洪榕：中国特色估值...哪些资产可能产生溢价？哪些资产可能产生折价？

洪攻略投资日评

洪校长：“为什么会有“探索建立具有中国特色估值体系”一说？

结合之前监管层奉劝海外投资者不要和我们对赌，可以看出说这话是因为海外投资者做空中概股、港股，即做空中国资产。这让管理层意识到掌握中国资产定价权，即估值主动权的重要性，所以提出探索建立具有中国特色的估值体系。

如此思考，中国资产定价权不能旁落，以及在关键资产要牢牢掌握定价权就上了议事日程。

可以确定的是，管理层认为中概股、港股，目前属于海外投资者对中国资产的估值不合理。

敏感的A股投资者首先想到的就是对错误定价的中国资产进行重新定价。不符合中国特色的估值，高了的应该回落，低了的应该回升。

如何估值才符合中国特色？

先来看看中国特色哪些资产可能产生溢价？哪些资产可能产生折价？

中国特色：符合“各种自信”的板块可以产生溢价，有违“共同富裕”的板块可以产生折价。” 

趋势情绪围猎A

今天大盘指数收于3096.91点，两市成交量为8305亿，较上一个交易日缩量541.5亿，今天是缩量上涨，国企改革、中字头、基础建设、汽车零部件、光伏、次新股和农业较为强势。

市场整体，上涨1631家，涨幅超过5%的有150家，下跌3102家，跌幅超过5%的有190家，其中涨停44家（过滤ST股和未开板次新股），跌停21家（过滤ST股），连板13家，较强于上一个交易日。

上一个交易日是日情绪周期的入冬日，赚钱效应急剧减少，亏钱效应大幅增加，从今天的数据来看，是日情绪周期的暖冬日，赚钱效应依旧没有多少，亏钱效应仍然很大，指数上面，今天低开低走，下午有止跌拉升的迹象，但是整体温度还是比较低，前期强势的个股纷纷出现了跌停潮，A杀，大部分都在信创板块和医药板块里面，指数继续底部震荡。

板块方面，前期强势的医药板块和信创板块这两天都在杀跌，但是先下跌的信创板块这里开始逐步出现止跌的迹象，而医药板块是这两天才开始下跌，暂时还没有见到止跌迹象。昨天突然暴动的中字头和国企票今天也有延续强势，这个板块个人认为还是借一次消息进行事件围猎，持续性大概会是1周左右，要想出现趋势性行情的概率还是比较低，但是如果后续持续有消息刺激的话，就有概率走出趋势性机会。

趋势事件围猎B

市场概述：今天各大指数涨跌不一，其中上证指数上涨了0.26%，上证50指数上涨了0.17%，创业板指下跌了-0.14%，科创50指数下跌了-0.08%，中证500指数下跌了-0.16%，中证1000指数下跌了-0.23%，沪深300指数上涨了0.11%，深证成指下跌了-0.27%。今日中字头、碳中和风光储等板块涨幅靠前，两市成交额共8493亿，较上一个交易日缩量了541亿。北上资金今日净流入了15.65亿。

围猎温度：从个股表现来看，两市共有1631家个股上涨，下跌的有3102家，其中涨幅超过7%的77有家，涨停的44家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-7%的有75家，跌停的有21家（过滤ST股），从涨跌停家数、涨跌幅超7%以及涨跌家数比来看，市场整体温度较上一个交易日小幅回暖。从事件围猎温度计来看，今日市场的围猎温度处于温热的状态，两市连板家数有13家，最高空间板6连板，市场围猎风偏还不错。

市场主力资金继续探索建立具有中国特色的估值体系，核心逻辑是“近日易会满讲话要探索建立具有中国特色的估值体系，这是一个重大事件，是一个可以改变资本市场估值体系的事件，对于资本市场投资者而言意义重大，资本市场的估值体系有望迎来重塑。这对于机构而言更是一个重大利好，机构投资者是估值体系的主力军，此时机构投资者可以积极探索中国特色的估值体系，根据中国特色资产特色产业给予特色的估值特色的定价，这个需要投资者用真金白银重新定价的。

