康美药业三大问题：虚增存款、收入造假、炒作自家股票

一说“A股造假王”都能联想到康美药业，日前，康美药业又有新的动作了。

9月2日，康美发布公告称，公司原控股股东康美实业拟将其持有的公司29.90%股份对应的表决权及提名和提案权等权利无条件且不可撤销地让渡给易林投资行使。

为什么说康美药业是“造假王”呢？

2019年8月，证监会公布了关于康美药业的调查结果，康美药业《2016年年度报告》虚增货币资金225.8亿元，占公司披露总资产的41.13%和净资产的76.74%；《2017年年度报告》虚增货币资金299.4亿元，占公司披露总资产的43.57%和净资产的96.18%；《2018年半年度报告》虚增货币资金361.9亿元，占公司披露总资产的45.96％和净资产的108.24％。

三年虚增了887亿货币！！！这个数字真是让人意想不到。也就是说康美药业这几年累计虚增的887亿元的货币资金并不存在。

此外，康美药业还涉嫌累计虚增营业收入291.28亿元。《2016年年度报告》虚增营业收入89.99亿元；《2017年年度报告》虚增营业收入100.32亿元；《2018年半年度报告》虚增营业收入84.84亿元；《2018年年度报告》虚增营业收入16.13亿元。可以说是史上最大的虚增存款案。

除此之外，康美药业在《2018年年度报告》中存在虚假记载，虚增固定资产、在建工程、投资性房产，共计36亿元。

《2016年年度报告》《2017年年度报告》《2018年年报告》中存在重大遗漏，未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。

证监会认为康美药业披露的2016年至2018年财务报告存在重大虚假，涉嫌违反《证券法》规定，一、使用虚假银行单据虚增存款；二、通过伪造业务凭证进行收入造假；三、部分资金转入关联账户买卖本公司股票。

因此，证监会对康美药业股份有限公司责令改正，给予警告，并处以60万元的罚款，对21名责任人员处以90万元至10万元不等罚款，对6名主要责任人采取10年终身证券市场禁入措施。

其实，康美药业最主要存在的三大问题：虚增存款、收入造假、炒作自家股票。

但是能有这么大的数额造假，康美药业的财务负责人和财务工作者参与了多少？还真是不好说。因此，做会计还是要保护好自己的。

第一，拒绝去做假账、偷税逃税的企业，尽量去正规企业；第二，个人的证件不要随意外借；第三，会计证书不要随便挂靠，以免因小失大；第四，会计离职后，要及时办理财务人员信息变更。

自从金税三期上线以来，企业做假账，偷税逃税已经无处遁形，一旦被大数据系统筛查出来，税务局会查近三年的所有税种。因此，企业想要把自己企业的成本费用降下来，让企业利润更多一点，应该把税收筹划和企业税收风险放在首位，而不是进行造假。

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中国平安（601318）是欲振翅高飞，还是回光返照？

今日两市保险板块盘中异动，7只概念股全部上涨，新华保险（601336）、中国人寿（601319）、西水股份涨停，其它个股涨幅均在4.92%以上，板块涨幅达7.57%，

中国平安（601318）跟随板块异动，成交金额达145.22亿元，位于两市成交金额第一名，换手率1.64%，该股于本月3日创下阶段新低74.55元后震荡走高，今日拉涨4.92%，收于82.89元，较低点上涨11.19%。

消息面上：几大上市保险公司均公告提前着手备战2021年开门红，给了市场险企基本面可能大幅改善的预期。

今年上半年，受新冠疫情影响，开门红业务受阻，几大保险公司业务都受到了较大的影响，营业收入增速回落，净利润更是呈现显著下滑。

5家上市保险公司营收、净利同比增长统计

从上表我们可以看到，上半年虽然保险企业经营困难，但除中国平安之外，其他4家险企营业收入还是都实现了不同程度的增长，特别是今日盘中涨停的新华保险同比实现了31.51%的增长，唯有中国平安同比负增长1.44%百分点。

不过就净利润指标来看，5大险企上半年净利润都出现了10%以上的下滑，中国平安更是下滑了近30%，占据下滑榜首。

所以从上半年的数据来看，中国平安虽然仍处于保险市场规模第一的位置，但无论是市场份额，还是营业收入、净利润都表现不佳，成了行业倒数第一，这一颓势在其股价上已有充分表现，今年上半年，中国平安股价走势远逊于新华保险和中国人寿。

中国平安虽遇挫折，但是其中国保险业龙头老大的地位还在，经历近两年转型阵痛后，“洗尽铅华始见金，褪去浮华归本真”平安又将焕发青春，这主要是基于以下几个方面的考虑：

1,主力竞争对手中国人寿近两年涨幅早已达100%以上，中国平安涨幅明显落后一大截，而且从最终的营收和盈利规模看，中国平安与其它几家显然不是一个级别的，包括中国人寿仍不能与其相比。

2,近年的业务转型应该已初告段落，厚积薄发可能就在2021年。

3,由于2020年基数降低，明年在此基础上取得的进步可能就越大，增幅可能会远高于其它险企。

4,保险业的发展态势迅猛，企业和个人对保险产品的需求与日俱增，行业整体的蛋糕将越来越大。

另外，保险公司虽然做的是保险业务，但最终能力显现却是在资产管理上，也就是说险企得将取得的巨额保险合理运用，使其保值增值，从这个角度讲，险企也是最大的投行，中国平安比其它险企更具得天独厚的优势，那就是还有平安银行的支撑。所以他的投行业务应该在行业内也是首屈一指的。

中国平安在二级市场上，经过1年左右时间调整，目前市盈率只有10左右，与其它险企相比具有更大的估值优势 ，或许今日的异动并非回光返照，而可能就此开启新一轮的升势。

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“假茅台”大跌20%后 “真茅台”也放量杀跌！

近期，“医药茅台”长春高新（000661）、“酱油茅台”海天味业（603288）、“猪肉茅台”牧原股份（002714）纷纷从高点下跌20%，机构抱团瓦解的讨论愈演愈烈。但之前大跌的都是“假茅台”，直到9月17日――

　　“真茅台”贵州茅台（600519）震荡下跌3.16%。虽然跌幅不大，但106.8亿元的成交额却创下近两个月来的新高。机构抱团的“总舵主”贵州茅台放量下跌，是否意味着机构抱团彻底瓦解了呢？

　　“茅台”们纷纷下跌

　　“医药茅台”长春高新因为一则券商调研纪要引发股价大跌后，有了企稳的迹象。9月17日，公司股价全天震荡，最后微涨0.43%收盘。不过，最近12个交易日，公司股价已经累计下跌22%。

　　“酱油茅台”海天味业在经过前期20%的大跌后，最近几日进入横盘整理期。消息面上，海天味业没有明显的利空，调整的主要原因便是涨得太高了，甚至创造了“酱油贵过石油”的奇迹。即便是现在，其估值也高达87倍。

　　“猪肉茅台”牧原股份则依旧跌跌不休，9月17日再跌1.80%，近一个月累计下跌20%。就在一个月前，第一上海证券还发布研报，给予牧原股份150元/股的目标价，牧原股份目前的股价距上述目标价尚差一半。

　　在“医药茅台”“酱油茅台”“猪肉茅台”跌过后，“真茅台”贵州茅台这几天也有点绷不住了。

　　自9月1日股价突破1800元/股大关创下历史新高后，贵州茅台在经过连续下跌后强势反弹。不过，最近三个交易日，贵州茅台重拾跌势，9月17日再次震荡下跌3.16%，一日蒸发688亿元，并带动白酒指数下跌了2.34%。

　　消息面上，9月16日，贵州茅台控股股东茅台集团发债项目获上交所受理。茅台集团拟募资不超过150亿元，扣除相关发行费用后用于对贵州高速股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等。

　　大幅上涨后机构“获利了结”

　　无论是“医药茅台”“酱油茅台”“猪肉茅台”，还是“真茅台”贵州茅台，下跌的缘由虽然各不相同，但背后相同的特征则是机构抱团的逐步瓦解。

　　特别是，作为机构抱团的“总舵主”，贵州茅台的调整尤其引发市场关注。9月17日，贵州茅台当日的成交额高达106.8亿元，创出近两个月来的新高，属于典型的放量杀跌。

　　“茅台”们所统领的医药、消费等机构扎堆的强势板块也开始了调整。以今年涨幅居前，调整也最早开始的医药板块为例，过去的一个多月，医药指数从最高点已经累计下跌了18%。

　　同时，机构抱团瓦解的趋势一旦形成，很难有板块能够保持足够强势，无论是在7月下旬股市大幅震荡中逆势走强的医药板块，还是9月11日大涨3%而让人一度相信“强者恒强”的白酒板块。

　　而调整的原因无他，机构“获利了结”而已。

　　粤开证券在9月17日的研报中表示，部分机构抱团股前期涨幅较大、估值较高，存在调整需求，导致部分机构集中调仓换股出现踩踏，叠加前期低价股炒作成风，资金跟随热点板块轮动，增量资金流入边际放缓，相关板块受到冲击。

　　另外要注意机构抱团瓦解有可能触发“赎回效应”，也就是“股价下跌→基金赎回→卖出股票→股价继续下跌”的螺旋式下跌。业内人士提醒，基于此，投资者在抄底时一定要谨慎。

　　机构抱团彻底瓦解了吗？

　　旧的报团瓦解会伴随着新的抱团开始吗？问题没有那么简单。

　　7月下旬以来，一方面是机构抱团的科技、医疗、消费三大板块估值趋于泡沫化，而金融地产、周期板块估值则跌入历史底部；另一方面，随着流动性的边际变化和经济的复苏，风格切换的讨论愈演愈烈。

　　但是，行情演化至今会发现，虽然机构抱团在逐步瓦解，但顺周期板块的崛起也同样“雷声大雨点小”。

　　招商证券在去年7月的深度研报《“抱团”启示录》中指出，每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块，所以不要被虚妄的概念所蒙蔽，找到那个最强业绩板块并重仓它。

　　问题是，业绩更好的板块出现了吗？机构抱团真的彻底瓦解了吗？

　　以截至二季度末基金第一重仓股立讯精密（002475）为例，今年上半年，公司净利润同比增长69.01%，并预计前三季度净利润同比增长40%-60%。业绩高速增长且预期明确的背景下，近期立讯精密维持高位震荡，没有出现大幅下跌。

　　值得注意的是，9月17日，在白酒、猪肉等板块继续调整的同时，芯片、5G、消费电子、新能源汽车、国产操作系统等科技品种全线回暖，盘中一度大幅上扬。估值不低，但业绩增速占优的科技板块后期又将如何演绎？

　　粤开证券认为，A股核心资产仍然值得关注，科技板块如新能源汽车、半导体设备等受益于确定产业周期和国产替代逻辑，而消费板块依旧是外资流入的主要方向，目前个股已调整一段时间，待估值回到合理区间后，可以适当参与。

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健帆生物（300529）：业绩连续三年高增速，股价刚启动

今天，我们就来聊聊血液透析领域的绝对龙头健帆生物，翻了下它的财报，有业绩，有前途，看起来是一家不错的企业。今天咱们从几个方面简单了解下健帆生物，但并不是说立刻就买，而是先做好准备，等价格到了自己认可的范围，再大胆出击。就像鳄鱼捕食，只有等猎物到了出击范围之内，才会发起致命一击，其余时间就是安静的等。

首先我们简单介绍下血液透析的市场情况。

截至2018年，我国血液透析患者约58万人，相较于2017年新增12.5万人。根据行业调研数据，估计我国实际尿毒症患者人数已接近300万人，且未来3-5年可能以15%左右的年复合增速持续增长。所以，随着我国老龄化进程的推进以及糖尿病、高血压等慢病人群的扩大，我国血透市场快速扩容的趋势已较为明显。

从市场规模角度，以2018年我国血液透析患者约58万人来计算，假设每名患者平均每年的治疗费用在8.5万元左右，则我国血液透析市场的存量规模近500亿元，每年的增量市场也在近百亿规模。

我们再看看健帆生物的基本面。

健帆生物的前身为丽珠生材厂，一开始从事的是树脂绷带和含漱液，但那时候生活过得并不滋润甚至亏损。后来公司决定洗心革面，深耕血液灌流领域，终于在2007年扭亏为盈，于2016年8月2日登陆创业板，公司同时也持续关注新的利润增长点，目前完成了对50个国家的销售，并且公司产品在越南、伊朗、土耳其、德国、泰国、拉脱维亚等国家纳入了医保。

