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【从这里面选一只涨停板过周末，如何？】
一、当日出手目前关注度：一半新潮能源早上符合策略进场。海量数据不符合策略，不考虑。二、今日大盘市场情绪：退潮涨跌停家数：41：8（昨60：8）个股总体表现：3902股飘绿，市场赚钱效应较差北向资金：净买入35.79亿（8次净买入）总结：今天的盘面相信大家都感受到了，连板股晋级稀... 展开全文

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从这里面选一只涨停板过周末，如何？

一、当日出手

目前关注度：一半

新潮能源早上符合策略进场。
海量数据不符合策略，不考虑。

二、今日大盘

市场情绪：退潮
涨跌停家数：41：8（昨60：8）
个股总体表现：3902股飘绿，市场赚钱效应较差
北向资金：净买入35.79亿（8次净买入）
总结：今天的盘面相信大家都感受到了，连板股晋级稀碎，涨停股也是大幅减少，资金更偏爱于趋势股。

三、市场方向

首板股角度，除开石油和农业板块首板多点以外，其他都一般。
涨停结构角度，市场最高板8板，八板1个，六板1个，五板0个，四板0个，三板2个。
8板角度，海汽集团继续一字板，市场有声音认为中通大帝明天的复牌会对其低位产生影响，你同意吗？
6板角度，华西能源继续一字板，但尾盘同是超超临界概念的赣能股份炸板翻绿以及周末的来临可能会让华西明天产生分歧，如果分歧产生了，你会上车吗？
3板角度，今天没有3进4成功的，市场无4板。3板全是超超临界概念股，而且早上不是一字板就是秒板，午后赣能股份还背叛大家先行告退，你如何看待它们明天的3进4？

四、明天会更好

1：常宝股份
概念：超超临界发电
策略：集合竞价高开则观察，随后高走则跟随进场

2：浙江交科
概念：基建、华为概念
策略：集合竞价高开则观察，随后高走则跟随进场。游之为王

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赞(22) | 评论 (13) 2022-06-09 22:29 来自网站举报

潜之龙

【新潮能源：再次启动，动力十足】
这个股写了多次了。5月27号，老能源，新气象，戴维斯双击可期；5月25号，低PE的潜力股；5月12号，原油疯涨，新潮能源会疯吗？5月9号，原油持续高位，人民币持续贬值，新潮能源最受益今天早盘正式启动。从量能上看，主力行动坚决，封单量达到成交量的30%。今天的量，比昨天多了一倍以上... 展开全文

赞(26) | 评论 (12) 2022-06-07 23:22 来自网站举报

潜之龙

【怡亚通的大唐酒业集万千宠爱于一身】
怡亚通赚足了眼球，股价表现是大唐酒业最好的广告白酒板块今天全线调整，怡亚通这个白酒新贵，赚足了眼球，有利于它线上销售。赚了钱的怡亚通股东们勇跃买酒啊！大唐酒业密造金樽与金顶本人已经拿下，后面准备尝尝山门岗与黔途。这几年的酱酒很热，可惜酱酒股票太稀缺。就目前来说，某台体量太大，没有... 展开全文

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怡亚通的大唐酒业集万千宠爱于一身

怡亚通赚足了眼球，股价表现是大唐酒业最好的广告

白酒板块今天全线调整，怡亚通这个白酒新贵，赚足了眼球，有利于它线上销售。赚了钱的怡亚通股东们勇跃买酒啊！大唐酒业密造金樽与金顶本人已经拿下，后面准备尝尝山门岗与黔途。

这几年的酱酒很热，可惜酱酒股票太稀缺。就目前来说，某台体量太大，没有想象空间，老白干的武陵酒远水解不了近渴（目前产能仅2000吨，且其中1000吨还是去年9月份新厂投产的，新厂还在建设中，且新酿的酒还得等几年才能上市），郎酒与国台酒IPO遥遥无期。岩石股份的贵酒等同于杂牌酒，且它业绩差，股价近30元，没优势。

唯有怡亚通的大唐酒业集万千宠爱于一身。
大唐酒业这次真的是天时地利人和全占尽：
有产能、有基酒、有品质（给某台供过基酒、聘请了在某台工作了40年号称“酱酒技艺活化石”的曹大明大师）、有人脉（深国资、曹大明）、有后台（深国资）、有扩张潜力（基地只用了1/4）、有自己的渠道。

白酒情怀资金没理由不干它。

顺便说一说今天的龙虎榜
今天怡亚通的龙虎榜没有溧yang路这个烂货，大家端午一定安康。
今天龙虎榜买盘比较平均，没一家独大，不用担心被核，属于合力推上去的，说明怡亚通得到了市场多路资金的认可。

以上观点仅供参考，祝看到贴的朋友端午节安康！（NS潇湘雨歇）

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赞(37) | 评论 (13) 2022-06-02 21:13 来自网站举报

潜之龙

【海通荀玉根：中国科技领域各环节的国产化情况】
木桶的短板决定了木桶的高度，关键领域尚未自主可控是中国科技产业的重大隐忧。我们具体从硬件、软件及应用三个领域看中国国产化情况如何。硬件领域，半导体国产替代任重道远，网络和算力基础设施实力仍待加强半导体作为信息技术时代诸多前沿技术的基础，是实现科技国产化必须攻克的领域。中国作为世界... 展开全文

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海通荀玉根：中国科技领域各环节的国产化情况

木桶的短板决定了木桶的高度，关键领域尚未自主可控是中国科技产业的重大隐忧。我们具体从硬件、软件及应用三个领域看中国国产化情况如何。

硬件领域，半导体国产替代任重道远，网络和算力基础设施实力仍待加强

半导体作为信息技术时代诸多前沿技术的基础，是实现科技国产化必须攻克的领域。中国作为世界第一大半导体消费市场，2021年占全球半导体市场比重达34.6%，但大陆企业在全球半导体市场所占的市场份额仅7%。从半导体产业链来看，中国在封测、制造环节具备一定优势，但设备、材料以及设计等环节仍未自主可控。

上游设备和材料方面，中国的进口依赖度较高。国内半导体设备国产化率较低，尤其是核心设备光刻机尚难突破，PVD设备及CMP设备国产化率也仅为10%左右。半导体材料环节，国内半导体光刻胶需求主要由外资企业来满足，2020年国内光刻胶企业的市场份额仅29%，且高端产品基本依靠进口。

在中游封测、制造环节，国内已有一定优势。中芯国际等国内优秀半导体制造企业逐渐崭露头角，国内晶圆产能也不断扩大，2017-2020年间，全球42%的新建晶圆厂设于中国大陆。中国封装测试产业也逐步接近国际先进水平，2021第三季度长电科技封测全球市占率为14.1%，位列全球第三。

而在技术密集型的芯片设计领域，中国基础仍然薄弱。芯片设计分为逻辑、DAO和存储，中国企业在以上三大细分市场的全球市占率仅为5%、7%、4%，国内EDA/IP市场也基本被国外企业垄断。

经济社会的数字化、网络化、智能化进程对信息基础设施的能力提出更高要求，网络和算力基础设施领域的国产化优势有待进一步提升。

网络基础设施方面，中国5G网络建设已经领跑全球。根据工信部数据，截至2021年底，中国累计建成并开通5G基站142.5万个，5G基站数量占全球60%以上。全球电信设备市场中，中国企业也占据领先地位，2020年华为、中兴两家中国企业占据全球40%以上份额，较2019年增加4个百分点。