中国资产如何重新估值重新定价是一件大事，中国资产定价权应该掌握在我们中国人自己的手里，不应该被国外资本给牵着鼻子走，我们必须要制度自信能力自信。当下中国资产主要代表的有中字头以及央企国资，那些拥有全球定价能力的产业公司需要重新估值重新定价，那些中国独有特色的产业公司需要重新估值重新定价，以及哪些行业允许泡沫化？那些估值低的需要往上涨一涨来修复估值重新定价？那些中国领先的并能引领未来的产业行业可以泡沫化？那些需要靠泡沫化才能突破封锁实现未来的可以泡沫化？那些中国独有的特色产业可以给予中国特色的估值与定价？...若想重新估值重新定价，需要一定的能力自信。”

从盘面表现来看，中字头以及央企国资板块表现的较强，板块小季节给人一种入夏的感觉，这个板块是机构与游资共舞的板块。从估值高低看，一是那些中国资产低估折价的开始恢复上涨，二是景气度较高的长赛道碳中和有所表现，毕竟我国碳中和新能源拥有一定的全球定价权，今日有聪明资金在里面继续围猎，毕竟这个领域是中国领先的并能引领未来的产业行业，给一些溢价有点泡沫也比较正常，这里面最有代表的是光伏产业链，基本上是我们国家独占鳌头，今日板块表现的也比较强。今日中国特色产业特色资产中医药板块表现的比较低于预期，后面值得关注资金会如何给这个板块重新估值重新定价。重塑估值体系任重道远，中短期估值重估要看游资与机构，长期重估定价要看机构，游资比较注重弹性，参与围猎时要采用相对应的策略。

趋势季节围猎C

周三，大盘整体窄幅震荡。两市成交额8305亿元。北上资金净买入15.65亿元，南下资金净卖出2.01亿元。

三成多个股收盘上涨。153只个股涨幅超过5%，44只个股涨停（剔除未开板新股和ST股），其中13只个股连续涨停，183只个股跌幅超过5%，21只个股跌停（剔除ST股）。

指数很稳，成交额维持在8000亿以上，个股分化很大，结构性风险释放，整体还算良性调整。

板块方面，“中字头”事件围猎持续两天，储能、光伏、风电新能源方向轮动反弹，医药、信创、半导体继续调整，但盘中都有异动，个股开始分化，接下来就是根据相对强弱选择个股了。

现在市场处于第一轮修复行情结束后的横盘整理过程中，这个阶段关键看两点，第一从场内形态来说，涨上来的板块，谁能横得更稳，未来从修复性行情走到趋势性行情的概率就更大，第二从场外逻辑来说，谁有进一步的基本面改善催化，谁就有可能先横盘突破走出趋势。这是一个场内趋势和场外逻辑的共振验证过程。

对于围猎C来说，我们主要矛盾就是在震荡整理过程中，跟踪板块的相对强弱和基本面催化。一方面，强势板块内部不缺交易性机会，可以H333滚动策略应对；另一方面，从趋势和价值共振，去挖掘潜在中期行情主线。这个我们边走边看。

价值季度牧场A

今天大盘指数收盘小幅收涨，成交量变化不大，不过下午市场出现了一些明显的变化。昨天创业板指数拖累市场，今天上午也是拖累的走势，但是下午明显回拉，没有继续拖累市场，这是个好信号。

国企概念股继续保持强势，没有看到持续性出现熄火的信号。虽然已经涨了两天，但是将信将疑观望心态的人仍占多数，所以明天比较关键，能否继续强对市场的整体影响比较大。一般如果连续三天强势，很多人的心理就会发生比较大的转变，进而影响大盘指数走势。

国企中字头之类的股票属于机构票，中概股也属于机构票，机构票有动静就会影响其他机构票，这是板块效应，所以消费板块虽然不是领涨的那个，但一直都有行情，配置+滚动策略。民航机场还在消化板块走弱，以及疫情不确定性的影响，继续观察等待右侧滚动信号。医药板块可以在痛无可痛的龙头个股上反复做滚动。