它主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售，主要产品为公司自主研发的一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA 免疫吸附柱及血液净化设备等产品，属于医疗器械行业。健帆生物现有9大系列40多个规格的产品，主要核心技术“全血灌流”为中国创造、世界先进，血液灌流产品广泛应用于尿毒症、肝衰竭、中毒、红斑狼疮等急危重疾病，每年救治数10万患者。

我们再来说说“血液灌流”技术，相比其它血液净化技术拥有多方优势，比如可以直接在透析机上使用，无需专属灌流设备及血浆分离器，操作简单，易于在医院培训普及；再比如血液灌流相比其它大多净化技术价格更低，具备高性价比优势。

我们再看下公司的报表。

2017年，净利润2.84亿元，净利润增长率40.71%；2018年，净利润4.02亿元，净利润增长率41.33%；2019年，净利润5.71亿元，净利润增长率42.00%；2020年一季度，净利润1.844252亿元，净利润增长率42.32%。连续四年净利润增长率同步稳定在41%上下，利润率高，净利润稳定。

公司业绩维持高增长主要系血液灌流治疗刚需属性较强及公司产品渗透率不断提升推动。血液灌流主要应用于尿毒症、重症肝病领域，患者需定期清理血液中的毒素大分子，疫情对血液灌流次数影响较小，临床刚需属性明显。目前，我国血液灌流市场渗透率仍有较大提升空间，公司市占率突出，得益于增量市场拓展，我们预计公司未来业绩仍将维持稳定增长。

公司有这么高的增长率，同时在业内又没有明显的竞争对手，有朋友会担心公司产能能否跟上？大家可以放心，公司其实早有安排了。

第一是珠海健帆园扩建项目，于2019年3月开工，2019年年底完工，血液灌流器产能达到500万支/年，可实现年产值30亿元，相比公司2019年的收入水平，仍有至少翻番的空间，产能中短期不会存在瓶颈；第二个湖北黄冈项目，于2019年2月开工，今年1月完工；第三个天津项目，目前也按计划推进中。

最后我们了解下公司的优质性。

市占率高。截至2019年底，公司销售人员已超过900人，超过了总员工数的一半。在尿毒症领域，公司产品已覆盖全国超过 4900 家大中型医院。在肝病领域，目前产品已覆盖 700 余家三级医院。产品市场占有率80%以上，基本做到了全覆盖，呈现出寡头的局面。

人才充足。健帆拥有170多名硕士，11名博士，专业覆盖了高分子合成、有机合成、生物工程、医用生物工 程材料、临床医学、分子生物学、临床检验、基础医学、免疫学等。与中国科学院院士、复旦大学教授签订“血液净化材料与技术院士工作站”建设协议，拟开展全链条研究。公司2019年研发投入为6800万元，占公司营业总收入的4.78%，占比虽不高，但金额同比增长48.36%。

现金流量充足。公司2019年经营活动现金流量净额为5.84亿元，同比增长51.92%，并且上市以来现金收入比都大于100%，现金流情况良好。截至2019年底，公司账上货币资金12.72亿元，现金流相对充沛。

公司2020年归母净利润增速可能在35%-40%左右，目前估值也处于合理区间，毕竟公司今年一季度没有受疫情影响而增速下降，依然保持了40%以上的增长，这点还是非常难得的。

9月18日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、天际股份：一涨停，新能源汽车板块。作为锂电材料中周期性最强的六氟磷酸锂，近期已经酝酿涨价，随着后续需求释放，弹性可能超预期。

2、高测股份：一涨停，科创板。由于创业板炒作很久了，市场顺带开始炒一炒科创板，都是炒作注册制个股。从这个角度看问题，科创板就只是低价创业板、创业板近端次新股的补涨。

3、盛德鑫泰：二连板，次新股。没主流热点，市场就炒一炒近端次新。卡倍亿9月17日没涨停，盛德鑫泰有希望反复活跃帮助它出货。

4、广信材料：一涨停，光刻机概念。中科院院长称把光刻机等卡脖子清单，变成科研任务清单进行布局。

点评：市场没有主流热点，暂时炒一炒注册制相关个股。

二、热点早知道（9月18日）

1、第三届数字中国建设峰会将举行、新基建是数字中国重要基石。

利好个股：光环新网、数据港

2、eSIM市场迎来加速发展、2025年物联网eSIM销量将翻一番以上。

利好个股：天喻信息、澄天伟业

3、燃集成电路制造年会开幕、行业迎来政策市场红利期。

利好个股：圣邦股份、富满电子、韦尔股份

4、Oculus新一代VR设备面世、行业天花板进一步打开。

利好个股：歌尔股份、水晶光电

5、油气基础设施门槛放开、管网短板加长工程或提速。

利好个股：纽威股份、杰瑞股份

三、公告早知道

华北制药：阿莫西林克拉维酸钾片通过仿制药一致性评价

美盛文化：拟斥1亿元在海南三亚设立全资子公司

以岭药业：全资子公司制剂产品获得美国FDA批准文号

奥佳华：两高管拟以不低于1000万元增持公司股份

深高速：获招商公路及其子公司举牌，持股达5%

凯龙股份：工业炸药及制品生产许可能力提升至14.1万吨

君实生物：公司产品获得FDA孤儿药资格认定

大族激光：拟8000万元转让大族机器人50%股权

中金环境：子公司拟开展废贵金属催化剂回收处理等业务

航锦科技：实控人将变更为武汉市国资委

通宇通讯：签订天线产品销售协议

新 希 望：拟回购股份4亿至8亿元，回购价格不超过40元/股。拟回购股份用于员工持股计划或者股权激励

锦富技术：拟收购久泰精密 切入苹果、小米供应链

康华生物：预增2.67倍至3.01倍，因冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）由于市场需求等因素，产品销量增加

四、新股早知道

世华科技：申购代码787093，发行价格17.55元/股，发行市盈率41.12倍。主营功能性材料。

共创草坪：申购代码707099，发行价格15.44元/股，发行市盈率22.99倍。主营人造草坪。

炸裂！方新侠5亿大买一股.......

游资动向总览：

孙哥：买入龙利得1300万，买入比亚迪5200万卖出6600万，卖出信邦制药   

章盟主：买入龙腾光电1700万，买入森麒麟1000万，卖出酷特智能 翔丰华

方新侠：买入比亚迪2.9亿，3日买入4.8亿，买入易事特3500万

通盈街：买入比亚迪1.2亿

金田哥：买入比亚迪1.2亿

作手新一：买入易事特3700万，卖出龙利得

机构席位：

3家机构买入信邦制药1亿，2家机构卖出比亚迪1.7亿

北向资金净买入4亿

简评：

1、今天的龙虎榜起色不少，特别是比亚迪的龙虎榜比较燃，方新侠3个交易日买入5亿，有一部分是做T，金田哥 通盈街都是上亿的助攻，新一 刺客 孙哥也都有去扫板20%的股，整体游资积极性恢复了不少。

2、今天的龙虎榜可以看出，机构在调仓换股，回补科技股 科创板；而游资也敢于在主板 中小板大手笔出手了，方新侠这几天比较燃，前几天一家独大主封君正集团，今天又是比亚迪，王者归来乎？

3、北向资金净买入宁德时代4亿级别；机构大买信邦制药，大卖比亚迪。

4、易事特 等龙虎榜比较豪华。

说明：

1、豪华龙虎榜是双刃剑，要么加速，要么3个和尚没水喝。

2、市场为大，席位为辅，一线游资的操作具有一定的指导和引领作用，但是不能指望他们买了，形态走坏了或者量能异常了就不止损，一线游资本身更是尊重市场的，或者说撒丫子跑的更快。

一、热股龙虎榜：

1、比亚迪：

外资买入7.2亿

方新侠买入2.9亿

金田哥买入1.2亿

通盈街买入1.15亿

源深路买入7900万

点评：这股的炒作逻辑是苹果新产品代工，基本面是全球新能源汽车领域的行业领导地，从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。自二零零三年进军汽车业务以来，凭借领先的技术、成本优势及具备国际标准的卓越品质，集团迅速成长为中国自主品牌汽车领军厂商。作为全球新能源汽车研发和推广的引领者，集团于新能源汽车领域拥有雄厚的技术积累、领先的市场份额，奠定了比亚迪于全球新能源汽车领域的行业领导地位。

通过同花顺L2超级盘口回放，方新侠 半路 扫板 排队都有，板价成交的多；金田哥是开盘大买一通，然后板上排队，开盘买入的多；通盈街买点和方新侠类似，只是金额更少。外资大部分是板价成交的。

代表游资买点位置示意图，红点是买，绿点是卖

封单

二、各大派别游资动向

1、逍遥派（孤独求败，反人性高位大手笔买入）

欢乐海岸：未上榜

通盈街：买入比亚迪1.2亿

侨香路：未上榜

西湖国贸：买入沪电股份2500万

2、少林派：(正规手法，技术图形突破或者趋势加速买入) 

赵老哥：卖出比亚迪

孙哥：买入龙利得1300万，买入比亚迪5200万卖出6600万，卖出信邦制药   

东北猛男：未上榜

章盟主：买入龙腾光电1700万，买入森麒麟1000万，卖出酷特智能 翔丰华

方新侠：买入比亚迪2.9亿，3日买入4.8亿，买入易事特3500万

徐晓：未上榜

葛老大：未上榜

养家：买入高测股份830万

龙井路：买入科隆股份1900万

许昌建安：未上榜

东川路：未上榜

银城中路：未上榜

金田哥：买入比亚迪1.2亿

小鳄鱼：未上榜

乔帮主：未上榜

解放南：未上榜

著名刺客：买入易事特2900万，卖出龙腾光电 上海沿浦

宁波桑田路：买入大豪科技2000万，买入天禾股份440万

3、桃花派：(对消息和盘面反应敏捷，经常能抓到日内新起来的龙头) 

飞云江：买入沪光股份470万，卖出华峰铝业

仙桃钱：未上榜

无锡清扬路：买入郑煤机3900万，卖出迦南智能

泉州涂门街：卖出先惠技术

阳明东路：未上榜

4、星宿派：(比较决绝的一日游，并且买入手法经常会怪异，撞到一起第二天开盘走人90%是对的) 

作手新一：买入易事特3700万，卖出龙利得

上塘路（原体育馆）：买入森麒麟2100万，卖出科威尔

5、新生代：(初露锋芒) 

爱国路：未上榜

红荔路：未上榜

二纬路：未上榜

劳动路：未上榜

6、武当派：(以柔克刚，主做低位的第一板) 

佛山：海目星800万，卖出翔丰华

7、西藏拉萨团结路

国内最庞大的散户集中营。不是恶庄、做T狗，里面藏着一些游资。凡是在东方财富平台旗下开户的股民，无论在PC端，或是在APP端，全部的开户数都导入到了该家营业部的网点。

三、机构动向

机构分歧较大，3家机构买入信邦制药1亿，2家机构卖出比亚迪1.7亿

四、外资动向

1、沪深港通资金流向

深股通净流入28亿，沪股通净流入-23亿，北向资金合计净流入4亿

五、热搜榜

1、热搜榜或者杀猪榜（直接加速或者给吹残废）

热搜三甲：易事特 卡倍亿 通裕重工

广和通（300638）：主力高度控盘，即将暴涨！

今天我们来谈一下当下最火的物联网，物联网是什么呢？简单来说就是说将电子产品和电子产品连接起来，在我们生活中应用其实已经非常广泛，比如我们的蓝牙耳机，智能手表，移动支付等等。实现电子产品的相互连接的这个东西就叫做无线通信模组，一般来说无线通信模组会和导航定位模组搭配使用，比如常见的共享单车，在打开蓝牙连接的同时也要打开导航定位功能。

广和通就是做这个的一家公司，产品包括无线通信模组，导航定位模组等。公司1999年成立，2017年创业板上市。公司也是睿远傅鹏博重仓持有的标的，过去的业绩表现非常优秀。

公司2019年实现营收19亿元，同比增53%。实现归母净利润1.7亿元，同比增96%。2020H1实现营收12.7亿元，同比增47%，实现归母净利润1.4亿元，同比增71%。2015~2019年公司的收入的复合增长率为55.67%,归属于母公司净利润的复合增长率为48.56%。

