所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。即个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债，因此风险极低。银行可能会倒闭，但国债是国家信用担保的，比银行存款还要安全。

国债逆回购的期限有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共9个品种，沪深两市都有这个交易品种，都是1000元起步，利率水平基本接近，但又稍有不同。国债逆回购交易费用比较低，也没有最低5元的限制，买入卖出合在一起算一笔交易，没有印花税等杂项，每天按购买金额的10万分之一收手续费，期限越长优惠幅度越大。它的手续费是提前收取，到期连本带利一起自动回到账户。

如果每天都交易1天期限的国债逆回购，那么一年的交易费用是0.36%，如果连续购买两次182天的国债逆回购，也是一年的期限，但交易费用仅为0.06%，这个差别还是不小的。当然，每天交易国债逆回购的好处就是第二天可以随时买股票，如果股市不好，可以继续买国债逆回购，这样不会错过行情。182天的国债逆回购虽然手续费低，但是要半年后才能收回本息，可能会错过行情。但是在熊市里，这又是一个强制管住自己手的好办法。

前期我在文章中简单分析过国债逆回购这个投资品种，本周的27和28日当日一天的国债逆回购利率超过5%（年化），真的是很高了，所以不少朋友咨询相关问题，下面我来详细介绍：

目前人行活期存款基准利率0.35%（年化），一年期存款基准利率1.5%，二年期存款基准利率2.1%，三年期存款基准利率2.75%（五年期也基本相同）。现在银行对活期存款的利率定价基本都是0.3%，比基准利率还低。对于1年以上的存款，很多银行（特别是小银行会对存款利率）会对存款利率进行一定的上浮，比如有些地方性银行五年期存款利率在3%左右，但三年期存款利率没有超过3%的。近期又有很多银行下调存款利率。

储户要是想拿更高的利息，只能选择大额存单，这个品种最低20万起步，金额越大利率越高。比如说，某股份制银行50万元起步的大额存单3年期利率能达到4%。但问题是，这种大额存单是限量发行，很难抢到，都是银行针对优质客户的产品，或者是钓鱼的产品，目的是把客户吸引过来，其实发行的金额本来就不大。

正常讲，如果你把钱存银行1天时间，应该是按活期利率0.3%（年化）计息。然而国债逆回购有时候一天的利率（年化）可能超过5%，相当于活期的17倍，几乎是3年期利率的2倍，比大额存单利率还高，真的是不可思议！问题是，这个高利率的国债逆回购并不是每天都有，一般都出现在月末资金紧张的时候。但每个月末的情况也不一样，有的涨得比较多，有的涨得比较少。但每个月末都有吃肉的机会。

扣除这个月末时点的特殊因素，平时的时候，基本是期限越长利率越高。下面我来讲解下具体操作：

有股票账户的朋友都可以进行国债逆回购操作，注意要在普通账户里操作，信用账户不能操作。一般来说，券商手机APP里都有专门的国债逆回购栏目，点击进入后，可以选择查看并对比沪市和深市的不同品种，一旦确定了想买的期限品种，就看深市和沪市哪个利率高，就选哪个。两个市场现在起步都是1000元，交易金额也是以千元为单位，交易时先扣手续费，到期后连本带利都还给你。

上图是周五盘中价格，由于不是月末，1-3天的利率水平都比较低，28天的利率水平最高，为2.505%，但是如果一年做12次的话，总的交易费是0.25%，实际年化到账利率是2.255%。刚才算过，如果买2次182天的，一年中交易费用是0.06%，实际年化到账利率是2.345%。也就是说，虽然28天的利率比182天的高，但实际到账利息少，但差别不是很大。但28天的实际利率高于短期1、2、3、4、7和14天的品种，也是不错的选择。

如果不看好大盘近期走势，把钱全部换成28天国债逆回购，空仓一个月也是不错的选择。这个利率水平和2年期的定期存款相当，其实利率不低。如果选择每天做1天的国债逆回购，扣除手续费后实际年化利率在1.7%左右，和年期的定期存款相当，其实也不吃亏。相当于把闲钱存一年期的定期存款，但可以随时取出来买股票。

还要提醒一个重要机会。那就是每周四都是一个绝好的购买国债逆回购的机会。因为这一天买一天的逆回购，可以享受三天的利息，同时只需交一天的手续费，真是太划算了。因此只要周四手里有闲钱，一定要买一天的逆回购，周五钱就可以到账（但不能取现），但不影响周五买股票。为什么给三天利息？因为你的钱周六取不出来，需要周一才能取出来。这是跨周末的原因。五一假期前的周四，你买一天的国债逆回购相当于有6天的利息，因为过节有5天。

通过以上分析，如果大盘不好的时候，可以把钱买国债逆回购，相当于把钱存定期，同时管住自己的手，真是一个不错的低风险品种。

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