最近科技板块整体偏弱，目前市场资金主要集中在超跌+政策利好的股票上，科技股滚动的机会关键还在政策上。信创仍是主线，数字经济是发散方向，先软件后硬件。

机构资金越来越活跃，政策引导态度越来越明显，这种变化需要越来越重视。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】

洪榕：为什么会有“探索建立具有中国特色估值体系”一说？

为什么会有“探索建立具有中国特色估值体系”一说？
结合之前监管层奉劝海外投资者不要和我们对赌，可以看出说这话是因为海外投资者做空中概股、港股，即做空中国资产。这让管理层意识到掌握中国资产定价权，即估值主动权的重要性，所以提出探索建立具有中国特色的估值体系。
如此思考，中国资产定价权不能旁落，以及在关键资产要牢牢掌握定价权就上了议事日程。
可以确定的是，管理层认为中概股、港股，目前属于海外投资者对中国资产的估值不合理。
敏感的A股投资者首先想到的就是对错误定价的中国资产进行重新定价。不符合中国特色的估值，高了的应该回落，低了的应该回升。
如何估值才符合中国特色？
先来看看中国特色哪些资产可能产生溢价？哪些资产可能产生折价？
中国特色：符合“各种自信”的板块可以产生溢价，有违“共同富裕”的板块可以产生折价。

洪榕：重磅利好来袭，中字头大涨...中国资产要重新估值定价？

洪攻略投资日评

洪校长：“信息量巨大的一句话：探索建立具有中国特色的估值体系。

看来要牢牢掌握中国资产的定价权了。

这靠嘴肯定不行，必须凭实力说话。

必须牢牢抓住中国资产的定价权，需要进一步思考的是，哪类资产迫切需要抓住？哪些资产容易抓住？哪些资产不容易抓住？哪些资产必须抓住？

哪些行业我国有全球定价能力？房地产不存在全球定价，但我国有“基建”的全球定价能力，某些制造业也有，还有一些独有的东西有。要给中国资产重新定价，必须重塑中国资本市场，提升中国股市、中国券商等金融机构的资产定价能力。要提高定价能力，需要实力自信、制度自信、能力自信。

强调建立具有中国特色的估值体系，言下之意现在的估值体系对中国资产的估值存在问题，中国资产需要重新估值。那在监管层眼里估值不合理的地方有哪些呢？” 

趋势情绪围猎A

今天大盘指数收于3088.94点，两市成交量为8846亿，较上一个交易日放量353.5亿，今天是放量上涨，国企改革、基础建设、教育、通信、游戏、中字头和次新股较为强势。

市场整体，上涨1151家，涨幅超过5%的有111家，下跌3604家，跌幅超过5%的有239家，其中涨停41家（过滤ST股和未开板次新股），跌停20家（过滤ST股），连板8家，较弱于上一个交易日。

上一个交易日是日情绪周期的秋季回暖日，赚钱效应有所回升，但是亏钱效应仍有部分，从今天的数据来看，是日情绪周期的如冬日，赚钱效应急剧减少，亏钱效应大幅增加，指数方面再次出现了盘中快速拉升，尾盘回落的情况，跟上周五几乎如出一辙，当下市场有一部分人比较乐观，一部分人比较悲观，他们的力量相当，所以处于一个拉扯的状态。

板块方面，医药板块今天迎来了调整，龙头众生药业虽然还在继续拉升，但是已经明显的带不动了板块，板块内分化现象严重，后排补涨的也有走势较好的，医药板块资金介入深，不会直接死，后续会有反复的机会。信创今天没有什么强势的反应，昨天走强的个股今天都被摁了，且看后面几天是否会有反抽。

今天最亮眼的就是盘中中国联通拉板，带动了中字头和上证50的快速上涨，主要是因为管理层认为国企的估值体系有问题，在A股的特色资本市场中，需要给国企有一个新的定价，那么我们就要看后续会有什么样的动作了，如果国企的估值能重塑，那对行情的贡献会非常的大。

