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【洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）】
影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有...

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洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）

影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好

特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有不解或有误会的人，也请大家把这篇文章的链接给到他，谢谢！（文章中有些超链接文章，建议大家阅读此文时一并看看）

9年前的11月21日上证报刊登我的文章《从券商蜕变看中国股市的梦幻未来》，文章见报时上证指数2452点，12个交易日后上了3000点，半年之后见5178点，券商板块13个交易日实现指数翻番……现在看整个过程确实挺梦幻的。

我说很想再写一篇文章《从资本市场蜕变看中国资产的梦幻未来》，是的，从2018年股市最困难的时候推出“科创板”开启科创借道资本市场发展之路，到去年说要“探索具有中国特色的估值体系”重估中国资产，到今年7月直白说“要活跃资本市场，提振投资者信心”……资本市场的蜕变之路已经开始，任何力量已无可阻挡。

蜕变是很痛苦的，但蝴蝶如果害怕蜕变，那它永远不能翩翩起舞，不能看到鸟语花香的春天。

这三个多月，我们感受到了资本市场蜕变之痛，当光鲜表面下的脓包被捅破时，投资者先是震惊后是失望，我们很庆幸自己在三大暴利模式的围猎下还能活下来。冰冻三尺非一日之寒，面对多病缠身的病人再高明的医生也无法手到病除，这阶段监管层到处求医问药，但任何药都有副作用，只能成熟一项推出一项……。

我无意也无能力评价谁对谁错，说这个是想对三大暴利盈利模式的走向做出理性点的判断，因为这决定我们未来该采取什么策略参与A股市场投资，而这很重要。

从长远看，资本市场地位会越来越高，三大暴利模式最终会受到压制（包括拉长周期），短期看，面对百年未有之大变局，资本市场是兵家必争之地，发展不可能一帆风顺。三大暴利模式因为利益集团的强大，会较长时间存在，高压下围猎频率可能下降，围猎周期可能拉长。

初步的研究结果是，坚持做“一轮一轮板块好行情”依然可以帮助我们提升资金使用效率，获取超额收益，也就是说具体操作层面我们应该坚持“看长做短”，但这个“短”对“不同的策略”长度可能不一样。最短可能一周，最长可能超过半年，尤其是当机构资金参与其中时。

该用不同的策略应对不同的行情，不同的人适合用不同的策略，这是常识。

所以作为投资者我们该抓的主要矛盾是：努力找到适合自己的投资策略。否则永远走不出投资痛苦的轮回。

洪攻略给出的是集“聪明资金”大成的系列策略，必有一款适合你，五大流派总有一派和你有缘。

“极端交易”（洪攻略极端交易体系简称）可大大提高投资成功率，大极端大交易，极端交易捡皮夹子成功率奇高；价值牧场采用极端交易建仓，可以轻松获得容忍长时间调整的安全垫；

城门立木战法属于跟随聪明的钱，可大大降低行情判断、选股及找买卖点的难度，提升投资成功率，获取超额收益；

H333 策略（点击可看H333策略设计原理）可以保有投资最重要的好心态，同时可用于应对难于判断趋势的行情，此策略用于自己熟悉的板块和股票有奇效，可大幅提高投资成功率。

为了让大家更好的理解洪攻略，帮助大家找到合手的兵刃（策略），下面我以我实战操作券商板块为例，说说我是如何用洪攻略在券商板块获得高成功率和高收益的。

券商板块（含券商服务，以下同）是我最熟悉的板块，没有之一，也是至今利润贡献最大的板块。2014年有不少洪粉家人和我一起参与过那轮券商板块大行情，赚了不少钱，但很可惜估计大多数人都还给市场了。这个过程让我意识到让洪粉家人掌握一套完整的交易体系的重要性，否则走不出盈亏的轮回。

