指数昨天走的有点差，开盘没怎么跌，反倒是午后开始持续走弱！3根阴线跌破了20日线，还是日内最低点收盘，今天应该要继续下探一下。下探之后预期会有一个修复，但是修复的力度就要盘中再看了，如果强的话，指数应该能继续震荡一下，修复的弱的话，可能要调整一波了。

昨天题材全线熄火！周末发酵的那几个题材基本上开盘就是最高点，开盘后就一路往下。现在这帮人都是周五买好，周末到处发酵，然后就为了摁个集合。反倒是周末没人吹的油气概念，以及很多人呲之以鼻的房地产概念走的不错，不过这俩方向确实不在短线资金的审美里面，也不过多关注了。

AI这边，算力核心高新fz昨天早盘还是挺主动的，但是午后也是扛不住指数跳水，从8个点回落到1个点，还是有点坑的。晚上公布了业绩，和此前预告的是差不多，横了那么久，也多次冲高回落，这里看看主力会不会猛一把，这个票如果能够强势封板的话，带动性还是很强的。对整个算力板块、AI板块都会有带动，不过这个票注意不能去追高，底仓反复做就好。

飞行汽车/低空经济昨天继续调整，连续大幅调整两天了，昨天尾盘也没有资金抢先手博弈今天回流，那今天预期再杀一下就有回流的预期了。万丰aw还是非常的稳健，指数跳水也没跟着跌，缩量调整，跌了1个多点收盘，不过这个跌的少，弹性可能也比较有限。另一个中军卧龙dq，后面有修复的话，可能弹性会更好些。低位有个叫威奥gf的，名字和wf奥威倒着来，也回复了公司低密度的SMC可用于飞行汽车，如果今天回流的话，资金做这个首板也还是有辨识度出来。弹性就还是可以看看蓝海ht等创业板小市值的。

除了AI和低空经济，新能源方面也有消息，智己L6将推出首个量产上车的超快充固态电池！科森kj封了个板，看看今天能不能继续涨停超预期。以前的老龙头金龙羽等也可以看看。

光伏一季度末了，还有几个交易日，风格飘移的新能源基金要重新回去配置。看了下光伏这边，德业gf刚好回踩到20日线这个位置，感觉是有博弈的性价比。

机器人不知道昨天为啥杀的这么狠，4月初马上就有人形机器人大会。图形走差了，就可能得磨一段时间了，不建议去连续加仓，最多做做T，不想等的就等指数反弹了出了，防止指数下一次调整的时候继续下跌。

P70这块也没看懂，要是说高开很多兑现的凶也就算了，昨天也没高开多少，水晶gd就高开了1.6%，一路跳水，收盘跌了9.5%！光弘kj也闪崩，把欧菲光也拖下水了，相对来说还是欧菲光最稳健。这里也不去加了，继续T一下， 逢高减掉。

现在就担心指数的走势，毕竟目前走的挺难看的，有强修复的话就还好，没有的话，可能要弱势一段时间，做好持续防守的准备，可能得清明节后再有大一点的机会了。

昨天市场调整，上证跌破了20日线，在周末一片为事件买单的声音下，A股选择了顺从。当然，这是内资的选择罢了。 

外资昨天从开盘一路买到收盘，全天净买55亿。在软妹币波动率刚刚开始加剧的背景下，这个买入体量已经算是尽力而为，但事实证明，相比于内部的砸盘力量，做多的外资买不完，根本买不完。 

关于内外资的分歧，除了信念之外，也有资金属性和交易习惯的原因，这点我们在上周四的发车逻辑中有过讨论，刚好文中也聊了一些对于市场的看法，下边节选分享一下： 

最近资本市场发生了不少大事，宏观层面，国内金融经济数据出炉、美联储议息会议落地；产业层面，英伟达GTC大会、Kimi热潮、美光业绩指引超预期反应存储周期拐点、生物安全法案的拉锯；公司层面：中概业绩的普遍超预期落地，鹅厂千亿回购，宁德等为代表的A股龙头公司加大分红力度…… 

