管理 今天市场最大的特点是满屏皆“电”。电力板块超30只个股涨停，风电、核电等板块齐掀涨停潮。特高压、电力物联网、智能电网、虚拟电厂、抽水蓄能等含电板块均纷纷大涨。包括煤炭也是属于缺电路线的行情。近期，发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知，通知更强调能量强度，而非能耗总量，鼓励高能耗地区优先发展可再生能源、绿色电力。

咱们之前说过新旧世界交替的供需错配引导了这轮新旧能源齐涨的矛盾行情。且矛盾短期内难以缓解。背后的原因是新旧发展都需要用电。包括大力推进的电动汽车也是用电大户，甚至新能源电力的前期建设也是一个高能耗的过程。

需求不减反增，这个节骨眼上，各省偏又大力开启能耗双控。煤矿、煤电纷纷关闭。虽然上面表示，不能搞运动式减碳。但在环保风暴下，投资支出肯定还是会受到抑制，投资受抑制，自然很难出来新产能改变供需错配的紧张局面，zf保供稳价的压力加大，既要又要的结果很难达成。多重因素叠加，供需跑步背离，导致了这轮周期比以往来的更猛烈，也许也更持久。

这时候就要让新旧世界交替的时间缩短，缩短矛盾对发展带来的不利影响。新能源电力需要加紧跟上供应。特高压输配电也要加紧跟上。近期特高压、抽水蓄能、风能等全方位的相关zc也在密集出台，因为都知道时间紧任务重，我们正站着能源转型革命的历史节点上。以前也有能源转型的预期，而当前的不同是，各项条件趋于成熟，可以大力付诸实现。

虽然从理论上可行，但操作起来，新旧交替会出现各种不顺利，当前正处于这个阶段。对于大A的机会，还会围绕电展开。新旧世界一起布局，但咱们更倾向于新世界，新能源的布局，因为这块没有zc风险。煤炭等旧能源，也可关注，但需要各人重点关注这块的zc风向，毕竟管理层是不鼓励炒作上游资源品的。

今日所有电力板块中，风电板块表现最强，有28只个股涨停。风能今年来装机招标价格持续下降是一个重要推动因素。成本的降低有利于产业链整体需求的提升。此外，消息方面，日前，能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，在“三北”地区优化风电基地化、规范化开发；在西南地区推进水、风、光综合基地开发；在中东南地区推进就地开发，特别在广大农村推进实施“千乡万村驭风计划”；在东部沿海地区推动海上风电集群化开发。同时在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造。

“千乡万村驭风计划”即风电下乡，在广大乡村地区开发分散式风电项目。根据中国风能协会的测算，全国69万个行政村，如果其中有10万个村庄可以找出200平方米用于安装2台5MW风电机组，全国就可实现1000GW的风电装机。我国现存量风电并网装机近3亿千瓦，累计风电机组超14万台。结构上看，全国现有1.5MW及以下老旧风电机组装机近8000万千瓦。在不考虑尾流、机位等因素影响的情况下，若将1.5MW及以下老旧风机置换成4MW以上的大风机，全国存量机组改造有望带来约275GW的装机增量。

清洁能源基地与海上风电基地建设+风电下乡+“十四五”规划，三方面因素提振了对后补贴时代风电装机预期；考虑碳中和的推进，“十四五”期间单年装机量维持50GW以上可能性较大。

空间方面，基于电力设备新能源各板块估值比较，风电整机及零部件厂商估值较其余电力设备、新能源板块等仍较低，在光伏、储能、锂电等估值处于中高位水平下，在需求相关政策的催化下。向上仍存在空间，仍可逢低关注。

此外，咱们之前强调的特高压、智能电网、虚拟电网等仍可坚持逢低布局。

最后，近期还可以关注一个板块，电驱动。相关做这方面的比如英博尔、汇川技术等（仅作举例，非荐）。随着电动车的铺开，未来电驱动将替代“发动机+变速箱”成为整车的核心系统，“电机+电机控制器+减速器”将产生巨大增量。电池包取代油箱后，相应也增加了电子电气控制模块，诸如：车载充电机（OBC）、直流转换器（DC/DC）、整车电压分配单元（PDU）以及电池管理系统主控模块（BCU）等。具体以后展开。