算力基础设施方面，根据中国信通院的数据，2019年中国电信、中国联通、中国移动在数据中心市场的份额超60%。数据中心产业链中，中国企业的先发优势主要体现在供配电、智能化系统等环节，IT设备、散热制冷“短板”环节的创新也在加速。云计算方面，中国企业主要占据国内公有云市场，国际市场份额仍有待提升。截至2021年第三季度，国内公有云IaaS+PaaS市场中阿里云（市场份额38%）、腾讯云（11%）、华为（11%）、中国电信（9%）位列前四，高于亚马逊AWS的7%。但全球公有云IaaS+PaaS市场中，2020年美国企业亚马逊AWS、微软、谷歌市场份额合计为45%，阿里云仅3.7%。

软件领域，中国企业在基础软件和高端应用软件领域的竞争力仍然薄弱

基础软件是科技产业发展的核心之一，包括操作系统、数据库等。基础软件市场中，国外企业在技术、产品上长期领先，国内产品突围难度大。

操作系统方面，中国桌面操作系统市场中，国外企业占据绝对主导地位，Windows、macOS占据国内市场超90%的市场份额，国产操作系统在Linux分类上占比不足5%。以统信、麒麟为代表的国产操作系统主要从金融、教育等细分领域切入市场，加速国产化。

数据库方面，根据IDC数据，中国本地部署模式的关系型数据库市场中，以华为、阿里巴巴为代表的国产厂商正加速崛起，国产化率至少达31.1%；公有云模式的关系型数据库市场中，国产企业已经占据主导地位，阿里巴巴、腾讯、华为所占市场份额合计接近七成，远高于亚马逊的13.6%和甲骨文的3.6%。

应用软件中，工业软件是实现制造业生产、管理、营销过程数字化的核心，高端工业软件的国产替代是关键难点。根据中国工业技术软件化产业联盟《中国工业软件产业白皮书（2020）》，2019年中国研发设计类、运维服务类工业软件的国产化率仅为5%、30%，国内研发设计类软件多以二次开发为主，面临技术能力水平欠缺的难题；运维服务类软件在产品技术和功能上和海外领先水平都存在一定差距。中国生产制造类和经营管理类工业软件国产化率分别为50%、70%，但高端市场仍待突破，

应用领域，国产新能源车受益电动化大趋势，未来有望继续扩大市场份额

双碳目标下，汽车电动化趋势明确，新能源车正进入加速渗透阶段，国产企业已有先发优势。

中国新能源车市场中，自主品牌优势明显，国内厂商有望继续扩大市场份额。2021年自主厂商市场份额达77.7%，较2020年的71.4%明显上升，合资厂商市场份额为10.3%、外商+进口厂商份额仅为12.0%。

从新能源车产业链来看，国产厂商在动力电池、电机、电控多个环节逐步成熟。根据NE时代的数据，2021年国内动力电池市场中，宁德时代（52.1%）、比亚迪（16.2%）、中航锂电（5.9%）市场份额位列前三，高于外企LG新能源的4.0%。电机、电控领域中，以比亚迪为代表的国内企业已有优势。2021年国内电机配套市场中，比亚迪市场份额达13.6%，位居第一。电控市场中，比亚迪市场份额占比为18%，高于特斯拉的12%。

从产业链整体看，国内新能源车相关企业技术逐步成熟，伴随国内和全球新能源车渗透率不断提高，国内厂商有望继续扩大市场份额。

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赞(37) | 评论 (16) 2022-05-26 21:09 来自网站举报

潜之龙

【社保基金去年四季度新进42股增持37股】
据wind统计显示，截止4月6日，2021年四季度末社保基金共现身159只个股前十大流通股东榜。其中，新进42只，增持37只。社保基金重仓股中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，华鲁恒升、兖矿能源等2只股有4家社保基金集中现身。从持股比例看，社保基金持有比例最多的是广和通，... 展开全文

赞(27) | 评论 (3) 2022-04-06 12:26 来自网站举报

潜之龙

【华西证券：反复磨底期，中长期看处于战略布局阶段】
华西证券表示，目前处于反复磨底期，中长期看处于战略布局阶段。当前的A股仍处于震荡、反复磨底期。此次A股高估值景气赛道的调整，是前期普涨后的一场“倒春寒”，诸多制约A股市场走强的因素需要逐步消化。稍长一些时段来看，A股处于战略布局阶段。其一，市场情绪经过将近两个月的释放，以及短期的... 展开全文

赞(2) | 评论 2022-02-14 12:22 来自网站举报

潜之龙

【为什么投资那么难？】
这篇算是个人的一点感想，也是看到那篇“卖惨”文章后想写点啥，有人说那篇是编的骗流量的，其实不重要，但是坑却是很多人实实在在踩过的。开头泡沫说一句可能会罪人的话，你要是看见某个人今天大聊白酒消费股的投资价值，明天是半导体科技股，后天是有色周期股，大后天是...建议你立刻拉黑他，明显... 展开全文

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为什么投资那么难？

这篇算是个人的一点感想，也是看到那篇“卖惨”文章后想写点啥，有人说那篇是编的骗流量的，其实不重要，但是坑却是很多人实实在在踩过的。

开头泡沫说一句可能会罪人的话，你要是看见某个人今天大聊白酒消费股的投资价值，明天是半导体科技股，后天是有色周期股，大后天是...

建议你立刻拉黑他，明显他只不过是层板块热度而已，尤其是那种还留个联系方式想提供你“致富代码”的，你要是信了很快就会变得血本无归。

实际上股票别看你开个户就能买卖，这玩意其实是个极其麻烦的领域，也许是最麻烦的领域之一。原因在于投资或者投机不是通过努力学习就能懂的，除了要向市场赔钱“交学费”外，还需要知识跨界。

什么叫知识跨界？

泡沫以前高考时有一门科叫做理综，不知道现在还考不考。

很多人单纯考他物理、化学、生物都没啥问题，但是把这三个学科揉到一块，老师再脑洞大开出些很奇怪的题目，很多人就开始蒙了。

而这个问题到了股市上，则更麻烦。

你说进入股市得懂些啥知识？

个人觉得那种上来就跟散户宣传“价值投资”的不是在扯淡，就是在洗脑害人。

很简单的道理，刚入市的K线指标读起来都困难，连财务报表都看不懂，更别提行业分析与估值了，你跟他聊价值投资？

就跟一个啥武功都不会的人，你突然塞给他本葵花宝典，告诉他这是本成为武林盟主的秘籍。结果是他自宫完发现根本看不懂，只能改行入宫当小桂子去了。

扯远了，拉回来。

股市需要什么基础知识？

K线得会看吧？

市场心理学得悟吧？

财务报表得啃吧？

宏微观的经济学常识得学吧？

企业产品啥的也得懂吧？

市场历史复盘得翻吧？

投资周期股，黑色、有色等产业知识得有吧？

投资消费股，企业产品营销定位策略也得有常识吧？

投资医药股...