趋势事件围猎B

市场概述：今天各大指数涨跌不一，其中上证50指数上涨了0.66%，上证指数上涨了0.13%，沪深300指数上涨了0.01%，科创50指数下跌了-1.42%，中证500指数下跌了-1.04%，中证1000指数下跌了-1.59%，深证成指下跌了-1.18%，创业板指下跌了-1.83%。今日中字头、大金融、大基建等板块涨幅靠前，两市成交额共8846亿，较上一个交易日小幅放量了354亿。北上资金今日净流出了-7.59亿。

围猎温度：从个股表现来看，两市共有1151家个股上涨，下跌的有3604家，其中涨幅超过7%的65有家，涨停的41家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-7%的有55家，跌停的有20家（过滤ST股），从涨跌停家数、涨跌幅超7%以及涨跌家数比来看，市场整体温度较上一个交易日大幅下降。从事件围猎温度计来看，今日市场的围猎温度处于温热的状态，两市连板家数有8家，最高空间板5连板，市场围猎风偏小幅收敛。

最近市场沪强深弱，今日大盘指数在中字头的带动下盘中一度上涨了1%。中字头大爆发，主要因为近日易会满讲话要探索建立具有中国特色的估值体系，这是一个重大事件，是一个可以改变资本市场估值体系的事件，对于资本市场投资者而言意义重大，资本市场的估值体系有望迎来重塑。这对于机构而言更是一个重大利好，机构投资者是估值体系的主力军，此时机构投资者可以积极探索中国特色的估值体系，根据中国特色资产特色产业给予特色的估值特色的定价，这个需要投资者用真金白银重新定价的。

中国资产如何重新估值重新定价是一件大事，中国资产定价权应该掌握在我们中国人自己的手里，不应该被国外资本给牵着鼻子走，我们必须要制度自信能力自信。当下中国资产主要代表的有中字头以及央企国资，那些拥有全球定价能力的产业公司需要重新估值重新定价，那些中国独有特色的产业公司需要重新估值重新定价，以及哪些行业允许泡沫化？那些估值低的需要往上涨一涨来修复估值重新定价？那些中国领先的并能引领未来的产业行业可以泡沫化？那些需要靠泡沫化才能突破封锁实现未来的可以泡沫化？那些中国独有的特色产业可以给予中国特色的估值与定价？...若想重新估值重新定价，需要一定的能力自信。

总的来看场内资金还是有点不足，市场内卷有些严重，今日中字头大涨，近期表现较强的板块纷纷调整，今日中医药、新冠药物、数字中国相关的板块以及供销社等都表现的较弱，一方面是受新事件围猎的板块崛起所影响，今日有一部分聪明资金调仓换股到了中字头，有些是前期涨幅较多了短期需要调整，有些是受监管因素所导致的调整。从尾盘看，中国特色产业特色资产中医药板块还有资金回流修复，这个板块若给重新估值重新定价，可能会变得更加有意思，对于这样的板块，安全垫较厚的赢家可以多给一点耐心，慢一拍调整策略也没太大的关系。

市场短期博弈依旧比较激烈，投资者需要注意节奏，有些板块个股需要盘中根据盘面温度调整策略，前期踏准节奏的赢家依旧可以慢一拍调整策略的。此时务必要坚守流派原则，按照事件围猎六步曲参与围猎，如果感觉板块进入了较难博弈的阶段，自己在里面无法保有好心态，此时可以先离场观望，就跳出舞池，等最适合自己的舞步。事件很多，事件围猎的机会很多，只要有耐心，总会等到最适合自己的机会。

趋势季节围猎C

周二，大盘整体震荡调整。两市成交额8846亿元。北上资金净卖出7.59亿元，南下资金净卖出58.15亿元。

两成多个股收盘上涨。108只个股涨幅超过5%，41只个股涨停（剔除未开板新股和ST股），其中8只个股连续涨停，242只个股跌幅超过5%，20只个股跌停（剔除ST股）。