我是用洪攻略做投资的，用洪攻略做券商板块我得心应手，我对券商板块非常熟悉，影响A股趋势运行的消息最终都会在券商板块走势上映射，券商板块是A股大趋势的风向标。资本市场大的改革对券商板块而言就是大的题材，而A股市场“题材操作”是三大暴利围猎商业模式之一，游资不会放过大的题材操作机会，2005年股权分置改革，券商生意大扩容；2014年的杠杆牛，“加杠杆”是最大的题材，券商是融资扩大的最大受益者；后面的监管层支持打造“券商航母”，表态支持券商做大做强；今年提出要“活跃资本市场”，支持券商生意更红火……聪明资金都没有浪费这样的大围猎机会。

为什么10多年来只是围猎机会，而没有出现长期投资机会呢？一是券商板块是A股市场的缩影，A股没有出现长牛行情，券商无法走出独立走势；二是券商基本是国有企业，同质化很强，处于资金消耗型行业，且无法获取垄断利益，更多靠天吃饭。

基于这些基本认知，我抓券商板块机会，主要采用了以下策略：

1、极端交易券商板块

极端交易券商板块，一般有两种情况，一是极端交易券商板块捡皮夹子，就是做个物极必反的短线操作；二是极端交易为围猎C或价值牧场建仓，为一轮券商好行情建底仓。

在大盘出现指数下跌中极端或大极端时，我喜欢极端交易券商股票，有时作为皮夹子处理，有时会作为下一轮好行情的底仓，这主要看对未来行情的大趋势判断，也就是看未来行情所选周期的长短。2014年7月份开始我重点关注券商及券商服务，并建了近三分之一的底仓，因为当时我的公司收购券商，我更多的是站在长周期思考问题，是准备做一轮券商板块大行情的，当时80%的精力放在了这个板块，有兴趣的可以去看当时我发。当时提出由小到大，由里及表做券商板块，其实是跟随聪明的钱，参与城门立木股炒作一轮券商好行情，后面提出H333属于降级打击。建议大家抓券商服务的10倍股，考虑的是围猎选股首看弹性。

极端交易券商板块选股时我基本按城门立木战法选股，有时候会碰巧买到了城门立木股，若极端交易后见到城门立木股出现，我会果断切换城门立木战法，调仓甚至加仓城门立木股。2020年7月那轮光大证券城门立木，我碰巧有底仓。

极端交易建券商底仓，对没有一定耐力的人是不适合的，因为有些下极端建仓后可能反弹力度并不大，后面还有可能出现磨底走势，长达几个月甚至超过半年的探底走势多数人是受不了的，尤其对那些追高建仓券商股的人。

2015年6月到2018年10月，2020年8月到2022年4月，采用价值牧场模式投资券商结果是很不理想的，2018年10月到2020年7月，2022年5月到现在，采用极端交易建底仓的方式能跑赢大盘，但也无法获取超额收益，不及时减仓还可能转赢为亏，从这个角度看，券商板块并不是一个好的长线投资品种。为了提升操作券商板块的成功率，我更多的采用做“一轮好行情”的策略来操作券商板块。

2、做一轮券商板块好行情（注：2023年中洪榕云私享会，对做一轮好行情有详细解析）

这几年我在私享会年度策略里面很少讲券商板块，平时微博提及券商的频率也大幅度减少，原因是我更多的采取做一轮好行情的策略操作券商板块，没有券商好行情时自然就不谈。

当券商板块出现重大消息时我会重点关注，因为消息就是题材，是一轮好行情启动的前提，7月25日开盘前我微博发券商！券商！券商！强烈看好券商板块机会，就是基于这个考虑。

若非足够大的题材，只有三种情况我会关注券商板块，一是大盘出现下极端时；二是券商板块连续强于大盘时；三是券商板块出现城门立木股时。（城门立木股：可影响板块走势的板块龙头股）

