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【洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）】
影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有...

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洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）

影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好

特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有不解或有误会的人，也请大家把这篇文章的链接给到他，谢谢！（文章中有些超链接文章，建议大家阅读此文时一并看看）

9年前的11月21日上证报刊登我的文章《从券商蜕变看中国股市的梦幻未来》，文章见报时上证指数2452点，12个交易日后上了3000点，半年之后见5178点，券商板块13个交易日实现指数翻番……现在看整个过程确实挺梦幻的。

我说很想再写一篇文章《从资本市场蜕变看中国资产的梦幻未来》，是的，从2018年股市最困难的时候推出“科创板”开启科创借道资本市场发展之路，到去年说要“探索具有中国特色的估值体系”重估中国资产，到今年7月直白说“要活跃资本市场，提振投资者信心”……资本市场的蜕变之路已经开始，任何力量已无可阻挡。

蜕变是很痛苦的，但蝴蝶如果害怕蜕变，那它永远不能翩翩起舞，不能看到鸟语花香的春天。

这三个多月，我们感受到了资本市场蜕变之痛，当光鲜表面下的脓包被捅破时，投资者先是震惊后是失望，我们很庆幸自己在三大暴利模式的围猎下还能活下来。冰冻三尺非一日之寒，面对多病缠身的病人再高明的医生也无法手到病除，这阶段监管层到处求医问药，但任何药都有副作用，只能成熟一项推出一项……。

我无意也无能力评价谁对谁错，说这个是想对三大暴利盈利模式的走向做出理性点的判断，因为这决定我们未来该采取什么策略参与A股市场投资，而这很重要。

从长远看，资本市场地位会越来越高，三大暴利模式最终会受到压制（包括拉长周期），短期看，面对百年未有之大变局，资本市场是兵家必争之地，发展不可能一帆风顺。三大暴利模式因为利益集团的强大，会较长时间存在，高压下围猎频率可能下降，围猎周期可能拉长。

初步的研究结果是，坚持做“一轮一轮板块好行情”依然可以帮助我们提升资金使用效率，获取超额收益，也就是说具体操作层面我们应该坚持“看长做短”，但这个“短”对“不同的策略”长度可能不一样。最短可能一周，最长可能超过半年，尤其是当机构资金参与其中时。

该用不同的策略应对不同的行情，不同的人适合用不同的策略，这是常识。

所以作为投资者我们该抓的主要矛盾是：努力找到适合自己的投资策略。否则永远走不出投资痛苦的轮回。

洪攻略给出的是集“聪明资金”大成的系列策略，必有一款适合你，五大流派总有一派和你有缘。

“极端交易”（洪攻略极端交易体系简称）可大大提高投资成功率，大极端大交易，极端交易捡皮夹子成功率奇高；价值牧场采用极端交易建仓，可以轻松获得容忍长时间调整的安全垫；

城门立木战法属于跟随聪明的钱，可大大降低行情判断、选股及找买卖点的难度，提升投资成功率，获取超额收益；

H333 策略（点击可看H333策略设计原理）可以保有投资最重要的好心态，同时可用于应对难于判断趋势的行情，此策略用于自己熟悉的板块和股票有奇效，可大幅提高投资成功率。

为了让大家更好的理解洪攻略，帮助大家找到合手的兵刃（策略），下面我以我实战操作券商板块为例，说说我是如何用洪攻略在券商板块获得高成功率和高收益的。

券商板块（含券商服务，以下同）是我最熟悉的板块，没有之一，也是至今利润贡献最大的板块。2014年有不少洪粉家人和我一起参与过那轮券商板块大行情，赚了不少钱，但很可惜估计大多数人都还给市场了。这个过程让我意识到让洪粉家人掌握一套完整的交易体系的重要性，否则走不出盈亏的轮回。

