毛利率下降的具体原因是什么？ A：一是大环境因素，整个市场竞争激烈（贝塔因素）；二是公司采取了比较积极的价格政策和灵活的商务条件，市场竞争激烈，存在价格战情况，部分友商（非上市公司）为拿单不顾成本，公司为保持动能向上也只能跟进低价竞争；三是第一大客户订单收缩，对利润影响较大，2023年该客户收入6.2亿，2024年降至5.1亿，且该客户利润和稳定性一直是公司的压舱石；四是处于新旧动能切换的换挡期，传统业务领域竞争激烈，基于AI新的盈利方式和模式还在建立过程中，这是必然经历的阵痛期。

Q：赛意信息2024年研发费用下降的原因是什么，后续研发费用会怎样变化？ A：2024年研发费用下降不是放松研发，而是研发投入更聚焦，以股神的平台为例，重点聚焦在善谋以及股神的一些核心模块，像赛事做代码工厂这类的研发摊子不再铺大，相关研发人员收缩，且去年资本化率有所下降，说明研发有的放矢。后续研发投入肯定会增加，主要聚焦在AI、基于华为的emo以及公司自己的NBM（基于模型的制造执行的产品底座平台的升级）这三个方向，其他边缘研发可能会暂时停掉，研发的聚焦性会比去年进一步增长。

Q：赛意信息2024年管理费用增长的原因是什么，未来管理费用趋势如何？

A：2024年管理费用增长一部分与人员优化有关，虽然年初和年末总人数变化不大 (今年7360人，去年约7320人)，但母公司同比下降了大概300人到400人左右，去年仅人员离职补偿等费用差不多有1300万到1500万左右，且过程中伴随着一些诉讼，一定程度上造成了管理费用的提升。未来管理费用方面，人数看似不变但有人员更替，母公司人数减少，部分人员来自医美科、斯诺国的扩张以及机电业务的扩张，机电业务今年还会在财务管理报表、管报、全面预算、集团合并以及海外业务（日本和香港业务）方面进一步开展，优质业务板块人员扩张自然。整体来看，员工结构和技术能力质量提高，人均创收提升，且财务会紧密和项目运营部门加强对一线业务的指导和引导，进一步提升管理水平。

Q：赛意信息在智能制造板块的AI产品，如PCB行业大模型，横向扩张速度会怎样，节奏如何？ A：今年仅就PCB本身来说，去年做了30个项目，今年肯定要做到20个，像明阳电路等项目很快会落地，且回款节奏加快，原来可能分两年收款，现在一个300万的单子可能一年内全部收完，对利润毛利率提升有明显支撑。在横向扩张方面，如果能在PCB建立门槛和壁垒，掌握了找图纸、喂语料、算法调整、大模型微调、图形切割分块以及和华为等在算法上紧密升级等方法论，横向切入是顺其自然的过程。接下来认为可能横向切入的领域一是光伏，二是装备制造业里面的积家环节，但挑战较大，如在装备制造业的积家板块，可能会选择更细分的垂直领域做横向扩张，且会通过招优秀人才补充横向扩展方面的研发资源，更快形成可商用产品。

Q：赛意信息的AI产品，如汕头GPT以及PCB行业大模型，对毛利率有怎样的影响，具体应用场景如何落地，实施部分大概多少，能否纯软交付？ A：对毛利率有支撑，在智能制造板块对毛利率提升更明显。在智能制造领域，由于技术壁垒高，如PCB行业大模型，若别人不能做，投标时客户会配合，毛利率较好；在泛ERP领域，短期内可能存在价格战，但随着市场对产品认知加深，客户从观望到发 现模型到应用间需要工具链平台和懂行业业务的ISE厂商作为桥梁，再到对产品实质性考察、要求快速POC等过程，公司优势会慢慢显现，毛利率也会逐步提高。在智能制造中纯软程度高，能做到70%甚至更高的毛利率，可收获更高利润；在ERP领域一开始为拿市场可能存在价格战，但过两三个月情况可能改变。AI产品落地方面，不同业务领域有不同情况，如在智能制造领域已拿下头部标杆客户，后续会有更多业务机会；在ERP领域，市场对产品的认知和接受需要一个从看PPT到POC到demo，再到认可产品优势的过程。

Q：赛意信息现在适配的大模型DCK在工业领域里面的应用表现怎么样，和华为的大模型有何比较？ A：公司和市场上主流大模型都在谈合作，如和腾讯谈得比较深入，PCB行业用的是千问模型，且发现不需要太大参数量，如在PCB行业用的是7B的模型。华为的盘古大模型不是纯粹以生成式推理或生成为主，还包括传统的AI，如规划决策、符号逻辑系统、专家系统以及运筹方面的算法模型等，是多种模型集合。从公司自身体验看，DCK在降低成本等方面能力表现明显。赛意的赛模具有大模型无关性，不同模型有不同擅长领域，公司会根据客户实际情况选择合适模型，如人机交互方面可能某些模型更擅长，做API和RPA系统间互动时另一些模型更好，公司会对模型及能力做深度研究和技术储备，使赛模和智能体平台推向客户时能根据场景选模型。

Q:AI的出现对于赛意信息来说是否是提升市占率的好契机，为什么？ A：是提升市占率的好契机。因为公司有能力投研发，现金能常驻，还可通过多种直接或间接融资手段获得现金流支撑。再过一年，做传统ERP实施的非上市公司可能会死掉一大片，因为他们不具备平台能力、对模型的研究能力以及适配客户AI场景落地的能力。公司在与客户沟通中，如在新能源汽车小灯工厂谈MES时，以及和香港上市公司做铝型材的企业谈SAPERP实施时，能结合AI场景落地，与传统应用实施做很好结合，从高维度对传统竞争对手进行低维度打击，占据客户心智，提高了公司解决方案的综合能力和面向客户场景搭建从模型到应用的工具链及解决方案的能力。在整个行业中，敢于投研发、有现金流支撑、技术路线正确且能和华为等领先厂商保持良好关系、吸收技术技能和政府关系资源的上市公司，市占率都会明显提高，公司对此比较有信心。

Q：赛意信息上市以来的分红情况和信息披露评级情况是怎样的？

A：公司从上市以来一直保持按照20%进行相关分红的规模和节奏，没有断过。去年连续第二年获得了深交所的信息披露评级A级，在全市场五千多家上市公司里面，大概只有12%的公司能拿到这个A级评级，说明公司在信息、合规以及监管认可等方面表现较好，这些都是公司要做得更好的动力.

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