从公司估值水平来说，公司经历这两周的回调，估值已经回调至历史中枢水平。动态PE为61，公司历史的历史低位PE基本在50-60倍。

那接下来分析研究一下公司的增长空间。

1、行业分析

1.1 行业简介

先介绍一下行业，公司所在的市场叫做物联网市场，物联网市场是继移动互联网市场后下一个爆发的信息通信产业。移动互联网由于手机及PC端增速放缓，高速增长的阶段已经成为历史。物联网受益于2G、3G退网以及5G建设加速，将成为下一轮科技产业革命的新方向。

1.2 行业格局

物联网的技术架构和产业链可分为四层：感知层、网络层、平台层和应用层。其中感知层是物联网体系对现实世界进行感知、识别和信息采集的基础性物理网络，主要由基础芯片、传感器等构成；网络层是物联网实现无缝连接、全方位覆盖的重要保障性网络集群，担负着将感知层识别与采集的数据信息高速率、低损耗、安全、可靠地传送到应用层的使命，同时能够良好地抗击外部干扰和非法入侵；应用层的主要功能是承载各类应用并推动其成果的转化。

网络层的业务主要是为了实现上游硬件和下游平台的连接，完成接入和传输的工作。产品主要是接入网产品和传输网产品。这个环节需求量最大的是无线接入类产品无线通信模块。

无线通信模组按照技术应用分为两类，一种是短距，代表技术是蓝牙、Zigbee、WiFi 等；另一种是长距，代表为蜂窝物联网，包括2/3/4/5G、NB-IoT、LoRa 等

无线通信模组按照应用分两大领域M2M和MI。在M2M（机器和机器的通信）应用场景下，无线通信模块目前主要指蜂窝网模块（2G/3G/4G模块），随着NB-IoT技术的发展，未来LPWAN模块（Lora/NB-IoT模块）将成为蜂窝通信模块的替代升级者进行大规模推广，另外定位模组（GPS、GNSS模块）常常与蜂窝通信模块共同使用，因此看成广义的无线通信模块。

不同制式的通信模块适用于不同的场景，例如，2G模块广泛应用于对数据需求量不高的摩拜单车领域，3G模块应用于数据量要求较高的移动支付领域，4G模块运用于通话要求较高的车载领域，而LPWAN模块有望首先在低功耗要求较高的抄表领域商用。

无线通信模块的上游是基带芯片、无线射频芯片、存储芯片、电阻电容电感以及PCB板等原材料生产行业。其中基带芯片是核心，占到材料成本的50%左右。主要供应商有高通、联发科、锐迪科、华为等。上游技术壁垒高，产业高度集中，供应商话语权强。无线模组的下游一般为物联网设备制造商或物联网系统集成服务商，一般而言，绝大部分需要联网或定位的物联网设备都需要无线模组。物联网设备应用领域极其分散，往往通过中间经销代销环节流向移动支付、智能电网、车载系统等各个领域。

1.3 行业空间

由于传统的蜂窝网络技术（2G、3G）相比LPWA的功耗更低，电池供电的设备使用寿命可达数年。基于这两个显著特点，2G、3G退网后LPWA则可以助力和引领物联网革命。

据5G物联网产业联盟数据，2G/3G 网络2019 年依旧占据49%/14%的份额，预计2020 年将降至40%/10%，2025 年将急速降至3%/1%。NB-IoT/LTE Cat.1 网络2019 年占据13%/1%份额，预计2020 年达20%/3%，2025 年达40%/12%。

2022年蜂窝通信模组市场规模接近300 亿元。2023 年全球物联网蜂窝通信模组出货量将增长到12.50亿片，LPWA 通信模组将是出货量增长最快的产品，在 2020 年以后逐渐对 2G 通信模组形成替代， 2G 通信模组出货量也将开始萎缩 。2019年LPWA出货量约在3.5亿块，2023年将达到70亿块。2019年4G通信模块出货量约在90亿块，2025年将达到190亿块。

2、公司分析

公司的无线通信模组涉及M2M和MI两个领域。M2M（Machine to Machine，即机器通信，包括移动支付/车联网/智能电网/安防监控等领域，下游终端例如智能POS 机/车载OBD/智能电表/监控摄像头等）和MI（Mobile Internet，即移动互联，包括平板/二合一电脑/笔记本/电子书等消费电子产品）。产品制式包括2G（GSM/GPRS）、3G（WCDMA/HSPA(+)）、4G（LTE/LTE-A/LTE-Pro/LTECat1）、5G、NB-IoT/LTE-M、车规级无线通信模组和解决方案。

2.1 公司产业链

采购：进口原材料（主要为基带/射频/记忆芯片）供应商主要为高通原厂及其经销商艾睿/大联大/品佳等，其他供应商有联发科/英特尔/展锐/Micron 及旗下Numonyx/RFMD 等。其中，部分2G 产品采用成本较低的锐迪科平台，3G 产品主要基于英特尔平台，SoC 集成芯片基于高通平台。

生产：公司采取轻资产模式，全部产品均委外加工，代工厂包括比亚迪、恒昌盛、东莞华贝等。

客户：M2M 客户包括移动支付终端供应商百富环球/Ingenic/惠尔丰/新国都/新大陆等；国网和南网设备供应商林洋能源/海兴电力/国电南瑞/炬华科技/友讯达等；车载系统供应商赛格导航/博实结/华宝科技/比亚迪等；MI客户包括联想/亚马逊/惠普/谷歌/微软等。

2.2 公司竞争优势

a、研发优势

截至2020H1，公司员工总人数为1058人，其中研发人员占比高达60%以上，本科及以上学历人员占比高达80%；公司研发支出不断上升，2019年研发支出达到了1.97亿元，研发支出占比达到10.31%。研发过程中已累计获得33项发明专利、41项实用新型专利以及46项计算机软件著作权。

公司研发开支的增长与公司收入增长有很大的相关性。2015年2020H1公司的研发开支的增速分别为71%、13.16%、65.94%、117.57%、84.52%和49.20%，同期的收入增速分别为12%、5.58%、63.58%、121.75%、53.32%和47.42%。

b、产品优势

SoC智能模块：公司2015年开始投入基于SOC解决方案的研发，2017年与车联网、移动支付行业龙头战略合作，通过公司模块与高通平台SoC解决方案结合，首次定义了SC系列智能模块产品，一定程度上提高了自身在消费电子领域的竞争力，同时公司SC800、SC806、SC821三款SoC系列智能模块具有高可靠高集成、性价比高、开发周期快、扩展性好等突出优势。

展锐LTE Cat.1模块：全球2G/3G的退网清频已是大势所趋，Cat.1相比NB-IoT、2G模组在网络覆盖、速度和延时上具有优势，相比传统LTE Cat.4模组则拥有更低的成本和功耗，公司L610搭载了展锐全球首颗LTE Cat1 bis芯片平台春藤8910DM（将英特尔平台国产化有助于降低成本），支持VoLTE、TTS及Recording，拥有更好网络覆盖、更快的速度、更低的延时。该模组继国内首款通过电信运营商测试认证后，又连续通过CCC、SRRC、NAL三项认证，成为国内唯一具备量产出货资质的Cat1模组。

超高速LTE通信模块：MI产品市场全球基本都已经进入存量市场，PC、平板等出货量饱和。广和通在MI领域推出超高速LTE通信模块L860，产品具有超高速率的LTE-A和LTE-APro技术的M.2通信模块需求，产品封装尺寸、功能特性兼容现有L850，支持高阶多天线技术，支持全球大部分移动网络，获得全球认证并覆盖全球频段，包括严格的AT&T认证及Vodafone认证，与竞争对手Sierra Wireless的相同高端定位产品EM系列比较，传输速率、频段覆盖、认证情况略有领先，国内其他厂商并没有相同传输速度产品。

5G模块：2019年，公司联合英特尔在世界移动通信大会发布首款5G通信模组Fibocom FG100，内置Intel®XMMTM81605G基带芯片；2019年11月公司定增募资6.9亿元，其中33.0%投入于5G通信技术产业化；2020年1月9日，中国通信标准化协会（CCSA）主办“5G标准发布及产业推动大会”发布了我国首批14项5G标准，广和通作为会员参与了5G模组标准编写；2020年2月26日，公司与中国联通发布全球首款5G+eSIM模组FG150eSIM、FM150eSIM，能够降低终端产品5G部署难度，提高安全性、稳定性和易用性；2020年3月底，该系列率先实现SA实验室环境下调通，上行峰值达914Mbps，下行峰值在ENDC模式下达到2.5Gbps。目前公司5G产品已陆续在多行业小批量试用，预计2020Q4批量出货。

c、销售优势

国内厂商众多，竞争激烈，产品售价和毛利率较低，国外市场竞争缓和，产品售价和毛利率都较高。公司针对不同市场差异化的建立销售体系，国内出货量大产品单价低，公司采用直销体系，降低管理费用和销售费用。国外市场公司直销和经销相结合，大力拓展市场规模。近几年的拓展成效也是非常显著，公司2016年海外收入0.72亿元，占比为21%，2019年海外收入11.59亿元，占比达到了61%。

2.3.募资情况

公司在2019年11月募资7亿元扩建产能，募资的资金用于超高速无线通信模块产业化、5G通信技术产业化。其中重点布局5G通信技术产业化，资金占比41%，进行5G通信模块、5G整机的产业化研究、达到5G通信技术的产品供货能力。

3、盈利预测及估值

公司两大业务，M2M和MI业务。

MI业务：由于终端PC端销量稳定，约在1.6亿台。随着5G的推广蜂窝通信逐渐渗透，渗透率从3%提升至4%-6%左右，公司市场份额从50%提升至55%-65%，产品单价复合增速5%左右。

M2M业务：由于疫情影响，预计产品销量每年增速约在25%左右，产品制式切换，单价预计每年保持10%的提升。

公司2020/2021/2022年营收为29.2/37.5/50.1亿元，净利润3.2/4.5/6.5亿元。

依据公司历史估值水平，我们给予公司50倍的PE，对应2020/2021/2022年市值160/225/326亿元。公司9月16日收盘市值142亿元，估值相对较低，未来增长空间也不错，我们认为可以关注。

深度解析：暴涨3000%的康泰医学，还是有点儿实力的

要说前段时间A股的最佳新人，那肯定是创业板大军中的康泰医学。

你不知道康泰医学是谁？没事，热搜上说涨幅高达3000%的，就是它。

借着创业板新政策的东风，康泰医学在上市第一天凭以惊人的涨幅吸粉无数。

连身边从不关心股票投资的小白菜，都在问我康泰医学是做什么的？

淡定淡定，今天就带大家深挖这位最佳新人——康泰医学。

1、它是谁？

康泰医学是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类，广泛用于各级医院、门诊部、社区卫生服务中心、村卫生室、体检中心、养老机构、家庭个人、企事业单位等多个场合。

公司的实际控制人为胡坤先生，直接持有康泰医学48.84%的股权，同时胡坤是公司前身康泰电子的创始人，目前也是公司的董事长。

2、它“成绩”怎么样？

说起康泰医学过去几年的“考试成绩”，总感觉有点差强人意，但是在2020年上半年成功实现了逆袭。新冠疫情的猝然发生使得公司主打血氧监测产品的需求出现大幅度增长，公司半年报显示上半年营业收入达到7.51亿元，同比增长421.17%；归母净利润达到3.64亿元，同比增长1820.05%。

从业务类型来看，公司的血氧类产品和监护类产品是营业收入的主要来源，两项业务的占比之和超过了50%；在2020年上半年血氧类业务更是“独领风骚“，营收占比达到将近55%的水平。

3、赛道怎么样？

说到医疗器械行业，相信看过我们文章的朋友都是有所了解的。

没了解过的朋友也别着急，接下来就带你快速了解~

作为我国整个医疗板块中增长最好的赛道，医疗器械行业的市场规模这几年也跟坐了火箭一样。数据显示，2006-2016年十年间，我国医疗器械行业复合年增速高达23.89%，2018年市场规模超过5000亿级别。

4、未来赛道成长的逻辑看什么呢？

第一，人口老龄化。我国目前65岁以上的老龄人口数量在不断的攀升，占总人口的百分比也在不断扩大；老龄人口伴随的是各类疾病的高发病率，那么对医疗器械的需求不言而喻，这也成为支撑整个行业持续增长的长期逻辑之一。

