0907复盘：一切按照计划

先说一下持仓，今天按照昨天我们复盘制定的计划对天赐材料进行了开仓，同时今天盘中合盛硅业没有按照预料中的剧本继续下探，表现出了一定的韧性，同时光伏今天资金流入情况还是比较好的，所以我在开盘没多久之后进行了一定仓位的关注。

今天锂电回流的力度是有点超过了预料的，今天锂电回流的主要方向是集中在中游。上游方面，其实表现并没有特别，好像天齐锂业、融捷股份、川能动力这一些并没有非常好的表现。今天反而像永太科技、天赐材料、诺德股份，还有恩捷股份这类中游的企业，在整个锂电池中的表现是相对比较好的。北方稀土今天也超乎预料的提前进行了发力，这里我们更多的是选择继续躺躺过前高的这么一个状态。

今天的盘面，整体上是以化工方向的上涨为主。但细看的话其实可以发现化工类上涨涨得最好的都是跟锂电池密切相关的那些个股。这是为什么？其实非常好解释，当大量的机构型资金在锂电上进行扎堆性的布局之后，任何可能跟锂电池挂钩的题材一旦移动机构都会往自己之前有所布局的这些个股上进行冲刺。而不是简简单单的以这个题材最直接受益的个股去进行冲刺，道理很简单，我在这个直接受益的个股上，我没有任何的底仓，那我这个时候去往这个个股上冲，很有可能是在帮别人做嫁衣，特别是当下的这个市场，散户其实逐渐已经被边缘化了，更多的其实都是机构跟机构之间在拼刺刀机构跟中户大户之间的拼刺刀。

所以真正掌握大资金的那些机构，他会根据题材去炒股票，但不会根据题材。把一只自己没有布局的股票纳入到自己的股票池里去。这一点可能就是机构思维跟散户思维的最根本性的区别。

其他方面，今天光伏整个板块的表现也是非常好的，主要得益于清洁能源的一个预期。因为大家可以发现，前几天炒的特高压，其实也是我们整个能源规划的一环。那么按照市场的思路，炒完输电设备之后再炒什么？炒完输电设备之后电从哪里来？同时光伏也是主流机构，大规模扎堆的根据地。所以我昨天就在强调，我们要重新拥抱主赛道。

我其实对题材是非常不敏感的，因为我一直在机构里面做，我也清楚机构的一个布局思维，所以导致我现在操作自己账户的时候，我的整个思维也是按照机构里的那一套。有一点，我希望大家认清楚，所有的资金量，在50亿以上的私募或者是公募很少会参与短期热点题材。或者说是很少会以短期的一个热点去题材去改变自己的一个持仓布局的情况。所以在我看来很多新兴的题材，除非他跟老题材之间的交集特别大，否则十有八九最终会被市场所遗忘。因为在绝大多数主流资金的视角上来看，如果你这个新题材很多成分股都不在我的布局内，那我肯定是不不愿意平白无故参与的，因为我整个股票池挪到你这个热点上去，或者是我整个股票池切一部分，分到你这个热点题材上去，我并不清楚你这个题材热点里面的这些成分股，哪些是已经有机构在扎堆的，哪些是磨刀霍霍向猪羊的。并且我的建仓我不可能一天就搞定，我还要去进行调研。调研对于私募机构以及公募机构而言也是一笔成本。所以除非是市场上出现了特别吸引人的，特别有景气度的题材我们才可能去逐步去了解，逐步去分析，然后再逐步建仓，再慢慢一点一点做上去。否则市场上每天都有新的题材，我们调仓哪里调的过来？这也这可能也就是你们在看我文章的时候，可能会觉得我的文章都是比较枯燥的，说来说去都是这些题材，都是这些概念，没有一点新的东西的原因。包括我之前说的工业母机是个坑，还有我之后还有前段时间说的北交所这个题材能不能炒，炒是肯定能炒，但这个持续度我个人并不看好。

前段时间有文章说量化机构在市场上的成交量每日成交量30%以上，看到这篇文章，我就觉得这写这个人肯定不是混二级资管圈的。量化私募是分很多种的，有做有做高频的，也有做中低频的，但国内整体而言是以中低频的策略为主，因为高频的量化策略的市场容量普遍不高，而市场容量不高就意味着管理规模上不去。甚至之前还闹出个笑话，杭州某知名百亿级量化私募的高频策略是找了上海的一个做T工厂人肉T+0来获得指数增强收益。

今天稀稀碎碎说了这么多，最后再说一下明天的交易计划。明天主要还是以合盛硅业以及天赐材料，看看是否还有低位介入的机会为主。天赐跟合盛硅业的仓位我都还没有打到预期值，所以后面还是会继续吸的，至于北方稀土今天这个走势，我觉着是可以看一下前高位置的，所以明天如果没有太大波动的话，也是不打算有任何动作的。

0906复盘：继续拥抱三大主赛道

   还是老样子，先说一下持仓情况，今天没有任何的操作，全天是以躺赢为主。全天的利润贡献主要来自于宁德时代开始发力了，后面的话对于宁德时代的操作思路则是看是否能在1.2W亿的市值左右继续徘徊，如果可以守住这条线，其实还是可以继续入场。北方稀土今天的波动是非常大的，跌下来我也没有卖，但也没有进行买入，因为北方稀土这个票，个人给他预设的仓位已经到了限值了，再让我继续加不太现实，同时早上那样补充，也没有跌破我的止损位。所以这里我更多的是做一个持有的动作。

   再说一下今天的盘面，今天的盘面，其其实是非常简单的，主要来说就是权重股的集体性狂欢。

   创业板这边主要是医药以及宁德时代还有东方财富。这三条线的不断加持，所以今天把创业板拱到了4%的位置。但其实细看的话，其实这三条线内部是不一样的，医药的话它大环境还是没有发生根本性的变化，所以走的还是反弹的逻辑。所以这里我们对于要后面的走势是看弱一线的，而宁德时代的话主要是反映的是锂电池的下游厂商的一个趋势性方向，所以我们后期是要观察他跟他的那些小弟天赐恩捷这些是否能共振走出现在的盘整状态的。而至于东方财富则没有什么好说的，就主要是跟着券商一起走，同时起到了今天给指数加速的一个作用。

   上证方面则主要是白酒以及券商带队，但这种模式目前来说这个持续度还是存疑的，因为白酒跟医疗的问题是一样的，它的整个经营环境并没有发生特别大的逆转，目前这样只能当成反弹去做。当然这里也不是说白酒它会继续跌，这里我只是认为白酒这个位置不会有太大的涨幅。但跌幅个人也觉得并不太可能继续会往下突破前低，这里更多的可能性其实就是白酒在这个区间段进行震荡。这也是从整个资金层面来说最合理的一种情况。

   三大主流赛道。芯片方面其实上涨幅度还是不错的。本来个人预期芯片是没有这么快进行反弹的，但是没有想到中芯国际会突然大手笔投资，这一块会推动国内的MCU厂商以及一些封测厂商的利润增长，同时芯片这个位置本身就是已经快要跌到中枢了，所以这样一刺激就直接拉上去了，并没有回调到我原本预期的一个狙击区间内。

   光伏方面这两天是比较惨的，特别是上机以及福斯特今天逐步扩散到了下上游的硅料。但对于硅料而言，我之前也提及过硅料的逻辑，光伏厂商换代必然导致硅料的需求被大幅刺激，同时今年国内硅料的产能已经趋近峰值了，接下来一个季度产能的情况会更加紧缺。所以硅料的逻辑还是依然存在的，目前只是什么时候进场？什么时候是我们的狙击点位，只是这个问题而已。

   我们要明白一点，逻辑并不是股票的涨跌所能够左右的。不能说这个股票一暴跌我就认为逻辑不对了。这不是逻辑不对，这是你的心不对。在逻辑预判正确的前提下，这支股票暴跌反而对于我们而言是一件好事。因为它的暴跌会带来足够大的安全感。所以大家可以发现，我其实更多的时候并不会去追涨，我其实更多做的就是日内反转以及短线反转。因为我知道我的逻辑是没有看错的，所以在暴跌的时候我可以很冷静的去结合各种情况去判断当前是否是适合的入场点位。如果是那么即使现在股价是跌停，我依然还是敢入场的。因为有逻辑支撑的股票，就算他会暴跌，但他顶多也就套你一阵子，但没有逻辑支撑的股票，他的暴跌你如果去抄底或者他的暴涨，你去追涨的话，那他可能会套你一辈子。

   最后说一下锂电极、跟随锂电的稀土板块。这一块其实并没有太大的担忧，因为目前无论是北方稀土也好，宁德时代也罢，我们都是有大量浮盈在手的。同时北方稀土其实跟锂电上游的走势趋同性是非常高的。而宁德时代则是带着锂电中下游的企业在那里玩。所以我们目前的持仓简单来看就是锂电池的上下游。而至于锂电板块之后怎么走？我只想说锂电的涨价逻辑起码是在三年内看不到任何逆转迹象的。虽然有钠电池、燃料电池这些电池的呼声也是比较高的，但实际上真正了解的人会知道除了氢电池之外。锂电池他的能量重量比是最低的。而汽车它本身的重量也会影响到它最终的能耗情况。所以用钠电池去做替代的话，虽然可能在电池成本上比以电池要省，但最终的使用成本其实是不一定的。因为Li在元素周期表上里排第3位，Na排第11位。同样都是带一个电子,Na多带一圈小弟的重量来凑数，这之间的重量比大家可以思考一下。而氢电池的主要问题不在于制造成本，氢电池的主要问题在于充气设备成本。有兴趣的可以去了解一下，做一个氢电池的充气站，它的养护成本有多高？毕竟氢是一种易燃易爆气体。要被大规模投入民用，安全性必然是首要的。

   最后说一下明天的操作计划。目前来看，天赐材料已经有所企稳。但5日线对天赐材料压制性还是比较强的，明天主要是看天赐材料的开盘能不能开在5日线之上，如果能并且在开盘之后没有迅速跌破的话。我们是可以进行入场的。总的开仓仓位计划不超过15%，后续我们会陆陆续续加到30%左右。另外再看一下合盛硅业是否有合适的机会，如果合盛硅业明天继续跌停的话，大概率是可以进行抄底的。当然我并不觉得市场会给这个机会，合盛硅业，更有可能是以大阴差小阳的这种方式慢慢回落下来。

0905复盘:跌出来的是机会

这周原本是计划说些干货的，但是周五的行情市场极端负反馈。所以我觉得这里还是有必要给大家一定的心理按摩。至于趋势的最终章，我打算放到下周来说。

先说下持仓，周五天赐、天齐开局都比较弱势，所以也就放弃了操作。下午北方稀土俯冲跌停，而我们之前T出去的仓位一直没有补回来，有大单放量砸盘。这个时候，基本是有机构止损单被杀出来了，所以之后北方稀土封死跌停，是可以大胆抄底的。至于天赐跟天齐，天齐也有机构止损盘被杀出来，但是规模没有北方来的大，同时已经选择了北方了，所以放弃了天齐。至于天赐材料，筹码还是比较稳固的，但是没有看到止跌的机会，选择继续跟踪等待时机。

说下周五的盘面，赛道股继续全面崩盘。周四晚上喧嚣的最厉害的北交所高开发套，其实我也不清楚为啥北交所会在周四晚上发酵的那么厉害，这不是基本明牌的消息吗？

之前就有监管放风有第三个交易所要上了，业内推测不是北京就是重庆，但是因为重庆是隐太子之前的管辖地，色彩上就弱了一层，那么大概率就是北京。市场的关注点是北交所到底被赋予了哪些职能，这些是此前放风出来消息比较含糊的地方，同时也是业内猜测争议最大的地方。结果落地后发现并不分流创业板的地位，只是再给新三板做抢救，同时未来会赋予一些一带一路上的兄弟国家的公司来内地上市的机会，但是目前还没有看到稳定的方案出来，具体有多少人参与还是个悬念。至于所谓的创投职能，看戏就好。无论是PE还是VC，对项目的最高预期就是主板上市，至于北交所，目前来看也就看看热闹。大家想一下，北交所的职能更像是高中，主板像是大学，科创板则是大学里的研究型学院，创业板更像大学的工商管理学院，富二代云集。北交所的职能更像是大专，也就是考不上大学的（达不到主板、科创板的上市条件），有些在北交所上市的，后期通过自己的努力也可能专升本。但是，假设各位是投资人，各位更愿意把钱下注在优等生（主板、科创板）身上还是愿意把钱下注在富二代（创业板身上）还是愿意把钱下注在专科生身上？很明显，市场早已用钱投票了，富二代与优等生并驾齐驱，富二代甚至更受追捧一些，但是专科生，连大学都考不上，之后的成长空间明显是更加局促的，所以估值普遍也不会给非常高。

