【市场信息】

6月14日晚，合盛硅业公告称，其股票价格异常波动，连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

该公司称，其目前生产经营正常，内外部环境未发生重大变化，也不存在预计将要发生重大变化的情形，不存在其他应披露而未披露的重大信息。

【逻辑阐述】

1、公司当前拥有79万吨工业硅产能和93万吨有机硅单体产能，为两大领域的绝对龙头，同时公司当前有80万吨工业硅和80万吨有机硅单体产能在建，将在未来2年陆续投产。此外云南昭通二期还有40万吨工业硅和80万吨有机硅单体项目在规划中

2、公司自备电厂和自供石墨电极实现了工业硅原料和能耗的双重降本，有机硅依托自供工业硅平抑原料波动风险，毛利率相对同业高出10%左右

3、为保障项目顺利推进，公司拟向实控人定增募资70 亿元补充流动资金

4、工业硅和有机硅行业迎来强景气周期，公司核心产品量价齐升

【投资建议】

作为全球工业硅与有机硅龙头企业，公司“煤-电-工业硅-有机硅/多晶硅”产业链布局完善，成本优势十分显著。伴随在建项目的陆续落地与行业景气度的持续回升，公司业绩有望迎来集中释放，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

新项目投产不及预期；产品价格下跌

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮 执业证号：A0210619050001

宋 南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳 执业证号：A0210612070001

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