我是用洪攻略做投资的，用洪攻略做券商板块我得心应手，我对券商板块非常熟悉，影响A股趋势运行的消息最终都会在券商板块走势上映射，券商板块是A股大趋势的风向标。资本市场大的改革对券商板块而言就是大的题材，而A股市场“题材操作”是三大暴利围猎商业模式之一，游资不会放过大的题材操作机会，2005年股权分置改革，券商生意大扩容；2014年的杠杆牛，“加杠杆”是最大的题材，券商是融资扩大的最大受益者；后面的监管层支持打造“券商航母”，表态支持券商做大做强；今年提出要“活跃资本市场”，支持券商生意更红火……聪明资金都没有浪费这样的大围猎机会。

为什么10多年来只是围猎机会，而没有出现长期投资机会呢？一是券商板块是A股市场的缩影，A股没有出现长牛行情，券商无法走出独立走势；二是券商基本是国有企业，同质化很强，处于资金消耗型行业，且无法获取垄断利益，更多靠天吃饭。

基于这些基本认知，我抓券商板块机会，主要采用了以下策略：

1、极端交易券商板块

极端交易券商板块，一般有两种情况，一是极端交易券商板块捡皮夹子，就是做个物极必反的短线操作；二是极端交易为围猎C或价值牧场建仓，为一轮券商好行情建底仓。

在大盘出现指数下跌中极端或大极端时，我喜欢极端交易券商股票，有时作为皮夹子处理，有时会作为下一轮好行情的底仓，这主要看对未来行情的大趋势判断，也就是看未来行情所选周期的长短。2014年7月份开始我重点关注券商及券商服务，并建了近三分之一的底仓，因为当时我的公司收购券商，我更多的是站在长周期思考问题，是准备做一轮券商板块大行情的，当时80%的精力放在了这个板块，有兴趣的可以去看当时我发。当时提出由小到大，由里及表做券商板块，其实是跟随聪明的钱，参与城门立木股炒作一轮券商好行情，后面提出H333属于降级打击。建议大家抓券商服务的10倍股，考虑的是围猎选股首看弹性。

极端交易券商板块选股时我基本按城门立木战法选股，有时候会碰巧买到了城门立木股，若极端交易后见到城门立木股出现，我会果断切换城门立木战法，调仓甚至加仓城门立木股。2020年7月那轮光大证券城门立木，我碰巧有底仓。

极端交易建券商底仓，对没有一定耐力的人是不适合的，因为有些下极端建仓后可能反弹力度并不大，后面还有可能出现磨底走势，长达几个月甚至超过半年的探底走势多数人是受不了的，尤其对那些追高建仓券商股的人。

2015年6月到2018年10月，2020年8月到2022年4月，采用价值牧场模式投资券商结果是很不理想的，2018年10月到2020年7月，2022年5月到现在，采用极端交易建底仓的方式能跑赢大盘，但也无法获取超额收益，不及时减仓还可能转赢为亏，从这个角度看，券商板块并不是一个好的长线投资品种。为了提升操作券商板块的成功率，我更多的采用做“一轮好行情”的策略来操作券商板块。

2、做一轮券商板块好行情（注：2023年中洪榕云私享会，对做一轮好行情有详细解析）

这几年我在私享会年度策略里面很少讲券商板块，平时微博提及券商的频率也大幅度减少，原因是我更多的采取做一轮好行情的策略操作券商板块，没有券商好行情时自然就不谈。

当券商板块出现重大消息时我会重点关注，因为消息就是题材，是一轮好行情启动的前提，7月25日开盘前我微博发券商！券商！券商！强烈看好券商板块机会，就是基于这个考虑。

若非足够大的题材，只有三种情况我会关注券商板块，一是大盘出现下极端时；二是券商板块连续强于大盘时；三是券商板块出现城门立木股时。（城门立木股：可影响板块走势的板块龙头股）

我抓2018年四季度开始的券商行情、2020年7月的券商机会都属于极端交易建底仓后切换城门立木战法。也有一些行情是直接启用城门立木战法的，比如今年7月25号前，我只有券商服务仓位，持仓原因是因为其叠加了人工智能和券商两个大题材，弹性大，加上券商板块出现了持续强于大盘的情况，本想建仓券商，但考虑手持的券商服务仓位不小就放弃了，后在25日切换为城门立木战法才买了券商股，参与做了一轮券商板块好行情，直到城门立木倒下，彻底抛出了券商股，但依然保留了一些券商服务，作为价值牧场的底仓。

