【市场信息】

　021年年报中《公司未来发展的展望》明确了公司高速公路主业的发展战略，即做强高速公路主体。坚持“以路为本、主业增长”发展思路，重点沿高速公路投资-建设-经营-资产管理及路衍产业链进行拓展，横向扩张，纵向延长，积极推进现有路段的改扩建，稳定存量；充分利用资本市场新工具和资源配置优势，适时开展再融资和并购重组，收购区位优势强、盈利稳定的路产及路衍产业，推进湖南省高速公路项目资源资产化、资产资本化、资本证券化。通过发行ABS、基础设施投资信托基金（REITs）等资本运作方式，进一步盘活存量资产，优化公司债务结构。积极探索委托管理业务，培育发展新动能。以数字化转型为契机，探索车、路、行等领域，提升路产运营服务质量和水平。

【逻辑阐述】

公司明确了坚持“以路为本、主业增长”的发展思路，确定了重点沿高速公路投资-建设-经营-资产管理及路衍产业链进行拓展，横向扩张，纵向延长的拓展空间及拓展方式。做强高速公路主体的未来可期，潜力可挖。目前，公司利润主要来源高速公路板块、金融板块，环保产业正着力提升核心竞争力。

【投资建议】

为推进公司主业稳定发展，公司积极争取新增优质路产，注入主业发展新动能。继 2020 年成功收购长韶娄高速公路后， 2021年底又成功竞购湖南湘衡高速公路公司 51% 股权，公司经营的高速公路里程增至 521 公里。随着新增路产业绩的不断增长，高速公路主业可持续发展将迈出坚定步伐。

【风险提示】

1、行业发展不及预期；

2、疫情风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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