再简单说下，为什么盘中有机构止损单出来，大概率是个超短的底部。首先大家要明白，市场上的机构，除了一些不入流的，大多数都不是以割散户为乐的。散户才多少钱，还要想这么多心思去误导他们？市场上的主流机构，大多数都是以中、大户为狙击目标的，因为中户、大户还存活在市场上的，绝大多数已经有了自己的交易模式，特别是短线模式的中大户的交易占比特别高。所以机构往往又用短线关键点位破位的方式去把中户、大户甚至是别家机构的止损单洗出来。而如果一只股票上有大量的机构在进行博弈的话，一旦有机构、大户的止损单出来，往往会发生抢食的行为。当然有个大前提是，这个多家机构在进行反复博弈的个股的基本逻辑没有变。那么我们带着这个来看回锂电上游以及跟锂电高相似度的稀土，他们的底层逻辑供需失衡导致的现货价格持续上升是没有发生改变的，那么自然，一旦出现机构止损单被承接下的信号，又是一个超短的买入机会。

最后说下明天的交易思路。明天主要看锂电是否能够企稳反弹，一旦锂电无法有效企稳，该怂还是得怂，观点是观点，纪律是纪律。除此之外，我们还需要观察天赐材料是否能够企稳，这个票做的是中长线逻辑，所以无论是开仓还是之后的离场，我们需要保持一定的交易钝感。对于中长线的票而言，交易越敏感，越容易吃亏。反而保持一定的交易钝感，才越容易吃到后面的行情。

0902复盘：善猎者善守

    说一下今天的持仓情况，今天没有任何的交易。主要是因为北方稀土今天并没有大幅下杀跌，所以也并不构成我们做T买回的条件。目前我们整体的持仓仓位是非常轻的。也比较方便应对当下这种割裂的市场环境。

    最近的市场炒作是以主板为核心在进行炒作的，但是目前在主板方面还没有看到有一个坚挺的板块，可以带着主板走出来。昨晚每天不重样的选择板块在进行上涨。昨天是工程机械，今天上午资金就在这个板块上表现出了一定的弱势。然后今天主要是以锂电池上游以及光伏为主导在进行操作资金还是选择回流到了老三样，但是芯片逐渐被边缘化。根本原因是因为芯片整个板块都笼罩在大基金陆陆续续减持的阴霾以及台积电谈判降价15%等传言影响。昨天是三安光电，今天是北方华创。这种中军塌陷的节奏会让市场上的那些大资金非常难受，因为他们船大不好调头直接板砸出来，因为那必然产生高额的交易成本，所以他们也只在这个时间点，他们也只能选择观望，任由价格被恐慌盘抛售下来之后是否会进场，个人认为肯定是会的，因为设备厂商目前的议价能力是非常强的，不可能接受15%的妥协，同时美股方面的芯片设备公司股价波动正常，侧面说明了传言的不实。但不会很快就形成一个反转的姿态，很有可能就是震荡下跌之后的走平之后再用一两根大阳线来重新吸引市场人气拉动。整个芯片板块内部的抱团资金的共振。从而完成一次逆转。同时北方华创手上的订单是非常饱和的，全年大致在100亿左右，且预期后期增长稳定，所以在后面，我们依然为围绕着北方华创继续操作。

    现在整个盘面的情况其实就是上证看着火热，但头重脚轻，并没有什么重点。上涨的那些板块也并不具备一定的持续性。相反的。锂光芯赛道一旦暴跌跌下来，更多的是有资金陆陆续续抄底的这么一个行为。那既然今天的资金已经全面回流光伏以及锂电的上游材料这一块，那我们是不是可以认为接下来的资金还会继续在这两个板块之间反复倒腾？继续在板块内进行上下游之间的轮动。个人认为这个概率是非常高的。因为昨天的暴跌并没有改变产业的供需结构。虽然我昨天的诺德被止损出局了，今天也是大幅拉高的一个情况，但是个人觉得这里并没有什么后悔不后悔。按照策略执行，永远是对的。

    很多人之所以亏损。最大的原因不是技术那关过不去，而是无法面对自己的交易。就是他总是会觉得自己卖飞了就是什么特别大的过错，或者是买早了又是自己的不对了，但实际上在交易中又有谁是可以精准的掌握每个买卖点？这是不现实的。我们唯一能做的就是找到适合自己的交易模式，并且完全按照交易模式去做。而至于最后赚多了还是赚少了，这只是你按照交易模式去做市场给你的一个反馈结果而已。正如我昨天在文章中说的一样，卖飞并不丢人，相反的卖飞证明你的选股眼光是没有问题的。丢人的是破了止损，继续死扛，抱有幻想。

    在整个交易链之中最大的敌人不是市场，而是你自己你自己的幻想。只有你抛弃了幻想，你才能做到理智，像一台机器一样精密的去执行你交易模式中的每一个细节。真正要在吃这个市场长久的做下去。小资金的时候靠的是莽，当资金体量越做越大，开始逐步的做出规模，承接到FOF、银行委外资金了。这个时候要做的就是稳。因为那一些家族办公室、银行委外、FOF，他们不是要求你一年做个两三倍，他们并不是很看重你的收益率，相反的你收益率越高，反而会给你打一个低分。因为高收益必然对应的是高风险高回报。他们更看重的是你控制回撤的能力。

而一旦你对这个市场抱有任何的幻想，你就会在这幻想中沉沦下去，你无法控制你的回撤。比方说这一次我卖飞了，那我下一次我再遇到类似的情况，那我就会幻想着。这一次会复制上一次，所以我这一次大跌我不卖了。那这带来的结果，就跟玩俄罗斯转轮一样，可能这一次你又侥幸的赚到了钱，但你在后面中肯定会有栽大跟头的时候。

    我的所有文章中都是在强调模式以及止损的重要性，所以我也希望大家可以听进去，因为这个市场到最后比的不是谁赚的钱多，而是谁活得久。

    最后再说一下，明天的一个交易计划以及备选标的。明天主要的思路依然是做锂电为主。备选标的则是天赐材料以及天齐锂业。

    天赐材料这个位置，如果明天确认止跌的话，个人仓位是会达到30%~40%左右的。而对于天齐锂业个人的仓位则最多达到20%。这两个票是2选1，所以具体的还需要看明天盘中的走势。

    相对天齐锂业而言，个人更看好天赐材料，因为天齐锂业他是走的是困境反转的逻辑，但这个逻辑走到这个位置已经有点高了，相反的天赐材料如果去按照他现有的增速以及他的投产情况来算的话，现在价格比上明年大致的这家公司的收益是非常低估的，起码是在所有的市场中均里面已经算是非常低估的了，按照这个比例去算的话，明年如果还是现在这个股价的话。大致的市盈率应该是在30-40倍之间。所以这个票其实是有非常厚的安全垫的。

0901复盘：开门黑

先说一下今天的持仓。今天的持仓基本上算是被市场所砸盘最严重的方向。具体的操作上，早盘的时候，按照昨天的交易计划，在4个多点的时候对北方稀土进行了部分止盈。之后北方稀土的跳水表演也确实让我惊了。但是结合整个趋势来看的话，北方稀土的趋势依然是没有改变的，同时导致今天锂电大幅度被锤的最主要是某会副说防止过度投机 严防价格操纵，而且是在国际期货论坛上说的，这就基本上就指向了那些小金属，但是，我们调研过产需情况，大部分小金属的价格，并不是人为囤货导致一路走高的，更多的还是供需失衡，而且这个失衡状态在短时间内是无法缓解的。至于诺德股份则是跌破了我的移动止损线被动进行止损的。

再说一下今天的盘面，今天的盘面，整体上是以超跌反弹这条线为主，同时带动大盘反弹的主要力量是白酒以及超跌的大消费。白酒跟超跌的大消费都对锂光芯有一个跷跷板作用的板块。因为无论是玩锂光芯的还是玩白酒的，之前这批资金都是玩白酒的。所以市场上唯一对锂光芯有威胁性的板块，也就只有白酒了。这也是今天芯片也好锂电也罢，被杀的这么惨的原因之一。但是。这里白酒跟消费上面依然存在大量的套牢盘，同时趋势并没有明显的逆转的迹象。所以我还是之前的观点。白酒现阶段任何反弹也只能是反弹。还达不到反转的标准。

那既然白酒跟消费的反弹是不具备持续性的，那市场的资金后面会怎么走，这一点是需要我们一起去好好思考的。个人认为后面的行情依然是围绕锂光芯继续展开了，虽然今天锂电被捶得非常狠。但是无论是下跌的时候的不断承接还是反复拉伸都说明锂电任何回调都不有不断的新的资金涌入，而大家想一下在市场恐慌的时候还敢买的这批资金是什么性质的资金，我相信绝大多数的散户都是不敢在暴跌的时候依然有信心疯狂抄底的。那既然不是散户所为，那就说明是目前这个位置，仍然是机构存在严重分歧的位置，有些机构还是选择继续进场，有些机构选择一键清仓。既然存在分歧，那就意味着行情还没有结束。

昨天我们也提到了要防范月初的风险，只是没有想到会在第一天就以这种方式将风险展现的淋漓尽致。不过这是一件好事，起码对手的底牌已经看出来了，对手想做什么也看出来了。无非就是打拉，打哪个？打锂电，拉哪个？拉白酒，但这种打拉的模式在个人看来是并不具备持续性的，所以个人认为后续的操作我们依然要围绕被打下来了锂光芯去进行。而不是去跟随白酒的反弹，继续往白酒里面冲，继续往消费里面冲。这样冲大概率是会吃套的。涨上去的是风险，跌下来的才是机会，我们接下来主要以等待锂光芯调整到位为主。

最后再说一下，明天的个人操作计划，明天个人是打算以看戏为主的。同时如果明天北方稀土继续深调。而且出现极致恐慌的情况，我是会进行加仓的。而加仓的这个量大体上就是以今天早盘T出去的这些量为主。

0831复盘：计划之中的涨停，本月完美收官战

    今天8月31号，这个月正式结束了，回顾一下这个月整体的一个情况，这个月整体的利润其实并不高，只赚了80多万。整体上来说跑输上证指数，跑赢创业板，只能说中规中矩吧。

    在落实到具体的操作上，整个月个人其实操作的并不多，并且主要亏损来自于趋势的试错以及长仓的的利润回撤。做完归因之后，感觉自己这个月操作并没有太大的问题。

    回顾一下，我们这个月的操作主要是操作了福斯特，诺德股份，江特电机，北方华创，北方稀土。基本我们开仓进行的交易，最终出来都是没有太大的亏损的，肉量也还是可以，但这个月个人之所以利润并没有特别高，最主要的原因是因为月初的北方华创以及兆易创新的止损，相对上个月而言，让净值回撤有点大，同时宁德时代这个月其实一直处于调整之中。也就是我们长仓部分的净值影响了我们整体的一个净值。