好吧，好吧。我知道你肯定晕了，这就是原因，知识跨界，从经济学、会计学、概率学、心理学、大宗商品、营销，啥都得懂。

而且更可怕的是决策需要将这些揉在一起，估算赔率，做出自己认为的最优决策，并且可以克服心理障碍执行。

上面的理综跟这个比明显完全是个弟弟，所以很多人上学时觉得理科难学，到了股市里就觉得市场很简单不是一件很奇怪的事情吗？

看到这里，你就明白为什么泡沫开头说看到一个什么都懂，天天换板块侃侃而谈投资价值的，拉黑绝对没错了吧。明显就算是一个团队，都无法在市场中转向那么快的。

也正是这个原因，泡沫一直主张化繁为简，左侧交易定投ETF是刚入市的人不二选择，那是确实个笨方法，但却简化了大量的跨界知识，是付出最少，赔率最性价比最高的方法。（泡沫艺术家）

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赞(27) | 评论 (11) 2022-01-26 21:26 来自网站举报

潜之龙

【广誉远近期快速上涨的主要原因】
普药的渠道合作政策也在优化，网路渠道的最低售价渐渐在抬高，连锁药店的买赠活动也在慢慢取消，同时库存越来越少的情况下，营销活动、买赠活动等营销费用会得到全面压缩，这部分费用在明年开始，逐渐转变成实际利润，也就意味着未来营销费用的降低，伴随净利润的提高是确定性的。全文如下：大道简评：... 展开全文

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广誉远近期快速上涨的主要原因

普药的渠道合作政策也在优化，网路渠道的最低售价渐渐在抬高，连锁药店的买赠活动也在慢慢取消，同时库存越来越少的情况下，营销活动、买赠活动等营销费用会得到全面压缩，这部分费用在明年开始，逐渐转变成实际利润，也就意味着未来营销费用的降低，伴随净利润的提高是确定性的。

全文如下：
大道简评：广誉远近期快速上涨的主要原因

1、中医药在抗疫中的作用和效果早已得到全国上下的认可，中医药的复兴是必然趋势，这是大的环境，从明年开始，将开启连续10年以上的品牌中药的牛市之路；

2、广誉远在12月6日之后新的董事会公布，新的董事会成员规格之高，完全超出市场预期，足以看出山西省对广誉远的重视度，定位之高已经非常清晰明朗了；

3、从各方面数据分析，现在已经进入化库存后期，离恢复性增长的时间表越来越近了，当然不排除今年财务大洗澡，可能比较难看，大家要做好心理准备。但是，长痛不如短痛，如果一次出清，明年就可以轻装上阵了；

4、从我们调研情况看，今年精品销售情况非常好，比去年同期有增长，而且几乎100%回款，甚至有预收款，说明精品的营销模式已经打磨的很好，未来进入复制和收获期了。

5、普药的渠道合作政策也在优化，网路渠道的最低售价渐渐在抬高，连锁药店的买赠活动也在慢慢取消，同时库存越来越少的情况下，营销活动、买赠活动等营销费用会得到全面压缩，这部分费用在明年开始，逐渐转变成实际利润，也就意味着未来营销费用的降低，伴随净利润的提高是确定性的。

6、市场普遍认可龟龄集酒，评价颇高，期待也高。现在龟龄集酒采取以销定产的模式，所以在回款，以及库存上基本不存在了。只是目前品牌力较弱，销售基数不高，更需要全国的运作一盘棋，整合所有上下营销资源，需要更更职业化的团队，以及懂养生酒运作的领军人物出现，找到适合的营销模式，才会出现爆发式增长。

我相信鞠董团队有这个格局、智慧、能力和资源，把一切交给时间吧。

作者：不懂投资的大孩
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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赞(32) | 评论 (11) 2021-12-21 21:20 来自网站举报

潜之龙

【中信证券：围绕“三个低位”布局蓝筹】
中信证券最新研报指出，进入四季度以来，经济开启了恢复期，政策处于等待期，存量投资者仍在犹豫期，市场主线进入酝酿期，随着经济恢复，政策信号明确，增量资金不断流入带动存量资金逐步加仓，蓝筹回归的市场主线会更加清晰。配置上，建议坚定围绕“三个低位”布局蓝筹主线，重点关注：1）基本面预期... 展开全文

赞(22) | 评论 (1) 2021-11-27 10:55 来自网站举报

潜之龙

【敢问路在何方？——谈北交所的一手党】
今天锦鸡转债(SZ123129)、中大转债(SZ127048)、吉冈精密(NQ836720) 上市。毫无意外，几个价格基本上都蒙对了。可老是表扬与自我表扬毫无新意，索性不提。成都冬天的太阳照的人软绵绵的，没有说话的欲望，又不好意思放鸽子，只得把自己写好准备私下把玩的一篇稿子抛出来... 展开全文

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敢问路在何方？——谈北交所的一手党

今天锦鸡转债(SZ123129)、中大转债(SZ127048)、吉冈精密(NQ836720) 上市。毫无意外，几个价格基本上都蒙对了。可老是表扬与自我表扬毫无新意，索性不提。

成都冬天的太阳照的人软绵绵的，没有说话的欲望，又不好意思放鸽子，只得把自己写好准备私下把玩的一篇稿子抛出来。还是老规矩，明天就删。

本文仅作为自己对北交所打新的思考，不见得对，抛砖主要是为了引玉，观点请自行甄别。

随着吉冈精密于11月24日上市，为期一年半的新三板精选层打新正式落下帷幕。在这一年半的过程中，如果每只精选层新股都申购一手且中签，并在上市当日以收盘价卖出，则收益为26789元，鉴于最大冗余资金为28881元，则“一手党”打新的资金总收益率为92.76%。

由于北交所成立后修改了新股配售规则，将时间优先调整为资金优先。而对于资金优先的理解暂时有分歧：到底是按申购总资金优先还是按照不足一手时尾数优先，目前尚无定论。

不过，本文讨论的重点并不在此。搁置争议，绕过资金优先分歧的细节。我来抛砖引玉，讨论一下今后北交所打新可能出现的情况。

首先，需要了解的就是之前精选层打新中，大致有多少账户是“一手党”。我把单账户申购资金不足获配一手的的全部定义为一手党（一般是不高于10—20万元）。

第一个问题是：之前参与精选层一手党的比例到底有多少？

我测算的数据是90—95%。

先不要急着质疑和否定，我简单说两个依据。

一是未获配户数占比。具体数据可以自己查，我自己统计的数据显示近期11只新股，未中签的户数占比在54—83%之间，主要集中在65—80%的区域。这个比例表示未中签的申购户均为一手党。有人会提出异议，晶赛科技接近60万获配一签，在此标准之下均归于一手党不科学。其实不用这样理解。拿广咨国际来看，中一手仅需要4.5万元，但仍有83.11%的申购者没有中签，这还不能说明问题么？

二是中签户数中一手党占比。根据之前精选层申购数据估计，中签户数中一手党占比大约7—8成。

扣除未获配户数和中签户数中一手党户数，剩余就是资金户。经测算，资金户占比约5—10%。

最后的结论是：一手党在总申购人数中占比约为90—95%。

第二个问题是:北交所将有多少人打新？

截至11月20日，已有437万个账户开通了北交所权限。其中，具有原精选层打新权限的老韭菜有190万户，开通北交所权限的新韭菜有247万户。在原有时间优先规则期间，参与精选层打新的户数（14—19万户）仅占总开户数（190万户）的7—10%。