证监会谈提升国企估值，刺激中字头个股暴动，部分活跃资金转移阵地，医药、信创、半导体等前期热门区域被抽血，个股出现明显亏钱效应。

央企上涨暂时还是当事件刺激来做，能否发展成趋势性行情还有待观察，而医药等热门区域的调整，印证了我们周末的观点，就是大部分低位板块都轮动修复了一轮了，接下来震荡整理的概率很大。类似新冠相关药等爆炒过的细分领域，情绪回落期出现亏钱效应也很正常，只要不是在题材后期追高进去，都不会受大伤。

而横盘整理过程中要看两点，第一从场内形态来说，谁能横得更稳，未来从修复性行情走到趋势性行情的概率就更大，第二从场外逻辑来说，谁有进一步的基本面改善催化，谁就有可能先横盘突破走出趋势。这是一个场内趋势和场外逻辑的共振验证过程。

对于围猎C来说，我们主要矛盾就是在震荡整理过程中，跟踪板块的相对强弱和基本面催化。一方面，强势板块内部不缺交易性机会，可以H333滚动策略应对；另一方面，从趋势和价值共振，去挖掘潜在中期行情主线。这个我们边走边看。

价值季度牧场A

今天大盘指数盘中一度快速拉升，不过下午受创业板指数拖累，最终上证指数小幅收涨，创业板指数大幅收跌，行情分化非常明显。

伴随着昨天管理层的表态，今天围猎龙头天鹅倒下，带着一众高位热门股跳水，不过上午大盘指数维持着小区间波动的走势，市场反应相对良好。临近午盘，中字头基建板块大幅拉升，上证50指数一度涨至1.6%，相当强势，也顺势把整个市场给带了起来，不过下午在虹吸效应的影响下，资金显得不够用了，进一步加剧了近期高位热门股的下跌，最终带坏了市场节奏，大盘整体再度走弱。

下午行情虽然不尽人意，但是市场整体表现仍比较健康，大盘整体没问题。如果下午是共振向上，那将是启动新行情的信号，然而下午行情两极分化，相互拉扯，这意味着还需要继续观察，观察是否出现新城门立木+板块效应，带动大盘指数的行情。

之前中概股强的时候，消费板块表现不错，今天中字头大基建强时，消费板块也有不错表现，所以消费股可能不是那个领涨的龙头板块，但会有行情，配置+滚动策略应对。伴随着疫情受益的医药股下跌，今天民航机场开始有一定表现，跷跷板效应还挺明显，继续观察，等待右侧滚入信号，会越来越明显。医药板块中疫情受益股的炒作可能要告一段落了，这里的行情偏围猎，也不是我们牧场人重点关注的方向，痛无可痛的龙头公司是牧场主要关注方向，这类股票会继续跟随大盘节奏波动。

科技股盘中也有动静，不过下午被带了下来，继续观察，一旦大盘开始再次上涨，科技股里就会出现滚动机会。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】

洪榕：慢牛行情近在眼前...调整都是为了更好的上涨？

洪攻略投资日评

洪校长友情提示：目前市场对股市未来并没有方向上的大分歧，只是对股票超跌反弹以后是继续震荡，还是直接进入牛市还有不同意见，长线资金在等经济全面复苏迹象出现。短线资金在考虑疫情、房地产及美国股市走向。按理这种情况下容易出现慢牛。但由于A股市场目前趋势围猎资金占主导，放大利多利空围猎是他们的习惯。这时候如果不明白围猎逻辑很容易误判行情走势，节奏出现问题。

板块围猎做到主力能顺利离场时（承接资金足够，而且承接资金不担心被套）可能结束，为什么说可能结束，因为是主力能离场但是不是选择离场不容易判断。这需要看主力的选择，是不是有更好的选择，还有继续涨是不是依然能顺利离场。我一般参与围猎，行情没走坏且主力无法离场时（评论处于视而不见，叽叽歪歪阶段）大胆参与，一旦主力能离场时（评论关注的多，敢买的也多）会很小心。

趋势情绪围猎A

今天大盘指数收于3085.04点，两市成交量为8493亿，较上一个交易日缩量1295亿，今天是缩量下跌，病毒防治、医药、光伏、锂电池、数字经济、汽车零部件和股权转让较为强势。

