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个人简介:兴业证券首席策略分析师 更多

王德伦策略与投资 

【新能源行情演绎到哪一步了?】
以新能源为例,4月底以来股价的上涨是对前期估值下杀与盈利上修背离的修复。往后看,中报后的全年业绩是否再度上修,以及资金利率未来如何演绎,可能影响股价变动。我们以2021年12月31日新能源市值前30个股的2022年预测PE与G为锚,作为乐观情形的参考。一方面,在2021Q4,新能... 展开全文

赞(35) | 评论 (12) 06月28日 20:49 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十大券商普遍认为A股将震荡上行,下半年以结构性行情为主。2►十大券商策略——行业配置十大券商主要推荐疫后修复、科技成长及通胀受益板块。

赞(23) | 评论 (12) 06月26日 21:20 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【【他山之石】A股为何显韧性?】
结论:1. A股类似2016年盈利估值双杀后的韩国股市,进入估值震荡、盈利主导行情。2. 去年至今从新兴到发达的调整顺序,与经济回落顺序一致。向后看,中国往上,海外往下,比较优势和内生动能在增加。3. 结构方面,“内松外紧”,类似去年6-8月,把握内资定价、以我为主的行情。本文节... 展开全文

赞(51) | 评论 (13) 06月22日 20:41 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【A股强于美股可以持续多久?】
稳增长措施加码落地叠加疫后修复,国内经济改善可期,使得A股场内流动性能够大幅改善,而美国进入缩表周期,去杠杆预计持续进行。A股后续行情如何演绎,重点需跟踪国内的地产周期以及高端制造景气度的延续性。过去十几年的经验是A股对美股跟跌不跟涨,但是过去几周美股大跌,A股却走出独立上涨行情... 展开全文

赞(39) | 评论 (14) 06月21日 20:36 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十大券商普遍认为,海外因素仍不可忽视,A股独立行情阻力加大。2►十大券商策略——行业配置十大券商主要推荐消费复苏、科技成长及通胀受益板块。

赞(26) | 评论 (14) 06月19日 22:20 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【价值和成长风格何时切换?】
价值风格在两种情况下表现占优,一是单边下跌市,价值板块避险属性高,相对收益显著,二是地产上行周期,传统经济板块占优,经济向上的动能较大,价值板块兼具绝对和相对优势。当前低估值板块中金融股占比超过50%,还包含周期、地产、建筑等行业,也被看作价值板块,2019年以来长期横盘。201... 展开全文

赞(34) | 评论 (12) 06月14日 20:39 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十家券商认为,海外扰动明显增加,市场将从反弹行情进入新的震荡期。2►十大券商策略——行业配置十大券商主要推荐大消费、稳增长和高景气成长板块。

赞(11) | 评论 (7) 06月12日 21:05 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【【他山之石】如何理解当前科创板与成长股的行情?】
我们最近发布了《下半年A股展望:当低估值蓝筹遇上高盈利成长 》,其中探讨了小盘成长为何跑赢市场的原因,并四问科创板:(一)本轮科创板领跑反弹的逻辑是什么?(二)科创板会重新创业板2013年行情么?(三)如何看待科创板大股东解禁、再融资、减持政策?(四)如何把握科创板牛股机会?以下... 展开全文

赞(15) | 评论 (13) 06月10日 20:43 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十家券商认为,市场仍在震荡磨底,反转还需等待更为明确的右侧信号。2►十大券商策略——行业配置十大券商主要推荐稳增长、消费复苏和高景气成长板块。

赞(39) | 评论 (12) 06月05日 20:52 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【库存,去年是美酒、今年成“毒药”?】
2021年,全球表现最亮眼的行业,无疑是集运行业。在海外天量的流动性推升需求,同时疫情、运力不足等拖累供给弹性的“共振”下,全球集运行业迎来高光时刻,CCFI综合指数1年之内暴涨2倍,主要集运龙头公司1年的盈利水平超过了过去10年总和的2倍。运力高度紧张的背景下,“得集装箱者得天... 展开全文

赞(50) | 评论 (16) 06月02日 21:06 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商6月金股纵览】
兴业证券兴业证券6月金股偏向成长,新增隆基绿能、全信股份、华峰测控、圆通速递、华熙生物、中科创达、北方华创、意华股份。财通证券财通证券6月金股配置均衡,新增华东医药、兆讯传媒、海南发展、天目湖、恒星科技。国泰君安证券国泰君安证券6月金股偏向价值和周期,新增航天电器、伯特利、方大特... 展开全文

