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徐彪
 
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个人简介:天风证券研究所副所长 更多

徐彪 

【天风 · 十大金股丨10月】
天风 · 月度金股丨10月天风策略10月策略观点核心结论:观点1:从7月下旬到8月,几个硬科技赛道的换手率先后达到很高的水平,并开始回落,对应几个赛道开始出现阶段性回调、内部分化等情况。观点2:我们在《7大成长赛道复盘:调整的因素、空间、时间——节奏篇》0718中曾经对有产业周期... 展开全文

赞(24) | 评论 (7) 10月10日 13:08 来自网站 举报

徐彪 

【10月资产配置策略:关注三季报和中美缓和两条线索】
核心结论:1、宏观环境与政策状态8月消费受疫情影响严重,除地产外的固定资产投资有所改善,经济的主要下行压力来自地产,生产端数据略不及预期;9月疫情得到控制后,消费和生产有望较8月边际改善。四季度信用收缩渐入尾声,年底财政支出可能加快,流动性环境大概率维持在较宽松区间。仓位方面建议... 展开全文

赞(34) | 评论 (22) 10月09日 14:15 来自网站 举报

徐彪 

【天风 · 十大金股丨10月】
天风 · 月度金股丨10月天风策略10月策略观点核心结论:观点1:从7月下旬到8月,几个硬科技赛道的换手率先后达到很高的水平,并开始回落,对应几个赛道开始出现阶段性回调、内部分化等情况。观点2:我们在《7大成长赛道复盘:调整的因素、空间、时间——节奏篇》0718中曾经对有产业周期... 展开全文

赞(44) | 评论 (14) 10月03日 12:04 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略】如果中美贸易缓和,哪些方向受益?】
9月25日晚,孟晚舟在被加拿大当局非法扣押了1028天后,乘坐中国政府包机回到祖国。2018年12月1日,孟晚舟在前往墨西哥途经温哥华转机时,在美国政府的司法互助要求下,被加拿大警方逮捕,随后美国方面提出了引渡要求。而对于逮捕孟晚舟的原因,加拿大方面给出的理由是华为在香港的非官方... 展开全文

赞(40) | 评论 (9) 09月26日 21:39 来自网站 举报

徐彪 

【中报落地之后,科创板关注哪些行业?【天风策略·科创掘金】】
摘要核心结论:1. 21Q2科创板业绩增速表现较为亮眼,景气度维持在高位。截至9月1日,科创板Q2业绩已全部披露完毕。从披露业绩来看,科创板整体业绩增速持续性较好,尽管相较于21Q1有所下滑(Q1基数效应较为显著),但仍然维持在相对高位。2.从市值结构来看,中盘股个股业绩景气度更... 展开全文

赞(32) | 评论 (10) 09月06日 13:39 来自网站 举报

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【类比09-15年,新一轮硬科技的周期处于什么阶段?【天风策略·深度专题】】
本文作者赵阳在中期策略报告中,我们曾提出,新一轮周期是属于硬科技的盛宴。硬科技的盛宴中,除了新能源和军工以外,基本依附于科技创新周期,复盘09-15年的科技创新周期,大致先后经历了基础设施铺设期、硬件设备渗透率提升期、应用端的爆发期。回到当前,硬科技的盛宴,演绎到了产业周期的哪个... 展开全文

赞(38) | 评论 (11) 08月22日 21:01 来自网站 举报

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【【天风策略刘晨明】市场下跌点评及后续展望】
各位投资者:今天(8月17日)A股市场各类宽基指数基本都跌超2%,以下是我们关于市场的一些理解和展望,供大家参考。1、近期热门赛道波动加大的内因?对于热门赛道的交投情绪,我们一般用换手率的指标作为辅助判断的依据,换手率一旦达到某一阈值,预示投资者情绪开始大幅升温、板块内机会扩散,... 展开全文

赞(31) | 评论 (13) 08月17日 20:50 来自网站 举报

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【美股50年风格复盘:A股的中小盘风格能否延续?【天风策略丨深度专题】】
摘要核心结论:年初以来,A股市场出现了中小盘股持续占优的行情,这也是2015年之后最为持续的一波中小盘行情。那么,A股风格轮动由什么驱动,是否会出现“漂亮50”泡沫破灭之后长达5年之久的中小盘行情?1、美股70年代,“漂亮50”泡沫破灭之后的“大小盘”真相长期超高利率(导致核心资... 展开全文

赞(28) | 评论 (25) 08月15日 17:21 来自网站 举报

徐彪 

【新型IDC:数字化转型的架海金梁【天风策略 | 主题研究系列报告(二)】】
摘要核心结论:1、730会议立足总量边际风险,再提宏观跨周期调节。7月在边际压力渐强、全面降准的宏观环境下,信用扩张依然保持极度克制,故无论“跨周期调节”落实节奏快慢,政府去杠杆的坚定意志都对财政发力提出了“花小钱办大事”的要求。结合通稿强调“加快推进‘十四五’规划重大工程项目建... 展开全文

赞(31) | 评论 (24) 08月13日 14:02 来自网站 举报

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【【天风策略·科创掘金】科创板战略配售收益率如何?】
摘要核心结论:1.战略配售是上市公司为确保新股发行成功向特定投资机构配售新股。参与配售的投资机构可优先获得股份,无需参与新股申购,所获配售股份一般需要锁定一年至三年。根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》,战略配售对象可以划分为三大类别——专项资管计划、社会资本、券商... 展开全文