市场整体，上涨2442家，涨幅超过5%的有224家，下跌2286家，跌幅超过5%的有63家，其中涨停53家（过滤ST股和未开板次新股），跌停6家（过滤ST股），连板13家，较强于上一个交易日。

上一个交易日是日情绪周期的入秋日，赚钱效应急剧减少，亏钱效应开始增加，从今天的数据来看，是日情绪周期的秋季回暖日，赚钱效应有所回升，但是亏钱效应仍有部分，指数方面，今天直接跳空低开，全天弱势，尾盘虽有所拉升，但是还是比较弱，缺口都没有回补，当前市场没有龙头板块带队，指数走不出趋势，那么就继续回到震荡状态，从底部震荡的角度去理解，这里是高位，所以还是相对谨慎一点。

板块方面，医药板块今天继续扩散补涨，低位的新题材继续上涨，但是高位的前期强势个股分化较大，已经出现了强弩之末的状态，回调随时到来。信创板块今天一天半的调整，下午又有回拉的动作，当前市场就是如此，你感觉这个板块不行了，它又起来，你感觉它要突破了，又不行了，这就是当下的市场节奏。光伏和特高压因为消息的刺激，这里也连续走强2天了，但是还是要看后续是否能继续走强，这里也是一个短期的事件刺激，以小票炒作为主。

趋势事件围猎B

市场概述：今天各大指数涨少跌多，其中创业板指下跌了-0.10%，科创50指数上涨了0.05%，中证500指数下跌了-0.03%，中证1000指数上涨了0.46%，上证50指数下跌了-1.25%，沪深300指数下跌了-0.85%，深证成指下跌了-0.41%，上证指数下跌了-0.39%。今日供销社、中医药、医疗器械、新能源等板块涨幅靠前，两市成交额共8493亿，较上一个交易日大幅缩量了1295亿。北上资金今日净流出了20.46亿。

围猎温度：从个股表现来看，两市共有2442家个股上涨，下跌的有2286家，其中涨幅超过7%的121有家，涨停的53家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-7%的有14家，跌停的有6家（过滤ST股），从涨跌停家数、涨跌幅超7%以及涨跌家数比来看，市场整体温度较上一个交易日小幅回暖。从事件围猎温度计来看，今日市场的围猎温度处于次热的状态，两市连板家数有13家，最高空间板11连板，市场围猎风偏还不错。

大盘指数近期底部慢牛的姿势，主要因为当下行情处于转折初期，长线资金短期信心不足，无法敢在这个时候做多中国，要等待经济复苏才敢上仓位，总的来看市场增量资金有限，加上市场财富效应没有那么强，场内温度攀升也需要一定的时间。在行情转折初期，趋势围猎相对占优一些，尤其最近一段时间事件围猎很欢，这个时候需要轻大盘指数，重板块季节温度，守流派规矩。

盘后消息面也比较偏暖一些，央行行长易纲说“最近央行扩大了支持民企发债的“第二支箭”，为民企发债提供风险分担，民营房地产企业也在支持范围以内”。证监会易会满说“继续支持房地产企业合理债券融资需求。统筹开放和安全，强化跨境资金的风险监测监控。深入推进股票发行注册制改革。探索建立具有中国特色的估值体系等等”。这在告诉市场不用过度担心中国经济领域的大风险与金融领域的大风险，我们还在开放和发展。此时市场不宜过度悲观，短期积极灵活应对。

中药、新冠药物、医疗器械等板块继续博弈未来抗疫政策转变后的准备工作，各个地方都要积极储备抗疫物资，一要加强医疗资源建设，增加救治资源；二要加快新冠肺炎治疗相关药物储备，重视发挥中医药的独特优势，做好有效中医药方药的储备，加强急救药品和医疗设备的储备。有一些医药基金经理最近在继续利用这个事件继续围猎的，从市场表现来看，被抢购一空的莲花清瘟最近走的很牛，储备中医药的逻辑很通，后面边走边看。