第二，巨大的药械比差距。国内医疗器械和药品的人均消费比例是0.35：1，但这个比例的全球平均水平是0.7：1，发达国家约为0.98：1。随着我国医疗行业的不断发展，药械比也会更加向发达国家靠近，巨大的差距显示出我国医疗器械行业未来的增量空间。

有了上述两项逻辑点的支撑，预计未来五年我国医疗器械行业复合增速仍将保持10%-15%的水平，是全球增长速度最快的市场之一。

5、同一赛道的对手都有谁？

康泰医学的主营业务为血氧仪、监护仪以及B超等医疗器械，就目前A股的上市公司来说，这一赛道的竞争对手那可是一个比一个强，简单来盘点下。

血氧仪方面，鱼跃医疗、理邦仪器和宝莱特虎视眈眈；监护仪方面，国外老大哥像飞利浦、通用这种不用说，国内巨头迈瑞医疗的市占率超过了60%，坐稳龙头宝座；心电监护方面，迈瑞医疗和理邦仪器更是强者林立；胎儿监护仪方面也有理邦仪器和开立医疗珠玉在前。

都说做人要有榜样，做生意开公司也一样，对自己狠一点才能成长，和迈瑞医疗比一比才知道康泰医学还有多久的路要走。数据显示迈瑞医疗2019年的营收规模达到165.56亿元，5年间的复合增速达到16.14%；归母净利润达到46.81亿元，5年间复合增速达到28.04%。

6、它有什么亮点？

对手这么强大，那康泰医学也得有点“看家本领“，不然怎么在强者恒强的资本市场受到青睐呢？连夜去挖了这位新人的”简历“——招股说明书，把感到有趣的几个亮点跟大家来做个分析~

首先最吸引我目光的，健康一体机。根据公司自己的披露的信息显示，在国家2014年以来对于健康一体机项目的政策支持下，健康一体机的市场需求有所上升，公司也迅速将多种现有产品功能进行组合，满足客户对于单个医疗器械功能集成化的需求，成为行业内较早推出健康一体机的企业。健康一体机集合了心电、血氧、血压、体温、血糖等多种功能，中标多个省市卫生部门的采购项目，给公司带来了较好的营收效果。

其次是公司较为强大的研发底蕴。截至2019年12月31日，公司拥有研发人员334人，占公司总人数的27.83%；其中本科及以上学历人员260人，占研发总人数的77.84%。公司掌握脉搏血氧仪、心电信号采集技术、心电自动分析算法等多项核心技术，截至2019年底公司以获得国内专利160项、国外专利4项、软件著作权110项、实用新型专利66项、外观设计专利58项。从研发费用占营业收入的比例来看，康泰医学的研发费用率水平虽然与理邦仪器这样的企业还具有较大的差距，但是高于鱼跃医疗和宝莱特的研发费用率，在可比公司中处于中上水平。

最后一个很有意思的地方，深耕海外市场。康泰医学和它的竞争对手都不太一样，它的海外业务占据了70%左右的营业收入规模，是一家深耕海外市场多年的医疗器械公司。欧美等发达国家个人及家庭更加重视对自身健康的管理，因此对血氧仪、血压计、胎心仪等康复自查、预防性产品需求旺盛。同时采用“经销为主“的销售方式也让公司在国外与eBay、亚马逊这样全球知名的电商巨头展开了相关合作，同时极大程度上减少了公司的销售费用，有效提升公司的净利润率。新冠疫情在全球各地都有不同程度的爆发，公司的血氧产品和红外体温计也因此销量大涨，目前海外地区的疫情形势依旧严峻，公司主打的小型家用血氧监护产品或将保持持续增长，从而为公司的营收增长提供一定程度的保证。

7、后续怎么看？

客观来说，公司此次获得“最佳新人奖“，很大一部分是由于创业板新规新公司上市首日不设涨跌幅而推动的；不过没点真金白银资本市场也不会关注到你，公司受到疫情的影响，上半年营收和归母净利润均出现了极大程度的增长，并且由于国外疫情的不稳定叠加公司又以海外市场为主，公司今年下半年的业绩也将保持高速增长。

虽然公司与行业中的各位老大哥相比要走的路还很长，但是从公司的业务层面考虑康泰医学依旧拥有自己的特色例如健康一体机等。从行业来说，过去数年我国医疗器械行业的发展是非常迅速的，伴随未来老龄化问题的凸显以及药械比不断向发达国家靠拢，医疗器械行业仍将保持10%左右的复合增长率，仍旧是资本市场最受宠的那个赛道。

当欢呼的人群散去，剩下的只有最真实的自己。股价也是一样，短期追捧的资金散去后，市场将依旧是那个理性对待公司价值的“裁判员“。

股市股神之韭菜爬坑之路

今天说说我K线途中见过经历过众多大坑之一的市场明星坑（市场明星指网络大V，电视上分析师及投顾和那些出书的等等）

说这个还的是从我接触股市开始说起吧

在07年我还是厨子（只是配菜）的时候，晚上下班后我们在宿舍斗地主聊天的过程中，无意间老板说起来股票，当时一个炒菜的师傅用2万在半年时间赚了有7万多吧，我听到这个后脑袋瓜子一下充血了，这东西好啊赚钱这么快而且多，对于一个月只有600多工资的我来说7万块我要干10年都不一定能赚到，而且我当时是极度想脱离厨师这个行业（因为我有病不死的癌症不能久站），我知道我干厨子总有一天我会干不了的，这不是个长久之计，找个我能长久干的是我当时的打算，可是我当时要学历没有学历，要见识没有见识，说白了我要什么没什么还有一身病我真不知道我除了在饭店干还能干什么，（之前建筑工地扛过钢筋，修过车、保安等一些工作）可是这些跟厨子比起来还是差点，因为吃不上好的（嘴馋爱吃肉），赚钱也不多而且还累，更重要的是这些工作都得站着。所以我当晚聊天的时候问的最多，在简单的了解后，我做了一个我这一生中最重要的一个决定就是炒股。

当时我买了一个笔记本打游戏用，回去后我就开始下载软件看，就这样每天除了上班外下班后我全部的时间都用在了研究股票上，没多久我就让我发小给我开了一个西南证券的户（我当时没有身份证）放了300还是4百记不清了。这家伙给我兴奋的当时我一晚上没有睡着，想着我的美好生活开始了，第二天一开盘我就买了一个银行股应该工商银行（因为开户的时候是在工商银行里边的问的），没过两天几天就涨了有5%吧，我就卖了。这次赚钱更加深了我以后要在股市上大展身手的决心。记得那天中午的时候老是这样算几天5%一年多少多少，越算越兴奋。之后回去又找了个股票买（单针探底）就是有很长下影线之后收阳。这一招就是跟电视上的老师学的。

这个老师是我K线途中的第一个坑（当时是在某讯视频上的一个理财频道之后不到一年就下架了估计别坑的人太多了），当时这个栏目每天都讲股票类似现在的那种直播间，各个老师轮番上阵，当时我好羡慕这些啊可以坐着赚钱，所以我当时很努力每天下班后都要看到3点左右学习，当时有回放。就这样我每天时不时的对着盘面看效果，效果很好，可是我交易起来就是不赚钱。就这样持续了有几个月的时间，忽然有一天有个老师用了 一个神奇的指标让我掉入一个更大的坑这个坑我爬了大约有7年才爬出来。这个指标就是下图的变色带，如果你是新手你是不是也会被这种神奇的指标所迷住？反正当时以我的智商是被这个指标所成功吸引，而且这种方式一直沿用至今依旧有效各种各种广告大家有没有很熟悉？

这个指标的原理是在两条均线之间添加颜色视觉上更直观

当时用这个那个“老师”说话很有感染力的，就这样一环扣一环的我走进了技术指标的迷途。把不赚钱的原因归结于我的指标不如别人。

就这样我连续亏了3年，上班赚的那些钱全部都赔到里边了，那三年虽说亏钱但是过的很充实每天跟打了鸡血一样，研究指标，大家想对于一个只有小学的文化的人，学习英语编程还得弄通里边的逻辑，是多难！就这样3年过去了，之后在网上看到题材概念这个逻辑后经过长时间的磨合我开始赚钱，记得当时网上有独孤一剑，炒股养家等等一些大佬。我记得当时大概是不到3万块，一年多做到了10万多点，之后我就开始了职业炒股。（因为当时我的梦想是能月收入过万这个梦我用了3年完成）

跑偏了，说说市场“明星”这些大V、分析师、投顾、他们给我们挖的这个坑到底是什么坑，第一就是视觉冲击诱惑你（我总结为技术、指标坑）这些指标没有好坏，坏的就是他们先入为主的思路把你带偏了，因为技术指标只是一个表象，而内在逻辑才是王道！为什么哪些经典指标如RSI，macd，威廉这些指标人家创始人用他赚到钱了，现在也有用指标赚的钱的不过人家知道这个指标的内在逻辑，只是把指标当一个辅助工具。你想这些是人家创作出来的人家知道他的逻辑。从而能更好的用运到市场上，而这些“明星”哪是把这些东西复制过来诱惑你卖给你赚钱，说白了一个是用来从交易市场上赚钱，一个是用来从客户身上赚钱。加上营销的套路对于不懂内在的人来说根本看不出来，比如我用刚才那个指标随便从牛股里边看如近期市场的人气股天山生物，大牛贵州茅台，海天味业等等大家看准不准确很准的..........

天山生物

贵州茅台

海天味业

这样看是不是很牛逼，为什么会这样那就是“视觉骗局”因为我截取的都是符合这个指标好的一面用来展示，所以你看它会很准。如果你是个新手，加上被哪些明星连续的“洗脑”再没有把你亏疼以后你是很难找出真正问题所在。还有更狠的有未来函数那个是100%准确的。说白了这些指标和走势有点像鸡和蛋的关系，先有鸡还是现有蛋对于很多人来说刚开始是搞不明白的........

欧菲光

天山生物

再看上图欧菲光和西水股份是不是整体很好的可以把握住利润规避掉风险呢？如果你目前正好持有着这些个股又什么都不懂，让“明星”给你一诊股人家给你发过来这个，再给你编辑一些营销话术你会不会对这个“明星”有信赖感，一次没有，两次、三次在人家嘘寒问暖，各种有炒股大道理的话给你一顿说，在懵逼的过程中你会会相信了.......

先写这么多有时间在慢慢给写，把里边的原理都说说透彻，希望大家多转发让更多人少走弯路少掉坑里边

K线途无止境、你能走多远..............

医疗牛股，股价涨了47倍，通策医疗必定成为"第二个爱尔眼科"！

得益于在眼科医疗服务中树立的先发优势，爱尔眼科做到了全国最大私营眼科医疗连锁机构，截至目前，爱尔眼科的总市值已超过2000亿元。

无独有偶，主营口腔专科的通策医疗似乎也有很大看点。通策医疗在2006年完成股改，2007年借壳上市，十几年时间里股价涨了几十倍。虽然目前没有做到像爱尔眼科那么大的规模体量，但通过分析其强大的成长性，贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为，通策医疗有超越爱尔眼科特别的优势。

一、论盈利能力，通策医疗遥遥领先

1、净资产收益率30%，通策医疗怎么做到的

衡量资本经营盈利能力的核心指标为净资产收益率（或称为股东权益报酬率、所有者权益报酬率），是从投资者角度对企业进行盈利能力的评价，它反映投资者对企业进行投资的真正回报情况。而纵观所有上市公司发现，一年获得15%以上的回报率便非常不错了。

2019年，通策医疗的加权净资产收益率达到29.87%，不仅跑赢行业水平，在爱尔眼科面前也是更胜一筹。而回顾过去几年，通策医疗的ROE一直处于15%以上，且最近几年更是呈现出大幅上涨的趋势，这背后的原因是什么？

通过分析发现，通策医疗ROE上涨的主要原因是净利率的快速上涨，2016年、2017年、2018年、2019年通策医疗的净利率分别为15.12%、19.22%、23.23%、26.81%，增长了近10个百分点，说明通策医疗的生产经营盈利能力仍在不断提升。

2、通策医疗的净利率为何这么高

分析一家企业的净利率要从成本和费用下手，近几年通策医疗的成本费用不断下滑，反映出其强大的费用管控力。第一点是反映产品竞争力的毛利率，数据显示，自2016年以来，通策医疗的销售成本率直线下滑，2019年销售成本率仅不到54%，不仅给净利率赢得了提升空间，也反映出强大的产品竞争力（毛利率46%）。