当调整为资金优先规则时，估计有至少7成一手党将下岗回炉再造——要么退出，要么集中优势资金在一个账户申购。也就是说原精选层的申购者中，有60—70%将被淘汰。

当然，最初的参与者肯定会多一些——反正零钱放着也是放着，试试又不会怀孕。万一排队捡着漏了呢？按照精选层去年7月第一批申购人数的比例，估计新加入的247万户中有1/5将参与申购，也就是说刚开始的时候大致有50—60万户参与北交所新股申购。不过，随着时间推移，这些人心中的希望破灭之后，参与者将逐步缩减至10—14万户。

第三个问题是：北交所新股中的零股有多少？

从上图可以看到（右数第三列），精选层一手党获配的户数实际上就是参与资金优先的二次分配的签数，大致可以分配3—5万户。北交所新规后，单账户平均申购金额会大幅增加，中签率至少下降3成，大致在0.15—0.4%之间，零股预计可以分配2—4万户。

第四个问题是：北交所什么时候发行新股？

我估计快了，今年底前大概率将陆续发行北交所新股。

最后的问题是：一手党是否将消失？

老兵不死，只是需要重装升级。之前申购一手的“一手党”将演变为获配一手的“一手党”。之前说到，对于资金优先的理解目前暂时有分歧：到底是按申购总资金优先还是按照不足一手时尾数优先，目前尚无定论。那么我们就分开讨论。

如果按申购总资金优先的原则：只要申购资金能进入前2万名，大抵就可以获配一手新股。前2万名大致是一个什么样的资金水平呢？

我拍脑袋估计普通质地的新股，申购资金大致在20—40万就可以排在前2万名，当然随着时间推移，如果大家都发现这个金额可以中签，则很可能继续内卷至更高的区间。

如果按申购资金不足一手尾数优先的原则：假设某只新股发行价10元，预估配售率是0.25%，那么获配1手需要资金40万元，按照尾数0.65手即可优先获配一手计算，则需要26万元资金大抵可以获配一手新股。由此可见，如果按照该原则，则申购前，对新股中签率（配售率）的预估将显得更加重要。

随便提一句：假设北交所某只新股发行价10元，预期涨幅50%，冻结资金5天，花30万中签1手，则资金年化收益率为12%。

在我看来，随着政策的逐渐明朗，手持8—20万元资金的打新者将作为摇摆分子，小部分时候做分子，大部分时候做分母，为日渐内卷的中签率再添一把火。至于资金量8万元以下的普罗大众，估计在不久的将来，终将一无所获，只能舔舔干裂的嘴唇，失望地离开……

（饕餮海）

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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赞(11) | 评论 (1) 2021-11-24 23:36 来自网站举报

潜之龙

【回想了一下2015的军工，展望一下2022】
伴随着资产证券化注入预期、两机专项、2025中国制造、民参军等等利好，2015年中证军工指数突破20000点，军工板块动态市盈率达到160以上。今年其实也有一场不知不觉的重组牛，那就是电科系的混改，从2021年2月中国普天与中国电科筹划重组事项，再到电科内部的国企改革学习会议，最... 展开全文

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回想了一下2015的军工，展望一下2022

伴随着资产证券化注入预期、两机专项、2025中国制造、民参军等等利好，2015年中证军工指数突破20000点，军工板块动态市盈率达到160以上。

今年其实也有一场不知不觉的重组牛，那就是电科系的混改，从2021年2月中国普天与中国电科筹划重组事项，再到电科内部的国企改革学习会议，最后行情由凤凰光学重组和四创电子股权激励等利好直接引爆。

明年是国企三年制改革的最后一年，与十四五重大订单确定的最后一年（基本不会再拖了），像2014-2015全板块的重组牛不敢奢望，但可以期望改革牛与订单牛。

1、根据与上市公司的季报会议，中直、机电、电器、沈飞、西飞、航发等公司的股权激励都在制定与申报过程中。

2、电科系重组还在进一步的深化以及推进，这一次的国企改革不仅要针对市场化经营机制中的员工薪酬分配问题（股权激励）、肯定还需要深化混改，包括对一些优质资源进行一切重组，也会针对一些历史遗留问题进行改革。

泛的军工板块其实有很多“壳资源”，包括航天动力、航天工程云云，并不是说让大家买这些垃圾，但未来不排除进一步深化混改，资产证券化的可能。

已有看似比较稳定的例如中直股份也有武直置换的预期，当然还有洪都这个问题重重的公司，其他的还包括航发科技云云。

另外就是兵装集团，自上一年北方导航、内蒙一机发布股权划转至中兵投资公告后，就沉默了一年半，未来有没有大动作也未可知。

3、就是订单牛，一方面是运-20的大额预付会在明年落地，另一方面我认为武直、无人机、导弹的放量也值得期待。

不知道大家之前有没有关注WZ-7进入实战化训练的消息，原先我们似乎对无人机的预期中只认为他是军贸标的，认为军贸才是蓝海，事实上，从与航天彩虹的投资会议纪要也得知尽管近几年外贸机型占比较大（往年甚至50、60%往上），但未来内销的占比会越来越大。

当然个人更看好的是洪都集团的攻击-11，可以与20系列排排坐的新生代武器。

从武器列装的角度来看，近两年似乎都集中在歼击机（歼-20、歼-16）上，轰炸机本身列装数量就比较饱和，剩下的似乎就只有运输机、无人机、直升机等有超预期的空间。

我认为2022年会是其他机种的“订单牛年”

4、“两机专项”、组建航发集团。。。过往发生在航发动力、航发控制等发动机企业上的曾经种种利好还历历在目。

当时2015年的我傻乎乎的拿出了自己一点零用钱买了航天动力，想着这不也是燃机、发动机吗，当时券商还狂吹重组、两机专项要落地，也稀里糊涂实现了自己人生中的第一笔财富。

我相信未来1年会是发动机盈利拐点的重要一年，第一是产能释放第二则是受益于两机专项后的技术革新。

航发产能2022年集中达产

最后再讲讲最近听说的一个有趣论断，仅供参考

根据中国经济情况的一般形式，去年经济不好的话，市场会慢慢燃起对流动性改善的的预期。

有意思的就是“清明效应”，如果市场处在一个熊市的时候，春节过完后到“清明节”前流动性会充足一点，节后万物更新，企业的借贷需求旺盛，而且往往跌了一年了，监管也会释放点利好。。。无论从公司经营的微观角度，还是从整个宏观角度，股市又会有一轮躁动行情。

那是不是说这波军工小牛走完后，要明年4月份才能燃起新一波行情呢？

此外诸位也别说我信仰不坚，我也觉得这次新高可期，但个人未来会在慢慢在拉升过程中再减仓1/3（最近减了1/10）

大概从航发80元开始吧。（大小可汗）

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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赞(2) | 评论 2021-11-13 20:31 来自网站举报

潜之龙

【中航证券张超：军工行业将继续向上突破】
随着上市公司半年报的陆续披露，军工上市公司半年报中屡次出现的“合同负债”大幅增长现象引起了投资者关注，这在一定程度上被视为军工景气度提升的标志。然而，在经历了近4个月的反弹后，军工板块近期连续多日回调，是否意味着板块行情已经走到头了？此外，珠海航展将于本月底开幕，届时军工板块是否... 展开全文