    再说一下今天的操作，今天的操作上主要是按照计划开仓了北方稀土。但开的比例没有达到计划中的最高阈值30%，主要还是因为当前来自于创业板的风险。个人还是比较担心，这个风险会进一步扩散的，所以在仓位控制上会稍微严苛一些。北方稀土今天的涨停其实是在预料之中的，因为它这个节点如果选择向上继续延续原有趋势的话，必须是要进行加速的，如果他这个地方不进行加速，那之后必然是会拐头向下了，所以这这个位置个人觉得去进行赌的胜率还是挺高的。当然今天市场也挺给面，尾盘的时候涨停是封死的，说明资金还是认可这个稀土以及小金属这个方向的。而至于诺德股份以及宁德时代的话，宁德时代是因为是个人的长线仓位，所以这部分仓位还是不会进行任何动作的。而至于诺德股份的话。操作思路依然是以移动止损为主。诺德今天的跌幅其实已经最低点的位置，其实已经非常接近我们的移动止损位了，但还是没有跌破，所以我们还是按照既定策略去进行操等待。

    说回今天的盘面，今天的盘面其实是一个非常割裂的状态，一方面是上证指数的上涨，而另一方面又是创业板为代表的中小创的大幅暴跌，所以今天的市场。很多人的感受其实都是大相径庭的。同时整个盘面的热点上是非常散漫的。市场并没有形成一条。主线来引导整个市场的投机节奏。周末催得火热的原宇宙以及国资云。持续度甚至连一天都不到。而工业母机尽管有华东数控青海华鼎以及秦川机床这些一直在涨，但是整个板块的跟随度其实并不太高。板块内部整体也是比较割裂的态势。

    同时今天也是整个中报行情的结束日期，也就是意味着接下来业绩踩雷这个风险因子可以暂时被剥离出我们整个的风险评估体系中。所以接下来市场的炒作会回归到它最原始的欲望之中。同时我前天也说到了，最近的监管一直是处于一个高压状态。这也就导致了最近的那些游资炒作的题材，其实是很多坑，经常出现那种拉高拉高当天立马给你砸盘的走势。所以现在市场上的一些资金为了避坑纷纷回流到了那些中字头，然后大块头的周期够不上。而这一点个人认为是有持续性的。因为往往是常在混沌之中，所展现出来的方向，才是市场，真正大大势所趋。

    至于接下来行情，个人认为还是要偏于谨慎的。特别是对于这段时间上涨幅度比较高的个股，因为回顾最近几个月的历史，我们可以看到。市场的旬度效应已经出现了逆转的迹象，以往都是月尾是市场的风险节点，而现在慢慢偏移到了月初。虽然这个月的月尾市场并没有加速上涨，但是对于9月的月初，我们依然是要保持一定程度的警惕的。

    再说一下明天的交易计划。明天主要还是围绕着诺德股份的移动止损线去判断是不是要进行止损。同时如果明天北方稀土继续冲高4个点以上的话，个人会进行一定程度的减仓，减仓的幅度不会超过50%，而减仓之后北方稀土依然是套用着我们的移动止损线去进行交易。只要趋势向上，我们的移动止损就会跟着趋势逐渐上调，直至这波趋势的结束。

    最后再来回答一下你们的问题，北方华创的跌停，我为什么会在跌7个多点的时候进行割肉？今天北方华创最高拉到过快7个点，那是不是意味着我的割肉割错了？其实这也是我昨天说短时间内不再跟踪北方华创的原因，因为我们刚刚离场的个股，这个时候你再去看它，它盘中的任何异动都会不断的拨掉你的心神，一旦它上涨了，你就会觉得自己卖亏了，一旦它下跌了，你就会觉得好像又能抄底了。但这背后有逻辑支持吗？并没有。所以我们止损之后就可以不用去想他了，除非他再次符合我们的买入条件，当然短时间内即使她又符合我们的买入条件了，我们开仓的仓位依然是要进行对半的。除非是他跌到了极致的风险点，以及跌到的点位已经有极致的恐慌。

    在我看来卖飞并不是过错，相反的，他证明了你的选股能力。而你的卖飞，这只能说明你跟他无缘，因为我已经完完全全按照自己的交易系统在进行操作了，那他在我手中飞走。我只能说他跟我没有缘分，而不能说因为一只票的卖飞了，我就去修改我的整个交易体系，或者整个的买入卖出逻辑，这是不现实的。

    写在最后：在市场交易之中，你的止损永远是保护你资金的最后一道红线。一旦到了止损，无论什么理由都要立刻无条件执行。

0830复盘：混沌盘面下如何操作

    先说一下持仓方面，今天对北方华创进行了止损，北方华创今天下午的资金出逃挺让我措不及防的，同时他跌破了我们的一个移动止损线，所以我在360元的位置，对北方华创进行了止损。最后我们逃出来还是有一定的利润的，这笔交易就到此为止，后续也不会进行跟踪。诺德股份方面目前离我的止损位还有一定的距离，所以在这里剩下的半仓我们是没有进行操作的。

    昨天我也在说说中提到最近的监管是有一个趋严的姿态的，所以那些游资也好，那些私募也罢，最近的动作会有所收敛，所以大家可以看到今天的盘面实际上是非常纠结的一个状态，一方面有利好在不断的刺激这个盘面的上涨，而另一方面买的动能没有这么强，而之所以买的动能没有这么强，根本原因就是因为监管趋严。因为在监管趋严的一个态势下，任何操作即便是正当的操作，也有可能存在被监管部门认为异常的情况发生，特别是资金量较大的交易操作。这也就是很多大型的游资以及一些中小型的私募，不愿意在监管趋严的情况下进行大手笔交易的根本原因所在。

    再来说一下板块方面，板块方面其实我们可以看到光伏逐渐占据了原本锂光芯的主导地位，变成了光锂芯，而芯片现在掉队明显，甚至有掉出第一梯队的这种迹象，当然这也是短期趋势上，而对于中长期趋势，我们对锂光芯的看法依然是不没有改变的。锂光芯依然会主导未来的结构性行情。这一点是新出现的题材，包括工业母机也好，元宇宙也罢，这一些题材都是动摇不了锂光芯的地位的。

    大家回顾一下锂片光伏芯片是什么时候有机构大批量进仓，机构开始狂热的是19年的年尾，当时芯片以及锂电类的基金都卖脱销了，很多大型的基金公司为了应付基民的认购情绪，疯狂的在发产品，同时还有一些大型的私募，也是在同步发售产品，并且私募的产品都是封闭式运作的。这也就导致锂光芯这三个板块的资金介入的深度是非常深的。里面的资金属性大多都是以机构为主，游资属性其实没有那么深。而大量的机构扎堆在里面，也导致一种情况，机构的惯用伎俩，新基金买老基金的产品，拉动老基金的净值不断往复，新老基金净值一起上涨。从而达到刷排名。吸引基民不断买入的目的。

    接下来这段时间，盘面依然大概率会如今天一般纠结，所以大家该做T的做T，该空仓的空仓，千万不要再冲高的时候，脑子一热全仓梭哈进去。梭哈也是讲时间点的，它是一门艺术而不是无脑的梭哈。在当下这环境你去梭哈，十有八九得亏掉裤衩。目前整个盘面依然是处于非常混沌的状态，没有一个主线的行情，能带领大盘走出这种混沌的姿态，而对于锂光芯这三个老板快，我们目前的短期期望也不要抱有太高，他们目前依然处于一个调整周期之中。接下来能带领大盘走出来的个人认为大概率是资源类的个股。比如稀土、小金属，这一些是我们接下来伏击的重点关注目标。

    应对这种混沌的盘面最有效的办法，第一是空仓，第二试尾盘竞价买入。尾盘竞价买入可以有效的避免盘中的行情节奏对你产生的干扰。因为已经临近尾盘了，今天一天的战斗已经基本结束，所以在这个时候市场多空，双方的底牌已经看得一干二净，你这个时候再去下拍，你下的是明天的牌。而大盘如果处于混沌状态的话。基本上第二天即使是低开也会有让你冲高走人的机会，亏也亏不了多少，而如果是高开的话，你可以选择做T，也可以选择半仓做T半仓持有，这就是个人的操作偏好了。但是这种盘面最忌讳的就是追高。当然你如果是短线打板客的话，当我这句话没有说。在市场中各个流派有各个流派的活法，我也不能去置评，只要能赚钱能生存，那就是好的方法。

    最后再来说一下明天的交易计划，明天我们的交易重心会放在择机开仓北方稀土上，计划开仓会开到总仓位的20%~30%左右，具体的视明天盘面而定，但是如果明天开盘直接大幅冲高的话，这一次交易计划是被直接放弃了。这次交易计划的起效区间是在涨跌幅在正负3%的区间范围内，一旦超出这个区间，就会直接放弃这个交易计划。至于合盛硅业，这个票今天已经开始回调了，但是这个调整幅度还没有到位，我们需要再等一等。跌下来的才是机会。

0826闲谈：规模因子王者归来，3个月1.2倍？

  今天人在外面出差，也没有怎么仔细的看盘，所以就简单的聊两句。今天整个市场的盘面是非常差的，除了最近起来的工业母鸡以及我们昨天说的工业硅之外，其他的人气板块大多都是处于熄火状态。尤其是今天光伏组装的高开冲高之后大幅回落，特别是福斯特的摸板出货，这对三样而言是一个士气上的重大打击。

  究其根本无非就是大消费又被茅台的降价给暴击了之后，大消费的资金踩踏而出，同时锂电芯片又处于一个震荡回调的趋势中。所以就是新老抱团的代表一起崩了，这就导致了市场毫无还手之力，除了最近一段时间炒作比较热门的工业母机，以及目前现货价格仍然在继续飙升的工业硅。

  工业硅，这个我再简单的说两句。目前整个光伏产业链的。工业硅这一块的原材料焦虑是非常浓烈的，因为工业硅它是属于整个产业链产能最薄弱的一环。这也就导致了，在整个光伏大幅扩张的时候，它的紧缺程度是最紧俏的，从而导致了它的价格一路走高。同时目前金属硅的生产商和贸易商，他们的库存水平都是处于历史低点附近。也就是他们的库存告急了，同时产出方面因为受到能耗的限制。所以未来一段时间工业硅的主产地新疆可能会面临减产的这么一个阶段。同时今年以来，其实新疆的总产能到8月份为止已经超过2020年全年的产能。所以大家可以想象一下，因为能耗的限制工业硅的主要生产基地，新疆接下来肯定会面临减产的这么一个危机的，一旦新疆开始减产，那这个工业硅的缺口将会被继续扩大。这也就是一批机构资金已经不玩什么潜伏了，直接往里面冲的主要原因。而这个逻辑最大的风险点是什么？最大的风险点就是。光伏的需求下降，但目前已整一个政策的节奏以及政策的落地节奏来看，这个风险点存在的可能性是微乎其微的。虽然前景广阔，增长稳定，但目前无疑工业硅的整个走势已经非常高了，并且这两天逐步有了一些阶段性见顶的信号，所以我们直接往里面冲是不合适的，个人还是更倾向于随着大盘的回落把工业硅给带下来，然后我们再逐步入场。

  其实今年全年的炒作思路，主线还是围绕着锂光芯，但是之后，锂光芯的中军以及主线大概率是会被慢慢削弱的，毕竟估值位置摆在这里，那么接下来市场要做的就是深入挖掘挖掘出板块内的低估的，挖掘出中军里低估的。而这些被挖掘出的细分方向，会代替主线去拉动，主线完成进一轮的上涨。这也是我们选择等待工业硅的一个逻辑点。接下来的操作中，我们会把工业硅当作是光伏的补充，虽然从账面上来看。他的估值不低，但跟他的未来的产能缺口而言，它其实还是低估的。

  消费方面。茅台这么玩直接击溃了大消费基金抱团反弹的决心，因为他刺激到抱团大消费的这些基金的敏感点。他们之所以会成为茅台的忠实簇拥，核心逻辑是茅台有绝对的议价能力，同时又供不应求，也就是只要茅台的产能能够保持恒定，他想要有多少利润，他的账面上就可以有多少利润。但是茅台要求供应商降价。这会使最近几年本就紧张的茅台本场跟供应商之间的关系更加紧张。这也是市场上很多投资者并不愿意看到茅台去改革的根本原因。因为茅台去改革，从体制内而言是件好事，但从资本市场而言，它脱离了本身的恒定模式去探索新模式，这本身就是有巨大的风险的。所以茅台的做法更加让我确定了，消费只能当成反弹来做，而不能当成反转来做大趋势依然在向下，这个观点。