10月23日极端交易也选了券商，但买的量不是很多，后面因为城门立木不强，上交了一部分。为什么留了一些？主要是看城门立木上的主力还没完全出来，估计还能折腾，这其实有点违反洪攻略原则，有点自作聪明，看看后面会不会打脸。

我在券商板块启用城门立木战法时，定的介入标准比较低，有时候是凭感觉，我看见券商板块有股票异动时就会关注，有时走强的股票并不需要出现涨停板我就会买入，后面若出现涨停板会继续加仓，但后续如果不能继续走强我会坚决离场，亏损离场的次数不少。但我运气比较好，亏损次数不少但量不大，盈利虽然次数和亏损次数差不多，但盈利量大，总盈亏量比在8：2以上的水平，这是我个人很喜欢操作券商板块的重要原因。

除了极端交易，券商板块走势持续强于大盘是我考虑建一轮券商好行情底仓或加仓的另一种情形，7月份虽然人工智能板块已经走弱，我依然选择了加仓叠加人工智能的券商服务，其中一个重要原因就是发现券商板块出现了持续强于大盘的走势。这种大盘下极端后出现券商板块走势持续强于大盘的走势，一般意味着会出现一轮券商板块好行情，比如在2022年10月份，今年7月初，今年10月都是这种情况……大家可以去看看走势图，当然，10月份这一次还有待市场验证。

总结一下：

1、券商板块题材多，大的围猎资金比较喜欢，适合季节性投机炒作，适合做一轮板块好行情；

2、券商板块大，围猎并不容易，围猎者必须借助城门立木，适合城门立木战法参与；

3、同质性比较强，选股其实不难，会轮动，一轮好行情出现时，比较适合普通投资者参与；

4、因为每一次都是大围猎，围猎过后一地鸡毛，需要很长时间的生态恢复期，选择潜伏交易必须有超强的耐心和定力；

5、因为处于财富管理大赛道，长期投资跑赢指数是大概率，但这个长期可能非常长，最终看能跑赢银行板块，适合价值牧场B，但不适合绝大多数心态不过关的普通投资者。

6、平庸时间券商板块走势会明显弱于大盘，平庸时间是不适合操作券商板块的，只做一轮券商板块好行情是可以规避那些券商板块“杀人诛心”的垃圾时间的。

券商板块是股市中很独特的存在，操作券商板块的策略并不完全适合其他板块，因为券商板块在我眼里差不多就是“一个股票”，只是在不同的季节这个股票表现不同，需要用不同的策略应对罢了。而其他板块则复杂得多，产业链很长，不同时期细分板块股票走势千差万别，板块走势和大盘会出现完全反向的偏离，因为个股自身的个性差异，有时候城门立木出现，但可能是个股独立行情，或是传统庄股，一旦弄错后果不堪设想。

所以，参与其他板块的一轮好行情时我会更慎重，尽量不参与小板块，小题材，小行情，尽量不偏离主线，尽量不参与提供B端服务的行业，因为服务于B端的公司普通投资者不容易弄懂（我弄懂了没用，因为面对的是机构资金互砍我没有胜算）。今年只选择了参与中特估、人工智能、券商及券商服务、华为产业链（重点在智能汽车）等一轮好行情主要是基于这个考虑。

强调一下，每个人的情况都不相同，我的选择未必适合你，只有适合你的策略对你来说才是好策略。

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赞(117) | 评论 (13) 2023-11-05 22:05 来自网站

洪榕

【浦东三十而立再出发，人民币自由兑换凸显我国加速改革开放决心和信心】
人民币可自由兑换将助推我国金融资本市场改革开放，加速中国崛起，也将带动中国股市走向长牛。近期人民币汇率加速升值，11月9日人民币对美元汇率接连升破6.59、5.58和6.57关口，盘中最高升值至6.55关口。就在前几天很多机构还在谈人民币汇率会在6.7元关口稳住，结果转眼就到了6... 展开全文

