老样子，先说一下持仓，持仓方面最近两天可以说是三大赛道之间内部高速轮动的一个结果，特别是昨天的锂电板块。但其实今天整体市场上的反应上来看，市场已经逐步有了熄火的信号。这跟我们在上个月月底下的判断是差不多的，也就是11月的上旬，是一个非常好操作的时间节点，只不过唯一的区别在于哪里？在于11月上旬确实有确定性的方向，但是个股之间跟整个盘面之间的割裂是非常严重的，两极分化特别严重，这个轮动的节奏同时也是非常快的，这一点是非常难把握的。但我们通过坚守三大赛道熬过来了，到现在为止也有了部分的收益。那么在感知到今天市场的这种割裂状态依旧持续的情况下，我们是可以进行适当的减仓的。我为什么要到今天才开始提减仓这件事情，因为我们之前11月上旬的持有逻辑是一个统计套利的逻辑，而今天这个交易日结束之后，我们这个统计套利的这个周期已经结束了，进入了11月的中旬，11月中旬在历史统计上来说是一个存在一定的胜率，但这胜率没有特别高，同时整个交易期望也不是特别高，也就是处于一个从统计套利上来说没有交易价值的时间节点。

那么既然这个时间节点统计套利的模式我们已经做完一波了，接下来不能用这个模式继续做，那我们就要回归到自己原本的市场逻辑之中，来重新分析跟界定这个市场。首先我们要思考一下最近两天整个市场氛围是怎么样的？除了一些。明显的大的板块之外，绝大多数的板块在这两天，特别是今天大规模的出现了一些个股冲高骗炮般的走势，很多个股一下子拉升5、6个点开外，然后尾盘收在一个点不到，这种冲高骗炮之后回落的情形在这段时间内发生频率是非常高的。这也从侧面说明了。那些大机构也好，大游资也罢。在绝大多数个股中目前都不会去做格局，大部分都是捞一笔就跑的这种情况。那既然以他们的资金体量都开始做捞一笔就跑的这种事，那我们为什么要跟他们去谈格局呢？我反复强调过，我们这种中小型机构以及中小型的散户，针对大游资大机构而言，最大的优势是什么？最大的优势是船小好调头。但当那些大机构大游资也开始内卷了之后。整个市场的筹码结构其实是非常不稳固的。特别是追涨选手在这段时间如果没有踩准原宇宙的概念的这条线的话，损失应该是挺惨重的。因为这段时间的盘面就是你今天就算拉涨停了，明天还是有可能四五个点这样给你砸下来。整个市场盘面的情绪其实是非常的焦虑的。大家都表现的很焦虑。稍微有一点利润就会撤。

而之所以整个市场出现了这么浮躁的情形，其实归根到底还是我之前反复强调的三个字————年底了。

大家可以换位思考一下，如果你是一家规模上千亿的大机构的基金经理，同时你的产品综合排名已经遥遥领先了，那你接下来的一个多月你会选择做什么？首先第1步肯定是稳定住自己的净值。这个时候不能大量的去抛售，以免影响到跟着一起抱团的那些友军的心态，一旦他们跟风卖了，那这个事情就不好控制了，一旦不好控制就容易形成雪崩的情况，那这种情况一出现，那你今年的净值肯定是保不住了的。所以针对那些大机构而言，守住他们的基本盘，这是第一要义，这也是我在之前复盘中反复强调要在三大赛道中反复折腾的原因。

其次你要做什么，其次你要做的是拿小部分仓位去别的可能冒尖的板块蹲着。蹲着有两种意义。第1种肯定是想获得差异化的收入，使得自己的排名更进一步，但这个可能性其实是非常低的，因为当大量的机构都持有着同质化的持仓时，取决于他们净值更多的还是他们的基本盘，而其他部分仓位会对他们净值产生一定的影响。但不会使他们的排名迅速拉开差距。所以更多大机构分出部分仓位去一些别的可能冒尖的个股或者板块上蹲着的原因，更多的是为了打压后来者，打压住那些想通过差异化收入以及差异化的押宝行为，迅速拉高排名的机构。这样他们的地位才是稳固的，而地位的稳固将会为他们带来的是来年更多的认购以及更好的宣传亮点。这一点是机构思维跟散户思维最大的一点。散户是为了赚钱，机构是为了排名。

再换个角度思考，如果你是一家小机构，你今年没有跟上市场的节奏，抓到新能源光伏芯片的这一波，甚至你完全颠了倒，你去押宝教育押注消费，导致整个基金净值已经快跌破0.8了，那这个时候你想的是什么？在你的净值即将跌破清盘线的时候，绝大多数基金管理人的第一想法肯定是重仓押宝，几只票搏一搏，输了大不了清盘，换个马甲继续发，而赢了的话，这个产品算是保住了。产品保住之后。你才能慢慢跟客户去谈，跟投资人去谈，接下来你的一个操作的计划以及前瞻性的思维。你可你才可以把这些归咎到今年的市场，不符合自己的节奏上去。但是你如果整个基金的业绩太拉夸，连0.9都不到的话，那对不起，你的投资人根本不会相信你说的。赎回压力会压到你喘不过气来。所以，如果你是一个即将面临清盘止损的基金经理的话，你肯定会选择在这个时间节点上去做一些热点性的板块去搏一搏。但是这个时间节点那些大机构也早有预料，他们会埋伏在那里给你捅刀子。所以这就是这段时间为什么有这么多冲高后，迅速回落的个股的原因之所在了，大家明白了吧？

最后再说一下，接下来个人的操作计划首先要对三光电进行部分减仓，初步打算是降低三安光电30%的仓位。至于别的持仓，宁德隆基天赐和和盛这些都保持不动，逻辑其实很简单，首先宁德是我的长中长线仓位，我也说了不会去动它，而至于隆基股份中被打下来反而是一个低吸的机会，但他目前这个位置就非常尴尬，低吸的话还不到位，直接减仓的话这个位置又很亏，所以这里最好的方法还是继续持仓等待它的走向。而天赐材料的话，其实继续往下跌一跌，我是会考虑继续加仓的。但这个是需要整个市场环境的配合，目前还是看不到这一点的。而合盛硅业这么点仓位，主要是拿来做一个追踪用，也是不考虑做任何操作的。接下来的市场中，大家都要稍微保守一点，月临近年尾幺蛾子越多，尽量不要去追一些突然拉起来的个股，并且这个个股是处于一个非热点板块的。比如像今天的金发拉比、顺控发展这类个股。这些莫名其妙起来的个股，绝大多数，都是小机构在殊死一搏，这个战场，掺和的性价比太低了。