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中航证券张超：军工行业将继续向上突破

随着上市公司半年报的陆续披露，军工上市公司半年报中屡次出现的“合同负债”大幅增长现象引起了投资者关注，这在一定程度上被视为军工景气度提升的标志。然而，在经历了近4个月的反弹后，军工板块近期连续多日回调，是否意味着板块行情已经走到头了？此外，珠海航展将于本月底开幕，届时军工板块是否会迎来事件催化？9月24日14点30，中航证券军工行业首席分析师张超做客证券时报e公司微访谈，解码军工行业的最新变化，为投资者带来最新的观点分享。

军工行业将继续向上突破

张超24日做客证券时报·e公司微访谈时表示，对于军工板块中报后出现回调，我们认为9月后的业绩真空期，波动加大是可能的。但当下，仅仅是军工行业此轮全面扩产的早期，声称行情结束言之尚早。基本面的坚实程度保证了行情表现上的坚韧程度，估值得以快速消化使得泡沫化距离尚远，因此，我们认为，业绩已然兑现，重心定要上移，回调至今年5月低点的可能性是极低的，如出现较大幅度的回调，则是又一次的配置良机再现，在市场新的预期和共识达成后，我们认为军工行业将继续向上突破。

军品大概率是价格略降、缓降

张超表示，军品不可能具有民品一般的规模化优势，成本和利润的压缩空间也都是有限的。我们的判断是：当前还处于供需双方动态博弈阶段，部分军品出现一定程度降价是可能的，但大概率是价格略降、缓降，随着军品订单的迅速放量，由于规模效应，将会出现良率提升、边际成本降低、利润率提高的现象，因此价格的降低基本可以通过军品放量得以补偿。

未来5-10年军工行业的第二增长曲线来自于民机和军贸

对于军工集团民品方面，近两年“聚焦主业”是各大军工集团的首要任务，尤其是在军品下游需求量巨大的情况下，因此我们认为从军民品产能调配方面，肯定是更倾向于军品的。这也衍生出来军转民、民参军的问题，我们认为目前应该还是以民参军为主，可以看到一些上游企业正在大力扩产能，这些基本都是瞄准了十四五期间的军备大生产，那么未来随着这波军品增量走平，军转民势必也是大趋势。在可见的5-10年，军工行业的第二增长曲线来自于民机和军贸。

航空航天领域是这一波军工行情的主力军

张超表示，从赛道来看，航空、航天领域无疑是这一波军工行情的主力军，整个十四五我国军事装备也将围绕航空航天迎来大发展，但军工行业是一个综合发展的体系，具有短板效应，所以在短期航空航天聚焦大量目光的同时，去看一看信息化装备、舰船方面也是不错的布局选择。对于产业链方面，我们认为在军工大发展的情况下，机会不分伯仲，从行业来看都是提业绩、提估值的。

军工行业近期关注珠海航展和三季报情况

对于近期需要关注的事情，一个就是是9月底的航展，这是时隔三年的珠海航展，参展的航空工业、中国船舶、中国兵器、中电科等表示，今年珠海航展上展示的武器装备种类将比往年有很大提升，同时超过40%以上的武器装备属于首次公开亮相；其次就是关注三季报的情况，我们认为会继续给十四五军工高景气提供有力支撑。

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赞(22) | 评论 (11) 2021-09-24 20:31 来自网站举报

潜之龙

【光伏领域十大潜力牛股集锦】
1.光伏硅片后起之秀:京运通，业绩未来爆发；2.光伏设备之王:晶盛机电，业绩迅速放量；3.光伏异质结电池量产之王:爱康科技，光伏电池新技术的引领者和实践者，业绩快速放量；4.光伏多晶硅新贵:特变电工，加速多晶硅布局，业绩迅速放量；5.分布式光伏明日之星；晶科科技，布局加速完善，业... 展开全文

赞(6) | 评论 2021-09-12 14:18 来自网站举报

潜之龙

【一文读懂锂电设备的选股逻辑！】
大家好，我是叶秋，一个有趣、有料、有深度的价投。硬科技系列：下一个光伏设备，5年5倍空间的高景气赛道！已经分析了行业的商业模式、成长空间和投资逻辑，剩下的就是行业格局分析和投资标的筛选。这里叶秋再给大家聊聊产业链投资的know how:行业的第一阶段，往往是老大带领行业，这个时候... 展开全文

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一文读懂锂电设备的选股逻辑！

大家好，我是叶秋，一个有趣、有料、有深度的价投。

硬科技系列：下一个光伏设备，5年5倍空间的高景气赛道！已经分析了行业的商业模式、成长空间和投资逻辑，剩下的就是行业格局分析和投资标的筛选。

这里叶秋再给大家聊聊产业链投资的know how:

行业的第一阶段，往往是老大带领行业，这个时候老大综合实力最强，业绩和确定性完美无瑕，这个阶段是老大的机会。

但是行业的第二阶段，行业步入高景气周期，增速极高，老二才是最佳投资机会，尤其是被市场忽略和低估的老二。

那么谁是锂电设备的“老二”呢？

01格局研究

这就涉及到供给端的竞争格局分析，核心是我们要理解公司的成长驱动要素，真正认知到公司的成长潜力。

我们先简单看看锂电设备前中后段的竞争格局吧。

前道核心是涂布机，主要玩家是赢合科技、科恒股份、先导智能、璞泰来，集中度比较高，CR560%，但是竞争会比中道和后道激烈，毛利率也会差一点。

中道核心是卷绕机，主要玩家是先导和赢合，CR5 90%，其中先导超 6 成。

后段核心是化成分容设备，主要玩家是杭可科技和先导子公司泰坦新动力，后段壁垒算是最高的，所以毛利率会高一点。

在下游锂电池高景气时期，锂电设备供不应求，这个时候产品覆盖范围及产品力将直接影响公司的受益程度。

产品力我们很难评估，基本哪一家都吹自己技术多牛。

但是从设备产商接单情况来看，现阶段基本头部玩家都能进入下游大厂的供应链，所以我们还是看看各大公司的客户结构和产品覆盖范围。

现阶段来看，先导智能具备全产业链的整线能力，赢合科技和科恒股份产品覆盖也比较广，杭可科技、利元亨在后端布局较多。

另外我们也可以看出来，前端玩家比较多，竞争格局确实会差一点，财务上毛利率也会低一点，而中段和后段玩家会少一点，后段格局最佳。

在查看研报和各种资料的时候，叶秋发现主流市场统一共识是先导智能、杭可科技、利元亨这些标的。

我一看市值和估值也是相当美丽，优秀和共识基本反映在财务、业务和股价上啦。

现阶段买入只能博弈超预期的景气周期和超高业绩增速，对我们来说无疑是高难度动作，安全边际很一般。

02选股逻辑

说实话我是比较看重估值的，追高这种事我做不来，估值上的高估是群体性的高度共识，我更愿意寻找市值和估值层面未反应的高性价比品种。

问题是怎么挖掘这些品种，寻找未被市场发现的错误定价呢？

当当当，叶秋投资小技巧又来了！

我重点关注两类公司：

a. 财务数据已经显示公司基本面进入右侧拐点，但是市场和股价都没有反应，这种基本是捡钱的机会，一般冷门股会有这种待遇；

b. 盈利能力还没进入拐点，但是资产负债表的某些特定指标已经悄然发生变化，未来会逐渐反应到盈利上，这类基本属于困境反转股，机会比较隐秘，但赔率极高。

锂电设备有两个因素非常重要：一个是产能规模指标，财务上的固定资产和在建工程，业务上的员工人数和人均效益，一个是客户指标,主要是客户结构和订单规模。

回到这里，具体的选股思路就出来了：订单爆表、产能节奏好，但盈利能力还未进入拐点的二线标的最具性价比。

看到这里，我们大致要有一个模糊的印象：

需求端下游扩充，锂电设备步入景气周期，这是收入端的确定性。

下游产商产品供不应求，不说有定价权吧，但是能一定程度转移成本端的压力，这是毛利率反弹的确定性。

后续如果营收规模上去，规模效应下，成本费用进一步下降，这是净利率逐步提升的确定性。

有订单，有产能，有盈利改善预期，那就是天雷勾地火，大概率是一个很不错的投资机会。

03重点公司

叶秋也简单梳理了一下锂电设备主要玩家的产能指标、订单指标、盈利指标等情况。

从订单获取、产能和盈利指标三个角度来看锂电设备厂商。

锂电设备拿订单的多少直接决定了营收的大小，而产能和盈利指标则决定了未来盈利能力的上线。

锂电设备是高端非标设备，新签订单后再生产交付，交付后才会验收，所以从新签订单到验收需要一年左右的时间，新签订单是收入的先行指标。

产能则是看扩充节奏，目前行业供不应求，有产能就能优先拿到订单，有订单就有营收，所以产能释放节奏很关键。

盈利指标则是去年是锂电设备低谷，在手的订单都是低价薄利的，所以上半年锂电设备的毛利率普遍下滑，但是随着上半年优质订单的交付，后续盈利能力将会大幅改善。

我们想想看：如果营收从1变成2、3、4，这就是几倍的空间，目前订单这块基本保障了营收；叠加净利率在规模效应、管理效率、订单质量的改善下继续提升一倍。

营收规模和利润改善空间两者叠加起来净利润提升级别将是4倍起步，这才是投资锂电设备的赔率所在，也是选股的大方向。

从订单指标来看，整个行业景气度极高，眼下在手订单基本是去年营收的3-4倍，其中科恒股份最高是去年的7倍，赢合科技次之，是去年的6倍。

光有订单还不行，没有产能，交付效率低下也是白搭，这方面重点观察在建工程和员工人数。

赢合科技和海目星的在建工程同比固定资产比例是最多，基本产能翻倍以上，当然部分公司也采取租赁产房手段，所以实际产能也不低。

盈利指标看，先导智能、杭可科技、利元亨净利率在10%以上，而赢合科技、科恒股份等则盈利能力比较差，这和原材料涨价、管理效率和产品交付节奏有关。

前面我们也已经分析过了，预测随着下游景气周期的开启，锂电设备商卖方位置逐渐拔高，提价+扩产在所难免，今年拿到订单的公司盈利能力会有一个显著的提升，至少达到10%的制造业平均水平是完全没问题的。

分析到此，投资的方向就很清晰了：

确定性角度：先导智能、杭可科技、利元亨都是市场先生眼中的小甜甜，财务和业务都比较好，估值上也有所体现，后续需要更多的超预期。

赔率角度：在行业景气周期下二线标的最为收益，无论是产能节奏和订单质量都赶上好时机。

赢合股份、科恒股份等目前是市场先生眼中的牛夫人，但是产能规划比较好，在手订单充沛，盈利能力下半年将逐渐改善，公司治理也在改善，后续的净利润弹性更大。

最后时刻谨记一段话：只有时代的牛股，没有牛股的时代！

产业第一波没抓住不要紧，这个阶段主要是研究和梳理产业链。

只要产业真正有巨大的空间，后面一定会给你上车的机会。

特别提示：以上内容仅为个人投资思考和记录，不构成投资建议。（叶秋的投资哲学）

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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赞(37) | 评论 (16) 2021-09-06 21:55 来自网站举报

潜之龙

【军工再迎配置窗口？】
　　2021年上半年,申万国防军工指数下跌11.5%，同期沪深300指数微涨0.2%。A 股军工板块在2021年上半年跑输沪深300，在申万28个一级行业指数中排第 26位。　　行情的具体演变趋势为，年初快速上涨，随后板块进入较快的下行通道，在4月底，军工板块最大跌幅一度达到23... 展开全文

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军工再迎配置窗口？

　　2021年上半年,申万国防军工指数下跌11.5%，同期沪深300指数微涨0.2%。A 股军工板块在2021年上半年跑输沪深300，在申万28个一级行业指数中排第 26位。

　　行情的具体演变趋势为，年初快速上涨，随后板块进入较快的下行通道，在4月底，军工板块最大跌幅一度达到23%左右，然后国防军工板块重新进入上升区间。

　　近期军工板块可以说是市场热门，近三个中证军工指数上涨了近40%，军工类基金也是表现抢眼。

　　国防军工是不是又到了配置的窗口期？

　　逻辑被强化
　　军工行情的强弱有一个很重要的衡量指标，就是军费开支，而这个逻辑正在被不断强化。

　　根据国家统计局和中国国防部的数据显示，2000 年以来我国军费支出几乎持续以两位数增长率高速增长，2010 年虽增速有放缓，但高增长趋势始终未变。然而自 2015 年起，受宏观经济增速放缓与世界国防支出削减大趋势影响，我国军费支出增长率开始呈现逐年下降趋势，2016年首次跌至 1.02%，创近十年增速新低。

　　2016年是一个转折点，世界军事支出从这一年起开启了新一轮的上涨区间，也就在这一年，军委发布《军委关于深化国防和军队改革的意见》，中国的军改正式拉开帷幕。根据SIPRI统计，2020年全球军费开支达到1981亿美元，相较于2019年1930亿美元提升了大约2.6%。同时全球军事负担也进一步增加：世界军事支出占全球国内生产总值(GDP)的比例上升了0.2个百分点，达到2.4%，在2020年新冠导致严重经济衰退的背景下，国防安全问题的优先级得到提升。

　　去年中印在加勒万河谷边境爆发冲突，除此之外，我国还面临着美国为首的极力阻挠和打压。美国特朗普政府视中俄为战略竞争对手，在“美国优先”“美国第一”政策引导下，推行“全政府对华战略”，按照既定的《国防战略》《印太战略》等一系列战略计划，加速布局，对我国安全造成了实质性的影响。

　　在国际形式日益复杂的背景之下，维护国家安全被提到了一个新的高度，与此同时，强大的综合实力是国防建设的基础，俗话说：“大炮一响，黄金万两”，没有强大的经济基础难以建设一支强大的军队。经过了几十年的改革开放，中国已经成为世界上最大的制造业国家，过去10年我国GDP平均增长8.5%，无论是经济体量规模还是经济发展速度都是佼佼者，这是大力发展军工的底气所在。

　　2021年，中国的国防支出为 13553.43亿元人民币(约 2090 亿美元)，比 2020 年增长6.8%，增速结束了连续三年的下滑态势(“十三五”期间，国防费预算增幅分别为 7.6%、7%、8.1%，7.5%和 6.6%)。

　　但必须要客观的认识到，我国国防军费占GDP比重仍显著低于美俄等军事强国水平。对于中国来说，国防实力与经济实力不匹配的问题仍然明显，未来依然还有很大的增长空间。

　　更重要的是，2021年是新一轮军事改革完成后的第一年，新型装备交付预计实现批量列装，这必将拉动未来行业扩产，订单量在新体系下将出现补偿性增长。

　　从预期到业绩
　　去年军工板块迎来转折点，中航沈飞、航发动力等主机厂的带动下连续快速上涨，板块呈现出百花齐放的壮观景象。当时大部分上市公司，特别是领涨的公司大多在业绩方面还未体现出成长性，因此军工板块上涨的驱动因素仍以消息面和基本面逻辑为主。