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浦东三十而立再出发，人民币自由兑换凸显我国加速改革开放决心和信心

人民币可自由兑换将助推我国金融资本市场改革开放，加速中国崛起，也将带动中国股市走向长牛。

近期人民币汇率加速升值，11月9日人民币对美元汇率接连升破6.59、5.58和6.57关口，盘中最高升值至6.55关口。就在前几天很多机构还在谈人民币汇率会在6.7元关口稳住，结果转眼就到了6.55，人民币汇率大幅升值的背后是什么逻辑，又将告诉我们什么样的投资机会？同时近期，又有不少呼声是关于人民币可能自由兑换，本文我们就来谈谈人民币自由兑换，如果实施自由兑现，我们该如何思考，洪攻略最提倡的就是提前思考。

1、什么是人民币可自由兑换

货币兑换分三个层次: 一是不可兑换；二是国际收支经常项目下可兑换；三是完全可自由兑换，即在经常项目和资本项目下均可以自由兑换。人民币自由可兑换的确切含义是指人民币经常项目可兑换和资本项目可兑换。

所谓经常项内目可兑换，是指与经常项目下有关的交易，人民币与外汇可以自由兑换，不受限制。经常项目下包括：商品贸易、服务贸易、红利付息、无偿转移。

所谓资本项目可兑换，是指与资本项目下有关的交易，人民币与外汇可以自由兑换，不受限制。资本项目下包括：直接投资、间接投资（股票、债券、国际借贷和存款等）等。

我之前直播也提过，只有人民币可以自由兑换后，国际资本才敢放心大胆的进入中国，将有利于人民币的国际化。

2、人民币可自由兑换的利弊

可自由兑换的货币在国际货币体系中地位较高，有利于提高货币的国际地位。实现人民币自由兑换是改善外商投资企业的投资和经营环境，扩大引进外资规模的需要。外资大规模进入中国，要求更加开放、公平的市场经济，也要求一个自由宽松、平等竞争的金融环境。

一国货币自由兑换，有利于形成多边国际结算，促进国际贸易的发展和利用国际资本发展经济。货币自由兑换，尽管不是利用外资的先决条件，但却是一个长期性的影响因素，特别是外国投资者的利息、利润能否汇出，是外国投资者必然要考虑的重要因素。

其次，更重要的是，实现人民币可自由兑换，进一步放松外汇管制，意味着中国政府对开放型经济的驾驭能力不断增强，并可就此树立政府坚定不移地实施改革开放政策的良好形象，有利于增强国民对人民币币值稳定以及国家改革开放政策的信心。

凡事都有利与弊，人民币可自由兑换也将给我国金融业带来一定范围内的风险：

人民币汇率将不可能维持原有固定汇率。资本账户开放后，外国资本要自由进出，中国政府在利率政策与汇率政策方面的自由度一定会受到影响，要维持原有固定汇率将十分困难。政府很难对付大规模的套汇投机活动，只有浮动汇率才能在某种程度上制约大规模的套汇投机。

开放资本账户后，国内资本可以自由流出，外国资本也可自由流入。由此将带来许多金融风险，如国内一些负债企业或银行可以趁机到国外金融市场上去筹措资金，而国际金融市场上的金融衍生品很多，一旦进入这一领域，账目就很难查清，给金融监管工作造成很大难度。

外资的大量进入也会造成某些领域的泡沫，特别是股市，要提防索罗斯一类的金国际融大鳄们。他们可以自由进出各大金融领域，拉抬股市，打压房价，并有可能制造金融风暴，使“收割韭菜”的场景在中国金融市场上演，当年东南亚金融危机就是一个典型的例证。