  至于大盘，前两天我也隐隐约约跟大家说了自己对大盘的一个担忧，今天的大盘也是非常差的。至于之后怎么走。这个问题其实取决于茅台。所以接下来我们的主要思路还是以放弃上证50盯着创业板个股为主，同时这两天我跟我们量化团队的研究员进行了一次交流，最近一段时间小市值因子的表现又开始回转了，最近三个月最小市值100个股每月月初轮动，最近三个月的收益可以做到1.2倍以上。这个现象是值得注意的。如果这个现象能够继续持续的话，说明机构的审美也在逐步发生改变，当然我这里说的机构不是那些私募，也不是那些不大的公募。而是那些真正掌握市场话语权的机构。追其背后的深层逻辑，个人觉得主要跟排队上市的速度以及审批的难易程度，还有。整个大环境急着上市融资的机构的数量有很大的关系。

0825复盘：多点耐心，少点急躁

    还是老样子，先简单说一下今天的持仓情况，今天主要是按照计划对诺德股份、北方华创进行了部分止盈。这两天市场的上涨其实整体而言是不带着锂电以及半导体在玩的。炒作的主要重心一个是超跌、一个是光伏以及资源类的个股。整体而言，我们目前的持仓不在整个市场轮动的节奏中。所以我们这边进行局部的止盈，对整个账户净值的影响不会太大。

    再说一下大盘。大盘整体走势还是比较健康的，但是个股轮动的速度非常快，这里我们如果是重指数轻个股去做的话，反而是会有不错的收益的，比如去购买上证50ETF或者沪深300ETF之类的，但如果是做个股的话，反而这里的操作难度还是比较大的，当然我这里说的是做趋势类的操作。一日游的行情最近还是比较多的，所以对于那些专做一日游行情的短线资金而言，最近这段时间应该是疯狂收获的时间。

    美股还是坚挺，完全不走调整。纳斯达克更是直接创了新高，这就意味着美国市场方面对这一次缩表的预期，已经被市场消化的差不多了，同时市场觉得这个预期落地之后，资产价格并不会受到这个的大幅度影响，所以多头才敢在这个时间点选择继续进攻。

    板块方面。最近一段时间，市场相对有趋势性的板块是金属硅，也就是工业硅，这主要得益于上游金属硅的涨价。金属硅的价格已经从8月13号的2万块钱已经涨到了今天的25,950块钱。现货价格上涨了1/4。而工业硅涨价的趋势，目前来看是已经形成了的。同时这个需求短缺导致的涨价，在短时间内个人来看是无法的进行缓解的，虽然有大厂商不断在进行扩产，但是目前的需求端的增长幅度还是非常大的，特别是随着之后光伏一体化建筑的落地，这部分的需求还会继续有所刺激。同时光伏方面正在进行一个大的变革。也就是210规格的芯片取代182规格的芯片。这是光伏行业有史以来的第4次颠覆性的变革。而颠覆性的变革之后，那必然是一些需求会被重新制定，而这些需求被重新制定必然导致部分原件需要重新生产，而部分原件需要重新生产，必然会刺激到上游的硅料价格。所以金属硅就是这个逻辑链在进行传导。这一块也是我们后期等待市场调整之后，我们再进行入场的主要备选方向之一。

    还有你们问到的工业母机板块这个板块，个人觉得还是以短期炒作为主。参与难度还是比较大的，因为工业母机板块，它下面牵扯到的个股，其实几个龙头都是没有足够的业绩想象空间去支撑它的。因为它跟新能源以及高端芯片不一样，新能源以及高端芯片是看得见的消费，并且的他们未来的覆盖范围会非常广。但工业母鸡它其实是属于基础底层的一个建设，而越是底层的建设离消费者越远的东西，它的利润率就一定是越低的。虽然它是整个工业体系的基石跟摇篮，但在资本的眼里它是没有足够大的想象空间跟利润率的，因为工业母机这个东西它只是一个国内的需求，而不是全球范围内的一场变革。它这个东西本质上就是国外有的我们还不够先进，我们要去改进，那么后面虽然会有陆陆续续的政策，逐渐去刺激到它的一个短期股价。但个人认为这是很难形成一个大趋势的走势的。最好的结果就是跟之前雄安新区一样，炒一波之后反复炒，但没有形成大的趋势。同时工业母机这个板块之所以起来很大一部分原因还是源于超跌，因为工业母机这个板块覆盖的个股主要集中在机械设备下面的通用设备中。而这些个个股在之前几年都是处于超跌，并且是整个盈利状况并不乐观的状态，这个时候突然有一句政策刺激，那就跟渴死的人在濒临渴死的时候，突然看到一盆水那种亢奋状态是一样的。

    而至于锂电光伏芯片，个人的看法是这个位置。除了光伏之外锂电跟芯片大概率是会选择震荡的，因为目前。对锂电跟芯片的相关潜在的刺激性的消息，目前已经看不太到了。昨天摩根大通发布了一篇报告，预测存储器芯片见顶。即将面临产业寒冬。这个报告其实对全球的一些厂商都是有指导性作用的。但是大家首先要想明白一件事情，很多投行的产业报告，不是给教做股票的人看的，而是给产业投资者看的，因为那些人才是他们真正的大客户。所以你如果把国外投行的产业报告套用在股票上面，就会形成一个时间差，就你匆匆忙忙信了他的报告进去了，你可能得等三五年你才能等到你想要看到的结果，但绝大多数人是熬不到这样子的。

    明天的交易计划上，主要以持仓看戏为主，这个时间节点，多空的容错率都太低了。千万不能被市场表面的热度所诱惑。

0824复盘：进入防守姿态

    先简单说一下今天的持仓持仓方面我们是没有进行变动的，可以看到今天锂电池板块的表现还是比较抢眼的，但是整体而言这个力度已经明显是不如前几天的了。同时今天医疗股的崛起带飞了，创业板其实真今天创业板以及主板大部分的个股其实走势并不是特别健康的。今天有很多股票出现了，先是呃大幅拉升，然后又砸下来，然后又拉起来，然后又砸的情况。就整体而言，今天的震感还是比较强烈的。一般这种情况基本会发生在变盘的临近点。所以就我们接下来的操作思路而言，肯定是要去保守的。

    在之前的复盘文章中我也提及过这一次反弹，我们的预期是一降再降的。股指能反弹到这个位置，个人觉得在往上需要新的催化剂去加强。靠锂电光伏芯片目前现有的消息以及事件驱动的话，看不到这个催化气机，这几天锂电的乱动根源来自于26号宁德时代即将公布中报。而作为锂电池板块的中军，宁德时代是市场所有资金关注的热点焦点。他的中报如果超预期，那整一个结构性牛市还会持续，但如果它的中报如果低于预期的话。虽然说结构性牛市不会立刻就结束，但是。锂电的地位必然会一落千丈。起码会在短时间内锂电不会再是市场的宠儿。所以目前整个市场的焦点基本都集中在周四周四，除了宁德时代的中报要公布之外，多不多的公告也是一个看点，涉及到六福的相关。然后周五的恩杰跟一位灵能也是市场关注的焦点之一。还有下周一的比亚迪。基本上会在周四周五以及下周一这三天决定整个锂电池板块的一个中线行情。这也是市场资金今天之所以在锂电板块内部表现的这么纠结的根本性原因之一。

    再说一下，北方华创北方华创这波我们吃了也快20个点了，接下来的话主要思路就是先降低一部分的仓位。要注意一点，北方华创在这个位置大概率是会反复的，所以大家切记低位割肉，如果北方华创明天直接低开走低，反而是可以继续等待的。个人麦的位置应该不会低于今天的收盘价。

    再说一下别的板块，燃气是因为天然气的大幅涨价，导致整个板块进入了异动状况，同时现在已经离供暖季不久了，存在一部分的资金进行提现操作。虽然今天涨停的是贵州燃气，但在个人看来还是新天然气在这个板块内部的地位以及强度会更胜一筹。

    证券板块方面带头的依然是东方证券，别的小弟那些都不是很理想，特别是周末大家狂催的财富管理也就是长城证券，今天的表现可以说是非常的拉呱。其实大家可以把一些社区的言论当成反向指标，当然这里不是说是把某个具体的人当成一个反向指标，而是把。社区的舆论总数当成一个反向指标，比方说这周周六讨论财富管理的舆论的数量明显大幅提高，同时财富管理这个概念又是一个没有什么创新点的概念，那这样的话我们从习惯上而言，我是会选择回避的。而且在我投资的量化团队中，他们也用到有这个舆论因子之前我跟他们的负责人聊过，他们主要就是每天去爬以及捣鼓吧的一些舆论去汇总这个舆论的数量，然后跟前几日做一个比较来构成，来构造一个负面因子用来规避掉一些，未来一段时间可能存在大幅回撤的可能性的板块或是个股。

    然后就是今天市场的主导力量医药板块具体的来说是CRO的相关概念个股。这个的话，个人认为更多的是一个超跌反弹的迹象，至于持续性后面还是有待观察的。同时今天香港那边互联网的中概股都是大幅反弹，整个港股的科技板块涨幅都是非常巨大的。这一点的话其实也是在预料之中。但是。目前来看，它依然只是一个反弹的范畴内，并没有存在一个明显的趋势反转。根本原因其实还是来源于香港上市的那些上市公司，逐步开始回购股份，这种象征性的行为，虽然回购的不多，但给了市场一定的信心。

    再说一下我对后世的一个观点以及接下来的一个操作思路。整体而言进入下旬我们是要逐步进入保守的姿态的。这个月以来我们的整体收益率也还行，同时今天的整个盘面给我的感觉是非常不舒服的，这种不舒服可能是来源于我交易的第六感。所以接下来一段时间个人的整体操作思路是以减仓为主。用防守来代替进攻。落实到具体的操作上，主要是接下来两天我会逐步把北方华创以及诺德股份的仓位降低一半。10计划开仓510050。整体仓位不会超过我总持仓的20%。这一部分主要是拿来做一个类似对冲机制的用处，主要就是防止个人去踏空一个超跌反弹的修复性的行情，而至于创业板ETF这个，个人认为宁德站的比例太大了，买创业板ETF，我还不如老老实实继续拿着诺德股份或者北方华创。性价比不高，同时也起不到任何的风险规避作用。

趋势交易的模式及坑（中）

    我们这一节主要来说一说趋势策略的分层以及止损止盈的设置。在上节内容中我们提到。趋势交易在A股中，我们是要根据趋势主导的资金的不同去制定不同的交易策略的。

    针对机构主导的趋势，首先我们知道机构的主导趋势基本都是在中长期的，是以月以年为单位进行的趋势。针对这种我们首先要对它进行内部的一个分层，因为以年级别作为一个主导的趋势的话，那他必然是会在一个大趋势的框架上存在无数的中趋势、小趋势的。但你无论技术再怎么精湛，你必然会错过其中一两个趋势。如果运气稍微不好一点，还可能会错过主升浪。所以针对这种情形针对机构主导的趋势，如果我们是想吃透它的中长期趋势的话。我们必须要保留一个底仓。就好比宁德时代，我从今年两三月份开始入场，拿到现在，而我之所以拿得住，就是因为我有底仓这个机制。无论我再怎么卖，我始终会保留我的底仓，就算我对现在行情再悲观，底仓我是不会去动的。除非发生一种情况，也就是设置底仓中的保留方案，你在设置底仓的时候，你必须要给自己设置一个保留方案，也就是逃生口。简单的来说，就是当发生什么样的极端情况的时候，你会坚决卖出底仓。你在开仓的时候必须想清楚这一点。在想清楚之后最好拿笔记下来，因为人类的大脑最擅长的就是欺骗自己。

    另外你对这个票的每一笔交易，你都要想清楚自己是做的哪种类型的交易，做的是短期趋势还是中期趋势，还是长期趋势，每笔交易要有理由。同时你交易的卖出条件必须跟你的交易的买入条件与之匹配，而不是说我今天开仓，我的买入逻辑是做它的中长期趋势，但我卖出的理由却是它5日线破位了，这就非常不合理了。简单来说就是短期趋势小止损，中期趋势稍微放大一下止损，长期趋势必须要有大止损，因为你止损放的如果太窄的话，你是完全扛不住中长期的波动的，所以止损怎么设置要跟你中长期的波动去与之匹配。