我抓2018年四季度开始的券商行情、2020年7月的券商机会都属于极端交易建底仓后切换城门立木战法。也有一些行情是直接启用城门立木战法的，比如今年7月25号前，我只有券商服务仓位，持仓原因是因为其叠加了人工智能和券商两个大题材，弹性大，加上券商板块出现了持续强于大盘的情况，本想建仓券商，但考虑手持的券商服务仓位不小就放弃了，后在25日切换为城门立木战法才买了券商股，参与做了一轮券商板块好行情，直到城门立木倒下，彻底抛出了券商股，但依然保留了一些券商服务，作为价值牧场的底仓。

10月23日极端交易也选了券商，但买的量不是很多，后面因为城门立木不强，上交了一部分。为什么留了一些？主要是看城门立木上的主力还没完全出来，估计还能折腾，这其实有点违反洪攻略原则，有点自作聪明，看看后面会不会打脸。

我在券商板块启用城门立木战法时，定的介入标准比较低，有时候是凭感觉，我看见券商板块有股票异动时就会关注，有时走强的股票并不需要出现涨停板我就会买入，后面若出现涨停板会继续加仓，但后续如果不能继续走强我会坚决离场，亏损离场的次数不少。但我运气比较好，亏损次数不少但量不大，盈利虽然次数和亏损次数差不多，但盈利量大，总盈亏量比在8：2以上的水平，这是我个人很喜欢操作券商板块的重要原因。

除了极端交易，券商板块走势持续强于大盘是我考虑建一轮券商好行情底仓或加仓的另一种情形，7月份虽然人工智能板块已经走弱，我依然选择了加仓叠加人工智能的券商服务，其中一个重要原因就是发现券商板块出现了持续强于大盘的走势。这种大盘下极端后出现券商板块走势持续强于大盘的走势，一般意味着会出现一轮券商板块好行情，比如在2022年10月份，今年7月初，今年10月都是这种情况……大家可以去看看走势图，当然，10月份这一次还有待市场验证。

总结一下：

1、券商板块题材多，大的围猎资金比较喜欢，适合季节性投机炒作，适合做一轮板块好行情；

2、券商板块大，围猎并不容易，围猎者必须借助城门立木，适合城门立木战法参与；

3、同质性比较强，选股其实不难，会轮动，一轮好行情出现时，比较适合普通投资者参与；

4、因为每一次都是大围猎，围猎过后一地鸡毛，需要很长时间的生态恢复期，选择潜伏交易必须有超强的耐心和定力；

5、因为处于财富管理大赛道，长期投资跑赢指数是大概率，但这个长期可能非常长，最终看能跑赢银行板块，适合价值牧场B，但不适合绝大多数心态不过关的普通投资者。

6、平庸时间券商板块走势会明显弱于大盘，平庸时间是不适合操作券商板块的，只做一轮券商板块好行情是可以规避那些券商板块“杀人诛心”的垃圾时间的。

券商板块是股市中很独特的存在，操作券商板块的策略并不完全适合其他板块，因为券商板块在我眼里差不多就是“一个股票”，只是在不同的季节这个股票表现不同，需要用不同的策略应对罢了。而其他板块则复杂得多，产业链很长，不同时期细分板块股票走势千差万别，板块走势和大盘会出现完全反向的偏离，因为个股自身的个性差异，有时候城门立木出现，但可能是个股独立行情，或是传统庄股，一旦弄错后果不堪设想。

所以，参与其他板块的一轮好行情时我会更慎重，尽量不参与小板块，小题材，小行情，尽量不偏离主线，尽量不参与提供B端服务的行业，因为服务于B端的公司普通投资者不容易弄懂（我弄懂了没用，因为面对的是机构资金互砍我没有胜算）。今年只选择了参与中特估、人工智能、券商及券商服务、华为产业链（重点在智能汽车）等一轮好行情主要是基于这个考虑。

强调一下，每个人的情况都不相同，我的选择未必适合你，只有适合你的策略对你来说才是好策略。

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赞(117) | 评论 (13) 2023-11-05 22:05 来自网站