　　但当下却有了明显的业绩支撑。

　　根据最新的数据，军工板块2020年的营收整体增长了 14.66%，2021Q1增长14.66%；归母净利润方面，2020年增长62.58%，2021Q1增长42.36%，业绩改善十分明显。

　　军工是一个实力强大的产业体系，整体产业链较长，包含航空航天、兵器、船舶、北斗卫星等产业体系。从产业链的角度来看，我国国防军工工业主要包括核工业、航天、航空、船舶、兵器、军工电子六大产业集群，各类别涵盖上游原材料、中游零部件、器械加工、整机制造和分系统到下游主机厂等整体产业链架构。

　　从投资的角度出发，应该挑选确定性最强、爆发力最强的赛道。

　　依据英国《国际航空杂志》发布的《World Air Force2020》显示，在军机总量上，美国军用飞机有13266架，而我国仅3210架，数量是我国的4.1倍。从结构上看，美国军机中三代战机占总量的85%、四代机占总量的15%，而我国现役二代战机占比约 46%、三代及三代半战机占比53%，四代机仅为1%。在国内军机升级换代和“备战”背景下，“十四五”有望迎来三代半和四代机的量价齐升。

　　作为国内战斗机整机制造的龙头企业，中航沈飞堪称整个航空业的“领航长机”，自成立至今，沈飞集团先后研制了40多种型号、数千架歼击机，目前公司研制的歼-11、歼-15、歼-16等战机已经成为当前中国空军的主力战机。

　　此外，发动机是航空装备动力的直接来源，也是整个航空器的“心脏”，约占飞机整机制造价值的 30%。从2020年和2021年1季度的经营数据中发现，航空工业主机厂的新型号和新订单保证了公司收入和利润的持续增长，是投资者需要重点关注的投资方向。全球能够自主研制航空发动机的国家只有美国、英国、法国、俄罗斯和中国等国家。国内方面，中国航发宣布太行涡扇10发动机进入研发生产新阶段，未来势必将会迎来放量。

　　导弹是目前世界上最重要的消耗型武器装备，既是未来作战装备又是消耗性装备，也是“十四五”期间我国武器装备的重点采购方向。从产业链上看，导弹研发产业链上游主要为工程研制，包括导弹的总体论证、设计、仿真测试、试验部分，占导弹产业总体市场规模的20%左右；产业链中游主要以导弹研制定型后的批量生产为主，该部分占导弹产业总体市场规模的60%左右；产业链下游主要是导弹交付后的装备保障和维护。基于以上数据，投资者可以重点关注中游环节的一些上市公司。

　　为了避免发生大冲突，制止美国和其附庸的军事冒险行为，中国军队必须保证强大的威慑力，并且向潜在对手展示敢于使用这种力量的决心。具体到武器装备领域，必须不断缩小与美军在数量和质量领域的差距。因此，从长远来看，中国的国防军工在未来相当长的一段时间内都将处于景气上升阶段。

□每.日.财.报

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赞(29) | 评论 (22) 2021-08-13 09:14 来自网站举报

潜之龙

【三年五倍股-震安科技】
震安科技是A股唯一、国内规模最大的减隔震一站式服务提供商。公司产品主要用于机场、写字楼、学校、医院、住宅等各类建筑。公司是国内建筑减隔震领域细分行业绝对龙头企业，市场占有率约40%。全文大部分信息转自太平洋证券研报。政策加持机构扎堆一、超级赛道：市场空间瞬间扩大几十倍，年增速超过... 展开全文

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三年五倍股-震安科技

震安科技是A股唯一、国内规模最大的减隔震一站式服务提供商。公司产品主要用于机场、写字楼、学校、医院、住宅等各类建筑。公司是国内建筑减隔震领域细分行业绝对龙头企业，市场占有率约40%。全文大部分信息转自太平洋证券研报。

政策加持

机构扎堆

一、超级赛道：市场空间瞬间扩大几十倍，年增速超过100%

1、立法落地，强制要求行业空间1年左右扩大20倍以上

2021年8月4日，《建设工程抗震管理条例》正式颁布实施。强制要求高烈度设防地区、重点监视防御区的所有公用建筑必须采用减隔震技术。条例预计6个月左右开始实施，根据中金、长江、太平洋等多家券商研报测算，建筑减隔震市场规模1年左右将由目前的15亿元扩大到300-500亿元/年，市场空间扩大20-30倍。

2、政策执行+市场成熟，行业空间3-5年内将扩大100倍以上

（1）立法马上落地范围（2年内）：所有人口100万以上的城市，覆盖全国一半以上的人口区域。所有的公用建筑，包括学校、医院、养老机构、应急中心等等，全部需要安装减隔震装置。这块市场6个月内就将达到300亿元左右。

（2）立法逐步落地范围（3年内）：住建部已经组织专家在全国调研，摸清各类新增市场的需求情况，主要包括机场、体育场馆、核电站、LNG储罐、各类工厂等。这块市场1年内将超过200亿元左右。

（3）快速释放的市场需求（3年内）：公司与各省住建厅正在进行摸底，主要包括高度超过100米的摩天楼、地铁上的写字楼和住宅等等。现在已经接了不少这样的单子。深圳的赛格大厦300米，就是因为没有装减震阻尼器，所以晃动厉害，公司已经开始跟踪这个订单。这块市场2年内将超过200亿元。

（4）碳中和市场需求（5年内）：减隔震装置可以减少建筑物钢铁、水泥的消耗量，钢铁和水泥是碳排放大户（20%左右），现在已经接了部分这样的单子。估计3年内，渗透率会达到2%左右，这块市场将超过1000亿元。

预计3-5年，整体市场合计规模达到1700亿元/年，是目前的100倍以上。

二、公司产能：半年翻倍、两年四倍

1、内生增长：昆明基地产能15亿元左右、唐山基地产能15亿元左右，合计30亿元都已经全部就绪。两个基地都预留了充足的土地和厂房，设备一来就可以快速扩大一倍到60亿元（都是轻型设备，扩产的话，3个月就可以到位）。

2、外延并购：公司从去年开始就在重庆、湖北、湖南、江苏、河北等地洽谈并购标的，包括同业的建筑减震企业，还有轨道减震、桥梁减震等企业（这些企业的产能可以快速改造为建筑减震）。目前基本谈定并购标的产能超过50亿元。

目前产能30亿元/年，可以在半年内扩到60亿元/年，2023年之内可以扩到150亿元/年。

三、竞争、业务壁垒、重点工作

1、A股唯一：公司市占率40%左右，其他60%基本都是不太规范的小厂。A股有两家企业有类似业务，天铁股份（主要做轨道减震）、时代新材（主要做汽车零部件、风电叶片），但这两家几乎不涉及建筑减震。国内减隔震领域唯一的院士：周福霖院士为公司的独董。

2、壁垒极高：不是销售产品，而是系统解决方案，从设计阶段就要同设计院、业主、施工单位密切配合，给出减隔震方案。现在立法规范化以后，不规范的小厂的生存压力将会非常大，这些小厂都没有研发、设计能力。