    针对游资主导的趋势，大部分是短期趋势。针对这种趋势，我们这个止损应该多样化，而不是像做机构主导趋势那样，只用一种方法就可以去控制整个交易系统的止损以及回撤。游资主导的趋势除了对价格方面的止损条件外，还需要涉及到对情绪的支撑条件，以及对板块排序的组成条件。具体的说就是当情绪退潮时做游资主导的趋势，我们是需要及时离场的，当该个股所在板块处于退潮趋势时，但这个个股依然保持强势，这种情况我们依然是要选择离场的。还有当整个大环境。市场上的钱相对没有这么多的时候。那游资主导的趋势个股，它的趋势性必然是会滞缓的。

    上面的内容基本就是我们针对不同资金类型的主导的趋势所应该对应的操作。下面我们再来详细说一下趋势交易的模式。趋势交易的模式主要是有两类，一类是趋势跟随，一类是趋势反转。

    趋势跟随很好理解，当个股出现明显的趋势的时候，我们设定好一定的自身条件，然后买入，最后严格止损执行自己的止损条件，享受趋势上涨带来的收益。而趋势反转则是当趋势回调到一定预期点位的时候，我们再进行买入，从而预判趋势将会继续延续原先的走势。这里的趋势反转不是说趋势大级别的反转，而是说小趋势在向下，大趋势在向上的时候，小趋势向大趋势的方向进行反转。

    而做趋势反转的前提是什么？趋势反转的前提必然是大趋势所成立的条件没有发生根本性的改变。就比方说这波的锂电池。之所以说锂电池任何回调都是买入机会，主要是因为锂电池的大趋势的先决条件未来锂电池行业10年的景气度，这个条件是没有发生任何根本性的改变的，甚至这个先决条件有在不断被加强的趋势。那既然如此，那他所有因为市场氛围，市场行情而产生的回落，那必然都是买入机会。因为他所有的调整都不是基于大级别的，至于调整到什么位置买入，这就看个人不同的风险偏好。这里要注意的是，做趋势反转的必然是要遵循小区级别服从大级别这个规律的。而不能简单将回调到位这个作为买入理由。你在买入的时候必须得去过一遍，这个大趋势的先决条件，有没有发生根本性的改变，如果没有那么回调到位了才是买入的理由。

    这也是我在周二下午情绪恐慌的极点的时候，开仓买入北方华创的重要原因之一。因为芯片行业的景气度也是非常高的，所以说虽然不说像锂电那般火爆。但也是属于目前市场上为数不多的发展的主流方向。同时政策方面也在源源不断的进行刺激，有了这个加持它的先决条件，行业的景气度也是在不断被强化的，但与此同时对应的是什么对应的是芯片方得到了缓解，也就是短期利空。这个原因我认为是不足以激化芯片行业的景气度。所以我在之前的文章中也不断的强调，北方华创320块左右就是个绝佳的入场点位。因为北方华创320的位置是一个周线级别的支撑点位，同时跟日线级别的支撑位产生了共振。当然有共振还不足以让它形成趋势反转，真正让它形成趋势反转的原因是极致的恐慌。极致的恐慌与适度的回调幅度产生了共振，这个位置是必然形成反复的，即使向下也会有反复，所以这个位置赔率是非常可观的。即使我们看错了，我们也可以及时的脱离，而不会形成巨大的亏损。同时经过周一周二情绪的反复杀，主板上的资金已经逐渐有了溃退的迹象，那既然主板消费的资金溃退了，这些钱会往哪里去，那必然是会回流到锂光芯的。但周二市场的锂电跟芯片依然是在巨幅的杀跌，那这种情况显然是会引发市场的恐慌的，不只是散户的恐慌。而正是这种极致的恐慌之后。市场才会重新决定方向，因为每一次恐慌的背后都是筹码的充分交换。

    再说一下止损止盈。个人而言我是不会设置止盈的，因为我一直认为动态的止损在趋势交易中就是止盈。那什么是动态的止损？举个例子假设我是在320元的位置，也就是周二那天开仓的北方华创，当然我的实际成交位置不是320，但为了方便计算假设我是在320元的位置开仓了北方华创。所以有两种止损方式，一种是atr吊灯止损，一种是移动箱体止损。

    先说一下ATR吊灯止损， ATR吊灯止损非常好理解，就是以当天你的买入价格向下减去几倍的ATR。先说一下ATR这个指标，ATR这个指标是反映近段时间股票的一个正常波动范围的指标。它其实是TR的平均，而TR则可以理解为这个股票当天的波动范围。所以用ATR本质的原因是让它自适应当前股票的波动范围。这一点非常重要，大家需要记一下笔记。也就是我们的初始止损位是设置在你开仓价下方几倍最近一段时间这股票波动范围。而这个倍数一般是这样设置短期趋势1-2倍，中期趋势3~5倍，长期趋势一般不用移动止损。为了方便大家理解，我们这边以两倍atr作为例子。假设周二那天，我们北方华创开仓价320，北方华创当天的atr值是33.5，那么我们在周二那天的止损价格就是253，也就是大约百分之二十一的止损。时间来到周三。北方华创上涨了。所以我们的止损价也要相应的上移。怎样去进行他的上移？我们的吊灯法是怎么样的呢？吊灯法就是当今天的股票的最高价比昨天股票的最高价要高的时候。我们来计算今天的止损价，按照最高价减去两倍atr的一个止损价。周三最高价是348.1元。而周三的ATR是32.72，所以我们周三的计数止损是282.66.我们可以发现周三的止损价相较周二时是提高了的。那这样的话，我们最新的止损价就以价格最高的那个止损价来算。也就是我们最新的止损价，变成了282.66元。但是我们假设周四北方华创又下跌了，北方华创如果周四的最高价是300元。同时它的ATR假设是35元。那么北方华创在周四的技术止损价就变成了230元。而230元明显是比我们上一期的止损价282.66元要低的。所以我们的止损价依然保留是282.66元，而不是随着股价的下跌去把止损价也调低了。大家要注意这一点。动态止损永远是只向上不向下的。当然做空的情况除外。具体的参数这些大家可以自己去琢磨琢磨，多拿几支有趋势性比较明显的票。去套用一下，用的多了自然也就会了。

    再说一下箱体止损。箱体止损的整体思路其实是跟ATR损失非常相似的，最大的不同是箱体止损它每档之间的点位是固定的，而不像ATR那样会随着行情的震荡以及趋势，会进行一个波动性的调整。所以箱体止损它更依赖个人的交易经验，其实个人用的更多的反而是箱体止损。因为我用箱体止损，我可以很清晰的知道。自己的一个波动区间大致在哪里？而用atr止损还依赖于每天行情的波动。先简单说小箱体止损是怎么用的？还是以北方华创为假设我们周二北方华创开仓价是320元。这个时候我针对我个人的交易经验，我对北方华创设置出了一个箱体。箱体的下轨是20元的一个区间。而箱体的上轨一般是2~3倍的箱体下轨区间。这里我们以两倍为例，也就是40元。也就是假设北方华创如果跌到了300元，那我们就会立刻止损。如果北方华创涨到了360元，也就是突破了它的上轨，那我们会止盈吗？不会我们会将整个箱体的中枢上移到360元，从我们的开仓价转移到了360元这个箱体的上轨位置。这个时候我们新的止损价是340元。而我们新的箱体上轨是400元。也就是当北方华创，如果这段时间跌破了我们340元的止损，那我们就会出局。但如果北方华创又突破了400元，那我们的箱体依然继续上移，直到北方华创跌破我们箱体的下轨为止。而箱体的下轨到我们开仓位之间的这个初始支撑点设为多少，这个主要取决于对未来趋势的信心，你对未来趋势信心如果非常高的话，你尽可以大止损。大止损大箱体必然带来高收益，当然也面临着高风险。而小止损则是主要用在于趋势反转这种交易层次上。因为趋势反转，它的风险其实相较于趋势跟随是更大的。所以需要用小止损的箱体止损来控制住整个仓位的回撤情况。

    其实趋势交易说来说去就是这三点：入场、止损、坚持。当然这里的坚持并不是说一个票你看多了，他跌了，你要坚持持有。不是的，这里的坚持是指模式上的坚持，也就是你要不断去重复你的交易模式，即使是遇上了不适合趋势交易的行情，承受了一定的回撤，你还对你的交易模式保留一定的信心，这是坚持。

    趋势交易、短线交易、价值投资都可以从市场中赚到钱，但唯独东一榔头西一棒槌的人，今天搞趋势交易，明天玩短线交易，后天又觉得自己是个价值投资者，这种人在市场中是一定是赚不到钱的。因为他不愿承担模式内带来的亏损，那模式内的利润他必然也是承接不住的。

    好了，趋势交易的方法以及大致的框架我都讲完了，还剩最后一小节，如果没有特殊情况的话。我会在8月5号给大家讲一下，我做趋势交易做过的那些让我自己非常难熬的经历，同时走过的弯路。当然这些难熬的案例最后有成为我的翻身之战的，也有让我巨大亏损的。但这些都是模式内的。做好自己的，剩下的交给市场。

20210819：半夜鹰鸣，锂光芯还能走多远？

    先简单说一下持仓。今天我并没有做任何的交易。北方华创跟诺德基本都是在预期范围内的进行了反弹。北方华创跟诺德股份的反弹使得我的净值又回到了新高附近，至于能不能突破这个新高，那得看明天市场的反馈。

    资金必然回流到老三样，这也是我们的一个基础共识。除非是这个位置是创业板的下跌中继，这样的话资金不会流进，老三样儿会全面的进行撤退，但也不会流入到其他板块中去。但创业板在这个位置大概率是会走一个震荡的，至于震荡之后怎么走，那得看之后市场的一个反馈，但起码从近两天市场的反馈来看没有那么乐观了。

    今天的行情其实是非常简单的，无非就是之前大热的主板龙头华菱线缆、杭州热电开盘没多久就直奔跌停。华菱线缆是竞价直接被封死。这就使得市场上的一个主板的短线情绪冰点到了极致，而之后前几日蹲点埋伏的北向资金以及锂芯板块内的共识资金开始发力，而芯片板块的话，基本是以北方华创一枝独秀为主，。随着天齐锂业的拉升，整个锂电板块的热度重新被激活。之后像诺德川能融捷这些小弟纷纷跟上，但是作为带头大哥的宁德，今天并没有太大的反应，毕竟500亿巨量定增摆在那里，市场上的资金目前还是不敢轻举妄动的。但是锂电这个是有着10年高景气度的一个行业，其实个人认为宁德的定增带来的回调反而是一个绝佳的买点，只是现在回调的位置还不足以吸引我重新入场。

    同时今天消费股杀跌还是比较严重的，资金持续从消费股中流出。背后的逻辑主要是在需求放缓后，央行并没有随之制定一些刺激需求的政策。导致了现在整体的消费需求是非常疲软的。

    同时又加上昨晚美联储的鹰派的发言。后期极有可能会有缩表的预期，而缩表预期的话就意味着市场上的资金会进一步减少。这无疑是加重了本来水就紧的市场的恐慌情绪。当美联储开始缩表之后。无疑美元的资金成本是会进一步抬升的。所以在这里必然会有大量的资金外流，这也是我们可以看到今天北向疯狂跑路的原因，因为针对全球投资而言，无非就是用资金成本低的钱，去资金成本高的市场里投资。用资金成本的作为利润垫，同时加上这个国家的发展。