众多消息简而言之便是：国内经济有复苏苗头、美联储年内降息3次仍是主旋律、监管引导下国内公司加大股东回报、全球创新产业如火如荼、外部对我国的各种创新遏制不断发力。 

整体来看积极因素较多，这也是节后A股中枢逐步上移的原因。但，此轮助推市场上涨的资金类型以外资为主，同时在上行到3000点之后盘面显示出了较多的挣扎。由此能看出，国内资金情绪依然是悲观为主基调，再对比海外ETF在的高溢价和QD产品额度的频频告急，就显得更为薄凉。 

扯远了，资本市场其实很简单，就是追逐利益，虽然美国对我们的创新围追堵截，但是依然有很多外资在抄底中国资产，并不冲突。让人疑惑的是一些内资机构，真是比外人甚至坏人还不看好自己。 

不过退一步想，这可能是资金习惯和偏好造成的，国内资金喜欢赚快钱，做趋势追涨，而外资中有一部分是专注于逆向投资。这也能凸显出，加快推进中长期资金入市的战略意义，定价权真的不在自己手里，全都是助涨助跌的噪音放大器。 

将投资回归本源，无非就是业绩*估值，上图是近十年A股的表现，可以看出当前指数的位置远低于历史ROE趋势所隐含的合理价格水平，负贡献来自于估值，反映了投资情绪的悲观。话说过去3年A股的估值贡献都是负的，这也铸就了历史上的首次年线3连阴。 

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1、中国石油2023年营收3.01万亿元，同比-7%，净利润1611.46亿元，同比+8.3%，创历史新高。凭借新能源新材料业务的快速发展，在油价同比下降16.8%的情况下，利润仍录得正增长，体现了一定的业绩韧性。 

在分红方面，全年派现805亿元，股利支付率约50%，股息率为4.74%，这块表现中规中矩吧，一方面也是股价最近涨的比较多，股息率显得不太突出，但作为长投吃股息还是可以的，不过能源类行业，除了高股息的逻辑外，也要考虑周期的价格波动。 

2、招商银行2023年净利润1466.02亿元，同比+6.22%，符合预期，各项指标来看，招行的业绩依然稳健。分红方面，招行拟派现497亿元，股利支付率为33.9%，股息率为6.29%。此前有声音喊出40%的支付率，虽然没达到，但算下来股息率也很出彩了，只能说未来还有空间。 

3、央妈表态称，房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础。上周新房、二手房成交环比均有回暖，特别是二手房最近表现挺强的。关于地产的政策已经出了一些，但可能更大的宽松政策已经在路上，这也是昨天市场走强的主要诱因。

财经要闻

赵乐际将出席博鳌亚洲论坛2024年年会。

中证协拟对《证券公司另类投资子公司管理规范》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范》进行修订。

体育总局等部门关于印发《中国青少年足球改革发展实施意见》的通知。

国家发改委、商务部印发促进家政服务业提质扩容2024年工作要点。

截至2月底全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%。

国产结核病新型mRNA疫苗即将问世。

海峡两岸产业合作区建设推进会3月27日至29日在济南举办。

公告淘金

奥特维(688516)2023年净利润同比增长76.1%，拟10转4派20元；

新凤鸣(603225)2023年净利润10.86亿元，同比扭亏；

高新发展(000628)2023年净利润同比增长83.82%，拟10派1.52元；

卫星化学(002648)2023年净利润同比增长54.71%，拟10派4元。

逸飞激光(688646)拟不超6000万元获得新聚力51%股权。

新元科技(300472)废橡胶热裂解及产品高值化智能生产成套技术通过科技成果鉴定。

联瑞新材(688300)拟1.29亿元投资先进集成电路用超细球形粉体生产线建设项目。

海天股份(603759)拟以2.7亿元收购安发国际100%股权，布局宜春水务市场。

航新科技(300424)与天津市投资促进局等签署战略合作协议。

财富趋势(688318)与腾讯云签订战略合作协议。