今日供销社龙头复牌地天板涨停，板块温度也有所回暖，后面可能还会折腾一下，走一步看一步。数字经济还有资质在里面继续围猎，但这个时候围猎难度不小，换龙头的姿势也比较复杂一下，两三天换一个，短期内让很多做涨停接力的投资者比较难受一些，后面要密切关注板块的季节温度变化。

市场短期博弈比较激烈，盘中根据盘面温度调整策略，前期踏准节奏的赢家依旧可以慢一拍调整策略的。此时务必要坚守流派原则，按照事件围猎六步曲参与围猎，如果感觉板块进入了较难博弈的阶段，自己在里面无法保有好心态，此时可以先离场观望，跳出舞池休息一下，等待下一个舞曲。事件很多，事件围猎的机会很多，只要有耐心，总会等到最适合自己的机会。

趋势季节围猎C

周一，大盘整体低开高走。两市成交额8493亿元。北上资金净卖出20.46亿元，南下资金净买入47.17亿元。

五成个股收盘上涨。229只个股涨幅超过5%，53只个股涨停（剔除未开板新股和ST股），其中13只个股连续涨停，61只个股跌幅超过5%，6只个股跌停（剔除ST股）。

缩量调整，板块轮动，个股赚钱效应不缺，个股亏钱效应不大。即便是调整，市场环境依旧不错，只不过现在大主线板块趋势行情还没有起来，处在一个更适合情绪围猎A、事件围猎B、亦或围猎C波段交易的阶段。

板块方面，旅游、影视、消费等疫情压制方向跌幅居前，医药、信创、半导体等热门区域整体调整（个股轮动），新能源方向趁机反弹。

今天盘面的表现基本符合我们周末的判断，即医药、信创、半导体、食品、房地产产业链等大部分低位品种都轮动修复了一轮了，接下来震荡整理的概率很大。而横盘整理过程中要看两点，第一从场内形态来说，谁能横得更稳，未来从修复性行情走到趋势性行情的概率就更大，第二从场外逻辑来说，谁有进一步的基本面改善催化，谁就有可能先横盘突破走出趋势。这是一个场内趋势和场外逻辑的共振验证过程。

对于围猎C来说，我们主要矛盾就是在震荡整理过程中，跟踪板块的相对强弱和基本面催化。一方面，强势板块内部不缺交易性机会，可以H333滚动策略应对；另一方面，从趋势和价值共振，去挖掘潜在中期行情主线。这个我们边走边看。

价值季度牧场A

今天大盘指数震荡收跌，收一根假阳线，形态表现健康，不过两市成交金额缩量明显，市场资金心态比较微妙。

近期由于疫情的放开，人数也出现反弹，目前主力资金的心态已经从之前何时放开的博弈转变为放开后疫情是否可控的博弈，这需要一定时间的验证，在大家没有形成一致性预期之前，会反复影响行情的节奏和板块的轮动。

这一点对市场会有一定不利影响，不过更要牢记主要矛盾，目前市场大环境有利于股市中期走势，即使有一定不利影响，不改行情趋势和方向。

从最近很多股票的走势也能验证一二，比如信创板块，你觉得它不行了，它就又行了，但是你觉得它行了，它又不行了，这里反应了两个信号：第一，趋势没问题；第二，博弈很激烈，板块轮动快。这两个特征不光适用于信创等板块，大盘也类似。

面对这种行情，牧场人采取配置思维加滚动策略。

消费板块今天分化，酒类股票下跌明显，这体现了和中概股相互共振的特征，也就是说内资和外资的博弈还在继续。对于我们来说，采取配置加滚动的策略就足够应对了，方向看酒、调味品、家电、食品饮料等。民航机场跟随疫情压制板块继续调整，等待企稳信号，根据行情的板块效应情况决定是否做滚动动作。医药医疗没啥特殊情况，疫情放开受益股和痛无可痛龙头股的行情都没有结束。

科技股今天盘中也有一些动作，根据板块效应情况决定是否做滚动，主要看XR元宇宙、智能汽车、物联网、云计算、人工智能等。目前政策驱动的行情，科技股以数字经济为中心进行发散。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】