作者：月下横笛    发表日期：2024-2-26

　　我２月１８日《龙年寄语：心可以热，但头脑要冷》那篇文章提及了王家卫导演的电视剧《繁花》。《繁花》金句繁多，牵涉到最深层次的人情世故和交易心得，以后我会时不时引用一下。

　　《繁花》的男主角宝总说过一句话：“市场永远是对的，错的只有自己。只要保护好自己，机会永远比风险大。”今天我就来谈谈这个话题。

　　恰恰一个月之前，有位读者找到我，想咨询一些交易业务。我问她资金量多少。她马上就说，她开设了融资融券。我直接告诉她：“融资融券就少碰了，现在不是那种十几年一遇的大牛市，很容易玩砸。”

　　后来，随着我与她继续交谈，才得知她之前已经亏了好多钱，还加了杠杆，也即融资融券。她现在手头的资金都是借来的——不晓得指的是通过融资，抑或从亲戚朋友那里借来的钱，总之感觉自己就像罪人，一个人躲在外头，无颜面对家人，只希望在有生之年能把全家省吃俭用的血汗钱赚回来，否则无法想象后果。

　　她告诉我，她持有三只股票。我看过之后说，这些股票无一例外都是袖珍垃圾股，恰好是我反复劝诫大家极力回避的中小股。

　　她说，这些都是一个月之前即１２月买的。１２月１５日和２０日，她曾特别想买像中铁之类的蓝筹股，结果给她的证券经理劝止，认为这些股票根本没机会，已经彻底玩完。

　　接下来的事情大家应当也清楚：随着中小指数断崖式下跌，她那三只股票自然没有好果子吃，最终与买进价相比，一只跌了２０％多，一只跌了３０％多，一只跌了５０％多。我觉得这个亏损度相比当时的市场普遍情况来说，还算中规中矩，毕竟像最小盘指数中证２０００，同期都跌了４成，更何况个股？

　　其实，像中小股前期那种断崖式下跌的惨况，中国股市三十多年以来并不罕见，只是一众没见过世面的年轻人总爱大惊小怪，好像只有他们才经历过似的。

　　我不知道她这个春节是怎么过的，也不方便过问。毕竟融资融券这玩意当真不好说，如果节前中小股暴跌那段她被打爆了，坚持不下去就是坚持不下去，没有任何的回旋余地，再多的资产也会瞬间灰飞烟灭。

　　如果只是单纯的股票交易，一般说来，就算情况再坏，也不至于彻底清零。而且，如果遇上较大的反弹行情，还能大幅减损，甚至扳回一局。但是，一旦融资融券，损失就将成倍甚至数倍地增加，风险也将相应放大好几倍，那清零也就不足为奇了。

　　我对中国股市的长期看法与此前两、三年一致，并不认为未来一、两年会有啥大牛市，充其量只是一些中级行情而已。宝总说得对，“市场永远是对的，错的只有自己。只要保护好自己，机会永远比风险大。”这样的市道，还加杠杆操作，确实很容易玩砸。

　　资本市场才是真正的战场。我奉劝大家，未来数年要少碰融资融券，务必得先保护好自己，再去谈比风险大的机会。