管理 节前最后一个交易沪深指数的表现有些戏剧性，上午各指数均横盘震荡，走势不瘟不火，中午休市期间，港股突然爆发式上涨，恒生指数盘中涨幅超过4%，恒生科技指数最大涨幅超过10，沪深指数午后开盘即迅速拉高，随后高位震荡直至收盘。

纵观节前一周的市场走势，基本呈现出一个加速探底后绝地反击的格局。周初受到人民币汇率急贬和北京出现疫情等负面因素冲击，沪深指数全线大跌，上证指数失守3000点大关，并顺势下探至2900点下方，随后市场多头在管理层鼓励和政策支持下发起反击，基本收复周初的跌幅，周 K 线出现长下影线的形态。然而，目前的走势属于防守反击，还没到吹响集结号的时候。

会议是市场发生重大转折的催化剂，如果指数收复2900点只能当作反弹的话，节前指数一举收复3000点的大涨有可能是趋势反转的确立。会议对市场高度关注的问题一ー回应，维持今年增长5.5％目标不放松，统筹疫情防控与经济社会发展、支持房地产、支持平台经济、保障物流与社会运转等有力增强了市场信心。

当前环境复杂严峻，俄欧冲突和美联储加息等因素扰动全球经济，国内疫情和人民币汇率也尚未扭转不利局面。五一假期马上结束，节后开市正逢美联储加息窗口，投资者还需注重防御，尽量将仓位控制在可以承受波动的范围，巩固阵地，等待形势明朗。

对五月行情可以更加乐观，重点布局低估值龙头，可适当关注超跌的成长板块，如新能源上游、 TMT 和军工，其次是投资受益的基建与地产，三是白酒家电等消费。前期强势行在回升初期可能会落后。当然，也要关注国外市场变化，节后避免盲目追高，把握节奏。