而贝壳投研（ID:Beiketouyan）通过分析发现，这是由于通策医疗的规模优势凸显。即在2018年、2019年通策医疗销售收入分别上涨31.05%、22.52%的同时，其销售成本中，医疗材料成本分别同比上涨了20.57%、11.58%，人力成本分别同比上涨了25.4%、19.32%，这两部分便占了企业营业成本的80%还多，还有占比小的折旧费、租赁与物业费等均上涨幅度不大，这说明通策医疗不仅拥有较轻的资产运营模式，且近两年的扩张性行为并没有使企业形成负担。

上面分析了销售成本率下滑的原因，其实企业的费用端也有两个需要注意的点。

1）管理费用率持续下滑

首先，通策医疗股票（600763）的这部分管理费用包括研发费用。2016年、2017年、2018年、2019年企业的研发费用率分别为1.71%、1.34%、1.49%、1.17%，即每年的研发投入基本都在2000万左右，占营业收入比重较小。

事实上，其中占比最大的还是研发人员的职工薪酬，说明对于从事口腔诊疗的通策医疗来说，它主要的竞争壁垒是已有的研发人员，当然还有大量的卫生技术人员，截至2019年末，通策医疗共有研发人员104人、卫生技术人员2431人，形成较强的技术优势及团队医疗资源优势。而其管理费用率的下降的主要原因还在于企业规模优势的进一步体现。

2）销售费用率不到1%

通策医疗的销售费用是极低的，这便是其特有的优势之一。首先，作为一家口腔医疗机构来说，通策医疗并没有雇佣太多销售人员，也并没有投入多少广告宣传费，这主要是由于通策医疗目前大多数的业务收入均集中在浙江省，通策医疗在浙江省拥有多家医院，已深耕多年，形成了较强的品牌力。

此外，通策医疗股票（600763）现在的扩张也主要是通过口腔医疗基金在武汉、西安、重庆、成都等投资新建大型口腔医院，并不需要自身进行广告投入等。

二、成长动力充足，通策医疗"超越"爱尔眼科不是梦

近几年，通策医疗的经营数据仍然保持较快增长，但不得不说，目前通策医疗仍处于起步阶段。

公司于2017年开始推行"区域总院+分院"的医院集团化经营模式，截至2020年，通策医疗共有口腔医疗机构35家，近几年企业主要围绕杭州三家区域总院进行开设，目前从分院的业绩增长情况可以看出，通策医疗的此项战略是可以走的通的，这是通策医疗的另一大特有优势。

2020年4-6月，区域分院实现营业收入3.13亿元，占比65.5%，区域总院（杭口）实现营业收入1.65亿元，占比34.5%，而在2017年时区域分院和区域总院的收入占比分别为54.01%、45.99%，说明区域医院比区域总院实现的收入增长速度要快。而今年4-6月份，通策医疗的区域分院和区域总院的收入同比增长率分别为29.46%、10.73%，仍然维持快速增长。

最后，目前通策医疗在浙江省外业务的收入占比在10%左右，而近几年企业在浙江省外的营业收入快速增长，而且省外业务的毛利率也有了明显的提升。

在这里需要强调的是，通策医疗在未来3-5年有一个非常清晰的扩张计划，这也是它特有的优势之一。在浙江地区，公司将通过"蒲公英计划"进一步渗透下沉到主要县（市、区），布局100家口腔医院，以及公司通过口腔医疗基金在武汉、西安、重庆、成都等投资新建了6家大型口腔医院，每家体量相当于杭州口腔医院中心医院，目前已管理经营了3年多，将帮助通策医疗股票（600763）成为逐步面向全国战略布局的医疗服务公众公司。

三、总结

总的来看，通策医疗有三点自身特有的优势：销售费用率极低、区域总院+分院的发展模式以及全国性战略布局的扩张计划，这三点优势使企业保持了较强的盈利能力和快速的成长力。

9月17日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、卡倍亿：四连板，次新股。次新股就是没有其他热点炒了，资金转过头来炒一炒近端次新。卡倍亿是人气龙头股四连板，大叶股份、迦南智能、欧陆通、蓝盾光电、盛德鑫泰等都是跟风涨停。

2、酷特智能：二连板，C2M概念。阿里成立迅犀科技，提供工业互联网及C2M业务，题材持续性一般。

3、宝色股份：一涨停，军工板块。中国计划把战略金属写入十四五规划中，军工个股也是反复活跃，宝色股份三天两个20+的涨停板，至少人气还是不错的。

4、露笑科技：一涨停，第三代半导体概念。中国计划把大力发展第三代半导体产业写入十四五规划中。

点评：没有主流热点，只能暂时炒一炒近端次新。

二、热点早知道（9月17日）

1、特斯拉电池日或推出硅纳米线电池、硅基负极应用稳步提升。

利好个股：新宙邦、天奈科技

2、国内助力中小微型企业纾困政策加快落实、相关公司望受关注。

利好个股：中威电子、派瑞股份

3、燃料电池车示范城市申报已启动、行业发展空间广。

利好个股：美锦能源、中通客车

4、供给趋紧且下游需求回暖、环氧丙烷价格继续调涨。

利好个股：滨化股份、红宝丽

5、首届外滩大会即将开幕、将发布区块链颠覆性突破平台。

利好个股：科蓝软件、新开普

6、发改委等三部委发文、鼓励金融机构支持生物质发电项目。

利好个股：长青集团、迪森股份、韶能股份

7、快手电商8月订单超5亿、即将发布最新玩法及扶持计划。

利好个股：日出东方、中文在线、大众公用

三、公告早知道

普利制药：硝普钠原料药通过美国FDA的DMF审评

陕天然气：签订总额约33.72亿元天然气合同，金额占2019年营收的35%

仙鹤股份：拟投建来宾市三江口高性能纸基新材料产业园项目，总投资不低于100亿元

华峰超纤：第三季度业绩预增100%-130%

江苏阳光：控股股东完成增持计划。本次增持完成后，阳光集团及其一致行动人合计持有32.52%公司股份

泸州老窖：与阿里巴巴签署战略合作协议

明阳智能：预计前三季度净利润同比增加55.76%-75.23%

慈星股份：拟成立免疫细胞存储业务合资公司

欣龙控股：拟定增用于医用卫生材料等项目

华东医药：受让腺苷注射液生产技术

康泰生物：两项联合疫苗临床试验申请获得受理

赛摩智能：实控人拟变更为洛阳市国资委

达华智能：拟定增募资，将致实控人变更

起步股份：控股股东拟转让公司10%股份

重庆钢铁：实控人变更为中国宝武

四、新股早知道

爱美客：申购代码300896，顶格申购需配市值7.50万元，申购上限0.75万股，申购价格118.27元，公司主营生物医用材料及生物医药。

长华股份：申购代码707018，顶格申购需配市值12.00万元，申购上限1.20万股，申购价格9.72元，公司主营汽车金属零部件。

丽人丽妆：申购代码707136，顶格申购需配市值12.00万元，申购上限1.20万股，申购价格12.23元，公司主营化妆品等产品的网络销售服务。

天臣医疗：申购代码787013，顶格申购需配市值5.00万元，申购上限0.50万股，申购价格18.62元，公司主营高端外科手术吻合器产品。

上纬新材：申购代码787585，顶格申购需配市值8.00万元，申购上限0.80万股，申购价格2.49元，公司主营环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料。

9月16日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、酷特智能：一涨停，C2M概念。阿里成立迅犀科技，提供工业互联网及C2M业务，老题材受到消息刺激再度活跃，持续性一般。

2、天龙集团：一涨停，字节跳动概念。Tiktok最后交易期限定为9月20日，抖音日活超6亿，老题材也没持续性。

3、西菱动力：一涨停，军工板块。军工板块依靠人气反复活跃，后市仍可逢低关注。

4、卡倍亿：三连板，次新股。次新股也没太强板块效应，这股主要还是炒作特斯拉，走势比较独立但无法成为大妖股，毕竟100元多的价格。

点评：没有主流热点，只能慢慢等市场孕育出新热点。

二、热点早知道（9月16日）

1、“有新动物”出没、阿里新制造平台即将上线。

利好个股：开润股份、汉得信息、汇洁股份、今天国际

2、龙头车企密集发布燃料电池新车、产业发展有望加速。

利好个股：腾龙股份、富瑞特装

3、影院上座率上限提升、国庆档期有望带动票房回暖。

利好个股：万达电影、上海电影

4、全国生猪存栏连增7个月、饲料需求有望持续增长。

利好个股：海大集团、溢多利、大北农

5、Switch游戏及主机销售火爆、上游元器件需求提升。

利好个股：中京电子、智动力

6、近一半生产企业供应量明显减少、顺酐价格短线暴涨。

利好个股：濮阳惠成、浙江交科

7、公安部出台意见、网络安全等级保护制度进入2.0时代。

利好个股：蓝盾股份、北信源、任子行

三、公告早知道

新产业：公司新冠检测产品获得美国FDA紧急使用授权

五洋停车：拟与四川博众共同出资设立五洋智慧交通产业（成都）有限公司

基蛋生物：取得3项医疗器械注册证(体外诊断试剂)

四会富仕：拟建设总投资10亿元年产200万平方米高可靠5G通信电路板项目

九州通：拟以3亿元-6亿元回购公司股份，回购价格不超过26.80元/股

特变电工：东海晶澳公司拟向公司控股子公司购买总值约91.37亿元原生多晶硅

太极实业：中标预算价26亿元欧菲光光学光电产业基地建设项目EPC总承包

紫晶存储：拟与中国长城设立自主安全绿色数据中心项目公司

中山金马：拟4亿元投建高科技游戏游艺研发生产基地

恒逸石化：子公司拟逾136亿美元投建文莱炼化二期项目

木林森：子公司获得政府补助2亿元

威帝股份：实控人变为丽水经开区管委会

星源材质：拟新建涂覆隔膜生产线

国瓷材料：子公司拟引入战投高瓴资本和松柏投资

达华智能：珠海赛雅5.29亿元受让公司7.64%股份

歌力思：腾讯云计算将为公司智慧零售提供营销技术支持服务

晶澳科技：拟投资103.91亿元扩建产能，具体包括硅片产能、电池产能、组件产能

富春股份：拟收购阿尔创86.79%股份，新增通信网络技术服务业务，公司股票9月16日复牌

四、新股早知道

优彩资源：申购代码002998，顶格申购需配市值32.50万元，申购上限3.25万股，申购价格5.85元，公司主营涤纶纤维及其制品。

若羽臣：申购代码003010，顶格申购需配市值12.00万元，申购上限1.20万股，申购价格15.20元，公司主营线上代运营、渠道分销以及品牌策划等。

山科智能：申购代码300897，顶格申购需配市值17.00万元，申购上限1.70万股，申购价格33.46元，公司主营智能远传水表计量传感器及整表。

中谷物流：申购代码732565，顶格申购需配市值20.00万元，申购上限2.00万股，申购价格22.19元，公司主营内贸集装箱物流。

新洁能：申购代码707111，顶格申购需配市值10.00万元，申购上限1.00万股，申购价格19.91元，公司主营半导体芯片和功率器件。

伟时电子：申购代码707218，顶格申购需配市值21.00万元，申购上限2.10万股，申购价格10.97元，公司主营背光显示模组、液晶显示模组等产品。

芯海科技：申购代码787595，顶格申购需配市值6.00万元，申购上限0.60万股，申购价格22.82元，公司主营芯片产品。

炸裂！方新侠8000万扫板一超跌前期人气股.......