赞(34) | 评论 (15) 08月10日 13:22 来自网站 举报

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【硬科技的盛宴——来自214份科创财报的蛛丝马迹【天风策略丨PPT版本】】
摘要核心结论:1、权益市场的融资功能和定价功能,往往是经济和产业结构、政策导向的缩影:十九大以来,发展思路逐步由总量扩张向提质增效过渡,以科创板、创业板注册制为标志性事件,权益市场更多地承担起对新兴产业的融资功能,过去三年融资环境明显地偏向新兴产业和高端制造。2021年上半年,电... 展开全文

赞(37) | 评论 (15) 08月07日 20:53 来自网站 举报

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【8月资产配置策略:结构性风险与结构性机遇并存】
【天风研究】宋雪涛/刘晨明/孙彬彬/吴先兴/孙亮/张樨樨/吴立核心结论:1、宏观环境与政策状态6月经济数据除房地产开工较弱、基建符合预期外,其余分项如工增、制造业投资、社零、出口等均好于预期,经济增长结构更加均衡。下半年至明年上半年,经济方向是温和回落,但斜率平缓。政策方面,7月... 展开全文

赞(33) | 评论 (11) 08月03日 21:20 来自网站 举报

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【先立后破:再看能源革命的黄金十年【天风策略】】
核心结论:1、中证环保产业指数是是紧密追踪我国能源领域低碳化转型的指数。中证环保产业指数(中证环保指数)选取A股环保相关产业中100只总市值较大、成交活跃的个股,业务涵盖资源管理、清洁技术与产品、污染管理三大环保环节,其中涉及能源结构低碳化转型的新能源产业链、锂电产业链个股权重合... 展开全文

赞(31) | 评论 (12) 08月02日 20:54 来自网站 举报

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【天风 · 十大金股丨8月】
天风 · 月度金股丨8月天风策略1、政策背景:7.1之后,很多政策都有加速、加码推进的迹象,总结下来,目前一系列政策主线都沿着一个脉络展开:从【效率优先】到【兼顾公平】。从前【效率优先】的30年,为了追求经济的高速发展,我们牺牲了部分环境问题,容忍了房地产和地方政府的杠杆和债务,... 展开全文

赞(30) | 评论 (13) 08月01日 20:59 来自网站 举报

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【【天风策略·科创掘金】科创板二季度持仓有哪些信息?】
摘要核心结论:1.持有科创板基金市值规模升至历史最高值。自2019年Q3科创板开市以来,主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2020Q4的553.40亿元,在2021Q1走平后,2021Q2持有科创板基金市值反弹至1001.14亿元,创历史新高。2.持... 展开全文

赞(38) | 评论 (11) 07月26日 13:19 来自网站 举报

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【硬科技的盛宴——来自214份科创财报的蛛丝马迹【天风策略】】
摘要核心结论:1、权益市场的融资功能和定价功能,往往是经济和产业结构、政策导向的缩影:十九大以来,发展思路逐步由总量扩张向提质增效过渡,以科创板、创业板注册制为标志性事件,权益市场更多地承担起对新兴产业的融资功能,过去三年融资环境明显地偏向新兴产业和高端制造。2021年上半年,电... 展开全文

赞(26) | 评论 (8) 07月25日 11:49 来自网站 举报

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【【天风策略】百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?】
核心结论:基金发行热度明显降温,权益配置比例有所上调。相比年初基金发行市场的火爆,2021年二季度的基金发行热度明显下降,主动偏股型基金在本季度共发行148只,合计发行份额1,971.33亿。分类型来看,本季度发行仍以偏股混合型基金为主,这一类基金数量相较上一季度增加123只,普... 展开全文

赞(33) | 评论 (10) 07月22日 21:07 来自网站 举报

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【以换手率衡量的热门赛道情绪到了什么阶段【天风策略】】
摘要核心结论:1、短期内来看,换手率这个数据可以在一定程度上辅助我们衡量板块及热门赛道的交易情绪。以创业板综指为例,2018年以来,创业板综指换手率共有3次超过5%,而每当创业板综指换手率突破5%后,往往创业板综会阶段性见顶回落。去年两次创业板阶段性见顶,我们在相关报告中都做了相... 展开全文

赞(46) | 评论 (12) 07月17日 21:54 来自网站 举报

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【【天风策略·科创掘金】科创板中报预报有哪些信息?】
摘要核心结论:1.从目前已披露业绩的个股情况来看,科创板整体业绩增速较高。6月至7月9日,共35家科创板公司披露了中报预报,披露率为11.40%,其中34家公司发布了具体的中报预报业绩增速,业绩增速中位数为153.36%,略低于同口径下个股2021Q1的业绩增速中位数(189.3... 展开全文

赞(19) | 评论 (8) 07月14日 21:07 来自网站 举报

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【开辟新战场:新一轮周期是属于硬科技的盛宴【天风策略丨2021年A股市场中期策略】】
过去五年从行业配置的角度,A股的胜负手在于持有了多大比例的白酒。向前看,新一轮股市周期正在逐步展开,未来五年配置角度的胜负手在于哪些板块?摘要核心结论:一、趋势研判1、未来中期维度的宏观政策变量假设围绕一个核心:从“效率优先”到“兼顾公平”在此背景下,政策主线基本清晰——反垄断、... 展开全文

赞(45) | 评论 (14) 07月12日 14:10 来自网站 举报