    但是在美联储开启缩表之后，美元资金使用成本进一步的抬升，相对而言。这笔钱多放在中国配置意义就没有这么大了，所以今天流出的资金基本上不是那些短线资金，也不是那些中线资金，而是那些做全球资产配置的资金。从他们的今天的一个流出的主要方向，我们基本能看到未来几个月内陆陆续续动手的资金大致的抛售对象，他们主要的操作方向无非就是中国平安、五粮液，宁德时代这三个票是他们主要流出的一个对象。但其实我们需要明白他们的资金属性，他们的资金属性只是全球资产配置的资金，他们没有那么在乎股价的涨跌，他们只在乎资金的使用成本将尽可能便宜的资金投放到资金成本尽可能高的区域，才是他们全球化资产配置的目标。所以我们这里也不要因为他们流出而去质疑这些企业会不会衰退，会不会处于一个中短期的高点，这没有任何意义，因为你去用他们全球资产配置的视角去来指导你操作个股的话，你是完全摸不着头脑的。

    再说一下明天的观点。今天盘后欧洲方面股市大跌，但其实盘中国际指数期货就早已提前反映出来了。同时市场上对美联储缩表本身就有预期，就好比一个人你拿着手枪对着他的时候，他最怕的不是你真正开枪的那一瞬间，而是你拿手枪对着对着他动不动跟他说，我要准备开枪了，我要准备开枪了。市场也是同样的，真正靴子落地的时候反而是没有太大的恐慌的时候，而现在美联储隔三差五出来吹一阵鹰派发言。这种情况是反而会让市场更觉得恐慌。这也就是这两天欧美股市上蹿下跳的主要原因，当然还有阿富汗的原因，但这里就不展开来说了。

    所以对明天的观点，个人认为是会低开高走的一个行情，或者是。走个小低开然后慢慢收回来，但这个高走幅度也不会太高，因为我也说了这波反弹的高度预期我们是降低了的。所以在对应的操作上明天如果持续性反弹的话，我们是需要减仓的。而减仓的话，我除了宁德时代不会动以外，诺德跟北方华创都会适当进行一点程度的减仓，具体减多少看明天市场给多少。

    好了，今天的复盘就带大家复到这里，这周六我会接着上次趋势的话题，继续往下说，有兴趣看的朋友点个赞，让我知道有多少人想看。

0818复盘：精准爆破北方华创之后，我对反弹的预期高度降低了

   老样子，先说一下持仓情况。今天在锂电池集体冲锋的时候卖出了江特电机。主要原因是因为江特今天的表现，在整个锂电池而言不符合它近期的一个正常波动范围。换句通俗易懂的话而言，江特这个位置，任何迅速的拉升都有出货的嫌疑。同时早盘的情绪，在我看来老三样的修复有点过度狂热了，所以我需要站在总体仓位协调的这个角度去降低一下，我原本持仓结构中不合理的部分也就是锂电池持仓过重的这部分。这就是我今天早上卖出将他的理由。当然我后面也没有想到他会这样子进行跳水，原本我对江特行情的预期是这几天是缓慢修复之后才用小阳小阴结合的方式慢慢拉升创出新高，但他这样的走势并不符合我对他的预期，所以他之后的走势在我看来我个人已经是无法去预测了的。而对于这种超出了自己认知范围模式外的个股，那我也就不会再去选择关注了。

   今天最大的惊喜应该是北方华创的快速修复，北方华创昨天我喊买入的那个位置应该算是近期的一个逻辑中枢。所以对于后面的而言，我们还是可以大胆拿的，他如果继续回调到昨天的点位附近还是可以继续加的。再说下宁德跟诺德。这两个票今天其实表现没有那么抢眼，但还是走的比较稳的，也没有什么可以多说的继续拿着。

   市场在昨天的恐慌情绪之后，今天快速的迎来了修复，但我们可以很明显的看到，今天的修复其实是并不连贯也并不顺畅的。早盘市场一开始是想用老三样来进行修复，但是光伏拖累了老三样的一个整体性的情绪，导致了锂电池芯片他们的强势并没有得到一个内部的循环加强。也就是资金内部的分歧还是比较大的，但这个分歧个人认为更多的来自于短线资金跟中线资金资金的分歧，而不是短线资金跟长线资金的分歧。因为在这个位置。就中线而言的话，绝对是一个投机点位，投机的性价比还是非常高的，但是就短线资金而言的话，短线资金更更多的还是选择看空的。而对长线资金而言的话，长线资金又是买入意愿没有那么强的，因为在这个位置早早入场的长线资金已经有了大量的浮盈，这点回撤他们看不上。而还没有入场的长线资金，那就不是玩这个流派的，他压根不会买这些票。

   最后芯片锂电逐渐走弱。证券开始走强，到中午收盘的时候，证券基本已经成为市场上最靓的仔。而后下午开盘的时候银行也被证券带了起来，也就是权重的集体性反弹，但操作时间长的朋友可能会有所了解，基本上在这种弱势行情下，权重如果出现集体性抱团反弹的话，那必然会抽干市场上的水。而最后的结果就是权重跟市场上别的个股一样，都扛不住一起崩。所以当券商跟银行开始集体性抱团反弹的时候，这个时候我是预感到风险要来了，当然是指今天盘中的风险，对于中期观点我依然是没有变化的。从中期的角度来看，目前的点位绝对是一个创业板的相对低点。但市场似乎已经习惯了打脸。市场在证券银行疲软后，轻微的回调了一下之后，证券继续发力，持续性带动市场反攻直到收盘。而证券的拉升在我看来除了东方证券已经走出来以外，其他的一些证券并没有非常强的一个趋势跟随，他们只是在盘中的进行了分时的一个跟随。所以这个板块我是目前是没有打算参与进去的。

   同时今天的证券银行走强，让接下来市场的方向又似乎多了一个新的方向。特别是在东方证券走出来之后，有部分市场资金会去选择做东方证券，带着证券往上走的这个思路。但个人认为这个可能性是非常低的。只是无疑这个思路的出现，可能会干扰到我们主线赛道行情的一个持久度以及市场关注度。所以看到今天这种权重拉升之后，我其实是对这波反弹的一波流的高度是下降了预期的。同时因为这种权重性的抱团回暖让我觉得或许老消费在接下来一段时间会彻底企稳开始反弹。特别是像贵州茅台五粮液，中国中免这些个股。

   对于明天整体的操作思路的话，方向上是看多操作上是观望，因为目前的这个仓位我觉得匹配这种反弹高度的行情，我个人觉得是没有太大的问题。

   另外今天在复盘的时候发现了一只小盘股。形态还是蛮有意思的，个人不会去考虑介入，但我会拿来做一个形态跟踪。大家有兴趣的可以看一看，但这里并不做买入推荐，因为盘子小的个股即使它形态太再好。里面的资金属性还是非常单一的，也就是你所所有看到的形态在资金属性比较单一的个股上，其实是人为可控的。002560这个票大概率是会进行回调，充分调整之后再继续上攻突破前高的这个形态比较有意思，大家可以适当关注一下，但不做买入推荐。

0818复盘：弦满弓张

  今日市场相信不少人已经被杀到绝望了。今天带崩市场的主要原因是中午的时候，有一则消息说3万美军驻台，中国很有可能会在短时间内发动解放台湾的战争，以及官媒在哔喱哔喱上上传了一条有战争倾向的一条视频。导致市场解读为马上要打仗了。所以才有了资金疯狂涌出的行为。虽说战争我们是大概率会赢的，但是所有的资金都还是会或多或少去进行避险的，这里特别是大资金。同时。近期是中报披露的高峰期，再加上二季度整体的我们的经济数数据各方面都是不及预期的。这些问题会在以后慢慢暴露出来，特别是消费跟旅游这两块的数据是非常差的。

  但是我们这里需要思考一下，战争真的会发生吗？战争离我们多远？我个人认为以及跟一些行业内的朋友的交流得出的结论是。武统基本上在我们这一代人的有生之年是看不到的，大概率还是会选择和平统一的路线，其根本原因不是美国的威胁也不是两岸血浓于水。而是，台湾是全球最重要的半导体产业基地之一，特别是台积电，全球只有台积电跟三星具备5纳米以及7纳米的加工工艺。但是业内人都知道三星的5纳米的工艺只相当于台积电7纳米的工艺，工艺水平是落后台机电一个台阶的。所以我们解放台湾最大的困难是如何在不破坏台湾产业的基础上去解放。因为我们一旦选择武统，万一那些设备以及工艺在战争中受到损失，这样的话国际舆论对于我们而言是非常不利的。所以这里大家可以放心，大概率战争离我们是非常远的。

  那既然市场恐慌的根本性原因，是一个子虚乌有的事情，那为什么在市场暴跌的时候我们不选择去进行抄底呢？今天市场实际上是在给我们提供一个绝佳的买点，特别是芯片。我此前提及新片子是国内的公司，但是近期根据我掌握的一些消息来看，目前已经上上升到了国际上的共识，本质上的根本原因，还是因为芯片这个东西具备非常高的行业壁垒，短时间内你即使投入再多的资金，你也无法很快的扩大产能，同时受到疫情的持续性影响，特别是现在疫情第2波变异。国外这个抗疫率还是非常低的，这也就直接导致了芯片的封测厂以及芯片设计公司以及芯片代工厂，他们的开工率是非常低的，订单的排期爆满是当下芯片行业的常态。这也是我们国内的芯片企业实现弯道超车的一个绝佳机会。而近几天的下跌主要是两个原因，一个是今天的战争阴霾，还有一个则是我之前提到的社融数据，刚开始拧紧水龙头的时候，市场上那些飘的比较高的标的，自然会因为水龙头被关了春江水暖鸭先知，所以他们会比其他的个股要更早的进入到调整周期。

  但是大家可以思考一下。当水龙头拧死之后。市场上的那些大资金，他会优先回流到之前让他赚钱的老三样上还是选择继续去玩那些中小市值不熟悉的票。其实从过往几次宽松不及预期之后的市场表现来看。70%市场都会选择资金回流到原本资金拥抱的地方。这也是我在今天下午北方华创跌到了320多块的时候大胆的在平台上喊北方华创已经到了狙击点位的原因。这个位置我们的风险在这个位置是非常低的，但我们的赔率是非常可观的。

  而之所以今天选择在芯片上进行开仓，主要还是因为一个持仓优化的原因。因为我个人持仓目前大部分持仓都是在新能源上，对于芯片我前段时间是没有进行配置的，同时今天北方华创也给了一个这么好的点位，所以我觉得这个位置大胆的开重仓是没有太多的问题的。

  如果明天北方华创继续大跌，跌幅超过5个点，我还会把剩下仓位继续往上加。这个位置赔率可控。弦满弓张往里干。然后的等风来。

0816复盘：创业板反弹在即

   老样子，先简单说一下今天的持仓状态。今天其实个人持仓没有什么好说的，因为不太具备代表性。目前持仓主要都是侧重在锂电这段儿，今天锂电端是被市场砸到最惨的一个方向。诺德股份离我的移动止损位置也不远了，明天如果市场继续下跌的话，诺德很有可能是会被止损出局的。江特电机的话明天是关键性的一天，明天如果收阳那就按照移动止损线继续持有，明天如果继续大幅下跌收阴的话，这个形态就基本走坏了，我们是需要进行出局的

   最近这段时间，市场的风险偏好明显是符合规模因子偏好转移的。也就是市场资金从之前倾向于。大市值的个股。转移向了更喜欢小市值的个股。但是今天市场的风明显有点乱了，而且这股风是针对小票的这个风。小票今天有地天的也有天地的。整个节奏是非常矛盾与分化的，说明小市值这个因子内部已经有所衰竭了，那么之后资金大概率是会回流到目前已经充分杀跌的大市值上的。当然这个回流的持续度是需要后面跟踪才能判断出来的，目前只能大致判断这个位置，创业板再往下跌是一个短期的绝绝佳买点。

   同时今天已经有先手资金尝试通过科技侧的芯片来带动市场的反弹，但效果不是很好。今天启动的更多是资金尝试利用消息面去重塑科技侧以及老三样的一个反弹，但是因为今天锂电杀跌太狠了，所以导致这个意图并没有成功。