赞(20) | 评论 (6) 06月01日 20:43 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【中小成长为何通常是反弹先锋?】
业绩底部向上修复期,中小成长板块业绩向上弹性通常更大,并且筹码结构中偏保守的资金相对较少,或许是近期中小成长表现相对亮眼的原因。 业绩底部区域向上,中小市值以及成长板块表现通常占优。在《当业绩底遇到市场底?》中我们指出,如果后续业绩增速的反弹幅度较大,则市场启动时间通常会早于业绩... 展开全文

赞(30) | 评论 (9) 05月31日 20:41 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十家券商认为超跌反弹已进入尾声,A股将回归震荡磨底,下半年有望迎来反转。2►十大券商策略——行业配置十大券商主要推荐稳增长和消费复苏板块。

赞(40) | 评论 (14) 05月29日 20:50 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【宏观对大A的影响,可能远比你想的大】
近3年来,深挖产业逻辑,是在A股获得超额收益的取胜之道。比如,在2019年、2020年的消费、医药板块,以及2021年的周期、新能源板块,有仓位和没仓位,会使得投资收益大相径庭。在这一由产业逻辑主导的市场环境下,宏观因素的重要性,可谓“急转直下”。大部分时间段,宏观对于A股投资而... 展开全文

赞(37) | 评论 (19) 05月26日 20:38 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【当业绩底遇到市场底?】
当前市场一致预期Q2为今年的业绩底,市场底的时间点取决于Q3业绩的反弹幅度,若Q3业绩能够强复苏,或者在政策催化下有较强的上升预期,则市场底可能提前于业绩底到来。市场底通常领先业绩底,在强复苏(预期)的情况下,领先的时间点更早。从过往几轮业绩增速从顶点下滑再到回升的过程来看,市场... 展开全文

赞(34) | 评论 (15) 05月24日 20:28 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十家券商普遍认为市场仍在底部区域震荡,但对于成长反弹能否持续看法不一。2►十大券商策略——行业配置十大券商主要推荐稳增长和消费,以及“新半军”等高景气板块。

赞(31) | 评论 (11) 05月22日 21:12 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【跌得越深,弹得越高吗】
中短期内最差的情形过去,将为增量资金入场提供契机。我们在《V形反转是怎样炼成的》指出,投资者心理预期的变化可以支撑股市在宏微观基本面均较弱的情况下反弹(反转)。前期A股的单边下跌除了宏微观基本面本身较弱之外,多重超预期利空因素不断叠加也加剧了股市波动,使得A股出现看似无招架之力的... 展开全文

赞(33) | 评论 (19) 05月17日 20:21 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【十大券商策略观点汇总】
十大券商策略观点十家券商普遍认为,反弹行情有望持续,但从反弹转向反转仍需耐心等待。2►十大券商策略——行业配置十大券商普遍认为成长阶段性占优,推荐稳增长和前期超跌的科技成长板块。

赞(34) | 评论 (15) 05月15日 21:11 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【【他山之石】国际粮价暴涨下,如何判断国内粮价及通胀走势?】
受俄乌冲突、化肥价格上涨等因素的影响,近期国际粮价大幅上涨,国际粮价是否会对国内粮价形成冲击,进而导致国内通胀攀升?我们解读如下:年初以来,国际粮价暴涨,国内粮价整体涨幅则相对可控。年初以来,稻谷、小麦、玉米国际价格分别上涨20%、48%、38%,国内价格分别上涨2%、14%、5... 展开全文

赞(38) | 评论 (10) 05月13日 20:04 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【V形反转是怎样炼成的?】
政策底和市场底更多是事后总结的经验,事前难以判断。世界在变化,而人心不变,扭转投资者预期的事件是股市反转的触发剂。所以,重要的是市场当下在担心什么,以及这种担忧何时会缓解,而不是前期的跌幅如何。 股市可以反映未来基本面(的预期),从当下宏观基本面抓反转机会的难度较大。2010年之... 展开全文

赞(30) | 评论 (13) 05月10日 20:54 来自网站 举报