资本自由流动状况下的挤兑风险。中国之所以没有出现过挤兑危机，主要是因为资本账户没有开放，也与现代货币的信用性质有关。现在，世界各国货币基本上是政府的信用行为，如果不出现很高的通货膨胀，没有人会将银行中的储蓄取出来。但是，资本账户开放后，当资本自由流动时，挤兑情况就有可能出现。例如，中国经济增长如果不够快，人民银行可能会下调利率以刺激投资与消费，而美国或欧洲利率高于中国在资本自由流动的情况下，人们就有可能把人民币兑换成外币到那些国家去投资，如果出现这种情况，就可能导致国家外汇将被耗尽的风险。

总体来说，国内企业走出去，实现国际化发展，需要人民币国际化。接下来RCEP即将达成了，实现一带一路战略也需要人民币国际化。只有先实现了人民币可自由兑换，下一步才有人民币国际化。人民币可自由兑换无论是吸引外资还是国内企业走出去，都起着非常重要的作用。

当前我国全面实行人民币可自由兑换的时机可能还不成熟，因此先上海作为中国创新金融规则的试验田是最好的选择，让上海先行先试，积累经验后再逐步深化推广。

3、历史推动上海先行先试

其实早在多年前，前中国人民银行行长周小川就说过，人民币如果跨境使用发展到一定阶段的时候，自然会产生一种需求，这种需求就是人民币需要逐步的、有序的走向可兑换，人民币需要走向可自由兑换。

央行行长易纲在今年6月18日上海举办的第十二届陆家嘴论坛上就宣布，上海可以在人民币自由兑换和资本项目可兑换等方面先行先试。

这标志着我国在人民币国际化的进程中又迈出了重要的一步。自从加入世贸组织以来，我国陆续开放了银行、证券、保险、商业、中介服务等领域，随着我国利用外资渠道的增加，在外商直接投资和对外借款等形式外，发行境外债券和股票等筹资数量有明显上升。我国资本流动规模的快速上升及流动性的不断提高，迫切要求放开资本项目的管制。

4、人民币可自由兑换大势所趋，没必要过于担心风险

网上有言论称，一旦人民币可自由兑换，中国将沦为下一个印度。印度金融资本是自由流动的，印度的民族资本把自己的所有者权益都输送到英国。印度民族资本在印度靠借债经营，赚了钱都送到国外，结果就是印度的通胀率和GDP增长百分比基本一致。这就是为什么印度人民永远不可能富裕起来。老百姓拼死拼活地干，储蓄都被通胀吃了，人民永远没有真实的储蓄，因为资本把人民的储蓄都输送到国外去了。

印度用活生生的例子让很多人担心一旦中国了金融资本完全自由流动，将会带来巨大的破坏力，其实大可不必恐慌。任何改革都是有风险的，如果一味担心风险，那经济就很难更上一层楼。前央行行长周小川之前就强调，中国已经从全球金融危机吸取了经验，中国将采用有管理的可自由兑换。

周小川解释称，中国将在四种情况下保留资本项目的管制：首先，涉及洗钱、对恐怖主义进行融资、过度利用避税天堂的跨境金融交易，都应该受到监控和分析；第二，新兴市场经济体仍旧需要对外债进行宏观审慎管理。私人部门过多的外债和货币错配是亚洲金融危机的源头；第三，中国将在合适的时机管理短期投机资本流动，然而对于支持实体经济发展的中期和长期资本流动将被解除管制；第四，国际收支统计和监测将会加强。

采用有管理的可自由兑换是中国特色，主要是为了防范资本外逃，而有意“留一手”。也就是说，“人民币自由兑换”是“有中国特色的”，是“有管理的可自由兑换”。比如，将来某人卖了房子直接兑换成美元，再到美国买房子，短期是很难实现的。

另外，中国金融科技和大数据监管方面的长期积累，也为我们增加了进一步推动金融改革，实现更大规模开放的坚定信心。

5、目前是推出人民币自由兑换政策是不是好的时机？

当前美国大选尘埃落定，新旧总统交接，无暇东顾。随着拜登的上台，中美关系也将暂时走向缓和，贸易冲突也暂告一段落。11月15日，RCEP拟在首脑会议时签署协议，亚洲命运共同体呼之欲出。实现亚洲命运共同体，也迫切需要人民币可自由兑换，人民币国际化。