   但是这两天锂电端的核心宁德时代充分放量。而这种量能之所以能保持，绝对不是小资金能够去作为的，很大可能性是。那些低仓位配置的科技车的资金，逐步开始配置宁德时代，并且这个位置很有可能是短期内机构的共识，也就是这个位置再往下跌，将会有大量机构来进行抄底。所以才会有这么大的放量，并且今天的分时承接并没有走得特别坏。当然锂电今天这么惨，跟宁德时代的减持永福也有非常大的关系。但这并不是对宁德时代的一个利空，而仅仅是对永福股份的一个利空而市场这种解读方式无疑是过了的。

   从技术面上来说，宁德时代当前这个位置是属于周线及月线的共振买点。很大概率在这个位置能获取支撑。特别是这种级别的市场龙头，大概率是不会直接走a反复做顶的。因为里面的资金属性太过复杂，所以。他们内部之间是很难达成一种共同下跌的市场共识的，而在相对低的位置又会形成新的资金进场的这种状况。所以这也就导致了这种级别的市场龙头基本会走一个楔型顶。同时新能源的市场前景，目前还是被主流机构非常认可的，并且中国大概率是在后年就能达到30%的电气化的这个水平，也就是宁德时代在三年内他的盈利情况能翻两番。按照三年后宁德时代的一个盈利水平来算，现在的PE大概在50倍左右，同比比亚迪三年后的pe在86倍。甚至对于这种景气的赛道而言，算是非常便宜的。大家去对照一下资源端的个股可以发现下游其实炒作虽然看起来长得高。但是并没有高的离谱。

   其次我们要思考一下目前市场上除了老三样以外，有没有新的趋势性的板块走出来。除了军工以外。其他板块并没有一个趋势性走出来。所以大家认为趋势性的资金会往哪里冲？当没有地方可去的时候。突然发现这个时候。老三样已经回调到了，相对没有那么高估的位置。那么必然是非常具有吸引力的。同时在配合创业板超跌的这个大环境。

   同时今天北向资金也结束了连续4天净流出。全天流入70多亿。虽然今天是流入沪指为主，但是，大小指数从大的方向上往往是具有协同性的。所以我们依然可以乐观的认为，接下来的市场还是非常乐观的。

0814复盘

上周四因为在外调研所以停更了一天。下周的话我会补上之前讲趋势交易那篇干货的后半部分，主要是讲一下趋势交易策略的分层以及你们比较感兴趣的动态止损的问题。以后我也尽量保持两周一篇干货的节奏。希望大家多多点赞支持。

还是老样子，先说持仓部分。持仓部分我对福斯特进行了止损。当然他最后是收上去了。但这并不影响我对止损的执行。同时我在周四的时候开仓了江特电机，周五江特电机冲高过两次，但我都没有进行交易，因为我做这个票是想做它的新高行情，所以在它新高或者跌破的止损位之前，我是不会去对它进行交易的。其他部分的持仓都没有变化，包括诺的股份，还有宁德时代，我都是没有卖出的。

科技侧这两天的情况基本也符合我周三的时候对社融数据不及预期的解读。你们去看这些数据的时候，你不能仅仅局限于数据本身，因为数据本身它并不能说明特别多的东西，有些时候他通稿中的那些看似无关的文字反而是读懂上面政策意图的核心。

好比说这次社融数据不及预期，那在我们正常逻辑的理解中，那应该是会加大对降息的预期的，也就因为社融数据不及预期，并且这次是需求端的不及预期，那肯定要刺激到需求端来实现一个货币政策的平缓。而刺激需求端最好的方式就是降息。但这次央行货币执行报告中的全文你们仔细去看的话，其实会发现央行的整体思路基本还是以控制通胀为主，那在控制通胀这个大前提下，必然不会出现大规模的降息。同时第二季度贷款的加权平均利率已经是有史以来新低了，这都刺激不了需求端的话，你再去拉低这个平均利率，也就是你继续降息，意义其实并不大。所以这也就导致了蹲在科技侧，特别是芯片侧资资金的出逃。我在上周的讲趋势中的文章中也说到。光伏以及新能源是全球的共识，而芯片更多的是我们国内的公司。当只有国内共识加持的时候，那它必然更容易受到国内货币政策的影响。

但是虽然这里芯片被多方消息轮流打击，产生了一定的回调。但我们这里依然是不需要太过于恐慌的。虽然宏观方面有逐步拧紧水龙头的趋势。但是像芯片锂电光伏这三样都是资金介入其深的不会直接走a。相当大的概率会跌到一定的位置以后，开始反复震荡，逐渐走高。所以芯片这里我们依然是执行之前的策略，等待芯片进入最佳的狙击区间，以后我们再进行入场抄底。不要被消息面的一些东西去影响到你的判断。无论是政策也好。新闻也罢，这一些都是短期的影响因素，从根本上而言他目前的力度。是远远无法让芯片直接转势的。

除了芯片之外。上周整体而言，我们的大小指数分化还是比较明显的。大指数端的白酒消费证券银行开始集体反弹。同时小指数端的我们的老三样。基本以震荡或者调整为主。但我们可以看到。白酒消费证券银行的反弹其实是相对比较弱的，除了个别超跌的非常厉害的，比如水井坊之类，大都是两天甚至只有一天的行情。

最近一段时间监管方面，相较于上个月而言，是出现了一定程度的宽松，每每当监管相对宽松的时候。一些成交量非常低的个股，它都会出现一些集体性的异动。这种运动是非常不起眼的。因为很多人都不会去关注那些成交量低或者是市值低的个股，特别是最近几年以来一直被大市值高成交所支配，大家习惯性的认为。只有成交量大市值高的个股才具有交易的价值。但实际上。14年到17年2月份出版时间市场上最好的策略是什么？无脑去买市场上市值最低的50-100只股票。每个月去调一次仓。这个策略造就了一家规模50亿的私募。但这个策略在打新规则以及上市IPO开闸之后，因为壳资源价值的不再稀缺，所以这个策略迅速失效。但也从侧面证明了，任何策略都是有周期性的，我们要做的是把握当下这个周期用什么策略才能最大可能？性的在保留一定胜率的同时去提高，盈亏比。

总体而言，当前的市场处于一个过渡期。两种资金共识，在市场上交互碰撞，一种是是认为强者恒强，继续打锂电新能源光伏的资金。这里面可能包括我。还有一种则是认为当前的市场需要做高低切。正是这两种资金共识的分歧，才导致了现在的市场处于一个非常混沌的状态。混沌状态下。能减少交易就减少交易，能控制仓位就控制仓位。因为混沌状态下你就算看对了方向，你之后吃到了肉也仅仅是比后面跟进来的多一点点而已，这与你付出的风险是不成正比的。大家要做的事。等待芯片到达狙击点位，然后重拳出击，而不是把每天的时间浪费在无意义的盘面中。

虽然打板是小资金做大最快的方式，但也是小资金在做大的途中死掉的人最多的方式。我并不排斥打板这种方法，但也请大家量力而行，选择最适合自己的交易模式，这一点每个人的性格不同，所以每个人的道路都不一样。但相同的是，只有认清自己并且客观交易，你才会在自己选择的这条道路上走得更远。

0814复盘

上周四因为在外调研所以停更了一天。下周的话我会补上之前讲趋势交易那篇干货的后半部分，主要是讲一下趋势交易策略的分层以及你们比较感兴趣的动态止损的问题。以后我也尽量保持两周一篇干货的节奏。希望大家多多点赞支持。

还是老样子，先说持仓部分。持仓部分我对福斯特进行了止损。当然他最后是收上去了。但这并不影响我对止损的执行。同时我在周四的时候开仓了江特电机，周五江特电机冲高过两次，但我都没有进行交易，因为我做这个票是想做它的新高行情，所以在它新高或者跌破的止损位之前，我是不会去对它进行交易的。其他部分的持仓都没有变化，包括诺的股份，还有宁德时代，我都是没有卖出的。

科技侧这两天的情况基本也符合我周三的时候对社融数据不及预期的解读。你们去看这些数据的时候，你不能仅仅局限于数据本身，因为数据本身它并不能说明特别多的东西，有些时候他通稿中的那些看似无关的文字反而是读懂上面政策意图的核心。

好比说这次社融数据不及预期，那在我们正常逻辑的理解中，那应该是会加大对降息的预期的，也就因为社融数据不及预期，并且这次是需求端的不及预期，那肯定要刺激到需求端来实现一个货币政策的平缓。而刺激需求端最好的方式就是降息。但这次央行货币执行报告中的全文你们仔细去看的话，其实会发现央行的整体思路基本还是以控制通胀为主，那在控制通胀这个大前提下，必然不会出现大规模的降息。同时第二季度贷款的加权平均利率已经是有史以来新低了，这都刺激不了需求端的话，你再去拉低这个平均利率，也就是你继续降息，意义其实并不大。所以这也就导致了蹲在科技侧，特别是芯片侧资资金的出逃。我在上周的讲趋势中的文章中也说到。光伏以及新能源是全球的共识，而芯片更多的是我们国内的公司。当只有国内共识加持的时候，那它必然更容易受到国内货币政策的影响。

但是虽然这里芯片被多方消息轮流打击，产生了一定的回调。但我们这里依然是不需要太过于恐慌的。虽然宏观方面有逐步拧紧水龙头的趋势。但是像芯片锂电光伏这三样都是资金介入其深的不会直接走a。相当大的概率会跌到一定的位置以后，开始反复震荡，逐渐走高。所以芯片这里我们依然是执行之前的策略，等待芯片进入最佳的狙击区间，以后我们再进行入场抄底。不要被消息面的一些东西去影响到你的判断。无论是政策也好。新闻也罢，这一些都是短期的影响因素，从根本上而言他目前的力度。是远远无法让芯片直接转势的。

除了芯片之外。上周整体而言，我们的大小指数分化还是比较明显的。大指数端的白酒消费证券银行开始集体反弹。同时小指数端的我们的老三样。基本以震荡或者调整为主。但我们可以看到。白酒消费证券银行的反弹其实是相对比较弱的，除了个别超跌的非常厉害的，比如水井坊之类，大都是两天甚至只有一天的行情。

最近一段时间监管方面，相较于上个月而言，是出现了一定程度的宽松，每每当监管相对宽松的时候。一些成交量非常低的个股，它都会出现一些集体性的异动。这种运动是非常不起眼的。因为很多人都不会去关注那些成交量低或者是市值低的个股，特别是最近几年以来一直被大市值高成交所支配，大家习惯性的认为。只有成交量大市值高的个股才具有交易的价值。但实际上。14年到17年2月份出版时间市场上最好的策略是什么？无脑去买市场上市值最低的50-100只股票。每个月去调一次仓。这个策略造就了一家规模50亿的私募。但这个策略在打新规则以及上市IPO开闸之后，因为壳资源价值的不再稀缺，所以这个策略迅速失效。但也从侧面证明了，任何策略都是有周期性的，我们要做的是把握当下这个周期用什么策略才能最大可能？性的在保留一定胜率的同时去提高，盈亏比。

总体而言，当前的市场处于一个过渡期。两种资金共识，在市场上交互碰撞，一种是是认为强者恒强，继续打锂电新能源光伏的资金。这里面可能包括我。还有一种则是认为当前的市场需要做高低切。正是这两种资金共识的分歧，才导致了现在的市场处于一个非常混沌的状态。混沌状态下。能减少交易就减少交易，能控制仓位就控制仓位。因为混沌状态下你就算看对了方向，你之后吃到了肉也仅仅是比后面跟进来的多一点点而已，这与你付出的风险是不成正比的。大家要做的事。等待芯片到达狙击点位，然后重拳出击，而不是把每天的时间浪费在无意义的盘面中。

虽然打板是小资金做大最快的方式，但也是小资金在做大的途中死掉的人最多的方式。我并不排斥打板这种方法，但也请大家量力而行，选择最适合自己的交易模式，这一点每个人的性格不同，所以每个人的道路都不一样。但相同的是，只有认清自己并且客观交易，你才会在自己选择的这条道路上走得更远。

0811复盘：铁锅乱炖

今天人在外地调研，所以就简单的跟大家说一下今天的行情。

说一下持仓方面的情况，锂电方面宁德时代跟诺德股份，按照我们原有的预期，昨天猛干盐湖的资金部分回流回来了，锂电板块进行了修复，并且宁德时代跟诺德股份是我们选出来的锂电板块中的扛把子，所以今天他们的修复反应相对而言是属于行业中比较好的。