游资动向总览：

赵老哥：买入杉杉股份1100万，卖出聚灿光电 赛意信息

章盟主：买入凯撒旅业2000万，买入大华股份3100万，买入杉杉股份1100万，卖出聚灿光电

方新侠：买入君正集团8000万，买入蓝英装备1600万

龙井路：买入经纬辉开3500万

作手新一：买入西域旅游4500万，买入卡倍亿1100万

机构席位：

1家机构买入大华股份1.6亿，2家机构卖出中牧股份1.1亿

北向资金净买入33亿

简评：

1、今天的龙虎榜比较萧条，仅仅有方新侠 章盟主 新一 桑田路等少数几个游资再追涨扫板，而大部分游资要么是不上榜，要么是主动砸盘，砸的稀里哗啦的那种，比如赵老哥。

2、游资操作也同样有惯性，比如昨天激情追涨创业板的东北猛男 金田哥等，今天都没上榜，要么是还继续看好创业板，在锁仓，有么是无奈的割肉，并没有去追涨主板的股。

3、北向资金净买入比亚迪6亿级别；机构大买大华股份。

4、君正集团 卡倍亿 等龙虎榜比较豪华。

说明：

1、豪华龙虎榜是双刃剑，要么加速，要么3个和尚没水喝。

2、市场为大，席位为辅，一线游资的操作具有一定的指导和引领作用，但是不能指望他们买了，形态走坏了或者量能异常了就不止损，一线游资本身更是尊重市场的，或者说撒丫子跑的更快。

一、热股龙虎榜：

1、君正集团：

方新侠买入8000万

沪股通买入5100万

西大直街买入4100万

云城西路买入3960万

招商牡丹江买入3400万

点评：这股的炒作逻辑是超跌+前期人气龙头股，基本面是内蒙古地区氯碱化工行业的龙头企业，能源化工板块业务范围涵盖发电、石灰石开采、生石灰烧制、电石生产、离子膜烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、硅铁冶炼等环节，主要产品包括聚氯乙烯树脂、烧碱、电石、硅铁、水泥熟料等。公司作为内蒙古地区氯碱化工行业的龙头企业，拥有聚氯乙烯产品产能80万吨，烧碱产品产能55万吨，硅铁产品产能30万吨。

通过同花顺L2超级盘口回放，新一开盘买入，外资4.5手扫板，方新侠2万手扫板，手法几乎一致，方新侠用的金额更多，好久没见方新侠这样大手笔一家独大买入一股，这是要王者归来？

代表游资买点位置示意图，红点是买，绿点是卖

封单

二、各大派别游资动向

1、逍遥派（孤独求败，反人性高位大手笔买入）

欢乐海岸：未上榜

通盈街：卖出聚灿光电

侨香路：未上榜

西湖国贸：未上榜

2、少林派：(正规手法，技术图形突破或者趋势加速买入) 

赵老哥：买入杉杉股份1100万，卖出聚灿光电 赛意信息

孙哥：卖出冀凯股份   

东北猛男：未上榜

章盟主：买入凯撒旅业2000万，买入大华股份3100万，买入杉杉股份1100万，卖出聚灿光电

方新侠：买入君正集团8000万，买入蓝英装备1600万

徐晓：未上榜

葛老大：未上榜

养家：卖出冀凯股份

龙井路：买入经纬辉开3500万

许昌建安：未上榜

东川路：未上榜

银城中路：未上榜

金田哥：未上榜

小鳄鱼：未上榜

乔帮主：未上榜

解放南：未上榜

著名刺客：买入沪光股份460万

宁波桑田路：买入卡倍亿1600万，买入大豪科技2000万

3、桃花派：(对消息和盘面反应敏捷，经常能抓到日内新起来的龙头) 

飞云江：未上榜

仙桃钱：未上榜

无锡清扬路：卖出钢研纳克

泉州涂门街：未上榜

阳明东路：未上榜

4、星宿派：(比较决绝的一日游，并且买入手法经常会怪异，撞到一起第二天开盘走人90%是对的) 

作手新一：买入西域旅游4500万，买入卡倍亿1100万

上塘路（原体育馆）：卖出天能重工

5、新生代：(初露锋芒) 

爱国路：未上榜

红荔路：未上榜

二纬路：卖出章源钨业

劳动路：未上榜

6、武当派：(以柔克刚，主做低位的第一板) 

佛山：买入天能重工4500万，买入蓝英装备1300万，买入赛意信息1800万，卖出海南发展

7、西藏拉萨团结路

国内最庞大的散户集中营。不是恶庄、做T狗，里面藏着一些游资。凡是在东方财富平台旗下开户的股民，无论在PC端，或是在APP端，全部的开户数都导入到了该家营业部的网点。

三、机构动向

机构分歧较大，1家机构买入大华股份1.6亿，2家机构卖出中牧股份1.1亿

四、外资动向

1、沪深港通资金流向

深股通净流入31亿，沪股通净流入2亿，北向资金合计净流入33亿

五、热搜榜

1、热搜榜或者杀猪榜（直接加速或者给吹残废）

热搜三甲：通裕重工  天能重工 青岛中程

9月15日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、珈伟新能：二连板，光伏风能板块。十四五能源规划上调将大力推动国内光伏装机量。光伏产业是从今年4-5月众多研报看行业反转以来，持续性的景气提升催化了个股中长线走牛。风能的龙头是二连板的天能重工，可惜14日是个一字板。

2、中创环保：一涨停，环保板块。生态环境部加快推进无废城市试点方案落实。环保板块在内部轮动。

3、聚灿光电：一涨停，第三代半导体。中国计划把大力发展第三代半导体产业写入十四五规划中。目前最主流的第三代半导体材料氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC），前者用于5G高频，后者用于新能源汽车。

4、章源钨业：三连板，有色板块。中国计划把战略金属写入十四五规划中。

点评：捉妖的话市场应该正在孕育新周期了，时刻积极关注着。

二、涨停早知道（9月14日）

1、  新能源
光伏：爱旭股份、海南发展、精功科技、森源电气
风电：吉鑫科技、大金重工、通达动力
创业板+风电：天能重工、通裕重工
创业板+光伏：珈伟新能、晓程科技
 
2、  第三代半导体
氮化镓+创业板：聚灿光电、扬杰科技、乾照光电、捷捷微电、易事特
碳化硅：楚江新材
 
3、  创业板
环保：中创环保、科融环境、中电环保、蒙草生态
注册制次新：卡倍亿、康泰医学
光刻胶：高盟新材、金力泰
次新+材料检测：钢研纳克
新能源车+军工：东方电热
收购+软件：中科信息
业绩预增：乐心医疗
金融科技：汇金科技
智慧城市：汉鼎宇佑
镍金属：青岛中程
小金属：宝色股份
 
4、  其他
小金属：章源钨业、西部材料
啤酒：兰州黄河、重庆啤酒
对外投资+疫苗：万方发展
回购+期货投资：秦安股份
华为+云计算：神州数码
股权变更+地产：世联行
举牌+科创板：铂力特
免税+海南：海航基础
煤机设备：冀凯股份
开板新股：山东玻纤
签订合同：石基信息
地摊经济：银都股份
电控设备：大豪科技
稀土永磁：中科三环
字节跳动：省广集团
新能源车：方正电机
智慧水务：威派格
摩托车：春风动力
汽配：浩物股份
混改：蓝科高新
金控：浙江东方
RCS：中嘉博创

三、热点早知道（9月15日）

1、环氧丙烷价格创9年新高、工厂库存低位市场现货紧俏。

利好个股：滨化股份、万华化学

2、游戏大厂加速云游戏布局、有望为行业带来新增量。

利好个股：三七互娱、顺网科技

3、继中兴后小米明年量产新型屏下摄像头手机、行业发展望加速。

利好个股：同兴达、虹软科技

4、数字人民币研发稳步推进、将由商业银行实施兑换。

利好个股：高伟达、宇信科技、四方精创

5、网络安全宣传周正式启动、行业未来市场或超千亿。

利好个股：深信服、绿盟科技

6、知识产权保护发展成效显著、相关产业规模望提升。

利好个股：安妮股份、汉邦高科

7、半导体圈世纪级收购敲定、继续保持全球客户中立性。

利好个股：全志科技、恺英网络、东软载波

四、公告早知道

美的集团：将回购价格上限不超过人民币63.41元/股调整为不超过人民币75.00元/股

东旭光电：拟30亿投建中性硼硅药用玻璃管项目

光莆股份：拟设立产业基金，加快第三代半导体光应用布局

恒瑞医药：获得苹果酸法米替尼胶囊及马来酸吡咯替尼片药物临床试验批准通知书

莱美药业：与友芝友生物签订战略合作协议，并获得眼科类用药Y400双抗药物相关权益

景兴纸业：拟投资6.87亿元人民币建设年产12万吨天然抗菌高品质生活用纸项目

雅克科技：拟定增募资不超12亿元 用于新一代大规模集成电路封装专用材料国产化等项目

汉缆股份：子公司拟收购汉河新能源51%股权，切入新能源电池领域

齐翔腾达：拟将控股子公司齐鲁科力分拆至创业板上市

科隆股份：拟收购模拟集成电路设计企业聚洵半导体

光力科技：拟定增募资不超5.5亿元，投建半导体智能制造产业基地

太极实业：中标10.9亿元数据中心工程EPC项目

通化东宝：超速效赖脯胰岛素注射液申报临床获受理

航锦科技：子公司收到卫星导航模拟器订单

拓斯达：在互动平台表示，公司目前已与华为在自动化业务方面已初步展开合作

机器人：在互动平台表示，上半年公司为特斯拉提供移动机器人与服务

华工科技：实控人或变更

天喻信息：控股方拟转让公司24.58%股份

五、新股早知道

中天火箭：申购代码003009，顶格申购需配市值15.50万元，申购上限1.55万股，申购价格12.94元，公司主营小型固体火箭及其延伸产品。

松原股份：申购代码300893，顶格申购需配市值7.00万元，申购上限0.70万股，申购价格13.47元，公司主营汽车安全带总成。

铜牛信息：申购代码300895，顶格申购需配市值6.50万元，申购上限0.65万股，申购价格12.65元，公司主营互联网综合服务。

哎吆！赵老哥7000万半路一20CM的股.......

游资动向总览：

赵老哥：买入通裕重工7400万，买入华峰铝业1400万，卖出奥海科技

孙哥：买入奥海科技2100万   

东北猛男：买入扬杰科技9400万，买入乾照光电7200万，买入珈伟新能2900万

徐晓：买入扬杰科技4400万

葛老大：买入省广集团3700万，买入珈伟新能1200万

金田哥：买入通裕重工9300万

作手新一：买入通裕重工3900万

机构席位：

3家机构买入奥海科技1.9亿，2家机构卖出长春高新3.1亿

北向资金净买入-31亿

简评：

1、今天的龙虎榜比较极端，有少数几个大游资比较猛，比如 东北猛男 金田哥 赵老哥，而大部分都比较低调，没怎么上榜，比如章盟主罕见的没上榜，养家 方新侠 没上榜，桑田路只卖不买。

2、今天的全场最佳，非东北猛男莫属，猛的一逼，名副其实，接近1亿一家独大扫板扬杰科技，7000多万一家独大扫板乾照光电，还买入珈伟新能3000万，大概率也是扫板的，感觉20%的板比较符合他的胃口。而赵老哥 金田哥 新一，似乎在摸索新手法，都开始半路，赵老哥还去低吸了一股。

3、北向资金净买入沃森生物3亿级别；机构大卖长春高新。

4、通裕重工 扬杰科技 乾照光电 等龙虎榜比较豪华。

说明：

1、豪华龙虎榜是双刃剑，要么加速，要么3个和尚没水喝。

2、市场为大，席位为辅，一线游资的操作具有一定的指导和引领作用，但是不能指望他们买了，形态走坏了或者量能异常了就不止损，一线游资本身更是尊重市场的，或者说撒丫子跑的更快。

一、热股龙虎榜：

1、通裕重工：

金田哥买入9300万

赵老哥买入7400万

建国中买入4200万

拉萨团结路买入4200万

新一买入3900万

点评：这股的炒作逻辑是创业板+军工+大股东变更，基本面是大型铸锻件，长期从事大型锻件、铸件、结构件的研发、制造及销售，现已形成集“冶炼/电渣重熔、铸造/锻造/焊接、热处理、机加工、大型成套设备设计制造、涂装”于一体的完整制造链条，并可为能源电力（含风电、水电、火电、核电）、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、军工、矿山、水泥、造纸等行业提供大型高端装备的核心部件。

通过同花顺L2超级盘口回放，新一开盘买入，赵老哥是均线上方，平均7%，金田哥是9%买的最高，但是这股有意思的，几大游资都是半路，而不是打板？为啥呢？欢迎大家说说看法，写在留言区。

代表游资买点位置示意图，红点是买，绿点是卖

封单

二、各大派别游资动向

1、逍遥派（孤独求败，反人性高位大手笔买入）

欢乐海岸：未上榜

通盈街：卖出西域旅游

侨香路：未上榜

西湖国贸：卖出珈伟新能

2、少林派：(正规手法，技术图形突破或者趋势加速买入) 