洪榕

【洪榕：【再读经典】说说恨铁不成钢的券商】
这篇文章现在还值得读，炒A股首先必须对券商有清醒的认识，我在A股打过的几场漂亮的大战役都和对券商的认识有直接关系，研究券商让我受益匪浅。过去我常常谈论券商，但不会用这样直白批评的题目，希望大家把下文当做一位业内人士做的自我批评看吧。券商一直做其他行业的研究报告，但对自己的研究总... 展开全文

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洪榕：【再读经典】说说恨铁不成钢的券商

这篇文章现在还值得读，炒A股首先必须对券商有清醒的认识，我在A股打过的几场漂亮的大战役都和对券商的认识有直接关系，研究券商让我受益匪浅。

过去我常常谈论券商，但不会用这样直白批评的题目，希望大家把下文当做一位业内人士做的自我批评看吧。

券商一直做其他行业的研究报告，但对自己的研究总是遮遮掩掩，当然更重要的是他们不识庐山真面目，尤其是经历了7年的熊市，思维已成惯性，加上国企基因，错看自己未来的可能性是很大的。请允许我不用诗词，用更直白的语言试着回答这样几个问题（我的文章是用浅显易懂的语言写给普通投资者看的，但其实专业人士肯看收获一定更大。这话有些大，但真。看过我文章的朋友可就此发表评论，谢谢！）：

1.为什么说“认清券商”才能认清中国股市未来？

2.怎样看清券商才能让股市未来在自己的资金卡上体现？

3.为什么你必须重视我看券商及股市未来的逻辑才能不被主流观点误导？

必须承认我极度关注券商，几乎到了溺爱的程度，所以也给了大家我一直都非常看好券商板块的“错觉”。

为什么说是错觉呢？因为我身份较特殊，对券商情有独钟，我从事过证券行业几乎所有的岗位，从期货、投行、研究所、电子商务、资产管理、基金，从经纪人到中层、管理，从事过财经互联网以及与证券密切相关的证券软件、咨询等相关管理工作，全程参与过证券市场最重要的解决股权分置问题全过程。无论我在哪个岗位，我认为自己一直没有离开过证券，也一直把自己当做一个证券人。三句话不离券商，时常把对券商的希望表达出来，而这种充满正能量的希望给了投资者一种我极度看好券商板块的“错觉”。

这背后的原因我分析过，原因是“券商的理想与现实情怀”和“我性格中的理想和现实情怀”几乎一致。

我直接培训过的员工数以万计，我和他们讲得最多的就是证券行业、股市、财富及资产管理的未来。

中国股市，中国资本市场的发展一波九折，作为一个把理想和情怀注入其中的人而言，那份心痛只有自己知道。

看到所有券商一年的利润加起来不及一家中型银行，而券商自己的客户股民几乎人人怨声载道时，作为中国证券业协会分析师及投顾专业委员会副主任委员、一家上市公司高管的自己，还要通过微博和博客，用给“证监会的一封公开信”来表达自己的意见时，那种无能为力的感受几乎要影响到自己的爱国情怀。这种看似天真，其实是“对证券行业”倍感无助的感情表达，也是给愤怒股民一丝希望的渺小努力。

资本市场，美国通过华尔街统领全球的平台和工具，我们怎能一直视而不见？我们的高盛又在哪儿？

我们的股市定位及特殊的投资者结构，成就了中国特色的A股市场，券商作为资本市场，尤其是股市参与主体，对建设怎样的一个市场是有责无旁贷、不可推卸的责任的，我们的券商做得怎么样呢？我找不到比“恨铁不成钢”更能表达我观点的词了！

A股最大最表面的问题是“定价畸形”，从新股到蓝筹大盘，从创业板到ST股票，无时无刻不在颠覆资本市场的研究逻辑甚至客观规律。

背后的本质原因是什么呢？价格畸形的可能只有两个，一是垄断，二是制度骗局。买卖双方地位的不平等，才会出现不公平的交易价格。不公平的交易价格的存在一定有制度方面的原因。