人民币国际化将推动区域经济一体化进程，也就是人民币成为区域货币进而成为国际货币后，将有利于促进经济一体化，这不仅有利于中国的经济发展，更有助于促进亚太乃至世界的经济发展。

疫情期间海外央行大放水，只有人民币自由兑换，才可以用他们的水养我们的鱼。

大数据、金融科技的快速发展也为风险管控提供了新的方法，可以大大降低人民币因自由兑换而引发的可能风险。

今年是浦东开发开放30周年，也是上海证券交易所成立30周年。浦东再出发，改革步伐定然会继续加快，新一轮的改革政策或将呼之欲出。这也是我把11月设为洪攻略主题月-燃情大浦东的逻辑之一。

目前国内经济是全球表现最好的，人民币国际化，并不是中国一厢情愿，而是中国经济发展、市场演进和历史发展的必然。当前国内经济稳定，金融体系稳健，外汇储备充足，利率也处于合理水平，这个时候推出人民币可自由兑换，肯定是具有极大的自信的，也能彰显改革开放的决心。

此时推出，不光是对国内信心的鼓舞，对国际资本也能够很大的提升其对中国经济的信心，更加有利于人民币国际化，打破美国在科技方面的压制。

6、人民币可自由兑换具有哪些现实性的意义

经过三十多年的改革开放，中国己进入改革开放的“深水区”。进一步的改革，将会导致利益格局的重新调整和分配，特别是将触动既得利益集团，这必然会招致其反对。基于此原因，进一步推动改革所遇到的阻力将非常巨大。在人民国际化方面，也将会碰到同样的问题。

如人民币利率形成机制的市场化改革，将会打破现有的利率双轨制格局。这将使地方政府和大型国企很难再以较低的利率融资；同时，商业银行也难以获得稳定的存贷息差。如是，则很可能会招致地方政府与国有企业，以及商业银行的反对。人民币汇率形成机制的市场化改革，将会打破现有的汇率机制。要素价格市场化改革的实施，将会涉及到相关利益群体的利益范围，这些利益群体包括:政府方面的行业主管部门、相关垄断企业甚至要素使用者。

改革走的非常艰难，现在确实到了该突围的时候，这样做展现的是信心和决心。只有打破现有的利益集团的束缚，才能让中国经济再上一个台阶。

从人民币更自由使用角度来看，进一步做大做强中国股市是一种必然的选择，也是最好的选择，因为一个强大和繁荣的中国资本市场，不仅可以为更多中国实体经济提供足够的金融血液进行创新创造，也可以更多吸引全球资本追逐投资回报，这从美国资产证券化率中，就可以看到我们还巨大的发展空间。

今年在全球央行大放水，全球资产被大水漫灌的背景下，人民币可自由兑换的话，国际资本进入中国会更加放心，会加速进入中国。国内利率相对于国外更高，国内的资金贵，外国资金便宜，会引进便宜的资金，对资本市场、对股市都是利好的，会吸引更多外资来到A股。

人民币可自由兑换将助推我国金融资本市场改革开放，加速中国崛起，也将带动中国股市走向长牛。

人民币自由兑换有利于找到人民币的真实价格，有助于彻底解决目前困扰我国的资金价格混乱，资金市场化配置问题，彻底化解民营企业、中小企业融资难融资贵的问题。

人民币自由兑换，将是中国资本大时代的必然选项之一！

选择在浦东开发开放三十周年庆典时推出，最能体现我国加速改革开放的决心和信心。

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赞(11) | 评论 2020-11-11 18:30 来自网站举报

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洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）

重要讲话直接涉及金融资本市场的主要有三段

围猎三步曲

力挺蚂蚁金服的经济学的声音

浦东三十而立再出发，人民币自由兑换凸显我国加速改革开放决心和信心

不得不说马云运气真的好，有惊无险！

年终总结报告总给人感觉缺点什么