3、经典案例：北京大兴机场、海口美兰机场、乌鲁木齐新机场、北京城市副中心（政府大楼）、中石化天津LNG项目（工业）、云南省设计院大楼（写字楼）、北京玉渊潭小区（地铁上的住宅）等等。

4、重点工作：董事长短期完全不担心竞争对手和市场份额，第一、市场增长太快，第二、公司领先很多（至少可以保持三年）。现在最主要的工作：快速扩产、招人（研发、设计、销售）。

四、财务及估值

1、历史业绩极佳：公司最近五年复合增长率48%、毛利率56%、净利率25%，负债率只有18%，净资产回报率20%左右。2020年在受到疫情的严重影响下，实现销售收入5.8亿元、同比增长50%，实现净利润1.6亿元、同比增长77%。

2、未来增长：2021年预计实现销售收入10亿元左右，实现净利润2.8亿元左右。2022年开始，立法开始执行，公司收入利润开始加速成长，保守估计：2022年收入30亿，净利润7.5亿元；2023年收入60亿元，净利润15亿元；2024年120亿元，净利润30亿元；2025年250亿元，净利润50亿元。

3、估值及目标价：考虑公司5年内确定性的超高速增长，以及巨大的市场空间，给与短期300亿元，中长期800亿元的估值。

过去半年已经发掘的翻倍牛票有：石大胜华，联创股份，杉杉股份，远兴能源，星源材质，利元亨，江特电机，融捷股份，山东海化，万东医疗，全志科技，瑞芯微，明微电子，金辰股份，晶丰明源，上机数控，阳光电源

作者：姆爷Eminem
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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赞(22) | 评论 (13) 2021-08-11 22:19 来自网站举报

潜之龙

【中金公司：成长风格将仍然是市场的主要机会所在】
中金公司研报认为，向前看，成长风格将仍然是市场的主要机会所在，尽管市场对于估值的质疑一直存在，但相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。市场对于政策干预的力度和方向更为关注，而“硬科技”相关的科技产业链的政策确定性也正在成为吸引投资者的重要因素。... 展开全文

赞(2) | 评论 2021-07-27 12:52 来自网站举报

潜之龙

【“镇海吼”重32吨，历经千年不倒，却毁在了专家自以为是的保护上】
人为干预有时候未必是好的，人类自以为是的保护，有时候也可能是另一种伤害。比如说明定陵，历经几百余年的岁月都安然无恙，没有盗墓贼光顾、保存完好。而到五十年代被一群专家打着保护研究的名义进行了考古发掘，虽然挖掘出三千多件珍贵文物，万历皇后的凤冠更是惊艳世人。可悲剧远比收获大，不少深埋... 展开全文

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“镇海吼”重32吨，历经千年不倒，却毁在了专家自以为是的保护上

人为干预有时候未必是好的，人类自以为是的保护，有时候也可能是另一种伤害。比如说明定陵，历经几百余年的岁月都安然无恙，没有盗墓贼光顾、保存完好。而到五十年代被一群专家打着保护研究的名义进行了考古发掘，虽然挖掘出三千多件珍贵文物，万历皇后的凤冠更是惊艳世人。可悲剧远比收获大，不少深埋地下的文物，出土后遇到空气迅速腐烂、萎缩。

大量字画、丝绸，在出土不过半小时便灰飞烟灭，许多挖掘出来的又遭到了人为破坏。可怜的万历皇帝好好的躺着，棺材板无端被人劈开烧了，尸骨不知所踪。不光是定陵，重达32吨的“镇海吼”一事，也证明了不能盲目的去保护。盲目保护可能好心办坏事，它屹立千年不倒，却因为专家自以为是的保护越维修破坏程度越高，这是怎么回事？

镇海吼是它的别名，正式称为沧州铁狮子，位于河北沧州市东南郊。身长6.264米，体宽2.981米，通高5.47米，重32吨。铸造于后周广顺三年（953年），算来已有一千多年的历史了，它的来历有很多说法。一种说法认为是后周世宗柴荣北伐契丹的时候，为镇沧州城而铸造，另一种认为铁狮在沧州开元寺的前面。

腹内有经文，且背负莲花宝座，所以应该是文殊菩萨的坐骑。还有根据沧州铁狮子的别名“镇海吼”判断，认为是当地居民为了海啸而建造的异兽，至于为何是狮子的形状那便跟中国古代的习俗有关系了。狮子是外来之物，历史上主要分布在非洲，亚洲则主要分布在印度、伊朗等地。大型猛兽，现代人看了都发憷，更何况是科技水平并不高的古代。

再一受到狮子迷的神化，它便被当成了中国古代神话传说中的神兽狻猊，狻猊是龙生九子之一。喜烟静坐，有镇守祈福的意义，所以形象时常出现在香炉、中国宫殿建筑上。故修建一个铁狮子来镇守，并不奇怪，这样的庞然大物看起来也能给人精神力量。当然，由于太过庞大，其铸造工艺也比较特殊。

是一种“泥范明铸法”分节叠铸而成，铁狮腹内光滑，外面拼以长宽三四十厘米不等的范快。逐层垒起，分层浇铸，拼铸了600多块范块才造就。这是研究中国古代冶金、雕塑和佛教史的珍贵实物资料，意义非同寻常，与定州开元寺塔、正定隆兴寺铜菩萨像并称为“河北三宝”。可就是这样一件文物，屹立千年，却毁在了专家自以为是的保护上。

公元前19世纪前，沧州铁狮子是站立在泥土地上的，嘉庆八年（1803年）被一阵大风吹倒。光绪十九年（1893年）费了好一通力气才将它扶起来，此时其下颌、腹部和尾部都已有损坏。不巧五十年代初夏季涝雨，在水里泡了好一段时间后，狮子腿部遭了秧。专家们发现后便想着保护，1956年，在苏联专家的建议下为它修建了一个八角亭。

万没想到，这反倒加重了狮子的锈蚀，因为八角亭将狮子严密的遮盖住。可问题是狮子本来处的位置就是低洼地带，积水不能快速蒸发扩散，被八角亭一拦形成了一个潮湿高温的小气候。这样的环境，如何不加重腐蚀？到1975年，专家们恍然明白过来，急忙拆除八角亭。这般折腾还不够，第一次保护失措，那就弥补一下。

1984年修了个2米高的隔水台座，用两部30吨级的吊车同步起吊，起吊过程中统计了一下破损程度。大约42处，最大的在腹部，有一个7平方米大的漏洞。这也还不算太严重，没想到的是吊装的时候为防止腿部挤压，灌溉了硫磺锚固合剂。硫磺锚固合剂没能及时清除，降温凝固后体积膨胀，加速了腿部断裂。

眼看腿要断了，那就做个支架吧，1995年用十六根直径15厘米的赭红色的铁管支撑。为加固四条腿，维修人员使用了炉渣、砂子、石灰等混合材料，无奈这玩意遇上雨水又膨胀了。虽然混合材料清理了处理，可狮子早已伤痕累累，面临解体的危险。

2009年，在它解体前夕，仿造原沧州铁狮子对残缺部分进行了修复。还在尊重原貌的基础上，融入当代艺术家的创作，2011年一尊新沧州铁狮子出炉。体量约120吨，是原铁狮子的1.32倍，设计寿命2000年。（图文均转自网络）

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