服务于卖方和买方的券商，不仅没有设法去解决“价格畸形”的问题，反而努力加剧价格的畸形。这点如果用利益驱动可以解释，但对制度变革的推动如此不力就太让人匪夷所思了。帮助卖方主导IPO定价，包装上市，然后让没有任何话语权的二级市场投资者买单，这就是一直以来券商维系的一级市场屠杀二级市场的股市生态及商业模式。

不改变这样的股市生态，中国的股市是没有“二级市场投资者”的全面牛市的。

要解决这个问题的办法只有两个：要么让买方、卖方大小股东利益一致，要么让买方卖方实力和话语权相当。解决股权分置问题解决的是大小股东利益一致问题，所以产生了2006年至2007年的一轮全面大牛市。下一个大牛市一定出现在买方、卖方话语权相当甚至逆转之时，也就是说当股民有了实力雄厚敢于说话的代言人时。券商和基金本应是股民的代言人，可惜国有性质让他们懒得思考，更不敢也不愿代表买方说话。

这个局面终于在制度层面有了突破，QFII、RQFII、私募基金来了，沪港通来了，养老金等实力机构也要来了，加上IPO重启采用了低价发行、市值配售方式，把一、二级市场的差价强制给了二级市场的投资者，终于催生了二级市场投资者的牛市了。

这些问题本来都是应该由券商去发现并推动解决的，券商的表现确实让人失望。解决股权分置问题时非券商人士跑在最前面，后来券商坐享其成，竟然还帮助大股东买票通过对价方案，压低对价比例，可恨吧！

现在第二个问题就要解决了，可你看现在的大部分券商的行为表现简直就是在梦游，如果没有国泰君安及罗毅研究员等发出的声音，你都感受不到券商的存在。竟然很多券商认为国泰君安要上市在博出位，一点不专业，可见我们的券商从业人员被禁锢成什么啦！大部分券商研究员在那研究经济数据，他们怎么就不明白如果从经济数据看我国股市怎么可能熊七年呢？！

按常理目前券商股的走势应该可以更给力，但恨铁不成钢的券商把自己给祸害了。券商现在正处在一个可以把猪吹起来的超级大风口，如果有券商肯给自己加个翅膀，那2006年中信证券的股价走势就可以重演。这里不重复了，有兴趣的可看看我新浪博客中的《对券商板块情有独钟的N个理由》《基因突变将终结传统金融行业》两篇文章。

市场很多人看不清券商股的巨大价值，主要是源于券商自己看不起、看不清市场趋势和自己的价值。理由还有很多：

1.大部分券商从业人员还被熊市形成的看盘、操盘思维所左右——这点情有可原；

2.大部分券商从业人员把过去的证券业看成是未来的常态；

3.在券商从业人员眼里国有体制是无法改变的；

4.券商一直认为经纪业务是赖以生存的好生意，现在出现问题对他们打击很大。其实相比银行利差收入，这些佣金收入简直是小儿科，融资融券业务倍数增长已经看出了苗头，只是券商不知道也不敢往前面思考一步，用专业的方式做“利差”的大生意。比如P2P，券商是不是比谁都有优势也比谁都强啊？如果利润为200亿，现在100亿股的盘子还大吗？

5.资本市场在我国的地位正开始发生本质变化，只是券商的能力目前还无法胜任如此大的国家任务；

6.券商对互联网金融的理解确实让人着急，国家要提高直接融资比例，控制间接融资规模，银行竟然没有感受到来自券商的任何压力，反而是一些毫无金融经验的互联网公司给了银行巨大的震撼，券商自己不感到奇怪吗？

希望我是杞人忧天，随着牛市思维的来临，券商自己的业绩会把自己唤醒，进而以身作则加入到助推中国股市全面走牛的大浪潮中来。

（文章摘自书籍《A股赚钱必修课》第一篇第10课——首发时间：2014年9月4日 19：06：27 于新浪微博。）

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