赵老哥：买入通裕重工7400万，买入华峰铝业1400万，卖出奥海科技

孙哥：买入奥海科技2100万   

东北猛男：买入扬杰科技9400万，买入乾照光电7200万，买入珈伟新能2900万

章盟主：未上榜

方新侠：未上榜

徐晓：买入扬杰科技4400万

葛老大：买入省广集团3700万，买入珈伟新能1200万

养家：未上榜

龙井路：卖出信邦制药

许昌建安：未上榜

东川路：未上榜

银城中路：买入海南发展1500万

金田哥：买入通裕重工9300万

小鳄鱼：未上榜

乔帮主：买入st群兴430万

解放南：未上榜

著名刺客：卖出章源钨业 卡倍亿

宁波桑田路：卖出嘉城国际

3、桃花派：(对消息和盘面反应敏捷，经常能抓到日内新起来的龙头) 

飞云江：卖出山东药玻

仙桃钱：未上榜

无锡清扬路：买入中科信息2500万，买入钢研纳克1450万，买入中船汉光730万，买入高盟新材4000万

泉州涂门街：未上榜

阳明东路：未上榜

4、星宿派：(比较决绝的一日游，并且买入手法经常会怪异，撞到一起第二天开盘走人90%是对的) 

作手新一：买入通裕重工3900万

上塘路（原体育馆）：持有天能重工3000万未动

5、新生代：(初露锋芒) 

爱国路：未上榜

红荔路：未上榜

二纬路：买入章源钨业1500万

中泰建国中：买入通裕重工4200万，买入扬杰科技3400万

劳动路：未上榜

6、武当派：(以柔克刚，主做低位的第一板) 

佛山：买入卡倍亿900万，卖出露笑科技

7、西藏拉萨团结路

国内最庞大的散户集中营。不是恶庄、做T狗，里面藏着一些游资。凡是在东方财富平台旗下开户的股民，无论在PC端，或是在APP端，全部的开户数都导入到了该家营业部的网点。

三、机构动向

机构分歧较大，3家机构买入奥海科技1.9亿，2家机构卖出长春高新3.1亿

四、外资动向

1、沪深港通资金流向

深股通净流入-5亿，沪股通净流入-27亿，北向资金合计净流入-31亿

 五、热搜榜

1、热搜榜或者杀猪榜（直接加速或者给吹残废）

热搜三甲：通裕重工  章源钨业 华锋铝业

9月14日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、阳光电源：一涨停，光伏板块。十四五能源规划上调将大力推动国内光伏装机量。光伏产业是从今年4-5月众多研报看行业反转以来，持续性的景气提升催化了个股中长线走牛。

2、天际股份：一涨停，新能源汽车板块。作为锂电材料中周期性最强的六氟磷酸锂，近期已经酝酿涨价，随着后续需求释放，弹性可能超预期。

点评：暂时没有主流热点，指数企稳反弹后市场才会孕育出新周期的炒作。

二、热点早知道（9月14日）

1、首款大众MEB平台纯电动车正式交付、传统汽车巨头向新能源迈出重要一步。

利好个股：克来机电、精锻科技

2、晶圆代工产能持续供不应求、台积电积极扩产带动产业链公司受益。

利好个股：雅克科技、江丰电子

3、金融科技巨头即将齐聚A股、消费金融增长势头旺。

利好个股：重庆百货、中青旅、新大陆

4、我国半导体需求量稳步上升、国产化进程不断加快。

利好个股：华天科技、通富微电

5、近期流感疫苗预定火爆、今年接种规模有望超预期。

利好个股：华兰生物、长春高新

6、从跟随到引领、长城未势能源燃料电池重磅新品亮剑。

利好个股：长盈精密、亿华通-U

7、全球首个 北京将建设高级别自动驾驶示范区。

利好个股：华阳集团、常熟汽饰、民德电子

三、公告早知道

铂力特：获朱雀基金管理的私募资管计划及其一致行动人举牌

牧原股份：拟发行可转债募资100亿元，投建生猪养殖等项目

会畅通讯：拟定增募资不超11.16亿元，加码云视频

号百控股：拟投资4K高清视频内容生产制作商四开花园

华瑞股份：实控人将变更为梧州市国资委

凯撒旅业：拟1.51亿元增持活力天汇股份，布局国内旅游市场

江苏神通：签署1.5亿元《设备供货合同》

乐心医疗：前三季度净利预增100%-130%

重庆啤酒：公司与嘉士伯合资设立重庆嘉酿，嘉士伯将部分资产注入到上市公司体系内

方盛制药：高胆固醇血症用药即将完成注册

山东墨龙：控股股东签署意向协议，公司控制权拟发生变更

星网锐捷：拟分拆子公司锐捷网络至创业板上市

山鹰纸业：拟定增募资不超50亿元，用于包装纸升级改造等项目

中鼎股份：成为理想汽车X01项目总成产品批量供应商

万邦德：拟13亿元剥离铝加工业务，聚焦医药业务

中科创达：成为HarmonyOS 2.0的首批生态合作伙伴

永利股份：在互动平台表示，上半年取得特斯拉的订单金额约为4647.75万元

四、新股早知道

直真科技：申购代码003007，顶格申购需配市值20.00万元，申购上限2.00万股，申购价格23.40元，公司主营软件开发、技术服务、系统集成。

开普检测：申购代码003008，顶格申购需配市值20.00万元，申购上限2.00万股，申购价格30.42元，公司主营电力设备检测。

惨！赵老哥6000万跌停割肉一股，20%的那种.......

游资动向总览：

赵老哥：卖出通裕重工6200万，跌停出的；卖出登海种业

孙哥：买入钱江摩托955万，卖出渤海股份 新余国科   

东北猛男：卖出通裕重工 露笑科技 天海防务 乾照光电

章盟主：买入天海防务2250万，买入西域旅游460万，卖出万盛智能 龙利得 通裕重工 乐歌股份 西水股份 中科信息

方新侠：买入阳光城1800万

小鳄鱼：买入保税科技3600万

佛山：买入沪光股份4900万，买入露笑科技2830万，买入天海防务1050万，买入奥海科技690万卖出740万，卖出新黄浦

机构席位：

1家机构买入奥海科技1.1亿，3家机构卖出阳光城1.1亿

北向资金净买入29亿

简评：

1、今天的龙虎榜看下来就是看谁砸的快 砸的很，好多是跌停8-10%直接开盘就砸，还有一大批是跌停，20%的那种，砸；大游资的纪律性，狠劲是真强；相对做多的是，小鳄鱼 桑田路有顶板，佛山抄底3个一字跌停的沪光股份。

2、过一晚上情绪可以完全逆转，昨天东北猛男猛如虎，2亿多追涨创业板股，仅仅间隔一晚上，今天开盘直接砸一批，接近跌停的时候主动往跌停板上砸，可见仓位的大小比较影响心态的。

3、北向资金净买入立讯精密4亿级别，尾盘有个明显的抄底动作；机构大买奥海科技。

4、保税科技 等龙虎榜比较豪华。

说明：

1、豪华龙虎榜是双刃剑，要么加速，要么3个和尚没水喝。

2、市场为大，席位为辅，一线游资的操作具有一定的指导和引领作用，但是不能指望他们买了，形态走坏了或者量能异常了就不止损，一线游资本身更是尊重市场的，或者说撒丫子跑的更快。

一、热股龙虎榜：

1、通裕重工：

养家买入2800万

东北猛男卖出7600万

章盟主卖出6800万

桑田路卖出6300万

赵老哥卖出6200万

点评：这股的炒作逻辑是创业板+军工+大股东变更，基本面是大型铸锻件，长期从事大型锻件、铸件、结构件的研发、制造及销售，现已形成集“冶炼/电渣重熔、铸造/锻造/焊接、热处理、机加工、大型成套设备设计制造、涂装”于一体的完整制造链条，并可为能源电力（含风电、水电、火电、核电）、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、军工、矿山、水泥、造纸等行业提供大型高端装备的核心部件。

通过同花顺L2超级盘口回放，东北猛男在-16%大手笔砸，昨天他买的最多，今天砸的最凶，章盟主 桑田路 赵老哥基本都是跌停才出的，而养家抄底，是没搞懂买的手法。可见大跌的时候，大游资哪有什么自救一说，看谁砸的快 砸的猛。

代表游资买点位置示意图，红点是买，绿点是卖

封单

很多散户的散单排队卖

二、各大派别游资动向

1、逍遥派（孤独求败，反人性高位大手笔买入）

欢乐海岸：未上榜

通盈街：卖出聚灿光电

侨香路：买入和邦生物1300万

西湖国贸：卖出汇金科技

2、少林派：(正规手法，技术图形突破或者趋势加速买入) 

赵老哥：卖出通裕重工6200万，跌停出的；卖出登海种业

孙哥：买入钱江摩托955万，卖出渤海股份 新余国科   

东北猛男：卖出通裕重工 露笑科技 天海防务 乾照光电

章盟主：买入天海防务2250万，买入西域旅游460万，卖出万盛智能 龙利得 通裕重工 乐歌股份 西水股份 中科信息

方新侠：买入阳光城1800万

徐晓：未上榜

葛老大：买入西水股份680万

养家：买入和邦生物2600万，合计持有8600万，买入渤海股份800万，卖出巨轮智能

龙井路：未上榜

许昌建安：未上榜

东川路：未上榜

银城中路：卖出派克新材

金田哥：卖出聚灿光电 银邦股份

小鳄鱼：买入保税科技3600万

乔帮主：未上榜

解放南：卖出沪光股份

著名刺客：卖出汇金科技 新余国科 京天利

宁波桑田路：买入西水股份1400万，买入保税科技1200万，卖出汇金科技 通裕重工 高乐股份

3、桃花派：(对消息和盘面反应敏捷，经常能抓到日内新起来的龙头) 

飞云江：卖出高乐股份 易联众

仙桃钱：未上榜

无锡清扬路：买入乐歌股份1140万，买入超声电子2000万，买入中科信息1600万，买入九牧王2600万，卖出国联证券

泉州涂门街：未上榜

阳明东路：未上榜

4、星宿派：(比较决绝的一日游，并且买入手法经常会怪异，撞到一起第二天开盘走人90%是对的) 

作手新一：买入光启技术2000万，买入锦鸡股份900万

上塘路（原体育馆）：卖出合金投资

5、新生代：(初露锋芒) 

爱国路：未上榜

红荔路：未上榜

二纬路：未上榜

中泰建国中：未上榜

劳动路：买入露笑科技3500万，买入西水股份2800万，卖出锦鸡股份

6、武当派：(以柔克刚，主做低位的第一板) 

佛山：买入沪光股份4900万，买入露笑科技2830万，买入天海防务1050万，买入奥海科技690万卖出740万，卖出新黄浦

7、西藏拉萨团结路

国内最庞大的散户集中营。不是恶庄、做T狗，里面藏着一些游资。凡是在东方财富平台旗下开户的股民，无论在PC端，或是在APP端，全部的开户数都导入到了该家营业部的网点。

三、机构动向

机构分歧较大，1家机构买入奥海科技1.1亿，3家机构卖出阳光城1.1亿

 四、外资动向

1、沪深港通资金流向

深股通净流入29亿，沪股通净流入-0.4亿，北向资金合计净流入29亿

五、热搜榜

1、热搜榜或者杀猪榜（直接加速或者给吹残废）

热搜三甲：高乐股份 通裕重工 N龙利得

9月10日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、露笑科技：四连板，第三代半导体概念。中国计划把大力发展第三代半导体产业写入十四五规划中。目前最主流的第三代半导体材料氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC），前者用于5G高频，后者用于新能源汽车。一字板太多的股票，始终感觉不太好。

2、银邦股份：一涨停，军工板块。印度军队再次非法越线挑衅，造成边境局势紧张；西部战区深夜回应，战区部队将坚决履行职责使命，坚决捍卫国家领土主权。消息催化军工反复活跃炒作，天海防务盘中大幅波动应该是见顶了。