但是我们今天可以明显发现，资金是非常散乱的去进攻，并没有一个领头羊的出现，这也就导致了今天的盘面几乎是没有任何重心的，整个盘面就显得非常的乱跟杂。无论是锂电也好消费也罢，各个板块内部之间的分化都是非常大的。一般这种盘面基本上是会发生在临近变盘节点的时候，因为这个时间点资金大部分是想选择观望的，但还是有部分活跃资金会选择在这个时候搅动市场。因为他们选择在这个时候搅动市场的话，他们所需要付出的交易成本是相对比较低的，并且这个时候的市场的对手盘是相对没有这么多的。所以每每出现这个信号的时候，就基本意味着机构资金共识的变盘节点快来了。

福斯特方面今天原本是打算计划止盈的，但是上机数控的反复冲击涨停让我对光伏板块重新看到了光。所以在这个位置我修正了昨天的一个交易预判，我更愿意去继续等待福斯特的后续行情。因为我昨天的判断是基于盘口上的判断，而我的移动止损线福斯特并没有触及到，所以我今天才可以对自己的判断去进行修正，而不是对止损去进行修正，止损是永远不能去进行任何修正的，因为你一旦去对止损进行修正，就意味着你已经抱有侥幸心理，而这种侥幸心理迟早有一天会在交易中毁了你。

曾经有一位非常出名的做期货的大佬说过这样一句话。止损永远是对的,错了也对;死扛永远是错的,对了也错。这句话是我贴在自己办公室的墙上的，就面对着我的那面墙。好让我自己实时看到，警惕。

另外今晚公布的社融数据是低于市场整体的预期的。那么接下来了的话，我们需要做好防守的准备，因为像我们的老三样光伏锂电芯片都是靠着大水灌溉飘起来的，而这个大水一旦有歇下去的迹象，那么在里面的资金首先是会考虑降低仓位的。所以接下来几天。科技侧的板块。整体的板块而言大概率是不会太好过的，这点大家要做好心理准备。特别是对于近期想要开仓的朋友，可以再等等。

而至于对应到我的个人操作上。我还是认为。趋势既然存在，那必然就消化了已知跟未来未知的信息，直到趋势无法消化这些信息，那么趋势就停止了。所以就操作上而言。这条新闻是不会对我的操作产生任何影响的，因为我在近期并没有重新开仓的计划。他对我当前的持仓是没有任何影响的，因为我的开仓逻辑不是建立在这条信息的基础上，也就是这条信息是无法动摇我的开仓逻辑、持仓逻辑的。相反的，如果他对科技侧板块产生压制的话，那反而可能有助于我在芯片上的开仓，我之前的文章中也提到北方华创，我会等到她320块的时候重新入场。只是不知道给不给这个机会，希望这个消息能给我带来这个买入的机会。

0810复盘：一坑带崩锂电

按照惯例先来说一下持仓个股的情况。先说一下锂电方面。宁德时代跟诺德股份近两日是属于压制比较惨的。主要原因是因为今天盐湖股份恢复上市，而前几天包括今天在内锂电的资金都被盐湖股份分流，导致锂电板块内部分化极为严重，特别是之前锂电的一些具备龙头特征的个股。而盐湖股份今天上市的表现也是非常糟糕的，因为它吸收了很多从锂电出来的资金，但是其他板块的资金并没有买单，因为今天市场的热度基本是被白酒跟军工给抢完了。所以这就导致了很他很尴尬的一个局面，自己板块内的小弟被他给抽干了，而别的板块的资金又不买他的账，那他能怎么办？他只能跟随着板块下跌。同时盐湖股份2,000亿的流通盘，这对市场上那些想要参与进来的人而言，无疑是一个乌云盖顶。总的而言盐湖股份的博弈性价比过低，这也是市场对他并不怎么买账的原因。后续的话。锂电方面必然会出现一个修复性的行情，但这个修复性的行情极有可能是不会带着盐湖股份一起玩的。因为盐湖府股份这样开，今天这么多套牢盘在那里。后续的行情必然是需要时间去进行整理的，但这不再会影响锂电板块内部了，因为热度已经过了。之后从盐湖股份里流出来的资金，绝大多数肯定会依然选择回流到锂电板块之中去。这也是我认为锂电板块后面会出现修复性行情的主要原因。

光伏方面。今天福斯特整体表现是不及板块的。下午一度跳水回落。跌至7个多点。最后尾盘虽然拉红了，但是整体而言看不到明显的大单的抄底资金。这种拉伸的方法更像是中大型的柚子或者市值管理团队的操盘方法。也就是是用类似拖拉机的手法。拆单去成交，逐步烘托价格。这样一来你如果直接用行情软件里自带的。主力流入流出那个指标去判断的话，你绝对是被会被误导的，因为你会看到主力那个指标它是显示流出的，但你去详细拆解他的超级盘口的时候，你又会发现是有股资金在那里运作。用了拆单托单这种组合拳，逐步把股价拉回了原先的位置，同时边拉还边拿到了大量的筹码。因为很多散户他在盘中进行操作的时候，他都会去看是不是有大单买进来了，有大单买进来啦，那我就再等等，如果都是一些杂鱼的单子在那里买的话，那他就觉得这支股票不行，我得赶紧跑。而那些市值管理团队以及中大型的游资，正是利用了你这一点。所以用这种方法去进行一个拉升，它既能起到维稳股价的作用，又能以非常低的交易成本去获取你的筹码，何乐而不为？

再说下市场上别的板块的情况。

今天市场上白酒饮料反扑的是比较厉害的，但这里我的观点依然没有随着涨幅发生改变，这里只是反抽而不能当做反转去做，这里你如果当做反转去做的话，等到那些短线资金客出来的时候，已经没有任何中线资金会在这个位置去承接白酒了，那当那个时候很有可能随时会来一根大阴线。这个位置再去追白酒的性价比是非常低的。当然啊，如果你有非常娴熟的短线手法，可以快进快出，那暂且不提，但如果你跟我一样是一个趋势投资者的话，白酒这里趋势上没有改变。对我们而言不存在任何的买点同时除了趋势以外，他外部环境也没有太大的变化。目前支撑他不断出现。反弹的最主要原因其实就是三个字跌多了。

同时因为近段时间地缘政治的事情发生比较频繁，所以军工行业也是一条具备比较明显的趋势了，但这个行业我之前也说过啊，我个人是将这个行业拉入黑名单的，我是不会去碰这个行业的个股的。但客观的来说，目前军工确实存在中长期的趋势行情。

再简单说一下对明天的一个操盘思路。首先是原有持仓方面，宁德时代这是我的中长线的仓位，我是不会去动的。福斯特主要看明天开盘后的一个承接情况。如果他明天再出现今天下午这样的深度调整，那基本上是拉不回来的，那肯定是需要进行止损的。

而至于诺德股份诺德股份后续的操作思路核心在于锂电板块是否会如期进行修复。所以我们要观察的是锂电板块的那些前期的高位个股是否会进行修复，而不是单单只看诺德股份一个票是否进行修复。重点我们要看的除了诺德股份以外，还有像天齐锂业，石大胜华、融捷股份这一类个股。同时还可以参照最近上市的芳园股份。需要综合来看，最后得出锂电板块是否正在进行修复这一个判断，如果这个判断跟我们的预期是一致的，那好我们可以继续拿着，如果这个判断是不及我们预期的，也就是明天或者后天锂电板块依然不进行修复，那样的话，无论诺德股份自己怎么走，我们都是需要至少先平掉半仓的。

0809复盘：锂光芯的行情结束了吗？

老样子，先简单说一下持仓的情况。目前主要持有宁德时代，诺德股份以及福斯特。今天宁德时代跟诺德股份是跟随锂电板块进行一个整体回调的。福斯特下午的表现有点超乎我的意料，但他并没有非常强的一个持续性，走了一个冲高回落的走势比较难看。但对福斯特以及诺德股份个人是不打算进行任何的高抛低吸的，持仓就好，趋势还在。只有当他们的趋势不在显著的时候，我才会考虑离场，或者是他们打到我止损位的时候我也会离场。

这段时间市场很明显可以看到锂电以及芯片又出现了资金流出的情况。像这一类具备大行情的板块，它做阶段顶也是会反复做顶的，而不是一下子跌的下去的。至于消费板块的反弹，虽然今天消费板块的反弹非常亮眼。但我整体的思路依然是将它视为反弹，而不是反转。甚至可能存在我之前说的那种情况，就是锂电跟芯片回调回调的出来的资金并没有流向消费，而是持币，那这种情况的话，接下来大盘会有一个非常大的调整。因为当市场上没有任何热点板块可以支撑的时候，那这个时候市场上所有的股票都像是乌合之众一样，风声鹤唳。稍微有点风吹草动就开始抛盘。那样的市场环境是很难操作的。虽然我也不希望看到这种市场环境，但目前掌握的消息面也好，技术面也罢，都是看不到任何消费股彻底反转的信号的。当然我们这里也不是说他不可能反转，而是目前看不到这个信号，我们无法去进行任何操作。这里去抄底消费的赔率太低了，不适合，仅此而已。

其他板块方面，银行地产有一些长线资金开始入场操作的动向。这主要也是因为地产跟银行最近这段时间确确实实是超跌了，估值是过分低了。这也导致了一些长线资金会选择在这个节骨眼上去进行抄底，因为有消费做掩护，使得他们这个动作并没有特别的明显。另外钢铁股依然是持续强势。

那么这么多板块开始有异动是意味着资金已经彻底放弃芯片锂电芯光伏这三个主流板块了吗？

答案是否定的。首先我们要确定一下这三个主流板块的炒作资金是什么性性质的。很明显他们的炒作资金就是之前炒作茅台的那一批机构的资金。既然是机构的资金而不是游资的资金，那么他们的一个驱动持续度必然是非常持久的。因为大资金跟小资金的操作模式是完全不同的，大资金讲究的是排兵布阵。没有足够长的时间，他是完不成从吸筹到拉升，再到新产品拉动老产品净值，最后再出货这些步骤的。所以机构资金在进行行业炒作的时候，它的持续度必然是非常高的。同时他们的资金成本约等于0。这也就注定了，他们可以慢慢来，从容不迫的去布局，去拉伸，去完成那一系列的操作。

那我们现在再回过头来看看。锂电芯片光伏，这三个真的长了很多吗？相较于之前的茅台白酒大白马。这些他们在短时间内的涨幅确实是过了，这也注定了他们有回调的需求。但从整体性而言，他们目前整体的涨幅依然是没有过于高估的。当然这个高估并不是指他们当下的一个企业的盈利状况，你如果拿当下他们企业的市盈率这些去推断，那你得出的结论一定是他们是高估的。但是，他们的股价增长的逻辑背后是业绩的确定性增长，也就是说他们未来一段时间他们业绩的增长速度基本上是可以确定的，是非常非常高的。因为他们的行业，因为他们所选择赛道这些景长夜跟赛道的景气度给他们带来了未来高确定性的增长，以及垄断的机会。注意特别是垄断的机会。这5个字的分量远远超出业绩。因为你无论业绩再好，你始终是游戏的参与者，而你的公司如果成为垄断型企业的话，那你就是规则的制定者，那你的利润那仅仅是个数字而已，你想要多少利润都可以用通过制定规则的方法去获取。这才是炒作芯片锂电光伏背后的那些资金真正想要赌的地方。

所以当下这个位置。锂电光伏芯片跌下去是完全不用慌的。当然我之前那波开仓，因为北方华创并没有符合我再次开仓的买点，所以我也没有进行买入，所以我目前对芯片方面的仓位依然是没有的，但今天的市场这个波动。让我看到了抄底芯片的机会，如果芯片后面继续下跌，当然这是大概率的事情，特别是今天拉回去的北方华创，后面该补跌还是得补跌，甚至会跌破今天的低点。所以后续我个人计划是会逐步抄底芯片的。如果北方华创这波能调整到320左右，个人计划是将这个票的仓位推到40%