3、厚普股份：一涨停，氢燃料电池概念。北京发布氢燃料电池汽车产业发展规划。消息刺激板块活跃，应该也就1-3天的短线炒作。

点评：指数高位来回震荡，震荡市可重个股轻指数。但是个股分化剧烈，创业板涨停和跌停的股票都很多，所以要择强去弱。

二、涨停早知道（9月9日）

1、  创业板
燃料电池：厚普股份、深冷股份、中泰股份
军工：银邦股份、天银机电、新余国科
明胶+医药：东宝生物
对外投资：聚隆科技
金融科技：汇金科技
活性染料：锦鸡股份
线缆材料：杭州高新
有机硅：东岳硅材
 
2、  主板低价股
钢铁：山东钢铁、重庆钢铁、酒钢宏兴
航运：海航控股、中远海发
高端装备：太原重工
草甘膦：和邦生物
煤炭：郑州煤电
风电：吉鑫科技
医药：圣济堂
 
3、  其他
定增+易主：信邦制药
超跌+减亏：西水股份
碳化硅：露笑科技
氮化镓：中超控股
壳资源：合金投资
股权转让：阳光城
REITs：渤海股份
庄股：万里股份

三、热点早知道（9月10日）

1、国wu院召开常务会议、要求创新无接触消费模式。

利好个股：新国都、华峰超纤、新开普

2、苹果将发布内置超宽带U1芯片跟踪设备Tags、相关公司受关注。

利好个股：浩云科技、中海达、硕贝德

3、边缘算力盒子获国内外巨头组团布局、边缘计算迎来突破元年。

利好个股：赛意信息、网宿科技

4、我国将完善现代商贸流通体系、物流行业迎来机遇。

利好个股：华贸物流、中国外运

5、飞猪旅行启动百亿补贴计划、旅游业复苏中。

利好个股：宋城演艺、中国中免、华天酒店

四、公告早知道

露笑科技：公司实施第三代半导体（碳化硅）产业园建设是可行的

光启技术：子公司光启尖端某大型复杂超材料构件产品预计近期可进入批产交付阶段

中京电子：拟设立子公司运营新型显示用柔性印制电路板组件（FPCA）项目

宏昌电子：重组事项获有条件通过，公司股票于2020年9月10号起复牌

科华恒盛：拟合作建设厦门新经济产业园IDC项目

棕榈股份：收到中标通知书，中标价8.72亿元，占公司2019年度经审计营业收入的32.18%

华泰股份：拟发行不超15亿元可转债，用于年产70万吨化学木浆项目

太平鸟：拟发行总额不超过8亿元可转债，用于科技数字化转型项目

重庆建工：拟以14.3亿元收购招商资管持有的三建公司和住建公司全部股权

华正新材：拟回购股份1800万至3600万元用于股权激励，回购价格不超过63.33元/股

复星医药：抗肿瘤新药注册申请获受理

阳光城：泰康人寿及泰康养老拟受让公司股份

万泰生物：鼻喷流感病毒载体新冠肺炎疫苗取得临床批件并启动临床试验

三棵树：拟推员工持股计划，控股股东承诺年化收益10%

百利科技：及控股子公司百坤氢能，与铜川新材料产业园区管理委员会签订战略合作协议

金浦钛业：上调锐钛型和金红石型钛白粉销售价格

以岭药业：与高济医疗正式签署2020-2021年战略合作框架协议

新通联：与施耐德电气签署战略合作协议

怡亚通：与飞利浦签订战略合作备忘录

五、新股早知道

竞业达：申购代码003005，顶格申购需配市值10.50万元，申购上限1.05万股，申购价格31.83元，公司主营信息化产品和解决方案。

蓝特光学：申购代码787127，顶格申购需配市值7.50万元，申购上限0.75万股，申购价格15.41元，公司主营光学元件。

路德环境：申购代码787156，顶格申购需配市值6.50万元，申购上限0.65万股，申购价格15.91元，公司主营高含水废弃物的处理。

怂？赵老哥又一毛不拔.......

游资动向总览：

孙哥：买入海利生物2900万，买入新余国科1900万，买入天银机电2000万，买入渤海股份700万，卖出奥海科技 杭州高新   

东北猛男：买入任子行7700万，买入露笑科技4800万，买入天海防务2100万，买入乾照光电3050万

养家：买入和邦生物6000万，买入渤海股份400万，卖出露笑科技

小鳄鱼：买入天银机电5900万

宁波桑田路：买入厚普股份1500万，买入汇金科技1800万卖出1500万，卖出坚瑞沃能 新日恒力

机构席位：

4家机构买入信邦制药1.6亿，3家机构卖出光正集团5600万

北向资金净买入-16亿

简评：

1、今天的龙虎榜整体看还行，还有不少游资在奋斗，养家 小鳄鱼 东北猛男 桑田路等，都还在手笔不小的操作，东北猛男更是激进2亿多追涨创业板高标股。

2、对昨晚特停3只，赵老哥 章盟主 方新侠是非常谨慎，都是一股不上榜，或者只卖卖卖，与之鲜明对比的是东北猛男，反到加大力度买入。可以东北豪爽的性格，和江浙的温润婉约，差别那叫一个大。

3、北向资金净买入茅台-5亿级别，尾盘快速抄底25亿；机构大买信邦制药。

4、天银机电 等龙虎榜比较豪华。

说明：

1、豪华龙虎榜是双刃剑，要么加速，要么3个和尚没水喝。

2、市场为大，席位为辅，一线游资的操作具有一定的指导和引领作用，但是不能指望他们买了，形态走坏了或者量能异常了就不止损，一线游资本身更是尊重市场的，或者说撒丫子跑的更快。

一、热股龙虎榜：

1、暂停一天，龙虎榜出的太晚，来不及多整理了

天银机电 任子行 等的豪华龙虎榜拆解，在 游资龙虎榜大师 这个号发布，敬请观看精彩分析，不要错过哦！

二、各大派别游资动向

1、逍遥派（孤独求败，反人性高位大手笔买入）

欢乐海岸：未上榜

通盈街：买入聚灿光电3400万

侨香路：未上榜

西湖国贸：买入汇金科技6500万

2、少林派：(正规手法，技术图形突破或者趋势加速买入) 

赵老哥：未上榜

孙哥：买入海利生物2900万，买入新余国科1900万，买入天银机电2000万，买入渤海股份700万，卖出奥海科技 杭州高新   

东北猛男：买入任子行7700万，买入露笑科技4800万，买入天海防务2100万，买入乾照光电3050万

章盟主：卖出天海防务 任子行 中设股份

方新侠：未上榜

徐晓：卖出德威新材

葛老大：卖出海利生物 未名医药

养家：买入和邦生物6000万，买入渤海股份400万，卖出露笑科技

龙井路：未上榜

许昌建安：未上榜

东川路：卖出天海防务

银城中路：买入银城中路1600万

金田哥：减仓聚灿光电2500万，还剩下3500万，卖出奥海科技 合金投资

小鳄鱼：买入天银机电5900万

乔帮主：未上榜

解放南：未上榜

著名刺客：买入汇金科技1800万

宁波桑田路：买入厚普股份1500万，买入汇金科技1800万卖出1500万，卖出坚瑞沃能 新日恒力

3、桃花派：(对消息和盘面反应敏捷，经常能抓到日内新起来的龙头) 

飞云江：买入重庆钢铁1400万，卖出东宝生物

仙桃钱：未上榜

无锡清扬路：买入东岳硅材4600万

泉州涂门街：未上榜

阳明东路：未上榜

4、星宿派：(比较决绝的一日游，并且买入手法经常会怪异，撞到一起第二天开盘走人90%是对的) 

作手新一：未上榜

上塘路（原体育馆）：买入西部牧业3900万，买入东宝生物1900万

5、新生代：(初露锋芒) 

爱国路：卖出湘佳股份

红荔路：未上榜

二纬路：未上榜

中泰建国中：买入聚灿光电2200万

劳动路：买入东岳硅材8900万

6、武当派：(以柔克刚，主做低位的第一板) 

佛山：买入安控科技720万卖出680万，卖出新日恒力

7、西藏拉萨团结路

国内最庞大的散户集中营。不是恶庄、做T狗，里面藏着一些游资。

三、机构动向

机构分歧较大，4家机构买入信邦制药1.6亿，3家机构卖出光正集团5600万

四、外资动向

1、沪深港通资金流向

深股通净流入-9亿，沪股通净流入-7亿，北向资金合计净流入-16亿

五、热搜榜

1、热搜榜或者杀猪榜（直接加速或者给吹残废）

热搜三甲：通裕重工 高乐股份 乾照光电

9月9日早盘资讯精选+龙头股点评

一、龙头股早知道

1、乾照光电：三连板，第三代半导体概念。中国计划把大力发展第三代半导体产业写入十四五规划中。目前最主流的第三代半导体材料氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC），前者用于5G高频，后者用于新能源汽车。

2、天山生物：二连板，老妖股。天山生物是这波行情的总龙头，观察它可以知道创业板低价垃圾股的炒作是否结束。不过9月8日晚间公告停牌了。

3、中创环保：一涨停，环保板块。史上最严固废法从9月1日起正式实施。环保板块还在内部轮动。

4、通裕重工：二连板，军工板块。印度军队再次非法越线挑衅，造成边境局势紧张；西部战区深夜回应，战区部队将坚决履行职责使命，坚决捍卫国家领土主权。消息催化军工继续炒作，通裕重工、天海防务二连板。

点评：指数来回震荡，震荡市可重个股轻指数。题材炒作，一定要注意，创业板+低价才是人气聚焦点。

二、热点早知道（9月9日）

1、活性染料价格单日大涨15%、供需改善将推动价格持续反弹。

利好个股：锦鸡股份、闰土股份

2、苹果供应商加速推进Mini LED背光屏、相关应用有望快速增长。

利好个股：利亚德、瑞丰光电

3、北京发布氢能产业政策、2025年燃料电池车将过万。

利好个股：厚普股份、深冷股份、富瑞特装

4、生态环境部加强环评排污许可监管、水处理迎机遇。

利好个股：津膜科技、南方汇通

5、有机硅DMC进入旺季需求亮眼、市场报价连续上调。

利好个股：新安股份、合盛硅业

6、双节备货叠加青黄不接、苹果价格强势反弹。

利好个股：朗源股份、宏辉果蔬

7、我国发起《全球数据安全倡议》、倡导共建和平安全网络空间。

利好个股：拓尔思、山石网科、卫士通

8、国内搜索业务将首次亮相、华为生态重要一员。

利好个股：佳云科技、科达股份、智度股份

三、公告早知道

铭普光磁：投资50亿元建设通信光电子产业基地项目并签订投资协议书

福斯特：拟10.2亿元投建光伏胶膜和光伏背板项目

豆神教育：拟以2.5亿元出售江南信安100%股权

中文传媒：拟受让全通教育6.89%股权，受让价格为8元/股

复星医药：复星医药产业拟7.42亿元受让重庆药友约10.04%股权

双鹭药业：子公司海布生物含大麻叶提取物CBD的国产非特殊用途化妆品备案获得审批通过

恒瑞医药：苹果酸法米替尼胶囊产品获批开展临床试验

东方财富：拟向东方财富证券增资76.5亿元

爱普股份：拟定增募资不超7.5亿元，用于食品配料研发制造基地项目

东方电缆：中标海上风电项目

华民股份：控股子公司获得三级保密资格证书

齐翔腾达：拟投资建设总额约122亿元轻烃下游新材料基地项目

紫光股份：下属公司预中标21.74亿元采购项目

汉邦高科：实控人将5%公司股份转让给山西长高

万隆光电：子公司英脉通信目前多个WiFi6项目在转产阶段

四、新股早知道

天元股份：申购代码003003，顶格申购需配市值17.00万元，申购上限1.70万股，申购价格10.49元，公司主营快递电商包装印刷产品。

百亚股份：申购代码003006，顶格申购需配市值12.50万元，申购上限1.25万股，申购价格6.61元，公司主营一次性卫生用品。

品渥食品：申购代码300892，顶格申购需配市值7.00万元，申购上限0.70万股，申购价格26.66元，公司主营自有品牌食品。

福然德：申购代码707050，顶格申购需配市值22.00万元，申购上限2.20万股，申购价格10.90元，公司主营钢材物流供应链服务。

奥锐特：申购代码707116，顶格申购需配市值12.00万元，申购上限1.20万股，申购价格8.37元，公司主营色原料药和医药中间体。

思瑞浦：申购代码787536，顶格申购需配市值5.00万元，申购上限0.50万股，申购价格115.71元，公司主营模拟集成电路产品。